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Shopify2022Q4业绩电话会分析师问答

不同的消费趋势，不同的商业变化。在 COVID 之前，您看到我们以特别的效率运作，但也特别关注增长。在 COVID 期间，当一切都关闭时，我们开始工作以帮助商家转移到网上。在 COVID 期间，我们还同时致力于打造最好的销售点产品，因为我们知道在某个时候，COVID 后商店将重新开业。一旦商店重新开张，我们就会努力用我们的系统替换所有这些遗留系统。所以我认为我们在任何环境中都一直运作良好。但是这种灵活性——我们可以适应它。而且我认为像我们现在所处的经济环境可能是商人最需要我们的时候。Shopify 降低了创业门槛，我们充满了价值。只是重复 Tobi 说过的话，因为它非常重要。我们没有像许多其他公司那样筹集风险资本。如果你看看我们自 IPO 以来的七年，我们七年中有五年是盈利的，我们喜欢盈利，我们将努力实现这一目标。我们在第四季度的现金流为正。我们在第四季度的 AOI 为正，这是今年最高的 AOI 季度。我们将继续努力提高效率并注意资本支出。这就是我们的运作方式。作为一家企业和一家公司，我们具有令人难以置信的弹性，我们将继续这样做。托德库普兰我想问一下贵方计划涨价的影响。显然，它不会对第一季度产生太大影响。所以，如果你能给我们一些颜色和全年的预期节奏，那就太好了。多谢。哈利·芬克尔斯坦自从我 13 年前来到这里以来，我们的计划定价几乎没有变化。同时，我们为商家提供的订阅产品增加了重要价值。而我们希望继续让商业在其中变得更好。所以我认为价格上涨反映了公平的价值交换，但它也让我们能够继续解决非常非常棘手的问题，并让更多的人成为企业家。所以现在还为时尚早。我们正在密切关注这一点，但我认为人们认为 Shopify 具有令人难以置信的价值，无论您是刚刚起步还是您是 Plus 或 CCS 上的大商家。因此，每一个 Shopify 产品和 Shopify 计划的价值成本比都非常偏向于价值。所以我认为——我认为商人明白这一点。而且我认为每月为 Shopify 付款的商家相信他们从我们这里获得了难以置信的价值。蒂姆·奇奥多我想谈谈 Shop Pay 加速结账按钮。因此，渗透率的增长显然令人印象深刻，现在接近 GMV 的 20% 左右。我想谈谈两个次要或快速的项目。第一个是您在选择加入方面提到的 1 亿个数字。你能谈谈这些百分比，或者只是给出一个数字——或者一个粗略的方向数字，更多的是每月活跃用户。然后是第二部分，是的，您已经提到使用 Facebook、Instagram 等，使用社交平台离开平台，但是 Shop Pay 按钮出现在其他非 Shopify 商家上的可能性如何，这意味着传统的可能不与 Shopify 合作的企业零售商？哈利·芬克尔斯坦这是一个很好的问题，具体来说，我猜，因为 Shop Pay 正在成为消费者最喜欢的结账方式。我们不会仅仅根据确切的数字来讨论更多细节。但没错——我们确实披露了 1 亿买家是如何选择加入 Shop Pay 的。我们已经看到，仅在第四季度，我们就看到约 110 亿美元的 GMV 通过 Shop Pay，自 2017 年推出以来累计约 770 亿美元。所以我们知道消费者真的很喜欢它。我们知道商家非常喜欢它，因为它提高了速度并提高了转化率。因此，就我们 2023 年的工作重点而言，我们希望让更多商家和更多消费者尽可能轻松地使用它。在超越 Facebook 和 Instagram 并收购谷歌方面，我们也在 2022 年第三季度在 YouTube 上推出了 Shop Pay，我们希望在更多地方看到它，我们现在正在努力实现这一目标。但我认为到目前为止，Shop Pay GMV 在第四季度同比增长了 43%。它现在是数百万商家在整个 Shopify 平台上排名第一的加速结账。