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美股收盘：纳指涨超200点区块链及中概股普涨，嘉楠科技涨超30%、好未来涨逾6%

。” 双线资本（DoubleLine Capital）创始人、号称“新债王”的冈拉克（Jeffrey Gundlach）近日警告称：美股当前的股价水平与上一轮熊市的开端相似。美股牛市约在两年前见顶（标普500于2022年1月3日创下历史新高），但此后步入回调。此外，美股“越走越窄”的趋势也可能加剧回调风险。数据显示，标普500指数成份股中，现约有51%的股价高于50日移动平均线，这是自去年11月以来的最低水平。这意味着，参与美股这波涨势的股票较少，一旦权重股带动大盘走弱，带来的痛苦会更广泛。据报道，美联储主席鲍威尔周三对美国众议院金融服务委员会的民主党人表示，他拒绝就降息时间发表意见，称需要一个稳定币框架。据特斯拉官网，特斯拉美国Model 3长续航版价格上涨至47490美元。此外马斯克将与成功挑战其560亿美元薪酬方案的特斯拉投资者讨论要求法官搁置判决。这位法官作出了对马斯克不利的裁决。特斯拉股东Richard Tornetta的律师Greg Varallo周三在一封信中表示，双方的律师已同意就最终判决的条款敲定一份协议。Varallo称他们还将讨论要求特拉华州衡平法院大法官Kathaleen St． J． McCormick在马斯克提出上诉的情况下暂缓作出裁决。 Varallo在信中说：“双方将寻求就最终命令和判决的形式达成一致，包括在最终判决上诉期间暂缓执行以及对费用和支出的赔付。”信中还指出Tornetta将在3月1日之前提交赔付此案律师费的要求。芯片制造商英伟达受到关注。该公司将在本月晚些时候公布财报。过去12个月，分析师平均将公司2024年的收入预期上调了超过100%。周三早间，英伟达一度超过谷歌跻身美股市值三甲。该公司在周二收盘后正式超过亚马逊成为美股市值第四大公司。前两名是微软和苹果。贝索斯四个交易日内抛售2400万股亚马逊股票，套现40亿美元。监管备案文件显示，亚马逊创始人杰夫·贝索斯在上周三、上周四、上周五和本周一累计抛售了2400万股亚马逊股票，价值达40亿美元。这距离亚马逊于2月2日披露贝索斯计划12个月内出售5000万股该公司股票过去不到两周。贝索斯没有解释他为什么在当前出售股票，但他制定交易计划的时机可能提供了线索。11月2日，贝索斯宣布从西雅图搬到迈阿密。西雅图所处的华盛顿州自2022年开始征收7%的资本利得税，而迈阿密所在的佛罗里达州没有这一规定。这意味着贝索斯的搬迁到目前为止可能为其节省了2.88亿美元。据报道，备受期待的苹果MR头显Vision Pro上市还不到两周时间，一些买家对这款未来派产品的第一印象似乎变得糟糕了，他们表示将退还这款售价3500美元的设备。当地时间周二，Meta Platforms创始人兼首席执行官扎克伯格发出一段视频，抨击了苹果最近推出的混合现实头显。扎克伯格表示，在使用了零售价近3500美元的Vision Pro后，他的最终结论是Meta公司的产品Quest要更实惠，而且更好。扎克伯格在视频中说：“我不得不说，在此之前，我认为Quest对大多数人来说会更有价值，因为它真的很好，而且便宜了七倍。但在使用了（Vision Pro）之后，我不仅认为Quest更有价值，而且认为它是一个更好的产品周期。它们有不同的优势，但总的来说，Quest更适合人们使用混合现实来做的绝大多数事情。” 优步公司宣布回购70亿美元股份。该公司首席财务官表示，这是优步首次授权实施股票回购计划，并称“这是对公司强劲的财务势头投下的信任票”。福特周三收到警告，称其在英国各地的3000多名白领工人可能会发起行业行动，此前工会成员拒绝了这家美国汽车巨头提出的薪酬提议。英国最大的工会之一Unite表示，尽管福特为受薪员工和经理提出的薪酬报价都被超过90%的人拒绝，但该公司迄今仍然拒绝参加谈判。其他市场面，纽约商品交易所3月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格收跌1.23美元，跌幅1.6%，收于每桶76.64美元。欧洲洲际交易所4月份交割的布伦特原油期货价格下跌1.17美元，跌幅为1.4%，收于每桶81.60美元。美国能源信息署（EIA）周三报告称，美国上周原油库存大增1200万桶。同期，以供应给市场的成品衡量的石油需求下降了973000桶/日。

金融界2024-02-15

凯投宏观：股市泡沫将持续膨胀，明年底标普500指数有望冲上6500点

凯投宏观（Capital Economics）首席市场经济学家约翰·希金斯（John Higgins）预测，目前的股市泡沫将持续膨胀，直到2025年底，届时标普500指数可能达到6500点。尽管有关泡沫的争论仍在继续，但希金斯表示：“我们坚持我们的观点，即股市泡沫将在明年年底前膨胀。我们预测2025年底该指数将达到6500点，前提是其估值达到与互联网狂热时期的峰值相似的水平。” 希金斯的预测是基于当前的估值和生成式人工智能的潜在经济效益。他认为，在围绕人工智能的叙事推动下，股市泡沫将持续膨胀至2025年底。 “不可能知道泡沫会以多快的速度膨胀；它在爆炸之前会有多大；什么会使它破裂；什么时候会破裂。尽管如此，我们对标普500指数2025年底和2026年底的预测是基于这样一种观点，即在未来12个月每股盈利温和上升的背景下，该指数的泡沫将继续膨胀。”

