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北向资金全天净卖出76.19亿元单日净卖出额创年内新高

幅方面，近期强势的AI概念股全线回调，ChatGPT、数据要素、算力等领跌，世纪天鸿、云从科技、宏景科技、软通动力、凡拓数创、中文在线、鸿博股份等十余股跌停或跌超10％。另外，半导体芯片、数字经济概念均表现不佳。两市全天成交12178亿，外资净卖出76.19亿。

金融界2023-04-21

AIGC CHAIN发起人Cyrus Hodes现身香港兑现web3 GPT发布承诺

ChatGPT月活破亿后，Web3赛道掀起了史无前例的“AI+Web3”热潮。AIGC Chain作为首个提出AI内容生成与Web3结合的公链，也在前段时间刷爆了M姐的朋友圈。不过由于AIGC Chain测试网目前仅对部分用户开放，M姐这边便收到了一些想要参与测试网却没有资格的用户的风言风语“AIGC Chain是不是跑路了？”其实M姐就觉得真的不至于，毕竟AIGC Chain无论从生态愿景、技术实力还是团队背景而言都可谓是出类拔萃。从理智的角度来说，这种声势浩大的项目没必要为了蝇头小利选择跑路。 4月13日及14日，Cryus Hodes现身香港，先后出席“cosmos hk meetup”“2023年元宇宙基于在哪里”活动，为AIGC Chain站台，使得“跑路”谣言不攻自破。Cryus Hodes在活动上发布了由AIGC Chain自主研发的，全球首个基于Web3的GPT大模型。Cryus表示“AIGC Chain把创建GPT模型的门槛从顶级团队的级别降低到了每个人都可以去创建一个属于自己的GPT模型。与别的GPT模型不同，这个训练过程并不依赖于大模型，每个人都可以拥有属于自己的小模型。GPT训练将于这个月月底或下个月月初发布，所有符合条件的gpu都可以参与到大模型训练。”其实AI内容生成领域的爆火也引发了人们对于人工智能是否会威胁到人类的思考。OpenAI的创始人马斯克也对此表示担忧及提出了监管等方案。但其实有一天AI真的具备可以威胁人类的能力时，它可以对网络监管等进行欺骗，而Web3可以防止这个问题的发生：区块链技术无需互相信任的分布式系统中，实现了基于去中心化信用的点对点交易与协作，不仅解决了中心化机构普遍存在的高成本、低效率和数据存储不安全等问题，还不断创造了新的生产力。随着越来越多的行业建设者关注到 Web3 与 AI，两者结合的创新用途即场景或许会越来越多。 Cryus Hodes是谁？给不太了解的“吃瓜群众”们科普一下，这位大神级人物是Stability AI前联合创始人。Stability AI是一家总部位于英国伦敦的全球化AI研究型企业，早在去年十月Stability AI边宣布获得1.01亿美元融资，由Coatue、Lightspeed Venture Partners和O'Shaughnessy Ventures LLC投资，当时估值十亿，一跃成为AI内容生成领域新晋独角兽企业。早在今年3月初，Cyrus Hodes便发布领英称其离开Stability AI并发起AIGC Chain。除去Stability AI前联合创始人身份，Cyrus还是OECD人工智能计算和气候专家小组的成员、全球人工智能合作伙伴关系（GPAI）的专家、气候行动人工智能和农业人工智能委员会的一部分。此外，他还是IEEE的“积极地球2030”合作——可持续性公共资源的联席主席。拥有哈佛大学的公共管理硕士学位，巴黎二大学工业动力学硕士学位和巴黎科学院文学学士学位的Cyrus还是前阿联酋Prime Minister Office人工智能部长的首席顾问。这次AIGC Chain全球首个基于Web3的GPT大模型的发布也从另一个角度彰显了AIGC Chain的绝对技术实力。感觉谣传AIGC Chain跑路的小伙伴们这次有点“啪啪打脸”了。来源：金色财经

金色财经2023-04-21

A股三大指数集体跌超1％，两市约4300只个股下跌

、国资云概念、数据确权、AIGC概念、ChatGPT概念等板块跌幅靠前。　　截至发稿，沪指跌1.33％，报3322.15点，深成指跌1.63％，报11526.46点，创业板指跌1.01％，报2362.56点，科创50指数跌3.25％，报1127.14点。沪深两市合计成交额9146.78亿元，北向资金实际净卖出43.93亿元。两市11股涨停（含ST股），35股跌停。

金融界2023-04-21

AI+概念如期回调，软件ETF（515230）跌超5%，成交额超1亿元

为未来几年二级市场投资的重要主线。因为ChatGPT和Midjourney等软件的出色表现为我们展示了未来社会生产和生活方式改变的巨大可能性。短期由于行情上涨过快和季报披露的基本面改善尚未到位之间的矛盾爆发，预计4月份可能迎来调整，遇调整可考虑逢低分批布局。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-04-21

