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暴力反弹！抄不抄？

再一次站在了十字路口。虽然昨晚发布的CPI数据低于预期，暂时缓解了经济衰退的阴影，美股出现暴力反弹，特斯拉、英伟达等高弹性的科技股涨幅居前。但总体上看，美股市场还说不上企稳，接下来依然会呈现高波动性。都说美股长牛是信仰，只要有大回撤，就可以买入，这一次，会不一样吗？ 01 美股跌到底了吗？单从技术指标上看，美股的确存在超卖。以纳指为例。周一大跌时，纳斯达克100指数主连(2503)分析，RSI跌至10.95，比24年4月19日的15.69，24年8月7日的21.47，24年9月6日的20.27还要低。另外，周一晚标普500波动率指数（VIX）冲高到29.56，收盘为27.86，追平了2023年3月份硅谷银行爆雷时的水平，仅次于24年8月5日日元加息传闻时的恐慌水平，高于2023年10月份、24年4月份、24年9月份、24年12月份的位置，即使对比恐慌 2022年整年，也只是略低。还有跌幅，过去两年比较大的回调，每年都有2次。 2023年2-3月是一次，纳指最大跌幅为8%； 2023年7-10月是一次，纳指最大跌幅为13%； 2024年4月是一次，纳指最大跌幅为8%； 2024年7月也是一次，纳指最大跌幅为16%。本次的跌幅，已经接近去年最大的那一次。在之前的文章中，我们根据历史经验做过一个粗略预判，当时给出的区间较为宽松，跌幅在10-20%之间，现在已经处在区间的中间位置。会不会继续下跌？当然有可能，如果跌到预测的下限（20%），纳指可以再跌1600点，跌幅9%，去到16000点，即去年8月份的低位。虽说跌了这么久，幅度也不小，抛售的压力、空头的力量都有所枯竭，在一些美国投行的交易台数据（付费服务）中也有预测，CTA的抛售可能会在本周结束，但另一面，资金方的总体杠杆水平还没有下降到很低的水平。鉴于美股牛了两年多，涨幅巨大，我倾向于美股可能需要一个较长的调整期，加上目前宏观政策太过摇摆，投资者的耐性自然要更高一些。原先以为一个月搞定的，现在看来，可能需要2个月、3个月，原先以为跌到10%就会触发反弹，现在可能需要跌15%、20%。一方面，大量资金要逐步退出，得给予充足时间；另一方面，如果跌幅不够大，估值就不可能低到能吸引资金重新回来。美股出现强力反弹是事实，但在充满不确定性的大环境里，大家还是不能掉以轻心。 02 算不算至暗时刻？悲观一点的人，会下意识地认为现在美股已进入至暗时刻。首先，要理解什么才算得上至暗时刻？举个例子，过去5年，纳指最大级别的回调有两次，一次是2020年3月的疫情，另一个是2022年的高通胀、强力加息，外加动荡的地缘政治问题，两次跌幅均在40%左右。这两次算得上自2000年科网股泡沫破裂、2008年全球金融危机后最大的跌幅，前两次跌幅更高，分别达到80%、60%。这些时刻，可以算至暗时刻。至于其他级别的回调，即使幅度不小，如2018年10月-12月，回调幅度达25%，但原因只是市场担心经济放缓，以及美联储的加息政策，算不上至暗时刻。至于级别更小的回调，如10-20%，甚至低于个位数，都只不过是经济基本面和流动性两个层面的小风波，更算不上至暗时刻。当下的美股，经济基本面、流动性是有问题，比如反复无常的贸易战，导致通胀预期升温，损伤宏观经济，还令美国国家信誉有损，而美联储一再推迟降息的信号，使得流动性预期急转直下。有点“双杀”的味道！但对比2018年、2020年、2022年，要温和得多，CPI在2.8%，远没有2022年9.1%严重，上周五的非农数据，是有一点不及预期，但并没有显示经济陷入衰退，美国金融系统也没有什么出现什么危机。美联储也没有释放过要加息的信号，如果经济持续低迷，反而能够更快地降通胀，给美联储降息制造条件。从估值层面看，美股目前的下跌，更多是因为之前涨幅过大，估值过高，大量资金拥挤在美股，当情况转变，比如企业的业绩出现miss，欧洲的、中国的市场出现转好迹象，重现显示出性价比优势，资金自然由美股流出。客观地说，这种回调总体上看是正常的，也是无可避免的。即使不是现在，即使不是特朗普瞎折腾，也会有别的因素去引发一次幅度较大的回调。既然已经回调，想要重回上涨，现在唯有寄希望于，特朗普尽快回归正轨，又或者他能够快速出成绩。其实，单从经济上看讲，他做的一些项目，比如吸引实体产业的投资，open AI、软银、甲骨文5000亿美元的Stargate，台积电1000亿美元项目，苹果5000亿美元项目，日本1万亿美元的投资计划，等等，毫无疑问会促进美国的经济、就业、税收等等。如果这些项目进展顺利，能够为美国经济贡献增长，那美国经济就多了支撑，如果货币政策能够配合一点，那股市来个反弹是没有问题的。乐观一点看，特朗普现在挖的坑，有没有可能是黄金坑？无论如何，对于美股比较合理的看法，应该是短期确实存在高波动，但中长期问题不大。 03 抄底吗？那目前，是不是已到抄底美股的好时机？只能说，经过过去几周的急跌，无论是下跌幅度，还是估值，美股都已显示出不错的性价比，可以考虑买入。当然，不敢确定现在是不是最低点，因为包括宏观的、地缘政治的、货币的、交易层面等等，都还有很多不确定性。抄底抄在半山腰，是很不好的体验。所以，对于风险十分厌恶的人，大可以不交易，以观后效；如果能够承受风险，可以谨慎作为，也可以通过好的交易策略来规避其中的风险。我见过一些投资者，资金是狂加杠杆而来，利息又高，能够承受的期限又短，还是一把all in，这种孤胆式、赌徒式的做法，命只能由天而不由他自己了。任何交易，都不可能确保自己一定能买在最低点，而只要出现亏损，内心都一定不会好受，所以，好的交易策略，应该包括以下三个方面： 1、大跌后，低估值时才考虑买入好公司； 2、分批次买入，拒绝一次性all in； 3、任何时候都要保有现金。至于买哪些标的，最简单的，还是指数，纳指可以，标普500也可以，这些都是美股比较好的公司资产集合，道琼斯其实也可以，虽然它是传统工业股、消费股、金融股的大本营，没有高科技公司那样耀眼，但特朗普振兴美国制造业的政策，令到道琼斯也有不错的吸引力。如果选择个股，那高弹性的AI科技依然是首选，这里边包括算力、云计算、能源等基础设施，也包括各类应用，当然也包括像量子计算等前沿科技。至于估值问题，随着下跌，情况已有所改善。如英伟达的动态PE已经回撤到36倍；业务比较稳定的，像微软、谷歌，动态PE为30倍、20倍，在2022年最低迷的时候，两者的估值在25倍、17倍左右，这些公司基本跟随指数涨跌，如果你相信纳指会像2022年一样跌40%，那微软、谷歌现在还不能下手，再等下修20%吧。对于一些估值虚高的公司，像特斯拉、APPlovin、palantir，以及一众核电小票、量子计算小妖股，波动率会更高一些，暂时还是观察为主。 04 结语平时，经常听到大家畅谈美股长牛，定投纳指、标普500，可以躺赢。但真正大跌的时候，举目望去，却是一张张惊恐的脸。买在炮火连天时，卖在琴声悠扬时，是不变的交易策略。美股跌成这个样子，正值炮火连天时。当然，你也可以说现在没有必要只抱着美股这棵树，因为欧洲市场、中国市场正显著跑赢美股。如果你一直专注做美股投资，也可以践行巴菲特口中待在自己的能力圈内，没有机会的时候，就当放假。不管怎么说，作为投资者，你多多少少关注美股的表现，因为它仍然是全球资本市场的锚。而且美股投资很简单，既不需要你拼命打探内幕消息、死命玩弄财技，也不需要你学富五车、各种理论烂熟于心，只需要你保持常识、尊重规律即可。至于什么常识？什么规律？回调到历史经验值，再考虑买入；低估值时买入，分批次买入；买好指数，买好公司，买有潜力的公司；任何时候都要抱有现金；等等。

