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AI服务器拆解，产业链核心受益梳理

GR+22％，两项增速远超全球。　　ChatGPT火热拉动AI芯片需求快速增长，英伟达GPU供需紧张。ChatGPT推出不久即在全球范围火爆，成为史上用户增长速度最快的消费级应用程序，用户访问数量不断增长拉动算力需求激增。据OpenAI数据，1月ChatGPT重大停机（Major outage）时长为5小时30分钟，部分停机（Partial outage）16小时21分钟，运营算力不足已经开始影响ChatGPT的稳定性和响应速度，4月因访问需求量过大，ChatGPT更是短暂停止Plus销售服务。微软与OpenAI正在消耗大量GPU用于AI推理，英伟达GPU产品供应紧缺，我们认为大模型的火热将带来巨大算力需求，算力芯片将作为底层土壤核心受益。　　ChatGPT带动AI服务器需求，存储芯片受益。服务器成本包括算力芯片、存储器等，根据IDC 2018年服务器成本构成，在高性能服务器/推理型服务器/机器学习型服务器中存储占比29％/25％/16％。AI服务器，除了内存需要128GB或更大容量的高性能HBM和高容量服务器DRAM，还需硬盘去存储大量数据。受益人工智能、物联网和云计算等应用兴起，服务器出货量及单机容量提升推动增长。　　ChatGPT数据运算量增长快速，带动服务器/交换机等用量提升，布局相应领域PCB公司显著受益。　　ChatGPT带来了算力需求的激增，与之对应亦带来相应服务器/交换机等作为算力核心载体和传输的硬件，带来PCB需求大幅增长，同时随着对算力的要求越来越高，对于大容量、高速、高性能的云计算服务器的需求将不断增长，对PCB的设计要求也将不断升级，提升对于高层数、大尺寸、高速材料等的应用。以23年发布的新服务器平台为例，Pcie 5.0服务器用PCB层数、材料、设计工艺均有升级，PCB价格提升显著，其层数从4.0的12-16层升级至16-20层，根据 Prismark 的数据，2021 年 8-16 层板的价格为 456 美元/平米，而18 层以上板的价格为 1538 美元/平米，PCB 价值量增幅明显；另外配套新服务器，交换机、传输网产品都需要同步升级，预计400G、800G交换机对PCB板子拉动巨大，进一步带动数通板景气度提升。　　持续看好AIGC发展下，算力+应用两大方向，建议关注：　　（1）AI算力芯片：寒武纪、景嘉微；　　（2）AI应用：大华股份、海康威视；　　（3）服务器产业链：工业富联、沪电股份、深南电路、奥士康；　　（4）C端AI应用：国光电器、漫步者；瑞芯微、晶晨股份、乐鑫科技、恒玄科技、中科蓝讯；　　（5）Chiplet：通富微电、长电科技、华海清科、长川科技、兴森科技。　　风险提示：行业需求不及预期的风险：若包括手机、PC、可穿戴等终端产品需求回暖不及预期，则产业链相关公司的业绩增长可能不及预期。　　下游技术迭代不及预期：存在行业技术迭代速度不及预期从而对需求造成影响的风险。　　产能瓶颈的束缚：2021年缺芯潮带来产业链公司业绩快速增长，产能成关键限制因素，若包括代工厂、封测厂等产能扩张进度不及预期，则可能影响公司业务的增速速度。　　去库存不及预期、大陆厂商技术进步不及预期、中美贸易摩擦加剧、研报使用的信息更新不及时的风险、报告中各行业相关业绩增速测算未剔除负值影响，计算结果存在与实际情况偏差的风险、行业数据或因存在主观筛选导致与行业实际情况存在偏差风险。

金融界2023-04-11

精彩回放｜确权、存证、合规流转——「区块链+版权」的更多可能性

随着 AIGC 技术的快速发展以及 ChatGPT 的爆火，AI 工具已经成为职场人士尤其内容创作者的必备技能。本次直播，边界智能也与三位专家就「商业活动中 AI 作品的著作权和归属界定」、「未来 AI 产品如何实现全生命周期的高效合规监管」等热门话题展开了激烈讨论。可信存证、时间戳、加密技术、智能合约等区块链技术在版权保护领域不断展现新的优势，在内容创作以及数字版权的确权、交易流转和利益分配等环节发挥出越来越重要的作用。基于 IRITA 企业级开源技术框架打造的开放联盟链文昌链，致力于推动版权产业链协同发展，为数字版权新生态贡献力量；未来，文昌链将在打造开放、公平、普惠的下一代互联网生态基础上，进一步深耕「区块链+文化创意产业」，持续探索数字文化与区块链技术融合的创新路径。来源：金色财经

金色财经2023-04-11

AI助力虚拟现实快速发展，VRETF（159786）近三月反弹力度较强，昆仑万维、视觉中国、华策影视涨幅靠前

全基于AI的下半身追踪和裸手识别。近期ChatGPT、Stable Diffusion等AIGC多模态大模型的出现，则极大的降低了3D内容的制作门槛，提高制作效率，AI的发展将推动VR/MR设备进入成熟快车道。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-04-11

