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决策分析:英伟达在华业务令人不安!特朗普加紧对美联储控制,美元走弱
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的担忧。 盛宝银行新加坡首席投资策略师
Charu
Chanana
表示:“在此前大幅上涨后,投资者仓位已经过度,没有多少容错空间。我们应该预期到会有溢出效应,尽管这不太可能动摇更广泛的投资者信心。亚洲芯片制造商——尤其是韩国和台湾企业——是与英伟达相关性最高的板块,因此可能会承压。” 在此前连续两日上涨并推动美股创下新高之后,标普500期货下跌0.1%,纳斯达克期货下跌0.3%。投资者对英伟达的担忧集中在其在华业务,该业务正被美中贸易摩擦所牵制。 高盛分析师在研报中写道:“在业绩符合预期的背景下,考虑到投资者此前预期过高,我们预计股价将出现小幅下跌。管理层指出,本季度并未向中国交付任何 H20 产品。” 同时,亚洲瑞士宝盛银行研究主管 Mark Matthews 指出,英伟达的数据中心收入为411亿美元,略低于分析师预期的413亿美元。“虽然差距很小,但对这家公司来说未达预期是罕见的。” 汇市方面,美元走弱,投资者押注美联储下月降息。此前,美联储主席鲍威尔释放鸽派信号,而美国总统特朗普加紧对美联储的控制。美元兑日元下跌0.2%,至147.135。 本周早些时候,特朗普宣布解雇美联储理事库克(Lisa Cook),引发投资者对美联储独立性的担忧。库克的律师表示,她将起诉白宫。特朗普在其首个总统任期内曾多次施压美联储降息,近期更是加大力度,要求降息数个百分点,并威胁解雇鲍威尔(不过后来有所缓和)。 基准10年期美债收益率降至4.2227%,低于周三美国收盘的4.238%。根据芝商所FedWatch工具,市场目前预计美联储在9月17日会议上降息25个基点的概率为88.7%,高于一个月前的61.9%。 大宗商品方面,布伦特原油下跌0.8%,至每桶67.49美元。现货黄金下跌0.2%,至3391.60美元。
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云涌
08-28 16:28
史无前例!特朗普突宣将解雇美联储理事库克 分析人士最新解读来了
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特币也是利好。 盛宝银行首席投资策略师
CHARU
CHANANA
(新加坡): 市场并未恐慌,但在重新定价,库克被罢免后更早的降息看起来愈发可能。不过这不仅仅是降息问题,更是关于美联储独立性和美国日益增长的制度风险。 黄金和日元正在走强,投资者对冲的不是一次人事变动,而是这对美联储独立性投下的厚重阴影。如果市场认为宽松政策是以牺牲通胀控制和信誉为代价,那么收益率曲线将趋于陡峭。 道富银行东京分行经理若BART WAKABAYASHI(东京): 这一切,包括关税在内,都让美国不再值得信赖。这正是打压美元的原因——混乱,没有稳定,没有信誉。 而这正是美国作为全球最安全投资地的基础。作为一个负责任的投资者,这值得警惕。 澳大利亚联邦银行外汇策略师CAROL KONG(悉尼): 罢免库克只是特朗普试图影响联邦公开市场委员会决策的又一尝试,过去几个月他一直在这么做。从美元兑其他主要货币下跌可以看出,这无疑对美元不利,因为这为特朗普再次安插一名鸽派理事打开了缺口。 瑞穗证券首席交易策略师SHOKI OMORI,(东京): 这看起来不妙,美联储不再像是一个独立机构。对美联储失去信心可能会引发对美元的信心流失。 市场尚未计入特朗普可能会针对其他美联储官员的风险。目前市场反映的是,9月降息以及年内进一步降息的可能性更高,这推动了美元兑日元下跌。未来美元和美国利率的表现,将取决于特朗普在多大程度上继续公开施压美联储。
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风起