格隆汇03-13 17:32

控盘老陈；黄金原油多空怎么操作？后市走势及操作建议解套

84%，报103.58 。美债收益率在CPI数据公布后短线下挫，随后迅速拉升，基准的10年期美债收益率收报4.315%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率盘中触及4%关口，最终收报3.991%。　　受关税不确定性和通胀报告降温的提振，现货黄金美盘持续拉升，一度触及2940美元关口，最终收涨0.59%，报2933.29美元/盎司。现货白银收涨0.64%，报33.15美元/盎司。　　由于美国政府数据显示石油和天然气库存比预期更紧张，国际油价延续反弹。WTI原油最高触及67.56美元/桶，最终收涨1.66%，报67.41美元/桶；布伦特原油收复70关口，最终收涨1.55%，报70.72美元/桶。　　美股道指收跌0.2%，标普500指数涨0.49%，纳指收涨1.2%。英伟达(NVDA.O)涨6.4%，特斯拉(TSLA.O)涨7.5%，沃尔玛百货(WMT.N)跌2.6%，苹果(AAPL.O)跌1.7%。纳斯达克中国金龙指数收跌1.2%，阿里巴巴(BABA.N)跌逾1%，小鹏汽车(XPEV.N)跌6%。　　欧股主要股指涨跌不一，德国DAX30指数收涨1.56%；英国富时100指数收涨0.53%；欧洲斯托克50指数收涨0.93%。　　港股恒指全天高开低走，内地股市收盘后一度跌势加剧，跌超400点，最低见23363.98点。随后止跌回升，收复部分跌幅。恒生科技指数午后一度跌逾3%。南向资金尾盘大幅流入，净买额再度超250亿港元。截至收盘，恒指收跌0.76%，报23600.31点，科指收跌2.04%，报5845.36点，恒指大市成交额达2784.92亿港元。盘面上，新能源车、电讯设备板块逆市表现亮眼，科网股、AI医疗板块表现疲软，个股方面，蔚来汽车(09866.HK)收涨5.52%；中兴通讯(00763.HK)收涨3.76%；小米集团(01810.HK)收跌3.43%；阿里健康(00241.HK)收跌6.39%。　　A股指数全天弱势震荡，截至收盘，沪指跌0.23%，深证成指跌0.17%，创业板指跌0.58%。盘面上，发电机概念走强，金通灵20%涨停，潍柴重机等涨停；广电概念活跃，广西广电、华数传媒、天威视讯、湖北广电等涨停；脑机接口概念午后冲高，创新医疗涨停。此外，电网设备、珠宝首饰、游戏、汽车零部件、通信服务、装修装饰、数字水印、国资云概念等板块涨幅居前；能源金属、航空机场、小金属、酿酒、旅游酒店、光伏设备、钢铁、猪肉概念等板块跌幅居前。全市场超2600只个股上涨，全市场今日成交1.73万亿元。　　恒指03：　　当前恒指技术面上1小时38ma与2小时布林中轨阻力*，而下方4小时级别38ma依旧支撑，30分钟级别来看下方23440附近有底部平台位置支撑，鉴于4小时级别的恒指强支撑，日内建议考虑依靠该支撑考虑低多思路，即恒指日内建议23550-23580做多单，止损23490，止盈23800附近，如果该区间做多失败，行情回踩前低支撑23450-23480区间能否止跌，届时止跌则再考虑低多；日内若强势破位23380则考虑继续空，看前低23250-23300；　　小纳指03：　　纳指昨日后半夜低位反弹，目前技术面上30分钟、1小时级别38ma以及1小时布林中轨支撑，2小时级别目前有破位38ma形成金叉迹象，日内纳指看好做多思路，建议纳指19660-19640做多单，止损19605，止盈19750-19800；前方关注3小时级别38ma与4小时布林中轨19750-19800区间阻力，只有19800强势上破企稳，纳指才看强势大多头，否则均不排除纳指有冲高回落的可能；　　德指03：　　技术面上德指是2小时38ma与3小时布林中轨阻力*，而昨晚的后半夜的止跌是30分钟、1小时38ma与1、2小时布林中轨的支撑，日内建议德指22600-22620做多，止损22570，止盈22700-22750，前方则关注22750-22800区间阻力，届时若滞涨则可考虑高空；　　小道指03：　　2小时级别道指下方41330附近是底部平台位置支撑，日内建议道指回踩41450-41420做多，止损41200，止盈41800；　　小标普03：　　低多思路，下方5617-5612做低多，止损5588，止盈5650附近；　　美黄金04：　　日线级别黄金两连下影线阳线支撑38ma，日线布林中轨有效支撑，黄金重回多头趋势当中，1小时38ma支撑，日内建议黄金继续考虑回调做多思路，即2937-2940做多单，止损2931，止盈2950-2955；　　美白银05：　　技术面上白银基本上沿短线15分钟38ma与布林中轨支撑上涨，日内建议白银考虑回踩33.550-33.600做多单，止损33.350，止盈34附近；　　美精铜05：　　30分钟38ma有效支撑，日内建议铜4.8400-4.8300做多单，止损4.8050，止盈4.8800；　　美原油04：　　4小时级别已破位38ma形成金叉，原油处于多头趋势当中，日内回踩至67.30-67做多，止损66.50，止盈68附近；　　