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从云南到纳斯达克霸王茶姬今日正式上市
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的生活方式"。上市敲钟现场，霸王茶姬CFO黄鸿飞表示，IPO不是终点，而是新的起点。"就像上世纪70年咖啡的现代化旅程一样，我们希望能通过我们的现代化演绎，激发出茶这个历史悠久、为全世界消费者广泛喜爱的饮品的活力。我们的股票代码CHA，更是世界范围内至少30多种语言中‘茶’的发音。"公司上市"不仅代表着我们开始面向更加广阔的投资者市场，也代表着我们朝着我们的愿景更进了一步。" 在纳斯达克交易所外，霸王茶姬也设立了一个快闪店。在快闪店，茶友可以现场品尝"伯牙绝弦"这样的经典产品，也可以通过店内文化墙的展示，来了解茶历史、煮煎点泡萃的制茶工艺，还可以参与"闻香识茶"的互动活动，这吸引了不少游客驻足体验和了解中国茶文化。据了解，霸王茶姬在北美市场的第一家店也将于近期在洛杉矶正式开业，"以茶会友，用一杯茶链接每人每天，这个使命将继续践行"。
格隆汇04-18 09:27
Twitter2021年Q2业绩电话会议记录（上）
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杰克·多西（Jack Dorsey）和CFO内德·西格尔（Ned Segal）出席了随后举行的财报电话会议，解读财报要点，并回答分析师提问。巴克莱分析师Ross Sandler：大家好，谢谢接受我的提问。最近公司的销售领导层有变动，那之后我们将看到销售团队会有哪些新的调整，比如在越来越聚焦于某些可以促进广告业务增长的新领域？还有一个跟进问题是关于美国市场的DAU（日活跃用户）。美国DAU同比下降，我们还是多少有点惊讶的，能不能解释下原因？杰克·多西：我来回答你的第一个问题。马特（Matt Derella）与我们共事了九年之久，他协助Twitter打造了一个非常棒的团队，包括沙拉（Sarah Personette）的领导能力。我们对沙拉继续带来团队前进的能力充满信心，她和我们的收入产品主管布鲁斯也有着非常棒的合作，这也正是我们期望的。所以，销售团队不会有特别的变化。我们告别了一个十分能力的人才，又迎来一位更有能力的人才，并且我们也非常期待沙拉的表现。内德·西格尔：关于你的第二个问题，我的回答是典型的季节性趋势。你可以回顾疫情之前，比如2017年、2018年或2019年的时候，我们的数据也是经常在100万上下波动或持平。那现在的趋势也一样，如果你考虑到整个背景的话，即美国正进入一个较缓慢的新闻周期，大多数社区内的人们正从居家隔离令中走出来。但记住，他们可能已经逐渐习惯之前的生活，Twitter已经成为他们生活的一部分，或者有的人之前就是Twitter深度用户。然而，未来的趋势仍有待观察。但是我们的产品工作，是为了让人们更加容易地找到他们想要的内容。二季度，我们一共新增2500个话题，包括入职流程等。让用户对谁可以回复他们有更多的控制权限，以及我们还有其他一些项目，让我们非常有信心可以在2023年底之前达到3.15亿人次日活跃用户数。摩根大通分析师Doug Anmuth：我有两个问题。第一个问题想问杰克。你怎么看比特币和Twitter平台的进一步整合，尤其是跟一些新产品的结合，比如Superpowers和Space？未来，比特币是不是可以带动平台上的用户互动和变现？第二个问题，想请内德谈一下产品调整中的MAP（移动应用推广）和其他DR（直接反应广告）？以及这些如何与DR广告主产生共鸣？就MAP的收入而言，你有没有看到广告主基数的增长或规模的扩大？杰克·多西：我一直在思考比特币这个东西，比特币很重要。在我看来，关注比特币在互联网中的使用案例，如何使比特币成为互联网货币的最佳候选，我觉得这是我们需要关注的。如果使用加密货币，我们的产品推进、产品使用都会快速许多，比如super follows、电商、订阅等待，我们可以触达地球上的任何一个人，而不用一个市场一个市场地逐一打入。这是我们未来的很重要一部分。我认为透明货币具有许多创新，特别是在社交媒体去中心化，以及提供更多经济激励方面。所以，我相信，比特币对Twitter和Twitter的股东们十分重要。我们会持续关注这个领域，我们也不是唯一这样做的。比如Facebook，他们也在开发天秤币（还是Diem？我不知道现在这个项目叫什么名字）。我个人很欣赏他们的努力，是正确的前进的方向。所以，我们关注比特币，我们也确实应该关注比特币。我相信，比特币可以带来速度，带来巨大的创新。内德·西格尔：我来回答第二个。首先，我们在谈论Twitter上广告主数量的转折点时，这在我们前面。中小企业广告主二季度表现依旧强劲，我们在这个领域做的工作依然是帮助他们提高现有消费者的消费，同时我们也在4月份推出了一个试点项目。我们会继续为中小企业提供便捷，通过新版本的快速推广功能，在Twitter上购买广告，帮助他们了解价值主张。关于MAP，我们对当前的进展相当满意。随着二月份产品的加速推出后，我们看到了强劲的发展动力，并且在二季度仍有保持。我可以给出几个有趣的事实。比如主播们，随着他们不断扩大自己的业务，发布新的节目，吸引人们对他们的服务感兴趣，二季度，他们在Twitter上的广告支出环比增长40%。我们也在为游戏玩家测试可试玩的广告格式，即你可以在广告里试玩游戏。我们的MAP内部也有多个目的地跳转，你可以让点进来的用户跳转到不同地方。这些都是极好的例子。有些创新，可以让你改善基于年龄和地点的定向广告投放，以及针对之前广告跟踪有限的用户。我们在这里取得了非常好的进展，我们也相信下半年MAP的发展势头会更强劲。 LightShed Partners合伙人Rich Greenfield：我想就上一个提问继续跟进一下本地的情况。我记得，在新闻稿还是投资者信中，你提到有175000多个城市，你还把这样的结果归功于Twitter自身的定向能力。那我在想，你们是如何扩张本地广告的？为此做过哪些努力？有多少城市等等，这些我十分好奇。还有没有其他广告产品侧的事情，你可以继续去做的，以便让本地广告更具吸引力？第二个问题想问杰克。我们看到越来越多的话题和话题建议，仿佛平台上提供的话题内容越来越细分、越具体。那你能否简单说说你从中话题中得到的经验是什么？未来会如何继续调整？我想除了比特币，最近几年你最为关注的内容之一就是话题了。内德·西格尔：我来回答第一个问题。我觉得，关于人们使用我们服务的方式，我们有非常独特、差异化的信号。当用户关注9500个话题中的一个时，我们在这个季度又增加了2500个话题。当我们的话题数量从9500增长到更多数量时，我们可以得到非常好的信号，比如人们最感兴趣的是什么、他们在哪里、他们会关心什么等等。我们可以利用这个信号帮助中小企业找到他们的消费者，那些拥有分散的消费者基数或针对本地细分市场的中小企业也可以给我们提供帮助，帮助我们更好地为中小企业以与众不同的方式找到他们的消费者。至于城市，随着时间的推移，我想会有助于话题发展。目前，就我们如何帮助广告主定向针对他们的消费者或特定地区的用户投放广告这件事，已经在发挥作用。我们也对基于年龄的定向广告投放做了改进。这些不仅可以帮助到大型广告主，也同样可以帮助到最小规模的广告主。你会看到一个广告，那是因为你在这个州或这个国家，或者你恰好处于特定的年龄范围内。我们在帮助广告主找到他们的目标用户这件事上，正做得越来越好。杰克·多西：关于我们从话题中学到什么这个问题，我们会继续弄清楚这个功能对注册的重要性，以及在应用内和对使用体验的重要性。话题是一个非常重要的基础，我们要做的一切都离不开话题，也包括新的产品，像Space。Space就是一个几乎以话题为核心的产品。随着我们继续深入挖掘这些对话，大多数时候这些讨论会集中于某一个特定话题，但有时候也会分化出更多话题，我们可以了解讨论的性质，并创作话题片段，让感兴趣的人产出更多内容，让更多人获得更多有价值的信息。我们会继续获得更多语言的更多话题。但我相信，更重要的一件事情是我们如何利用好这个基础，从纯粹的广播机制向受众窄播机制发展，让用户不仅可以对话题和兴趣有非常独特的看法，也可以参与到类似聊天室的讨论中去。 Rich Greenfield：你现在是在介绍Space吗？你说的窄播，到底是更广泛还是更细化？杰克·多西：更广泛，另一种方式的广泛。受众窄播是我们想要解决的一个用例。而Space只是解决这个用例的一个例子。Space也可以用于广播。内德·西格尔：Rich，还记得在分析师日那天，我们也提到了社区吗？即未来，人们可以直接面向社区发推文。举个例子，比如广告主如何利用这个社区。想象一下，有一位Twitter用户经常在Twitter上发布饼干的相关内容。但是有的人可能对饼干不感兴趣，因为他是Twitter的首席财务官。但是他可以面向饼干的社区发这些内容，而不去打扰其他对此不感兴趣的用户。在这个定向社区里，有大量想买巧克力饼干或其他饼干的人。当然，你还可以举出许多其他相关的例子。
老虎证券04-17 10:17
星巴克2021Q1业绩电话会议分析师问答（下）