AI席卷游戏业玩家的“黑暗森林”、厂商的明日曙光？

r，都旨在探索自动化编码的可行性。聊ChatGPT带来的大模型热，游戏公司也从未缺席。老游戏这边，《会说话的汤姆猫》有望在AI助力下进化为”会聊天的汤姆猫“。新游戏那里，网易旗下重磅新作《逆水寒》手游高调官宣将实装国内首个游戏GPT，让NPC”活“起来。从更宏观的层面看，主流大厂对游戏AI热的对策可以划分为两类。其一自然是接入主流AI服务，比如在百度”文心一言“发布后，眼尖的人会发现巨人网络、中手游等游戏公司正是”文心一言“的首批生态合作伙伴。其二则是自主研发AI技术，这无疑是一条更豪横也更艰难的道路。腾讯、网易的AI Lab分别成立于2016年和2017年，前后脚踩中时代的鼓点。腾讯AI Lab的应用方向与集团业务相匹配，大致可以分为内容、游戏、社交和平台工具这四类。网易伏羲实验室和网易互娱AI Lab也做出过许多摸得着的成果，就比如前面说到的AI配音，以及契合元宇宙趋势的”瑶台“虚拟平台等等。作为游戏圈的后起之秀，米哈游也成立了自家的逆熵科技研究院，落后两位大哥半个身位。”逆熵“的说法与米家游戏的内容息息相关，在保留二次元本色的同时期盼用AI解放团队生产力。同时，米哈游还参与了中国AI创业公司MiniMax的多轮投资，有心凭此补上本土大模型的学费。尾声 2023年的春天，几乎每个互联网人的嘴边都挂着”AI“”ChatGPT“之类的字眼，虚张声势中含着那么一点虔诚和敬畏。复读同一个词汇的他们，在某种程度上倒是比AI更像机器人。 AI所带来的冰火两重天从未如此明显。每隔几天，我们就能听说一则”游戏外包团队被裁撤“的轶闻，今天是翻译，明天是美术，后天不知道会不会是文案。同样每隔几天，我们也能听闻火热的资本快讯。数不清的投资人和创业者涌入赛道，大模型共新算力一色，资深FA与高校博士齐飞。时至今日，大大小小的游戏公司都已被卷入浪潮，它们活跃在所有可能的环节之中：研发、投资、应用，快马加鞭，狂飙不歇。即使是最保守的游戏从业者，也不得不承认时代的车轮难以阻挡。不被旧船抛下的唯一方案，就是买一张新巨轮的船票。从微观的抗拒望到宏观的竞逐，在这个躁动的春天，你我可能已经见证了历史的转折点。来源：金色财经

金色财经2023-04-11

BBC曝光，英国大学生用ChatGPT写论文拿到一等成绩！伦敦男子坑骗英美老年人千万镑...

