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Nvidia 的盈利可能会扭转 AI 行业的颓势
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此外，专家表示，像Microsoft的Copilot或Google的Gemini这样的AI驱动软件需要几年时间才能真正为商业客户带来回报。在这些公司不断迭代其产品的同时，Nvidia将继续销售其硬件。因此，尽管AI板块在过去一个月受到了打击，但其最大赢家Nvidia仍将继续向前发展。来源：今日美股网
今日美股网2024-08-18
英伟达财报会扭转AI行业的近期颓势吗？
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一夜之间飙升。此外，专家表示，微软的Copilot或谷歌的Gemini等人工智能软件还需要数年时间才能真正为企业客户带来回报。虽然这些公司忙于迭代产品，英伟达将继续向他们出售硬件。因此，尽管人工智能交易在过去一个月可能遭受打击，但其最大的赢家英伟达将继续向前发展。
Sissi2024-08-17
微软再出事！GitHub遭遇全球宕机、Copilot系统瘫痪用户屏幕惊现“奇特愤怒”图像
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的重大问题，但目前系统已经回归正常。其Copilot系统也瘫痪，用户屏幕上出现一个奇特的粉红独角兽图像。根据美国东部时间周三晚间8时26分的状态消息，GitHub已经回滚了导致此番事故的数据库基础设施变更，并表示服务现已“全面恢复运行”。当时访问网页情况显示，前往GitHub主网站后页面会出现一条错误消息，提示“当前没有可用于响应您请求的服务器”。但不久之后，GitHub网站即恢复运行，而错误消息中还附有一张愤怒的独角兽图片。 (来源:The Verge) 在后续事件报告当中，GitHub罗列了Pull requests、GitHub Pages，以及GitHub API等受影响服务。 GitHub第一条状态消息公布于美东时间晚间7时11分，数分钟后其再次报告多项服务发生问题。这些问题的影响范围似乎也相当普遍，Downdetector显示有超10000名用户表示受到牵连。另外，问题发生得也相当突然。当天晚间7时13分，互联网监控服务BetBlocks也发布消息称，GitHub正经历一波跨国服务中断。 GitHub随后发布状态称，Copilot也面临瘫痪。社群在Hacker News上调侃称：“这下所有人工智能(AI)原生应用开发者可以正当光明摸鱼了，因为Copilot已经瘫痪了。” 当前，GitHub发布更新称在经历重大中断后，其服务现已恢复正常。 (来源:GitHub Status) 据悉，微软在2018年10月以75亿美元的价格收购了代码存储库GitHub，在微软的管理下GitHub表现出强劲增长势头，从购买时的不到4000万用户增长到现在的7300多万的开发者用户，他们依靠该服务通过Git进行版本控制，并为软件开发提供托管服务。外媒介绍，GitHub属于一个大型的代码库，在开发者和公司在该服务上托管整个项目和代码时非常流行。苹果、亚马逊、谷歌(Google)、脸书(Facebook)和许多其他大型科技公司都使用GitHub。回顾此前，微软在7月19日发生大规模宕机，引发全球电脑系统陷入混乱，全球股市遭遇冲击外，也迫使美国境内许多航班停飞，英国电视台播送中断，澳大利亚电信通讯受影响。微软承认软件更新酿成大错，网络安全公司Crowdstrike证实是罪魁祸首。延伸阅读：全球股市、1400航班巨震！微软大规模宕机“认错” 罪魁祸首Crowdstrike究竟何来头？
秉哥说市2024-08-15
千亿私募景林二季度动向曝光