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）的稳定以及她对美洲的了解以及担任全球CFO的角色使我充满信心。我会这样说；我们在星巴克拥有非常强大的人才。您所看到的是下一代领导层将担当这些角色，而我对他们很有信心。因此，可以肯定的是，我将继续做我要做的事情，这就是我们作为领导团队工作，我们基于信任，透明和团队合作作为团队一起工作。这些领导人Rossann和Brady已经在执行领导团队中工作了一年多。雷切尔（Rachel）将加入我们的领导团队，但我们不会错过拍拍和对帕特（Pat）和罗兹（Roz）的贡献深表谢意，因为他们不仅做出了贡献，而且在自己的职位上建立了伟大的继任者。我非常感激。操作员您的下一个问题来自David Tarantino和Robert W. Baird的联系。大卫·塔伦蒂诺大家下午好我的问题是帕特及其与您的第一季度收益表现相对于指导意见有关的上行空间。帕特，也许您可以解开与本季度初或您给出指导意见时所考虑的因素有关的上涨因素？然后，您是否可以给我们一些观点，说明这种上涨是否反映了比您预期的要早或比预期要大的收益？我想第二部分的背景是，例如，我们应该如何考虑到2022年的前景呢？帕特·格里斯麦是的，谢谢大卫。因此，我们对A1的结果感到非常满意，因为非GAAP每股收益超出了我们指导范围的中点约0.08美元。在我们的业务部门业绩中，有0.05％的可比性是由我们的业务表现驱动的，其中美洲和国际业务的利润率均好于预期，其他0.02美元是由于有利的外币折算，其余0.01美元是由于低于预期税率，这是由计划外的离散税收优惠驱动的。至于业务表现，我们确实希望这一势头能够维持年度平衡。因此，正如我在准备发言中提到的那样，我们相信我们有可能在给出指导之前提供全年业绩。但是，当您考虑到本财年还有三个季度要走的路时，以及何时还要考虑持续的波动性和运营环境时。在此阶段保持审慎。这就是我们选择要做的。我们已决定保留我们全年的非GAAP指导，直到我们结束第二季度并完成半年的工作，然后我们将对下半年有更好的了解，并可以对哪些事项进行更深入的考虑在该时间点更新指南可能是适当的。但是到目前为止，我们为所看到的感到非常鼓舞。即使我们在中国看到了最近的动荡，我们对美国业务的加速复苏也感到满意，从12月的负8％到1月的负2％，以及我们希望在第二季度末实现美国业务的全部销售复苏，我们完全预计该季度的销售增长率为5％到10％，这与美国业务的销售增长率相当。因此，当您将所有内容加总时，就有理由保持乐观。这只是一个审慎的问题。同样，鉴于我们这一年的状况以及大流行仍在以不同的方式影响我们的业务这一事实，但是我们对我们在业务中建立的抵御能力感到非常满意，这反映在我们的业绩中。操作员下一个问题来自瑞银（UBS）的丹尼斯·盖格（Dennis Geiger）。丹尼斯·盖格对于凯文（Kevin）和罗兹（Roz），我想您谈论的是食物的强度和附加的食物。我认为总体而言，在过去的几年中，食品一直是销售和利润的重要贡献者。但是，随着对饮料的日益关注，似乎在过去的几年中，人们对食物的重视程度有所降低。想知道您是否可以-根据最近几个季度的最新情况-特别是最近一个季度的情况，它是否会发生变化-也许您对客户行为的看法正在发生变化，它是否会在您如何思考从这里开始的美食机会？是在创新，潜在的合作伙伴关系上有什么不同，还是只是更多地依靠这个机会？凯文·约翰逊是的，丹尼斯，谢谢您的提问。让我分享我们的观点。然后Roz，从美国的角度来看，我会请您补充一点。但从战略上讲，丹尼斯是一家饮料第一的公司；我们从事手工饮料业务，为围绕咖啡和茶的每位客户提供个性化服务。这就是我们围绕手工饮料创造的经验。这就是为什么我们放大-我们谈论创新，围绕客户体验，围绕相关的新饮料创新，以及围绕数字客户关系。通过集中并了解我们是一家饮料第一公司，我们所做的就是创造围绕这些手工饮料的经验，这对于我们所推动的增长非常重要。因此，我们经常谈论这一点，我们专注于这一点，因为归根结底，这对于星巴克而言是一个显着的区别。现在，我们然后附上食物，所以什么也没加-食物并不重要，但是我们非常清楚，从战略上讲，最重要的是站在前脚并创新和驱动那些相关的饮料平台，然后通过事实上，我们的星巴克合作伙伴在我们的商店中为每个客户亲自手工制作这些饮料，然后我们便附上食物。现在，当我们附上食物时，我们的研发团队就如何获取食物菜单，与日间零食和我们所售出的饮料相关联进行了深思熟虑。多年来，他们在这方面做得非常出色，如果我要说的是，消费者行为中最主要的转变可能就是整个基于植物的转变。这就是饮料和食品的转变。在饮料方面，这就是为什么我们引入了所有替代牛奶的原因，无论是杏仁奶，豆浆，燕麦奶，所有这些都很重要。在食品方面，您会看到我们对“不可能的香肠早餐三明治”所做的事情，并且在我们的食品菜单中看到了越来越多的植物性蛋白质。实际上，我们在西雅图地区有一家星巴克商店，我们已经采用100％基于植物的食品菜单。在支持中心进行创新和创建时，我们将其用作测试区域–在Tryer Center中，我们在该商店中进行测试。因此，如果我同时考虑饮料和食品，以及我要强调的第一趋势，那就是消费者对基于植物的消费偏好的转变。 Roz让我交给您，您可能还需要添加一些数字和颜色，但是从宏观层面上讲，这是丹尼斯最重要的两个方面。罗兹·布鲁尔是。因此，凯文（Kevin），我认为您在这方面的表现相当不错，我们真的符合客户的偏好。我要说的是，我们的团队一直在围绕数字平台进行的工作，并且比以往更了解客户，我们正在了解他们的喜好如何发展。这也使我们能够做的也就是制作精美的咖啡，因为现在我们正在学习如何将咖啡与精美的食品和饮料物品搭配和配对，以便将食品和饮料组合在一起。因此，摆在我们面前的工作绝不会减少食物，实际上，我们认为这是一个千载难逢的机会，我们可以进一步扩大我们的业务范围，并创造优质的食品附加品与优质咖啡搭配使用。操作员您的下一个问题来自富国银行（Wells Fargo）的乔恩塔（Jon Tower）。琼恩塔太棒了万分感谢。请快速澄清，然后提出一个问题。首先，关于笔者在笔录中前面提到的关闭门店的步伐较慢的问题，澄清一下，预计2021年的收入会受到影响吗？这些关闭仍然能带来40个基点的保证金收益吗？然后，我的问题是中国忠诚会员和平台。显然，这里的增长非常可观，我希望您能提供一些见识，以了解该市场中的客户现在和过去如何使用该品牌，也许您看到日间变化或门票增长有所不同，我知道COVID也许是在弄乱这里的可见性并确切地了解趋势是什么，但是如果您可以对日间使用情况，门票增长，平台周围的频率变化等方面提供一些见解，那将是很好的。凯文·约翰逊乔恩，谢谢您的提问。我们将让Pat回答您要求的第一个澄清事项，然后John Culver将对中国忠诚行为成员发表评论。帕特·格里斯麦是。谢谢你，凯文。因此，乔恩（Jon）在贸易区转型方面取得了进展，截至第一季度末，我们已经完成了贸易区转型计划中约三分之一的门店关闭，并希望在2007年底之前完成其余大部分门店的关闭。本财年按原计划进行。因此，相对于我们年初的预期有些延迟，这完全取决于团队根据我们如何理解所产生的影响如何继续深思熟虑地完善商店关闭计划从商店的角度来看，因为它们在销售转移和利润率方面都处于关闭状态，以便随着我们的发展而不断优化。但是我们现在像年初一样致力于该计划，甚至可以追溯到六月，当我们第一次宣布该计划，然后扩展该计划时。关于利润率影响，我们继续预计全年合并利润率或企业利润率将提高约40个基点。因此，即使有些关闭活动稍有延迟，我们仍然可以期望这项举措会带来有意义的利润增长。约翰·卡尔弗乔恩（Jon）就您对中国和数字化的问题以及我们在这方面的深入了解提出了疑问。首先，日间影响确实在早晨的一天中有所增加，但是几乎所有日间的恢复都是一致的。但是从数字移动订单和支付的角度来看，我们看到早上的价格有所上涨。就票证而言，与数字相关，我们看到的票证与我们之前看到的一致。通常，在中国，我们的机票在正常情况下比美国高一些，这是因为要进行团体订购，我想说我们的机票要符合这一历史表现。我们看到的另一个方面是社交礼物，而社交礼物在中国是一个很大的数字化领域。我们已经将其作为“奖励”计划的一部分进行了介绍，并且也看到了这种增加。因此，对于团队在该领域取得的进展感到非常满意，我们将继续投资并加倍扩大在中国的数字化业务。操作员最后一个问题来自Stifel的Chris O'Cull。克里斯·奥考谢谢。谢谢您的帮助。Pat，我的问题与植物性饮料有关，是向植物性饮料的转变对饮料方面的利润是有利的，还是相对于所有基于牛奶的饮料，它压缩了利润率？等于？随着时间的推移，持续优化供应链将如何影响这种动态？帕特·格里斯麦克里斯，谢谢你的问题。我要说的是，从利润率的角度来看，目前的影响有些微，因为虽然这些替代乳品有增加的成本，但我们会收取一定的溢价，从而有助于消除对利润率的影响。我要说的是更长远的事，还有待观察。这在很大程度上取决于消费者如何逐渐迁移到这些替代牛奶，不仅是在我们的业务中，而且广泛地以一种支持增产的方式来实现，随着时间的流逝，这应该会降低成本，然后我们有机会重新评估是否在此阶段，有必要改变我们的定价方式。我要说的是，总体而言，我们的目标是保持（即使不是随着时间的推移）扩大利润率。操作员这是我们今天的最后一个问题。我现在将电话转给约翰逊先生致闭幕词。凯文·约翰逊好吧，我要感谢大家今天加入我们，也想邀请您参加3月17日的年度股东大会。这将是一次虚拟会议，在此我们将庆祝星巴克并回顾自1971年公司成立以来的50年来的历程，同时也期待着光明的未来，我们希望您能与我们一起该虚拟会议，我们期待在3月17日见到您或与您一起参加。谢谢大家。操作员星巴克咖啡公司的电话会议到此结束。您现在可以断开连接。 $星巴克(SBUX)$ （这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见）