08-26 10:58
会员
【直击亚市】非农暴雷惹怒特朗普!美联储恐祭出降息50基点“猛药”,市场伺机而动
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Saxo Markets首席投资策略师
Charu
Chanana
表示:“市场越来越倾向于相信降息将为下一轮市场提供支撑。但问题在于,这种宽松是源于‘软着陆’,还是反映‘滞胀加剧’。” 上周五,标普500指数下跌1.6%,纳指100指数下跌2%。10年期美债收益率下跌16个基点,而政策敏感的2年期收益率更是下滑28个基点。这些走势反映出市场普遍预计美联储将在9月降息,此前在7月会议上联储维持利率不变。 有分析人士指出,9月降息几乎“板上钉钉”,而且可能会是50个基点的降幅,超过通常的25个基点,以弥补之前的“延迟”。 Harris Financial Group的Jamie Cox表示:“9月的降息几乎确定,而且可能会是一记50基点的‘猛药’。” 特朗普表示将在未来几天内宣布新的美联储理事和劳工统计局局长人选,这两项人事任命可能对其经济议程产生关键影响。 美联储上周五宣布,现任理事阿德里亚娜·库格勒将辞职,特朗普将有机会任命一位更符合其主张的低利率政策制定者。同一天,特朗普还解雇劳工统计局局长Erika McEntarfer,此前公布的就业报告显示,5月和6月的就业数据被大幅下调。 在瑞士,股市投资者正准备迎接周一市场重新开盘,因特朗普在瑞士国庆日宣布对该国征收高达39%的惩罚性出口关税,成为全球最高之一。 日本方面,受美国就业报告影响,日本国债收益率下滑,引发市场对周二10年期债券拍卖需求的担忧。5年期收益率一度下跌9个基点至0.99%,10年期收益率下跌8.5个基点至1.465%。 在能源方面,OPEC+达成又一轮大幅增产协议,市场担忧全球供应过剩风险加剧,特别是在美方主导的贸易战背景下,经济增长与能源需求可能同步受到打击。
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云涌
08-04 14:21
【直击亚市】特朗普新关税吓到市场!科技巨头难拯救,今日非农操作指南出炉
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Saxo Markets首席投资策略师
Charu
Chanana
表示:“虽然公告在纸面上带来‘清晰度’,但实质上加剧了不确定性。市场虽然知道具体税率,但背后的框架依旧不明,许多关税率看起来毫无逻辑,只会加剧政策的不可预测性,使企业和投资者难以规划未来。” 白宫在距特朗普设定的最后期限(上月暂停关税以推进谈判)前几个小时发布声明,但尚不清楚新关税具体何时生效。 彭博市场直播策略师Garfield Reynolds表示:“我们正式步入一个贸易壁垒明显加剧的时代。这一转变将对全球贸易和经济增长造成伤害,很可能使股市自近期高位回落。持续的不确定性也将影响企业决策,进一步抑制经济增长。尽管此次公布的大部分关税低于4月2日曾被警告的极端水平,但很多税率缺乏合理性,只会加剧政策的波动性。” 特朗普宣布的新关税包括全球最低10%的税率,以及对与美国有贸易顺差的国家/地区征收15%或更高关税。一些预期之中的措施如对印度出口商品加征25%关税也已落地;而对台湾地区商品征收20%,对瑞士商品征收39%,对南非商品征收30%也引发市场震动。泰国和柬埔寨虽在最后时刻达成协议,但仍被征收19%的关税。 台湾地区方面表示,由于日程安排冲突,尚未与美方举行最终磋商,因此目前20%的税率为临时性。行政机构表示将继续争取尽快与美方达成协议,以谋求进一步降低对等关税。 IG Australia市场策略师Tony Sycamore指出:“自4月以来,市场已习惯于关税最终会通过谈判而被削弱、或是转化为贸易协议甚至延期,这降低了最初的担忧。这些因素组合在一起,使得目前市场波动性仍处于较低水平。” 此外,特朗普已向17家大型制药公司发出信函,要求降低药品价格,该举措令医药板块股价承压。