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投资者的不确定性，从而导致价格的下跌 CEX的山寨数据砸盘，盘面上的解读就是清杠杆降负重，潜在的含义就是告诉大家这一波清盘之后，新一轮属于山寨的反弹行情要开始了。来源：金色财经

金色财经2024-04-15

大饼子一晚跌幅6000刀,接下来的行情方向如何?要应该如何应对布局接下来的市场?

DLE 7.过去24小时5个巨鲸地址从CEX提出超1000万枚ENA进行质押 8.48,632枚ETH从未知钱包转移到Binance，价值近1.6亿美元 9.Bitfarms：减半前已完成加拿大挖矿设施升级，总算力达到7 EH/s 回归正题：关注老兵的老粉都知道，基本上公众号里每期都会提醒一下逢低就买入，这波大盘下跌已经有很多人问是不是机会？还是说要崩盘了，这期就来聊聊老兵的个人看法首先崩盘的概念是什么样的，消息面影响再加上下方没有持续的供应而且不断暴雷越来越多的人逃离这种级别才叫崩盘像前面已经发生过的312 519 等等每次的下跌基本上都是在20% 以上，山寨更是直接对半打折出售，当时519 中国四大行加上中央联合抵制打压，那种才叫恐怖！可以看下当时的一个惨状，真的是溃不成军！而且很多资金就出现了恐慌性的逃离，币价一跌再跌！而且大饼子目前还是处于上升趋势，只不过单日的跌幅波动相对较大，一度把山寨带至 -20% 以上！对于长线的持有者来说现货手里有闲置u的仍然可以分批进场或者补仓，短期内的投资者也可以建仓一部分，反抽上去利润不错的分批抛售就好！毕竟大饼子减半在即，再加上下个月还有以太的etf现货审批，老兵个人觉得这波上涨行情还没走到顶部！想稳健一些的空仓观望就可以了，和悦暂时不建议操作或者小止损去博就可以了，防止二次下探我个人是不喜欢左侧交易的刻舟求剑很多都是人们心里的阴影预期而右侧未知的才是充满魅力的，即使这条路不是那么一帆风顺，但是对于未知的探索才是更具意义的！目前很多铁子已经没资金去加仓或者埋伏了，所以最近暂时不推荐现货代码，有比较合适的再推荐个人持有的也可以分批补一些进去，后面现货代码会不定期更新，请持续关注跟进！ △风险提示：数字资产价格波动剧烈，投资数字资产风险非常大请币友注意投资风险，理性投资，盈亏自负来源：金色财经

