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华尔街激进预测美联储或加息至5%以上加息100个基点的可能性要大于50个基点

X168财经报社(北美)讯在本周美国CPI数据超出预期达到8.3%后，市场对于美联储加速加息的担忧进一步加剧，美联储本月加息75个基点以上已经基本板上钉钉。德银：美联储或将加息至5%以上在普遍的悲观情绪中，德意志银行提出了华尔街主要投行中最为激进的预期，德银表示，美联储可能会加息至5%以上。这将是美联储当前2.25%-2.5%区间的两倍多，意味着美联储还有可能加息至少275个基点。在本周美国公布高于预期的通胀数据后，市场对于美联储本轮加息终点的预期值升至4.28%。而德意志银行经济学家在报告中提出：“尽管近期联邦基金利率的市场定价大幅上升，但（我们的）分析指出，最终利率预期可能还存在进一步上升的风险。如果未来美国通胀报告出现持续“意外”，可能导致最终利率升至5%以上。” 德银认为，尽管当前美国物价正在全面下降，但仍远高于美联储2%的通胀目标。同时非农就业报告显示劳动力市场仍在蓬勃发展，美联储官员将这解读为经济能够承受进一步紧缩的迹象。鲍威尔此前曾表示，美联储将继续收紧政策，“直到（降低通胀）任务完成”。而德银指出，美联储要实现其降通胀的目标，通常都需要让中性政策利率超过通胀率。市场普遍预期美联储将持续激进加息另外，荷兰合作银行也进一步上调了对美联储加息的预测。对于本次利率决议，该行基本预期是美联储加息75个基点，否则加息100个基点的可能性要大于50个基点。 2023年，荷兰合作银行预计美联储利率目标区间的上限将达到5.00%，而不是此前预测的4.50%。这一预期高于市场共识主要原因在于工资-物价螺旋上升已经开始，这将使通胀持续下去。鉴于美联储显然将价格稳定置于充分就业之上，这将推动FOMC进一步加息。预计明年美联储利率目标区间的峰值将达到5.00%，预计在2024年之前不会转向。除此之外，美国银行预计，美联储本轮加息周期的最终终点可能会到达4%至4.25%区间，瑞银等“激进派”则预计最终终点将处于4.5%至4.75%的区间内。