老虎证券04-17 10:17
小米高管解读Q3财报：2021年零部件供应挑战仍会存在
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。财报发布后，小米总裁王翔，副总裁兼CFO林志伟、财务副总裁王永华等高管召开了财报电话会议，解读财报要点，并回答记者提问。记者：我想请问一下翔总，关于华为出售荣耀这件事，对手机的整体格局可能会有一些影响。那想问一下华为出售荣耀对于小米今后的战略是否有影响？第二个问题，根据财报，小米在高端市场的份额也在逐步提升。想问一下，未来小米继续做高端的策略是什么？王翔：我们也是从媒体上看到了关于华为出售荣耀的这条新闻。但是不管怎样，这对我们的策略没有任何的影响。在过去相当长的一段时间内，3年到5年的时间，小米一直坚持我们自己的打法。在全球市场用小米的打法，推广我们的产品和技术。我并没有看到我们需要调整策略，小米是一个非常专注用户体验的企业，不单单在中国，在全球的发达国家和发展中国家都一样去提供不同层次的的需求，给我们的米粉和消费者。所以我们这个策略——和米粉交朋友，做感动人心、价格厚道的产品——这个策略不会改变。所以就像我刚才介绍我们看到了非常大的增长，未来我们会坚持我们目前的战略。我梳理一下这个战略。首先我们要坚持双品牌的战略。这是从产品和品牌的这个角度来讲。从核心上来讲，我们还要坚持我们叫“手机X AIoT”的战略，就在手机和AIoT两个领域加大投入，持续发展。这是回答您第一个问题。第二个问题是有关高端产品的。我们做高端产品的决心是非常大的。我上次也跟大家介绍，今年疫情期间，就在如此严重的疫情阶段，2月中的时候，我们顶着很大压力线上发布了小米10和小米10 Pro。这两个产品是我们第一次把单价推到了4000元，当时我们还是心怀忐忑。因为我们过去的产品从来没达到这个价格高度，但是我们产品的性能、性价比在高端领域里也是非常强的，这样你得到了消费者的认可。在8月份以后，又推了小米10的至尊版，同样非常受到消费者的欢迎。那么未来可能大家可以预期，在未来我们会不断的推出非常高端的产品，用小米品牌来推出高端产品，来满足我们的高端消费人群的需求。对于我们来讲，进入高端或者旗舰领域市场，对于我们来说是一个完全增量的市场，对于小米来讲是从来没有到过的领域。小米10的成功给了我们非常大的信心。我相信大家会看到越来越多的非常高性能的高端产品，出现在市场上。我们坚持在国内中国大陆和海外市场一样，推动这个品牌的高端产品上市。记者：谢谢翔总，首先恭喜小米今天非常出色的业绩，我有两个问题，第一个是想请教一下，在欧洲我们未来可能会有哪些举措来保证我们的市场份额可以保持在现在这样一个高位水平。还有，因为我们看到今年这一个季度海外的销售额比中国的销售额更多，那么在未来几个季度这个现象会持续吗？另外，我们看到因为现在产业链有一些零部件短缺的问题，然后想问一下小米对这种短缺怎么看？会不会影响到未来手机的突破？王翔：非常好的问题。首先在欧洲市场，我认为还是存在巨大的空间。我们第一次进入欧洲市场的时间，尤其是西欧市场，我现在先提西欧市场，是2017年的11月份，可以说第一次登陆西班牙。因为当时也是一个探索性的方法，但是取得了非常好的成绩，非常好的突破。到今天为止，我们在欧洲的市场占有率也就在13%左右，是平均13%。所以我所看到的东西就是有巨大的增长。举个例子，就单点我们已经到了34%了。当然我不会期待说每一个市场都能做到34%，但是发展空间你可以看到是非常大的。我们在西班牙市场获得第一名是34%，我们还有很多很多市场都在进步过程中，包括意大利，包括法国，包括德国这些大的发达国家。那么还有欧洲有非常多的国土面积并不大的发达国家，也是非常重要的市场，这是西欧。我们才刚刚开始，这是从国家维度，从人口覆盖维度来看的。那么从渠道维度来看，我们运营商的业务刚刚开始，也是从2018年下半年、2019年开始的。我们用了一年多的时间建立好了我们的基础。跟运营商的测试，产品的定制，已经基本准备完善，我们在总部也建立一个非常完善的实验室，来模拟整个欧洲运营商的环境。所以基本的条件都已经具备了，所以运营商也是一个未来发展的空间。同时我们当然要持续地和我们线下的合作伙伴建立好更牢固的关系。我们覆盖了非常多的、几乎所有的欧洲主流的线下渠道，我们要持续保持和线下渠道的紧密合作。随着我们高端产品的推出，我相信我们的品牌在欧洲的影响力会逐步增强。那么在辅以 AIoT的这种产品，我相信在欧洲的发展空间还是非常大的。当然我们也要执行。我们要做出更适合欧洲消费群体需要的产品。然后我看了我们未来的产品规划，还是非常有信心，这是回答欧洲市场的前景。第二个，你刚才谈到了目前面临的一个挑战，我也借这个挑战讲几句。确实今年从现在开始，实际上在过去相当长一段时间里，第二季度第三季度就开始了，整个供应的短缺，给我们造成了一些困扰。确实是缺货。那么，我们在第三季度取得了非常快速的增长，是非常不容易的，因为是在一个缺货的状态下。那么第四季度也会面临比较大的挑战，甚至会到明年都会有这种挑战。我们能做的就是做好精准的预测，跟我们的供应商合作伙伴更好地配合，不浪费每一份材料，就是怎么样更精准地做好生产和产品的规划，来满足市场的需要。目前我们还是在和我们所有的供应商合作伙伴在紧密的切磋过程之中。我相信这个过程是持续的。因为生产的调整，市场需求的变化，如果我们更有效地沟通好，我相信可以最大限度地减少由于缺货所造成的市场挑战。记者：管理层你们好，我想问一下，现在疫情在欧美爆发的比较厉害，对于你们来讲欧美市场发展会不会受到影响？销售方面会不会也会受到疫情的一些影响？另外一方面就是想知道 iPhone也做了5G的版本，对于公司在欧美方面的5G手机的出货会不会也有一些影响？你们过去曾说用5G的人多了，可能会对你们有帮助，你们现在是怎样看的呢？最后一个是想问一下关于小米这件事的。可以看到你们出货量其实表现也不错，可以透露一下你们小米电视在海外的发展是怎么样，未来有没有一个时间表，什么时候在香港也可以看到小米电视的产品？王翔：谢谢。好，先说电视。很多的香港朋友一直都在问我这个问题，好多合作伙伴也在问我这个问题，我们的电视不是不去香港，我们是非常愿意把电视弄到香港，卖到香港。但是目前来讲，由于香港的标准有点特殊，它在香港这个标准有点特殊，所以可能要到我们把欧洲的所有标准都测试完成以后，我们才有精力把香港这个标准做进来。所以这是一个技术的工作，我们会尽快的把香港的电视产品做出来。但是这里边是一个纯技术标准匹配的问题。另外一个问题关于疫情。疫情确实是，从现在开始疫情在欧洲，在印度都有反弹。对我们来讲，短期来看，从今年看，对我们影响最大的是3、4、5这几个月。在欧洲疫情刚爆发的时候，各个国家都有很严厉的措施。但是稍缓和以后，因为手机这个产品还是一个刚需产品，这两个月的影响逐渐就恢复了。那么目前来讲，我们并没有看到非常大的影响，就对智能手机的销量并没有大的影响。我想我分析的原因是这样的。在欧洲市场它有50%的市场是运营商市场，很多消费者他签了两年或者两年半或者三年的合同，他合同到期的时候，他通过邮寄的方式照样能买到手机；或者他去商店、也可以在电商平台上，他们都提供这种邮寄的服务，如果他需要换手机也可以换。所以从5月份以后，智能手机的销量一直在恢复过程中。现在我们在欧洲的销量达到了最高点。当然近期西班牙、意大利这些国家疫情的爆发，我认为理论上会有一些影响，但是我没有看到对手机业务有特别大影响。在印度确实我们受到了比较大的影响。因为我们是在印度本地生产。由于疫情比较严重，工厂的生产是时断时续的，因为如果厂区出现疫情就会封闭。所以我们不得不通过出口的方式，满足需求。印度的市场确实是受到了一定程度的影响，我们仍在严密的关注过程中。但是在印度市场我们也是保持了第一名的位置。刚才您还问到 iPhone。iPhone推出 5G手机，实际上小米一直是一个5G的推动者。我们在2019年初的时候，就在欧洲推出了第一款599欧元的5G手机。我们一直希望推动五G在全球的发展。对此，我们做了几件事。一个就是要把5G的技术，把高端的技术很贵的技术把它大众化。所以今年年初的时候我们用红米品牌推了 K30系列，那么它是第一次卖到了300美元，就是1999元的全球第一款5G手机。然后我们持续把这个价格降到了1599元。然后现在正在向千元机推进。我们希望用这种方式来迅速地扩大5G的发展，来推动这种技术进步。因为新技术普及最重要的，尤其无线通信技术普及的最重要的一个瓶颈，就是它终端的价值。所以我们会持续推动，不仅在中国、在全球都会推动5G的发展。我们所有在欧洲推广的高端手机，就是小米品牌的高端手机全都是没有例外，全都是5G手机。我们非常愿意和全球的友商们共同推进5G技术在全球的发展。
老虎证券04-17 09:48
星巴克2021财年Q1业绩电话会议记录
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现可观的股东价值而感到自豪。我很高兴将CFO接力棒传递给我们高级财务团队的重要成员Rachel Ruggeri。雷切尔和我一直在合作，以确保顺利过渡，我想请她在这次电话会议上谈几句话。雷切尔·鲁杰里（Rachel Ruggeri）谢谢，帕特。我很荣幸能够担任星巴克的首席财务官。在公司工作的16年中，星巴克从未有过长期增长的最佳条件，我期待与我们的执行领导团队Kevin，当然还有全球的合作伙伴携手，以专注和纪律来实现这一增长。对于今天加入我们的投资者和金融分析师，我非常期待尽快与您交谈。 $星巴克(SBUX)$ （这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见）