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称有60%的世界500强企业为智能助手Copilot服务付费，但这一市场优势却尚未体现在公司的业绩中。实际上，从2023年第四季度到2024年第一季度，微软的Office应用的企业销售增长速度反而放缓了2个百分点。知名杂志《经济学人》的一篇文章更是一针见血指出——到目前为止，A技术几乎没有产生任何经济效益。该文章文章指出，谷歌母公司Alphabet、亚马逊、苹果、Meta和微软这五大科技巨头，预计在2024年将投入约4000亿美元用于AI资本支出，市场更是乐观预期企业未来的收益，五家巨头市值合计飙增2万亿美元。然而目前情况来看，对科技巨头而言，AI远没有想象的那样赚钱，但对台积电、英伟达这样的“卖铲子”的上游企业而言，这就是稳赚不赔的生意。这时候让科技巨头企业放弃在AI的资本支出更是不现实，看起来台积电、英伟达的“赢家通吃”游戏还能继续下去。正如东北证券首席经济学家付鹏所说：美股市场这几年就是一个“吃鸡缩圈”游戏，从标普400、SP100到三家再到NVDA一家。 (来源：付鹏）试设想一下，当所有的头寸都集中在NVDA一家身上，能扛多久？数据显示，英伟达掌舵人连续两月套现了。黄仁勋7月又套现价值3.23亿美元英伟达股票，打破6月创下的个人单月最高套现纪录近1.7亿美元，两个月累计卖出约5亿美元。不知道面对8月的暴跌，机构投资者会如何做出选择。
格隆汇2024-08-10
热点速递-海外科技巨头财报一览， AI资本支持如何？
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著受益的公司。根据公司业绩会披露，Q4Copilot继续渗透各行业，用户环比增加60%，且多数企业客户增购席位，拥有超1万个席位的客户数环比增加一倍；5万家组织使用Copilot Studio，环比增长超70%；GitHub Copilot成为最广泛采用的开发者工具，GitHub ARR超20亿美元，其中Copilot占收入增长的40%以上；基于Copilot,Dynamics365BusinessCentral将生成式AI融入联络中心工作流程，目前已被超40000家组织信任，使其变革ERP和CRM业务应用. 2.谷歌：收入利润超预期，受益于AI，谷歌云增长强劲收入利润略超预期。2024Q2收入847亿美元，超相关机构一致预期0.4%；调整后净利润236亿美元，超一致预期0.2%。谷歌服务贡献739亿美元的收入，超一致预期0.5%。其中，广告业务增长稳定，23Q4-24Q2，广告业务营收分别为655亿美元、617亿美元和646亿美元，同比增速分别为11%、13%和11%。超200万开发者使用，AI发力推动业务增长。受益于AI拉动，谷歌云增长强劲，FY24Q2实现营收103.5亿美元，同比增加28.8%。年初至今，谷歌云的AI基础设施和生成式AI解决方案为云客户创造了数十亿美元的收入（此处公司并未详细拆分），并被超过200万名开发者使用，体现了AI对于谷歌云业务的赋能，成为本季度财报亮点。同时，在Gemini大模型的加持下，广告相关产品的用户体验有较大提升，业务营收增速有所增加，从FY23Q3的9%上升至FY24Q2的11%。 3.Meta：为建设AI基础设施，公司上调资本开支指引。公司Q4实现营收391亿美元，同比增长22%；实现净利润135亿美元，同比增长73%。目前，AI军备竞赛仍将持续，由于AI基础设施建设周期较长，META CEO表示愿意承担提前建设的风险，而不愿意落后。预计2024年资本开支将在370-400亿美元（原350-400亿美元），预计2025年总资本开支将大幅增长，其中AI基础设施将大幅增长。公司将增加基础设施部署灵活性，使训练集群也能用于AI推理，提高工作负载成本效率。公司认为AI投资可分为核心AI和生成式AI，核心AI回报强劲，拉动广告和应用营收增长，生成式AI发展为时尚早，不会成为2024年营收主要驱动力。同时公司透露，Llama4预计明年推出，所需算力将是Llama3.1的10倍。 4.亚马逊:云业务增长亮眼，公司将推动AWS基础设施建设以应对生成式AI需求。