有： ● 卡迪夫大学学生承认：通过使用ChatGPT辅助写论文拿到一等成绩 ● 查尔斯继位后首次参加王室复活节礼拜 ● 英国超市给黄油“上锁”，因失窃现象激增 ● 伦敦男子编造威士忌投资骗局，坑骗英美几十名老人数千万英镑 ● 数据显示：去年超4.5万人跨海峡非法来到英国，其中仅215人被驱逐卡迪夫大学学生承认：通过使用ChatGPT辅助写论文拿到一等成绩据BBC最新报道，几名来自英国卡迪夫大学的学生承认，曾在ChatGPT的帮助下写论文，还因此获得了一等成绩（first class grades）。汤姆（化名）就是其中一位，他在今年一月份提交了两篇2500字的论文，一篇使用了ChatGPT辅助，另一篇则没有。结果，使用了ChatGPT的那篇论文使他获得了上大学以来的最高成绩。汤姆说：“我没有逐字逐句地照抄，但我让ChatGPT回答了一些问题，这样做让我可以更快地获得信息。” 汤姆承认，未来很可能会继续使用ChatGPT来规划和组织论文。另外一名学生约翰（化名）说：“自去年12月以来，我在所有的作业中都至少使用了一点ChatGPT的帮助。它基本上已经成为我写作业过程中必不可少的一部分，我之后可能会一直利用它，直到不能用了为止。” 约翰回忆，第一次使用ChatGPT是用来比较两种理论，结果很成功。另外，约翰还使用ChatGPT来总结课程中的一些概念。“这是一个很好的工具，可以省去讲师在解释理论上的废话，让我在写论文时少花20%的精力。” 约翰补充说，虽然ChatGPT不帮助标注引用来源，但他自己把来源补充到论文中完全不是问题。至于被问到是否担心被抓，约翰认为，ChatGPT的辅助是无法被察觉的。“我相信，任何人都无法区分我自己写的部分和有人工智能辅助的部分。” 不过，约翰担心，如果自己与人工智能的交流记录被发现，不知道是否会被剥夺成绩。他称：“我很高兴在大学的最后一年里使用他获得了一等成绩…我猜想，未来大学的检查政策会发生巨大变化，毕竟，在人工智能的帮助下，作弊实在太容易了（it's way too easy to cheat with the help of AI）。” 对于BBC的调查报道，卡迪夫大学回应称：“我们非常严肃地对待包括抄袭在内的学术不端行为。我们也意识到ChatGPT等人工智能对学生作业和成绩评估的潜在影响。我们正在审查学术诚信政策，并很快将发布新的指导方针，内容会涵盖对人工智能的不当使用。” BBC获得的数据显示，2023年1月，卡迪夫大学WIFI网络上有14,443次访问ChatGPT网站的记录，而在此之前的一个月，该网站的访问量为0。对于这个数据，卡迪夫大学则解释说，其中的大多数访问是出于研究目的，例如，来自于研究人工智能的计算机科学与信息学院。查尔斯继位后首次参加王室复活节礼拜昨天（4月9日）是复活节周日，英国国王查尔斯在温莎城堡的圣乔治教堂参加了继位后的首次复活节礼拜活动。查尔斯由王后卡米拉陪同，他的妹妹安妮公主和弟弟安德鲁王子紧随其后。威尔士亲王威廉和凯特也带着三个孩子出席了仪式。去年，他们的孩子中只有乔治王子和夏洛特公主亮相，而这次，最年幼的四岁的路易王子也牵着妈妈的手走入教堂。举行复活节礼拜的这座15世纪小教堂也是已故女王的长眠之地，周日这天阳光明媚，王室主要成员都穿着深蓝色套装，与春日景象十分和谐。英国超市给黄油“上锁”，因失窃现象激增据英媒报道，一名英国网友近日在伦敦一超市里发现，货架上的一盒黄油被“上了锁”。该网友在社交媒体上发布的视频显示，货架上一款售价5.35英镑（约合45.63元人民币）的黄油外包装上拴有防盗磁扣。货签显示，这段视频拍摄于廉价连锁超市ALDI，去年这款黄油在当地的平均售价为3.65英镑。报道称，由于英国几个月来物价持续上涨，超市生活用品的失窃现象激增。去年12月，ALDI超市部分门店就给糖果贴上了防盗磁贴。另外，苏格兰格拉斯哥的一家超市也因为给日常用品贴上防盗磁贴受关注，包括奶酪、黄油和牛奶等，这些商品的价值大约在20元到50元人民币之间。凯度消费者指数日前发布报告称，英国食品杂货通胀率达17.5%，创下历史新高。今年2月消费者物价指数也增长至10.4%，尤其鸡蛋、牛奶和奶酪价格上涨最快。英国家庭平均一年的食品杂货开销约增长837英镑。伦敦男子编造威士忌投资骗局，坑骗英美几十名老人数千万英镑上周，来自伦敦Stoke Newington的26岁男子Casey Alexander在美国法庭上认罪，承认自己编造了关于威士忌投资的骗局，从英国和美国等国的150名老人那里骗走了1300万美元（约合1050万英镑）。为此，Casey Alexander已被判处20年监禁。据媒体介绍，Casey Alexander谎称自己是一家名为Vintage Whisky的公司的高级财富经理，这家公司主要经营稀有苏格兰威士忌的投资。 Casey Alexander为了把自己包装得更有可信度，还拍摄了一段宣传视频。在视频中，他去参观了一处苏格兰威士忌酿造厂，还装模作样地品尝并介绍了几款颇有年份的威士忌。过去10年中，一些稀有威士忌的价值上涨了540%，比手表、艺术品或老爷车等其他可收藏的奢侈品升值都要快。因此，投资整桶威士忌的趋势也越来越热。不过，英媒提醒称，由于目前投资买卖整桶威士忌的市场缺乏监管，且可以免征资本利得税，因此成为了诈骗的温床。大多数投资者尤其是海外投资者从未真正拥有过他们所购买的整桶威士忌，而如果投资者没事先做足调查，并和酒厂仓库沟通，以确保文件上的所有细节都匹配，他们不只可能会买到无法升值的低质量威士忌，更有可能被骗得两手空空。据报道，Vintage Whisky这家公司在美国坑骗了多位老人，俄亥俄州一位89岁老人的儿子联系FBI后，才揭露了这场跨国际的投资骗局。数据显示：去年超4.5万人跨海峡非法来到英国，其中仅215人被驱逐英国内政部数据显示，2022年一共有45,755名人乘小船横渡英吉利海峡非法抵达英国，其中只有215人被驱逐出英国，包括7名罪犯。多佛的保守党议员Natalie Elphicke表示，驱逐率如此之低，对那些想要通过此方式非法赴英的人来说无法形成威慑。因此，她敦促内政大臣布雷弗曼进一步严格对非法移民的处理，同时在法国一边阻止小船出发，让他们无法抵达英国。此外，数据还显示，去年乘小船抵英的移民中超2.5万人被发现是难民，而根据英国需要遵守的国际法律义务，英国政府无法对寻求难民保护的人进行刑事处罚。