因此，我们认为我们有一个真正的机会继续将其用于更多服务。而且，越多的地方有 Shop Pay，商家就越赚钱。我们喜欢这样。因此，您会在更多地方看到更多 Shop Pay。克拉克杰弗里斯我想了解您在去年下半年推出免费和付费试用体验后对销售渠道所做的更改的更新或学习。而且我认为在更广泛的定价变化背景下，也许你可以帮助我们了解我们在非 Plus 类别的需求或商家增长方面所处的位置。您认为来年会有所改善，稳定还是放缓？哈利·芬克尔斯坦我们遇到了几件事，我在发言中提到了这一点。我的意思是我们在 6 月推出了一项启动计划，它取代了现有的生活计划，因此让有抱负的企业家更容易在 Shopify 上启动和运行并测试他们的产品市场契合度。我们喜欢这样，因为它为更多的人打开了尝试和创业的渠道。我们还开展了国际倡议。我们再次进行了本地化订阅定价，然后是本地货币计费，因为我们想利用我们所看到的来自国际国家的需求。因此，我们考虑本地化定价，它更好地使定价与我们最受欢迎的计划保持一致，正如我提到的，我们可以在 200 个国家/地区提供这种服务。真的 - 其影响主要在于 Shopify 计划和基本计划。因此，这又是我们的 - 这就是我们希望扩大使用 Shopify 的人数以及他们来自哪里的愿望。在免费和付费试用方面，它让我们有更多的商家尝试玩 Shopify。同样，我们的想法是我们不会在这里改变物理学。并非每个商人都会成功。但对我们来说，关键是我们希望 Shopify 成为每个人创业的地方。其中一些企业不会成功，但成功的企业 - 它在我们投资者网站上的投资者平台上。那些成功的人会无限期地留在我们身边。他们越来越多地使用我们的商家解决方案。我的意思是，我们甚至没有机会谈论我们的附加率，与去年的 2.55% 相比，今年接近 2.85%。我的意思是，这是我们商家使用的服务和产品的价值和数量的代表。所以所有这些，无论是付费试用还是国际倡议与入门计划，我们希望尽可能多的人在 Shopify 上使用他们的手，并确保他们从长远来看成功成为大商人，以及那些事情为我们反映这个机会。迈克尔莫顿随着 Deliverr 集成和 CapEx 被部署在 SFN 上，我想知道您是否可以分享您如何看待未来将在 SFN 中分配的资金的投资回报。我很欣赏这背后有很多活动部件。杰夫·霍夫迈斯特就背景和我们在 Deliverr 整合方面的进展而言，正如你所知，这是在 7 月份完成的。所以我们大约有六个月的时间。正如我们提到的，从资本支出的角度来看，我们在第四季度花费了 800 万美元。我们想确保我们在之前完全完成 Deliverr 集成，显然，我们在这方面增加了资本支出。但我们真的非常非常注意。我想我们已经从 Deliverr 的管理团队、Deliverr 的技术、Deliverr 的商业计划中学到了一些东西。我们已经能够做一些非常有趣的事情，并以某种方式做一些事情，我认为这比最初预期的要轻得多。这与 - 我的意思是 Harley 过去曾就我们需要管理的 SKU 数量与亚马逊等公司进行过多次讨论。这是一种非常非常不同的商业模式。这使我们能够更周到地考虑如何利用合作伙伴。因此，我认为不仅是商业模式，而且我们利用合作伙伴的方式都将使我们能够做一些事情，就我们对 Deliverr 的看法而言，这非常有趣。更不用说 Deliverr 带给我们的软件了，它也被证明是一个真正的差异化因素。安德鲁·鲍赫只是想了解一下你的指导哲学年，不是指导，而是你在第一季度左右发表的评论。你在本季度迄今看到了什么，以及你是如何达到这个高青少年数字的，因为当我们考虑一些明显显示出势头的举措时，它是——它比我们所预料的。杰夫·霍夫迈斯特让我从那个开始。提醒一下，当然，第一季度是我们的季节性低谷季度。正如您提到的，我们对去年推出的新产品仍然感觉很好。