知情人士透露,特朗普还正在向多家银行首席执行官征求方案,探讨如何将房利美和房地美货币化,包括推动大型IPO计划。 市场目光也将转向即将公布的7月非农就业报告。该报告预计将显示企业在招聘方面更趋谨慎,就业增长可能在6月上涨后放缓,失业率预计将升至4.2%。 高盛在周五美国非农就业报告公布前发布一份针对股市反应的明确操作指南,认为标普500指数将根据就业数据的不同表现出现温和波动。根据高盛的预测,如果就业新增人数落在其基准预期 +10万 附近,将属于市场的“中性区间”,预计标普500将上涨约+0.40%。 以下是高盛预测的具体股指反应区间: 少于5万:标普500下跌约 -0.75% 5万–7.4万:标普500下跌约 -0.50% 7.5万–9.9万:标普500上涨约 +0.25% 10万–12.4万(高盛基准预测为 +10万):标普500上涨约 +0.40% 12.5万–15万:标普500上涨约 +0.25% 高于15万:标普500变动约 ±0.25%(方向性影响有限) 目前期权市场隐含标普500到周五收盘的变动约为 0.79%,显示市场预期反应为中等强度。 高盛的分析框架表明,市场最可能“奖励”的是一个“刚刚好”的就业数据(“金发姑娘”效应),既不会引发对经济衰退的担忧(数据太低),也不会加剧对通胀再起的担心(数据过高)。一旦就业人数大幅超过15万,反而因可能引发美联储重拾鹰派政策而对股市产生不确定影响。
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云涌
08-01 12:10
决策分析:美日贸易协议给市场送“大礼包”!中美下周将会晤,今日小心科技巨头财报
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涨13.6%。 Saxo首席投资策略师
Charu
Chanana
表示:“外界对美日谈判的突破本来预期很低,因此特朗普的宣布带来温和的上行惊喜,为日本股市提供了短期的利好。从战略上看,这份协议让日本避免了关税立即升级的风险,而特朗普的注意力也转向了其他方向。” 韩国汽车股也上涨,因市场乐观认为美韩之间的关税谈判可能取得进展。 分析人士指出,这项贸易协议缓解了日本脆弱经济面临的一个重大风险,为日本央行提高利率以应对通胀留出了空间。不过,这打击了债券市场,日本10年期国债收益率大涨8.5个基点,至1.585%。另有报道称,日本首相石破茂将很快辞职,为执政联盟在周日参议院选举中失利承担责任。 政治不确定性逆转了早盘受贸易推动的日元升势,推动美元/日元小幅上涨0.2%至146.95。 Saxo的Chanana称,石破辞职可能为更倾向于亲市场政策、更加亲美的领导层铺平道路。“他的退出也被视为日本宽松财政和货币政策持续性的保障。” 中美最后期限延长 另一项积极进展是,美国财政部长贝森特表示,美中官员下周将在斯德哥尔摩会晤,讨论将8月12日谈判最后期限延期。受此影响,中国蓝筹股上涨0.7%,香港恒生指数上涨0.8%。MSCI日本以外亚太地区指数上涨1.0%。 华尔街走势更为谨慎,标普500指数期货上涨0.2%,纳指期货上涨0.1%。 美国企业财报显示,特朗普的贸易战已开始侵蚀利润率。通用汽车因关税影响季度利润减少10亿美元,股价暴跌8.1%。 投资者现在关注特斯拉和谷歌母公司Alphabet的财报——这两家是支撑市场由AI乐观情绪推动的“七巨头”之一。 外汇市场方面,美元基本持稳,此前因美债收益率下跌而走弱。美元指数小幅上扬至97.45,周二曾连续第三个交易日下跌0.4%。 欧元小跌0.1%至1.1737美元,前一天上涨0.5%。欧洲央行预计将在周四连续第九次维持利率不变,因为美国潜在的高关税威胁依然存在。 债市方面,美国10年期国债收益率上涨2个基点至4.36%,此前一夜曾下滑3个基点。投资者担心美联储政治化可能导致利率降得过低,刺激通胀并推高长期借贷成本。 尽管特朗普继续抨击美联储主席鲍威尔未降息,但贝森特称没有必要让鲍威尔立即辞职,他可以选择留任到明年5月。 大宗商品市场方面,在风险偏好重新抬头的影响下,现货黄金价格小幅下跌至3422美元。 受美国柴油库存处于1996年以来同期最低水平的推动,美国柴油价格上涨,进而推高油价。美国原油上涨0.4%至每桶65.60美元,布伦特原油上涨0.4%至每桶68.88美元。