英伦投资客2023-04-11

昆仑万维2022年营收47.4亿元，“天工”大模型4月17日启动邀请测试

科技有限公司(以下简称“奇点智源”)就ChatGPT、图像视频生成等AIGC技术领域达成全面技术战略合作，启动ChatGPT的联合开发，并于2023年2月9日宣布将在今年内发布中国版类ChatGPT代码开源，防止大公司技术垄断。经过公司与奇点智源团队的共同努力，即将推出对标ChatGPT的双千亿级大语言模型——“天工”3.5，并定于4月17日启动邀请测试。 4月11日，昆仑万维早盘股价拉升，截至9:35，涨9.86%。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-04-11

A股“四月决断”？哪些板块有望成为全年交易主线

　　首先，数字经济或将为全年主线。随着ChatGPT技术在全球范围快速推广，人工智能技术提速，叠加国内数字技术建设的政策红利，使得近期市场交易主线集中在TMT板块。　　“未来任何行业不会使用AI的公司都会被淘汰，这是AI赋能百业的过程。”嘉实成长增强基金经理陈涛表示，人工智能发展的核心三要素：数据、算法、算力，AI带来整个软件行业的革新，比如数据中心、数据交互量提升带来的网络端传输和扩容，以AI为代表的产业趋势将撬动整个科技股行情的上涨。　　第二，“中国特色估值体系”相关行业或将成全年投资主题。嘉实基金价值风格投资总监、嘉实沪港深精选基金经理张金涛认为，“中特估”将是贯穿全年的主线，这是国企价值重估的机会，过去三年其经营质量、资产负债率和盈利能力改善，随着国企考核指标转向ROE的本质性转变，将显著提升资本市场的估值水平。　　第三，以内需和稳增长的复苏主线也可能是贯穿全年的主题。内需随着国内经济进入复苏通道，前期受到宏观基本面压制的行业，例如消费板块、地产链条等具有较大的弹性，建议在配置上短期把握基本面有望实现持续改善的板块，如食品饮料、医药和地产后周期等相关行业等。　　就消费板块而言，嘉实基金消费研究总监、嘉实消费精选基金经理吴越认为，内需大资产正处于新一轮的上行周期，消费总量正向结构进行转变，主要集中在科研消费、服务类消费、新兴消费。落实到投资的线索和标的上，重点是投资到具备强品牌力、穿越周期的、具备有正向实现价值的企业。

