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超级劲爆周！美联储决议、CPI与“恐怖数据”重磅来袭美元指数、欧元、英镑、加元、日元、澳元和人民币最新技术前景分析
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可能会发出继续加息的信号。凯投宏观(Capital Economics)首席北美经济学家Paul Ashworth表示：“我们预计美联储将在本周的FOMC会议上维持利率不变，但可能会以‘鹰派跳跃’的方式，通过前瞻性指引发出信号，表明官员们有意再次加息，可能是在7月底的下一次会议上。最近就业的弹性和核心通胀的粘性将确保美联储下个月按计划加息。” 值得注意的是，上周加拿大央行和澳洲联储都宣布加息，而不是维持利率不变，令交易员感到意外。投资者需要防范美联储本周也意外加息。美联储理事杰斐逊和费城联储主席哈克在5月31日的讲话中提到了加息的可能性，这引发市场对美联储将在6月加息的看法。加拿大央行上周三意外宣布加息25个基点，使利率达到22年来最高的4.75%；这是加拿大央行今年内连续两次维持基准利率不变后再次加息。澳洲联储上周二也意外将利率上调25个基点至11年高点的4.1%，并暗示未来可能继续加息，以缓和物价压力。花旗首席美国经济学家Andrew Hollenhorst在接受MarketWatch采访时表示：“数据的平衡仍然指向另一次加息。” 巴克莱资深美国分析师Jonathan Millar表示，他的基本观点是，美联储本周将跳过加息，但他补充称，他认为加息的可能性非常非常高。需要警惕的是，美国周二将公布5月份消费者物价指数(CPI)报告，这是美联储会议的第一天。如果CPI数据表现“火热”，可能会增加官员们放弃暂停加息计划的可能性，转而推进再次加息25个基点。澳新银行(ANZ)分析师表示，美国5月份CPI数据将在联邦公开市场委员会(FOMC)做出决定之前公布，这给即时预测增加了一些不确定性——强劲的核心CPI数据可能会迫使FOMC采取行动。市场预估中值预计，核心通胀率环比料上升0.4%，由于能源成本下降，整体通胀率环比料上升0.2%。如果核心通胀环比增幅高于市场普遍预期的0.4%，可能会使市场的加息预期继续升温。德国商业银行(Commerzbank)经济学家分析称，鉴于美国通胀数据将于周二公布，未来几天金价将进一步波动——这一重量级数据可能会再次显著改变市场的利率预期。荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家James Knightley表示：“如果美国核心通胀率环比达到0.5%或0.6%，而不是普遍预期的0.4%，那么周三加息的可能性可能会转向有利于加息的方向。” FXTM富拓市场分析经理Lukman Otunuga表示：“尽管市场普遍预计美联储将维持利率不变，但在周三做出决定之前，一份火热的CPI报告可能会强化鹰派的立场，从而导致潜在的意外。” 除了CPI数据之外，周三美国将公布生产者物价指数(PPI)数据。周四美国将公布5月零售销售及上周初请失业金人数数据。周五美国密歇根大学消费者信心指数将出炉。 Kshitij咨询服务团队就主要货币对的走势撰文，以下是文章的主要观点：美元指数美元指数已经从103.29反弹，看起来又要升向104关口。 (美元指数日线图来源：Kshitij) 欧元/美元欧元/美元已经回落，并可能在接下来的几个交易日内向1.07方向前进。短期的上行空间可能被限制在1.08。 (欧元/美元日线图来源：Kshitij) 欧元/日元欧元/日元似乎在150附近徘徊，并可能继续在151-149区间内交易。 (欧元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/日元美元/日元已从138.75上升，看起来有望升至140或更高水平。 (美元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/人民币美元/人民币继续上升，可能很快会向7.20迈进。短期观点仍为看涨。 (美元/人民币日线图来源：Kshitij) 英镑/美元英镑/美元似乎守在1.26下方。要想大幅上升，该货币对需要突破1.26；否则，英镑/美元在接下来的几个交易日可能会回落向1.25。1.26-1.25的整体区间目前可能得以保持。 (英镑/美元日线图来源：Kshitij) 澳元/美元澳元/美元需要突破0.6750才能在上行路上继续涨向0.68-0.6850。只要保持在0.66-0.6650上方，那么整体观点仍为看涨。 (澳元/美元日线图来源：Kshitij) 此外，知名机构ActionForex.Com对本周美元/加元技术前景进行分析。 ActionForex.Com指出，美元/加元上周跌至1.3312的低点，但在1.3299的支撑位之前失去动力。本周最初的倾向首先转为中性。在上行方面，假如突破阻力1.3460，将使倾向重新转为上行，目标瞄准1.3653阻力位，从而延续始于1.3976的三角盘整模式。然而，假如持续跌破1.3299，将表明更大的修正下跌正在进行中，目标瞄准1.3092。 (美元/加元4小时图来源：ActionForex.Com) (美元/加元日线图来源：ActionForex.Com) (美元/加元周线图来源：ActionForex.Com)
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tqttier2023-06-12
自研精品还是分发游戏？解析去中心化游戏平台的发展路径
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作者：ArkStream Capital 序言去中心化游戏一直是加密市场上一个频繁讨论的话题，最近，Arbitrum上的去中心化游戏平台Magic的爆火也引发了市场上众多的讨论，有人把它类比为加密世界的“任天堂”，与之相对应的是被称为”Web3版Steam平台“的Gala games。然而，这是两种完全不同的模式，这引出一个问题：去中心化的游戏平台适合哪一种发展路径？传统游戏平台的发展在讨论去中心化游戏平台的发展之前，首先需要了解传统游戏产业平台的发展历程。在这里，我们将游戏平台分为三种类型：工作室模式、开发引擎模式和分发平台模式。工作室模式，是从游戏工作室起步，逐渐发展成为一个拥有多个游戏IP的大型公司。这些公司往往通过不断推出新游戏或者续集来吸引玩家，并且根据游戏的表现进行相应的调整和改进。工作室模式有许多可以举的例子，其中最具代表性的是暴雪（Blizzard Entertainment）。成立于1991年的暴雪公司最初是一家电脑游戏开发工作室，其第一款游戏是Warcraft。随着《魔兽世界》（World of Warcraft）的推出，暴雪公司成为了游戏业界的领导者之一。如今，暴雪公司已经成为了美国游戏公司Activision Blizzard的一部分，并拥有众多知名游戏IP，包括《魔兽世界》、《星际争霸》（StarCraft）、《暗黑破坏神》（Diablo）等。游戏公司代表作品任天堂（Nintendo）超级马里奥系列、塞尔达传说系列、口袋妖怪系列、动物之森系列索尼互动娱乐（Sony Interactive Entertainment）上古卷轴系列、战神系列、漫威蜘蛛侠、惊奇队长、神秘海域系列、最后生还者系列微软游戏工作室（Microsoft Studios）光环系列、战争机器系列、极限竞速系列、丧尸围城系列、海盗幻想系列艺电（Electronic Arts） FIFA系列、战地系列、极品飞车系列、星球大战系列、模拟人生系列、质量效应系列育碧（Ubisoft）刺客信条系列、孤岛惊魂系列、荣耀战魂系列、看门狗系列、虹彩六号：围攻系列暴雪娱乐（Blizzard Entertainment）魔兽世界、暗黑破坏神系列、星际争霸系列、炉石传说、守望先锋、风暴英雄萨伯克互动（Zynga） FarmVille、城市狂热、纸牌战争、气泡龙、华容道、宝石迷阵科乐美（Konami）生化危机系列、合金装备系列、银河战士系列、跑跑卡丁车系列史克威尔艾尼克斯（Square Enix）最终幻想系列、王国之心系列、勇者斗恶龙系列、密室逃脱系列卡普空（Capcom）生化危机系列、鬼泣系列、洛克人系列、怪物猎人系列、街头霸王系列世界头部游戏公司及其代表作品工作室模式是传统游戏行业中最常见的模式之一，如今世界知名的游戏工作室，都是从一个爆款游戏起家，然后逐步获得自己的行业影响力。