老虎证券04-17 09:47
欢聚集团2020Q3业绩电话会议记录
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卫的准备到此结束。现在，作为JOYY的CFO，我将讨论财务结果。请注意，除非另有说明，否则我们在第三季度收益新闻稿中披露的财务信息和非GAAP财务信息均以持续运营为基础提供。Huya的合并后，公司将我们在Huya的投资作为权益法投资核算，并在欠款中采用四分之一的权益法核算，以使我们能够独立于Huya的报告时间表进行财务披露。在2020年第三季度，我们保持强劲的发展势头，并实现强劲的财务和运营业绩。我们第三季度的总净收入同比增长36.1％至人民币62.9亿元，超过了我们先前指导范围的上限和华尔街共识。尤其是，我们的第三季直播收入比去年同期增长40.1％，达到人民币60.5亿元，这得益于Bigo分部的直播收入增长。第三季度其他收入减少20.8％至人民币237.3百万元，主要是由于YY分部其他收入减少。第三季度收入成本同比增长38.8％至人民币39.6亿元。收入分成费用和内容成本从2019年同期的人民币19.5亿元增加到第三季度的人民币28.4亿元，这与直播业务收入的增长一致。带宽成本从2019年同期的人民币2.863亿元减少至人民币2.369亿元，主要与终止服务有关，在政府于6月下旬采取措施阻止某些中国自己的应用后，对印度用户进行了评估。第三季度毛利同比增长31.9％至人民币23.2亿元。2020年第三季度的毛利率从2019年同期的38.2％降至37％。毛利率的下降主要是由于Bigo部门的毛利率较低，但与2019年同期相比，2020年第三季度的净收入份额显着增加。第三季度运营支出从2019年同期的18.1亿元人民币增加至20亿元人民币。销售及市场推广费用由2019年同期的人民币9.573亿元增加至本期间的人民币10.8亿元，主要是由于公司在海外市场的平均市场推广活动有所增加。第三季度的研发费用从2019年同期的5.38亿元人民币增加至6.36亿元人民币，这主要是由于员工人数增加和人才招聘投资，这是公司努力提升研发能力的一部分。我们的第三季度按公认会计原则计算的营业收入为人民币466.6百万元，而2019年同期为人民币9,640万元。第二季度营业利润率由去年同期的2.1％增长至7.4％。缩小Bigo部门的经营亏损。我们第三季度的非公认会计准则营业收入（不包括股票补偿费用，业务收购中无形资产的摊销以及商誉和投资的减值以及处置子公司和业务的收益）增长了77.8％，至2019年第三季度的非公认会计准则经营利润率为人民币13.580亿元，而2019年同期为人民币4.644亿元，为人民币8.258亿元。截至2020年第三季度，按公认会计原则计算的JOYY Inc.归属于控股股东的持续经营业务净收入为人民币23亿元，而2019年同期为人民币6,180万元。 2020年第三季度的净利率为36.6％，而2019年同期为1.3％，主要是由于部分出售了对虎牙投资的收益。归属于JOYY Inc.的非公认会计准则持续经营业务净收入由2019年同期的人民币493.4百万元增加64％至人民币809.4百万元。第三季度的非GAAP净利率增加至12.9％从2019年同期的10.7％增长到2020年。于2020年第三季度，每美国存托凭证持续经营业务摊薄净收益为人民币25.92元，而2019年同期为0.56元。按非美国通用会计准则，每美国存托凭证持续经营摊薄净收益为人民币8.89元，增长58.8％。 2019年同期为人民币5.6元。此外，根据我们于2020年8月11日批准的季度股息计划，我们将向2020年第三季度的股东分配2020年第三季度每股美国存托凭证0.31美元的股息，该股息预计将于2022年12月23日支付截至2020年12月11日收盘纪录。在与百度最近的交易后，由于我们仍处于充裕的现金状况，我们将继续投资于业务开发工作，以进一步扩大我们的全球市场范围，并培育新业务以增强我们的服务范围。我们还将积极探索其他向股东返还价值的方法，以最大限度地提高股东价值。由于上述交易，该公司将无法提供2020年第四季度的任何收入指导。到此结束我们的准备发言。接线员，我们现在想打开问题的电话。问答环节嘉隆石是。我有两个问题。因此，第一个问题是关于Bigo的，只是想知道，第三季度Bigo Live业务按收入划分的最新市场是什么？而且，我们看到Bigo实现了非常强劲的收入增长，并且在第三季度也实现了盈利趋势，只是想知道我们应该如何看待Bigo的收入趋势，第四季度以及明年的利润率。第二个问题是关于投资的问题，我认为在前面的评论中提到的管理层，JOYY将继续在中国互联网行业（如AI相关行业）以及YY Live业务出售之后寻找机会。因此，只是想知道管理层是否可以详细说明，JOYY将来可能会在中国进入或投资哪些领域？谢谢。高管谢谢你嘉隆我将回答第一个问题，David Xueling可以问第二个问题。对于Bigo Live的总体轨迹，我们无法提供具体数字，我只给您一些颜色。在第三季度，您可以看到同比和连续的增长，Bigo Live继续取得非常强劲的成绩，主要区域组成是发达市场中东和东南亚。如果您看一下发达市场的构成，则已经超过40％。发达市场的主要组成部分是北美，欧洲国家以及日本，韩国，新西兰，澳大利亚。因此，发达市场上的这三个子地区将继续推动Bigo Live的增长。中东仍然是Bigo Live总收入的三分之一。同样，这是一个非常成熟的市场，我们拥有明显的领先地位。因此，我们预计我们将继续从中东获得更多收入。东南亚和世界其他地区大约占Bigo Live总收入的25％至30％。我们仍然认为，我们将继续建立自己在东南亚的领先地位，并且还将开拓其他新兴市场。因此，我认为总体而言，对于第三季度-2020年第四季度，以及直到2021年，Bigo Live的主要驱动力将来自支付额较高且ARPU较高的发达市场-支付地区较高ARPU。所以，我要说的是-这就是您问题的答案。李学凌感谢你的提问。首先，这项交易并不意味着JOYY将放弃我们的国内业务。实际上，我们将继续在中国开拓新业务，并继续执行或实施我们的长期战略，这将继续使中国公司具有竞争优势的领域并在全球复制这些经验和竞争优势。因此，我们看到中国公司拥有的技术资源超过了海外公司，并且见证了商业模式在海外市场的成功复制。而且，您还将注意到中国具有很多产业链优势，尤其是在制造业方面。从历史上看，中国公司在采用OEM模式方面作为制造公司具有优势，未来，我们相信更多的中国公司将能够建立自己的品牌，建立自己的渠道，从而建立新的创新业务模式。这就是JOYY预见的未来趋势和机遇。因此，实际上自去年以来，JOYY实际上已经开始探索监督电子商务方面的新业务。展望未来，我们将继续专注于我们的长期战略，该战略将继续在中国带来成功的经验，技术优势和商业模式，复制这些经验以在全球范围内产生更大的增长。兵进佳隆，我想您也询问了保证金趋势。让我也给你一些颜色。嘉隆石是。谢谢。高管如果您在非GAAP营业利润水平上查看Bigo在第三季度的利润曲线，则已经达到收支平衡，这是积极的，这要归功于–通过帮助我们节省了带宽成本并降低了毛利润。此外，借助经济杠杆，我们还减少了我在销售营销上花费的潜在收入百分比。因此，这将导致非GAAP营业利润为正。我认为，即使您问我用户增长和利润率之间的平衡，还是希望继续投资于我们的业务以吸引全球更多的用户，这种趋势仍将在第四季度和明年持续。确实认为在全球范围内，短视频和实时流媒体具有巨大的潜力。但同样，正如我们已经展示出产生正利润的能力，亚历克斯·潘我的问题与李克（Likee）有关，请管理层提供帮助，与我们分享一下明年的货币化进展和货币化用户增长以及投资目标，以及在货币化方面（例如实时流媒体）与参与度相比如何吗？ Bigo Live和中国的短片以及除了实时流媒体之外的其他指标，我们是否看到广告，甚至电子商务方面的任何进展？非常感谢你。兵进我想，Alex，让我解决这个问题。对于Likee业务的货币化，因为我一般无法透露这个数字，所以进展非常顺利。正如我在今年上半年所解释的那样，它还处于初期阶段，但是从第三季度开始我们就释放了货币化，并一直持续到第四季度。因此，我们有信心在与之前的投资方进行沟通后，实现Likee的生产货币化水平。我认为，正如我提到的那样，在国外，用户倾向于进行更多的社交互动，正如我在准备好的发言中所解释的那样，我们已经孵化了更多的功能，以允许更多的用户创建内容并将其上传到Likee的生态系统，并彼此分享和评论内容。因此，Likee内部用户之间的互动和互动非常健康。尽管我们遇到了印度政府禁止的中国应用的问题，该问题因MAU逐季下降而得到解决，但是如果您砍掉印度，您会发现按年和按年喜欢的用户群并在连续的基础上实现很高的用户增长。所以，就货币化的不同形式而言，我认为与中国相比，海外营销的收入还很早。因此，但中国发生的一切也将被复制到全球，只是时间的流逝。因此，正如我在今年和明年所说的，在开始的日子里，我们将专注于将用户流量渠道转换为实时流媒体，因为实时流媒体是短视频的完美孪生兄弟，因为它们都具有相似的特征并且我们利用Bigo Live的后端操作专业知识在简短的视频Likee生态系统中通过用户获利。为了使支付比率逐渐达到Bigo Live的类似水平，这需要一些时间。在我们意识到将用户转换为实时流媒体的绝大部分之后，我们将继续探索广告电子商务。