金融界2024-02-15

机构研究：黄金2024年料将触及高位，不应低估的金融市场风险与不确定性

24K99讯 Capitalight Research表示，尽管黄金市场正努力维持在每盎司2000美元的支撑位附近，接近两个月来的低点，但由于美联储被迫降息，而未能控制通货膨胀，今年金价仍可能大幅上涨。随着美国消费者价格指数显示上个月核心通胀率上升3.9%，金价本周承受了巨大的卖压。尽管通胀压力继续缓解，但消费价格高于预期，经济学家预计将上涨3.7%。持续固执的通货膨胀迫使市场推迟对美联储激进货币政策宽松的预期。市场几乎完全排除了3月份降息的可能性，现在只看到5月份的可能性为35%。与此同时，强健的劳动力市场支持着经济活动，减少了即将到来的衰退的担忧。然而，Capitalight Research研究主管Chantelle Schieven表示，尽管存在乐观情绪，但美国并未避免衰退，而美联储长期维持对经济的控制，风险也越来越大。 Schieven表示，美联储放弃其通胀目标、降息支持经济只是时间问题。她补充说，这种货币政策转变将推动对黄金的再次投资需求，将价格推高。随着动力增强，Schieven预计金价将在今年达到每盎司2400美元的高峰，平均价格为每盎司2170美元。Schieven是伦敦金银市场2024年价格展望调查中最看好黄金的分析师。她说：“看看全球经济中发生的一切，可以看到市场和地缘政治的不确定性，我们的预测似乎并不过分乐观。”她表示，“经济中存在足够的不确定性和风险，投资者可以在其投资组合中建立强大的防御性立场。” Schieven解释说，考虑到整个市场的基本弱点，只需一点不确定性就足以将投资者引向黄金。她补充说，黄金市场的势头可能会将价格推高。 Schieven指出，尽管2023年经济头条新闻表现强劲，黄金仍然成功创下历史新高。她指出，各国央行需求继续为贵金属提供强劲支持，她预计这一趋势将在可预见的未来持续下去。她说：“全球化趋势继续减弱，东西方之间的分歧加剧。这迫使各国央行将美元多样化投资转向黄金。”她表示，“我们还没有看到央行需求的高峰。如果中国想要与西方竞争，那么黄金占总资产的4%就不够了。” 经济风险将推动投资需求尽管各国央行需求将继续支持黄金，Schieven表示，她预计重新点燃的投资需求将引发预期的涨势。尽管经济活动强于预期，Schieven仍然认为今年晚些时候出现衰退的可能性很大。她指出，创纪录的信用卡债务是当前经济最大的风险之一。她说，失业可能会引发重大违约，加剧由商业地产推动的信贷危机。她说：“我们以前见过这种情况；当经济开始崩溃时，它可以迅速陷入衰退。”她说，“多年来积累的创纪录债务水平意味着我们也可能看到另一次重大信贷事件。” 随着债务诱发的经济危机， Schieven表示，将导致经济开始走弱，特别是在选举年，美联储将迅速放松利率。 Schieven补充说，美联储银行不太可能能够将通胀率调整到其2%的目标水平，这意味着实际利率将会更低，从而为黄金市场提供一些刺激。她说：“从经济的性质分析，事物的变化以及人口结构的转变，我们不太可能会看到通货膨胀持续维持在2%左右。”她说，“新的国内供应链和对关键商品的需求作为绿色能源过渡的一部分，这只是让通胀在未来五年保持在2%以上的两个因素。”她补充说，她认为通胀将持续高企，迫使美联储调整其通胀目标，这将改变黄金的投资需求。

慧宣鑫语2024-02-15

区块链动态2024年2月14日早参考

On Chain监测，Kenetic Capital 于 6 小时前将 410 万枚 RNDR（2040 万美元）存入 Binance。据悉，自 2023 年 12 月 24 日以来，Kenetic Capital 在将全部持有的 660 万枚 RNDR（3250 万美元）存入 CEX 之前，Kenetic Capital 0xf26 开头地址是 RNDR 最大的机构持有地址。预计总利润达 1595 万美元来源：金色财经