天然气04：　　反弹至上方4.050-4.080空，止损4.130，止盈4.000；　　① 15:00 商务部召开3月第1次例行新闻发布会　　② 17:00 IEA公布月度原油市场报告　　③ 18:00 欧元区1月工业产出月率　　④ 20:30 美国2月PPI年率　　⑤ 20:30 美国2月PPI月率　　⑥ 20:30 美国至3月8日当周初请失业金人数　　⑦ 22:30 美国至3月7日当周EIA天然气库存　　虧損會讓投資者帶來情緒化的轉變，令我們不由自主的撤銷原有的止損，或是在更低的點位補倉操作，這種做法是完全錯誤的，所以，我們在交易時方向選好後，一旦行情反向走勢時是很有必要止損出局的，而不是硬扛單去搏不確定的反向行情，當然，大多數人肯定難以承受虧損。但換個角度思考一下，如果你不止損出局，那麼後市行情一直反向走下去，最終導致你爆倉，得不償失。　　做投資不要稀里糊塗，要知道賺是怎麼賺的，虧又是怎樣虧的，找到原因，才能借鑒方法，才能吸取教訓;否則，你的最終結果必定是被這個市場淘汰，陳健豪以下是金容點金根據與投資者們的交流總結出的各位投資者虧損原因，希望能幫到你們：　　1、沒老師指導，自己到處看群做單，看小周期做，來回追，來回損。　　2、自己主見很強，從來不單獨信哪一個人的，看各個老師的分析，自己綜合着做單。看對了的，自己因為沒有信心，都沒進場，看錯了的，都做進去，虧了而且心里極度不爽，感覺天昏地暗的。　　3、有老師指導，總是重倉做單而且總是看反。　　4、看對的時候，賺一點小錢就出了，看錯的時候，就套單或者鎖單，最後總是砍在最低點或者天地連環鎖全砍。　　5、震蕩行情做的還行，但是有一天重倉來回追來回砍了之後，對行情有了恐懼感，覺得每天都是單邊，不敢做單，但實際上每天都是震蕩;突然有一天覺得是震蕩的時候，結果是單邊。　　6、單邊行情，看對了，但是總是不到進場點，錯過了，好不容易做上一單，結果先震蕩一波，導致賺一點點就跑了，懊惱不已之時，博個回調就被套了。一被套就盤整，總覺得至少能回調保本或者小虧出場，雖然知道趨勢已經很明顯反了但是還是被溫水煮青蛙越套越深，最後砍在最高點或者最低點。　　出現套單情況大致可以分為兩類：　　首先，沒有掌握基本的做單技巧。陳健豪一再強調，做單必帶止盈止損，絕大多數投資朋友們都沒有這個習慣。投資不是投機，要在可以控制風險的前提下去理性投資，**做進去了隨手設置止損，或者手動設置止損，這在很大程度上也杜絕了套單甚至爆倉情況發生，套單很浪費時間和精力，容易錯過本可以把握住的行情，也影響了你正常的工作和生活，陳健豪所以告誡大家一定要養成做單設置止損的習慣。　　其次，存在一定的僥幸心理，**套進去了不忍心割肉，總以為行情會有反轉機會，**可以再扛回來。不然，這樣的心理是非常危險的，畢竟行情瞬息萬變不是個人可以控制的。當出現意外行情時，就應該及時補救做好風控，而不是僥幸等待行情反轉，保住本金才是前提，**損了還有下一次翻本的機會，在市場活下去才是王道。就算你運氣好反轉了，這一次扛回來了，但是長遠來講，你有幾次運氣能夠與整個市場博弈?投資不是投機，切忌貪心不足，要養成正確的投資理念。　　首先不要怕，不要慌，行情不好導致做單失誤被套，沒關系還有更專業的老師可以為你做你辦不到的事，沒有解不了的套，只因為你還沒有需要更專業優秀的老師! 　　解套實用策略：　　第一是根據手中的持倉狀況，作如下處理：　　1、輕度套牢的投資者，可以利用反轉行情解套出局，或者逢高減少倉位; 　　2、高位套牢的投資者，也可以逢高部分減少倉位，這樣在下一波的行情當中可以占據心理和資金上的主動。　　第二是根據技術狀態來作如下的處理：　　1、如果套牢時，處在高位必須立即止損。　　2、如果處在中位，陳健豪可以依據當時的情況暫時觀望，以求的解套離場或者逢高減少倉位降低損失。　　3、如果處在低位，則不必急於止損，應該在所買入的品種下跌企穩之後，在重要的支撐位敢於低位補倉，攤成本，在接下來的反彈行情中與高位套牢的倉位一同救出來。　　第三是根據趨勢狀態來作如下的處理：　　1、如果處在上升趨勢，則不必立即止損，耐心地持有一段時間，不要着急，調整心態，靜待行情反轉。　　2、如果處在平衡震蕩趨勢中，也不必立即止損，耐心等待該品種進入震蕩循環高位，一旦解套或者降低損失的時候，應該果斷離場出局。　　3、如果處在下跌趨勢，一旦確認下跌趨勢已經形成，建議止損，決不能患得患失心存幻想。任何的遲疑和猶豫，都有可能換來深度的套牢難以自拔。　　——寄語—— 　　屢屢虧損背後的問題是我們自己操作出現了錯誤，這才是關鍵，行情沒有對錯，同樣的行情有人賺，有人虧，不想做虧錢的人就要總結彌補我們自身的不足，虧錢誰都難受，可如果不改變，更難受的還在後邊，如何改變?請在虧損後停下腳步，看不懂行情不操作，看懂了行情耐心等待進場機會，等來了進場機會不猶豫果斷出擊，進場了不貪心，到了預期盈利點位，無論後面還有多少利潤誘惑，請記住，賺屬於我們的錢，做我們能把握的單，我是陳健豪，堅持用心做分析，日久方能見人心。　　本文由陳健豪（微信：hye298，公眾號：控盤陳健豪）供稿，本人解讀世界經濟要聞，剖析全球投資大趨勢，對原油、黃金、白銀等大宗商品等有深入的研究。