首都在线：公司将根据实际业务发展情况开展相关业务

和布局体现在四个方面：第一，布局早：在ChatGPT热起来之前，2021年公司就提前布局GPU算力平台；第二，规模大：公司计划未来在全国建成300个算力节点，目前已落地20个算力节点；第三，时延低：目前已落地的20个算力节点，20ms可覆盖全国24个省份，超全国主要省份的80%以上人口；第四，方案全：公司新一代GPU算力平台现在已经形成了面向云游戏、AI、XR、数字人、数字孪生、元宇宙、智能制造、超算等的解决方案。感谢您的关注！投资者：公司积极寻找与英伟达的合作，除此之外，建议公司与中芯、阿里平头哥、寒武纪等国内顶尖ai芯片企业合作，以促进公司健康发展。首都在线董秘：尊敬的投资者：您好，感谢您对公司发展提出的宝贵建议以及关注与支持！投资者：你好，现在ai芯片需求猛增价格也是水涨船高，如果有有公司出高价购买贵公司的ai芯片，贵公司是否会出售？首都在线董秘：尊敬的投资者：您好，公司采购的AI芯片主要用于算力平台的建设，感谢您的关注！投资者：公司是否有为腾讯提供算力支持首都在线董秘：尊敬的投资者：您好，公司具体客户合作情况，请您关注公司在指定信息披露媒体《中国证券报》、《证券日报》、《证券时报》、《上海证券报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）发布的公告，感谢您的关注！投资者：董秘您好，贵公司作为算力云龙头企业，请问国家超算互联网工作的启动对于公司来说有何积极性意义吗，贵公司的技术或业务是否适用于超算互联网的建设和发展首都在线董秘：尊敬的投资者：您好，公司是一家覆盖全球的云计算服务解决方案提供商，专注于为行业用户提供低延时、高算力、安全存储为核心竞争力的存算一体、云网融合、云边协同的云计算服务。科技部启动国家超算互联网部署工作，未来可实现产业生态中的算力供给、应用开发、运营服务、用户等各方能力和资源连接互通，有利于公司通过高速网络为多个行业和单位提供充沛的算力资源，感谢您的关注！投资者：请问公司往年都有及时发业绩预告,怎么今年一季度没有发业绩预告呢？首都在线董秘：尊敬的投资者：您好，公司根据深交所相关规则要求严格履行信息披露义务，请您关注公司在指定信息披露媒体《中国证券报》、《证券日报》、《证券时报》、《上海证券报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）发布的公告。感谢您的关注！首都在线2022年报显示，公司主营收入12.23亿元，同比上升0.21%；归母净利润-1.89亿元，同比下降964.68%；扣非净利润-2.0亿元，同比下降6624.16%；其中2022年第四季度，公司单季度主营收入3.26亿元，同比上升4.81%；单季度归母净利润-1.19亿元，同比下降2693.62%；单季度扣非净利润-1.21亿元，同比下降4307.16%；负债率43.58%，投资收益430.47万元，财务费用3100.76万元，毛利率13.96%。该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，首都在线（300846）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1星，综合指标0.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）首都在线（300846）主营业务：公司是一家覆盖全球的云计算服务解决方案提供商,专注于为行业用户提供低延时、高算力、安全存储为核心竞争力的存算一体、云网融合、云边协同的云计算服务。致力于构建覆盖全球的高品质分布式云计算服务。以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-04-21

太辰光：公司400G光模块产品有少量出货，800G产品测试中

800G产品测试中。此外，公司表示，ChatGPT是一个争论中的重大数字技术发展热点，如何展开尚未有定论。如能顺利推进发展，对传输速率及数据中心的规模会有更快、更大的需求，有利于公司技术与产品的加快发展。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-04-21