开发引擎模式是一种相对较新的游戏平台模式，其中Roblox是最著名的例子之一。Roblox是一种基于社区的虚拟世界游戏平台，允许用户设计和创建自己的游戏，并在平台上分享和玩乐。它提供了一个创造和分享游戏的生态系统，包括游戏开发工具，虚拟货币系统和商业化功能。 Roblox的用户数据表明，它是一个非常受欢迎的游戏平台，尤其是在年轻受众中。截至2021年3月，Roblox拥有超过1.8亿活跃用户，并在过去一年里增加了近4000万用户。此外，根据Sensor Tower的数据，Roblox在2020年的收入达到了29.6亿美元，较2019年增长了82%。这表明，基于开发引擎模式的游戏平台有着非常强大的增长潜力，特别是在年轻用户中。 Roblox平台的优势之一是它提供了一套开放的工具和引擎，让开发者可以相对容易地创造自己的游戏，并与其他开发者共享他们的游戏。这种开放性和互动性激发了创新和合作，促进了更多人参与到游戏开发中来。在Roblox平台上，用户可以使用Lua编程语言编写自己的游戏，通过使用平台上的可视化开发工具来设计游戏元素，如场景、角色和道具。这种开放的创作方式使得Roblox平台上的游戏多样化和创意性非常强。然而，开发引擎模式的一个劣势是难以保证游戏质量的一致性和标准化。因为Roblox平台上的游戏是由社区中的开发者创建的，这些开发者的技能水平和设计风格可能会非常不同。这就可能导致质量参差不齐的游戏出现在平台上，这可能会影响到平台整体的声誉和用户体验。分发平台模式，以Steam为例，是从旗下龙头产品（如DOTA2和CSGO）起步，逐渐发展成为一个游戏发行平台。Steam平台为玩家提供了方便的游戏购买和下载渠道，并且也为游戏开发者提供了一个广泛的推广和发行平台。现如今，凡是在PC上发布的游戏，你都能在Steam上找到，他们俨然成为了这一领域的垄断者。作为一个发行平台，Steam帮助游戏开发者处理游戏发行和分销，这使得游戏开发者能够专注于游戏本身的开发而不用担心销售和分销。同时，Steam还为玩家提供了一种方便的购买和管理游戏的方式，而且可以通过Steam社区与其他玩家交流和互动。Steam还支持在线多人游戏和用户内容创作，这增加了玩家的互动和参与性。我们也看到，其他的游戏开发团队也会推出自己的游戏发行平台，比如暴雪的战网，EA的Origin，育碧的Uplay等，对于持续产出优秀作品的优秀开发公司来讲，他们更愿意把发行的权力掌握在自己手中，而不与纯发行平台去分一杯羹。区块链游戏平台的发展路径现在，我们将探讨这三种类型在去中心化游戏平台中的对应关系，以及相应的产品在去中心化世界中的发展。游戏工作室模式与公链生态工作室通常会拥有自己的游戏引擎和研发团队，以此来制作自己的游戏。这种模式在游戏开发过程中会产生很多中间环节，需要涉及到许多团队和个人，因此成本很高，是一种重资产的做法，但也有可能创造出非常成功的游戏IP。这一路径在加密世界中逐步发展为先做爆款游戏，然后再发行公链。代表有Cryptokitties的制作公司Dapper发行的Flow公链，Axie Infinity发行的Ronin，God Unchained发行的ImmutableX。在“一键发链”技术日渐成熟的情况下，拥有流量的产品自己发一条Appchain或L2，或成为日后区块链游戏的发展路径。在新产品中，已经有很多项目开始沿用这样的思路。以Fusionist为例，他们上线了自己的主网Endurance，通过将所用用户的行为和成就存储在链上，来提高整个系统的用户绑定、透明度、隐私和安全性。在Fusionist的计划中，他们已经有三款游戏会在这条新链上发行，Colonize，Conquer，Unite，将围绕着Endurance，去打造一个去中心化游戏公链的生态。 Endurance区块浏览器 Fusionist旗下的游戏 Colonize 这样的思路依托于单款游戏的影响力，要求工作室的第一款产品一经推出就能引爆。这就产生了一个问题，如果是奔着公链去做，那游戏火爆的不确定性可能会导致该公链长期难有人去使用产品，如果游戏难产，公链的价值也就下降了。工作室模式的核心，可能仍然在于如何做一款好玩的游戏，而非去讲一个宏大的故事。另外，从单一游戏过渡到公链，可能成为一个工作室的”枷锁“，公链的节点、跨链桥、钱包等基础设施，都有或大或小的安全风险。Axie背后的Skymavis工作室可谓成也Ronin，败也Ronin。在Ronin被盗后，用户失去了对于这条公链的信任，其他的游戏或开发者不得不远离这个承载了Axie一切生态的公链，这对于他们背后的开发团队而言是一个不小的打击。开发引擎模式 Roblox把“元宇宙”这一概念通过游戏开发引擎的方式进行了具象化，而与中心化的开发引擎（如Roblox）不同，去中心化的开发引擎是基于区块链技术构建的，提供了更多的自由度和创造力，使得游戏开发者和玩家能够更好地参与其中。Fragnova（Fragcolor）和Cocos-CBX是两个代表性的去中心化开发引擎，它们都在不断推进去中心化游戏开发引擎的发展。 Fragcolor Fragnova的游戏引擎可以为游戏开发者提供一个安全的环境，使得开发者可以自由地创造、构建和共享他们的游戏作品。开发者可以在Fragnova Network上创建自己的游戏，并通过Fragnova Network的平台进行发布和分发，这一点与传统的中心化游戏引擎相似，但是Fragnova Network更注重去中心化的理念，为开发者提供更多的掌控和灵活性。例如，开发者可以自由选择自己的游戏经济模型，以及将游戏放在哪个公链上运行等。同时，Fragnova Network通过将所有的游戏都运行在区块链上，保证了游戏数据的安全性和公正性，以及用户的数字资产的真实性和可转移性。去中心化的游戏开发引擎相比于中心化的游戏引擎有很多优势。首先，去中心化的游戏引擎可以更好地保护游戏数据和用户的数字资产。其次，去中心化的游戏引擎为开发者提供了更多的自由度和掌控权，可以更好地满足不同游戏的需求。最后，通过将游戏数据存储在链上，去中心化的游戏引擎可以实现更公正、更透明的游戏生态，吸引更多的用户和开发者加入。但是，这不代表去中心化的游戏引擎没有缺点，相反，这是三种路径中最困难的一种，因为传统游戏的开发引擎已经足够好用，这些产品的竞争对手不止是Roblox，还有UE，Unity等开发引擎。UE和Unity等大型引擎已经在市场上占据了重要地位，它们提供了更加完善的工具和技术支持，有着更加稳定和成熟的生态系统，因此仍然是主流游戏开发者的首选。去中心化平台的生态系统和社区相对较小，相比于大型引擎，可能缺乏一些重要的工具、资料和插件等资源。因此，与中心化平台相比，去中心化的游戏开发引擎在技术方面仍然有待改进和完善。分发平台模式大则Steam，小则4399，由于轻资产重运营，分发平台模式成为了一众去中心化游戏平台的创业模式。以TreasureDAO为例，从Loot生态的第一个收益协议Magic，到Arbitrum上最大的去中心化游戏平台，几经寻觅，TreasureDAO展现了一段web3的魔法，现在已经成为了分发平台模式的代表。 TreasureDAO用户数据，数据来源：Dune 在盈利模式上，传统游戏平台通常依靠游戏销售、虚拟物品销售等方式来盈利。而去中心化游戏平台则可以通过代币奖励、NFT交易、平台手续费等方式来盈利。而在用户保护方面，传统游戏平台通常依靠知识产权保护等方式来保护用户的权益，而去中心化游戏平台则可以通过智能合约等技术手段来保护用户的权益。 TreasureDAO平台上的游戏不过，叙事虽美好，现实却有所出入，“任天堂”和4399之间，隔着100个马里奥。从TreasureDAO上线的18个游戏清单我们就可以看到，大多数游戏仍然停留在“小游戏”这个层级，与塞尔达和动森这样引人注目的游戏相比，有数十年的工业差距，这并不是堆量就能弥补的，更不用谈口袋怪兽和马里奥这样的顶级IP。但是从另一个角度思考，频繁低成本地试错有利于“爆款”的挖掘，由于区块链游戏的发展路径并不明确，小游戏平台可以发行多款游戏以测试玩家的偏好，在找到玩家的需求后，再进行深度开发。相比于一开始投入重金去打造3A级游戏，发行后却无人问津，这一方式更加资本有效。Treasure上的The Beacon在推出后引起了社区较大的反响，他们则可以把这作为起点，进一步去拓展TreasureDAO的宇宙。 Gala Games则是选择了另一种发行平台的运作模式，相比于去中心化游戏主打的资产上链、资产互通，他们更加注重的是如何使用代币来激励社区和进行治理，以上架更多优质的游戏，去中心化节点网络才是Gala的与众不同之处。