我们对与商家合作的解决方案感到非常满意，包括我们去年推出的所有其他解决方案。正如你所知，从我们对黑色星期五、网络星期一的评论来看，那对我们来说是一个非常愉快的周末。总的来说，当你看第 4 季度时，在将我们的结果与更广泛的电子商务市场进行比较方面，我们的表现肯定优于市场。也就是说，我们也注意到这种宏观经济环境，而这只是我们现在所处位置的一个简单现实。但就我们自己的解决方案而言，就我们自己的业务而言，我们对自己所做的事情感觉非常非常好。沙马沙门我想跟进添加新商家和列出评论，但我想我们应该如何考虑漏斗顶部的不同比例以及即将到来的潜在客户数量正在试用该产品。然后，您如何看待 2023 年的商家增长，尤其是在我们过去几年的背景下，我们经历了非常非常强劲的几年，并且对此进行了一些艰难的比较。就将新商家带入平台而言，公司的想法是什么？您有什么假设？谢谢。哈利·芬克尔斯坦我想你现在知道的 Shopify 商业模式的一部分是，有这些入口进入公司使用 Shopify。从历史上看，主要入口是英语国家的小企业。我们在过去几年所看到的，我认为过去几年的结果是我们现在有多个入口。我们有新的商家进来，现在只需使用带有 CCS 的 Shopify Plus，那将是一个新的入口。我们现在有商家来找我们主要是为了销售点，我的意思是，现在销售点现在可以为 1,000 家零售店提供支持，我们的商家首先是为了销售点，然后扩展到在线商店也是如此。无论是国际市场还是新的垂直市场，我们的想法都是简单地成为最好的产品，最好的价值和最好的东西，你可以用来启动和运行然后扩展。因此，就这些商家的来源而言，它不再只是一个单一的垂直或单一类型的商家。所有这些入口都在继续扩大。每次我们添加一种新型服务或产品时，都会为我们创造一个新的健康入口。因此，我在准备好的发言中提到，在过去两年中，我们看到了创纪录的新企业注册数量，至少在美国是这样，我们认为这对 Shopify 有利。但除了美国之外，我们还针对不同地区和不同规模的商家。这将导致更多的商家。但这里的重要细微差别还在于，如果你只考虑商家自身的数量，它并不能真正反映公司的增长。如果你想到 Supreme 或 Mattel 或 Black and Decker，这些当然是单一商家，但显然它们带来了很多 GMV。他们带着很多服务。他们需要更多的我们的产品和解决方案，而不仅仅是一家小企业。所以我鼓励你考虑公司的增长，不仅仅是商家数量，还有商家数量和 GMV，尤其是我们的附加率，这确实反映了我们的商家所获得的价值量以及他们对这些产品的使用。黄健我只是想问你一个简短的问题。当我们考虑 OpEx 时，首先，有多少风险影响了第四季度的运营费用？然后你在第一季度提到了低个位数。这是考虑第三季度至第四季度支出速度的正确方法吗？杰夫·霍夫迈斯特你提到了我们今年早些时候的裁员，但也请记住，在去年下半年，我们增加了 Deliverr 的员工。对我来说，当你考虑把它放在上下文中时，运营费用，我们在准备好的评论中提到，当你看到它时，当你拿出与房地产和法律相关的一次性费用时，第四季度与第三季度基本持平和遣散费。它从第三季度到第四季度几乎没有增长。正如我们在指南中谈到的那样，它只是增长了——我们预计从第四季度到第一季度只会增长一点点。因此，从我们的优势来看——显然，这是最重要的，我们实现了非常强劲的增长——哈雷早些时候提到了这一点。我们在第四季度实现了非常强劲的增长，我们显然也看到了第一季度在收入基础上的增长。因此，您将有两个连续的季度，在这些季度中，您的收入不断增长，运营支出基本保持一致。因此，我们试图非常注意我们对我们在本次电话会议上发表的一些评论所做的事情。但话虽这么说，我们将继续在我们应该投资的地方进行投资，但我们对 OpEx 持谨慎态度。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2023-02-16