AIGC Chain发起人Cryus Hodes现身香港打破“跑路”谣言

ChatGPT月活破亿后，Web3赛道掀起了史无前例的“AI+Web3”热潮。AIGC Chain作为首个提出AI内容生成与Web3结合的公链，也在前段时间刷爆了M姐的朋友圈。不过由于AIGC Chain测试网目前仅对部分用户开放，M姐这边便收到了一些想要参与测试网却没有资格的用户的风言风语“AIGC Chain是不是跑路了？”其实M姐就觉得真的不至于，毕竟AIGC Chain无论从生态愿景、技术实力还是团队背景而言都可谓是出类拔萃。从理智的角度来说，这种声势浩大的项目没必要为了蝇头小利选择跑路。 4月13日及14日，Cryus Hodes现身香港，先后出席“cosmos hk meetup”“2023年元宇宙基于在哪里”活动，为AIGC Chain站台，使得“跑路”谣言不攻自破。Cryus Hodes在活动上发布了由AIGC Chain自主研发的，全球首个基于Web3的GPT大模型。Cryus表示“AIGC Chain把创建GPT模型的门槛从顶级团队的级别降低到了每个人都可以去创建一个属于自己的GPT模型。与别的GPT模型不同，这个训练过程并不依赖于大模型，每个人都可以拥有属于自己的小模型。GPT训练将于这个月月底或下个月月初发布，所有符合条件的gpu都可以参与到大模型训练。”其实AI内容生成领域的爆火也引发了人们对于人工智能是否会威胁到人类的思考。OpenAI的创始人马斯克也对此表示担忧及提出了监管等方案。但其实有一天AI真的具备可以威胁人类的能力时，它可以对网络监管等进行欺骗，而Web3可以防止这个问题的发生：区块链技术无需互相信任的分布式系统中，实现了基于去中心化信用的点对点交易与协作，不仅解决了中心化机构普遍存在的高成本、低效率和数据存储不安全等问题，还不断创造了新的生产力。随着越来越多的行业建设者关注到 Web3 与 AI，两者结合的创新用途即场景或许会越来越多。 Cryus Hodes是谁？给不太了解的“吃瓜群众”们科普一下，这位大神级人物是Stability AI前联合创始人。Stability AI是一家总部位于英国伦敦的全球化AI研究型企业，早在去年十月Stability AI边宣布获得1.01亿美元融资，由Coatue、Lightspeed Venture Partners和O'Shaughnessy Ventures LLC投资，当时估值十亿，一跃成为AI内容生成领域新晋独角兽企业。早在今年3月初，Cyrus Hodes便发布领英称其离开Stability AI并发起AIGC Chain。除去Stability AI前联合创始人身份，Cyrus还是OECD人工智能计算和气候专家小组的成员、全球人工智能合作伙伴关系（GPAI）的专家、气候行动人工智能和农业人工智能委员会的一部分。此外，他还是IEEE的“积极地球2030”合作——可持续性公共资源的联席主席。拥有哈佛大学的公共管理硕士学位，巴黎二大学工业动力学硕士学位和巴黎科学院文学学士学位的Cyrus还是前阿联酋Prime Minister Office人工智能部长的首席顾问。这次AIGC Chain全球首个基于Web3的GPT大模型的发布也从另一个角度彰显了AIGC Chain的绝对技术实力。感觉谣传AIGC Chain跑路的小伙伴们这次有点“啪啪打脸”了。来源：金色财经