老陈大师03-13 17:08

CPI乐观消退、特朗普关税响起！英镑涨、欧元跌的原因找到了

68财经报社(亚太)讯华尔街在温和的CPI数据后出现轻微反弹，但这并没有为周四(3月13日)的亚洲市场提供太多动力，也没有给欧洲投资者带来太多乐观情绪。一个问题是，尽管通胀数据提供一些缓解，但它并不会直接转化为较低的PCE价格指数——这是美联储偏爱的价格压力指标——因为服务业的降温主要是由于服务价格的下降。另一个担忧是二月份的数据并没有完全捕捉到特朗普关税波的影响。最终，市场的主要担忧不是通胀，而是增长。关于关税，欧洲发现自己处于特朗普的目标之下，欧盟威胁采取反措施后，美国警告可能会实施报复性关税。目前尚不清楚特朗普对欧洲的做法是否会像对加拿大和墨西哥那样使用“升级-缓解”策略，还是像对中国那样采用“征税-再征税”的模式。好消息是，根据德国基尔研究所的说法，只有少部分针对欧盟的产品被出口到美国。与此同时，英国保持相对低调，避免立即进行关税报复，但仍保留所有选择。这可能是为什么英镑持续上涨，而欧元则在之前的大幅上涨后回落的原因。大多数美国人认为特朗普的经济政策过于反复无常，更多人预计会出现更高的价格。来自企业美国的警告也开始浮现，例如达美航空和零售巨头沃尔玛表示，异常高的经济不确定性将影响他们的利润。特朗普贸易战的潜在降级可能会受国内影响，而不是由于主要贸易伙伴的针锋相对的关税。然而，标准普尔500指数在短短三周内下跌逾10%似乎并没有促使美国重新考虑其政策。可能影响市场的关键事件包括：英国RICS房地产调查（2月）瑞典CPI（2月）欧元区工业生产（1月）美国PPI（2月），每周失业救济申请