金色财经2024-02-14

调研：Solana生态3A链游Nyan Heroes展望

种子轮融资，Three Arrows Capital、Mechanism Capital和DeFiance Capital领投，参投方包括Sino Global Capital、Infinity Ventures Capital、Solana Ventures、Skyvision Capital、Yield Guild Games 和 Merit Circle。 Nyan Heroes利用这笔资金迅速扩大团队规模。2022 年 3 月，Nyan Heroes已从最初的5人小团队发展到 40 多名成员，其中三分之二的团队来自Riot Games、Ubisoft 和 EA 等 AAA 级游戏开发商。Nyan Heroes还更新动态表示，即将在同年第二季度进行ID0，相关合约与门户网站已经准备就绪。 2022 年 5 月，Nyan Heroes以1 亿美元估值完成750 万美元的战略融资，参投VC包括Kosmos Ventures、Sino Global Capital、Shima Capital、Perock Capital、Morningstar Ventures、32-bit Ventures、Crypto.com、Tess Ventures、Master Ventures、Wave7、Ancient8、Drops Ventures、Andromeda Capital、Salad Ventures、MonkeVentures、Moonchain Capital 和 Snackclub。官宣该轮融资讯息的次日，Nyan Heroes表示，经咨询团队成员、投资者、顾问及Nyan Heroes社区，团队一致投票决定将其ID0推迟到未来市场条件更加有利的时候。抢先体验 Play-to-Airdrop Nyan Heroes的基本玩法是团队射击游戏，游戏主角则是能够驾驶和操纵巨型机甲的小猫，这一点从该游戏的名字也能看出——Nyan在日语里指代小猫或者小猫的叫声。玩家在游戏中可使用独特的能力小猫、定制化的各种武器和模组的机甲装备来击败对手，并能探索多种战略游戏风格。该游戏的抢先体验游戏测试将在Epic Games Store进行，面向所有玩家开放。根据公告，玩家获得空投资格需要执行以下操作：加入社区：关注Nyan Heroes的Twitter账号和Discord社区；报名参加：填写预注册表格；持有NFT：拥有Nyan Heroes NFT（Nyan Heroes 或 Guardians）的玩家将有资格获得额外的空投奖励；参加活动、竞赛和挑战：那些没有 NFT 的玩家，可以在Nyan Heroes接下来计划在几周内举办的一些挑战赢取Genesis 系列 NFT，以在Play2Airdrop 活动期间使用这些 NFT 来增加空投奖励目前对于该活动透露的细节有限，团队会在接下来的几周内发布更多空投活动更新和详细信息。代币经济学变更，放弃双代币模型 Nyan Heroes在最初的代币经济学中打造出了$CTNP 和 $NYN的双代币模型，两者分别作为治理代币与游戏内实用代币以发挥效用。随着链游行业发展趋势的变化，由Axie Infinity公司开创的“治理”代币 AXS 和“游戏内”代币 SLP的双代币模型已不再是范本，许多开发商放弃去搞复杂的代币经济学，开始改为固定供应的单代币模型。在游戏的持续开发中，Nyan Heroes也舍弃了旧有的思路。据其最新的《白皮书2024》显示，Nyan Heroes生态系统将只使用原生代币$NYAN（与文章开头提到的NYN为同一种代币，NYAN是在白皮书中对该代币使用的名称），总供应量为10亿枚。$NYAN代币的价值积累是通过多种渠道实现的，包括市场交易费用和铸币费用的分配，以及通过购买代币来进行资金管理。由于这些机制，$NYAN代币的供应量会随着时间的推移而减少，其通缩速度取决于网络活动和市场交易的频率和规模。$NYAN还仍将继续发挥治理代币的功能，并绑定了质押机制。在游戏中，原来的游戏内代币$CTNP将被替换为传统的虚拟游戏货币CATNIP，其可用来购买皮肤、战利品箱、进阶的高级消费等游戏物品，更快地解锁角色、装备和修改器，并用于游戏内市场交易、高额比赛报名费以及作为玩家在游戏内的奖励。CATNIP 不是链上代币，拥有固定的价值，其模式与元宇宙游戏龙头Roblox中的Robux更为接近。通过这种改动，Nyan Heroes意在可以有效地消除非玩家通过投机来影响货币价格的动机，以促进游戏经济的健康发展。 Nyan Heroes 的路线规划在白皮书2024中，Nyan Heroes更新了2024 年及以后的路线图，其今年的计划包括：第一季度推出代币空投；上线代币发射；提供Nyan Heroes早期访问；进行土地出售，并在未来将推出NYN 质押和Nyan Heroes封闭测试版，以及发布Guardian NFT，在游戏中引入新的角色和元素。不过结合Nyan Heroes过往的经历，上述年内计划能否落实，或许还要打上一个问号。作为AAA 级游戏，漫长的游戏开发周期是必然要经历的过程。Nyan Heroes没有在早期“趁热打铁”，从用户手中募集资金，对一个专注游戏开发的团队来说，某种程度上也是一种负责的态度。虽然熬过了熊市，Nyan Heroes仍然还有相当漫长的路要走，PANews将会持续关注。来源：金色财经