据 Gala Games 官方数据，在2021年的巅峰时期，其每月的活跃用户已经超过 130 万，有超过 26000 件 NFT 售出。但是随着 GameFi 市场的冷淡，在抵达新高后，GALA 代币价格在 2021 年 11 月开始逐步回落。 Gala Games平台上的游戏从Gala Games的官网可以看到，目前他们已经上架了15款游戏，来自于多个游戏开发商，也涵盖了PC/WEB/手机等多个平台，但是，这些游戏仅有3款真正地上线了，其他都仍在开发中，且上线的几款游戏，可玩性仍然较低。游戏发行平台和其代表作，数据来源：Bing 我们做一个对比，就会发现，去中心化的游戏平台，相对于目前市场上主流的游戏平台，无论是在游戏数量上，还是质量上，都有非常大的差距。但值得庆幸的是，随着Axie Infinity等几款爆款的出现，最近两年，区块链游戏的数量呈指数级上升，从我们ArkStream Capital过去一年收录的项目来看，游戏类别占到了整体的20%，有800个之多，而在专注于Gamefi数据的Footprint上，可以看到去中心化游戏的数量已经超过了2000个。虽然大多数游戏仍脱离不了“小游戏”的范畴，但随着数量的进一步提升，量变引发质变，届时，去中心化的游戏分发平台凭借其优势，将成为这些游戏的流量汇聚之处。我们认为，作为一个去中心化的分发平台，是否能上架足够多数量的游戏产品，会是其竞争力强弱的体现，而目前的去中心化分发平台，相比于中心化平台，最容易追赶的，恰恰是游戏数量。建立有效的激励机制，打通上下游渠道，提供多样化的周边服务，都会提高这些分发平台的竞争力。 ArkStream内部数据库，Footprint.network 此外，在聚集了流量后，区块链项目还能诞生出独特的功能点，比如NFT marketplace或者launchpad，这会为平台带来较大的利润，也会通过代币经济，让玩家去带领更多的玩家进来。发展空间在传统游戏平台的三种类型中，我们都能找到对应的去中心化平台，用Web3的方式带来更多的创新。无论是工作室模式还是分发平台，核心都是需要爆款游戏来吸引流量。因此，如何打造爆款游戏，或者吸引爆款游戏在平台上发行，是最关键的问题。我们看好未来垂直公链的发展，尤其是在模块化区块链和Layer3的架构足够完善后，针对单一游戏去搭建专属的Appchain，可以进一步提升去中心化游戏的性能，也能借助以太坊等L1的网络安全性。但是，对于致力于开发游戏公链的团队来说，打造一个受欢迎的游戏的优先级，可能远远高于去构建一个空中楼阁般的公链，不应乱了主次。而对于开发引擎和分发平台的去中心化游戏平台，当务之急是吸纳更多的游戏开发者和工作室进入，先以”量“取胜。传统游戏公司和去中心化游戏平台的市值对比（2023年3月9日）我们把头部的游戏开发公司和头部的游戏公链进行对比，可以看到，去中心化的游戏平台仍有数十倍，甚至上百倍的成长空间。如果能解决以下问题，去中心化的游戏平台将会与中心化的平台有一战之力：如何在用户保护方面更好地借助区块链技术来保护用户的权益；如何吸引更多的玩家和开发者加入去中心化游戏平台，进一步提升游戏的质量和数量；如何在爆款游戏方面与传统游戏平台竞争，吸引更多的流量和用户。去中心化平台之于中心化平台，正如去中心化金融之于中心化金融，不是一种补充，而是一种颠覆。当去中心化的产品在用户体验和安全性上足够好的时候，它们在生产关系上的优势会彻底取代中心化平台，把用户和开发者的权益更多地还给他们。我们有机会看到这一天的到来。结论在未来的几年中，去中心化游戏平台的发展将会面临着很多的挑战和机遇。在技术方面，去中心化游戏引擎仍然需要改进和完善，以满足开发者和玩家不断变化的需求。在市场方面，去中心化游戏平台需要打造更多的爆款游戏，吸引更多的用户和开发者加入。除此之外，去中心化游戏平台还需要与传统游戏平台进行竞争，获得更多的流量和用户。因此，去中心化游戏平台需要不断创新和发展，才能在激烈的市场竞争中获得更大的成功。来源：金色财经
金色财经2023-06-12
本周金融市场头号大事！美联储决议酝酿重大市场风险鲍威尔可能会“很鹰”
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国资本市场(Santander US Capital Markets)驻纽约首席美国经济学家Stephen Stanley表示：“人们看待事物的微妙差异，以及对两种风险——走得太远的风险与走得不够远的风险——应该给予多大重视的观点差异，在你接近转折点时，这些都会更加明显。”
tqttier2023-06-12
全面解读BRC-20：全新叙事还是泡沫盛宴？
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作者：Waterdrip Capital 截止到 5 月 31 日 17: 59 ，超过 24000 个 BRC-20 代币被部署，总市值超过 4 亿美元，其中，$ordi 仍然排名第一。无疑，BRC-20 是近期比特币网络的重要创新。然而我们认为，随着 BRC-20 热度散去，人们不再 FOMO BRC-20 之时，各种 BRC-20 代币价格必将大幅下降。 BRC-20 是什么？ BRC-20 是一个能用铭文标记账本状态的标准。Ordinals 是一个编号方案，可以允许以每一个独立的“聪”为单位进行追踪和交易。比特币是同质化代币，每一个比特币之间没有区别。而 BRC-20 按照顺序对比特币的每一个基本单位“聪”，进行编号，使得“聪”变得非同质化。需要注意的是，BRC-20 不是比特币的替代方案，而是仍然基于比特币网络之上的方案。 BRC-20 的 Mint 和 Transfer 功能，来源：https://domo-2.gitbook.io/brc-20-experiment/ BRC-20 发布 token 做到了加密行业最初的想法——人人都可以简单的发布 token，最大的价值在于它在比特币上，它占用了一部分“聪”，这些 BRC-20 token 就像是比特币的分身，比特币赋予了它价值。当然也可以把它比喻成在人民币上发行货币，类似于人民币限定款，而每一个 BRC-20 都是一个比特币限定款且具有基本的比特币价值。其本质是 NFT，在表现形式上与 ERC-20 标准 token 已经别无二致，弥补了比特币生态相较于以太坊生态缺少的一部分。 @domodata 部署的第一个 BRC-20 token「Ordi」，来源：https://domo-2.gitbook.io/brc-20-experiment/ BRC-20 主要为比特币网络发行代币提供了 3 个执行标准，包括 BRC-20 代币的部署 deploy、铸造 mint、转移 transfer 等。开发者按照这个标准执行就可完成 BRC-20 代币的创建和发行。用户可更改“op”后面的字段来代表所执行的操作，deploy 表示是代币的部署、mint 表示代币铸造、transfer 代表代币的转移；tick 表示执行的是哪个名字的代币，用户可输入所执行的代币名字。比特币市值和用户总量均高于以太坊，但生态体系建立较以太坊相对落后，其原因不仅与比特币主网 gas 费较高，还与没有自由的代币发行机制有关，自 BRC-20 标准发布后，或许在今后能改变比特币生态状况，所以币圈有称 domo 为“BRC-20 的缔造者，比特币生态的V神 domo”。 BRC-20 产生背景自 Ordinals 协议发布以来，domo 就将自己推特的头像铸造成了 BTC 上的 NFT。 Domo 接着对 Ordinals 市场的交易量做了统计，发现截至今年 3 月 6 日，其 nft 已经达到了 6 百万美元的市场交易量和 10000 名独立用户，而同期产品 opensea 花了 14 个月才实现这一目标，故 domo 给出了 Ordinals 协议一定会被保留下来的结论，也让他发现了 Ordinals Market 的巨大潜力。推特用户@satsnames 与今年 2 月底介绍了在比特币构建的.sats 命名空间，其目标是为比特币建立一个名称生态系统，并且由比特币用户构建，并完全基于比特币开发，所有的名称状态都存在于比特币上，没有任何人有特权。一般默认为比特币上第一个名字的写入者拥有这个名字，但是其他任何人可能会有重复的名称（即命名碰撞），所以使用了“first is first”规则来解决这个问题。