金色财经2024-04-13

EigenLayer 上线之际全面了解设计原理与未来发展

中心化交易所的交易量超过了1万亿美元，CEX移动应用的普及率上升，表明个人投资者市场参与度增加。此外，投资者将资产从CEX提取到用于在去中心化金融中赚取数字资产利息或接收空投的活动中，也有所增加。这已导致DeFi领域的总锁定价值(TVL)与去年下半年相比增加了一倍。在这些发展中，基于以太坊网络的EigenLayer从2024年初到现在的TVL大约增加了十倍，迅速上升到DeFi协议总TVL排名的第三位。TVL的显著增长对DeFi领域TVL的上升产生了深远的影响。 EigenLayer通过提出一个再质押功能，利用为以太坊网络验证而质押的ETH来与其他协议共享安全性，同时为协议参与者提供额外利息。得益于其提案，旨在最大化以太坊网络资本和安全性的效率，EigenLayer吸引了包括a16z在内的加密VC约1.6亿美元的投资。此外，通过有效利用各种积分系统已成为空投的重要内容，它还提高了投资者的期望值。通过各种将积分系统发挥到极致的衍生协议，EigenLayer 的 TVL 从年初至今一直呈直线上升趋势。本文将涵盖EigenLayer的整体方面，同时关注由各种衍生协议与EigenLayer创造的协同效应。 2.什么是EigenLayer 在以太坊网络从工作量证明(PoW)共识机制转变为权益证明(PoS)后，大约98万以太坊验证节点在信标链上每个质押32 ETH，参与网络验证。在PoS中，网络中质押的价值直接与网络的安全性挂钩，这意味着大约3100万ETH正在确保以太坊网络的可靠性。以太坊的去中心化应用(Dapp)可以在以太坊网络上部署智能合约，从而共享其信任和安全。然而，被称为主动验证服务(AVS)的协议，如桥接、排序器和预言机，在仅使用以太坊网络的功能时面临重大挑战。这是因为它们作为链与链之间的中介，或者需要比以太坊网络可以提供的更快的同步时间。因此，这些AVS面临着在去中心化方式下建立自己的信任网络的任务，并在此过程中需要拥有自己的共识机制。渴望通过与以太坊共识机制类似的PoS结构建立自己信任网络的AVS，在启动网络的过程中遇到几个问题：缺乏推广项目和吸引质押者的途径质押者通常需要购买AVS网络的原生代币，这些代币往往波动大且难以获得，导致相比于ETH的可访问性降低 AVS必须提供高于ETH的年化收益率(APY)以吸引质押者，因为质押者放弃了参与网络验证的其他资产管理机会，从而承担了更高的资本成本 EigenLayer通过称为再质押的功能解决了这些问题，该功能允许在以太坊信标链上质押的ETH再次用于参与AVS验证。再质押为再质押者提供了参与AVS网络验证并赚取额外验证奖励的机会，而无需购买其他网络代币，使用ETH或LST即可。对于AVS而言，EigenLayer旨在提供一个环境，他们可以在此推广他们的项目并基于再质押者通过EigenLayer招募的流动性建立信任网络。 2.1. 通过再质押利用以太坊的安全目前，以太坊网络上的验证者如果采取危害网络安全的行为，最多可能被削减16 ETH的32 ETH质押。如果他们的质押ETH低于16 ETH，他们将失去验证者地位。这意味着如果有一种方法可以将质押的流动性用作质押，就有可能利用最多16 ETH的质押在其他地方，只要质押余额保持在16 ETH以上，就可以持续参与以太坊网络验证。 EigenLayer中的再质押指的是利用验证者质押ETH的闲置部分作为质押，通过将其暴露于使用PoS共识算法的AVS的削减标准，并利用其进行验证以提供安全。目前，EigenLayer支持两种再质押方法：LST(流动性质押代币)再质押和本地再质押。 LST再质押：尽管在EigenLayer中称为流动再质押，但本文将其称为LST再质押，以减少与后续引入的概念产生的混淆。 2.1.1. LST再质押 LST（流动质押代币）是由LSP（流动质押协议）发行的存款证书，将ETH的存款人与代表其运营以太坊节点的实体连接起来。LSP解决了以太坊网络质押的某些限制，例如：允许用户使用少于32个ETH的资本参与以太坊网络验证并收取验证奖励。允许在DeFi协议中使用LST生成额外收入，或者通过在市场上出售LST而无需等待未质押期，有效地提供与未质押相同的好处。一家知名的LSP，Lido Finance，目前大约有一千万ETH存款。许多DeFi协议已经开始采用Lido Finance发行的LST，stETH，作为可以在其协议中使用的资产，使其成为以太坊生态系统中的基础设施。 EigenLayer提供了一种再质押功能，涉及将以太坊网络存款证书LST存入EigenLayer智能合约，并参与AVS验证，并将其暴露于AVS网络的惩罚标准。这种方法称为LST再质押。随着其于2023年6月推出主网，EigenLayer开始支持对stETH、rETH和cbETH进行再质押，目前支持总共12种类型的LST再质押。 EigenLayer开发团队努力确保协议的去中心化和中立性，通过为每种LST设置限制来实现这些措施。这些措施包括仅在特定时间段内接受LST再质押存款，或将单个LST从EigenLayer获取的激励和治理参与权限制在最多33%。迄今为止，EigenLayer的LST再质押限制已经增加了五次，截至本文撰写时，尚未宣布增加存款限额的进一步计划。 2.1.2. 本地再质押尽管LST再质押涉及使用LST作为质押品参与AVS验证，但本地再质押是一种更直接的方法，即以太坊PoS节点验证者将其在网络中质押的ETH连接到EigenLayer。以太坊节点验证者可以通过将其质押的ETH用作质押品来参与AVS验证。他们通过将接收未质押ETH的地址设置为自己的钱包地址而不是称为EigenPod的合约地址来实现这一点，该合约是通过EigenLayer创建的。换句话说，以太坊网络验证者放弃了直接收到他们存款的ETH的权利，参与本地再质押以参与AVS验证。这使得他们的质押资产不仅暴露于以太坊网络的惩罚标准，而且暴露于AVS的惩罚标准，尽管可能获得额外的奖励。执行本地再质押需要质押32个ETH并直接管理一个以太坊节点，与LST再质押相比，这提供了更高的进入门槛。然而，它不受LST再质押的限制。 2.2. 运营商在EigenLayer中进行再质押后，再质押者有两个选择：要么直接运行AVS验证节点，要么将其再质押份额委托给运营商。运营商代表再质押者参与AVS验证并获得额外的验证奖励。运营商授予他们所持有或委托给AVS的质押品的惩罚权利，安装AVS验证所需的软件，然后参与验证过程。作为回报，他们可以从再质押者那里收取自己设定的费用。然而，与AVS分享安全性的过程目前仅在测试网上运行。因此，在此时刻，EigenLayer中没有运营商或AVS，再质押者不会获得任何额外的验证奖励。最近，EigenLayer提到，为在主网上启动第一个AVS，EigenDA，并在第2阶段激活AVS验证，已进入最后阶段的准备阶段。总结至此，EigenLayer的关系图如下： 2.3. EigenLayer积分 EigenLayer每小时为每个再质押者存入的ETH授予一个EigenLayer积分，以衡量贡献。尽管团队尚未明确指定积分的用途或公布有关启动EigenLayer代币的任何详细信息，但许多用户正在进行再质押，期待代币最终推出时基于积分的空投。截至撰写本文时，已经分发了大约26亿EigenLayer积分给所有再质押者，而在场外交易平台市场上，每个EigenLayer积分的交易价格为0.18美元。这使市场能够估计EigenLayer代币空投的预期价值约为4.4亿美元，与Celestia基于空投当天价格的价值相比，其价值为1.2亿美元，显示出对空投的相当大的市场预期和兴趣。