美元/盎司，北京时间20:30发布美国CPI通胀数据之后迅速呈现出短暂而尖锐的冲高回落行情，20:36刷新日高至3360.77美元/盎司，02:00再次快速拉升，使得CPI数据发布后那一波涨幅在很大程度上得到恢复。 COMEX黄金期货涨0.9%，报3373.50美元/盎司，盘中波动明显，也逼近20:36刷新的日高3382.30美元/盎司。 费城金银指数收涨0.56%，报203.16点。 现货白银跌0.74%，报36.2677美元/盎司，17:00陡然从36.50美元上方跳水，17:07刷新日低至36.0255美元。 COMEX白银期货跌0.76%，报36.365美元/盎司。 COMEX铜期货跌2.06%，报4.7990美元/磅。 （现货黄金走势图，来源：FX168） 衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.47%，在汇市尾市收于98.631。10年期美债收益率震荡下行至4.25%附近。 黄金价格受益于美元和美债收益率回调，但上涨动能仍显谨慎，表明市场正在等待更明确的货币政策信号。 二、CPI数据提振降息预期，美联储或仍维持观望 美国劳工部周三公布的数据显示： 5月CPI环比上涨0.1%，低于预期的0.2%； 同比上涨2.4%，略低于前值； 核心CPI同比上涨2.8%，连续三个月维持这一水平。 市场认为，通胀压力正在逐步降温，这为美联储在年内启动降息打开空间。据CME“美联储观察工具”显示，交易员押注9月降息的概率上升至72%，较前日显著提高。 尽管如此，多位美联储官员仍表达出谨慎态度。美联储理事Kugler近日重申：“在通胀仍有上行风险的当下，继续维持利率稳定更为适宜。”这使得短期内降息仍存不确定性，限制黄金进一步突破空间。 三、贸易局势与避险需求增强 美中贸易关系方面，美国与中国在日内瓦就稀土出口问题达成框架协议，但仍需最高层批准，细节仍不明确。尽管表面缓和，市场依然担心潜在关税反复和地缘冲突升级。 这种结构性不确定性持续支撑黄金的避险需求。投资者将黄金视为对冲政策转变与市场波动的重要工具。 四、机构观点分歧明显 TD Securities（TD）： 分析师在最新报告中指出：“黄金已接近我们估值模型的‘过热区间’，但做空风险仍偏高。” TD警告称，尽管数据短期支持上涨，但实际利率下滑趋势尚未确认，美联储若按兵不动，黄金可能面临调整。 他们预计未来几周内金价将反复测试3,300美元/盎司关键支撑，若跌破或引发技术性卖盘。 FXStreet分析师： 认为“温和CPI数据将继续为黄金提供支撑，但本轮涨势更多由短线资金驱动，需防范冲高回落”。 他们指出，除非黄金稳固站上3,375美元/盎司上方，否则多头仍处于不稳定状态。 Kitco分析师： Kitco分析师称“市场正处于定价未来政策转折的博弈期”，短期消息面偏利多，但真正的趋势将由FOMC会议后的基调转变决定。 五、技术面分析：关键阻力压制上行空间 从技术图形来看，黄金仍运行于中期上涨通道中； 短线MACD动能趋于平稳，但RSI接近70的超买边缘； 上方重要阻力位位于3,360美元/盎司和3,375美元/盎司，突破需成交量配合； 下方支撑位关注3,300美元/盎司和3,270美元/盎司，若失守将引发回调。 整体来看，金价若想重启强势上攻，仍需明确的利率或宏观驱动因素配合。 六、全球与国内市场联动 印度金市：受国际金价走高带动，当地24K黄金报价上涨820卢比，至每10克98,490卢比； 中国市场：周三上海黄金交易所AU9999报价小幅收高，投资者继续增加对ETF黄金产品的配置； ETF动态：全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust持仓在当日小幅增加0.15%，为连续第三天净流入，显示机构信心恢复。 七、总结与展望 黄金市场目前受益于三重因素共振： 美国通胀数据放缓增强了市场对年内降息的预期； 美中贸易谈判仍存变数，维持了黄金的避险吸引力； 技术面短期维持上行趋势，但临近重要阻力位，需谨防回调。 未来投资者应重点关注： 6月中旬美联储FOMC利率决议与经济展望； 即将公布的美国PPI与零售销售数据； 全球央行（尤其是欧洲和亚洲）政策动向及避险情绪演变。 黄金多空分歧将继续放大市场波动，建议投资者在控制仓位的前提下，密切关注政策风向与市场情绪演变。lg...
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