Dan19772022-09-18

周评：美国CPI震耳欲聋！美联储鹰派提振美元黄金1675飞流直下全球紧缩政策悄然而至

一步出现令人信服的下降仍具有不确定性。CPI数据公布后，Fed Watch的9月升息3码几率为80%、4码更跃升至接近20%。要知道，公布前几率为2码9%、3码91%、4 码0%，全年升息码数也由16码取代15码来到最高。美国劳工统计局数据显示，美国8月PPI同比增长8.7%，预估为8.8%，前值为9.8%。美国8月PPI环比下降0.1%，预估下降0.1%，前值为下降0.5%。剔除波动较大的食品和能源，美国8月核心PPI同比上升7.3%，较前值7.6%回落，但高于预期的7.1%；核心PPI环比上升0.4%，高于预期和前值的0.3%。美国长线就业结构仍在好转，非农就业人口总数突破新冠疫情前新高，给予总体经济活动下档支撑，不过也因此联准会不需要在高通膨、就业之间权衡，得以持续鹰派紧缩货币政策。美联储委员在缄默期前发言，普遍对于紧缩终点利率水准仍有分歧，并强调需要依照经济数据调整，因此在本次CPI数据超预期后，Fed Watch全年升息16码几率跃升最高，同时17、18码几率也大幅上升，市场聚焦下周9月FOMC会议关于利率路径的指引。美股随着美股四巫日到来与物流巨头联邦快递发布业绩预警，美股16日开低，对景气敏感的工业股和能源股领跌，道琼斯盘中一度跌超过400点，尽管尾盘有逢低买盘进场，三大指数仍疲软收黑，唯独费半逆势收红0.53%。本周一系列经济数据后，通胀、升息和衰退担忧挥之不去，纳斯达克指数本周累计跌幅为5.48%，标普周跌4.78%，道琼斯周跌4.14%，皆创6 月10 日以来最差表现。周五收盘，美股道琼斯指数下跌139.4点或0.45%，收30822.42点；奈斯达克指数下跌103.95点或0.9%，收11448.4点；标普500指数下跌28.02点或0.72%，收3873.33点；费城半导体指数上涨13.6点或0.53%，收2563.1点。数据方面，美国9月消费者信心指数报59.5，创今年4月以来新高，但仍低于预期60。密西根大学1年通胀预期初值为4.6%，创一年新低，符合预期。政经方面，白宫周五发布首个监管加密货币的框架，企图加倍强化数字资产领域执法，并找出加密货币监管漏洞，避免数字资产领域的欺诈行为。为确保能源供应，德国政府周五宣布接管俄国石油巨擘Rosneft在德国子公司Rosneft Deutschland业务，俄德两国冲击加剧，德国表示，透过托管制度，可以反击能源供应的威胁，这是德国捍卫能源工业的最新举动。全球新冠疫情持续蔓延，截稿前，美国约翰霍普金斯大学(Johns Hopkins University)数据指出，全球确诊数已飙破6.11亿例，死亡数突破652万例。全球184个国家/地区接种超过127亿剂疫苗。联邦快递(FedEx)、国际货币基金(IMF)和世界银行均警告，全球经济存在衰退风险。 Meridian Equity Partners资深管理合伙人Jonathan Corpina指出：“联邦快递的消息显示供应链问题、劳动力问题、通胀、升息问题，这些林林总总加在一起都会产生重大影响。” Corpina称：“联邦快递是一家公司在全球经济中面临挑战的最新例子，市场对经济衰退的担忧仍持续，企业正在为未来几个月和未来几季的成本削减做好准备。” 高盛分析师Dominic Wilson表示：“如果一场严重的衰退可以抑制通胀，而美联储激进升息措施带来一场严重衰退，那么除了已见到的亏损之外，股市和债市场的下行空间可能仍然会很大。” 摩根大通董事总经理David Carter点评称：“这是艰难的一周，感觉万圣节来得早，我们正面临着这种高通胀、高利率和低增长的毒药，这对股市或债市都不利。” 美元美元指数16日微幅走低，但周线仍收红，因投资人预期美联储下周将继续维持积极的升息态度；继离岸人民币之后，在岸人民币也贬破7 大关；英镑在“黑色星期三”的30周年当天再创37年新低。美元周五盘中再度站上110大关，在经济数据显示美国9月消费者信心温和改善后仍维持小涨，但尾盘翻黑。纽约尾盘，追踪美元兑六种主要货币的美元指数微跌0.09%，报109.64，周线上升0.6%，今年迄今已涨约15%。三菱日联(MUFG)全球市场研究主管Derek Halpenny表示：“鉴于美联储年底前可能再升息75个基点，我们预期整体金融环境仍对资产不利，这清楚表明美元将成为主要受益者。” 展望后市，汇市交易员将注意力转移到下周的超级央行周，美、日和英国央行将陆续召开决策会议，并由美联储打头阵。联邦基金利率期货显示，美联储下周升息3 码的几率为75%，升息4 码的几率为25%，在美日利差继续扩大的情况下，早已饱受重创的日元恐迎来另一记重击。