金融界2023-04-11

计算机软件板块终于开始调整了

3%、7.68%。从消息面来看，当前ChatGPT在应用场景和商业化探索上还处于初始阶段，一些公司在相关技术上并没有太多突破，甚至不少公司业绩处于亏损状态，股价却先突飞猛进。目前ChatGPT概念板块已经存在估值泡沫化迹象，截至4月6日，整个板块市盈率已高达136倍。监管部门要加强对“蹭热点”“炒概念”及股价操纵行为的监控处置和打击力度，为人工智能长远发展营造信披规范、运行有序的市场；上市公司要保持战略定力，打好技术地基，以核心技术突破赢得市场支持；投资者要把握好投资尺度，切勿跟风炒作。另外中国支付清算协会发布《关于支付行业从业人员谨慎使用ChatGPT等工具的倡议》。其中提出，支付行业从业人员在使用ChatGPT等工具时，要严格遵守国家及行业相关法律法规要求，不上传国家及金融行业涉密文件及数据、本公司非公开的材料及数据、客户资料、支付清算基础设施或系统的核心代码等。来源：中国支付清算协会官方的发声，也给火热的人工智能行情降温。从去年10月低点以来，计算机ETF（512720）、软件ETF（515230）最大涨幅超70%，近期TMT板块在全市场的成交额占比，也达到了历史极值。此前我们多次提到，在一个快速上涨的浪潮中，不建议大家去追高，4月份波动可能会加剧，出现调整。原因是板块上涨较快，基本面的支撑暂时还没有跟上。一方面经济还在逐步复苏的过程中，另一方面技术确实还处在比较早的阶段，还没有能够马上落地，社会生活上转变成非常有效的生产力。所以基本面的改善还没有到来，和过快上涨之间可能会出现短期的矛盾，而4月份是年报和一季报的披露期，市场的关注度会集中在业绩上，这个时候有可能会迎来短期的调整。建议投资者在新的技术面前可以给予更长时间的耐心，了解背后深刻的社会变革可能带来的长期投资机会。可以考虑在板块调整后，逢低分批布局。与软件、计算机、游戏等板块相似，前期较为强势的芯片板块4月10日同样迎来了回调，芯片ETF（512760）4月10日下跌3.76%。在这一波人工智能引领的行情中，从算力的角度来看，最核心的就是处于产业链上游的芯片。相较于其他受益于AI概念的板块，芯片启动较晚，因此从位置的角度来说板块可能具备比较优势。此外，板块后续还有望受益于国内需求回暖。芯片板块这轮上行是低估值和低预期共同驱动下的成果，可以说是估值修复的行情。站在现在的点位往后看，消费电子周期性的拐点即将到来。从历史上看，消费电子周期中芯片板块的弹性都是非常大的，到时行情主要的驱动因素将从估值修复向业绩确认转移。任何一轮电子产业链大的机会都是由创新周期驱动的，笔记本电脑、智能手机、新能源车等产品对芯片需求的大量增长都曾使板块出现了非常强的周期性大行情。目前来看，人工智能接下来可能会有很大突破，这对算力的需求是十分巨大的。人工智能能和许多传统行业结合，例如游戏、办公、教育等，这部分应用可能仍处于电子创新周期中非常早期的位置。芯片产业全球化的程度非常高，它是完全市场化、全球化的行业，所以就会造成头部企业的高市占率。而国产替代给了国内芯片产业追赶的机会，形成国内半导体制造的相关产业链，从芯片设备、材料，到芯片的设计、制造和封装，让国内企业能够更好把握这轮创新周期带来的浪潮。在创新周期和国产替代周期之外，市场最关注的是芯片的库存周期。当前库存周期仍处于已持续了一年半的下行周期中，乐观估计今年下半年电子产品需求可能将触底。随着疫后经济逐步复苏，国内的需求今年大概率会回升。而海外由于受高CPI数据的影响，实体经济将会受到一定损害，海外需求下滑可能会持续更长一段时间。对于周期性的板块，市场资金一般会提前一个季度、甚至是更长时间来布局。布局之后，通过观察微观数据，包括手机的出货量、供应商产线扩产的情况，资金将会进一步调整配置结构。整体来说，未来一段时间适合各位小伙伴们对芯片板块逢低布局。可以关注芯片ETF（512760）。行情扩散的趋势下，可以考虑布局一些低位，且景气改善的板块。稳增长行业中，基建的高频数据表现较好。2022年四季度以来建筑业PMI和央企订单增速高于近年来中枢，反映行业景气度维持高位。来源：Wind 3月建筑业商务活动指数为65.6%，比上月上升5.4个百分点，业务活动预期指数为63.7%，连续4个月位于高位景气区间。结合基建开复工加快回暖，预计稳增长继续发力下基建市政链条景气有望加速提升同时，新一轮国有企业改革正在谋划实施，2023年相关部门开始试行“一利五率”指标体系，提升净资产收益率和现金流考核权重，将指引基建央企继续提升经营效率，结合此前有关部门提出的探索建立中国特色估值体系，基建央企有望迎来基本面和估值共振。另一方面，一带一路也是重要催化。今年是一带一路倡议提出10周年，第三届“一带一路”高峰论坛召开可期，在丰富成果的基础上，预计更多政策支持有望出台，叠加近期多重外事活动事件催化，海外工程业务有望受益。综合基本面和政策面来看，基建ETF（159619）和央企共赢ETF(517090)的配置价值较高。来源：Wind 2023年养殖行业基本面可能超预期。从需求端看，2023年经济复苏，无论是商务活动还是生活交往都得到了有效的恢复，有望增加猪肉的需求。从供给端看，2022年4月能繁母猪存栏量触底至今，在2019-2022年非洲猪瘟的阴影下，养殖个体户的补栏意愿不强。需求的扩张和供给的缓慢修复使得养殖行业2023年的基本面有一定的支撑。短期来看由于产能释放和二次育肥压力，预计猪价或将保持震荡态势。中长期来看，当前板块估值处于历史较低水平，市场有望再次博弈新一轮产能去化。在行业亏损+猪病加持影响下，行业产能去化有望持续，催生下一轮猪周期。虽然猪企处于亏损阶段，根据以往行业表现，资金会在产能去化初期和超预期阶段左侧布局，因为该阶段板块处于估值底部且未来景气向好，对于看好下一轮猪周期的投资者而言，或可考虑布局养殖ETF(159865)。另外，我们推荐的另一条年度主线医药板块最近有所回暖。第八批国家药品集采落地，本次集采有39种药品采购成功，拟中选药品平均降价56%（前七次集采平均降幅约48%-59%），基本符合市场预期。从中标结果看，多个品种成功实现了原研替代，国内企业有望借助集采实现替代放量。近期，有关部门发布《大型医用设备配置许可管理目录（2023年）》，此次调整将直接助力优质医疗资源扩容下沉，对于部分二三级医院前期碍于配置证的原因所必需的中高配置影像设备需求将进一步释放。长期来看，医药医疗行业还有老龄化、消费升级、国产替代等逻辑支撑。其中代表“高精尖”方向的生物医药有望维持高景气。可以关注生物医药ETF(512290)和创新药沪深港ETF(517110)。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-04-11