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云涌
07-23 17:19
【直击亚市】中美或延迟关税截止日期!美日协议给市场注入兴奋剂,今日特斯拉财报来袭
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o Markets新加坡首席投资策略师
Charu
Chanana
表示:“美日协议为整个亚洲,尤其是那些仍在与特朗普政府谈判的经济体树立战术先例。通过接受放宽后的15%关税并承诺象征性投资,日本提供了一个蓝图:在不触发深层结构性改革的前提下作出足够让步以缓和局势。” 美国还与菲律宾达成协议,将其出口关税定为19%。周三开盘时,马尼拉股市小幅上涨0.2%。特朗普最初在4月对这个盟友征收17%关税,并暂停以留出谈判时间。本月早些时候,他曾威胁将税率提高到20%。 聚焦科技巨头财报 投资者本周也关注大型科技公司。未来几周,随着一众巨头陆续公布季度财报,大盘的强势表现将受到考验。周二,“七巨头”指数结束了此前的九连涨。 特斯拉和谷歌母公司Alphabet将在周三公布财报。根据彭博情报的数据,预计“七巨头”二季度合并利润将增长14%,而美国股市其他成分股的盈利预计基本持平。 在日本,国债拍卖检验了市场对超长期债券的需求,此前石破领导的执政联盟在周日的参议院选举中失利,未能获得多数席位。随着石破试图安抚不满选民,投资者对日本债务前景和更高政府支出的担忧加剧。 《每日新闻》周三报道称,石破茂将在8月底前宣布辞职。此前《产经新闻》报道,首相计划下月就未来做出最终决定。 与此同时,美国财政部长贝森特(Scott Bessent)表示,他将在下周于斯德哥尔摩与中国官员举行贸易谈判,并“正在磋商延长”目前定于8月12日的谈判截止期限。他还表示,谈判内容可能扩大,涵盖北京继续从俄罗斯和伊朗购买“受制裁”石油的问题。 贝森特在接受Fox Business采访时表示,他认为没有理由要求美联储主席鲍威尔辞职。另一方面,特朗普重申,他认为美联储基准利率应降低3个百分点。贝森特在白宫同一场合表示:“按照他们去年秋天降息的方式,他们现在也应该继续降息。”
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云涌
07-23 12:57
美日终于达成贸易协议,是意外利好?分析师最新解读来了
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Markets(新加坡)首席投资策略师
Charu
Chanana
: “美日协议为整个亚洲,特别是仍在与特朗普政府谈判的经济体树立了一个战术上的先例。通过接受折中的 15% 关税并承诺象征性投资,日本提供了一个蓝图:在不触发深层次结构性改革的情况下,作出足够的让步以缓和局势。” “这可能会提振区域内的风险情绪,尤其是对韩国和台湾这样依赖出口的经济体。” “市场会更多地把 5500 亿美元投资承诺当成政治表态,而不是可交易的催化剂。从战略上看,这个协议让日本得以暂时回避进一步升级,而特朗普则把注意力转向其他地方。” Sony Financial Group(东京)金融市场研究主管Hiroshi Watanabe: “把关税降到日本可以承受的水平。至于汽车,他们自 4 月以来已经面对 25% 的关税了,如果现在降到 15%,之前反映在盈利上的负面冲击会部分回补,对股价非常利好。” “日本承诺投资 5500 亿美元,对日元来说是强烈的利空,因为这意味着资本外流。从长期来看这对日本经济不利。” “债券收益率上升,部分原因是风险情绪上升,但也因为对日本公共财政恶化的担忧。无论石破是否下台,执政党都需要寻求反对党的帮助,因此财政风险和更高利率的风险增加,这对股市不利。” 澳大利亚联邦银行(悉尼)策略师Carol Kong: “在协议宣布后,日元短暂走高,这表明市场认为 15% 的关税水平对日本来说是个不错的结果。” “最近日元一直在美日贸易协议和日本财政前景的担忧之间摇摆。现在协议达成后,我预计市场注意力会重新回到日本的财政前景上,风险偏向于日元和日本国债进一步走弱。” “市场可能早已部分计入了美日达成协议的可能性。毕竟日本是第一个和美国谈判的国家。对日本政府支出上升的担忧也一直抑制着日元。”