然而，出于空投积分目的进行再质押的用户面临一些不便： LST再质押有限制，使用户无法随意存入想要的资金。本地再质押需要32个ETH的资本，并涉及直接运行以太坊网络节点。再质押冻结了EigenLayer的流动性，迫使用户放弃其他产生额外收入的机会。在EigenLayer中取消再质押以获取绑定流动性需要等待7天的托管期。为了减轻这些劣势并使再质押更有效率，LRP（流动再质押协议）出现了。利用LRP进行EigenLayer积分已成为用户更具吸引力的投资选择。 3.LRP（流动再质押协议） LRP接受用户的ETH或LST存款，并代表用户在EigenLayer上进行再质押。此外，LRP发行LRT（流动再质押代币）作为存款资产的证明，允许用户通过在DeFi协议中利用这些LRT生成额外收入，或者在市场上出售它们，从而绕过等待EigenLayer取消再质押的托管期来恢复他们的存款。除了资产存入EigenLayer外，LRP在结构上类似于LSP。 LSP（流动质押协议）：用于替代以太坊网络验证的协议 LST（流动质押代币）：由LSP发行给存款人作为本金金额的证明 LRP（流动再质押协议）：用于替代在EigenLayer上进行再质押的协议 LRT（流动再质押代币）：由LRP发行给存款人作为本金金额的证书此外，大多数LRP除了发行EigenLayer积分外，还向存款人提供自己的协议积分。因此，利用LRP比通过EigenLayer直接进行再质押提供了几个优势，例如：通过使用LRT创造附加值。通过出售LRT关闭再质押头寸通过协议积分赚取额外的空投然而，通过LRP进行再质押产生的EigenLayer积分不是存款资产的用户的钱包地址，而是LRP的所有权地址。因此，LRP承诺将其收到的任何EigenLayer代币空投分配给其存款人，并为用户提供仪表板，以检查他们通过LRP累积的EigenLayer积分。在接下来的几节中，我们将基于两个标准对LRP进行分类，并继续详细解释。 3.1. 基于再质押方法对LRP进行分类正如前面讨论的，EigenLayer有两种再质押方法：LST再质押和本地再质押。这些方法在接受存款资产的类型以及是否涉及操作以太坊网络节点方面有所不同。采用LST再质押方法的LRP可以通过一个相对简单的机制构建其协议。它们接受用户的LST，将其存入EigenLayer合约，然后向存款人发行相当价值的LRT。然而，它们受到LST再质押限制的直接影响。因此，除非EigenLayer再开放LST再质押，在限制期间存入的LST将保留在LRP协议内，存款人将不会积累EigenLayer积分，直到其资产再质押。另一方面，采用本地再质押方法的LRP必须直接管理和操作以太坊网络节点，因为它们接受ETH来自用户。这需要比使用LST再质押方法的LRP更多的工作来构建、操作和管理协议。但是，与LST再质押方法中的限制不同，本地再质押没有限制，允许存款人在存入资金后立即开始赚取EigenLayer积分。基于这些特征，LRP提供了适合其协议概念的再质押方法，并且它们不一定需要坚持一种再质押方法。例如，Kelp DAO最初支持LST再质押，以快速集合EigenLayer推出后的TVL，并随后采用了提供本地再质押功能的策略。 3.2. 基于LRT发行方法的LRP分类在接受各种LST类型或以ETH替代单一资产并执行再投资的LRP中，发行LRT的方法可以分为一篮子式和独立式。一篮子式方法处理单一类型的LRT，无论用户存入LRP的LST类型如何，都发行和支付一种LRT。由于它只处理一种LRT，对用户而言直观易懂，并且具有不分散LRT流动性的优势。然而，一个缺点是整个LRP暴露于存入的LST的个别风险中，需要调整LRP内LST存款比例以防止这些风险。另一方面，独立式方法发行和支付与LRP处理的每种LST对应的不同LRT。这意味着虽然它有分散LRT流动性的缺点，但与每种LST相关的风险也被隔离，消除了调整存款比例的需要。尽管独立式方法承担的风险较少，并且相对更方便设置和运营，但大多数LRP采用一篮子式方法。这种方法对用户更加简单，并促进与DeFi协议的合作。除了这些基本特征外，LRP还通过各种示例突出其独特功能和市场进入策略，吸引用户。让我们通过一些例子更详细地考察这些方面。 3.3. 探索值得关注的LRP 3.3.1. Ether.fi Ether.fi最初是一个LSP，其概念是允许质押者完全控制他们存入的ETH，并且是第一个在EigenLayer启动后支持本地再质押的LRP。这使Ether.fi能够通过本地再质押为其存款人提供EigenLayer积分农场，即使在限制再质押的时期，也能持续增加其TVL。 Ether.fi发行两种类型的LRT：eETH 和 weETH。eETH是存入ETH到Ether.fi后获得的基本LRT，采用回购机制，利息反映在代币数量上。回购代币在支付利息时调整持有者钱包中的代币余额，与底层资产保持1:1的价值比例。然而，一些DeFi协议不支持这种代币机制。为了增强LRT与DeFi协议之间的兼容性，Ether.fi提供了将eETH包装成weETH的功能，weETH是一种反映利息的奖励性代币。 Ether.fi通过EigenLayer积分和其专有协议积分，即ether.fi忠诚积分，奖励LRT持有者。为了减少LRT的卖压并扩大其用途，Ether.fi与各种DeFi协议合作，允许用户将LRT存入DeFi协议中，持续积累EigenLayer积分。Ether.fi还举办活动，以提高在DeFi活动中使用其LRT的用户的ether.fi忠诚积分。用户可以使用eETH或weETH参与各种DeFi活动，例如：在Curve和Balancer等去中心化交易所为weETH/WETH池提供流动性。在Morpho Blue和Silo等借贷协议中提供weETH作为质押品。在Gravita等协议中使用weETH作为质押品发行超额质押稳定币。在Pendle和Gearbox等衍生产品协议中使用weETH。通过这些活动，用户可以在从DeFi协议赚取利息或使用作为LRT质押品获得的代币时，同时赚取EigenLayer和ether.fi忠诚积分。Ether.fi最近支持了LRT在以太坊L2 Arbitrum和Mode Network上的桥接，为用户在DeFi中使用LRT提供了更低的Gas费。 3月18日，Ether.fi宣布其治理代币$ETHFI的TGE，并根据ether.fi忠诚积分进行了总供应量6%的空投。第二季空投计划于6月30日进行，总ETHFI供应量的5%将被分配。目前，Ether.fi在LRP中拥有最高的TVL，大约30亿美元，约占EigenLayer总再质押流动性的四分之一。 3.3.2. Kelp DAO Kelp DAO最初是一个基于一篮子式的LRP，为两种资产提供LST再质押，分别是Lido Finance的stETH和Stader Labs的ETHx，并发行单一LRT，rsETH。最初，随着EigenLayer LST再质押限额的提高，大量用户迅速填满了上限，但面临高Gas费和时区差异带来的不便。作为回应，Kelp DAO提出了一个解决方案，用户可以将他们的LST存入协议中，一旦达到存款限额，Kelp DAO将处理再质押。存款人将获得Kelp DAO的专有协议积分，Kelp Miles，这吸引了大量用户群。与其他LRP一样，它设计了其系统，以在用户使用其LRT参与特定DeFi协议时提升Kelp Miles积分，鼓励再质押和LRT使用。 Kelp DAO现在已添加本地再质押到其产品中，为存款人提供无限的EigenLayer积分赚取活动。与Ether.fi类似，它专注于通过提供在Arbitrum网络上的再质押来增强用户便利性，使用户能够更轻松地在DeFi中持有和使用他们的LRT。