公司Q2实现营收1480亿美元，同比增长10%；其中，AWS云业务实现营收263亿美元，同比增长19%。公司2024H1实现资本开支305亿元，下游客户对生成式AI需求仍然强劲。当下GPU获取难度较大，公司自研第二代训练芯片Trainium以及推理芯片Inferentia将于2024年下半年推出，性价比较高。公司预计2024H2资本开支将环比增长，主要用于建设AWS基础设施，AI以及非AI需求持续强劲，公司认为AI发展仍处于初期阶段，AI已带来数十亿美元营收，希望继续增加基础设施容量；预计2024Q3实现营收1540-1585亿美元，同比增长8-11%。下游云计算需求持续强劲，亚马逊对AI的持续投资有望带动AI算力产业链的发展。 5.AMD：数据中心业务强劲增长。公司单季度实现营业收入58.4亿美元，同比增长9%，环比增长7%。24Q2毛利率为53%，同比提升3pct，环比提升1pct。分业务看，公司数据中心24Q2营收28亿美元，同比增长115%，环比增长21%，主要受益于MI300GPU和EPYCCPU销售额的强劲增长。数据中心的收入连续三个季度创下新高，占总收入比例接近50%，而MI300季度收入首次超过10亿美元。公司客户部门24Q2营收15亿美元，同比增长49%，环比增长9%，主要受益于上一代Ryzen处理器的强劲需求与下一代Zen5处理器开始出货。未来展望上，公司预计2024年数据中心GPU收入将超过45亿美元，高于此前40亿美元的预期。AMD24Q2数据中心业务的高增长和其对数据中心GPU收入指引上调，反应了MI300系列GPU硬件及软件生态体系具备强劲的竞争力，以及客户端的需求旺盛。 6.高通：手机芯片、汽车芯片业务增长，AI端侧布局加速推进。2024财年Q3，公司实现营收93.93亿美元，同比增长11.15%；实现归母净利润21.29亿美元，同比增长18.08%。高通CDMA技术QCT板块实现营收80.69亿美元，同比增长12.48%，主要因为汽车端和手机端业务的增长。分业务看，手机端方面，实现营收58.99亿美元，同比增长12.25%，主要因为随着客户库存逐渐恢复至正常水平，OEM厂商的芯片组出货量在该季度增长了4.43亿美元，同时每款芯片组的收入增加了1.59亿美元。在10月的骁龙峰会上公司将公布下一代骁龙8旗舰移动平台的信息，该平台将采用定制的高通Oryon CPU以及全新的NPUAI功能，高通表示其性能已经超出了公司和客户的预期。汽车端方面，实现营收8.11亿美元，同比实现大幅增长，达到86.87%，主要因为骁龙数字座舱产品需求的增长。公司在该季度赢得了全球汽车制造商10多项包括下一代数字座舱、连接类产品、ADAS系统以及自动驾驶等新的设计订单。公司表示未来将运用AI解决方案扩展到骁龙数字底盘，实现以汽车为中心的生成式人工智能应用。公司表示随着AI带来的新应用场景不断拓展，XR设备的需求有望不断增长，持续看好XR领域。同时，公司将在未来几个月公布新的工业物联网产品路线图，其中包括支持多种操作系统、运行数十亿参数AI模型的能力以及全面的开发平台，持续运用AI赋能工业物联网领域。凭借公司持续推动终端侧生成式AI变革，将持续巩固公司在QCT板块的领先地位，公司业绩有望持续受益。相关产品：人工智能AIETF（515070）及其联接基金（008585/008586）：中证人工智能主题指数（指数代码:930713.CSI，指数简称：CS人工智）选取为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中选取代表性公司作为样本股，反映人工智能主题公司的整体表现。该指数已纳入截至2018年9月30日的IOSCO金融基准原则鉴证报告范围。 5G通信ETF（515050）及其联接基金（008086/008087），指数成分股在光通信主题的暴露较高，5GETF跟踪中证5G通信主题指数（指数代码：931079.CSI，指数简称：5G通信）选取产品和业务与5G通信技术相关的上市公司股票作为样本股，包括但不限于电信服务、通信设备、计算机及电子设备和计算机运用等细分行业，旨在反映相关领域的A股上市公司整体表现，每半年进行一次灵活调整，捕捉5G技术革新带来的机遇。