金色财经2023-04-21

Crypto和AI谁将主导未来风投市场？揭秘两者竞争力背后的故事

应用Midjourney和高级语言模型ChatGPT，展示了该技术被广泛采用的直接潜力。人工智能设备，如智能扬声器和虚拟助手，已经迅速成为家庭必需品。随着人工智能的不断发展，它可以实现新功能并增强现有技术，从而推动包括医疗保健、金融和运输在内的多个行业的创新。 Crypto领域的行业领导者并没有忽视人工智能的趋势。以基于区块链的操作系统而闻名的Tron等公司已经推出了人工智能开发基金。这种优先级的战略转变凸显了对人工智能日益增长的重要性以及人工智能与bbb技术之间潜在共性的认识。例如，SingularityNET是一个分散的人工智能市场，旨在为人工智能服务建立一个开放的市场。通过利用区块链技术，SingularityNET确保了对人工智能模型的安全、分散访问，展示了这两个领域之间的合作潜力。人工智能：智能合约随着人工智能技术的不断进步，它在各个行业找到了新的应用。例如，智能合约审计软件和代码辅助平台等人工智能驱动的工具正在彻底改变开发人员的工作方式。通过自动化重复任务并提供智能建议，这些工具有助于抑制人为错误，提高效率，并使开发人员能够专注于项目的更复杂方面。此外，人工智能的潜力还可以扩展到网络安全等领域，在这些领域，机器学习算法可以比传统方法更有效地检测和应对威胁。人工智能驱动的自然语言处理(NLP)技术也改变了企业分析和处理非结构化数据的方式，为数据驱动的决策开辟了新的机会。 Crypto和人工智能投资的未来虽然Crypto的机会之窗可能不会完全关闭，但风险投资对人工智能的关注转变是显而易见的。人工智能广泛的吸引力、广泛的用例和不断扩大的影响力使其成为一项有吸引力的投资。此外，人工智能能够增强各种行业并产生新的市场机会，这也推动了它的崛起。也就是说，Crypto市场仍然有一部分忠实的支持者，他们相信其长期潜力。新兴的用例，如去DeFi和NFT，吸引了许多人的想象力，并继续推动创新。尽管更广泛的Crypto行业面临着挑战，但一些数字货币，尤其是比特币和以太坊，已经取得了一定程度的普及。这些开创性的Crypto已经成功地吸引了公众、投资者甚至一些政府的注意，证明了数字资产在彻底改变金融和赋予个人权力方面的潜力。比特币：OG 作为第一个也是最知名的Crypto，比特币自2009年问世以来已经走过了漫长的道路。作为一种价值储存手段和交换媒介，这种数字货币已经得到了广泛的接受。微软、特斯拉和Overstock.com等大公司已经开始接受比特币作为其产品和服务的支付方式，这表明主流市场对比特币的接受程度越来越高。此外，比特币已被公认为“数字黄金”，许多投资者将其视为对冲通胀的工具和潜在的避险资产。由于萨尔瓦多等国在2021年将比特币作为法定货币，使其成为与美元并列的官方货币，这一趋势得到了巩固。以太坊：推动分散式创新以太坊于2015年推出，在Crypto领域开辟了一个独特的利基市场。其创新的智能合约功能为dApp和项目的新时代铺平了道路，例如DeFi平台和NFT。通过使开发人员能够在其区块链上创建和部署复杂的可编程交易，以太坊培育了一个促进创新和开发新型金融产品和服务的生态系统。因此，以太坊已成为蓬勃发展的DeFi市场的支柱，该市场近年来经历了显着增长。赋予权力和革命的潜力尽管Crypto面临挑战，但比特币和以太坊的成功展示了数字货币革新金融和赋予个人权力的潜力。 Crypto实现了安全、透明和去中心化的交易，颠覆了传统金融，对市场现状发起挑战。例如，与传统银行服务相比，恒星等Crypto可以以更高的效率和更低的成本促进汇款和跨境交易。这种能力有可能使全世界数百万人受益，特别是那些获得金融服务的机会有限的发展中国家。此外，数字货币可以通过提供政府发行货币的替代品来赋予个人权力。这可能会受到通胀、资本管制和政治操纵的影响。这种自由使人们能够更好地控制自己的财富和财务未来，培养更大的财务自主权和独立性。 Crypto与人工智能的融合虽然风险投资的重点可能正在转向人工智能，但Crypto的潜力不应被低估。比特币和以太坊的成功凸显了数字货币的变革潜力，以及它们赋予财务自由的能力。随着科技领域的发展，Crypto与人工智能的相互作用将为投资者、企业和个人带来挑战和机遇。来源：金色财经