风起03-13 15:04

邦达亚洲：美国CPI数据表现疲软黄金小幅收涨

邦达亚洲03-13 13:46

美国通胀低于预期，降息预期增加利好黄金股ETF(517520)，沪深港黄金股指数已8连阳

PI同比3.1%（前值3.3%）。2月CPI数据增速降温，核心CPI同比增速回落，意味着通胀仍然处于下行通道中。市场对美联储全年降息预期次数有所升温，叠加前期鲍威尔提到若就业市场出现弱化则美联储亦会做出适当调整，市场对今年的降息预期再次提升，或将利好黄金的中长期价格表现。 3月13日（周三），现货黄金价格在纽约商品交易所（COMEX）强势突破2940美元/盎司关键心理关口，创下2023年10月以来新高，最终收盘报2933.29美元/盎司，单日涨幅0.59%。这一涨势背后，是美国关税政策不确定性叠加通胀数据降温形成的双重避险逻辑，推动资金加速流向传统避险资产。国内市场方面，截至2025年3月13日上午，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)上涨近0.6%，成分股明牌珠宝(002574)上涨9.97%，潮宏基(002345)上涨6.09%，曼卡龙(300945)上涨4.82%，玉龙股份(601028)上涨3.66%，菜百股份(605599)上涨3.45%，黄金股ETF(517520)上涨超0.7%。近几个交易日黄金股表现强势，中证沪深港黄金产业股票指数连续8日上涨，涨幅超7%，黄金股相较于黄金的弹性彰显。根据公开信息，永赢基金指数与量化投资部基金经理刘庭宇分析指出，黄金股目前估值分位水平处于历史较低位，且仍处于量价齐升的景气周期当中。近期有几个利好事件催化：1、业绩释放能力提升：龙头金矿企业产量持续增长，受益于金价中枢抬升、多家公司发布2024年业绩预增公告，全球通胀缓解带来的成本增速放缓，未来金矿公司盈利能力或将持续提升。2、估值优势：主要黄金股当前市盈率处于历史中枢下沿，具备显著的估值修复空间。3、放大黄金投资价值：金价上涨带动矿产资源价值重估和探矿权升值，资源品的杠杆效应显著提升金矿公司股价弹性，黄金珠宝商迎来业绩拐点和产品力的变革，为股价提供长期支撑。数据来源: wind，截至2025/3/13 基金有风险，投资需谨慎。本文所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-13 13:40

关税政策迷雾四起，全球央行购金潮不止，黄金ETF基金(159937)领跑避险资产赛道！

一、三大引擎支撑黄金资产价值 1. 美CPI数据低于市场预期，金价破位走高维持涨势 3月12日公布的美国2月未季调CPI年率录得2.8%，低于市场预期2.89%，前值未3.00%；美国2月季调后CPI月率录得0.2%，低于市场预期0.3%，前值为0.5%；美国2月季调后核心CPI月率录得0.2%，低于市场预期0.3%，前值为0.4%；美国2月未季调核心CPI年率录得3.1%，低于市场预期3.2%，前值为3.3%。美国CPI数据公布后，国际金现刷新日高至2940.60美元/盎司，维持高位震荡。CPI数据为美联储降低利率提供了空间，黄金作为零息资产的持有成本显著降低。历史数据显示，过去20年美联储降息周期中，黄金价格平均涨幅达42%。 2. 全球央行购金潮再创新高，战略储备需求爆发根据世界黄金协会数据，截至2月底，中国人民银行黄金储备量2,289.5吨，环比增加5吨，连续四个月扩大黄金储备。2025年1月，全球央行净购黄金18吨。世界黄金协会分析人士介绍，新兴市场央行仍是净购黄金的主力军。放眼全球，1月最大的黄金买家是乌兹别克斯坦中央银行，其次是中国人民银行与哈萨克斯坦国家银行。1月的主要黄金卖家是俄罗斯中央银行和约旦中央银行，两家央行均售出3吨黄金。据悉，央行购金决策将受到经济与地缘政治变化的双重影响。 3. 美欧关税威胁升级，避险需求成资金共识特朗普政策反复无常，已经对企业和消费者信心造成一定压力。美国总统特朗普对所有美国进口钢铁和铝产品加征关税的措施于周三生效，进一步推动了重新调整全球贸易以有利于美国的行动，并迅速引发了欧洲的报复。特朗普对关税的过度关注打击了投资者、消费者和企业的信心，并引发了对经济衰退的担忧。他还多次威胁要吞并邻国加拿大，破坏了与加拿大这个亲密盟友和主要贸易伙伴的关系。东方金诚指出，特朗普关税政策的持续反复，再度加剧市场不确定性，同时，近期美国经济数据多数表现不佳，也进一步加深市场对美国经济增速放缓的担忧，对黄金价格仍将形成有力支撑。二、配置价值凸显：黄金ETF基金（159937）为何成为资产组合"压舱石" 在多重因素共振下，黄金ETF基金（159937）凭借高流动性与透明机制成为配置首选。该产品紧密跟踪上海黄金交易所Au9999现货价格，为投资者提供高效便捷的黄金投资工具。核心配置逻辑： 1.抗通胀属性穿越周期近十年数据显示，黄金年化收益率达8.3%，显著跑赢同期美国CPI年均涨幅2.9%。在2025年全球通胀中枢上移至3.5%的预期下（IMF预测），黄金作为实物资产的保值功能进一步凸显。 2.分散风险的负相关性优势黄金与股票、债券等传统资产呈现低相关性：与沪深300指数的相关性：-0.12 与中债综合指数的相关性：0.08（数据来源：Wind，统计区间2020-2024） 3.流动性+透明度双优黄金ETF基金（159937）支持T+0交易，资金使用效率与透明度显著高于实物黄金投资。当不确定性成为新常态，黄金正在书写千年货币的新篇章。对于普通投资者，黄金ETF基金（159937）提供一键配置方案——无需担心储存损耗，轻松分享黄金长期价值！数据来源：上海黄金交易所、世界黄金协会、Wind。风险提示：市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不预示未来表现。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-13 11:59