云计算50 ETF（516630）：中证云计算与大数据主题指数（指数代码： 930851.CSI，指数简称：云计算指数）选取 50 只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司 A 股作为样本股，以反映云计算与大数据主题股票的整体表现。数据来源：东吴证券、广发证券、开源证券、Wind，截至2024.8.05，以上个股不作投资推荐。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-08-06
英特尔暴跌约27% 内忧外困引发生存危机市场信心岌岌可危
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ke计划于下月推出，提高英特尔在微软新Copilot+ PC类别中的性能和功耗效率。此外，第二季度收入为128亿美元，同比下降1%——但利润率为38.7%，比英特尔4月提供的指导低了近五个百分点。主要产品组没有显示出任何改进， CCG（客户端组）的收入和运营收入连续两个季度下滑，数据中心组和NEX（网络/边缘）组也是如此。代工业务亏损28亿美元。英特尔对第三季度的展望更为悲观，预计收入在125亿至135亿美元之间——比去年同期低12亿美元。利润率也很弱——预计为38%，同比下降近八个百分点。因此，英特尔宣布将裁员超过15000人，削减营销、总务和行政开支，以缩减规模并提高效率。表现不佳的业务单位和产品将被淘汰。听到这些消息，股票投资者纷纷逃离。截至发稿，英特尔股票下跌约27%。（图片来源：finance.yahoo ）伟大的重组如果英特尔的领导层现在无法制定出一致的销售和营销战略，他们可能不会再有很多机会。此时，提出英特尔如何恢复的问法是公平的。首先，它需要在接下来的12个月内使两个产品成功：Lunar/Panther Lake和Gaudi 3。前者是客户端业务的关键领导产品，将加速AI性能并显著提高消费和商业笔记本的图形性能。英特尔需要这些产品不仅仅是为了维持客户基础，还要激发客户购买新产品并提高价格，以改善利润率，保持对AMD和高通的竞争优势。与此同时，Gaudi 3是英特尔Habana AI加速器家族的第三代产品，似乎是英特尔在数据中心AI生态系统革命中取得突破的最后希望。英伟达已经巩固了其领先地位，而AMD等公司则在争夺第二的位置，因为市场正从以训练为主转向以推理为主。但英特尔的Gaudi产品线具有技术优势和潜力，能够掀起波澜。它有价格优势和几个建筑特性，使其在标准GPU加速器中脱颖而出。但如果英特尔的领导层无法为Gaudi制定出一致的销售和营销战略，市场目前不知道他们还能获得多少机会。 Arm Holdings和高通表现更佳在AMD本周初发布乐观财报后，高通和Arm Holdings也公布了他们的结果和预测。高通度过了一个辉煌的季度，同比收入增长11%（94亿美元），净收入增长26%。其QCT产品组收入增长12%，授权收入温和增长3%。从业务单位角度看，来自汽车和物联网的22亿美元收入得益于与汽车OEM的10项新设计胜利（这一领域的管道正在扩大）。高通仅在汽车领域就超出市场预期1.5亿美元。手机组报告的收入为59亿美元，预计在10月推出的新平台将继续增长。高通对第三季度的预测在95亿至103亿美元之间，中位数预计同比增长14%。如果这一预测成立，高通的收入可能达到英特尔的20%-25%——这是之前难以想象的。尽管在发布结果后的市场交易中，Arm的股票稍有下跌，但其季度收入为9.39亿美元，超出收入目标，同比上涨39%，再创记录。授权收入同比增长72%，达到4.72亿美元，自公司上市以来首次超过版权收入。 Arm的商业模式在科技市场上独特，授权与版权之间的关系通常意味着授权增长现在等于后续（未来两到八个季度）的延续版权增长。这一授权增长是对边缘/数据中心推理AI需求增加的指示。由于Arm涉足计算/个人电脑、移动电话、云计算、汽车、数据中心和物联网等多个市场，其合作伙伴（从苹果到高通、微软、英伟达等）的成功使其免受竞争波动的影响。虽然按其他科技公司标准来看仍然较小，但Arm的长期前景看起来强劲且可持续。