此外，Kelp DAO通过使用户能够将他们农场的EigenLayer积分兑换为一种叫做$KEP的代币，将自己与其他LRP区别开来。用户可以通过支付0.5%的费用将他们积累的EigenLayer积分转换为$KEP代币。然后他们可以在市场上出售这些代币，将他们的EigenLayer积分货币化或在去中心化交易所如Balancer提供流动性，从而产生额外收入并赚取Kelp Miles积分。此外，未在Kelp DAO存入资产的用户也可以在市场上购买$KEP，有效地获得与通过Kelp DAO积累EigenLayer积分相同的好处。 3.3.3. EigenPie EigenPie是MagPie生态系统启动的一个子DAO，旨在聚合治理代币，对DeFi协议决策产生重要影响，尤其是针对EigenLayer。它支持EigenLayer支持的所有LST的再质押，并采用独立方法，为每种存入的LST发行和分发不同的LRT。将每种LST的池子隔离，使EigenPie免于特定LST集中带来的风险，更容易与特定LST协议建立合作关系并开展活动。例如，LSP Swell Network在推出其本地再质押功能前，与EigenPie合作开展了一次活动，奖励在EigenPie中存入其原生LST，swETH的用户Swell Network的专有积分。 EigenPie的存款人可以同时积累EigenLayer积分和EigenPie积分。官方已宣布，获得这些积分的用户将有机会参与其即将推出的治理代币$EGP的空投和IDO。然而，EigenPie不支持本地再质押，使其受限于EigenLayer的LST再质押上限。此外，由于发行了十二种类型的LRT，与其他LRP相比，其流动性更加碎片化，导致与DeFi协议的合作相对较少。 4.杠杆化积分 LRP通过充当再质押的中介并提供LRT，为用户方便地访问EigenLayer积分。此外，通过引入他们的专有协议积分系统并与DeFi协议合作通过活动增加这些积分，他们吸引了大量撸空投的人到EigenLayer生态系统中。然而，在LRP初期出现时，缺乏可以与LRP合作使用LRT作为质押资产的借贷协议。因此，参与协议积分增强活动的用户只能根据他们持有的LRT数量诚实地农场EigenLayer积分。 Gravita是一个超额质押稳定币发行协议，允许用户使用Ether.fi的weETH作为质押品发行稳定币。然后，用户可以通过所谓的循环过程利用他们的头寸——使用以LRT为质押的稳定币购买并存入更多LRT，从而赚取更多EigenLayer积分。然而，以太坊网络的高燃料费和Gravita的最低使用要求（至少发行2000个稳定币）为许多试图循环的用户设置了显著的入门障碍。情况在2024年1月10日发生了变化，当时Pendle Finance开始支持Ether.fi的eETH，使得用户可以用少量资本进行杠杆积分农场。这一发展在使用Pendle Finance进行EigenLayer积分农场的撸空投者中引起了相当大的兴趣。因此，EigenLayer和LRP的TVL见到了显著增长。 4.1. Pendle Finance Pendle Finance 是一个DeFi协议，允许交易具有收益的代币，如LST和LRT，通过设置一个具体的到期日并将它们分割成一个本金代币（PT）和一个收益代币（YT）。 YT和PT的总价值始终等于基础资产的价值，YT持有者有权从持有开始到到期期间索取累积的利息。因此，随着到期日的临近，YT的价值会趋向于零，而PT的市场价值则会随着对YT代币需求的增加而按比例折扣。 Pendle Finance与Ether.fi合作，推出了Ether.fi的eETH作为其平台上可用的第一个LRT。Ether.fi设计了一套系统，向持有eETH的YT代币（YT-eETH）的用户分配EigenLayer积分和Ether.fi忠诚积分。这使用户能够购买接近到期的YT-eETH（其价格越来越便宜），并积累到该日期为止的利息和积分。以下是一个例子：上图截止写作时的基于Pendle Finance eETH产品状态，详细信息如下：产品于2024年6月27日到期，从写作日期起还有约103天。 eETH的7天平均年化收益率为3.13%，其当前价格为$3,872。 YT-eETH的价格为$196，如果按该价值购买，年利息收益率为-99.8%。 PT-eETH的价格为$3,676，如果按该价值购买，年利息收益率为20.02%。截至写作日期，eETH与YT-eETH的兑换比率约为1:20。Ether.fi正在进行一项活动，为持有YT-eETH的用户提供双倍的Ether.fi忠诚积分。因此，一个用户如果用一个eETH换成YT-eETH并持有到到期，将获得以下利息和积分：持有20个eETH的利息持有20个eETH的EigenLayer积分相当于持有40个eETH的Ether.fi忠诚积分然而，由于YT-eETH的价值会逐渐降至零，持有者实际能够回收的只是从20个eETH生成的基本利息。以当前价格计算，大约为$640，约为一个eETH价值$3,872的六分之一，这表明用户愿意承担这种损失，通过购买更便宜的YT-eETH参与积分农场活动。由于YT-eETH用于积分农场的价值得到高度评价，折扣的PT-eETH也成为了一个吸引人的投资选项，折扣率增加。此外，由于用户寻求获得激励，向Pendle Finance的eETH产品交易池提供LP的需求也增加了。目前，以太坊上发行的所有LRT中大约三分之一被Pendle Finance使用。在与Ether.fi的合作之后，Pendle Finance继续与其他LRP进行类似的合作，增加了支持的LRT数量，并通过Arbitrum网络为EigenLayer和LRT提供杠杆化的积分农场。最近，利用被低估的PT-eETH作为质押品的衍生品出现在Silo Finance中，使Pendle Finance能够从EigenLayer生态系统中受益，自年初以来TVL增加了约十倍。 4.2. Gearbox Gearbox是一个杠杆收益协议，与传统的借贷协议如Pendle Finance不同，它以不同的方式吸引了用户的注意。在Gearbox中，借款人必须在借用资产之前创建一个称为信用账户的智能合约。然后，他们可以通过在信用账户中存放他们的质押资产和从协议借来的资产来杠杆化他们的头寸。借款人然后可以通过信用账户用杠杆化的现货资产进行由Gearbox提供的保证金交易，或参与各种DeFi收益农场机会，如Convex和Yearn Finance。借助这种结构，Gearbox通过与LRP协议的合作推出了杠杆积分策略。Gearbox允许在信用账户中积累EigenLayer积分和LRP本地积分，并发送到借款人的钱包中，为用户提供高达9倍的杠杆积分。 Gearbox 杠杆积分农场，来源：Gearbox Gearbox相较于Pendle Finance提供了更直观的UI/UX，即使对DeFi使用不熟悉的用户也能轻松访问杠杆积分农场。自杠杆积分农场功能推出仅三周内，Gearbox能够将TVL增加约5倍。 5.风险许多使用以太坊网络上存放的ETH作为质押的协议彼此相连，形成了一个庞大的生态系统。目前，使用LRP、LRT和EigenLayer积分的衍生协议正不断涌现，并且有许多关于EigenLayer生态系统增长潜力的讨论。然而，也有许多声音表达了对EigenLayer潜在风险的担忧。在EigenLayer白皮书中，概述了与EigenLayer相关的基本风险：在提供AVS安全的运营商之间串谋，通过这种方式挪用AVS资金；由于AVS编程错误等意外漏洞导致的惩罚。针对运营商串谋的改进措施包括实施监测串谋可能性的系统，并通过激励他们关注较小的AVS来实现运营商的多样化。针对意外惩罚的改进措施包括彻底的AVS安全审核和社区对惩罚的否决权。