金色财经2023-04-21

台积电2023Q1业绩电话会分析师问答

积电的潜在市场有多大？新的 AI 或 ChatGPT 业务是否已经包含在您的长期增长目标中，即 15% 到 20%？或者我们能看到一些增量的好处吗？ C. C. Wei 我们已经观察到与人工智能相关的需求在逐渐增加。这也将有助于正在进行的库存消化。这种趋势对台积电来说是非常积极的。但是今天，如果你要我量化的说增加多少，服务器里面的美元含量是多少，现在说还为时过早。它仍在继续开发。而 ChatGPT 现在更加坚定了我们对 HPC 和 AI 的坚定信念，认为这是 TSMC 未来业务增长的结构性大趋势。这是否已包含在我们之前的公告中，据说我们有 15% 到 20% 的复合年增长率，答案可能部分是肯定的，因为 - 对于几个，我们已经加快了我们的考虑。但是这个 ChatGPT 是一个大型语言模型，是一个新的应用程序。而且我们还没有真正将某种数字放入我们的复合年增长率中。但是，正如我所说，它确实强化了我们本已坚定的信念，即 HPC 和 AI 将在未来为我们提供更多的机会。 Bruce Lu 我想转到另一个话题，即现金股息。我的意思是台积电分销商喜欢 - 股息政策是自由现金流的 70%。我们确实看到自由现金流越来越强，尤其是资本支出增长率放缓，尤其是明年。我们能否期望台积电明年维持70%自由现金流的股息政策？或者，鉴于当前的加息环境，我们希望改善我们的资产负债表。 Wendell Huang 让我对股息发表一些评论。台积电致力持续稳定增加股息。在高资本密集度或高资本投资时期，更多的重点是可持续发展。但是，当我们开始捕捉和收获资本投资支出时，承诺是或者说重点更倾向于稳步增长。 70% 的比率是一个准则。让我举一个例子。如果在特定年份，由于较高的资本支出或较低的利润，自由现金流量要低得多为了保持可持续的股息，要分散的自由现金流量的比率可能会更高。另一方面，在自由现金流量特别高的那一年，这个比例可以是70%，但也可以更低，因为我们需要展望特定年份后面的那一年，并确保它是可持续的. 好的，这是否回答了您的问题？ Bruce Lu 如果我们确实看到自由现金流在一个舒适的范围内，我们仍然期望合理的高派息率，对吧？ Wendell Huang 是的，正如我所说，原则是70%，但它必须是可持续的和稳定增长的。兰迪艾布拉姆斯我想分两部分问一个关于资本支出的问题。首先，当您谈到 3 纳米时，您提到供不应求并且有大量应用涌入。您是否有计划在未来 1 到 2 年内重复使用 5 纳米，因为您提出了更多3纳米？然后问题的第二部分，我想问更多关于高雄工厂转移的问题。如果你能弄清楚为什么计划在 28 日撤回。然后打算将投资转移到哪里。因为我知道你确实取消了那条线的 7 纳米。那么，您是否可以讨论一下您对高雄所做的改变，它是否会影响该晶圆厂的产能提升时间？ C. C. Wei 关于我们是否将 N5 的部分容量转换为 N3，因为今天的 N3，我们缺乏对客户的支持。与其说将 N5 容量转换为 N3，不如说我们开发了一种策略和方法，使 N5 可以支持 N3 的一些工具。我们将这种灵活性考虑在内，以便我们能够履行我们的承诺，尽可能多地支持我们的 N3 客户。虽然还不够，但我们正在这样做。这样就可以回答你的问题的第一部分。你问的是高雄的TAM。让我说，我们看看今天的市场情况，我们将建立 - 最初需求如此之高的 28 纳米，以至于我们不得不将高雄纳入我们的考虑范围。然而，市场形势如此多变，我们看看我们的计划。其中一个计划是在日本，我们建立一个新的28纳米专业晶圆厂。顺便说一句，台积电扩展成熟节点的容量或用于专业。我们不会仅仅为了纯逻辑应用而增加容量。另一个，不，我们不做。所以为了避免一些产能过剩。所以我们在日本建造了 1 个。我们也在扩大我们在南京的28纳米产能。那是第二个。然后我们正在考虑欧元。这可能是汽车应用的第三个。把这三者放在一起，我们今天不认为高雄的——如果我们可能建造 28 纳米，它在经济上是不可行的。所以我们现在改道调整成为一个更高级的节点，这个节点我们还很紧缺。而且高雄离台南很近，所以我们可以在两者之间有更多的灵活性。兰迪艾布拉姆斯听起来它比 5、3 和以下的容量要高得多。也许我对第一个问题的后续行动是关于资本支出框架。考虑到新节点的资本密集度更高，预计下半年会出现股价上涨的反弹，我们是否应该认为这一资本支出在展望明年时有向上的方向？兰迪艾布拉姆斯是的，更多的是明年的框架，因为这是一种更审慎的管理，有点衰退。 Wendell Huang 正如我们之前所说，每年，我们的资本支出都用于未来几年的机会。所以虽然行业有短期的周期性，但是我们相信如果长期的结构性需求是存在的，未来的机会是存在的，我们会继续投资。这将是我们可以为您提供的框架。兰迪艾布拉姆斯对于 2 纳米如果你能弄清楚斜坡，你预计这个陡峭的斜坡会在 2025 年出现吗？