日元兑美元周五上升0.4% 至142.91日元，但仍连续五周收黑。随着投资人涌向美元，人民币也加入日元等主要货币行列，成为最新一个触及多年低点的货币。离岸人民币兑美元周五一度贬至7.04元人民币，再刷2 年新低，随后逆转跌势，截稿前小升0.11% 至7元人民币；在岸人民币兑美元同样突破重要心理关卡，盘中最低贬至7.0250元人民币，截稿前翻红小涨0.2% 至6.9804元人民币。经济数据显示中国经济意外浮现复苏迹象，8月工业增加值、零售总额成长双双高于预期，但低迷的房市仍为经济前景带来压力。马来亚银行(Maybank)分析师表示：“即使中间会出现断断续续的修正，经济成长和美中政策分歧仍可能在未来几个月继续支撑美元兑离岸人民币。” 英镑兑美元盘中跌破1.14美元，为1985年来首见，且周五刚好适逢1992年黑色星期三的30周年，当时有“金融巨鳄”之称的索罗斯(George Soros)成功狙击英镑，在英国政府无力维持汇率下限的情况下，英镑被迫退出欧洲汇率机制。加元延续日前跌势，兑美元汇率再贬0.27%至1.3262加元，创近2年新低。加币本周已贬1.9%，创下2021年8月以来最大单周跌幅。澳元盘中贬至疫情爆发以来新低，随后小幅回升，上涨0.3%至0.6718美元；欧元兑美元盘中一度翻黑，截稿前升0.18%至1.0013美元。黄金由于美国消费者信心指数显示的长期通胀趋缓，黄金期货16日从逾两年低点略为回升，但本周仍累计下跌近3%，未能收复1700美元整数关卡，反映美联储下周至少升息3码，即75个基点的可能性。美国周二公布8月消费者物价指数(CPI)后，强化美联储下周再度升息3码的可能性，黄金大多时候受到打压。 RBC资本市场分析师Christopher Louney提到说，货币紧缩是盘旋在金价上头的乌云，而且从4月以来就存在至今，除非有引发人们强烈避险情绪的事件发生，才可能扭转局面。举例来说，就连最近股市遭抛售这种滚动相关系数上升的事件发生，黄金也无法展现避险光芒。尽管黄金被称为避险工具，但美联储的强力紧缩正带动美元对各种主要货币升值，美元指数高挂在20年高点附近，美债收益率也跳涨。美元升值不利于各种以美元计价的大宗商品，因海外买家买进的成本变高。收益率上扬，代表持有黄金这类不付息资产的机会成本上升。不过，美国周五公布的9月密大消费者信心指数上升至59.5，创五个月新高，9月的一年期通膨预期为4.6%，为2021年9月以来新低，这些消息让金价得以喘口气。 AvaTrade首席市场分析师Naeem Aslam指出说，密大的报告证实美联储不能过于鹰派，这可能完全扼杀经济复苏，加上一些人认为金价跌过头而逢低抢进，带动黄金期货周五上涨。黄金期货周四下挫31.80美元或1.9%，至每盎司1677.30美元，为2020年4月以来最低价，也创7月5日迄今最大单日跌幅。 BullionVault研究主任Adrian Ash提到说，金价本周的跌法有2013年金价闪崩的影子。就在9年前，黄金四度测试金融海啸后写下的1535美元低点，之后开始暴跌，现货金价短短两天跌掉15%，三个月内下挫25%，并创1981年以来最大年度跌幅。 Ash认为，金价的前景取决于2022年秋季、2013年春季的几个关键差异。首先，虽然金价跌破技术关卡和美元猛升有关，但还没有蔓延到其他贵金属。再者，金价跌落1680美元底部的同一时间，各类资产也都遭到抛售，这可能提高对黄金的避险需求。此外，利率上升预期则可能加剧经济降温。 Ash指出说：“只要美联储明白表示抗通胀仍是首要任务，金价可能很难反弹。金价可能出现快速、猛力的反弹，而像2013年那样所有人忙着退出的可能性很低。” 原油原油期货价格16日微幅上涨，但连续第三周收低，主要因着全球各央行积极收紧货币政策，恐让全球经济放缓的担忧情绪，促使原油承压。根据道琼斯市场数据，布伦特和WTI原油期货均连续第三周收低，本周跌幅分别是1.6%和1.9%。本周石油期货下跌，大宗商品随着股市和其他风险资产一起蒙受损失。在本周稍早8 月消费者物价指数(CPI)公布后，引发此走势。CPI显示通胀持续高于预期，增加美联储下周会议至少升息75个基点的可能性。 StoneX堪萨斯城能源团队周五分析报告指出：“近期的经济报告显示全球贸易和工业产出强劲，但具有前瞻性的金融市场预示着未来将放缓。” 科技业走疲，少数其他产业也出现成长放缓，尤其是期货将“联邦利率在2023年4月前会再升息2%”这件事反映在价格上。“放缓是有可能的，但因为过去几年缺乏投资，这回能源价格崩跌的可能性低了很多。” 