自从推出该命名系统以后，铸造.sats 的交易占铸造 Ordinals 的 45% 。推特用户@redphonecrypto 对比特币上的 NFT 做出了解释，并认为不能称之为 NFT，可以称作数字文物。并对“比特币铭文只是比特币上的 JPG，看不到创新，不可编程，肯定会死得很快”的误解给出了否定的原因：①铭文几乎可以包含现代网络浏览器可以显示的任何媒体，如：电影、游戏、网页等以及 JPG；②最大的用例是简单地在比特币上发布文本，可复制并粘贴其中的文字，它使该功能成为加密世界中类似“IPFS”的服务③比特币铭文类似是一个不可变的时间戳 tx 的数据库，它们按照顺序编号，第一个铭文始终是第一个铭文，并且它与不可变的时间戳相关联。以前的比特币只存储了带时间戳的 tx，现在它可以存储用户集体想象的任何内容。同时认为比特币上的 NFT 对比以太坊上的至少在两个方面更胜一筹：( 1)真正稀缺（不能像以太坊那样无限铸造）( 2)有比特币安全机制 POW 保证。( 3)链上刻字（而不是链接到 IPFS/Arweave/中心化服务器）。@redphonecrypto 由 sats 文件系统得出一个灵感，并期待谁会创建一个类似“BRC-20 ”的标准来允许 Ordinals 上的代币发行，并给出了自己的假设，如下图：于是 domo 发布了 BRC-20 experiment，通过这个逻辑，任何人都可以使用 Ordinals 铭文进行部署、铸造或转移，并且适用“first is first”规则。 BRC-20 与 ERC-20 对比 BRC-20 更像是一个特殊的 NFT，NFT 上写明这个 NFT 代表多少枚同质化代币。 BRC-20 对比 ERC-20 的优点： 1.较为公平的发行方式。这主要得益于比特币链可编程性不高。可编程性不高本身是比特币链的劣势，无法比拟能图灵完备、能承载智能合约的以太坊。但这个“劣势”反而使得 BRC-20 的发行可以做到代币不预留，而 erc-20 在发行时可以代币预留。 2.具有基本价值。BRC-20 依附于“聪”，因此 BRC-20 代币的最低价值可以认为是一个“聪”的价值，erc-20 却没有最低价值这一支撑。 BRC 20 对比 ERC 20 的缺点： 1.可编程性不高，比特币链上原生缺少智能合约的加持，使得 BRC-20 的 defi 可拓展性不高。 2.BTC 无法拒绝无效的铭文。铭文是 json 格式的数据，比特币节点不会对该数据解析。 3. UniSat 在确定铭文合法性方面的具有主导地位，不够去中心化。UniSat 已经在 BRC-20 的市场占有统治地位，由于 BRC-20 的内容是 json 数据，需要工具对数据进行解释，UniSat 则扮演这个解释者的角色，这是 BRC-20 不够去中心化的体现。事实上， 2017 年和 2021 年对比特币协议进行的两次技术升级：隔离见证（SegWit）和 Taproot 增加了一个区块的存储数据量，这为 Ordinals NFT 的出现提供了可能性，但它们并不是为了创造比特币 NFT 而进行的升级。隔离见证就是把脚本签名(scriptSig)信息从基本结构(base block)里拿出来，放在一个新的数据结构当中。做验证工作的节点和矿工也会验证这个新的数据结构里的脚本签名，以确保交易是有效的[ 4 ]。隔离见证放宽了对签名大小的限制，本质上提升了比特币区块的有效容量。 David A. Harding 贴出的新旧交易序列化示意图，数据来源：https://medium.com/@dexx/debunking-three-misconceptions-about-segregated-witness-3bbf55c6f4de 在 2021 实施的软分叉 Taproot 升级包括三个 BIP：Schnorr Signatures、Taproot 和 Tapscript。它们的目标是增强比特币网络上的交易隐私和效率，并解决安全问题。Schnorr Signature 是 Claus Schnorr 提出的一种数字签名算法。他们可以将多个签名聚合为一个，从而提高效率和隐私。Taproot 是一种使用 Merkle 抽象语法树将复杂交易隐藏在普通公钥下的方案，同样提高了效率和隐私。而 Tapscript 是一种新的脚本语言，用于在 Taproot 中编写条件分支逻辑。它优化了 Schnorr 签名并添加了一些新的操作码。本次升级的核心在于 Schnorr 签名。签名算法可以为比特币带来更高的性能和更好的用例。比特币区块的大小限制为 1 MB，但由于比特币网络区块中包含的每笔交易都可以添加额外的数据，因此每个区块最多可以存储 4 MB 的数据[ 5 ]。最终，Ordinal 理论+隔离见证+Taproot 的组成创造了比特币 NFT，让每一个 sat 都可以有特别的意义。 Bitcoin Punks(Inscription 34400) 随着 Ordinal 理论的潜力被挖掘，BRC-20 来了，在我们写作时，最新的铭文都是 BRC-20 。 2023/5/6 1: 00 时的铭文现状分析根据 BRC-20 网站，现在市场对 BRC-20 的情绪仍然非常高，已经部署了超过 24000 个 BRC-20 代币，总市值超过 4 亿美元。其中，$ordi 仍然排名第一，市值为 2.3 亿美元，占 BRC-20 总市值的 53% 。（截止到 2023 年 5 月 31 日 17 ： 25 的数据） https://BRC-20.io/ BRC-20 代币的交易量保持高位，BRC-20 市场持续活跃。目前，BRC-20 交易的总数超过 843 万，手续费总额超过 1280 个 BTC。（截止到 2023 年 5 月 31 日 17 ： 27 的数据） https://dune.com/cryptokoryo/brc 20 现在日交易量持续超过 10 w。 https://dune.com/cryptokoryo/brc20 从 mempool 的矿池数据来看，在 5 月上旬不到一个月的时间内，gas fee 从不到 10 sats/vb 一路拉升 40 倍，在高点甚至达到了 600 sats/vb。中心化代打和交易平台 UniSat 用户在短短几周内增加到几十万，服务器每隔一时间就被挤爆维修,而在三月份 UniSat 平台刚刚出来时，平台的活跃用户才仅仅 50 人。上面三图时间分别是 2023 年 4 月 30 号， 5 月 8 号， 5 月 31 号 mempool 交易费用图数据来源:https://mempool.space/ UniSat 市场崩溃图数据来源：https://unisat.io/ 目前 BRC-20 直接带火了比特币交易，且目前仍然保持很火热的势头。 https://dune.com/cryptokoryo/brc20 大量交易导致比特币网络变得拥挤，gas 费迅速飞涨，但最近几天已经大幅回落了。 https://dune.com/cryptokoryo/brc20 目前已经有较多用户涌入 BRC-20 市场，最主流的 ordi 持有者都超过了 11000 ，meme, pepe 持有者都超过 4000 。 https://unisat.io/brc20 大多数接手的人是以投资的角度和心态，带着币价上涨的预期和一夜暴富的幻想。而币价的涨幅往往也是依托社群的共识和一帮想暴富的人的幻想。所以当 BRC-20 上架交易所之后，既得利益者预期是更多的人能够参与到买卖之中，接手他们手中的 BRC-20 代币。但是实际是： 1.进入 BRC-20 市场的人数不可能保持长期大幅上涨 2.大多数参与到 BRC-20 市场交易中的人手中也有很多筹码等待出手，他们更多的是倾向于打市场新币而不是接手无价值老币。所以当 BRC-20 上交易所时，庄家大量抛售，但并没有人去接盘，当预期和这种现实不相符合的时候，泡沫一步一步破碎，这种恐慌就会造成更多的人压价抛售，迎来币价一轮一轮下跌。许多的 MEME 币比如 bank、vmpx 等直接跌价超 90% 。（图八：VMPX 行情走势图）数据来源：https://www.gate.io/zh/trade/VMPX_USDT 以上图——VMPX 行情走势图为例，VMPX 在上 gate.io 交易所之前，由于社区共识价格一致稳步上涨，价格达到 0.8 美金。在上所消息出来但还没有正式上所的时，链上交易价格上身到 2 美金其后就有人大量抛售，在上所前 1 个小时，价格已经降到 0.3 左右。