债市早报：资金面平稳，银行间主要利率债收益率窄幅波动不足0.5bp

清算协会倡议：支付行业从业人员谨慎使用ChatGPT等工具】近期，ChatGPT等工具引起各方广泛关注，已有部分企业员工使用ChatGPT等工具开展工作。但是，此类智能化工具已暴露出跨境数据泄露等风险。为有效应对风险、保护客户隐私、维护数据安全，提升支付清算行业的数据安全管理水平，根据《中华人民共和国网络安全法》《中华人民共和国数据安全法》等法律规定，中国支付清算协会向行业发出倡议。　　（二）国际要闻　　【植田和男正式出任第32任日本央行行长，首度表态将延续当前货币政策】以超宽松政策执掌日本央行十年的黑田东彦谢幕，植田和男接棒出任第32任日本央行行长。4月9日，现年71岁的植田和男正式开始了其为期5年的任期，成为日本央行史上首位经济学家出身的行长。当地时间4月10日，日本央行行长植田和男在就职新闻发布会上发表讲话称，收益率曲线控制YCC和负利率政策适宜当前经济形势，暂时不太可能调整货币政策框架。他表示，目前收益率曲线控制政策被认为最适合经济，同时有利于市场功能。鉴于当前的经济、价物价格和金融状况，我认为保持现有的收益率曲线控制政策是合适的。植田认为，当前日本的货币宽松政策“非常有力”，将延续前任领导人的宽松政策，“由于日本央行和政府采取了适当的政策，我们现在的处境并非通货紧缩”。如果要进行任何政策评估，都将与其他成员讨论。但单靠货币政策很难提振长期经济增长，日本央行可能会在长期内重新审视整体政策。　　（三）大宗商品　　【国际原油期货价格小幅收跌，NYMEX天然气价格转跌】4月10日，WTI 5月原油期货收跌0.96美元，跌幅1.19%，报79.74美元/桶；布伦特6月原油期货收跌0.94美元，跌幅1.10%，报84.18美元/桶；NYMEX 5月天然气期货收跌6.68%，报收2.011美元/百万英热单位。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　4月10日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了180亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0%。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此单日净投放160亿元。　　（二）资金利率　　4月10日，资金面平稳，当日DR001下行2.84bps至1.338%，DR007上行0.17bps至1.998%。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　1.现券收益率走势　　4月10日，现券期货窄幅震荡，银行间主要利率债收益率窄幅波动不足0.5bp。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券230004收益率持平于2.8460%；10年期国开债活跃券220220收益率下行0.10bp至3.0365%。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动：　　4月10日，3只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“21融信03”涨12%，“20旭辉02”涨超17%，“21碧地02”涨超69%。　　4月10日，6只城投债成交价格偏离幅度超10%。其中，“PR海发债”跌超19%，“18海宁新区债02”跌超25%，“17郑通航债01”跌超34%，“17中山火炬债”跌超49%，“16南京地铁债”跌超50%；“21甘电E1”涨超13%。　　2. 信用债事件：　　绿城房地产：公司公称告，截至公告日，公司之关联方购买债券为“20绿城房产MTN001A、20绿城房产MTN002、20绿城房产MTN003、22绿城地产MTN004、21绿城房产MTN001、22绿城地产MTN001、22绿城地产MTN005”，累计购买金额2.44亿元。　　建业地产：惠誉评级将建业地产控股有限公司(建业，C)就其美元票据拟发起的交换要约视作不良债务交换(DDE)。　　蓝光发展：公司公告称，公司股票2023年4月6日收盘价为0.95元/股，首次低于人民币1元。如果被强制退市，公司股票将不能进入退市整理期交易。　　蓝光发展：控股股东蓝光集团0.65亿持股将进行公拍，股价已连续3个交易日低于1元。　　东兴证券：惠誉评级将东兴证券股份有限公司的长期发行人违约评级（IDR）为 "BBB+"，股东支持评级（SSR）为 "bbb+"，列入负面评级观察（RWN）。其全资子公司东兴航运有限公司发行并由东兴证券担保的未偿还高级无担保票据的"BBB+"评级也被置于负面评级观察名单上。　　