由于预期美联储将积极收紧货币政策，推动美元强势上涨，但这也令原油和其他以美元计价的大宗商品价格承压，削减海外买家的需求。美元指数本周上升0.7%，接近20 年高点。 SIA财富管理公司首席市场策略师Colin Cieszynski表示，鉴于中国的封锁、欧洲的能源危机以及对全球经济衰退的担忧，海外充斥许多供应和需求双边的不明确性。然而对于美国来说，最重要的基本面因素似乎是美政府打算释放策略石油储备(SPR)多长的时间，大约再过6周就是中期大选，一旦政府停止释出SPR，这供应量就会立刻转为回填储备量的需求。美国能源部发言人在给CNN的声明中表示，SPR是“为回应无端战争”而被利用的，并且“继续帮助缓解供应中断，并降低美国家庭的能源成本，因为我们看到天然气价格连续94天下跌。这些紧急释放是美国历史上最大的一次，而这一直是美国消费者的供应生命线”。石油储备SPR的发布，以及对经济衰退的担忧和其他因素，有助于缓解加油站的痛苦。据美国汽车协会称，自6月14日创下每加仑5.02美元的纪录以来，全国汽油平均价格已连续94天下跌。然而立法者指出，尽管过去两个月汽油价格下跌，但仍高于一年前的水平。“鉴于这些现实，再加上战争不太可能在不久的将来结束，飓风季节可能会进一步扰乱国内石油生产，我们敦促拜登政府承诺通过SPR释放额外的石油桶，至少在今年年底前保持，”信中说。除了释放石油外，立法者还敦促拜登使用SPR基金中的1.21亿美元来补充紧急储备。众议院民主党人在信中写道：“如果国内或国际条件导致严重的能源供应中断，需要你提取和出售石油桶，为SPR购买更多桶将保障现在和未来的供应。” 大宗商品美国各地铁路工人可能发生的灾难性罢工，开始扰乱能源和商品市场，从天然气到装载到驳船上交付的玉米等各种商品，价格都在呈现上涨行情。天然气期货周三飙升10%，部分原因是担心延长罢工将抑制煤炭的交付，煤炭产生美国约22%的电力，并迫使发电商更加依赖已经紧张的天然气供应。用驳船装载的玉米运往墨西哥湾沿岸的溢价上涨近5%，原因是人们猜测如果铁路车辆停运，将有更多的玉米通过船运。它可能会变得更糟。美国铁路罢工是30多年来的第一次罢工，将对原材料市场造成重大打击，进一步破坏过去几年因作物损失、减产以及最近的乌克兰战争而遭受破坏的供应. 商品占所有铁路货运量的一半。但值得关注的是，罢工课题在周末前就得到快速的解决。拜登呼吁美国国会，剥夺大型科技平台对第三方内容的豁免权，称在前总统特朗普试图迫使国会做出同样改变近两年后，现在是让大型科技公司承担责任的时候。美国也快速谈判劳工铁路协议，并且已经与工会取得共识，避免一场将关闭全国铁路的灾难性罢工活动。虽然拜登很快称赞，周四避免罢工的铁路协议是美国的一场胜利，但这在政治上对他来说也是一场巨大的胜利，让民主党人在11月的中期选举之前，回避了可能发生的经济崩溃。在劳工和商业之间做出选择的压力下，拜登努力推动他们一起工作。在拜登的战略性深夜电话的刺激下，企业和工会谈判代表在劳工部进行20个小时的紧张会谈。在呼吁为国家的共同利益采取行动后，他们在凌晨达成共识，避免一场可能导致全国铁路关闭的罢工。下周重要经济数据：周一09/19 美国9月NAHB房价指数周二09/20 日本8月全国消费者物价指数(年率) 中国一年期贷款市场报价利率德国8月生产者物价指数(月率) 瑞典附买回利率加拿大8月核心消费者物价指数-常用指数(年率) 加拿大8月消费者物价指数(年率) 美国8月新屋开工(年化月率) 央行动态：澳洲联储公布9月货币政策会议纪要周三09/21 美国上周API原油库存变化(万桶)(至0916) 美国8月NAR季调后成屋销售(年化月率) 美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至0916) 周四09/22 美国联邦基金基准利率日本无担保隔夜拆借利率瑞士政策利率英国官方银行利率美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至0917) 央行动态：美联储公布利率决议、政策声明及经济预期美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会日本央行公布利率决议日本央行行长黑田东彦召开货币政策新闻发布会瑞士央行公布利率决议瑞士央行行长乔丹召开货币政策新闻发布会欧洲央行公布经济公报周五09/23 法国9月Markit/CDAF制造业采购经理人指数初值德国9月Markit/BME制造业采购经理人指数初值欧元区9月Markit制造业采购经理人指数初值英国9月Markit/CIPS制造业采购经理人指数英国9月CBI零售销售预期指数加拿大7月零售销售(月率)