金色财经2024-02-14

浅谈风险投资 #2：常见的风险投资主体

资人或者风险投资家 (Venture Capitalist)。与有限合伙人不同的是，普通合伙人承担无限责任。通常，普通合伙人会与有限合伙人签署一份有限合伙协议 (Limited Partnership Agreement，简称 LPA) 的法律文件来详细约定二者之间的关系和条款，包括管理费、分成权益、基金期限和其他细节。另外，不同的法律管辖区的法规不尽相同，如果你打算设立或者加入一个将有限合伙企业作为法律实体的基金，建议咨询当地管辖区的有关部门。有限责任公司 (Limited Liability Company) 组建有限责任公司而不是合伙企业的原因有很多，包括责任、所有权角色等等。最重要的是，有限责任公司为企业主提供了公司和合伙企业结构的好处。这使得有限责任公司成为中风险和高风险企业的绝佳业务结构，因为拥有大量个人资产的所有者能够受到保护。有限责任公司具有以下特点：有限责任：有限责任公司的所有者 (或成员) 免受有限责任公司和其他成员行为的个人责任。更大的灵活性：有限责任公司的成员可以是个人、合伙企业、信托公司或公司，成员数量没有限制。有限责任公司还可以决定让其成员管理日常运营 (成员管理)，或者这些职责可以由非成员履行 (经理管理)。可信度提高：与普通合伙企业相比，有限责任公司可以更有效地帮助新企业建立信誉。在投资领域，有实力的 Investment Club 可能会采用 LLC 作为其法律实体，这样能够更好的保护每个成员的个人财产。另外，一个基于有限合伙企业 (LP) 运行的基金中，如果有机构担任 General Partner 角色，那么通常该 GP 也会采用 LLC 作为其法律实体。以 LLC 作为法律实体除了在管理上会很灵活之外，也可以一定程度地保护基金管理者的个人资产不会因基金的债务或诉讼而面临风险。而成立有限责任合伙企业或有限责任公司的缺点是它们的成立和运营成本比合伙企业更高，需要支付组织费用和持续费用，需要一名律师起草组织章程等等。 SPV Special Purpose Vehicel (简称 SPV) 通常是母公司为了一个具体的特殊目的而设立的独立实体，也称为特殊目的实体 (SPE)。SPV 允许多个投资者汇集资金并对一家公司进行投资。SPV 是一种实体架构设计，它可以被设立为有限合伙企业 (LP) 或者有限责任公司 (LLC)。需要注意的是，通常情况下，SPV 是相对于母公司而言的概念，也就是说，SPV 通常是从母公司剥离出来的一个独立实体。 SPV 也经常被用于风险投资领域。SPV 可以帮助基金或者风险投资公司实现更加灵活的投资运作。例如，当某一个具体的投资项目与基金或者投资公司的投资理念不符时，有限合伙人或者公司成员可以自愿选择是否加入该 SPV。另外，将特定的初创企业投资隔离在一个 SPV 内，也可以保护该投资免受基金或者风险投资公司持有的其他投资所带来的风险。对于投资基金和投资公司而言，SPV 是一个非常灵活且实用的工具。 SPV 与传统风险基金最大的区别在于 SPV 将其全部资本投资于一家公司。而传统风险投资基金或投资公司则是投资于多个符合基金投资主题的阶段和行业的公司。另外，传统的风险投资基金或投资公司是长期投资，他们可能需要长达 10 年的时间才能退出投资组合中的每一项投资。相比之下，SPV 通常寻求在更短的时间内向投资者返还资金，因为实现回报仅取决于一家公司的退出，例如收购或IPO。 DAO DAO，即去中心化自治组织，你可以简单地将它理解为一种基于代码运行的组织类型。近些年，随着区块链技术和 Crypto 理念的兴起，很多基金也开始尝试使用 DAO 工具来建立和运行一种链上基金。相较于传统的基金运行模式，DAO 在诸多方面展示出了它的优势，例如：资金托管在智能合约让投资人的资金更有保障，同时放大了基金融资的可信边界。基于智能合约自动运行的合伙协议和基金规则让投资人的利益更有保障，同时降低了基金的运营和管理成本。很明显 DAO 的优势远不止如此，但不在此赘述，我们将单独写一篇文章介绍它。 DAO 的法律地位可能因其运营所在的司法管辖区而异。当前，一些司法管辖区可能承认 DAO 为法律实体，而另一些司法管辖区可能还没有专门针对于 DAO 的法规或法律。因此如果你打算设立或者参与一个通过 DAO 运行的基金，建议咨询当地管辖区的有关部门。然而我们看到的一个趋势是，越来越多的国家和地区正在尝试拥抱这一新兴事物，例如美国的俄亥俄州、瑞士、新加坡、爱沙尼亚、马耳他、马绍尔等。随着 Crypto 获得更多法律管辖区的支持，DAO 很有可能会成为一种由技术驱动的新兴实体类别。总结普通合伙企业 (GP)：两个或两个以上的人分担企业的管理和个人责任，合作伙伴创办企业时可以选择的最简单的结构。由于其简单和低成本，在美国被大多数 Investment Club 采用。有限合伙企业 (LP)：由普通合伙人和有限功合伙人两个角色组成。风险投资领域最为常见的法律实体，大部分基金都采用有限合伙企业作为其法律实体。有限责任公司 (LLC)：有限责任公司的所有者 (或成员) 免受有限责任公司和其他成员行为的个人责任。有实力的 Investment Club 可能会采用 LLC 作为其法律实体。有限合伙企业 (LP) 中的 General Partner 往往也会采用 LLC 作为其作为其法律实体。 SPV：SPV 允许多个投资者汇集资金并对一家公司进行投资。SPV 是一种实体架构设计，它可以被设立为有限合伙企业 (LP) 或者有限责任公司 (LLC)。SPV 与传统风险基金最大的区别在于 SPV 将其全部资本投资于一家公司，退出时间较短。 DAO：DAO 是一种基于代码运行的组织类型。相比传统实体而言 DAO 具有诸多优势，并很有可能会成为一种由技术驱动的新兴实体类别。来源：金色财经