正如我之前向投资者解释的那样，广告对于短片视频也是很自然的获利，因为我们将探索原生广告作为用户参与的一种方式，同时也对Likee进行获利。对于电子商务，David声称我们已经建立了用于跨境交易的开发电子商务功能。因此，我们还利用了Likee的庞大用户群来养活这个生态系统。我们利用中国供应链，然后最大化用户价值。但是我认为，广告和电子商务将在比实际直播更晚的阶段提供有意义的收入贡献。谢谢。张艺文感谢您提出我的问题。我问过您未来对实时流媒体模型的看法。因此，当我十年前在未来的展示厅中首创时，它演变成移动展示厅，然后再次孵化，进行实时流媒体播放，然后在海外也曝光了工业视频侧边栏市场，所以您对现场直播有何看法未来的流媒体模型？那么，除了我提到的这种模式，如果您看到了，还有什么机会？为什么我将来会参加比赛？谢谢。高管谢谢。让我解决这个问题。我认为有趣的是，实时流传输不是一种商业模式。它可以与许多不同的业务模型集成，这是实时流媒体的魅力所在。例如，我们的社交网络平台可以使用实时流媒体获利。我正在使用应用程序，我使用实时流媒体来获利，这就是我们之所以将我们的国内基于视频的娱乐实时流媒体业务迁移到百度的原因，因为百度确实有来自这些不同应用程序的大量流量，这些流量可以进入实时流媒体播放，并让百度构建一个具有更好获利能力的大型生态系统，同时也对我希望在该大型生态系统中扩展其获利能力提供帮助。因此，我认为在中国，实时流媒体将继续增长。全球直播是一回事，但我们认为全球直播将有更多的实时流媒体机会，这不仅是通过组合短片形式获利的一种方式，而且还包括实时流媒体，正如我之前解释的，在国外有两个非常独特的功能。一个是，一般来说，直播流媒体的入门门槛较低。这就是为什么东道主在海外的参与率远高于中国的原因。其次，用户之间，用户之间，主机之间的社交互动在海外市场也更加普遍，从而解决了更高的参与度和每用户高额的支付金额。简而言之，我要说的是，实时流媒体在中国和海外都具有巨大的潜力，我们将确保我们能够真正投资于海外业务并在未来创造更多机会。丹尼尔·陈（Daniel Chen）我会翻译自己的。我的问题–第一个问题是YY Live China业务。本季度，我们看到利润率有了实质性的提高。背后的驱动力是什么？第二行是我们自己的细分市场Bigo，我们认为在接下来的三到四年中，该市场在用户和获利方面都具有最大的潜力。谢谢。高管谢谢你，丹尼尔。让我解决这个问题。如果您查看“ YY Live”部分，它有两个组成部分；一个是在中国国内的YY Live流媒体播放，另一个是HAGO等业务。在YY Live国内直播业务方面，如过去几个季度所示，我们的经营利润率越来越高。一个是在毛利率方面，我们倾向于在本季度开展一些活动，因为我想说第三季度的收入分享率很低。在销售营销方面，我们也更加关注YY。因此，我想说，我们在销售和营销杠杆方面所取得的收入占比更高。我们还密切关注研发和一般人员支出。因此，这就是为什么我们在YY国内直播业务中保持健康，不断增长的利润率的原因。正如我在准备好的发言中解释的那样，对于YY Live部分下的其他部分，包括HAGO，可能正在疯狂地走上某些关键区域的盈亏平衡点。因此，更好的HAGO保证金配置文件还将有助于增强YY Live细分市场的保证金。第二个问题是关于海外市场的最大潜力领域。我认为，总体而言，正如我所说，它将属于发达市场，现在已占Bigo收入贡献的40％以上。在发达市场中，我们认为北美，特别是美国市场将是最大的市场之一，其次是日本，韩国，新西兰和澳大利亚，我称之为泛太平洋地区或东太平洋地区。第三是西欧地区。这些地区具有几个关键的共同特征。一个是更大的人口基础。第二是可支配收入高。第三是社交参与和社交互动的可能性很高，从而导致直播流场景中的付费APU较高。谢谢。张磊感谢管理层提出我的问题，并祝贺您坚持执行您的结果。我的第一个问题是关于海外市场中短视频的计算，尤其是在美国大选后潜在的地缘政治变化以及第二次推迟YY Live交易之后，或者奇怪的是，我们在数据和研发方面与YY Live国内业务有一些协同作用。那么，我是否继续共享这些数据或这些员工，而我们在交易后可以看到任何变化？谢谢。李学凌这是大卫。让我回答你的问题。就Live的短期形式的视频比赛在海外的规模而言，我认为我们的长期策略将是一致的。第一是我们将继续等待正确的时间。其次，我们将确保业务保持健康，平衡的发展，这就是我们与其他竞争对手的不同之处，因为自2014年Bigo成立以来，Bigo的业务已与YY完全分开。实时地，我们将所有海外和中国业务的数据分开存储和操作。谢谢。天后谢谢您的管理，恭喜您。因此，在您将YY卖给百度之后，我想重点将放在您的海外业务上，例如Bigo和HAGO等。因此，在将YY国内销售给百度之后，我想公司的重点将放在您的海外业务上，包括Likee，Bigo，IMO和HAGO。因此，我想知道，在实时流传输方面，业务运作不会像国内的YY一样，后者是由工会推动的，因此这也是第一，也是不同的一种，因此，什么是–您必须扩展为他们每个人计划，哪个是流量生成器，哪个是收入或利润生成器？那你有什么打算？这是第一个问题。第二个问题是国内问题。正如管理层所说，你们要涉足新业务。上个季度，我记得雪玲提到你们要参加社区新鲜农产品购买计划。这是一个非常高的动量区域。因此，我想知道公司的新业务将会如何，您已经开始的一些新业务，目前的状态是什么？这就是我的全部问题。谢谢。李学凌至于我们在海外市场的增长，对于Bigo来说，我们一直在-我们的收入和用户群都在明显增长。因此，Bigo的商业模式相对健康。至于Likee，目前主要是-我们目前的重点主要是用户群的增长。自2020年年中以来，我们已经开始着手开始Likee的货币化，我们预见并期望在2021年将有更多的改善。至于我们的国内业务，就社区短视频项目业务而言，我们确实投资了一家专注于这一领域的公司，这种趋势是这样，但这是，我们在电子商务领域的投资并不意味着我们打算自己进入这个领域，但这表明了我们对该领域的兴趣。我们的长期重点是不断复制或利用中国公司在产品技术和商业模式方面的优势，并尝试在海外复制这些优势。谢谢。操作员女士们，先生们，我们今天的会议确实结束了。感谢您的参与，现在您可能会断开连接。
老虎证券04-17 09:29
有理想的车，运气不会太差
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的投票权。总裁沈亚楠持股 1.1%、CFO 李铁持股 1.0%。 △图源：招股书五、结语成立5年，就已9轮融资，可见理想颇受资本青睐，还有美团王兴为之站台。加上今日工业和信息化部办公厅、农业农村部办公厅、商务部办公厅发布关于开展新能源汽车下乡活动的通知，将持续带动汽车消费。有理想的车，运气不会太差。此次IPO成功，将成为继蔚来之后，第二家登陆美股的中国新能源造车新势力车企。
老虎证券04-17 09:29
台积电2020Q1财报电话会议记录
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地位。现在，让我将麦克风移交给我们的CFO。黄文德尔谢谢CC，让我首先对我们第二季度和下半年的盈利前景发表一些评论。我们刚刚指导2020年第二季度的毛利率与第一季度相似。展望下半年，我们预计5纳米的陡峭增长将使下半年的毛利率减少约2-3个百分点。此外，**的不确定性可能会影响我们的整体产能利用率。因此，我们今年下半年的毛利率可能比上半年低几个百分点。从我们的其他盈利因素来看，我们在技术开发和提升方面的领导地位仍然很强。我们将继续为客户提供价值，并积极降低成本。因此，我们认为我们的长期毛利率目标约为50％仍然是一个不错的目标。现在让我谈谈我们今年的资本预算。每年，我们的资本支出都用于预期未来几年的增长。虽然**病毒的影响带来了近期不确定性，但我们预计5G相关和HPC应用的多年趋势将在未来几年继续推动对我们先进技术的强劲需求。因此，我们重申2020年的资本预算在150亿美元至160亿美元之间。现在，我将对我们的资本管理和股东回报发表一些评论。台积电资本管理的目标是为资本提供资金-公司的有机增长，产生良好的盈利能力，保持财务灵活性并向股东分配可持续的现金股息。凭借我们稳健的财务表现，强大的资产负债表和现金头寸以及承担债务的能力，我们能够积极投资于未来，以增强我们的技术和能力。即使在像今年这样的极端宏观经济环境下，这也使我们能够继续超越半导体行业。通过严格的资本管理，我们继续致力于在年度和季度基础上实现可持续的现金股息。同时，凭借半导体行业的最高信用评级，我们能够通过以低利率发行公司债券来增强现金余额。我的信息到此结束。苏Jeff 谢谢。到此结束我们的准备发言。在开始问答环节之前，我想提醒大家一次将您的问题限制为两个，以使所有参与者都有机会提出问题。如果您想用中文提出问题，在我们的管理层回答您的问题之前，我会先翻译成英文。[操作员说明] 现在，让我们开始问答环节。接线员，我们可以继续处理第一个来电者吗？谢谢。问答环节兰迪·艾布拉姆斯第一个问题仅是两部分，想了解一下与一月份相比的预测变化，如果您可以在整个增长平台上提供有关预期变化的最新信息，您正在修改哪些领域并且看到了-我很好奇您看到客户订单发生了变化，或者您正在积极地期待这一变化的到来。第二部分，如果您-有时您可以查看库存水平。如果可以对客户认为库存水平趋势的位置有所期望，并且考虑到纠正库存水平和使用的某些供应瓶颈的任何风险，则可以在计划指南中考虑销售因素。苏Jeff 好的。兰迪，请允许我尝试确定并重复您的问题。因此，您的第一个问题是两个部分。