鹏华基金：医药涨到现在还有什么能买？建议关注中药板块！

了很好的验证。第三条主线我们看好的是非COVID-19中药，这个时间点提示中药主线，当前还在底部。鹏华基金量化及衍生品投资部基金经理张羽翔表示，近年来中医药多项实质性利好政策落地，引领中药创新药驶入快车道。后续在中药“十四五”规划的顶层设计下，我们认为还会有诸多配套政策落地，支持中医药发展。当前，中药属于低估值业绩稳健政策鼓励，看好中药板块向PEG 1x以上的系统性修复行情。 ️ 主要投资方向梳理： 1）中药-创新药：中药供给侧改革成果已经开始落地，中药新药2021年获批12个，相当于此前5年的量；医保也提出将符合条件的中药民族药尽可能纳入医保。为中医药量身打造的新体系下，中药研发投入产出比迅速提升，获批速度加快，相关企业有望从“估值修复”走向“拔估值”。重点关注中药创新药持续获批以及业绩兑现。 2）中药-国企改革：2022年是“十四五”规划开局之年，也是国企改革三年行动方案收官之年；部分拥有优质资产，但此前受困于机制不好增长乏力的中药国改企业是边际变化最明显，重点关注相关政策出台、企业激励方案、并购整合、经营层面的业绩兑现等。 3）中药-低估值有变化：高增长、低估值的标的也是中药的重点配置的方向之一，重点关注业绩的兑现情况。 4）中药-配方颗粒：中药配方颗粒2021年11月试点结束，开启终端扩容（2级以上中医院到近百万家医疗终端），量价齐升（新国标实质性提升客单价），助力行业发展，行业增速有望明显提升。重点关注新国标之后的业绩兑现拐点。可以关注场内流动性最好的中药ETF（159647）！（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-16

打破纪录！全球最大商用飞机交易诞生印度航空公司大肆订购470架飞机

是从未公开的大折扣中获取部分利益。在Covid-19大流行的高峰期，航空业几乎处于休眠状态，但是由于旅行限制放宽，航空业目前已无法应对所有有出行需求的乘客。航空公司和机场不得不增加招聘，因为他们在这个充斥着排长队、延误、取消和丢失行李的动荡夏季中苦苦挣扎。与此同时，航空公司一直在疯狂购买新喷气式飞机，这也给空客和波音的飞机装配线增加了负担。印度塔塔集团旗下的印度航空公司数月来一直在与空中客车和波音公司就其双重交易进行谈判，希望从这两家公司获得交付机会。该航空公司希望赢回部分失去的客运量，尤其是输给卡塔尔航空和阿联酋航空等海湾竞争对手的客运量，这两家航空公司主导了运送印度乘客前往全球的航线。周二早些时候，拜登总统首先宣布了波音订单。白宫在一份声明中公布了波音订单的细节：190架用波音737 MAX喷气式飞机；20架787 Dreamliners飞机；和10架777X飞机。该交易包括50架MAX喷气式飞机和20 Dreamliners飞机的期权。空中客车公司的订单包括210架A320窄体喷气式飞机和40架该飞机制造商最大的客机A350宽体飞机。印度航空公司去年被私有化，拥有约100架喷气式飞机，其中大部分是租赁的。虽然这两家飞机制造商在订单中的份额基本持平，但这标志着空客首次打入印度航空公司的宽体喷气机机队。空客首席商务官 Christian Scherer表示，印度航空公司的第一批A350将于今年晚些时候抵达，在乌克兰战争爆发和对飞机销售实施制裁之前，这些型号最初指定用于俄罗斯的Aeroflot-Russian Airlines PJSC。波音公司没有详细说明其飞机何时开始交付，并表示其订单尚未完成。印度航空公司在俄罗斯领空的持续运营帮助下扩大了国际业务，缩短了旅行时间。中国航空公司也继续飞越俄罗斯。去年入侵乌克兰后，大多数其他国家的航空公司都停飞了。波音公司预测印度将成为未来二十年世界上增长最快的航空市场，该国的航空公司将迅速扩张以满足激增的需求。这家飞机制造商预计印度在未来20年内需要大约2,210架新飞机。这将主要受到对小型飞机的需求的推动，以满足波音公司预测到本十年末将翻一番的国内市场需求。 2022年1月，印度航空公司以约24亿美元的价格被塔塔私有化，结束了政府长达数十年的出售这家无利可图的公司的斗争。这笔交易使印度航空公司在1932年以塔塔航空公司的名义成立后回到了原来的所有者手中。它于1953年被收归国有，并在2007年与竞争对手国营航空公司印度航空公司合并后开始遭受重创。塔塔集团控股公司Tata Sons前董事长Ratan Tata在家族重新收购该航空公司时表示，该集团打算将其打造成“世界上最负盛名的航空公司之一”。