金色财经2024-02-14

浅谈风险投资 #1：几种常见的参与形式

风险投资? 风险投资（Venture Capital，简称 VC）指的是由机构或者个人提供给早期、高潜力、高增长初创公司或项目的一种融资形式。风险投资也可以指参与资助这些早期公司或项目的金融行业。而从事风险投资的组织被称之为风险投资基金或者风险投资公司。风险投资的目的是通过向早期公司投入资金以及其他方面的帮助，从而在这些公司取得成功时收获可观的投资回报。风险投资通常出现在初创企业早期阶段。风险投资通常具有高风险高回报的特性。风险投资不仅提供融资，通常还提供战略、运营和管理方面的建议。如果你打算参与到风险投资中，通常你有多种选择：作为个人投资者自行投资，或者加入那些在风险投资领域的组织进行集体投资，再或者通过购买风险投资组织发行的金融产品进行投资。这便是我们要讨论的第一个话题：风险投资都有哪些参与方式。在本文中，我们将尝试介绍一些常见的风险投资参与者，包括：Individual Investor、Investment Fund、Investment Club、Self-Directed Investment Club、Syndicate、Investment Community、Investment DAO。 Individual Investor Individual Investor (个人投资者) 通常是一些相对富有的人群。他们以个人身份为创业企业提供资金支持。他们使用自己的资金，管理自己的投资风险。由于企业在起步阶段通常很难拿到机构的投资，同时，对于这些初创企业而言，该阶段的融资需求量相对后续阶段也要小很多，于是很多初创企业会选择向富有的个人投资者或亲朋好友寻求资金支持。很多富有的个人会在天使轮或种子轮活跃，往往也被称为天使投资人。(另外参与天使轮投资的机构，也是天使投资人）耳熟能详的天使投资人包括 Peter Thiel ****(PayPal 联合创始人，投资了 Facebook, Airbnb, SpaceX 等)、Ron Conway (投资了 ****Google、Twitter 等) 、Marc Andreessen (Co-founder of Andreessen Horowitz)、Reid Hoffman (Co-founder of LinkedIn)，以及国内的雷军(小米创始人）等。然而作为个人投资者，往往需要有专业的判断能力、富裕的资金以及项目来源，这意味着成为一名出色的个人投资者的门槛较高，因此，更多人会选择加入投资机构或购买投资风投公司发行的产品来参与其中。补充：不同的法律管辖区对投资人资格有着不同的规定，例如美国证券交易委员会 (SEC) 将个人合格投资者定义为在过去两年中收入超过 20 万美元 (或者将配偶算入共计超过 30 万美元)，或者净资产超过 100 万美元 (不包括个人的主要房产价值)。 Investment Fund Investment Fund (投资基金) 是为投资目的而设立的资金池，它会从众多投资者那里汇集资金，并由专业的基金管理团队进行投资决策和资金管理工作。投资基金是一个非常宽泛的概念，根据不同的维度，投资基金可以被划分为很多不同的种类。而风险投资基金仅仅是众多类别中的一个细小子类。风险投资基金通常是由风险投资机构发行的产品，这类基金产品通常采用 Limited Partnership (简称 LP) 作为法律实体(本系列第二篇会专门介绍)。Limited Partnership 结构的基金中会有普通合伙人和有限合伙人两个角色。普通合伙人通常是专业的基金管理人或团队，专门负责投资决策和投资管理工作。有限合伙人一般是出资人，他们不参与决策，仅以获得财务回报为目的参与其中。 Investment Club Investment Club (投资俱乐部) 指的是将资金汇集在一起共同投资的一种团体。即，众多人共同出资建立一个资金池，共同研究项目并进行投资决策（通常通过投票的方式）。你可以在这里查看美国证监会对投资俱乐部的介绍。相比投资基金，投资俱乐部这种形式的投资机构在运营、法律和监管方面都相对简单，资金体量通常也比投资基金小很多。投资俱乐部通常是自我管理的，成员轮流研究和分析投资机会，在这个过程中成员也会互相学习并分享知识。通常，投资俱乐部不受证券交易委员会(SEC) 的监管，并且可能不具有与投资基金相同的透明度。投资俱乐部的设立和运营费用通常比投资基金低。会员需要支付的潜在费用包括会议空间、研究材料和法律费用等。而投资基金通常收取较高的费用，包括给基金管理人的管理费、行政费和业绩奖励。随着时间的推移，这些成本会侵蚀基金投资者的回报。 Self-Directed Investment Club 另外还有一种被称之为 Self-Directed Investment Club (自主投资俱乐部) 的投资俱乐部类型，与常见的投资俱乐部不同的是， Self-Directed Investment Club 的成员虽然也是一起研究和筛选投资项目，但他们会根据各自的判断单独实施投资行为而不是集中资金共同投资。 Syndicate Syndicate 指的是多家机构共同出资并共享共同收益的一种公司间的联盟形式。通常，当某个交易超过某个机构或个人的能力范围时，该机构或个人就会邀请其他参与者成立一个 Syndicate 来共同完成该笔交易。Syndicate 可以用于很多金融场景，例如收购公司、购买地产等。而在风险投资领域，Syndicate 则是为了一个具体的投资项目而成立的临时联盟。Syndicate 的发起人通常被称之为 Lead Investor。这个人或组织通常具备丰富的行业经验，可以提供有价值的指导、联系和见解，以及在业务上提供帮助。Lead Investor 可以是个人，也可以是机构。 Investment Community 与传统金融领域不同，在 Crypto 空间活跃着更多Investment Community (投资社区)，他们有的是由一个或几个擅长风险投资的个人发起而形成的社区，有的则是一群基于去中心化风投理念而汇集起来的志同道合的人。这些社区往往有着多样化的机制，他们通常采取 Investment Club、Self-Directed Investment Club、Syndicate 等形式用于不同的具体投资项目。很多加密投资社区也会选择通过 ERC20 或者 NFT 的形式将投资机会与社区利益绑定在一起。例如 Global Coin Research (简称 GCR)，$GCR 是获得投资机会的门票，同时也用作激励社区贡献。这样的机制可以更大化社区价值，也可以让社区更具持久性。 Investment DAO Investment DAO 是一种典型的去中心化自治组织 (Decentralized Autonomous Organization or DAO)，它可以帮助社区或者机构建立更加可信、安全的基金运行和管理系统，同时它也可以实现一种民主化的投资运作机制。相比 Investment Community，Investment DAO 通常都会使用区块链技术来筹集和托管资金，并通过可自动执行的代码程序 (智能合约) 赋权给不同的参与者 (投资者、管理者)，然后通过它进行可自动执行的投资决策。这是一种基于新兴技术的风险投资运作方式。一些典型的 Investment DAO 包括 The LAO、MetaCartel Ventures、Flamingo DAO、Barbarian DAO 等。但同样相比 Investment Community，Investment DAO 的发起和参与门槛更高，这主要源于技术门槛。例如他们需要学习如何发起一个投资提案并设置相关技术参数。不过，这一情况正在被改变，专注于该领域的解决方案提供者 DAOSquare 正在致力于让传统领域的风险投资基金和投资者更加容易地使用 DAO 这种新兴工具并发挥其优势，从而推动风险投资进入下一个时代。另外，被很多 Investment DAO 所采用的工具 DAOhaus 也在不断进化。我相信随着越来越多优秀工具脱颖而出，越来越多的风险基金和投资人会开始尝试和拥抱 Investment DAO。如果你对investment DAO 感兴趣，可以关注 DAOSquare、DAOhaus 等致力于该领域的解决方案。当然，也可以随时向我们提出任何相关问题，我们将乐意提供帮助。小结 Individual Investor：以个人为主体参与风险投资，自己进行投资决策，通常是富有并有专业判断能力的人。 Investment Fund：多个人将资金汇集起来，将资金交给专业团队管理，由专业团队负责寻找和筛选项目并做投资决策。 Investment Club：多个人将资金汇集起来，共同寻找、讨论、筛选项目，并共同做投资决策。 Self-Directed Investment Club：多个人将资金汇集起来，共同寻找、讨论、筛选项目，但每个人自行做投资决策并自行投资。 Syndicate：在风险投资领域，Syndicate 则是为了一个具体的投资项目而成立的临时联盟。 Investment Community：多个人以投资为目的汇集形成的社区，参考和结合传统金融领域的投资形式来进行投资，在 Crypto 领域比较流行。 Investment DAO: 与 Investment Community 类似，也是多个人以投资为目的汇集形成的社区，但不同的是其使用了区块链技术让资金管理和投资决策更加可信、安全，以及民主化。以上便是一些参与风险投资的常见方式，行业不同、投资标不同、投资者的情况不同，其最为适合的参与方式便不尽相同。如果你正在或者计划参与其中，希望这篇文章对你有所帮助。下一篇文章我们将简单聊聊风险投资领域中那些常见的法律实体种类。例如，Investment Fund、Investment DAO 通常都会采用什么法律实体？敬请关注！来源：金色财经