丰雪鑫992024-08-03
隔夜美股全复盘(8.2)| 三大股指全线下跌，ISM制造业PMI大幅低于预期，引发衰退担忧；苹果盘后一度涨逾2%，第三财季总营收、iPhone业务营收均高于预期
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的Azure OpenAI服务。微软的Copilot也是ChatGPT的替代品。OpenAI的一位发言人告诉CNBC，两家公司之间的关系没有任何变化，他们在建立合作关系时就已经明白双方将展开竞争。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）20:30 美国7月失业率（2）20:30 美国7月季调后非农就业人口
格隆汇2024-08-02
C3.ai的拐点到了？
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使用生成式AI。微软刚刚宣布，其AI copilot 拥有10,000 多个席位的客户数量比上季度增加了一倍多，这表明在AI软件上的支出开始转变。 C3.ai确实报告称，2024财年第四季度的收入达到了创纪录的8660万美元，增长了近20%。这家AI软件公司大约在7个季度前转向了消费模式，增长故事的一个重要部分是这种消费故事如预期那样展开。预测消费模式需要大约7个季度才能超过之前的订阅收入模式，这种转变应该从现在开始发生。故事的另一个重要部分是，随着2025财年的进展，生成性AI试点交易进入生产阶段。C3.ai总共在2024财年签署了58个试点交易，如下所示： 2024财年第四季度：总计34个，其中13个是生成性AI 2024财年第三季度：总计29个，其中17个是生成性AI 2024财年第二季度：总计36个，其中20个是生成性AI 2024财年第一季度：总计24个，其中8个是生成性AI 这些试点交易包括为期12周的试用，在此期间只能产生25万美元的最低收入，然后才有望投入生产。新消费模式的全部意义在于通过这些试点交易吸引更多的客户，最终使业务随着时间的推移而增长。收入转变 C3.ai2025财年的收入指引在3.7亿至3.95亿美元之间。高端目标相当于27%的增长，该公司非常接近达到2024财年3.2亿美元的原始高端收入目标。这家企业AI公司继续预测在9500万至1.25亿美元的范围内出现巨额亏损，但C3.ai拥有7.5亿美元的现金余额来抵消亏损。更大的问题是大量的股票补偿，过去两年平均每年达到2.16亿美元，考虑到收入水平，这是一个荒谬的高数字。来源：C3.ai 该公司股票的市值在35亿美元左右，因此基于股票的薪酬并不像考虑总营收那样具有摊薄性。随着收入的增长，该公司将需要控制这些数字。使用当前2025财年的收入目标仅为3.83亿美元，并保守假设随着持续的运营亏损，现金余额降至5亿美元，股票应该在以下范围内交易。投资者应该考虑在范围的低端购买C3.ai： 5倍EV/2025财年收入3.83亿美元 = 19美元 8倍EV/2025财年收入3.83亿美元 = 28美元值得注意的是，2025财年的收入目标比之前的目标3.68亿美元增加了1500万美元。随着一年的发展，市场将开始关注2026财年的收入目标4.67亿美元。 5倍EV/2026财年收入4.67亿美元 = 22美元 8倍EV/2026财年收入4.67亿美元 = 33美元理想情况下，股票最好在19美元到22美元的范围内购买，但C3.ai似乎不会跌到这么低。投资者肯定希望保留一些资本，在任何低于26美元的下跌时购买股票。然而，随着这家企业AI公司开始报告销售增长接近25%的范围，这可能会被市场青睐，因为市场喜欢加速的增长率。总结 C3.ai在27美元这里并不一定是一只便宜的股票，但这家企业AI软件公司正在推动本季度的销售增长。C3.ai收到了如此多关于生成性AI的咨询，以至于公司可能会进一步提高销售增长目标，为股票提供更多的上升潜力。 $C3.ai, Inc.(AI)$