您想知道与1月份所说的相比，是什么在推动我们的预测发生变化。我们看到不同平台的前景有任何变化吗？我们看到客户订单的变化了吗？还是我们的预测假设的一部分是下半年会发生什么？然后，问题的第二部分是关于无晶圆厂和我们看到的库存水平。那是对的吗？兰迪·艾布拉姆斯对，那是正确的。魏CC博士好吧。这是CC Wei。让我回答一下，为什么我们更改了预测。因为-我们确实观察到某些终端市场疲软。正如我在声明中指出的那样，我们看到某些消费电子产品（例如智能手机）或此类产品在终端市场中变得比我们想象的要软得多。但是-因为我们今天是客户，所以我们现在根据客户的订单进行预测。正如我所说，我们认为客户需求没有任何明显减少。但是我们确实希望终端需求在今年下半年会有所影响。结果，我们更改了-嗯，我们修改了与1月相比的预测。具体来说，除了HPC之外-HPC一直非常强大。与我们在一月份宣布的相比，智能手机，物联网或汽车等所有其他三个领域均在降低我们的预测。黄文德尔好的。我来盘点一下。我们跟踪的无晶圆厂客户的库存水平在去年第四季度良好。但是，鉴于**的中断，我们目前预计20年代上半年库存水平会上升，然后在20年代下半年开始消化。兰迪·艾布拉姆斯是。好的。第二个问题，它的确进入了美国市场。有关它们考虑设备许可证限制的报道有很多。我很想知道您是否可以讨论如何管理风险，或者从设备许可要求中看到多少风险会影响您的主要客户之一。就今年的资本支出预算而言，如果影响似乎更糟，您是否仍可以灵活地对此因素或**进行今年的更改？还是在2020年锁定？苏Jeff 好的。抱歉，兰迪。您分手了一点，所以让我尝试总结您的问题。因此，您的第二个问题是，首先，您涉及一些有关美国设备许可限制的可能性的新闻报道。因此，您想了解台积电如何管理这一风险。然后与此相关的是，如果出现**情况或这些限制，我们在2020年的资本支出灵活性如何？我们的资本支出有灵活性吗？兰迪·艾布拉姆斯对，那是正确的。刘Mark博士好吧，让我尽我所能回答您的问题。我们现在知道美国贸易规则变化的最新发展。但是，这些规则更改仍在起草中。它们是信息，但是我们知道最终规则尚未最终确定。在最终定稿之后，该行业还有30天的宽限期可供响应。总的来说，我们与美国半导体界一样关注所有问题，例如来自半导体或SIA的声音。虽然草稿还没有完成，但是我们已经研究了各种方案。是的，可能会有一些近期影响。我们将动态地与客户合作，并采取适当的措施，以最大程度地减少对台积电的影响。但是，从中长期来看，我们认为潜在的大趋势仍然存在。并且一些供应链将被调整，并且平衡将开始。因此，我们仍将能够抓住我们的中长期增长机会。因此，就目前的长期资本支出而言，我们认为这一变化不会对其产生影响。苏Jeff 好的。那能回答您的问题吗，兰迪？兰迪·艾布拉姆斯是。也许是偶然性，如果有任何灵活性，或者从这个因素开始，或者如果更大的话，则更大-未来会更大。但是您的灵活性是多少，比如说**并未得到控制，这是大部分已经计划好的支出，这些时间都是针对那些大趋势而定的，但这是-但是，如果您确实有灵活性，可以调整这一趋势或任何潜在的不利因素案件。苏Jeff 所以你-好的。所以Randy在问，对于**不确定等情况，我们-那么我们的2020 CapEx是否有灵活性？黄文德尔对。我们将尽可能地保持灵活性，因为我们将继续监视病毒状况并与客户密切合作。同时，我们的大部分CapEx都花费在高级节点上，这些节点将推动我们在明年及以后的发展。由于我们预计5G相关和HPC应用的多年趋势将在未来几年继续推动对我们先进技术的强劲需求，因此我们将继续为未来的增长谨慎投资。 Gokul Hariharan 那么，我们能否就预测增长的方式进行一些探讨？我认为鉴于此，如果我们查看过去2到3次进行经济调整的地方，看来该行业的收入出现了有意义的下降。现在，我们在很大程度上看准半前期记忆。因此，我们是否期望到下半年能有相当强劲的反弹-所以我只想了解台积电对半导体行业整体增长的思考过程，并且由于我们也期望第二季度发生少量的库存修正半年的时间。我也有一个后续问题。苏Jeff 好的。Gokul，让我总结一下您的问题。我想您的问题是，过去经济出现严重调整时，半导体行业的收入也出现了大幅下降，那么为什么今年的ex ex memory会显得平淡无奇？以及我们如何解释我们对中青年的全年展望？我们是否预计今年下半年会有更有意义的库存调整？那正确吗？ Gokul Hariharan 是的，是的。魏CC博士嗯，正如我所说，不包括存储器在内的半导体，消费电子产品的终端市场下降了。但是，正如我还提到的那样，由于在家中工作或那些通讯对伺服和世界通讯产生了很多需求。因此，与我们在一月份的预测相比，HPC非常好。网络，因此，我们给出的今年半导体行业的增长可能是个低数字或负数。这是基于我们今天的预测。第二个问题是什么？苏Jeff 他问的是，然后我们期望下半年有有意义的库存修正吗？魏CC博士我们无法如此准确地预测，但是... 黄文德尔不，让我添加一些颜色。现在，正如CC刚刚提到的那样，根据我们当前的前景，我们下半年的收入将保持平稳或可能会略有下降。正如您所看到的那样，这确实使您有了一个想法，即库存将在下半年消化。 Gokul Hariharan 是的，这解决了我的第一个问题。第二个问题，您能否谈谈下半年5纳米加速的形状？我的意思是说，以前我想我们曾讨论过2018年这要比7纳米快，并且可能占收入的10％左右。由于我们在消费电子领域看到的一些弱点，您是否看到这种变化？对于5纳米，我们仍预期与1月份的预期类似的增长。魏CC博士可以肯定的是，我们预计与1月份相比不会有任何变化。今天，尽管我们确实看到一些设备的交付时间有所延迟，但我们仍然可以看到流片计划如期进行，并且提产也如期进行，但是我们正在与设备供应商合作。总而言之，我们认为5纳米的量产已经步入正轨，我们仍然说它将占晶圆总收入的10％左右。罗兰舒首先，我祝贺您第一季度的业绩非常好。我将对这一全年的收入增长问题进行跟进。我认为现在您正在寻找全年收入的这种中高点增长。因此，我的问题是，您是否考虑到由于这一困难时期而对该供应链造成的任何设备，材料或任何种类的启动时间表中断。魏CC博士不，我们没有看到处于中断模式的材料供应或供应链活动造成任何中断，尽管我确实说过，由于在家中有庇护所，某些工具的交付已从两周推迟到大约一个星期。月。但是，正如我所说，我们将继续与工具供应商合作，并将对能力建设的影响降至最低。因此，对于全年而言，我们预计它不会产生重大影响。罗兰舒明白了但是对于设备启动点呢？由于家庭或旅行禁令中的庇护所，我认为设备供应商可能没有足够的工程师来进行设备启动。这会影响您的启动时间表吗？魏CC博士好吧，这是从**爆发以来计划的。我们已经与工具供应商合作。因此，他们在台湾或世界各地安排了足够的工程资源，因此我们不必担心这部分。罗兰舒好的。关于第二个问题，我想问一下您的资本管理。通常，我认为过去您是通过运营现金流为所有CapEx支出提供资金的。现在，您只需通过发行公司债券来为其提供部分资金。温德尔再次解释了这一点，实际上是您希望如何保留我们的现金-为实现净增长而投资。因此，问题是，首先，对于本次公司债券的发行，我认为您有上限来为您的资本支出提供资金吗？您会继续发行该公司债券吗？黄文德尔首先，罗兰（Roland）–我们预计我们的经营现金流将继续足以为我们的资本支出提供资金。其次，发行公司债券的决定是在**之前做出的。我们研究了未来的扩展计划。我们查看了当前的利率，并决定了为任何不确定因素发行低成本公司债券的时机。罗兰舒明白了好的。关于现金股息，我想，温德尔，您说过，您希望开始在季度和年度基础上保持可持续的现金股息。如此理解，我认为您的年度基本政策所支付的现金总额不少于上一年。您的季度现金股息政策如何？这是否像台积电每季度2.5新台币（每季度每股）？苏Jeff 好的，罗兰。因此，您对现金股利的问题是，我们不会-年度可持续现金股利政策意味着我们在未来的任何一年中支付的金额都不会少于10新台币。那么您的问题是，每季度支付的费用是否会少于TWD 2.5？罗兰舒好吧，季度现金股利可能会发生变化。但是，全年的年度现金股利一直是而且不会低于上年，对吗？黄文德尔不，罗兰，季度现金股息将不低于上一季度。因此，您的年度股息将不会低于上一年。罗兰舒好的。因此，即使-从现在开始，我们要每季度支付新台币2.5元。因此，这意味着将来，我们的季度现金股息不会少于2.5新台币，对吧？黄文德尔是的，你是对的。陆Lu 是。我的第一个问题是5纳米。它是台积电的第一个完整的EUV节点，现已投入生产。所以分为两部分。据我所知，今年已经步入正轨，但是如果您查看到2021年的客户采用情况，能否就可能使用5纳米的客户数量或收入贡献给我们一些想法？其次，既然我们已经投入生产，那么您能谈谈到目前为止对5的学习吗？具体来说，您能否谈谈周期时间与7纳米的比较，产量的增加，以及在成本方面与7相比的情况？仅因为它是第一个EUV节点。魏CC博士行。在我接受之前，您是否会再次重复这个问题？苏Jeff 当然。好的。因此，比尔的问题在于5纳米和EUV两部分。第一，他想知道我们正在逐步增加-今年下半年我们会看到陡峭的增长，但是从客户采用率，客户数量或收入百分比贡献来看，20纳米的20纳米是什么样子？在2021年？这是第一部分。然后第二部分是我们可以分享一些我们在5纳米工艺上看到的关于周期时间，成品率或成本（相对于7纳米工艺）的知识。魏CC博士好吧，比尔，让我回答一下第一部分。正如我们所说，今年，我们将顺利，陡峭而顺利地前进。那么2021年呢？好吧，继续加油。这就是我能回答你的全部。