金色财经2024-02-14

AsiaTokenFund 和 SINOFY 作为信息合作伙伴参加 Blockchain Life 2024 迪拜

ockchain Life、Jets.Capital 和 Listing.Help 创始人） Paolo Ardoino（Tether 首席执行官、Bitfinex 首席技术官） Dominic Williams（DFINITY（ICP）创始人兼首席科学家）王新希（莱特币基金会联合创始人） Andrei Grachev（DWF 实验室管理合伙人）达尼洛·S·卡鲁奇（Morningstar Ventures 创始人兼首席执行官） Rene Reinsberg（Celo 联合创始人兼 Celo 基金会主席）帕斯卡·高蒂尔（Ledger 董事长兼首席执行官） Jason Lau（OKX 首席创新官）参加这个史诗般的论坛有很多理由，请查看其中的一些好处：加密鲸鱼和行业领导者的优质社区 160余位专家演讲，两阶段分析市场 150余家重点行业企业及潜力初创企业亮相展会数十支团队参加初创公司推介竞赛——传统上，其中许多项目将在几个月内崛起智能网络应用程序可在数千个中找到一个多种商业网络格式世界上最著名的俱乐部之一的传奇余兴派对 – SKY2.0 在活动的两个阶段，与会者可以预见顶级加密货币交易所的市场分析和预测，以及领先加密货币基金的投资策略。查看《区块链生活 2024》的官方预告片 https://youtu.be/jSn8TWHV9Lg 有兴趣参与，请查看更多信息：https://blockchain-life.com，有兴趣购买折扣门票，请使用代号 SINOFY 以获得额外福利来源：金色财经