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风起
07-23 10:31
会员
6月ADP数据意外疲软:非农前瞻与市场隐忧
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即坏消息 新加坡盛宝集团首席投资策略师
Charu
Chanana
指出,ADP数据的意外疲软显著提高了非农就业报告的风险。过去,疲软的经济数据常被解读为“坏消息即好消息”,因其可能促使美联储加快降息步伐。然而,当前市场情绪已发生变化,若非农数据同样大幅不及预期,投资者可能将其视为经济衰退的明确信号,而非降息的催化剂。这种转变可能导致市场波动加剧,尤其是对利率敏感的科技股和港股市场。 数据对比:ADP与非农预期 指标 6月ADP就业数据 市场预期 前值 新增就业人数(万人) -3.3 9.5 2.9 非农预期(万人) - 8.0 12.5 注:非农预期数据为市场共识预测,具体数据以实际发布为准。 总结:经济衰退隐忧浮现 6月ADP就业数据的意外负值无疑为市场敲响警钟。过去,疲软的经济数据常被解读为美联储降息的信号,从而推高股市。然而,当前市场逻辑正在转变,投资者对经济衰退的担忧逐渐盖过降息预期。ADP数据的负值可能预示非农就业报告同样疲软,若非农数据确认这一趋势,美股和港股市场可能面临回调压力。科技股、消费品板块以及高估值成长股将首当其冲,而避险资产如黄金和美元可能受到追捧。从港股角度看,内地经济复苏的不确定性叠加美国就业数据疲软,可能进一步压制恒生指数表现。投资者需密切关注非农数据及美联储后续表态,做好风险管理,警惕市场情绪的快速切换。 机构点评 ADP数据意外疲软表明美国就业市场可能正在失去动能,非农数据将成为关键验证。 —— 新加坡盛宝集团首席投资策略师
Charu
Chanana
,2025年7月 就业数据的走弱可能迫使美联储重新评估货币政策立场,但降息预期仍需更多数据支持。 —— 摩根士丹利首席经济学家 Ellen Zentner,2025年7月 市场对ADP数据的反应过于乐观,经济衰退风险正在累积,投资者应保持谨慎。 —— 瑞银全球财富管理策略师 Paul Donovan,2025年7月 来源:今日美股网
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今日美股网
07-04 00:12
油价承压:伊以停火后盛宝银行称市场重聚焦基本面
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盛宝银行首席投资策略师查鲁•查纳纳(
Charu
Chanana
)指出:“伊以停火为通胀预期提供了喘息空间,投资者正重新聚焦油市基本面,而非地缘政治尾部风险。”查纳纳认为,当前市场关注点转向供需平衡,短期内油价下行压力较大,但长期看,能源转型和地缘政治的不确定性仍可能引发波动。盛宝银行预测,2025年布伦特原油均价可能回落至每桶80美元,较2024年均价下降约5%。查纳纳强调,投资者应密切关注欧佩克+的产量决策和全球制造业PMI数据,以判断油价走势。 油市基本面分析 油市基本面当前呈现供需两弱格局。供给端,欧佩克+增产和美国页岩油产量恢复(2024年日均产量达1300万桶)推高全球供应。需求端,全球经济复苏放缓,2024年中国原油需求增长仅约1%,低于预期。