老虎证券2024-08-01
ARM FY2025Q1业绩电话会议高管解读财报
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4 的全面上市。我们非常高兴看到运行 Copilot 的全新 Windows on Arm PC、True AI PC 的发布，我们还宣布了用于 Edge AI 的 Arm Ethos-U85。我们一直在投资的重要战略之一是计算子系统。随着我们最近为客户端推出 CSS，我们现在在移动、笔记本电脑、云和汽车等主要市场积极参与 CSS 业务。我们看到对这项技术的需求无处不在。这一切都是由地球上最大的软件生态系统推动的。当然，没有软件，硬件就毫无意义，而这正是 Arm 成为历史上最普遍的处理器的原因。我们现在拥有超过 2000 万软件开发人员，是世界上最大的软件开发人员，并且我们添加了 KleidiAI 软件库，这将使开发人员更容易从 Arm Compute 平台中受益。未来非常光明，未来将以 Arm 为基础。我们对过去四个季度的表现感到非常满意。如果我回顾一年前的情况，并谈论 Arm 是否能成为一家成长型公司，在成为上市公司后实现四个季度的持续增长，我感到非常自豪。杰森·蔡尔德第一季度是 25 财年的良好开端。我们的收入同比增长 39%，达到 9.39 亿美元。这是我们有史以来最高的季度收入，高于我们指导范围的中点。许可收入同比增长 72%，特许权使用费收入增长 17%。我们的非 GAAP 营业利润率为 48%。与往常一样，许可收入起伏不定。我们建议您查看年度合同价值或 ACV 以检查潜在增长率。第一季度的 ACV 同比增长 14%，与最近几个季度的情况一致。剩余履约义务或 RPO 同比增长 29%，环比下降，因为我们确认了前几个季度签订的合同中实现关键交付里程碑的收入。我们第一季度的专利使用费收入增长得益于 Armv9 的持续采用和智能手机市场的复苏。智能手机的专利使用费收入同比增长超过 50%，而智能手机销量仅增长了中等个位数。此外，我们在汽车和云服务提供商领域的份额继续增长，但由于更广泛的工业市场库存持续调整，物联网和网络设备持续疲软，部分抵消了这一增长，我们的许多半导体同行都广泛报道了这一点。谈到指引，我将简要介绍第二季度和截至 2025 年 3 月 31 日的财年。该指引反映了我们目前对终端市场的看法。对于第二季度，我们预计收入在 7.8 亿美元至 8.3 亿美元之间，中间值代表着稳定的一年——收入同比稳定。正如之前的指引，由于许可收入确认的时间，我们预计第二季度收入将是今年的最低点。不过，我们也预计第二季度将成为我们多年来订单量最高的季度之一。我们预计第二季度的特许权使用费收入同比增长将加速至 20% 左右。我们对计算平台的投资进展顺利，我们预计非 GAAP 运营结果将达到 5 亿美元左右。我们预计非 GAAP 每股收益将在 0.23 美元至 0.27 美元之间，与我们之前的预测持平。展望 25 财年，我们重申了我们的收入预期。我们预计收入将在 38 亿美元至 41 亿美元之间，同比增长 18% 至 27%。在我们的收入预期中，这包括全年特许权使用费收入增长率在 20% 左右。这略低于我们之前预期的 20% 左右。我们的客户反馈表明，工业物联网和网络中的库存问题似乎比最初认为的更为持久。我们预计，今年我们专利费收入健康增长的驱动因素将继续包括 v9 的采用、云计算和汽车领域的份额增长以及下半年基于我们计算子系统的芯片的初步增长。我们对今年的授权收入越来越乐观。在我们的收入预期中点，我们预计增长率将在 20% 左右。我们预计第二季度将是今年收入最低的季度，而第四季度将是今年收入最高的季度。我们重申我们对今年 ACV 增长率为两位数的低位的预期，这反映了对 Arm 最新 IP 的持久需求。通过积压订单、续约和新许可证渠道，我们拥有很高的可见性。提醒一下，许可证是未来特许权使用费收入机会的领先指标。现在签署的许可证将在两到三年内产生特许权使用费收入。我们预计非 GAAP 运营费用约为 20.5 亿美元，同比增长 19%。随着我们继续投资研发以支持未来增长计划，我们预计全年运营费用将持续增加。我们重申全年非 GAAP 每股收益预期，即 1.45 美元至 1.65 美元之间。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的