那么，这有多少客户或多少出库方案？实际上，客户来自世界各地。我的意思是，这是一部与HPC相关的手机，也许其中一些来自物联网和汽车。我们还不知道，但是今天我们从移动和HPC中获得了很多流片。在周期时间上，今天的产量相当不错。实际上，这超出了我们的计划。费用是多少？费用合理。当然，我们将继续致力于提高生产率，以便与客户共享。但是据我所知，成本，周期时间都非常好。这就是我能说的。陆Lu 是。第二个问题是关于**。看起来该公司在晶圆厂运营方面做得非常出色，但是我想知道您是否可以就此对您的长期决策产生怎样的影响进行更多讨论。在给定**的情况下，您将如何更改公司的管理方式？例如，这是否改变了您在美国建立晶圆厂的观点？魏CC博士我不认为由于**，我们已经改变了决策过程，从而降低了效率。我确实认为这是暂时现象，尽管我确实说过我们有红色和蓝色的团队。我确实说过我们已经在家中练习了一些工作，但是我不希望这一工作会继续下去。因此，从长远来看，没有任何变化。台积电将继续与客户紧密合作。我们将把资源投入到R＆D中，并追求卓越的制造水平。影响晶圆厂，在美国建立晶圆厂，我将让Mark发表一些意见。刘Mark博士好吧，我们总是为了台积电的利益进行长期规划。目前，从长远来看，美国的这种晶圆厂计划更多地是为台积电挖掘全球人才，而不是风险管理，因为我们认为这种**对人类有影响，但这已经是一个世纪了。而且我认为我们将学习如何与**作为全球社区打交道，同时保持我们的供应链成本效益和效率。这就是我的想法。因此，由于**对该工厂的建设没有突然的决定变更。
老虎证券04-17 09:28
瑞幸咖啡2019Q2财报电话会:Q3门店层面有望实现盈亏平衡的目标
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瑞幸咖啡董事长陆正耀，CEO钱治亚， CFO 兼首席战略官Reinout Schakel等高管参加了分析师电话会议并回答了分析师提问。点这里观看业绩会视频以下是瑞幸咖啡第二季度财报分析师电话会议主要问题及回答内容摘要：瑞士信贷分析师：我有三个问题。我首先想问一下CFO，是否能说明一些主要经营指标近来的变化以及之后的展望？包括到店客流量，以及三季度的展望等？我看到您给出了非常强劲的三季度指引，三季度业绩增长的主要动力是什么？我的第二个问题有关于留存率，之前管理层并没有披露这个方面，能否谈一谈二季度的留存率有怎样的变化呢？第三个问题有关于瑞幸咖啡与Americana的合作，能否谈一谈管理层关于这个合作关系的想法？比如具体的合作时间？期待达成怎样的合作形式？ CFO Reinout Schakel：关于你的第一个有关于二季度和三季度的变化趋势，我认为在二季度我们看到所有的经营指标都有很好的表现，消费人数不断增长，消费品类不断增加，并且有效销售价格也上涨了，这些都推动了净收入的增长，第三季度，这些指标还会继续增长，我认为有效销售价格是一个非常重要的驱动因素，这个指标增长的主要原因是我们利用了科技进行了灵活定价。第二，新客户占总消费客户数量比重正在减少，说明免费赠与的饮品产生的影响在不断减小。增值税从16%降低至13%也产生了一些影响，但是我认为这对有效销售价格的影响是比较小的。然后是单位饮品成本，经营效率的提高等因素让我们的经营成本出现下降，这个趋势会一直持续下去。这也让我们有信心对第三季度的指引做出比较好的预测，不仅包括产品收入还有我们在今年三季度门店层面实现盈亏平衡的目标。对于你第二个留存率问题，我们现在的确不公布留存率的具体数据，但是我们在PPT的第15页说明了所有客户群体的每单位客户的消费价格，这个数值不断地上涨，现在是年龄较大的客户群体每单位客户每月70元人民币，这反映了我们的关键指标一个比较好的趋势。我们的IPO的一季度预测和现在的做比较的话，留存率是没有很大变化的。总裁Charles Lu：这个合作是我牵头的，所以我来回答一下。个别的细节由于双方的保密协议的约定，我们现在还不能披露，一旦到了可以披露的时候，我们就会披露。总体的方向是我们利用技术和供应链体系以及现在的瑞幸品牌，这些都是我们的优势；和本地的合作伙伴，Americana大家也比较熟悉，我们也会和它的资源一起合作。共同开拓当地的市场。我们选择中东的原因是主要为了一个好的合作伙伴，我在上次路演的时候告诉大家，我们的商业模式在全世界都是可以用的。但是我们不会自己在当地做，还是希望找到当地的合作伙伴，把我们的优势赋能他们。为什么是中东呢？是因为我们先找到这个合作伙伴，所以我们就开始进展了。也不排除我们在其他地区继续沟通，一旦有更准确的消息，我们就会披露。具体的时间表由于涉及到具体合作所以我们不便披露。摩根士丹利分析师：我有三个问题。我的第一个问题有关于第三季度的产品营收指引，管理层将会采取什么策略来实现这个目标呢？比如门店数量目标？还有消费者数量目标？希望管理层能披露一些经营指标让我能更好地理解三季度的业绩趋势。第二个问题关于二季度的现煮系列产品给总营收贡献了多大的比例？三季度会怎么变化呢？最后是二季度营销支出增长主要用于哪些业务？三季度市场营销费用预算指引？尤其是三季度要推广茶饮还有其他的市场营销活动要开展并且请了新的营销代言人。 CFO Reinout Schakel：我们在二季度和三季度出现了非常好的趋势所以我们能据此做出三季度指引。我能公布的指标包括：首先，三季度的门店数量增长趋势与我们全年展望保持一致，所以我们会持续看到新的门店开张，进度与此前公布的一致。二季度和三季度初的新客数量增长强劲。最后，有效销售价格持续上涨，我们也预计以后也是稳定增长。这就是主要的指标。最后，我们向客户售出的饮品数量也在不断上涨，尤其是我们上线了茶饮之后，我们希望这个数字还会增长。所以我们很有信心能够实现这些目标。 CEO钱治亚：我们认为目前来看品牌是我们非常重要的资产，持续培养品牌的知名度、影响力和持续教育消费者咖啡的消费观念是非常重要的。所以二季度我们借助IPO的机会对于广告进行大力度的投放，宣传我们的主张。所以，二季度市场费用支出比较大，但是实际上其中增长最多的是广告部分。2019年一季度是4370万的营销费用，到二季度是2.4个亿，去年的二季度是一个亿。这个增长不是为了买流量，主要是花在了品牌上，以及整个的口碑和新产品的推出。我们在传媒上投资了1.4亿，日常的KOL和口碑的营销投资大概是450万，LBS费用大概是700万，核心的重点在于这些投资是借助IPO所做的品牌的强化，并没有增加买流量的支出。以后，因为我们推出了小鹿茶，所以还会继续在营销方面进行持续的投入。另外，获客成本方面，新客户的首杯体验成本下降了，现在的获客成本是48块，这主要是品牌的费用，而不是买客户的费用。今年下半年营销支出方面，还是与我们的指引保持一致。陆正耀：我补充一下品牌方面。在给出的指引中，在IPO之后，我们的市场费用是比较多的，原因是我们认为战略上需要对品牌进行投资，所以今年第三季度是门面层面引领，而明年三季度投资引领。我们觉得需要更多的把钱花在品牌和广告上。我们的投入，买流量和给客户补贴全都是用来为品牌做广告的。二季度我们花了2.4亿，三季度我们因为小鹿茶也会花钱。我们觉得还是需要利用市场中的有利位置进一步提高知名度，扩大客户的规模，所以就要在品牌上投资，这也符合公司的战略和我们给出的指引。 CFO Reinout Schakel：我来回答一下第二个有关于现煮产品的问题。二季度，我们一共做了6600万杯现煮产品还有2000万杯其他产品。按照年增长速度来看，其他产品的增速要比现煮系列快很多。这是由于我们今年推出了多款非现煮产品。由于我们之后会推出茶饮也是现煮产品，会平衡两种类别的增速，估计现煮和非现煮的增速会出现季度持平。因为我们也会推出其他的非现煮产品。我们希望能通过持续推出新产品保持新鲜感，找到最受欢迎的产品。摩根士丹利分析师：是否能具体说明咖啡贡献的营收比例还有变化趋势？ CFO Reinout Schakel：上个季度咖啡和非咖啡饮品大概是接近对半分的，虽然还有一些差距，但是目前的趋势是这样的。由于新产品的上市等因素的影响，我们预计在今年年底会实现对半分的结果。花旗银行分析师：我有两个问题，新用户数量大概是600万，客户留存率是不是比管理层期待的要低呢？平均有效消费价格上升了，成本下降了，这与新增用户数量有怎么样的关系？第二个问题是否有单杯成本的指引，三季度是否能达到门店正的营业利润？ CFO Reinout Schakel：我来回答第一个问题。首先，二季度新增用户数量比我们预计得要多，大概600万，月均消费客户数量出现了40%的环比增长，这与我们预计的基本一致。每月每客户的GMV也在持续增长，表明了随着客户的成熟度上升，他们购买产品的频率也越来越高。同时，我们也有效地实行了有效销售价格，通过动态定价的方式确保我们给客户的是合适的价格。这对留存率的影响微乎其微，与预计结果一致。我们对二季度取得的成就非常满意，不仅是营收方面，还有用户方面，即使是我们现在推出了新款现煮产品而且单杯成本较高，但是我们的总体单杯成本也在不断下降，我们也在接近年底的目标。总体来说，获客成本、消费频率、有效销售价格和二季度的成本下降共同产生了作用。至于指引方面，我们将持续看到客户数量、单位客户消费量都出现上涨。现在宏观环境压力较大，但是我们的产品数量、便利性和价格优势越来越重要，为了实现我们的增长趋势和盈利，继续进行投资是非常重要的。比如推出新茶饮，我们需要在盈利和增长之间进行权衡，我们已经很好地推进实现门店层面的盈利，我们非常有信心能在三季度实现这个目标，但是我们并不希望这会让我们损失新增用户，这是我们权衡各个方面后达成的结果。