以下为2024年主要市场供需数据对比: 指标 2024年数据 2023年数据 变化 全球原油需求(亿桶/日) 101.5 100 +1.5% 欧佩克+产量(亿桶/日) 41 40.2 +2% 美国页岩油产量(万桶/日) 1300 1250 +4% 布伦特原油均价(美元/桶) 85 82 +3.7% 编辑总结 伊以停火协议的达成显著降低了地缘政治风险溢价,油价因此承压回落,市场焦点重新转向供需基本面。欧佩克+的增产计划和全球需求疲软进一步加剧了油价下行压力。盛宝银行的分析指出,短期内油价可能在低位震荡,但长期地缘政治和能源转型的不确定性仍存。投资者需关注欧佩克+的产量调整、全球经济数据及美元走势,以把握市场机会。油市当前处于供需再平衡阶段,企业需优化成本结构以应对潜在的低价环境。 2025年相关大事件 2025年6月15日:以色列与伊朗达成停火协议,布伦特原油价格单周下跌5.2%,跌至每桶82美元。 2025年5月20日:欧佩克+宣布8月起日均增产100万桶,引发市场对供应过剩的担忧。 2025年4月10日:美国页岩油产量恢复至1300万桶/日,创2023年以来新高。 2025年3月15日:国际能源署(IEA)下调2025年全球原油需求增长预期至1.3%。 2025年2月5日:美元指数突破104,创2024年以来新高,压制原油价格。 国际投行及专家点评 “伊以停火降低了油价的短期风险溢价,但欧佩克+增产可能导致2025年供应过剩。”——Goldman Sachs分析师Damien Courvalin,2025年6月20日,来自路透社 “全球需求增长放缓和美元走强将持续压制油价,布伦特原油可能跌至75美元/桶。”——J.P. Morgan分析师Natasha Kaneva,2025年6月25日,来自彭博社 “油市正从地缘政治驱动转向基本面主导,投资者需关注欧佩克+的实际执行情况。”——Barclays分析师Amarpreet Singh,2025年6月22日,来自财经客户端 “能源转型加速削弱原油长期需求,油价可能在未来五年逐步下行。”——UBS分析师Giovanni Staunovo,2025年6月18日,来自界面新闻 “停火为通胀缓解提供了窗口,但市场需警惕中东局势的潜在反复。”——Citi分析师Ed Morse,2025年6月27日,来自腾讯新闻 来源:今日美股网
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今日美股网
07-01 00:10
中东局势升级:特朗普速战速决,黄金原油飙升,市场如何应变?
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金价格因避险需求上涨6%。 专家点评
Charu
Chanana
,盛宝市场首席投资策略师,2025年6月17日:“中东局势恶化为脆弱的市场情绪增添不确定性。若紧张局势持续,原油与避险资产将保持上涨趋势,而美国资产的避险溢价可能减弱。” Evgenia Molotova,Pictet资产管理高级投资经理,2025年6月16日:“霍尔木兹海峡封锁是市场真正恐慌的触发点,目前投资者仍谨慎观望,黄金与原油短期内仍是首选避险资产。” Manish Kabra,法国兴业银行美国股票策略主管,2025年6月18日:“美联储宽松政策将缓冲油价冲击,标普500指数年内仍有创高可能,短期波动不改中期买入机会。” Nick Twidale,AT全球市场首席分析师,2025年6月19日:“黄金若突破3400美元,需警惕特朗普政策转向,若其选择谈判,黄金涨势可能迅速消退。” Viraj Patel,Vanda Research策略师,2025年6月20日:“地缘政治风险与特朗普关税政策叠加,非美股市面临下行压力,美元短期走高或成为市场最大痛点。” 来源:今日美股网
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今日美股网
06-24 00:11
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