娄底城发：据兴业银行公告，“22娄底城发MTN002”持有人会议议案未生效，拟提前兑付部分本金。　　武夷投资：据兴业银行公告，“20武夷投资MTN002”持有人会议将审议关于变更到期日及票面利率的议案。　　厦门象屿：公司公告称，公司上年末净资产为843.36亿元，上年末借款余额为1,003.57亿元，公司累计新增借款余额为321.37亿元，累计新增借款占上年末净资产的38.11%。　　周黑鸭：公司公告称，进一步回购4500万港元ZHYIHC 1 11/05/25并注销。　　华夏幸福：减持期届满，华夏控股集中竞价被动减持1.01%股份。　　临汾投资集团：“21临汾投资MTN002”回售申请期为4月12日至18日，维持6.5%票息不变，本期债券发行总额为10亿元。　　荣盛发展：拟为三家子公司提供担保，合计不超过10.71亿元。　　柳州城建发展：2022年10月01日至2023年03月31日公司逾期的10张商业汇票已结清，逾期票据共计2450万元。　　临沂城投：承兑逾期的3张商票系开户机构未及时完成资金划付，共计50万元，目前均已结清。　　世茂股份：“21沪世茂MTN002”拟于2023年4月24日召开2023年度第一次持有人会议，审议表决发行条款调整议案。　　德信中国：间接非全资附属公司宁波厚东房地产信息咨询有限公司拟以3.73亿元出售余姚厚新置业100%股权。　　旭辉集团：对于即将在5月29日面临回售行权的境内债“20旭辉01”，旭辉集团计划在投资者要求行权的情况下，把债券兑付时间推迟18个月，旭辉将以资产为债券提供抵押，以赢得持有人支持。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股三大股指集体回调】4月10日，或因主板10只首批注册制上市新股对场内资金造成虹吸效应，权益市场主要指数震荡走弱，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌 0.37%、0.80%、0.14%，两市合计成交额在1.2万亿规模以上。当日申万一级行业指数多数下跌，近电力设备、公用事业涨超1%，石油石化、有色金属、建筑装饰、银行实现1%以内的小幅上涨；当日，经济日报发文警惕人工智能泡沫，支付清算协会发文倡议支付行业慎用ChatGPT，受此概念影响此前大涨的行业出现明显回调，其中计算机下跌5.34%，传媒下跌3.93%，电子和通信跌逾2%。　　【转债市场指数小幅下挫】4月10日，转债市场主要指数受权益市场冲击集体下行，但跌幅不及主要股指，中证转债、上证转债、深证转债分别下跌0.15%、0.09%和0.30%。当日转债市场成交额461.61亿元，较前一交易日增加14.01亿元。当日，转债市场多数个券上涨，479只个券中136只上涨，337只下跌,6只持平。个券表现上，新上市平煤转债上涨16.01%，涨幅领先市场，精测转债、恩捷转债、嘉泽转债受益正股上拉涨超5%；当日中矿转债下跌9.42%，汉得转债、蓝盾转债跌逾6%，飞凯转债、太极转债、思特转债跌逾5%，当日计算机、电子、通信、通信等行业转债个券调整幅度明显较大。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　今日，韵达转债开启申购，春23转债、亚康转债上市；海能转债、科思转债拟于4月13日开启申购。　　4月10日，金埔园林发行可转债申请获证监会注册同意，金宏气体发行可转债申请获上交所审核通过，恒帅股份拟发行可转债募资不超过4.3亿元，筑博设计拟发行可转债募资不超6亿元，新益昌拟发行可转债融资不超过5.2亿元。　　4月10日，天23转债公告预计满足转股价格修正条件；今飞转债公告转股价格由6.68 元/股向下修正为6.00元/股，自4月11日起实施。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　4月10日，各期限美债收益率普遍小幅上行。其中，2年期美债收益率上行3bp至4.00%，10年期美债收益率上行2bp至3.41%。　　数据来源：iFinD，东方金诚　　4月10日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大1bp至59bp；5/30年期美债收益率利差收窄2bp至10bp。　　4月10日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率小幅上行2bp至2.27%。　　2. 欧债市场：　　4月10日，因复活节假期，欧洲债市休市。　　中资美元债每日价格变动（截至4月10日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2023-04-11