还是 2026 年以后？您是否还认为后端集成吞吐量与 SOIC 的关系更为密切？ C. C. Wei 2 纳米技术肯定会在 2025 年开始量产。您问的是体积。2023 年的数量肯定比 2025 年高得多，因为 2025 年是这一年。但是，我的意思是，我们现在有 HPC 客户和智能手机客户参与 N2 以及我们将在 2025 年增加的内容。现在是否与 CHIPS 法案相关，这取决于客户的产品和他们的计划. 今天，我没有——我无法与您分享所有这些次要细节，因为它与客户的产品计划有关。陈查理很高兴听到 N3E 继续改善。所以让我把资本支出问题作为我的第一个问题。主要设备供应商 ASML 建议将 EUV 订单推迟一点。而且我们都知道贵公司是EUV的主要用户。那么有人可以回答这个问题吗？首先，今年的资本支出是否会低于您的指导范围？还有明年，考虑到 EUV 的推出，你们的资本支出强度是否会同比下降？ Wendell Huang 我们不对特定的供应商或客户或竞争对手发表评论。关于今年的资本支出，当我们给出 320 亿美元至 360 亿美元的资本支出范围时，我们已经开始或收紧了 2023 年的资本预算。目前，我们认为这个区间是合适的，在今天的经济环境下是审慎的，这个区间仍然有效。现在谈明年，现在谈明年还为时过早。但正如我刚才所说，如果今年的资本支出将用于未来几年，而明年的资本支出将用于未来几年。因此，如果我们看到存在增长机会，那么我们将继续投资。这是我们的主要政策和原则。陈查理这些增长动力是否仍然存在，这意味着因为它是 2024 年的外包，以及您的客户是否正在积极采用您的 N3 和 N2。是的，我想这就是为什么我们担心 2024 年您是否会减少一些资本支出。但无论如何，让我转到下一个。我想很多投资者对美国的 CHIPS 法案也很感兴趣。所以我记得主席对这些要求表示了一些关注。我不确定具体是哪一个，比如我需要披露客户信息，利润分享，未来中国晶圆厂投资的一些限制。台积电将如何协调你自己的利益与美国政府的要求。而如果难以调和，台积电会否考虑不接受美国政府的补助。 Wendell Huang 让我对此发表一些评论。我们目前正在申请过程中，因此，我们无法对具体细节发表评论。但是，我们正在与美国政府保持密切和持续的沟通，以便我们充分了解所有细节并向他们提供我们的反馈和评论。最后，我们所做的所有决定都将基于台积电的最佳利益。布雷特·辛普森我只想谈谈亚利桑那州。既然你们计划明年投产，而且你们已经雇佣了很多人，我们如何看待台积电在美国运营的成本溢价？当涉及到晶圆的定价时，这会是你为获得美国产能而收取的溢价吗？或者你们会提供与你们在台湾提供的类似的晶圆定价吗？ Wendell Huang 海外晶圆厂确实成本较高，至少前几年是这样。我们上次说过，某些组件（例如建筑成本）可能高达 5 倍。现在缓解这种情况的方法，首先，它代表我们的全球扩张代表了对客户的价值，然后我们也将出售该价值。其次，由于我们的基础和数量很大，我们将能够利用这个大的基础和数量来降低成本。同时，当然，我们需要获得必要水平的政府支持。将所有这些努力放在一起，我们将 - 我们的工作是最大限度地减少成本差距并获得适当的回报。对于整个公司来说，53% 和更高的毛利率仍然是我们的长期财务目标，并且是可以实现的。布雷特·辛普森也许只是一个后续行动。我想问一下台积电今天获得的补贴，特别是在日本等地区。到 2023 年会是多少？您是否预计今年下半年的支持会显着增加？我只是想了解指导中包含的内容，以及如何考虑考虑您在中期所期望的支持。 Wendell Huang 在日本，我们的资本支出总额约为 80 亿美元，我们预计约 50% 将从政府那里获得。我们将在明年年底停产。因此，政府的激励措施将根据 - 将基于我们正在建设我们的晶圆厂的进展。这样您就可以了解我们今年和明年可以收到多少。基本上，我们将这将被计为折旧的抵消。林晴就在刚才管理层再次重申您的供应链价值正在增加，您希望出售该价值。因此，随着您即将开始在未来几年更大幅度地增加海外产能，我们应该如何看待您的平均售价趋势？ C. C. Wei 实际上，我们的定价策略实际上是战略性和长期性的。我们与客户合作。是的你是对的。我的意思是，无论是通货膨胀还是其他所有因素，成本都在增加，尤其是在海外晶圆厂。但是，我们已经将所有这些事情都考虑在内了。我们有很多行动项目可以在内部合作，也可以与我们的合作伙伴、我们的供应合作伙伴合作，以降低所有成本。我们也在致力于供应链管理。所以我们希望我们能控制它，即使在今天非常艰难的情况下。林晴如果我能有一个非常快速的跟进。那么我们应该如何考虑这个机制呢？为了反映供应链价值，它会是年度定价谈判吗？我也想知道在当前情况下客户的反馈是什么。 C. C. Wei 这个很具体，我再强调一下。我们的定价是战略性的，我们反映了我们的价值。