花旗银行分析师：意思是如果新用户增长受影响，也可能无法实现盈利吗？这个权衡具体是怎样的表现？ CFO Reinout Schakel：我们不会给出长期的客户增长指引。进入接下来的季度，我们会继续努力实现门店盈利，提高消费客户数量以及单位客户消费数量，我们并不会认为哪一个方面相比另一个方面更重要，但是我不能披露具体的细节。 CICC分析师：我有三个问题。目前在一线城市的门店数量大概有多少家（比如上海和北京），接下来几个月会新增多少家呢？第二个问题，瑞幸茶饮的预计盈利大概多少？我认为由于制作过程中人工成本和原料成本比较高，所以茶饮的成本更高。第三个问题，新闻报道说瑞幸在中国一些城市会投放一些自动咖啡机，目前进展怎么样？ CEO钱治亚：目前一线城市的门店数量，北上广深全部加起来是一千家左右。一线城市的未来潜力非常大，客户的需求增长潜力很大，中国人均咖啡消费数量只有六杯，即使是在一线城市，也只有十五杯，那么跟其他国家和发达城市差距很大，所以市场潜力非常大，未来门店数增长有很大的空间，这是门店问题。自动咖啡机目前还在测试阶段，没有正式地推向市场，我们之所以要测试，是因为和门店扩张原因一样，咖啡的需求在迅速增长，我们在许多区域看到了对于瑞幸咖啡的强劲需求，在有些不太适合开门店的地方，比方说在小型办公大楼或者加油站，自动咖啡机的形式更加能够进行网店扩张和收益回报。这个项目目前还在测试，有进一步进展会分享给大家。 CICC分析师：我看到现在很多新开门店并不是在北上广深。所以是否可以认为瑞幸的战略是要把门店扩张在不同城市同步推进？陆正耀：我们还是通过热力图来看需求，以及这个时间点是否能找到合适的门店，所以我们还是基于这种数据的需求，并没有按照一、二、三线城市的需求。其次，我们公司的店，但是已经产出一千多个单品数，很大程度是因为我们离客户近还卖的便宜，这样客户更多，产出也会更多。所以，一个两三千人的办公楼，开一家店是很方便的。我们希望门店能开遍北上广的每一栋大楼。因为东西便宜而且产品多，所以客户就多。北上广深每一栋楼，都是我们的目标。 CFO Reinout Schakel：我来回答第二个有关茶饮的问题。茶饮产品是一个重要的战略产品，我们看到市场潜力很大，用户认可度很高。我们相信通过我们的品牌和价值主张，我们能够占据很大的市场。这个产品能够与目标客户更加契合。我不能提供具体的盈利率，但是你会看到茶饮的GMV要比其他现煮产品要高，所以能够推动现煮产品类别的GMV。现煮茶饮的单杯成本要比现煮咖啡更高，利润会有较大的差异。 Highton International分析师：我有三个问题。第一个问题有关于新产品，自从新产品上线之后，是否看到了消费群体中出现了变化？比如出现了更多的女性消费者或者年龄结构的变化？第二，接下来两个季度，都会推出哪些新产品呢？具体的时间表是怎样的？最后，瑞幸咖啡进军海外市场，包括中东和印度，管理层将来还准备进入哪些海外市场呢？ CEO钱治亚：新产品推出之后的客户群体并没有出现很大的变化，一个重要原因是我们的主要销售渠道是在办公楼内部提供外带咖啡服务，主要客户还是办公楼里的上班族。但是咖啡和茶饮有不同的集中消费时间，咖啡主要是集中在早晨，茶饮是在下午，这两者会推动门店营收的增长。我们品牌的定位就是为消费者提供日常消费需要的东西。我们会根据客户的需求不断推新，但是我们的SKU（库存单位）是有限制的，SKU会保持在一百种左右，其中，咖啡占25-30的比例不变，另外会根据消费者的表现情况不断进行更替。一方面是保持客户的新鲜感，另一方面也要考虑供应链的能力，一百种的SKU，咖啡比例不变，其他会一直变化。陆正耀：我来回答第三个问题。国际化方面，总体来讲，我们还是在做一些研究，然后看各地的一些消费的趋势，消费习惯，做建模，最重要的是要在各地找到合作伙伴，我认为对于我们来讲，我们的优势还是我们的技术驱动这一套系统，如果合作伙伴强，我们会出手。这个方面，我们会保持积极，但是也会很谨慎。除了中东地区之外，我们其实也在和国际上的许多合作伙伴进行交流，如果有更新消息会及时公布给大家。分析师：我的第一个问题有关于瑞幸在低线城市的扩张，是否能对比说明一下低线城市销量和一线城市的的区别？第二是定价，会不会对有效价格有冲击，第三是新开门店的营业成本，咖啡豆的保鲜时间会比水果和茶叶要长很多，是否会因为原材料的储存造成单位门店设备投入上升？ CEO钱治亚：因为我们是高性价比、高品质的，对于三四线城市会更有竞争力。在这些城市里，价格会更敏感，会更低，但是这些城市的租金和人员费用也会更低，虽然销量下跌了，但是单店的回报和一线城市相比并没有太大的区别。小鹿茶的制作并没有设备的投入，都是用的咖啡设备，所以设备支出没有差别。 CFO Reinout Schakel：茶饮对我们是一个战略产品，因为我们认为在低线城市的茶消费潜力非常大，我只能提供比较笼统的描述，因为每个城市情况不同，并且进入市场的时间也会有影响。定价策略是一样的，所以这方面一二三线城市的并没有什么差别。但是低线城市的咖啡销量会比一线城市低很多，所以定价会有差异。单杯成本方面，虽然人员成本低，但是这个优势会被低销量抵消，所以单位成本也差异不大，一二三线城市的盈利率也不一样。
老虎证券04-17 09:26
BYND首次财报电话会议(2)—分析师问答
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何潜在的成本增长发生？马克·尼尔森，CFO 好的，我可以谈谈利润率。我会先谈谈第一季度，我们的表现确实不错。毛利率大幅提升，其中一部分是新产品系列的转变，但也是在下周您看到英镑数据出现在队列中时，我们看到内部制造业的杠杆率非常强劲，我们我们还充分看到了材料成本投入和我们供应链的其余部分 - 我们利用的冷冻链的效率的开始。此，我们非常强烈地感受到在20年底的利润率。我们在第一季度取得的利润确实证明了我们能够继续推动和利用我们的网络的能力。然后，我们往下看，由于我们在现金流的上表现非常强劲，这一调整后的EBITDA指标确实让我们相信离盈亏平衡不远。我们将继续投资于营销和研发的真正关键领域，因此随着我们的增长和规模扩大，开支将上升，但实现6-9%的EBITDA水平是我们充满信心的事情。我认为Ethan可以更多地谈论希望降低价格以获得消费者定价水平之间的长期平衡，但仍然在我们的成本模型上推动这些内部效率。伊桑布朗，CEO 是的，就增长的整体价格而言，即使收入[音频不清晰]按百分比增加，我们仍会继续看到营销支出的绝对增长。我们还继续看到我们研发开支上升，这是增长的驱动力。但是，正如我公开发表的那样，我们确实有一个为期5年的计划，这仍然处于科学技术阶段，而且它是一个内部目标，我们已经不考虑任何预测，因为 - 它还处于新生状态，但至少有一种产品和我的重点是牛肉在这方面能够在至少一种产品系列中低价控制动物蛋白。这非常重要。我们正在谈论一个1.4万亿美元的产业。我觉得你有很大的空间可以玩那些性能和成本较高的产品，但是当你开始关注增长的三大支柱和我们的成功时，它的一个是品味和感官，我们是否向消费者提供品味和他们喜爱的肉的感官体验，我们正在接近这一点。这是我们继续努力工作的事情。我们是否提供肉类的积极营养 - 有许多不同点。我认为我们在最后[音频不清晰]价格上的表现非常好，对吧？这需要负担得起，最终如果你看看我们正确的模型，我们已经在动物中取出了这个非常大的瓶颈，我们将植物的核心部分直接从植物中拉出来。因此，随着时间的推移，我们应该能够提供有朝一日的动物蛋白价格。因此，我们拥有创新，营销的杠杆，并最终在更长的时间内继续调整我们的定价，以改善COGS以获取更多的市场份额。问题6，克莱威廉姆斯，William Blair 你好，是否可以提供与Vanderburgh合作的细节？赛斯戈德曼，执行主席当然。我很乐意。我们在欧洲有几个分销合作伙伴，我们对从Vanderburgh获得的承诺和支持感到特别满意，他们积极主动地建议为我们处理生产。因此[音频不清晰]正在投资一个主要的生产设施。并且具有覆盖整个欧洲的分销能力，我们期望生产也应该能够做到这一点。所以这是迈出的第一步。我们当然看到欧洲的增长比我们预期的要快。因此，从我们的观点来看，正如Ethan所说，我们希望积极进行生产。显然，在可持续性和成本方面，在非洲大陆建立生产设置会更有意义。所以我们对此感到很兴奋。克莱威廉姆斯谢谢，那么你们能否提供食品服务和零售业之间的比例数字？我指对于2.1亿美元的营收指引而言。马克·尼尔森，CFO 我们可以给出一个广义的收入组合比例。目前基本上是50-50，我们认为餐饮服务继续增长，但非常一些大型QSR账户也将[不清晰]，所以这将是平衡的，当然还有我们最后的国际战略。问题7，蔡司韦斯特，消费者边缘研究下午好，我想要跟进国际战略。从长远来看，你能够量化未来增长的幅度吗？马克·尼尔，CFO 目前国际收入只占我们整体的很小比例，但我认为潜力很大，尤其是欧洲和亚洲。欧洲有一个非常发达的植物蛋白市场，显然是动物蛋白的健康市场。亚洲迫切需要这一点。因此，我将非常积极地进入这些市场，我们的团队也将如此。我们没有透露我们希望实现的确切百分比，但它确实是一场比赛。美国拥有难以置信的机会，我们在加拿大的邻国也是如此。然后进入欧洲并进入亚洲绝对是我们战略的重要组成部分。 $Beyond Meat Inc.(BYND)$
老虎证券04-16 19:10

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