即使上述风险得到缓解，由于将赌注委托给EigenLayer运营商以及主要提供AVS安全的功能尚未在主网上运行，仍然存在尚未观察到的风险。此外，在使用LRT及其衍生协议的情况下，还存在如各协议合约和预言机的漏洞可能被攻击的额外风险。此外，通过衍生协议过度借贷LRT，即使EigenLayer的轻微惩罚也可能导致重大的连锁清算。以太坊的创始人Vitalik Buterin也通过发表名为《不要过载以太坊的共识》的文章表达了对EigenLayer的担忧，暗示验证者通过EigenLayer抵押进行社会共识攻击，以求在以太坊网络上为自己的利益硬分叉的可能性。 6.EigenLayer的未来短期内，EigenLayer正准备推出其第一个AVS——EigenDA，并即将推出第二阶段更新，这将允许在 AVS 上进行安全共享和重新获取利益。由EigenLayer背后的团队EigenLabs创建的EigenDA是一个AVS（可用性安全子层），它利用EigenLayer的安全性提供一个数据可用性层，这里没有独立的共识算法。目前，包括Celo、Mantle和Fluents在内的几个第二层链已经提到将EigenDA作为它们的数据可用性层。此外，在第二阶段主网推出后，计划进行第三阶段测试，该测试将允许与EigenDA以外的其他AVS共享安全性。许多著名项目如Ethos、Hyperlane和Espresso正准备在第三阶段主网推出后从EigenLayer获得AVS的安全保障。在这一旅程中，EigenLayer是否会推出代币，以及如果推出，该代币将在EigenLayer中扮演什么角色，以及将为积累积分的用户提供什么激励措施，这些都还不确定。然而，如果EigenLayer继续进行代币空投，让我们根据作者的观点来判断EigenLayer的中长期未来。 6.1. EigenLayer的代币经济学在EigenLayer中存放的资产用于AVS的安全。因此，EigenLayer的TVL指标不仅仅表明在EigenLayer中存放了多少资产，还可以被解读为AVS的整体安全指数。然而，在空投后，由于撸空投的人撤回其再质押的流动性，EigenLayer的TVL可能会减少。因此，如果EigenLayer要宣布代币经济学计划，有可能设计以保持迄今为止已再质押的流动性为中心的代币经济学，吸引基于该流动性的更多AVS，并鼓励更多的再质押以加强网络效应。尤其是在初始启动时，预计将提供代币作为运营多样化的额外激励。此外，当多个AVS在EigenLayer注册以接受安全保障时，预计将向运营商和为AVS提供安全保障的再质押者分发EigenLayer代币作为额外激励，以便进行风险多样化。 6.2. LRP与AVS的关系 AVS可能会向再质押者空投自己的代币，以吸引更多的安全保障。即将成为EigenLayer上的AVS的RaaS（Rollup as a Service）协议AltLayer已经发行了自己的代币$ALT，并向EigenLayer的再质押者空投了一部分。 2024年1月，诸如Dymension和SAGA等协议宣布采用Celestia作为它们的数据可用性层，并透露计划向其投资者空投它们的原生代币$TIA，这导致网络中的$TIA数量翻倍。类似地，针对像AltLayer这样的AVS的再质押者的空投有可能在EigenLayer代币推出后，将再质押作为市场的一个主要叙事推动市场。此外，从AVS的角度看，通过LRP推广它们的AVS，在那里再质押者和安全选择众多，可以以较低的资本成本获得更大的效果，而不是向不特定的多数人承诺空投并进行单方面的推广。因此，预计LRP和AVS之间的各种合作公告将会有所增加。例如，支持rollup网络间消息传递功能的Omni Network已经宣布与Ether.fi建立合作关系，并透露获得了来自Ether.fi约6亿美元的质押支持。这一公告引发了对Omni Network代币在Ether.fi质押者中的空投的期待。此外，预计LRP将试图通过代币经济学系统化它们与AVS的互操作性。例如，LRP可能会向再质押者分发治理代币，让他们选择提供安全保障的AVS。通过使用这些治理代币，对AVS进行投票的用户可能会获得以AVS的原生代币形式的奖励。这种结构将加强LRP的再质押者、LRP治理代币持有者和AVS之间的激励一致性。 6.3. LRT的实用性演变目前，大多数再质押者在DeFi协议如Pendle Finance中使用LRT来最大化积分杠杆，从而优化他们在EigenLayer中的积分农场。然而，EigenLayer代币发行后，积分系统的持续性仍不确定。然而，随着再质押者中EigenLayer积分的预期价值下降，可能会导致促进杠杆积分协议的TVL下降。然而，LRT拥有在提供AVS安全后提供最高利率的潜力，这些利率可能高于与ETH价值挂钩的代币。因此，先前使用ETH或LST的DeFi协议可以通过整合LRT为用户提供更高的回报。目前，像Morpho Blue和Silo Finance这样的借贷协议，以及Gravita用于过度抵押稳定币发行的平台，允许使用LRT作为抵押。此外，像Whales Market这样的平台促进了以weETH (Ether.fi的LRT)作为抵押的场外交易。LRT的实用性正在扩展，这一点从Ether.fi最近推出的Liquid功能可以看出，该功能使得Ether.fi的LRT能够在各种DeFi协议中产生收益。 LRP像Ether.fi和Renzo正式支持在第二层网络如Arbitrum、Mode Network和Blast上的LRT桥接和本地再质押，允许DeFi协议在第二层网络上采用LRT作为资产。此外，旨在成为模块化rollup网络的流动性中心的项目Mitosis正在与Ether.fi合作，扩展LRT在不同链上的互操作性。 6.4. 超流动性再质押回到前面讨论的再质押领域，EigenLayer白皮书介绍了一种名为超流动性再质押的方法，该方法与本地再质押和LST再质押并行存在。超流动性再质押涉及向包含ETH和LST的AMM DEX池提供流动性，如Uniswap和Curve，并将获得的LP代币再质押到EigenLayer。这种方法允许投资者既获得再质押奖励，也从池产生的费用中赚取利息。尽管白皮书中尚未正式提到EigenLayer支持超流动性再质押的可能性，但这一可能性仍然开放。如果EigenLayer未来采纳这一功能，它可能为各种衍生协议的出现铺平道路，从而创造生态系统的另一个方面。 Vector Reserve是一个以超流动性再质押为设计思想的协议，它通过向DEX池提供各种LRT和LST作为流动性，并发行以获得LP代币价值支持的指数代币vETH。Vector Reserve计划在EigenLayer开始支持超流动性再质押后增强其功能。 7.结论 EigenLayer已从一个简单的共享以太坊网络安全并产生额外收入的概念演变为扩展其生态系统，满足基础设施建设者和投资者的需求，推出了众多衍生项目。像桥梁和排序器这样的AVS利用以太坊的安全性建立自己的网络安全，而投资者看到了通过利用LRT超越LST最大化ETH的资本效率的潜力。尽管由于基于EigenLayer的AVS尚未运行存在高风险，许多用户仍然参与再质押以获取没有明确用途的积分。此外，用户对EigenLayer积分的兴趣已通过LRP和衍生协议加速，使得目前阶段EigenLayer支持的LRT中的资本被用来建立庞大的帝国。 EigenLayer无疑在基础设施行业和加密市场中激发了兴趣和期望，随着其主网推出的全面运营，将有必要密切监视EigenLayer是否会为以太坊带来一些人期待的新DeFi Summer，或者如某些人担忧的那样，会加剧以太坊的复杂性并可能导致连锁崩溃。来源：金色财经