老虎证券2024-08-01
AMD 2024Q2业绩电话会议高管解读财报
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性能，并引入了业界最快的 NPU，为 Copilot Plus PC 提供 50 倍的 AI 计算性能。首批 Ryzen AI 300 系列笔记本电脑于上周末上市，获得了强烈反响。未来几个季度，宏碁、华硕、惠普、联想等公司将推出 100 多个 Ryzen AI 300 系列高端、游戏和商用平台。客户对我们的新款 Ryzen 处理器非常感兴趣，而且我们凭借我们领先的产品组合和设计获胜势头，有能力持续增加收入份额。现在转向我们的游戏部门，收入同比下降 59% 至 6.48 亿美元，因为半定制 SoC 的销售额下降与我们的预测一致。半定制需求仍然疲软，因为我们现在正处于游戏机周期的第五年，我们预计下半年的销售额将低于上半年。在游戏图形方面，收入同比增长，这得益于我们 Radeon 6000 和 7000 系列 GPU 在渠道中的销售增长。谈到我们的嵌入式部门，收入同比下降 41% 至 8.61 亿美元。第一季度标志着我们嵌入式部门收入的最低点。尽管第二季度收入环比持平，但我们看到了订单模式改善的早期迹象，并预计嵌入式收入将在下半年逐步恢复。从长远来看，我们正在为扩展的嵌入式产品组合打造强劲的设计赢利势头。今年上半年的设计赢利额比上年增长了 40% 以上，达到 70 多亿美元，其中包括结合我们的自适应和 x86 计算产品的多个三百万美元赢利。我们宣布推出 Alveo V80 加速器，该加速器在内存密集型工作负载方面具有领先能力，并与 30 多个关键合作伙伴就即将推出的第二代 Versal 自适应 SoC 进入下一代 Edge AI 解决方案的早期阶段。上周，我们还宣布 AMD 总裁 Victor Peng 将于 8 月底退休。Victor 为赛灵思和 AMD 做出了重大贡献，包括帮助扩大我们的嵌入式业务并领导我们的跨公司 AI 战略。就个人而言，Victor 是我分享赛灵思收购和整合成功的重要合作伙伴。我谨代表所有 AMD 员工和董事会感谢 Victor 为 AMD 成功所做的所有贡献，并祝愿他退休后一切顺利。总结一下，我们在第二季度取得了强劲的业绩，并且在数据中心和客户端细分市场的推动下，我们有望在下半年大幅增加收入。随着出货量在不断扩大的客户群中不断增加，我们的数据中心 GPU 业务正处于快速增长的轨道上。我们还看到对下一代 Zen 5 EPYC 和 Ryzen 处理器的强劲需求，这些处理器在数据中心和客户端工作负载中均具有领先的性能和效率。展望未来，生成式人工智能的快速发展和更强大模型的开发正在推动所有市场对更多计算的需求。在此背景下，我们看到未来几年的强劲增长机会，并大幅增加硬件、软件和解决方案投资，重点是每年推出领先的数据中心 GPU 硬件，将行业领先的人工智能功能集成到我们的整个产品组合中，实现全栈软件功能，利用开源社区的规模和速度扩大我们的 ROCm 开发，并为客户提供交钥匙解决方案，以加快基于 AMD 的人工智能系统的上市时间。我们对眼前前所未有的机遇感到兴奋，并已做好准备推动我们下一阶段的大幅增长。现在我想将电话转给 Jean，以便进一步介绍一下我们的第二季度业绩。Jean？ Jean 谢谢 Lisa，大家下午好。我首先回顾一下我们的财务业绩，然后介绍一下我们对第三季度的当前展望。我们对第二季度的整体财务业绩非常满意，该业绩超出预期。与去年同期相比，数据中心部门的收入增长了一倍多。客户部门的收入大幅增长，我们的毛利率提高了 340 个基点。 