4月11日两市盘前公告淘金：昆仑万维宣布即将推出“天工”大模型，多家公司一季报大幅预增

　（300418）昆仑万维即将推出对标ChatGPT的双千亿级大语言模型——“天工”3.5。　　（600507）方大特钢拟7.95亿元收购方大国贸100％股权。　　（002458）益生股份3月白羽肉鸡苗销售收入同比增长430.68％。　　（002772）众兴菌业一季度净利1.98亿元，同比增长1298.75％。　　（605117）德业股份预计一季度净利润同比增加316％-369％。　　（600809）山西汾酒预计一季度净利润同比增长20％左右。　　（600522）中天科技业绩快报：2022年度净利润同比增加1663.98％。　　（688126）沪硅产业2022年净利润3.25亿元，同比增122.45％。　　（002324）普利特业绩快报：2022年度净利增750.99％至2.02亿元。　　（603185）上机数控业绩快报：2022年净利润同比增长76.68％。　　（601012）隆基绿能业绩快报：2022年净利润147.8亿元，同比增长62.66％。　　（002730）电光科技与深开鸿签署战略协议　　（002169）智光电气拟设立储能业务公司　　（300504）天邑股份中选中移动集采项目　　（688165）埃夫特孙公司获大众集团订单　　（002765）蓝黛科技子公司取得定点通知书　　（002009）天奇股份与Stellantis集团签署备忘录　　（300630）普利制药奥卡西平片获上市许可　　（300316）晶盛机电：筹划控股子公司分拆上市　　（002172）澳洋健康：拟定增募资不超2.75亿元用于澳洋顺康骨科二级专科医院异地新建项目等　　（300644）南京聚隆：向不特定对象发行可转换公司债券申请获得深交所审核通过　　（301022）海泰科：向不特定对象发行可转换公司债券申请获得深交所审核通过　　（000800）一汽解放：一季度产销分别同比变动17.35％、-12.46％　　（000876）新希望：2023年3月生猪销售量、销售收入及销售均价分别同比增长18.51％、52.48％、29.21％　　（002038）双鹭药业：获得注射用伏立康唑药品注册证书　　（002234）民和股份：2023年3月份鸡苗销售量同比增长19.78％销售收入同比增长575.72％　　（002299）圣农发展：2023年3月份销售收入同比增长21.52％　　（300313）ST天山：公司2023年3月活畜销售量及收入分别同比增长127.53％、180.74％　　（300422）博世科：联合体中标EPC项目中标价1.74亿元　　（600017）日照港：一季度货物吞吐量同比增长3.6％　　（601225）陕西煤业：一季度煤炭产量及自产煤销量分别同比增长11.27％、12.50％　　（603324）盛剑环境：收到中标通知书金额约1.29亿元　　（603665）康隆达：公司拟出资700万元与专业投资机构共同投资　　（603707）健友股份：子公司获得国家药品监督管理局注射用盐酸吉西他滨药品注册证书　　（688131）皓元医药：拟签署项目入园协议预计不低于5亿元　　（688197）首药控股：SY-3505（CT-3505）新适应症获得药物临床试验批准通知书　　（688266）泽璟制药：注射用ZG006临床试验申请获得FDA批准　　（688322）奥比中光：与创想三维签订《合作备忘录》　　（601966）玲珑轮胎：预计2023年第一季度盈利2亿元-2.2亿元同比增长318％-339％　　（002982）湘佳股份：2022年度盈利1.06亿元同比增长312.30％　　（300910）瑞丰新材：2022年盈利5.88亿元同比增长192.53％拟10派23元转增9股　　（002225）濮耐股份：2022年度盈利2.30亿元同比增长174.18％　　（688676）金盘科技：一季度净利同比增加107.73％　　（002843）泰嘉股份：2022年度盈利1.3亿元同比增长86.9％　　（600794）保税科技：预计2023年第一季度盈利6000万元-7000万元同比增长53.11％-78.63％　　（002518）科士达：2022年度盈利6.56亿元同比增长75.9％拟每10股派3.5元　　（600211）西藏药业：预计2023年第一季度盈利3.03亿元同比增长73.43％　　（300294）博雅生物：预计一季度盈利1.6亿元至1.7亿元同比增加60％至70％　　（688589）力合微：预计2023年第一季度盈利2050万元-2250万元同比增长52.13％-66.97％　　（002007）华兰生物：预计2023年第一季度盈利3.27亿元-3.74亿元同比增长40％-60％　　（688777）中控技术：预计一季度8500万元到9500万元同比增加41.93％到58.63％　　（000729）燕京啤酒：2022年度盈利3.52亿元同比增长54.51％　　（605177）东亚药业：2022年净利增长52.46％至1.04亿元拟10派2.9元　　（002363）隆基机械：2022年度盈利4557.73万元同比增长44.23％拟每10股派1.2元　　（300196）长海股份：2022年净利润同比增加42.78％拟10派2元　　（002837）英维克：2022年度盈利2.8亿元同比增长36.69％拟每10股派1.9元转增3股　　（000715）中兴商业：预计2023年第一季度盈利2250万元-2650万元同比增长15.93％-36.54％　　（300969）恒帅股份：2022年净利润同比增加25.9％　　（301122）采纳股份：2022年净利润同比增长23.86％拟10转3派4.5元　　（603201）常润股份：2022年度盈利1.73亿元同比增长21.9％拟每10股派4.2元转增4股　　（301181）标榜股份：2022年度盈利1.21亿元同比增长19.56％拟每10股派6元转增3股　　（300160）秀强股份：预计2023年第一季度盈利6100万元-7000万元同比增长2％-17％　　（002317）众生药业：2022年度盈利3.22亿元同比增长16％拟每10股派2元　　（600380）健康元：2022年度净利润同比增长13.1％拟10股派1.8元　　（600356）恒丰纸业：2023年一季度盈利2513.33万元同比增长11.06％　　（300653）正海生物：2022年净利润同比增加10.02％拟10派6元　　（688071）华依科技：预计2023年第一季度盈利1080万元-1300万元同比实现扭亏　　（603383）顶点软件：2022年度净利润升20.82％至1.66亿元拟10派8元　　（600664）哈药股份：2022年度净利增25.14％至4.64亿元　　（300231）银信科技：2022年度净利增2.03％至1.74亿元拟10派2元　　（300057）万顺新材：2022年度净利润2.04亿元同比扭亏　　（002829）星网宇达：一季度净利同比预增306.3％-342.71％　　（000962）东方钽业：2022年度净利增111.05％至1.71亿元　　（000551）创元科技：2022年度净利增50.03％至1.64亿元拟10派0.7元　　（000539）粤电力A：预计2023年第一季度盈利8000万元-1亿元同比实现扭亏　　（600031）三一重工：首次回购696万股股份　　（603496）恒为科技：2023年一季度获得482万元政府补助

金融界2023-04-11

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