小萧2022-09-17

冷钱包封印松动！超330亿美元的比特币流入交易所为一年来最大的每周流入量

场观察人士预计比特币价格会急剧下跌。 CPI数据后比特币下跌在高于预期的美国核心CPI数据之后，外汇流入的大幅增加导致比特币价格在几小时内下跌了 10%。根据CryptoQuant的数据，绝大多数比特币交易是从现货交易所Coinbase到衍生品交易所火币进行的，并且大部分交易来自一个3-6个月前的地址。最近，市场的抛售压力大幅增加，与交易所鲸鱼比率(EMA 7)的飙升相匹配。加密货币市场分析师BaroVirtual于9月14日指出，矿工向现货交易所的转移超出了图表范围。截至22年9月14日13:00，矿工转移到现货交易所的当前价值（每小时）为10.4537，高于矿工转移活动的近期峰值。在BTC局部下跌之前的7月至8月，最后一次录得高于10的稳定值。一般来说，矿工大量转移到现货交易所通常伴随着后续的压力，即矿工卖光了，BTC的价格在下跌。然而，尽管BTC涌入交易所，但 Finbold 在 9 月 16 日报道称，由于持观望态度的投资者逢低买入，比特币小持有者的数量创下历史新高。事实上，持有至少 0.01 BTC 的比特币地址数量创下 10,702,698 个的历史新高。市场可能正在等待可能的底部，近期数据表明购买意愿正在减弱，这与市场的整体情绪一致。