上交易所之后，最高点都只来到了 0.3 ，后来就持续振荡下跌，价格可以算是步步败退，所剩无几。目前，BRC-20 Token 仅仅只是 Token 而已，我们还不知道它们会去往哪里，也不知道它们未来有何应用；由于 BRC 20 目前大多为土狗项目，没有任何价值和应用场景，一些比特币社区的原始用户对 BRC 20 持反对态度，因为他们认为这只会增加比特币网络的拥堵，对比特币没有好处。然而，也有用户认为因为用户需要用聪支付购买了区块链上的任何 BRC 20 Token，因此这为比特币网络增加新的应用场景，也为比特币社区吸引了新一波热情的用户和开发者，他们相信这将增加对 BTC 的需求，有利于 BTC 的价格上涨。正如 pepe 官网所言，pepe的价值仅有娱乐价值（https://www.pepe.vip/） BRC-20 生态系统提到 BRC-20 ，不能不说 UniSat。不可否认，BRC-20 一出生就自带叙事，但给 BRC-20 之火再添一把柴的，UniSat 可以说功不可没。 UniSat 做对了什么？ UniSat 首先是一个浏览器插件钱包，它的安装以及使用习惯非常贴近 Metamask，鉴于 Metamask 巨大的用户基础，使得经常使用兼容 evm 链的用户能很快适应比特币的链上操作。除了钱包功能，UniSat 还提供了包括铭文，检索，市场服务，UniSat 已经成为了 BRC-20 的一站式服务应用。 UniSat 服务 UniSat 凭借一站式服务，解决了 BRC-20 用户的各种需求痛点，用户只需要一个工具就能完成铸造，售卖，查找等等所有 BRC-20 相关的服务。 UniSat 为什么给 BRC-20 市场加了一把火？排除上述所说一站式服务，UniSat 在推出 Marketplace 功能时，需要用户有一定的积分，而获取积分则需要用户使用 UniSat 的铸造工具，这使得用户在 fomo 情绪下购买自己心仪的 BRC-20 token 之前，必须要快速 mint 一些新项目 token。对于项目方来说，这显然符合他们的利益诉求。不仅如此，UniSat 给 BRC-20 铭文部署者 0.2% 交易版税。于是，在短期内，大量的项目一齐上线，让这个市场火上加火。直到 5 月 11 号，据官方推特，BRC-20 交易市场 UniSat Marketplace 才取消访问门槛，即不再需要 UniSat 积分即可进行使用。 UniSat 在 BRC-20 狂潮中获得了什么？我们认为首先 UniSat 已经培养起了用户习惯，用户想进入 BRC-20 的世界，首先会想到的就是 UniSat。就像用户想进入以太坊世界，首先想到的一定是 metamask。其次，UniSat 在这次狂潮中还收获到了真金白银。以购买 Beng 为例，用户除了要支付 BRC-20 token 的 total value 和 network fee 之外，还需要支付 1.6% 的平台手续费[ 2 ]。购买 Beng token 确认（资料来源：https://twitter.com/punk2898/status/1655220723504541698?s=20） UniSat 团队未来想做什么？根据对 UniSat 团队的 Lorenzo 采访，UniSat 团队在近期有融资计划。在产品上，Lorenzo 只透露 UniSat 会改善用户全平台的体验，在钱包内安全地保存用户的铭文，改善手机用户的访问体验，并优化铸造流程。除了 UniSat，围绕 Ordinals 和 BRC-20 叙事涌现出相当多的生态项目，我们将会在此进行简单盘点。 Ordswap Ordswap 同样在做一个一站式工具，用户可以在 Ordswap 上面铸造、买卖 Ordinals 铭文。但 Ordswap 对 BRC-20 的铭文却不是特别友好，market 并没有专门针对 BRC-20 进行优化，market 中铭文排序仅支持四种方式（Recent、Number、Price ASC、Price DESC），显然，BRC-20 爱好者并不会把 Ordswap 当作首选的交易市场。 Ordswap market 界面但有趣的是，Ordswap 提供了 inscribe orc-20 （一种兼容 BRC-20 的升级协议）的界面，这方便了用户进行相关操作。 Incribe orc-20 Ordmint Ordmint 目前主要是一个铸造工具，它支持通过闪电网络支付 btc 来铸造铭文。它还有一些查找功能，但做的并不是很完善。它目前可以帮用户查看.sat 域名是否已被铸造，虽然它在前端还添加了其他的查找选项，但截止目前还不能使用。 Ordmint 铸造功能它目前可以帮用户查看.sat 域名是否已被铸造，虽然它在前端还添加了其他的查找选项，但截止目前还不能使用。 Ordmint 查找功能 Ordinals wallet Ordinals wallet 是专为 Ordinals 开发的网页钱包和铭文浏览器，目前提供铸造，交易等等功能，对 BRC-20 十分友好。目前，该项目已经向早期用户空投了 Pixel Pepes NFT。 Ordinals wallet 中 BRC-20 看板除此之外其他一些 Ordinals/BRC-20 生态的部分基础设施。 BRC-20 的 Dex 比特币的脚本并不是图灵完备的，并且 BRC-20 的铭文是需要通过工具进行解析，前者使得比特币的 DeFi 扩展性不高，后者使得 BRC-20 资产过于依赖中心化解释工具。这两个原因造成构建一个交易 BRC-20 的 DEX 并不容易。诸如 UniSat 的 BRC-20 交易市场大多都是采用挂单形式，需要人为做市撮合交易。 BisoSwap 在 5 月 9 日宣布部署了 BRC 20 生态系统中的第一个 AMM DEX。BisoSwap 在官方文档中描述了增加流动性、交换代币和移除流动性的工作流程。根据增加流动性的工作流描述，用户需要发送 BRC-20 和 BRC-21 交易对到 BisoSwap，由 BisoSwap 在链上 Deploy LP Token 的铭文，并 mint 后 transfer 给用户。增加流动性工作流程（来源：https://bisoswap.gitbook.io/bisoswap/workflow-and-architect-a-seamless-3-step-liquidity-solution-for-the-brc-20-ecosystem）文档中交换代币功能的描述为用户发送 BRC-20 的 TokenA transfer 铭文给 BisoSwap，BisoSwap 读取部署的 LP Token“合约”，计算并更新池子中 TokenA 和 TokenB 的最新数值，并将 TokenB 的 transfer 铭文发送给用户，用户可以根据自身需求在目标链上赎回锁定的资产。交换代币工作流程（来源：https://bisoswap.gitbook.io/bisoswap/workflow-and-architect-a-seamless-3-step-liquidity-solution-for-the-brc-20-ecosystem）移除流动性的工作流程移除流动性则是用户将 LP Token 的 mint 铭文 transfer 给 BisoSwap，BisoSwap 读取部署的 LP Token“合约”，计算并更新池子中 TokenA 和 TokenB 的最新数值，并将 TokenA 和 TokenB 的 transfer 铭文发送给用户。移除流动性工作流程（来源：https://bisoswap.gitbook.io/bisoswap/workflow-and-architect-a-seamless-3-step-liquidity-solution-for-the-brc-20-ecosystem）我们看到，虽然 BisoSwap 宣称是一个 DEX，实际上仍然很依赖对铭文内容解析的工具。其次，BisoSwap 目前并没有实现这三个功能，反而只上线了一个非核心需求的 stake 功能。我们认为由于比特币网络和 BRC-20 自身的特点，仅仅基于比特币网络实现一个 AMM DEX 是十分困难的，可能需要将眼光放在闪电网络和一些比特币侧链上。未来展望 BRC-20 是 domo 在比特币网络上的重大创新，重新带火了比特币网络的生态和叙事，也让寂寞了很久的闪电网络重回人们视野。随着 BRC-20 的潜力被人们逐渐挖掘，越来越多的人开始 FOMO BRC-20 。BRC-20 也逐渐形成了一个生态系统。然而，BRC-20 的各种 token 目前仍主要以土狗为主，大部分或仅有娱乐价值，在热闹散去，市场的理性逐渐回归之时，大部分 BRC-20 代币的价格必将大幅下降。来源：金色财经