【天玑】现货黄金本周多空双杀，日内或冲高回落

夜，得益于美国 2 月消费者价格指数（CPI）数据的有力加持，黄金价格一路高歌猛进。　　美国 2 月 CPI 同比增长 2.8%，环比上升 0.2%，核心 CPI 同比增长 3.1%，环比上升 0.2%，均低于市场预期，这极大地刺激了市场对美联储在 6 月恢复降息的押注，同时特朗普开始征收钢铝关税以及计划对欧洲实施对等关税等举措，引发市场避险需求急剧升温，多重因素叠加推动国际金价站在 2940 美元上方。　　从当前市场形势来看　　后续操作上，投资者可关注 2948 - 2950 美元 / 盎司附近的关键阻力位。若金价在此区间附近出现明显的滞涨信号，可考虑布局做空。一旦做空成功，下方可先看向 2930 美元 / 盎司附近的支撑位，若该支撑位被有效跌破，金价可能进一步下探至 2900 美元 / 盎司整数关口附近寻求支撑。　　不过，市场变幻莫测，在进行交易决策时，投资者务必密切关注后续美国 PPI 生产者物价指数等重要经济数据的发布，以及全球地缘政治局势的动态变化，及时根据新的市场信息调整投资策略。　　在浩瀚的投资海洋中，相遇是命运编织的奇妙缘分，而相互理解与信任则是珍贵的情分。我们秉持脚踏实地的理念，不承诺瞬间暴富的神话，只专注于构建稳健可靠的交易系统，以赤诚之心相待。　　如果您正在寻找一个值得信赖的投资伙伴，不妨加入我们。我们提供团队指导群免费体验机会，群内每日实时推送现价喊单，我本人也将为您提供一对一现价单服务。这里没有华而不实的夸夸其谈，只有细水长流、稳步前行的交易策略。　　我们郑重承诺，所有信息绝对真实有效，拒绝任何虚假成分。诚挚欢迎您前来体验，一同学习交流，开启稳健投资之旅。　　在风云变幻的金融市场中，【天玑】宛如一位睿智的领航者，凭借深厚的专业底蕴和丰富的实战经验，为投资者指引着前行的方向。　　【天玑】团队成员均是金融领域的专业精英，拥有扎实的实操基础，更在外汇、黄金等交易市场中历经多年磨砺。长期从事交易指导工作的我们，在不断实践中摸索出一套独特且高效的交易系统，形成了独具一格的投资理念。　　在分析盘面时，【天玑】团队始终保持客观理性的态度，既关注技术指标的变化，也重视数据背后所反映的经济趋势。行事稳重却不失果断，在交易中尤为注重节奏的把握。不盲目跟风，不冲动决策，而是在冷静分析市场形势后，为投资者制定出科学合理的交易策略。　　无论是初入市场的新手投资者，还是经验丰富的交易老手，【天玑】都将以专业、负责的态度，成为大家投资路上值得信赖的守护者，助力大家在复杂多变的金融市场中稳健前行，收获理想的投资回报。

曾金策03-13 11:34

黄金原油今日行情涨跌趋势分析及最新独家多空操作建议

盎司。　　周三(3月12日)美国2月CPI数据如期出炉，整体表现低于市场预期，未季调CPI年率录得2.8%，低于预期的2.9%，为去年11月以来最低；季调后CPI月率仅为0.2%，不及预期的0.3%，创去年10月新低。美元指数短线跳水31点，现货黄金短线上涨6美元。CPI数据低于预期，直接点燃了市场对美联储降息的乐观情绪。交易员迅速调整押注，加大了对今年至少降息两次的预期，同时普遍认为美联储将在6月重启降息。短期利率期货在数据公布后缩窄了早前跌幅，显示市场对下周（3月19日）美联储会议维持利率在4.25%-4.50%区间的预期不变，但对中期宽松的憧憬明显升温。　　黄金技术面分析：当前盘面来看，后市随着金价不断走高，各图形已经形成非常明显的且有力的支撑，其中要以日线5日均线显示的2910和2900关口为之最，而一旦今日金价能够稳固该区域之上，那么日线支撑必定会继续抬高，这也将对多头稳步冲击新高奠定更为有利的基础，再配合风险事件引发的避险需求，预期本月金价突破历史高点2956也丝毫不为过。但如果空头短线反转，拿下2880强支撑，且有日线短期均线空头排列，那么将提高空头下探上周低点2858的可能，不过，这种可能性能否实现，还需要结合更多因素来进行判断，毕竟目前黄金整体趋势仍为涨势，如果调整力度太大，不仅会打破趋势，更是大概率令金价陷入短或中期的2900之下的偏弱走势。　　综合上述，后市操作建议以低多为主，高空为辅的思路进行，对于支撑重点留意4小时5均线显示的2923附近，之上看多头收复失地的力度，若能突破2940，将意味多头具备冲击2956，甚至更高的动能，反之，则可能陷入震荡走势，亦或增加下破的概率，而一旦支撑失守，金价或将延伸下探2900关口，但由于市场正在静候下周的美联储利率决议，因此我预计2900关口很难在消息公布前失守，之上还是可以布局多单。至于阻力先留意目前高点2940附近，其次重点关注2956，由于白盘金价已经首次下探2906支撑，且获得反弹动能，因此我预计前者大概率会突破，而后者能否破位，则需要根据实际走势再进行判断。综合来看，今日黄金短线操作思路上王启蒙建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期重点关注2950-2955一线阻力，下方短期重点关注2925-2920一线支撑。关于今天的操作，王启蒙在线wqm6453指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金/白银、T+D黄金/白银）外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友，仓位上有套单的朋友，都可以找王启蒙聊聊。　　行情每天都是千变万化，我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断，要保证每单都能获利出局！每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！利润十分，我独取九分，一分靠运气，八分靠实力！一天两天是运气，那一周呢？两周呢？无论是圈内还是群发策略，亦或者各大财经网站，团队老师都是现价喊单！每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送，实时现价喊单每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察！　　非本人实盘客户，提供大致方向及预期，每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路，需要考察实力的可以去看，需要看建议的可关注（王启蒙）自行去看就可以了，又不收费，你考虑好了就跟实盘操作，觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察，免得耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。　　王启蒙老师这里没有100%正确，只有稳健的操作思路。大仓做趋势，小仓做波段，自己控制好比例。没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。　　文/王启蒙（微信：wqm6453）　　一个人能走多远，要看他与谁同行;一个人多么优秀，要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的成就，要看他有谁指点。谁说女子不如男！你若诚意信我，我必拿命相待！我就是我，低调而又有实力的王启蒙！佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人！