楼喆2022-09-17

市场情绪突变！美元突然上演“高台跳水” 黄金暴拉逾20美元、“四巫日”美股大跌

二以来，股市再次承压，原因是高于预期的CPI数据推动标普500指数创下2020年6月以来最大单日跌幅。 Hartnett对过去熊市的分析还显示，标普500指数从顶部到底部的平均跌幅为37%，熊市平均持续289天。这位策略师表示，这意味着本轮美股熊市或在10月结束，届时标普500指数将跌至3020点，较当前水平低23%。今年6月，标普500指数跌入熊市。 Hartnett 再次预测，“美债收益率将创下新高，股市将创下新低。” 高盛策略师Sharon Bell本周也警告投资者不要逢低买入，并表示近期的反弹并不可持续。法国兴业银行和伯恩斯坦的分析师也表示，美股尚未触底。汇市方面，美元指数持续自高位下滑，最低触及109.48，较日高跌去近80点。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）本周，美国通胀数据意外强于预期，令美联储加息押注大增，美元一度大幅攀升。对此，花旗策略师认为，在风险资产大缩水之际，美元是2022年唯一的避风港。花旗集团的宏观策略师说，不断飙升的美元是目前唯一可能的对冲手段，以应对这场正在演变为全球金融危机以来股东价值遭受的最大损失。这些策略师在一份日期为9月15日的报告中写道，鉴于全球股市在2022年已经蒸发23万亿美元，美元与风险资产的反向关系使其成为至少在今年剩余时间里唯一的选择。他们表示，只有出现“深度衰退”，美国通胀才会大幅下降，这意味着在美联储转向之前，企业利润和股市将出现长期下跌。花旗预计，美元现货指数将在未来三个月内达到111.98，较当前水平上涨约2.1%，创下20年新高。他们预计，美元汇率的转折点将在明年到来。在密歇根大学的报告显示通胀预期下降后，美元和美国国债收益率回落，引发金价反弹，从多个月低点回升至1680美元。美市盘中，现货黄金短线拉升逾20美元，刷新日高至1680.23美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）黄金本周料仍将收跌并创下2020年4月以来的最低收盘，但反弹可能有利于短期逆转。金价面临1680-1695美元的强劲阻力区域。黄金交易价格远低于1700美元大关。对于美联储下周的议息会议，市场已经消化了加息75个基点的预期。针对下周的美联储会议，德国商业银行的策略师指出：“如果美联储加息超过75个基点，金价就有进一步下滑的风险。然而，这不仅取决于美联储在短期内加息的速度，还取决于它维持高利率的可能性有多大。” “如果这次会议促使市场在短期内消化加息，但由于对经济衰退的担忧，市场预计明年会有更大力度的降息，那么金价受到的冲击可能会小一些。” “我们仍认为中期内有复苏的可能，因为我们预计美联储明年将再次小幅下调利率，以应对经济的收缩。”

夏洛特2022-09-17

【最新】美联储每周资产负债表变动情况20220915

，MBS的规模则相较6月初增加。 8月CPI数据意外超预期，让市场对于美联储"踩油门"加息的忧虑情绪迅速升温。美国劳工部周二公布的数据显示，8月消费者物价指数（CPI）年同比上涨8.3%，高于市场预期的8.1%，但较7月的8.5%有小幅回落。剔除食品与能源的核心CPI同比涨6.3%，高于市场预期的6.1%与前值5.9%。按月来看，8月CPI环比涨0.1%，高于预期的-0.1%，高于7月的0；核心CPI环比涨0.6%，高于市场预期与7月的0.3%。通胀高于预期表明，美联储实现通胀目标的路还很长，继续大举加息有完美的理由。目前，市场预期美联储下周至少加息75个基点，加息100个基点的概率达到三成。根据芝商所（CME）数据，利率期货市场交易员押注美联储下周加息75个基点的概率达到70%，加息100个基点的概率达到30%。对于9月加息路径，目前市场的定价显示，11月有50%可能性加息75个基点，12月有40%可能性加息50个基点。这就意味着，市场押注美联储年底或将政策利率提高至4%以上。同时，鉴于美国GDP连续两个季度下滑，出现技术性衰退，市场对于经济是否会陷入实质性衰退，企业盈利是否会在高通胀、经济放缓拖累下大幅下滑，仍有较大忧虑。根据FactSet的数据，在美股上市公司第二季度的财报电话会议上，有240家公司提到了"衰退"一词，远高于52家的5年平均水平。

Cherry2022-09-16

两大好消息加持！拜登支持率大幅回升至45% “致命热点”仍是…

情况良好。周二公布的消费者价格指数(CPI)数据显示，8月份通货膨胀率上升0.1%，升幅相对较小，部分原因是汽油价格暴跌。这突显了拜登在经济方面面临的挑战。即便如此，食品、医疗保健和其他基本必需品价格的上涨速度要快得多，引发了股市的剧烈暴跌，华尔街出现了两年来最严重的单日跌幅。拜登和其他官员认为，美国经济状况良好，原因是失业率居高不下，天然气价格不断下跌。美联社于9月9日至12日对1054名成年人进行了调查。它的误差幅度为正负3.9个百分点。拜登支持率的上升对民主党来说将是一个利好，他们正在寻求维持在参众两院的微弱多数。最近几周，拜登加大了行程，但竞争激烈的候选人在是否与总统同行的问题上存在分歧。