金色财经2024-04-13

为什么蛋总敢抄底ENA?潜力如何？能否成就LUNA百倍神话？

3) Ethena 在短线交易中对 CEX 存在信用风险。交易对手爆仓可能意味着： a) Ethena 最终是净多头，而不是 Delta 中性； b) USDe 根据其对特定交易对手的 pnl 风险敞口进行减持； c) Ethena 最终是净空头，而不是 Delta 中性； d) USDe 根据其对特定交易对手的 pnl 风险敞口进行减持。但是，Ethena 每 4–8 小时与 CEXs 结算一次，因此他们只面临两个结算期之间的差额。虽然在市场快速剧烈波动时这一差额可能会很大，但这与暴露于整个名义金额是不同的。另外值得注意的是，所有稳定币都有一定程度的交易对手风险，去年 5 月我们在使用 USDC 时就发现了这一点 4) 话虽如此，一旦我们开始加入美元循环杠杆，上述所有风险都会被放大，成为系统性风险。这肯定会导致一些恐慌、清算级联和 USDe 脱钩。如上所述，这可能会对使用 USDe 的用户和协议造成更大的破坏，而不是 Ethena 本身。不过，在极端情况下，这也可能会损害 Ethena。重新挂钩的唯一方法是赎回标的物，解除空头头寸，如果流动性稀缺，则可能导致巨额损失 5) Ethena 实验室和相关多重身份者拥有资产控制权（目前是由 Ethena、Copper 和独立第三方组成的 ⅔ 多重身份者）。从理论上讲，他们可以在链外对他们施加杠杆作用，或以其他方式为他们提供担保美元持有者没有合法权利，他们必须在没有先例可循的情况下在法庭上抗争。 6) Ethena 也可能遭到监管机构的起诉并被要求冻结资产，从而间接控制了一大批 ETH/stETH 7)最后，可能还有很多未知数。 Ethena 在后端实际上是以代币化对冲基金的形式运作。这是很难的事情，有很多活动部件和可能出错的方式。加密货币中的一切都有风险，这一点我们已经多次惨痛地发现了。来源：金色财经