一禾2023-02-15

“和平”不是理所当然！IMF总裁：战争是经济“最重要的负面因素”

FX168财经报社(北美)讯由于受到Covid-19大流行、俄罗斯入侵乌克兰以及最近叙利亚和土耳其地震的影响，国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃警告说，我们需要“考虑不可想象的事情”，因为我们生活在“一个更容易受到冲击的世界”。周二（2月13日），格奥尔基耶娃表示：“我们都必须改变我们的思维方式，更加敏捷，更加注重在各个层面建立弹性，这样我们才能更好地应对冲击。我们非常担心是意外。” 格奥尔基耶娃此前在接受采访时表示，需要更多的私人投资来帮助发展中国家实现气候变化目标，而公共援助和地方政府资金无法满足这些目标。乌克兰人正在“为每个国家的生存权而战” 关于俄罗斯入侵乌克兰的话题，格奥尔基耶娃表示，世界失去了“非常宝贵的和平红利”，促使各国增加国防支出，减少医疗保健和基础设施等国内问题。她说：“我们不能再认为和平是理所当然的。” 格奥尔基耶娃称赞国际社会对这场战争的反应“相当出色”，并强调了这场冲突的全球影响。她说：“今天乌克兰的问题，明天可能成为许多其他国家的问题。你可能会被更强大的邻国入侵，在乌克兰，人们坚信他们不仅仅是在为自己而战，他们还在为每个国家的生存权和管理自己事务的权利而战。” 格奥尔基耶娃表示，IMF必须在乌克兰战争中发挥“稳定作用”，该国今年需要400亿至 480亿美元才能运作。格奥尔基耶娃此前将入侵乌克兰描述为2022年经济的“单一最重要的负面因素”。根据金融机构的预测，今年全球经济将增长2.9%。

Linlin2023-02-14

外商对华投资信心普降欧盟商会呼吁：恢复上海宜居、宜业之地的声誉

en-Behanzin在报告中写道，继Covid-19封锁之后，“要恢复上海作为宜居宜业之地的声誉，还有很多工作要做”。去年，由于房地产市场低迷和政府严格的防疫控制措施将经济增长推至1970年代以来第二低的速度，外国企业放慢了对中国的投资，甚至将资金撤出中国。商务部数据显示，地缘政治紧张局势加剧增加了不确定性，2022年11月和12月新利用外商直接投资额比2021年同期下降超过20%。根据央行最新发布的数据，还有其他迹象表明投资也普遍下降，2022年下半年流入中国的外国直接投资净额下降。前九个月，金融市场的证券投资也有所下降。与此同时，根据央行的另一份数据，外国投资者2022年从中国债券和股票中撤出资金，投资存量较2021年底的高点下降了17%。但根据中国商务部的数据，一些欧盟公司实际上与这些趋势背道而驰，2022年来自欧盟的实际利用欧盟外商直接投资增长了约92%。然而，这在很大程度上可能是由于年初德国汽车和化学品制造商的几笔大投资。商务部称外国投资前景“非常复杂和严峻”，表明中国政府对反弹的前景感到担忧。不过，官员们表示相信情况会有所改善，并在最近几个月宣布了增加制造业投资的计划，并出台了鼓励外国企业在中国设立研发中心的政策。在周二的报告中，欧洲公司提出了一个事实，即由于对入境旅客的隔离规定一直持续到去年12月，公司很难让员工在中国工作，甚至很难去中国考察业务。报告称，尽管现在边界已经重新开放，隔离被取消。但当时存在的跨境旅行恢复的不确定性，再加上“负面的媒体报道、地缘政治紧张局势加剧以及当地情况缺乏透明度”欧洲总部感到沮丧，并给他们与中国业务的关系带来越来越大的压力。居住在中国的外国居民人数下降也被列为报告关注的问题，报告称，2022年封城后，居住在上海的德国人中有25%离开了这座城市。在其政府登记的在上海的法国和意大利公民人数分别下降了20%。欧洲商会在上海拥有620多家会员企业，几乎占其在中国会员总数的三分之一。