金色财经2023-06-11
最后的黄金坑窗口期将出现
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格下降，另一个就是说SCIMITAR CAPITAL机构清仓并将资金返还给投资者了，总结就是机构的离场造成今天的下跌；但是从下跌幅度来看，没法和5.19,3.12这种惨烈程度相比，机构反而比散户慌，散户没有多少恐慌的，一个是留在场内的，大部分都是老韭菜，习惯了，见怪不怪，从市场走势来看，应该会跌一段时间，我预计空间不会太大，毕竟市场的人群基础，价值认可度不再是几年以前能比的了，水涨船高，不用担心极端下跌；这波官司，预计还是会交钱完事，都是套路，为了收钱，行业发展至今日，生命力，韧性都非常强了，至于币圈依旧处于早期草莽阶段，暴富机会依旧大把的有；币圈的周期，不是四年减半，而是流动性的周期，行业有机会，有故事可讲的时候，流动性进来，牛市，疯牛，十几万倍的shb，pepe就出现了，市场没有新故事，行业的技术临界点无法突破，就会出现资金离场，一切都是资金流动性，进来需要理由，离开也是目前眼下的困境所在；下一轮牛市，要么是流动性好起来，要么是行业基础完善，更普及了，抓紧这个时间窗口吧；币圈的周期就是流动性的周期，就是新故事，行业发展的周期，但是行业是向上的，保持信心，下个牛市，我们百倍，千倍见！市场黑马量化解读： 1、比特/BTC 黑马量化解析图：黑马量化压力：26000-26300 黑马量化支撑：25000-25200 方向：短期震荡偏空，中长期多头； 2、以太/ETH 黑马量化解析图：黑马量化压力：1800-1830 黑马量化支撑：1650-1700 方向：短期震荡偏空，中长期多头；从技术面走势来看，这几天市场情绪变化较快，反转很快，但是整体来看，处于消息的敏感期，市场主力庄家也在等待消息走出来，主力并没有急着推动行情往上走，接下来走势或许等个大利空砸一波，然后再往上拉升；好了，这就是今天的分享，如果说有兴趣，欢迎深入交流，一起备战2024即将到来的大牛市，错过前面几轮不要紧，后面的抓住了，照样实现跨越阶层！关注我，领取新手工具箱如果您觉得好，请推荐给您身边的炒币朋友并关注，感谢您对镇哥聊投资的支持！ ………………………………………………………………………………… 来源：金色财经
金色财经2023-06-11
黄金周评：三大意外将黄金送上“过山车”！下周美联储携CPI来袭市场大行情蓄势待发
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后在6月的会议上再次加息。凯投宏观(Capital Economics)首席北美经济学家Paul Ashworth表示:“我们预计美联储将在下周的FOMC会议上维持利率不变，但可能会以‘鹰派跳跃’的方式，通过前瞻性指引发出信号，表明官员们有意再次加息，可能是在7月底的下一次会议上。”“最近就业的弹性和核心通胀的粘性将确保美联储下个月按计划加息。” 黄金技术前景（图源：FXStreet）财经网站FXStreet分析师Eren Sengezer撰文称，自5月中旬以来，金价一直在50日和100日简单移动平均线(SMA)之间波动，反映出黄金的优柔寡断。此外，日线图上的相对强弱指数(RSI)指标在50附近波动，突出了中性立场。上行方向，1990美元(50日移动均线)是首个障碍。如日线上收于该水平之上，黄金在瞄准2025美元(静态水平)之前可能先面临2000美元(心理水平)的阻力。下行方向，1950美元- 1945美元(100日移动均线最新上升趋势23.6%的斐波那契回撤位)区域形成重要支撑位。如果金价跌破该区域并开始将其作为阻力位，卖方可能会表现出兴趣，并为进一步下跌至1925美元(静态水平)和1900美元(38.2%的斐波那契回撤位，心理水平)打开大门。
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夏洛特2023-06-11
SEC诉状扒光“底裤”：巨头近年都栽在币圈
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加密货币领域的风投Polychain Capital领投。而SEC在指控交易所时指出，Solana区块链的代币SOL属于未在SEC注册的证券。 2021年10月26日，三星投资了区块链游戏独角兽Axie Infinity。SEC称，Axie Infinity这种游戏的原生代币AXZ属于未注册的证券。时间相对较久远的一次币圈合作发生在2020年2月20日，西甲豪门巴塞罗那足球俱乐部（巴萨）当时宣布，和基于区块链的体育和娱乐业粉丝互动平台Chiliz达成全球合作协议，通过Chiliz的粉丝投票和奖励平台Socios.com让球迷和巴萨以创新的方式互动，球迷可以用名为Barça Fan Tokens的数字资产参与巴萨俱乐部日常活动相关的多种调查和投票。 SEC称，Chiliz区块链的原生代币CHZ属于未注册的证券。此外，SEC起诉书指出，Polygon区块链的原生代币MATIC属于未注册的证券。而Polygon区块链过去几年发布了多起合作。其中，2021年10月18日，Polygon宣布与体育博彩公司DraftKings达成战略性区块链协议，称在线支付处理公司Stripe将率先支持用挂钩美元的稳定币USDC进行付款，支付将通过Polygon网络进行。选择该网络是因为其费用低、速度快、和以太坊区块链结合，以及可兼容多种钱包。去年1月20日，阿迪达斯和Prada同Polygon Studios合作，在Polygon网络开发一个NFT项目，以用户生成和创造自有艺术为特色。去年9月12日，星巴克宣布推出Web3技术支持的新体验星巴克Odyssey，将为美国地区的星巴克Reward会员和星巴克的合作伙伴及员工提供赚取和购买数字收藏资产的机会。星巴克称，将运用Polygon开发的权益证明（PoS）区块链技术，它比第一代PoS区块链消耗的能源少。去年11月10日，Polygon宣布和迪士尼合作，为一种专属的数字藏品开发一种概念验证，以便在特殊场合确认迪士尼员工的身份。来源：金色财经
金色财经2023-06-10
金市展望：“鹰派跳跃”或成下周最热的词！美联储携数据潮呼啸来袭黄金能冲破2000美元吗？
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后在6月的会议上再次加息。凯投宏观(Capital Economics)首席北美经济学家Paul Ashworth表示:“我们预计美联储将在下周的FOMC会议上维持利率不变，但可能会以‘鹰派跳跃’的方式，通过前瞻性指引发出信号，表明官员们有意再次加息，可能是在7月底的下一次会议上。”“最近就业的弹性和核心通胀的粘性将确保美联储下个月按计划加息。” 密切关注下周的通胀数据每个人都在密切关注的重大宏观事件是美国5月份CPI报告，该报告将于下周二(6月13日)发布，也就是美联储宣布利率决定的前一天。一些分析人士认为，美联储的决定取决于通胀报告。荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家James Knightley表示:“如果核心通胀率环比达到0.5%或0.6%，而不是普遍预期的0.4%，那么下周三加息的可能性可能会转向有利于加息的方向。” 值得关注的黄金价格水平 RJO Futures高级市场策略师Frank Cholly表示，黄金市场已在1950美元形成底部，其是一个坚实的支撑。 “现在很大程度上取决于美元，”Cholly说。“8月份的黄金合约需要高于2000美元才能给人更多信心。” 渣打银行(Standard Chartered)贵金属分析师Suki Cooper表示，由于投资者在季节性消费放缓期间缺乏信心，夏季期间黄金可能会缓慢下跌。 “黄金市场处于舒适区间，虽然尾部风险可能推高价格，但年底前的下行风险越来越大，”Cooper周五表示。“我们相信底部得到了很好的支撑;反过来，价格更有可能下跌，而不是暴跌。” 渣打银行预计第二季黄金均价为1975美元，第三季为1925美元。下周需要关注的数据和事件周二: 美国CPI 周三: 美联储利率决定、美国PPI 周四: 欧洲央行利率决定、美国零售销售、费城联储制造业指数、美国初请失业金人数、美国工业生产、纽约联储制造业指数周五: 密歇根大学消费者信心指数