金色财经2024-04-13

D9 Network東南亞市場越做越大下一個引爆的是哪幾國

社區建設和用戶活躍度方面表現出色。許多CEX平臺和Web3項目都將中國視爲主要市場之一。在春節前夕，儘管許多人開始準備慶祝這一最重要的傳統節日，但D9 Network的社區用戶卻更加積極地開拓市場，舉辦線下年終聚會和招商會議，展現了比2023年任何時候都要高的熱情。 D9 Network的社區激勵機制和治理機制也爲用戶參與提供了強大的動力。通過銷燬貢獻授權證明（DPoC）機制，用戶可以通過銷燬代幣來獲得獎勵和投票權，這種機制不僅增強了網絡的去中心化，還提高了安全性。此外，D9 Network的節點代表制度允許用戶部署網絡節點並參與塊數據驗證，通過投票機制選舉出頂級節點代表，這些代表有權生成區塊並參與網絡治理。在2023年，D9 Network的用戶主要集中在越南、泰國、馬來西亞、中國香港、菲律賓、印度新德里、土耳其、韓國和日本等地。越南、泰國和馬來西亞是D9 Network用戶最多的社區，其中越南的年終會議吸引了數百位S4級以上的領導人蔘加，顯示了D9 Network在這些地區的社區規模和影響力。根據《2022年越南加密貨幣市場報告》，約有1660萬越南人擁有數字貨幣，佔總人口的17%。這表明越南的加密市場具有巨大的潛力，爲D9 Network提供了廣闊的發展空間。如果D9 Network能在2024年佔據越南市場10%的加密貨幣用戶份額，即約160萬用戶，每位用戶平均持有500 D9 Coin，那麼將產生8億枚D9 Coin的需求。考慮到目前二級市場上流通的D9 Coin可能不到5000萬枚，越南市場的啓動將對D9 Coin的需求產生顯著影響。在2023年，D9 Network已經在越南建立了堅實的社區基礎，並建立了多個城市節點和工作室社區。隨着2024年的到來，D9 Network預計將在越南市場全面爆發，這僅僅是全球市場中的一個國家。泰國、馬來西亞和菲律賓等地也有多個城市節點和工作室社區，其中泰國已經開設了第一家支持使用D9 Coin支付的D9 Network會所，爲社區用戶提供了交流和互動的場所，進一步推動了社區的發展和壯大。 D9 Network在東南亞地區已經建立了強大的社區基礎，並在2024年進入了全面發展的階段。隨着D9 Network的不斷髮展和完善，它將繼續推動區塊鏈技術在商業領域的創新和應用，爲全球用戶帶來更多的參與機會和價值。 2024年新的市場方向隨着2023年全球市場的快速發展，D9 Network已經在全球範圍內建立了堅實的基礎，並在多個國家和地區取得了顯著的進展。展望2024年，D9 Network的市場爆發點將集中在哪些區域呢？根據官方市場講師的規劃路線，D9 Network在2024年將會重點扶持韓國、日本、印度、迪拜以及東歐地區市場。這些市場都是去中心化金融活動的熱點區域，擁有龐大的潛在用戶羣體和商業機會。例如，韓國的去中心化商業用戶已達到600萬，佔總人口的10%以上；日本有超過500萬的活躍用戶；而印度則擁有超過1.56億的去中心化金融用戶，是全球最大的新興市場之一。韓國市場以其高度集中的商業用戶和快速的項目裂變能力而聞名。D9 Network憑藉其去中心化金融模型的基因，如消費挖礦、節點獎勵、技術獎勵等商業激勵機制，在韓國市場推廣方面具有巨大優勢。D9 Network的CEO和CMO已多次前往韓國與當地金融社區溝通，確定了2024年的發展計劃。隨着D9 Network新版本的上線和商業生態的完善，預計在韓國市場將迎來顯著的增長。印度市場則以其龐大的人口基數和快速增長的去中心化金融用戶羣體而備受關注。D9 Network的消費挖礦、節點部署、跨鏈轉移等商業機制，對於印度市場來說具有極大的吸引力，能夠有效利用其人口流量優勢和高效的傳播特性。D9 Network已經與印度的核心商業領袖建立了聯繫，並計劃在2024年全面啓動印度市場。對於D9 Network而言，只需吸引10%的現有印度去中心化金融用戶，即可帶來1560萬新用戶，這將爲D9 Network帶來巨大的市場需求和增長潛力。 D9 Network的全球化戰略不僅限於越南、印度等主要市場，韓國、日本、東歐各國也將成爲2024年的重點新興市場。D9 Network在2024年的基本目標是推向全球100個國家的用戶羣體，爭取在牛市爆發前期，在全球完成1000萬SBT認證的用戶量，建立起豐富的去中心化金融大數據生態系統。在去中心化金融領域，一旦用戶基數達到1000萬以上，其市值有望實現顯著增長。特別是在2024到2025年牛市的加持下，D9 Network有望更容易實現這一目標。對於D9 Network的社區用戶來說，這是一個建立長期金融管道收入的過程。只有抓住去中心化金融的發展趨勢和即將到來的牛市行情，才能在D9 Network平臺上獲得巨大的成功。隨着D9 Network的不斷髮展和市場擴張，它將繼續推動區塊鏈技術在金融領域的創新和應用，爲全球用戶帶來更多的參與機會和價值。来源：金色财经

金色财经2024-04-12

流动性再质押代币的流动性如何？

管存在诸多争议和动荡，币安仍继续主导 CEX 市场份额。总而言之，流动性重放代币的流动性并不令人难以置信。流动性不错，但是每个 LRT 之间都存在更大的细微差别，并且随着长期授权策略开始相互区分，这种细微差别只会继续增长。从心智模型的角度来看，首次用户可能更容易将 LRT 视为质押 ETF。许多公司将争夺相同的市场份额，但从长远来看，分配策略和费用结构可能是决定谁是赢家和输家的决定因素。此外，随着产品变得更加差异化，考虑到提款期的长短，流动性将变得更加重要。由于全球市场 24/7 运作，7 天的加密货币有时感觉就像一个月的正常时间。最后，随着这些 LRT 开始融入借贷市场，资金池流动性将变得更加重要，因为清算人只想承担可接受的风险，因为相关抵押品的流动性状况不同。我们认为代币激励可能会在这里发挥重要作用，我们期待在其他 LRT 提供商的潜在空投事件之后深入研究不同的代币模型。来源：金色财经