金色财经2024-02-14

【原油收市】地缘政治紧张局势导致油价上涨，OPEC乐观看法帮助油价涨穿百日均线

正的终局，”总部位于纽约的Again Capital合伙人John Kilduff指出，“美国的制裁也终于开始发挥作用，我们看到许多国家正在放弃接受俄罗斯的供应。” 美国因担心中东战争进一步升级而拒绝停火的消息继续引发对未来供应的担忧。周二，涉及美国，埃及，以色列和卡塔尔的加沙休战谈判没有取得突破，因为越来越多的人呼吁以色列阻止对飞地南端的计划袭击，那里挤满了超过一百万的流离失所者。也门与伊朗结盟的胡塞武装也继续在红海发动袭击，声称声援巴勒斯坦人，并袭击与美国，英国和以色列有商业联系的船只。 OPEC乐观看法帮助油价涨穿百日均线欧佩克（OPEC）月报称，全球原油需求将在2024年保持强劲势头。欧佩克周二坚持其对2024年和2025年全球石油需求相对强劲增长的预测，并上调了这两年的经济增长预测，称有进一步的上行潜力。欧佩克维持其对全球石油需求增速的预期不变，但上调了对经济增长的预期，原因是通胀放缓，而且预计央行会降息。欧佩克将今年石油需求增速维持在225万桶/日不变，将2025年的预测维持在185万桶/日不变。该组织表示，中国持续强劲的经济活动、全球航空旅行的复苏以及预期健康的石化原料需求，将是2024年石油需求增长的关键。然而，通胀水平、货币紧缩措施和主权债务水平可能会给今年的全球石油需求前景带来压力。欧佩克还表示，在投机抛售压力缓解以及几个地区供应中断的背景下，原油期货价格趋于上涨。强于预期的宏观经济数据，以及实物市场基本面强劲的迹象，进一步提振了油价。与此同时，欧佩克将今年和明年的全球经济增长预测分别上调至2.7%和2.9%，原因是2024年下半年开始降息。数据分析公司Kpler的初步数据显示，西非本月将从欧洲获得创纪录的73万桶/日的汽油，因为进口商利用了欧洲相对较低的价格。如果完全实现，2月份的进口量将比1月份高出70%以上，这是自Kpler于2017年初开始跟踪该航线出口以来的最高水平。欧洲生产的汽油比消费的多。因此，该地区是西非的主要供应国。欧洲还向全球最大的汽油消费国美国出口汽油，但美国的高库存和1月需求下降帮助压低了欧洲汽油价格。Sparta Commodities分析师Philip Jones-Lux表示，直到2月初，欧洲汽油的定价相对于美国和亚洲的同类产品都特别便宜。但随着欧洲汽油市场在2月份到目前为止的强劲增长，预计3月份这一流量将再次放缓。产油国集团和包括俄罗斯在内的盟国（即欧佩克+）将在3月份决定是否延长自愿减产。 ING分析师在一份报告中表示：“我们的资产负债表表明，如果该集团未能完成部分减产，市场将在2024年第二季度出现盈余。周二公布的美国至2月9日当周API原油库存变化值录得852万桶，为2023年11月17日当周以来最大增幅。在供应趋紧的迹象中，WTI即月第7个月和第13个月的溢价保持在三个月高位。布伦特原油即月溢价也处于逾两个月高位。美联储降息预期打击石油需求美联储政策制定者在降息之前等待更多缓解价格压力的证据，此前周二的一份政府报告显示，上个月消费者通胀率居高不下。如果通胀担忧推迟美联储降息，这可能会抑制经济增长并打击石油需求。周二，美元因美联储消息升至三个月高点。美元走强减少了以其他货币支付的买家对以美元计价的大宗商品的需求。较高的利率会导致需求的不确定性，从而限制原油价格的上涨。出于对通胀压力的担忧，预计美联储将不会在3月份的会议上降息。【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】 ① 15:00 英国1月CPI月率 ② 15:00 英国1月零售物价指数月率 ③ 18:00 欧元区第四季度GDP年率修正值 ④ 18:00 欧元区第四季度季调后就业人数季率 ⑤ 18:00 欧元区12月工业产出月率 ⑥ 22:30 美联储古尔斯比参与问答环节 ⑦ 23:00 英国央行行长贝利发表讲话 ⑧ 23:30 美国至2月9日当周EIA原油库存 ⑨ 23:30 美国至2月9日当周EIA库欣原油库存 ⑩ 23:30 美国至2月9日当周EIA战略石油储备库存 ⑪ 次日05:00 美联储理事巴尔发表讲话