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夏洛特2023-06-10
HOLD Cave：讲述比特币在波动中增长的故事
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hen Hall，Unchained Capital；翻译：金色财经xiaozou 当Unchained在2016年刚刚起步时，我们制定了两个帮助我们构建商业战略的图表。两年后，我们在比特币数据科学系列的第一篇文章中发表了其中第一个图表，普及了HODL Wave的概念——在牛市高峰期购买比特币，在随后的熊市中持有数年。该图本身显示了比特币UTXO集的年龄分布，将输出分散到五颜六色不同年龄群组中，这些群组随着时间的流逝起伏交融。 HODL Waves图表是Unchained战略的一个支柱。我们能够直观地看到，长期投资者持有如此多的比特币，使我们确信比特币金融服务确有市场。看到“HODL Wave”一词成为比特币相关常用语，以及Glassnode和Woobull等数据提供商复制使用HODL Waves图，我感到很欣慰。尽管HODL Waves大获成功，但我们还没有公布我们在2016年创建的第二个图，这张图指导我们制定了关于比特币担保贷款产品的策略。现在，我们就来公布第二个图：Hold Cave 1、HODL Cave简介 HODL Cave图表旨在回答一个简单的问题：“在给定的时间内，持有比特币的投资者的历史回报率情况如何？” 例如，持有比特币两年的平均回报率（橙色线）略低于25倍，并在6-7年后增长到1000倍。在90%的情况下，持有比特币2年可以获得正回报。再持有一年，这一比例将增至99%。持有比特币超过5年的人从来没有经历过亏损！市场很清楚长期持有比特币与获得巨额回报之间的关系。对比特币“number go up”（价格上涨）技术的投机是最初吸引众多投资者的重要原因。对于比特币的诋毁者来说，比特币的这种巨大的历史性升值是最难解释的事实。然而，从中也可以清楚地看出比特币短期和中期的巨大波动性。持有比特币两年的平均回报率可能是23倍，但仍有可能（尽管小于5%）损失50%的初始投资。任何考虑持有比特币的投资者，如果没有为面对这种波动做好准备，就会两手乏力，放弃他们在熊市中的长期收益。诚实的比特币投资者必须确保我们用比特币波动性的真相来讲述任何关于长期增长的故事。许多关于比特币价格历史的可视化展示都显示出了增长或波动，但并非两者兼而有之。HODL Cave很特别，因为它让我们同时看到了增长和波动。 2、为什么叫“Hold Cave”？在柏拉图的《洞穴寓言》中，洞穴里的囚犯背对火光，将自己和事物的虚假的影子当做现实。离开洞穴看到真实世界的囚犯在明亮的光线下很痛苦。有些人难以置信地转过身去。回到洞穴的囚犯，因为他们的眼睛已经适应了外界光线，再也看不到影子了。他们把洞穴外的真实情况告诉了留在洞穴的囚犯，但他们不相信。相反，那些留下来的人认为那些回来的人被他们在外面的经历蒙蔽了双眼。他们开始猛烈地抵制任何进一步离开洞穴的行动。柏拉图的寓言与在分享有价值的新理念时遭遇意想不到的阻力的人产生了共鸣，这些新理念促进了他们的个人成长。持有比特币多年就是这样的经历，我们并不是第一个用柏拉图的寓言来描述持有比特币的人。长期比特币投资者已经离开了法币的洞穴，他们认为现有的系统脆弱而不真实，只是比特币这一更基本现实投射在墙上的影子。然而，更广泛的市场声音认为，比特币投资者因经历了熊市的痛苦和牛市令人眼花缭乱的高点而变得盲目。我们喜欢用“HODL Cave”这个名字还有两个原因。首先，图表数据和它所支持的分析与HODL Waves图表的数据是相互关联互补的，因此名称押韵是适合的。其次，100%深蓝色区域上方和下方的留白以及金融时间序列的锯齿状特征结合在一起，形成了石笋和钟乳石的形象，局部价格变化让长期持有者在走出洞穴的过程中感到悲伤。显示平均收益和中位数收益的线就像一根绳子，在数据上鼓励那些陷入局部最小值的人坚持下去，同时警告那些处在局部最大值飙升的人，他们也终将回归均值。 3、让我们探索Cave！整个HODL Cave图表讲述了比特币在波动中增长的故事。但是故事的细节，洞穴底部和顶部的起伏，从隧道到洞穴的反复周期性转变，这些地形变化讲述了我们将在下面探索的更微妙的故事。你会注意到，在下文，我们切换到了始于2013年的图表版本；这主要是因为我们预计大多数比特币持有者并没有从比特币的早期价格发现中获得巨额回报。（1）突然的狂喜和痛苦图表最左侧显示了短期持有比特币的悲惨本质。回顾历史，持有比特币几个月更像是一种赌博，而不是投资。虽然平均回报率在短期内略偏正，但中位数在接近零回报的水平徘徊，只有在持有4到6个月之间才开始偏正。中间80%的分布从损失40%的初始投资到损失三倍不等。然而，对于少数人来说，这种短期波动甚至更为剧烈。在比特币的历史上，如果你购买比特币并持有3个月，你可能会见到10倍的回报——或者损失70%。设想一下，首次持有比特币的投资者若经历这样的极端波动，他们对比特币的反应和随后的态度会有什么不同。数据表明，一些人读到此处可能并不需要设想——他们就曾亲身经历过！（2）退出幻想图表最右侧显示了对比特币的疯狂投机幻想——早期购买比特币并持有10多年的投资者，获得了巨额（高于1000倍）回报。尽管如此极端的回报可能很诱人，但有几个理由让我们对实现图中最右侧所示的回报持怀疑态度。首先，最右侧的回报率的确切幅度对图表时间段选用的初始日期极为敏感。初始日期越早，比特币的价格在这段时间内就会上涨得越多。2010年比特币价格不到1美元时的HODL Cave图表显示，其回报率是2013年比特币价格接近100美元时图表所示的1000倍。其次，图的最右侧代表在图中最长的持续时间内持有比特币，因此，在任何给定的时间段内，这样长的持续时间窗口都更少。例如，在绘制为期10年的图表时，大约有3,644个为期一周的窗口，但只有一个窗口的持续时间正好是10年（在该时间段的第一天购买比特币并一直持有）。因此，从左到右的平均窗口数量呈线性减少。所以，图中最右侧的数据方差（洞穴沿y轴的高度）被抑制了。最后，说退出长达十年的比特币头寸以获得巨额回报是一种幻想，最大的原因就是，那些实际持有比特币十年或更长时间的投资者不会再考虑退出比特币。Morpheus说得好： “你想告诉我什么？有一天我可以用我的比特币赚几百万吗？” “不。我是想告诉你，等你准备好了……你不是非得这么做。（3）暴风雨之间的宁静每21万个区块就会发生一次比特币减半。理论上，应该是每4年一次，但在实践中，减半往往发生得稍微快一些。由于减半，比特币的价格会经历一个大约4年的熊市周期，然后就是牛市。HODL Cave图表巧妙地显示了这种市场周期。在给定的时间段内，图表的高度（洞穴地面和顶部之间的距离）是该时间段内总收益分布的衡量标准。从左到右看，“洞穴高度”在近4年的周期内收缩和增长。在同一周期内，平均收益和中位数收益之间时而靠近，时而远离。牛市期间令人眼花缭乱的价格带来的是之后的大规模抛售，从而导致了随后熊市的出现，这便造成了波动性。在接下来的几年里，随着比特币进入一个相对平静的时期，波动会减弱，这就是暴风雨之间的平静。因此，减半不仅会导致比特币价格的周期，还会导致比特币价格的波动性周期，进而导致未实现的比特币头寸的周期。这对投资者有实际的影响。持有4年左右（或8年或12年）的具有巨额未实现收益或亏损的比特币头寸可能很快就会恢复到均值水平。 HODL Cave的“顶部”大约每4年重复一次，指示投资者应该“小心”了，要准备应对下行市场行动。“底部”指示投资者应该“持有”稍久一点。在这两种情况下，投资者都依赖于未实现收益/损失在一个周期内回归均值的想法。（4）避免风险淹没洞穴 Unchained今天很自豪能为比特币用户提供全套金融服务，包括托管、交易、退休、继承和贷款产品。但当我们2016年开始创业时，我们只计划推出一种产品：比特币担保的美元贷款。我们成为第一家向美国比特币持有者提供安全、受监管的比特币抵押贷款的公司。但因为我们是第一个进入市场的，所以我们必须面对很多未知。HODL Cave图表给了我们很大帮助。抵押贷款通常使用贷款价值比(LTV)来限制风险。例如，如果借款人提供10万美元的抵押品，贷款人可能会向借款人提供5万美元的本金——也就是50%的LTV。