金色财经2024-04-12

参与 PenPad Season 2 获得勋章海量 Scroll 生态稀缺权益来袭

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金色财经2024-04-11

欢迎加入PenPad Season 2 获得勋章以及海量 Scroll 生态权益

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金色财经2024-04-11

6 种比 Solana 具有更大增长潜力的加密货币

力：加密货币领域的专家预测，一旦一级 CEX 在 2024 年第二季度上市，KANG 的股价可能会飙升 100 倍，因为它可能成为下一个 Solana。通过 KANG，您可以在 KangaMoon 即将推出的 P2E 游戏中购买游戏内物品或升级角色。此外，KangaMoon 还宣布为 KANG 持有者提供额外游戏内物品或代币的独家挑战。它的预售表现令人难以置信，筹集了超过 450 万美元，预计在 2024 年 4 月结束之前将达到 500 万美元。此外，KANG 拥有 2 万名社区成员和 5.8 个 KANG 持有者，KANG 的炒作似乎并未停止。木星 (JUP) 目标： Jupiter 旨在简化 DeFi 市场的交易并取代中心化交易所。增长潜力：加密货币领域的专家预测，在 2024 年第二季度结束之前，Jupiter 加密货币的价格可能会上涨至 0.0023 美元。最近，木星（JUP）一直处于看涨浪潮中。根据 CoinMarketCap 数据，Jupiter 价格仅在过去 30 天内就从 0.79 美元飙升至 1.35 美元。在此期间，其市值也从 $1.05B 增长至 $1.82B。木星的技术分析也描绘了一幅看涨的图景。例如，它经历了18/30（60%）个绿色交易日和10个绿色技术指标。因此，著名的市场分析师仍然看好木星。他们声称这是一种值得购买的加密货币，因为它还可以复制 Solana 的增长。邦克 (邦克) 目标： Bonk 希望通过将 NFT 和 GameFi 元素纳入其生态系统，成为 Web3 领域的社区币。 Bonk 的增长机会很快，去年已飙升 4,100%。增长潜力：著名市场分析师预测，Bonk 加密货币可能在 2024 年第二季度末之前达到 0.000037 美元。 Bonk（BONK）是“最佳投资代币”名单中的另一位成员。仅在过去一年，Bonk 的价格就从 0.00000062 美元跃升至 0.000023 美元。当时其市值也从 $10M 跃升至 $1.51B。从技术分析的角度来看，Bonk 加密货币可能会延续这种看涨趋势。值得注意的是，Bonk 目前的交易价格高于 21 日和 50 日均线。此外，目前有13个技术指标显示出买入信号。出于所有这些原因，加密领域的专家仍然看好，声称 Bonk 可能是下一个 Solana。埃西娜 (ENA) 目标： Ethena 旨在为加密货币生态系统的发展提供稳定、坚实的基础。与所有其他稳定币不同，Ethena 提供了一种以加密货币而不是法定货币作为抵押的合成美元协议。增长潜力：加密领域专家预测 Ethena 在 2024 年第二季度将飙升至 1.88 美元。 Ethena (ENA) 是最值得投资的加密货币之一。根据 CoinMarketCap 数据，仅在过去 30 天内，Ethena 价格就从 $0.63 跃升至 $1.26，其市值从 $855M 飙升至 $1.79B。不仅如此，Ethena 加密货币的技术分析也显示出看涨迹象。例如，该代币的四个技术指标呈绿色闪烁。因此，市场分析师声称 Ethena 是 2024 年值得购买的加密货币。多维哈特 (WIF) 目标： Dogwifhat 希望成为市场上最大的模因币。随着 Dogwifhat 继续以绿色交易而快速升值。增长潜力：著名市场分析师预测，到 2024 年第二季度末，Dogwifhat 的价格可能会跃升至 0.25 美元。最近，Dogwifhat（WIF）一直处于上升轨道。根据 CoinMarketCap 数据，仅在过去 30 天内，Dogwifhat 的价格就从 2.26 美元飙升至 3.95 美元。同时，其市值从 $2.15B 增加至 $3.93B。从技术分析的角度来看，Dogwifhat 的未来也显得光明。例如，目前有14个技术指标显示绿色。出于所有这些原因，加密货币领域的专家表示，Dogwifhat 的加密货币可以复制 Solana 的增长。核心（核心）目标：核心旨在创建一个自我维持但社区驱动的去中心化生态系统。 Core 是一个结合 PoW 和 PoS 的去中心化、安全且高度可扩展的区块链。增长潜力：加密领域专家预测，到 2024 年第二季度，Core 的价值将达到 3.94 美元。在过去 30 天里，核心 (CORE) 加密货币一直处于看涨浪潮中。值得注意的是，核心价格当时从 0.69 美元飙升至 2.38 美元。与此同时，其市值从 $616M 跃升至 $2.09B。不仅如此，核心加密技术分析描绘了一幅看涨的图景。例如，Core目前有15个技术指标呈绿色。此外，其交易价格高于 21 日和 50 日均线。因此，市场分析师声称 Core 在 2024 年是一个很好的加密货币。最后的评论尽管 Solana 在加密货币市场占据主导地位，但这六种加密货币已经展现出了相当大的潜力。然而，其中一个脱颖而出——KangaMoon。由于市值较低，仅为 1960 万美元，KANG 需要的新资金要少得多，才能使其价格更快上涨。这使得 KANG 比 Jupiter、Bonk、Ethena、Dogwifhat 和 Core 更具优势。来源：金色财经

金色财经2024-04-11

参与 PenPad Season 2 获得勋章,还有海量 Scroll 生态稀缺权益

行证包含 70 多项优惠，例如： 1.CEX类：Binance 40%交易费返现、OKX 40%交易费返现、Bitget 70%交易费返现等。 2. DeFi 类：Orbiter 30% 手续费回扣、Woofi 20% 手续费回扣、Dodo 30-50% 手续费回扣、iZUMi 30% 手续费回扣等。 3.NFT类：Alienswap提供10倍0 Gas铸造，OKX NFT提供0.2e Gas补贴（已结束），Unemeta提供20%通证奖励等等。 4.其他：Web3.com提供1个免费域名、.bit域名可享受50%折扣、Readon提供积分奖励等。目前 VIP3 黄金通行证在很多交易者群体中备受欢迎与关注。现在 Season 2 并未结束，所以机会仍然在，抓紧去质押。来源：金色财经

金色财经2024-04-11

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