夏洛特2022-09-16

突发大行情！全球市场突遭疯狂抛售黄金崩跌近40美元、原油大跌4%、欧美股市齐跌

景仍具有不确定性。而本周早些时候公布的CPI数据，显示美国经济面临通胀压力。这使投资者充分消化了美联储将在下周会议上加息75个基点的预期。受此影响，欧美主要股指齐跌，金价跌至一年多来的最低点，原油和天然气也大幅下跌。周四，美国公布的数据显示，初请失业金人数好于预期，但进口价格降幅小于预期。零售额超出预期，但如果不包括汽车，则为负值。制造业数据也显示经济放缓。尽管这些报告显示，美国消费者部门目前正在站稳脚跟，但对缓解对通胀持续的担忧几乎没有帮助。美国商务部周四公布数据显示，继7月份零售额下降0.4%之后，8月份零售额意外上升0.3%。（图源：FX168）消费者支出占美国经济活动的近70%，即使通货膨胀率接近40年高点，经济不确定性增加，抵押贷款或贷款成本飙升，美国人基本上仍能保持弹性。然而，总体支出已经放缓，并越来越多地转向食品等必需品，远离电子产品、家具、新衣服和其他非必需品。近几个月来，美国人的购物方式已经从实体商品转向旅游、酒店住宿和飞机旅行。机构分析指出，美国8月零售销售环比增长0.3%，显示出美国消费者在面对高通胀时的韧性。尽管通胀压力和利率上升导致汽车贷款变得更加昂贵，但零售支出（主要包括家具、车辆和杂货等商品的支出）在最近几个月基本保持弹性。这是因为汽油价格的下跌为消费者节省了部分资金。不过，根据对消费者信心的调查，对物价上涨速度的担忧仍是美国家庭的首要问题，越来越多家庭会因此减少外出支出。美国初请失业金人数连续第五周下降，表明尽管经济前景面临不确定性，但对工人的需求仍保持强劲。美国至9月10日当周初请失业金人数录得21.3万人，为2022年5月28日当周以来新低，预期22.6万人，前值22.2万人。申请失业救济人数一直在下降，因为雇主仍在努力填补数百万个空缺职位，留住现有员工。不过，随着美联储积极加息以控制包括劳动力在内的整个经济领域的需求，这一趋势可能会逆转。与此同时，美国9月费城联储制造业指数为-9.9，预期2.8，前值6.2。有评论指出，该地区9月份的制造业活动整体下滑。当前活动指标回归负值区域，新订单指数仍为负值，发货量指数也有所下降，但仍为正。这些公司报告就业人数持续增加。物价指数继续显示总体物价上涨。对未来6个月经济增长的预期较低，因为未来一般活动指数有所改善，但仍为负值。 “平淡无奇。看起来经济并没有一落千丈……这让100个基点的论点失去了一些说服力。市场最初的解读是数据相当糟糕，但几分钟后的反应是数据只是有点疲弱，”富国银行宏观策略主管Michael Schumacher表示。周二公布的美国通胀数据比预期的要热。这导致市场重新调整仓位，因为美联储似乎别无选择，只能在下周的议息会议上再次大幅加息。联邦基金利率期货目前的价格显示，美联储加息100个基点的可能性约为30%，市场完全预期美联储至少加息75个基点。随着投资者仔细考虑显示美国经济前景不明朗的几份经济报告，美国股市周四震荡下跌。纳斯达克综合指数下跌1.4%，标普500指数下跌1%，道琼斯指数下跌158点或0.5%。（标普500指数30分钟走势图，来源：FX168）欧股日内也承压下跌：德国DAX30指数收盘下跌70.07点，跌幅0.54%，报12957.93点；英国富时100指数收盘上涨3.47点，涨幅0.05%，报7280.77点；法国CAC40指数收盘下跌64.57点，跌幅1.04%，报6157.84点；欧洲斯托克50指数收盘下跌26.51点，跌幅0.74%，报3541.05点。美国8月消费者物价指数(CPI)意外上升，导致道指周二下跌逾1200点，华尔街仍在试图站稳脚跟。居高不下的通货膨胀率让投资者担心美联储的加息力度会更大，从而增加美国经济陷入衰退的可能性。 “美联储需要挑选他们的毒药。你会冒着经济衰退的风险，冒着失业增加的风险，继续强力抑制通货膨胀吗？这确实是一个两难的局面，但我认为，鉴于我们从美联储那里听到的消息，焦点完全在通胀上，”摩根士丹利模型投资组合构建主管Mike Loewengart表示。受美联储将继续积极收紧政策的观点支撑，美元汇率周四在近期高点附近徘徊。美市盘中，美元指数在平盘附近徘徊，交投于109.65一线，守住了周二以来1.5%的涨幅。（美指30分钟走势图，来源：FX168）近几个月来，美联储一直不愿降低市场的鹰派预期。尽管如此，荷兰国际集团(ING)总结称:“我们认为，今天的数据很有可能不会引发美联储利率预期的任何实质性重新定价，而下周会议前的鹰派惯性意味着美元可以维持支撑。” 随着美国和欧洲考虑收紧货币政策，金价面临压力。尽管美国经济数据喜忧参半，但由于市场预期美联储将进一步大幅加息，金价跌至一年多来的最低点。美市盘中，现货黄金短线突然大幅下跌并刷新日低至1660.21美元/盎司，较日高跌去近38美元；现货白银日内下跌逾2%，最低触及19.10美元/盎司。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，市场预期下周美联储有可能加息100个基点，最终利率在4.5%左右，这是对金价造成压力的原因。 “黄金市场显然已经消化了美联储在下周会议前将采取更激进行动的因素，反映出美联储抗击通胀的决心，”宝盛下一代研究主管Carsten Menke表示。 Menke称，虽然市场共识是加息75个基点，但也有部分人呼吁加息100个基点，这在黄金市场上得到了部分反映，并称75个基点对黄金市场而言可能是个惊喜。油价周四也大幅下跌，原因是市场对需求走弱和美元走强的预期盖过了对供应的担忧。国际能源署(IEA)本周表示，石油需求增长将在第四季度陷入停滞。美元守在近期高位附近，受美联储将继续收紧政策的预期支撑。布伦特原油价格下跌超4%，至89.07美元/桶。美国WTI原油下跌逾4%，至84.53美元/桶低点。（美油30分钟走势图，来源：FX168）经纪公司OANDA的Craig Erlam表示:“目前有许多因素决定着石油市场的价格走势，经济的不确定性就在其中。”“美元走强可能是另一个不利因素。” 德国商业银行指出，自8月初以来，布伦特原油价格大部分时间都在100美元/桶以下。任何攀升的尝试都失败了。对美国和欧洲即将到来的经济衰退，以及对新冠疫情的担忧，都令价格承压。迄今为止相当强劲的石油需求可能会失去增长动力。同时欧佩克+正在考虑减产，在10月份，产量已经略有减少。综上，预计到2022年底，布伦特原油价格将为90美元/桶。今年3月，在俄罗斯入侵乌克兰后，受经济衰退和需求疲弱前景的压力，原油价格飙升至接近历史高点的水平。亚美尼亚与石油生产国阿塞拜疆之间的新冲突，与前苏联国家之间长达数十年的争端有关，给石油供应带来了另一个风险，尽管一名亚美尼亚高级官员周三表示，双方已达成停火协议。石油经纪商PVM的Tamas Varga表示:“虽然目前挑战100美元关口还不是绝对的，但布伦特原油似乎已经在90美元左右找到了底部，这在很大程度上要归功于战争相关的供应担忧。” 美国天然气期货市场也出现抛售，此前铁路和工会达成初步协议，避免了可能影响国内煤炭运输的大规模罢工。美国10月份的天然气价格一度下跌了9.5%，创下一周多来的最大跌幅。周四早些时候，美国劳工部表示，工会和代表10万铁路工人的谈判代表达成了初步协议。这一消息是在铁路工人将实际罢工的前一天宣布的。如果发生罢工，煤炭供应将大幅减少，迫使发电厂更加依赖天然气作为替代能源。