2024 年第二季度，收入为 58 亿美元，同比增长 9%，因为数据中心和客户端部门的收入增长被游戏和嵌入式部门的收入下降部分抵消。收入环比增长 7%，主要得益于数据中心和客户端部门收入的增长。毛利率为 53%，同比增长 340 个基点，主要得益于数据中心收入的增加。运营费用为 18 亿美元，同比增长 15%，因为我们继续投资研发以应对我们面临的重大 AI 增长机会并加强上市活动。营业收入为 13 亿美元，营业利润率为 22%。税金、利息支出及其他支出为 1.38 亿美元。每股摊薄收益为 0.69 美元，同比增长 19%。现在谈谈我们的报告部分。从数据中心开始。数据中心季度分部收入创纪录，达到 28 亿美元，增长 115%，同比增长 15 亿美元。数据中心分部占总收入的近 50%，主要得益于 AMD Instinct GPU 的大幅增长和 EPYC 服务器收入强劲的两位数百分比增长。环比来看，收入增长 21%，主要得益于 AMD Instinct GPU 的强劲增长势头。数据中心部门的营业收入为 7.43 亿美元，占收入的 26%，而去年同期为 1.47 亿美元，占收入的 11%。尽管我们大幅增加了研发投资，但营业收入仍比上年增长了 5 倍以上，这得益于更高的收入和运营杠杆。客户部门收入为 15 亿美元，同比增长 49%，环比增长 9%，主要得益于 AMD Ryzen 处理器的销售。客户部门营业收入为 8900 万美元，占收入的 6%，而去年同期的营业亏损为 6900 万美元。游戏部门收入为 6.48 亿美元，同比下降 59%，环比下降 30%。收入下降主要是由于半客户库存消化和终端市场需求下降。游戏部门营业收入为 7700 万美元，占收入的 12%，而去年同期为 2.25 亿美元，占收入的 14%。嵌入式部门收入为 8.61 亿美元，同比下降 41%，因为客户继续将库存水平正常化。按季度计算，嵌入式部门收入增长了 2%。嵌入式部门营业收入为 3.45 亿美元，占收入的 40%，而去年同期为 7.57 亿美元，占收入的 52%。谈到资产负债表和现金流。本季度，我们从经营活动中产生了 5.93 亿美元的现金，自由现金流为 4.39 亿美元。库存环比增加 [3.39 亿美元]（ph）至 50 亿美元，主要是为了支持数据中心 GPU 产品的持续增长。截至本季度末，现金、现金等价物和短期投资为 53 亿美元。在第二季度，我们通过回购 230 万股股票向股东返还了 3.52 亿美元，我们还剩下 52 亿美元的授权。在本季度，我们利用现有现金偿还了今年 6 月到期的 7.5 亿美元债务。现在谈谈我们对第三季度（2024 年）的展望。我们预计收入约为 67 亿美元，上下浮动 3 亿美元。我们预计收入将环比增长约 15%，主要得益于数据中心和客户端部门的强劲增长。我们预计嵌入式部门收入将上升，游戏部门收入将下降两位数。我们预计收入同比将增长约 16%，这得益于 AMD Instinct 处理器的大幅增长以及服务器和客户端收入的强劲增长，这些增长足以抵消游戏和嵌入式部门收入的下降。此外，我们预计第三季度非 GAAP 毛利率约为 53.5%。非 GAAP 运营费用约为 19 亿美元。非 GAAP 有效税率为 13%。预计摊薄后股份数量约为 16.4 亿股。此外，在第三季度，我们预计将以约 6.65 亿美元现金完成对 Silo AI 的收购。最后，我们在本季度朝着实现财务目标取得了重大进展。我们实现了创纪录的 MI300 收入，超过 10 亿美元，并通过我们的下一代 Ryzen 和 EPYC 产品展示了强劲的吸引力。我们大幅提高了毛利率，推动了盈利增长，同时增加了对人工智能的投资。展望未来，我们面前的机会是前所未有的，我们将继续专注于执行我们的长期增长战略，同时推动财务纪律和卓越运营。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的
老虎证券2024-07-31

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