启蒙理财03-13 11:19

许浩：3.13伦敦金突破强阻，黄金行情走势分析操作建议

一个阻力691位置，上周的非农与昨晚的CPI数据不及预期，美指并没有反弹的迹象，所以前期的担忧有些多余。今日若是有回调触及682，那么可以继续上车多单看涨。目前对黄金白银（纸黄金 /白银、黄金/白银t+d）投资感兴趣、资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友,仓位上有套着单的朋友，都可以找许浩聊聊。　　许浩/文(薇：yslj11567) 　　行情瞬息万变，文章建议只是一时思路，具有一定的时效性，盘中具体进出场点位可以添加许浩老师咨询，届时会在线下临盘择机给出及时现价单！如果你在投资路上遇到了困扰，把握不住行情，找不到方向长期处在亏损中，不妨可以和许浩老师聊聊，或许我的一句话，能帮你突破困扰很久的技术瓶颈，没有尔虞我诈，只有一颗真诚的心；没有百分百的准确，只有稳定的盈利；让每一个盈利都真切并真实的让你感受并为之受益！

许浩理财03-13 11:11

FX168日报:美股暴跌后特朗普重大表态！小心这颗美国“大雷”即将引爆俄乌停火传重要消息

长0.3%，同比上涨2.9%。路透：CPI数据低于预期或“昙花一现”，华尔街大佬预判美联储不会做出让步 5.周三，加拿大央行如期降息25个基点，将利率从3.00%降至2.75%。加拿大央行表示，贸易紧张局势加剧和美国关税可能会增加加拿大的通胀压力并抑制经济增长。同时，加拿大央行预计，由于销售税减免结束，年度通胀率将在3月上涨至约2.5%；由于对关税影响的担忧，短期通胀预期上升；将仔细评估通胀下行和上行压力的时机和强度；也将密切关注通胀预期；经济前景继续受到比通常状况下更多的不确定性影响。加拿大央行如期降息以应对关税对未来的举措持谨慎态度 6.路透社/益普索周三公布的一项民意调查发现，大约57%的美国人认为特朗普在调整美国经济的举措上过于反复无常，包括他对进口商品征税的激进策略，这吓到了股市。41% 的美国人认为特朗普的经济政策从长远来看会取得成效，70% 的美国人认为特朗普推行的关税政策将会抬高食品杂货以及其他日常必需品的价格。路透调查：超半数美国人认为特朗普经济政策反复无常七成受访者认为关税将推高物价 7.周三，由于美国总统特朗普的经济和贸易政策引发市场剧烈波动，美元接近五个月低点，此前一天更是触及自去年10月16日以来的最低水平。自1月20日特朗普上任以来，美元指数已累计下跌5%。《商业内幕》报道称，麦格理集团全球外汇与利率策略师Thierry Wizman在周三的研报中表示：“美元的避险地位可能正在永久丧失，因为美国正在放弃其在全球安全体系中的传统角色。” 美媒：投资者对美元霸主地位的信心可能正在动摇外汇市场周三，美元指数随美国国债收益率小幅走高，此前，在美国公布通胀数据之后曾一度下跌。随着关税忧虑继续席卷整个市场，交易员继续聚焦经济增长和通胀面临的风险。追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)上涨0.14%，报103.59，终结连续七个交易日的跌势。之前在美国CPI数据发布后曾跌至盘中低点。美国总统特朗普对关税问题的不可预测性，使美国与贸易伙伴之间的谈判陷入僵局，进一步加深投资者不确定性。欧盟威胁将于下个月对价值260亿欧元的美国商品实施反制关税，作为回应特朗普对钢铁和铝进口征收全面性关税的举措。对此，特朗普扬言将进行反击。美国2月份消费者物价指数(CPI)同比增长2.8%，略低于预期的2.9%，低于1月份的3.0%。剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI同比增幅从1月份的3.3%降至3.1%。 Klarity FX执行董事Amarjit Sahota表示：“市场的核心焦点仍是贸易战，不仅限于北美贸易伙伴，也涉及欧洲和中国。” 欧元/美元周三收盘下跌0.27%，报1.0886，但3月至今仍累计上涨近5%。该货币对从周二创下的五个月高点1.0947回落，当时乌克兰表示支持美国提出的与俄罗斯30天停火计划。克里姆林宫周三表示，正在等待美方进一步细节。法国兴业银行外汇与利率研究主管Kenneth Broux表示：“目前市场有太多变数。由于贸易战的反击行动，今天早盘欧洲资产并未展现避险特性。” 美元/日元周三收盘上涨0.32%，报148.18。日本央行行长植田和男表示，他对日本基准国债收益率升至2008年以来高位并不太担心，显示他不打算立即采取任何行动来应对这些波动。英镑/美元周三收盘上涨近0.1%，报1.2957，盘中曾触及四个月高点1.2990。除了关税问题之外，投资者还在关注美国政府关门危机。美国政府资金将于3月15日凌晨12:01到期，如果国会和特朗普政府在此之前未达成协议，美国政府将停摆。