如果抵押品的价值低于某个阈值，借款人可能会被要求追加保证金，要求他们提供额外的抵押品或支付部分本金。 LTV越高，借款人越容易获得流动性（因为他们可以提供更少的抵押品），但随着追加保证金的可能性越来越大，服务过程的风险和成本也就越大。在HODL Cave中，特定贷款的LTV可以被认为是一种“水位”。如果LTV太低，洞穴就会干燥，没有任何东西可以漂浮在上；由于抵押品要求过于严格，借款人者不会有激励动机去借款。如果LTV过高，那么洞穴就会被淹没，借款人和贷款人都会淹没在过多频繁的追加保证金的风险中。当我们在2016年首次创建HODL Cave图时，我们用它设置了50%的LTV比率。我们认为，LTV在Unchained、我们的借款人和贷款资金提供者之间提供了价值、成本和风险之间的适当平衡。50%的LTV很快成为了行业标准。随着比特币在另一个市场周期中的成熟，我们重新审视了我们的分析。2021年，我们检查了自2016年以来HODL Cave地形的变化，并决定将我们所有新贷款的LTV降至40%。现在想想上文关于波动周期性的观点，我们抽干了水位，因为我们觉得市场处于“小心”区。事实证明这是一个明智的决定。通过限制我们和客户所承担的风险，我们共同度过了2022年的熊市，没有贷款损失，也几乎没有清算。 4、在自己的Cave里进行洞穴探险 HODL Cave显示了在固定期限内持有比特币的回报率分布。如果你持有比特币有一段时间了，你可以使用HODL Cave来可视化你的回报率，将其与其他相同时间持有者的回报率进行比较。但是HODL Cave的形状和地形敏感地取决于你选择的时间段，特别是对更长期的持有来说。正如上文“退出幻想”一节所讨论的，开始时间越早，时间段越长，比特币经历的历史价格升值就越多，相应的HODL Cave中显示的最终回报差异也越大。如果你想将你的比特币回报率与市场进行比较，那么为HODL Cave选择一个与你自己的比特币经历相匹配的时间段是很重要的。例如，如果你在2017年第一次听说比特币，你的HODL Cave应该使用从2017年到现在的时间段来绘制。这张图现在将显示你过去几年的比特币之旅，让你更公平地将你的回报与你同期的其他投资者进行比较。为了帮助你画出个人的HODL Cave，我们创建了上面的动画，时间范围自2010年至今。你可以滚动到你首次接触到比特币的时间，并看看你自己的HODL洞穴，并规划你未来的比特币投资。例如，在下面的自定义图表中显示了2017年比特币持有者的回报情况，你可以看到一些有趣的现象： · 只要持有三年，几乎所有的持有者（99%以上）都能盈利。这类比特币持有者里，持有至少5年的人都是盈利的。那些在这么长时间的HODL之后还亏损的人，是在2017年市场顶部买入的，并在最近的2023年底部卖出。 · 在这一组人中，持有一年左右的持仓回报风险最大——他们可能持有一年并完美把握市场时机（上涨1000%），也可能持有一年却损失惨重（下跌80%）。如果你们是2021年牛市的比特币持有者，那么你们的cave确实是一个危险的洞穴。你很可能被淹在水下。尽管如此，HODL Cave还是可以帮助你描绘一幅图，告诉你如何从这里开始洞穴探险： · 自2021年知道比特币以来，所有持有者都在经历名义上的下跌。 · 有少数例外，在过去的几年里，购买比特币盈利的唯一方法就是做一个短期交易者，但即使是最幸运的交易也只能提供最多2倍的回报。 · 2021年3月至今，持有一年以上基本上肯定会赔钱——但随着Cave的加深，平均值和中位数即将浮出水面。来源：金色财经
金色财经2023-06-10
晶盛机电：6月7日组织现场参观活动，J.P. Morgan、S-Bank等多家机构参与
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May Ling Wee、Polen CapitalJune Lui、CICCMark Lawson Chloe Zhang、西部利得基金刘文婷、财通证券何兵参与。具体内容如下：问：请公司新一代单晶炉的主要特点与优势有哪些？答：随着 N 型时代的到来，行业对硅片质量提出了更高要求。公司此次推出的第五代单晶炉，将超导磁场技术导入光伏领域，彻底打开了低氧 N型晶体生长的工艺窗口，实现小于 5ppm的超低氧单晶硅稳定生长，彻底消除同心圆与提高少子寿命，拓宽了有效电阻率范围，给 N 型电池效率再次逼近理论极限带来可能。同时，第五代单晶炉在原智能整厂长晶集控系统、I数据分析系统基础上，为客户提供了单晶炉单机开放二次平台。用户可在平台上对工艺和逻辑进行自主编程，深度挖掘数据价值，打造差异化的核心竞争力。问：请公司简要介绍新产品分选装盒一体机答：分选装盒一体机是全新一代集 I高速检测、分选、自动包装的一体化设备。实现了双人一机到双人六机的少人化目标，配置了集控系统实现了脱、插、洗、检、包五位一体的协同控制，数据追溯的全系统解决方案。该产品具有高生产效率、高检出率、高良率、少人化、智能化的特点，打通硅片智能化工厂最后一站。问：请公司在钨丝金刚线上的进展情况如何？答：钨丝线具有抗拉强度高、韧性佳、破断力高、耐疲劳、耐腐蚀的特点，更适合“大尺寸+薄片化”硅片切割，已突破碳钢线极限并具有持续细线化的可行性。公司采用自研的核心设备匹配先进生产工艺，将为市场提供更优质的材料选择，为客户降本赋能，创造价值。问：请介绍一下公司在半导体领域的业务布局？答：公司半导体设备业务分为以下三个领域第一、大硅片，即8-12英寸大硅片；第二、特色工艺，即功率半导体设备；第三，先进制程，即晶圆端相关设备。公司 8-12英寸大硅片设备（长晶、切片、抛光以及 CVD设备等）基本实现国产化并批量交付；功率半导体设备的外延设备及高温炉管等设备也已批量交付。特别是碳化硅外延设备，出货量已经做到了国内前列；在先进制程领域，公司在 12英寸减薄及外延（常压外延、减压外延）等设备进行布局。此外，还有半导体材料，零部件，辅材耗材等相关的研发与布局。问：公司在石英坩埚领域的业务进展如何？答：随着光伏行业和半导体行业快速发展，硅片厂商加速推进产能扩充，石英坩埚作为硅片生产环节的核心耗材，市场需求快速增长，公司紧抓行业发展机遇，积极推进石英坩埚业务的发展进度,加速宁夏坩埚生产基地的建设和投产，随着扩产产能的逐步释放，公司石英坩埚业务取得快速增长，为公司多元化业务发展助力。问：公司在 2023年的业务规划与目标如何？答：2023年，公司继续贯彻“先进材料、先进装备”的发展战略，紧抓各业务板块的行业发展机遇，持续加强研发投入和技术创新，加大新产品开发力度，持续推进国际化市场开拓，深入推行精益制造和质量管理，加强人力资源管理和人才队伍建设，全面提升组织管理能力，促进公司高质量的可持续发展。2023年度，公司将在继续强化装备领域核心竞争力的同时，积极推动新材料业务快速发展，希望在管理层和全体员工共同努力下，能够实现新签电池设备及组件设备订单超 30亿元（含税），材料业务销售突破 50亿元（含税），全年整体营业收入同比增长 60%以上。晶盛机电（300316）主营业务：晶体生长、加工装备研发制造和蓝宝石材料生产。晶盛机电2023一季报显示，公司主营收入36.0亿元，同比上升84.37%；归母净利润8.87亿元，同比上升100.43%；扣非净利润8.74亿元，同比上升102.41%；负债率60.12%，投资收益231.2万元，财务费用-926.67万元，毛利率40.61%。该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级18家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为90.92。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出5993.78万，融资余额减少；融券净流出6864.09万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，晶盛机电（300316）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力优秀，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、存货/营收率、经营现金流/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-06-10

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