慧宣鑫语2024-02-14

【汇市日报】美元创三个月新高加元涨势不再加元/人民币录得一年内最大跌幅

赢得了与通胀的斗争。 Spartan Capital Securities首席市场经济学家Peter Cardillo表示：“如果这能跟上通胀保持高位的一两个月，你可以与6月（降息）说再见，我们可能会考虑9月。“这是一份比预期更热的报告，这是美联储在说现在说通胀已被击败还为时过早时所暗示的一部分。” 摩根资产管理全球首席策略师David Kelly认为美国经济状况不错，今年料可避免衰退，因而预计美联储年内会降息三次。“从我的角度来看，（美国）经济是在降温，只是比较缓慢……（1月）通胀报告中一些成分推高了整体指标，但总体来看，预计今年经济增速将会放缓，同比通胀率会降温。”Kelly还提到了所谓的“痛苦指数”(misery index)，即通胀率与失业率之和。他称3.7%的失业率和3.1%的通胀率加总之后，得出的6.8%的痛苦指数其实并不“痛苦”，因此形势其实不差，只是降温速度比较慢而已。对于美联储的降息前景，Kelly称，今年年初的数据显示，年内经济衰退的概率越来越小，因此预计市场会对此做出反应，市场仍可能预计美联储今年会降息超过三次，“而我们认为会避免衰退，因此会有三次降息。” 美国CPI公布后，美联储在5月按兵不动的概率上升据CME“美联储观察”：美联储3月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为93.5%，降息25个基点的概率为6.5%。到5月维持利率不变的概率为58.3%，累计降息25个基点的概率为39.3%，累计降息50个基点的概率为2.4%。而在公布前，到5月维持利率不变的概率为42.4%，累计降息25个基点的概率为49.8%，累计降息50个基点的概率为7.7%。 Independent Advisor Alliance首席投资官Chris Zaccarelli表示，通胀居高不下是每个人最大的担忧，而1月通胀报告显示通胀没有下降。市场下意识的反应是抛售股票和债券。我们需要等待下一份通胀报告，如果下份报告显示通胀较低，这说明通胀回升只是一个暂时现象。美联储关注的是扣除住房的核心服务业，该行业的通胀是上升的，这也说明通胀比预期棘手。利率料将在更长时间内保持在较高水平，3月降息基本不可能了，而5月也有了不降息的可能。市场反应及未来数据预期美国国债收益率全面攀升至2024年新高。2年期美债收益率在“美国CPI发布日”涨约17个基点，10年期实际收益率时隔两个月重返2%上方。纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率上涨13.11个基点，报4.3104%，盘中交投于4.1250%-4.3163%区间。2年期美债收益率涨16.92个基点，报4.6430%，盘中交投于4.4424%-4.6620%区间。三个月期国库券/10年期美债收益率利差涨12.893个基点，报-109.187个基点，逼近2023年11月30日顶部-103.819个基点。02/10年期美债收益率利差跌3.598个基点，报-33.472个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率涨7.93个基点，报2.0136%，为2023年12月13日以来重新站上2.0%整数位心理关口。周三，包括古尔斯比和巴尔在内的美联储官员将发表谈话要点。周四将公布美国零售销售数据，市场预计1月份零售销售数据为-0.1%，而12月份为 0.6%。周五将以美国生产者价格指数（PPI）数据和密歇根消费者信心指数结束美国数据密集的一周。美元走势预期今年迄今为止，美元的表现明显优于大盘，因为市场重新定价了全球降息的前景，而且美国经济继续显示出潜在的强势。丹麦银行研究团队指出，“我们的预测面临的风险主要在于核心通胀大幅下降和全球经济比我们预计的更具弹性。短期内，在全球经济出现好转的初步迹象后，我们将密切关注全球制造业的发展。此外，如果着陆难度比我们预想的要大得多，则需要全球货币环境大幅宽松，这可能会导致美元在最初走高后大幅走软。” 随着美元走强，美元/加元打破了连续五个交易日的下跌趋势，截至发稿，现报1.35839涨幅0.99%，为一年多以来最大单日涨幅。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）周二，在美国PI数据公布后，美元/加元汇率狂飙，扭转前5个交易日跌势。加拿大央行降息预期延迟加拿大住房部长肖恩·弗雷泽（Sean Fraser）表示，加拿大降息可能会带来更好的住房供应。弗雷泽周二表示，根据他与房地产开发商的对话，他的感觉是，如果发生这种情况，停滞不前的项目将开始向前推进。“不要忽视利率对限制供应的影响，”他说，“我的预期是，如果我们看到今年利率下降，我与之交谈过的许多开发商将启动那些今天处于边缘地位的项目，但如果利率下降，实际上会在六个月后结束。” 自去年7月12日以来，加拿大央行的政策利率一直保持在5%，加拿大央行行长麦科勒姆在1月24日表示，加拿大央行的对话已经从辩论利率是否足够高，转向央行需要将利率维持在当前水平多长时间。加拿大央行表示，现在讨论从5%的22年高点放宽利率还为时过早，潜在的通胀仍然是一个令人担忧的问题。许多经济学家预测，降息将在4月或6月开始，但麦克勒姆明确表示，仅靠利率无法“解决”更高的住房成本，而住房成本是导致通胀的最大因素之一。加拿大财政部长方慧兰（Chrystia Freeland）周二表示，加拿大政府在下一个预算中将优先考虑为利率从5%的22年高点下降创造经济条件。她表示，“在经济政策方面，我们绝对意识到我们的首要任务是以这样一种方式行事，以创造条件使利率下降成为可能。” 麦克勒姆本月早些时候告诉众议院财政委员会，下一个预算中的重大支出增加可能会阻碍降低通胀的努力。影响加元走势的其他因素受中东地缘政治紧张局势加剧的推动，WTI油价延续了自2月5日开始的连涨势头。因为加拿大是美国最大的石油出口国之一，因此加元仍然受到原油价格上涨的支撑。加拿大本周在经济日历上的表现很少，预计周四的加拿大新屋开工和制造业销售数据等低影响指标预计将略有改善，以及周五批发销售数据预计将小幅下降。但这些数据将被美国零售销售数据将完全盖过。在消费者在疫情期间大量借贷后，加拿大经济可能特别受到降息缓慢的阻碍。加拿大1月份的通胀报告定于下周二发布。加拿大皇家银行资本市场首席技术策略师George Davis表示：“美元兑加元今天大幅走高，这是对强于预期的美国通胀数据做出更广泛的跨资产反应的一部分，这导致市场推高了对美联储首次降息的预期。“ 加元/人民币跌于5.30下方，录得一年内最大跌幅，截至发稿，现报5.2951，跌幅0.84%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-02-14

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