共和党提出的是一份为期6个月的临时支出法案(CR)。该法案包含130亿美元的非国防支出削减，这将影响联邦住房、营养和医疗保健等多个项目。民主党认为，这些削减不可接受。众议院少数党领袖哈基姆·杰弗里斯明确表示，反对这份他称之为“特朗普-马斯克-约翰逊鲁莽共和党支出法案”。据美国《华盛顿邮报》周三最新报道，参议院民主党人表示，他们准备投票否决共和党的政府资助法案，并威胁如果国会议员在几天内无法达成协议，就将导致政府停摆。 (截图来源：美国《华盛顿邮报》) 参议院少数党领袖舒默周三在参议院发言时表示，支持法案的民主党人不足以达到克服阻挠议事所需的60票门槛，而距离政府停摆不到72小时。舒默表示：“共和党人选择了一条党派化的道路，在没有任何国会民主党人意见的情况下起草了临时支出法案。因此，共和党人在参议院没有足够的票数来推进该法案。”如果拒绝该法案将导致政府关门，这将造成200多万政府雇员无薪休假。共和党参议员Markwayne Mullin表示，如果他们决定关闭政府，那就100%是舒默关闭的。” 股市周三，美国股市收盘涨跌不一，道指连续第三日下跌。疲软的CPI数据缓解了市场对美国经济衰退的担忧，近期备受打压的科技股反弹，推动纳指收高。道指周三收盘下跌82.55点，跌幅为0.20%，报41350.93点；纳指上涨212.35点，涨幅为1.22%，报17648.45点；标普500指数上涨27.23点，涨幅为0.49%，报5599.30点。面对美国大举推行贸易保护主义政策与特朗普关税政策不确定性带来的压力，最近以来美股持续下挫。仅在本周的前两个交易日，道指和标普500指数就下跌逾3%，而纳指下跌4%。周二盘中，标普500指数较2月份创下的近期最高纪录一度下跌10%，短暂跌入修正区域。周三，泛欧斯托克600指数收涨0.81%，终结自去年12月以来的最长连跌纪录，因市场对乌克兰-俄罗斯冲突出现积极进展以及美国通胀数据低于预期的乐观情绪升温。 City Index高级市场分析师Fiona Cincotta表示：“市场出现了一些乐观情绪，如果停火协议达成，并最终促成和平协议，这将降低欧洲的能源成本，并带来诸多经济利好。” 商品市场周三，因关税不确定性推动资金流向避险，美国通胀降温令市场对美联储降息的预期保持不变，此外，市场对俄乌停火的乐观情绪降温，黄金价格大幅上涨，并突破近期交易区间。现货黄金周三收盘大涨17.65美元，涨幅0.61%，报2933.22美元/盎司。金价盘中最高触及2940.54美元/盎司。美国对钢铁和铝征收25%的关税周三生效，特朗普此举加大美国调整全球贸易秩序的力度，并迅速引起欧洲的反击。道明证券大宗商品策略主管Bart Melek表示，市场仍担心美国征收关税，这最终恐导致一定程度的通胀。 Melek补充道，美国通胀率下降，有望为美联储提供更多降息空间。去年，美联储降息100个基点。由于经济前景恶化，金融市场预计美联储在1月暂停降息后，6月才恢复降息。黄金被视为一种对冲不确定性的工具，但因其不生息的特质，往往在低利率环境下更蓬勃发展。俄乌停火方面传来新消息，也令此前的乐观情绪降温。英国路透社周三报道，俄方人士对美国在乌克兰停火30天的提议持怀疑态度。一名俄罗斯高层消息人士表示，对总统普京来说，在没有敲定停火条款和得到某种保证的情况下，很难同意停火提议。白银方面，现货白银周三收盘上涨0.8%，报33.185美元/盎司。原油方面，因美元整体疲软，以及美国能源信息署(EIA)数据显示上周汽油需求大增与汽车燃料供应量减少近600万桶，国际原油期货价格周三收高。不过，对美国经济放缓以及特朗普关税对全球经济增长影响的担忧日益加剧，令油价涨幅受到限制。纽约商品交易所4月交割的西得州中质原油(WTI)价格收盘上涨1.65美元，涨幅为2.16%，收于67.68美元/桶。 5月交割的布伦特原油期货价格上涨1.39美元，涨幅2%，收于70.95美元/桶。 Tyche Capital Advisors管理合伙人Tariq Zahir表示，美元疲软为油价提供了支撑，因为在最新的通胀数据公布后，金融市场的避险情绪消退。澳新银行资深大宗商品策略师Daniel Hynes表示，尽管经济前景疲软，但石油仍保持积极地位，“这表明近期对原油的需求仍然强劲。” 投资者对提高进口关税和消费者情绪恶化普遍感到不安。特朗普的保护主义政策震撼了全球市场。他对主要石油供应国加拿大和墨西哥征收关税，然后又推迟，同时还提高了对中国的关税，引发了报复措施。

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tqttier03-13 10:35

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