现在我们的价值包括地理灵活性的价值。这给了你一些提示吗？林晴如果我们看一下设备交货时间，您是否看到持续的改进？我想了解的是，如果您需要收紧资本支出。但是假设，如果稍后需求开始恢复或进入下半年好转，您有多大的灵活性来拉动设备？ C. C. Wei 我们正在收紧资本支出。但与此同时，我们也保持灵活性，一旦需求迅速回升，我们应该——为我们的客户增长准备足够的产能。因此，这两个因素都非常重要，我们正在与所有供应商合作，为此做好准备。事实上，我们正在计划我们的长期产能扩张，然后在两者之间进行某种调整。因此，我们可以灵活地快速增加。我们还可以灵活地收紧资本支出。但主要趋势保持不变，因为我们相信人工智能、5G 大趋势将继续增长，台积电业务将继续增长。劳拉·陈在高计算PC类别中，还包括一些PC CPU或与消费相关的应用。因此，这可能表明我们看到第一季度环比下降的一些弱点。但我只是想知道，既然我们看到 AI 服务器的增长非常有前途，那么具体来说，如果我们看看目前与 AI 相关的贡献，或者您可能正在寻找什么样的增长前景？将游戏 GPU 或消费 PC CPU 等排除在这一类别中，那么数据中心和服务器业务现在看起来如何？ C. C. Wei 我们确实看到了一些积极的迹象，表明人们越来越关注 AI 应用，尤其是 ChatGPT 领域。但是，正如我所说，从数量上讲，我们没有足够的数据来总结它对台积电业务的贡献是多少，百分比是多少。但我们仍然相信，这种趋势对台积电来说绝对是积极的。劳拉·陈只是想知道你们在先进封装方面的扩展和趋势，所以我们知道许多像 AI 或服务器高计算 PC CPU，它们需要像 CoWoS 或 2.5D、3D 封装这样的先进封装。所以我只是想知道你现在需要更多的容量。您可以与我们分享的当前产能或收入以及增长趋势是什么？ Wendell Huang 对于先进封装，后端服务，我们认为其未来5年左右的增长将略高于企业平均水平。然而，对于今年来说，由于客户需求，收入将低于去年。去年，收入占我们总收入的7%左右。今年大约在 6 到 7 之间。所以这应该让您了解整体包装。劳拉·陈那么在容量方面，今年和去年相比有什么变化吗？ C. C. Wei 就在最近这两天，我接到了一个客户的电话，要求大幅增加后端容量，尤其是在 CoWoS 中。我们仍在对此进行评估。迈赫迪侯赛尼您的 6 月和 2023 年收入指南表明，今年下半年的收入将比上半年增长 25%。我想更好地了解新产品的增加将如何推动这种增长。您是否可以提供任何定量或定性的信息来帮助我们了解从上半年到下半年收入增长 25% 背后的机制或驱动因素？ C. C. Wei 我们谈论客户的新产品发布并且使用 3 纳米。所以你可以理解我们开始快速提升 3 纳米是因为它充分利用但仍不足以满足客户的需求。除此之外，实际上，所有平台，它们的性能，它们的需求都会在下半年增加。迈赫迪侯赛尼随着这些新产品推动晶圆出货量增加，我们应该假设利用率将在 6 月触底并在下半年改善，对吗？ Wendell Huang 是的，迈赫迪，这是一个合理的观点。迈赫迪侯赛尼当您收紧今年的资本支出项目时，我们是否应该假设？尤其是在全年收入下降的背景下，我们是否处于资本密集度上升的末尾？或者我们是否应该假设您在过去的几年中，已经进行了大量投资，并且从明年开始，您将能够扩大收入？这是对你所做的所有这些投资的正确思考方式吗？ Wendell Huang 我不会和你分享高峰，高峰在哪里。但我可以从我目前的 5 年展望中告诉你，我们正在寻找大约 30 多岁的资本密集度百分比。克里希香卡关于今年N3产能将被充分利用的评论，下半年将上线的产能是否与一年前的计划相同或更高或更低？同样在这一点上，您是否看到 N3 晶圆需求状况在周期的同一时间点与 N5 相似或更好？ C. C. Wei 需求比我们一年前想象的要高，这就是为什么我们需要非常努力地工作来满足客户的需求。克里希香卡你谈到人工智能是积极的，以及今天生成人工智能中发生的所有创新。仅从 TSMC 的角度来看，假设您今天正在经历的更多是在训练阶段，因此更多的是半导体和晶圆密集型，但是当您进行更多推理时，这种强度必须降低，这是否公平？这是一个公平的假设吗？或者您认为从台积电的人工智能角度来看，这种强度会继续增长吗？ C. C. Wei 今天你的观察是正确的，因为现在大多数人工智能都专注于训练。将来，它将是推理。但是我要说，不管是什么应用，都需要用到非常高性能的半导体元件，而这其实是台积电的优势。因此，我们预计半导体内容从的数据中心开始，到设备和边缘设备或类似的东西，将所有这些放在一起，它们需要非常高速的计算和非常节能的计算。因此，我们预计它将大大增加台积电的业务。正如我所说，定性地，我们还不知道。我们希望在接下来的几个季度里，我们能给出更清晰的画面。布拉德林虽然全球扩张是台积电的重点，但我注意到台积电成立了一个新部门，称为海外运营办公室，台积电管理层希望这个新部门的目标和影响是什么？ C. C. Wei 目的很简单，因为我们需要拥有所有的组织。现在晶圆厂是海外晶圆厂的数量，数量会越来越多。因此，我们需要有一种连贯性或文化，一切都与总部保持一致，符合台积电的核心价值。所以我们成立了这个海外运营办公室，以确保总部对每个海外晶圆厂的支持是足够的和足够的。并使性能与台积电在台湾的晶圆厂保持一致或匹配。但更重要的是，因为我们有这个组织，所以我们可以帮助他们取得成功，并且在未来可以赚取更多的利润。布拉德林由于没有迁移是晶圆代工厂的竞争重点，我们知道台积电处于领先地位。我们最近看到台积电与 NVIDIA、Synopsys 和 ASML 在 2 纳米及更高的生产工艺上挂钩。目标是什么？到目前为止进展如何？台积电目前是该集团中唯一的代工厂。我们是否应该期望与同行有更大的差距？还是应该让更多的公司或竞争对手加入这个群体？ C. C. Wei 由台积电客户NVIDIA首创。实际上，我们正在与他们合作。这一点，特别是软件和硬件，将通过将昂贵的操作转移到 GPU 来帮助加速计算光刻，这将帮助我们部署光刻解决方案，如逆光刻技术、更广泛的深度学习等等。因为这个，我们与我们的客户和我们的供应商打交道。我们希望这将使我们在成本改进和竞争中获得一些优势。 Charles Shi 也许我想从你在文件中披露的一项开始。在您的资产负债表上，您有一个项目叫做设备正在安装和施工中。我认为，截至 2022 年第四季度末，这个数字创下了历史新高，超过 400 亿美元，这意味着有 400 亿美元的投资。你投入了资金，但你还没有收获这笔投资。但是没有产生任何收入。但现在我认为你说你正在收紧 2023 年的资本支出，但你重申了 320 亿美元至 360 亿美元的资本支出。这似乎是在 400 亿美元的基础上增加的。预计今年会有更多投资。所以我的问题真的是关于这个。您是否期望在 2024 年及以后有更高的增量收入机会来证明 400 亿美元以上，也许是另外 320 亿美元的投资？或者是你投入资金、投入投资到收获投资之间的周期时间，产生的收入比平时长一点？所以希望你能澄清这一点。 Wendell Huang 去年底在建的400亿资产主要来自2个节点，一个N3节点和N5节点。N3 节点，那是因为我们正在增加 N3 节点。而 N5，我们继续增加我们的容量。这两个加在一起，你会看到去年年底在建的一个更大的资产。据我所见，这个数字将在未来几年逐渐下降。 Charles Shi 也许这个问题的另一部分是因为你正在处理 320 亿美元到 360 亿美元，我很难调和这个数字是如何下降的，至少在接下来的一年左右的时间里，在接下来的 12 个月里地平线。我该如何调和呢？或者你是否期望明年会有可观的收入台积电的增量收入？ Wendell Huang 正如我们所说，现在谈论明年还为时过早。但我们也表示，如果我们继续看到那里未来的增长机会，我们将继续投资。 Charles Shi 关于 CHIPS 法案。我听说您对另一位分析师的问题提供了一些帮助。但是你能量化美国 CHIPS 法案的潜在好处吗？制造业激励措施，据我所知，包括赠款和投资税收抵免？我知道这与我们未来的建模有点相关。也许如果可以的话，我能问一下你们的一位美国同行似乎更倾向于投资税收抵免而不是赠款。他们似乎只想要投资税收抵免，而不是赠款。台积电对这两个不同的融资机会有何想法？ Wendell Huang 查尔斯，正如我所说，我们正在处理申请，因此我们无法透露任何细节。我现在不会分享更多信息。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2023-04-21

Web3何以繁荣？香港Web3周炒作别上头

产关系反过来影响制约生产力。目前比如像chatGpt这样的人工智能像是数字时代一种崭新的社会生产力，而Web3则描述出一种新的社会生产关系，这两者之间相辅相成，叠加人类其他重大技术革命创新，一场新的工业革命以及社会革命似乎已可窥见。人类进入到数字化时代的趋势已不可逆转，但也不会骤至，一切都需要人类先将基础设施搭建完善，同时人类也需要一场大辩论。2023年3月29日，包括埃隆·马斯克（Elon Musk）和苹果联合创始人史蒂夫·沃兹尼亚克（Steve Wozniak）在内，1000多名科技界领袖呼吁暂停开发人工智能，他们担心这场危险竞赛会对社会和人类构成“深远的风险”，且可能产生“灾难性”影响。在人类最终走向大变革的过程中，除了技术突破，可能更需要一个类似马克思一样的伟大人类导师，告诉人类数字化家园该如何建设和发展，这个人在历史上的意义有些像圣经中的摩西带领犹太人逃离埃及。来源：金色财经

金色财经2023-04-21

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