夏洛特2022-09-16

“糟糕透顶”！亿万富翁投资者警告：经济正在急刹车 “严重衰退”迫在眉睫

里，这将导致大幅折扣。 “他们所关注的CPI数据是旧数据。他们所要做的就是给沃尔玛的董明伦(Doug McMillon)打电话，给任何一个房地产商打电话，问问我们公寓的租金怎么样了，”他说。他指出，租金的增长速度现在正在放缓。斯特恩利希特预计，持续的加息还将导致房地产市场的“重大崩溃”。据《抵押新闻日报》报道，一度火热的房地产市场正在迅速放缓，30年期固定贷款的抵押贷款利率已从年初的3.29%升至6%以上。斯特恩利希特说，虽然美联储的目标是2%，但通胀率应该在3%到4%之间。 “工资增长推动的通胀不可思议。我们应该希望工资上涨，”他说。 “你可以支付更高的租金，你可以购买设备，如果你的工资增长很快，你可以去餐馆吃饭。” 至于“严重衰退”何时会到来，斯特恩利希特认为它已经迫在眉睫。 “我认为是在第四节。我认为是现在，”他说。“你会看到到处都是裂缝。”

夏洛特2022-09-16

摇摆不定！全球市场今日迎两大数据风暴，离岸人民币刚刚跌破7关口

)进一步收紧政策以抑制增长的需要——而CPI数据下降的速度还不够快。” “最好的比喻是，美联储不仅在用后视镜推动经济，而且现在被迫按下‘加息’的加速器，而债券市场正在消化过度紧缩的影响，”他说。周二美国公布通胀数据后，股市遭到抛售，美国联邦基金利率期货暗示下周加息100个基点的可能性为30%。到明年2月，他们预计美国基准利率最高可达4.3%。 “市场似乎左右摇摆，一方面是受流动性紧缩环境下挥之不去的宏观威胁支撑的看空情绪，另一方面是继续押注通胀见顶的逢低买家，”ActivTrades的分析师Pierre Veyret说。“在周二的抛售之后，大多数基准没有出现强劲而显著的看涨修正，但继续以波动的方式横盘交易，这突显了在今天美国新一批数据、明天欧盟CPI报告和下周美联储利率决定之前的‘观望’形势。” 对利率敏感的美国国债价格的持续上涨，加剧了曲线反转——这是经济衰退即将来临的先兆——达到本世纪未见的水平。跟踪短期利率预期的两年期美国国债收益率微升至3.029%，本周迄今已累计上涨23个基点，为连续第七周上涨。信用评级公司惠誉(Fitch)成为最新一家下调全球经济预期的公司，而债券市场正观察到德国收益率曲线明显变平——这是另一个典型的衰退指标。荷兰国际集团(ING)分析师表示，欧洲央行首席经济学家莱恩(Philip Lane)周三的言论支持了鹰派的说法。他们写道，这“是央行反应功能发生重大转变的又一线索”。汇市方面，美元再度展现魅力，日内持稳与109.70附近，今年以来，由于美国加息和全球投资者争相购买安全资产，美元一路飙升。欧元兑美元汇率再次跌破平价，日内下跌0.15%，至0.9964美元，距离上周触及的20年低点0.9864美元不远。上个月同样遭受重创的英镑同样下跌0.25%，至1.15115美元。亚洲货币仍面临美元走强的风险。周四，由于日本政府隔夜公布了创纪录的贸易逆差，日元兑美元汇率下跌至143.6左右。周三，由于有迹象显示日本央行准备干预汇市，日元兑美元汇率从略低于145的水平反弹。 “(日本央行)的举措实际上是在真正干预之前阻止日元贬值的最后努力，”MUFG欧洲全球市场研究主管Derek Halpenny表示，“但也极有可能的是，当局方面仍然非常不愿进行干预。”他补充道，因为他们认为，在当前环境下，此类行动可能不会成功。自2011年以来，日本一直没有干预过外汇市场，当时的干预是为了抑制日元过度走强。东京并不是唯一一个担心货币疲软的亚洲国家。隔夜，韩元从近13年低点反弹，因韩国当局似乎再次口头干预汇市。欧市盘中，离岸人民币兑美元自2020年7月以来首次跌破7.0关口。油价出现波动，原因是交易员们努力应对有关全球需求的担忧，并评估美国关于补充战略储备的评论。随着交易商评估欧洲遏制能源危机的措施，天然气价格上涨。欧洲各国政府正制定计划，在部分地区关闭电力供应，以避免系统在今年冬天全面崩溃。其他方面，黄金下跌。在连续两日下挫后，现货金日内进一步承压，跌幅一度超过10美元，盘中稍早曾触7月21日以来最低的1,685美元。 “美联储需要对经济体系进行有力的冲击，加息100个基点的可能性非常大，”企业咨询公司AirGuide的主管Michael Langford说。“如果升息100个基点，金价将跌破每盎司1,680美元。” 本交易日来看，定于周四公布的初请失业金人数将显示劳动力市场是否依然紧张，零售销售数据将成为衡量消费者支出的一个指标。在周二美国CPI意外高于预期增长后，今晚市场迎来另一项关键的消费相关数据——8月零售销售报告。在7月份增长持稳后，市场预期最新数据环比仍将继续保持零增长，核心零售销售环比预计放缓至0.1%。最重要的是，美国70%的GDP是靠消费拉动的，零售销售数据直接反映了美国居民的消费增减变化。因而零售数据对于判定一国的经济现状和前景具有重要指导作用。在历史行情中，该数据公布时往往会引发黄金和外汇市场的剧烈波动，所以被市场称为：恐怖数据。但并非每一次的数据都会引发市场剧烈波动，需要慎重看待这个指标。德勤本周最新报告预计，美国零售销售可能会进一步受到耐用消费品需求下降的影响，而耐用消费品一直是疫情支出的核心。不过，随着大流行的影响继续减弱，预计在餐饮等消费服务方面的支出将增加。预计今年的销售额将比2021年同期的1.39万亿美元增长4%至6%。去年的销售额比2020年增长了15%，因为被压抑的需求导致消费者在旅游和外出就餐上花费更多。

厉害啦2022-09-15

本世纪最严重倒挂！2/30年期收益率曲线急剧反转，美联储加息几率狂飙

本周公布强于预期的美国消费者价格指数(CPI)数据后，短期殖利率延续涨势，两年期美国国债收益率相对30年期基准收益率的溢价升至本世纪从未见过的幅度。周四，两年期公债收益率较30年期公债收益率一度高出35个基点，令收益率曲线的倒挂程度越过8月触及的高度，为2000年以来首见。两年期美国国债利率本周飙升23个基点，至3.79%，因市场预期美联储(Fed)将需要继续迅速收紧政策以抑制通胀。30年期国债收益率同期微升不到两个基点，至3.46%。 “在通胀数据公布后，曲线越来越趋平，硬着陆的风险更高，”Vanguard的投资组合经理John Madziyire说。他补充称，从利率期货来看，2023年至2024年将有更多降息。收益率曲线反转是广受关注的指标，被许多人视为经济衰退的潜在先兆。2年-30年期的差距标志着最长和最短的美国基准收益率之间的差距，尽管其他基准，如5年至30年的差距和2年至10年的差距，通常受到更密切的关注。周三，交易员通过联邦公开市场委员会(fomc)下周会议的隔夜指数掉期合约，消化了美联储将收紧80个基点的预期，这意味着利率有一定的可能上调100个基点，而不是上调75个基点。目前美联储设定的目标区间为2.25%-2.50%。此外，多数交易员已将峰值利率预期上调至4.4%左右的水平。 “市场将给予美联储下周加息100个基点的选择权，”芝加哥的期货经纪公司RJ O’Brien总经理John Brady说，“美联储可能不会这么做。”他说，除了9月的市场定价外，交易商还向美联储提供了“在11月和12月会议上下调50个基点的选择”。

厉害啦2022-09-15

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