Linlin2023-02-14

大消费萎靡，化工、有色等顺周期发力，化工ETF尾盘猛烈放量成交激增5倍，此前连续3日获资金加持！

求，抗疫概念股合计18只，权重近4成，COVID-19检测概念12只；同时覆盖8只CXO龙头概念股。医疗服务概念则直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等高成长领域，具备长期国民级需求增长。风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11；有色龙头ETF被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13；医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，化工ETF、有色龙头ETF、医疗ETF基金风险等级均为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-14

决策分析：CPI数据前市场“不淡定” 三大股指全线走高投行纷纷发出警告

种乐观观点，经济数据也反映出非同寻常的COVID重新开放带来的复杂性。” 高盛资产管理公司多资产零售投资主管Alexandra Wilson-Elizondo认为，未来几个月市场反弹可能会持续。“我们坚信，从商品通货紧缩转向服务业需要时间，美联储必须保持在限制范围内才能做到这一点。因此，我们在我们的投资组合中保持谨慎的定位，但我们寻找那些相对价值交易的真正基本面催化剂，例如中国重新开放。” B. Riley首席市场策略师Art Hogan表示，周一股市的积极走势是由于投资者认为玻璃杯“半满”。“目前这个市场的顺风多于逆风，正确的事情多于错误的事情，投资者目前的反应是这样的，至少今天在CPI报告公布前是这样。” BCA Research首席美国股票策略师Irene Tunkel表示，对通胀的担忧很快就会被对经济增长的担忧所取代。“市场已经在庆祝软着陆，他们正在庆祝通胀的结束。但我认为我们还没有走出困境，因为通胀转向和增长放缓之间存在一个狭窄的窗口。” 在欧洲，对经济弹性增长的乐观情绪推动欧洲股市走高。泛欧托克斯600指数受到建筑、工业产品和消费类股的提振，而能源和房地产则表现不佳。印度6.5%的通胀率三个月来首次突破央行目标的上限。周五，在新闻报道植田和男将被选为日本央行下一任行长后，日元兑美元汇率跌破132。日本政府定于周二正式宣布新任日本央行行长的提名。下一个交易日焦点、风向标： 02:00欧元区第四季度GDP修正值(季率) 欧元区第四季度GDP修正值(年率) 05:30美国1月未季调核心消费者物价指数(年率) 美国1月未季调消费者物价指数(年率) 13:30美国上周API原油库存变化(万桶)(至0210) 23:00英国1月未季调生产者输出物价指数(年率) 英国1月未季调生产者输入物价指数(年率) 英国1月消费者物价指数(年率) 08:00达拉斯联储主席洛根出席一场活动的问答环节 08:30费城联储主席哈克就美国经济前景发表讲话 11:05纽约联储主席威廉姆斯在纽约银行家联盟的活动上发表讲话 17:00澳洲联储主席洛威出席参议院经济立法委员会举行的听证会主要货币走势分析：欧元：欧元/美元走高，收报1.0718，涨幅0.40%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0746，进一步阻力位于1.0775，关键阻力位于1.0821；汇价下行的初步支撑位于1.0671，进一步支撑位于1.0625，更关键支撑位于1.0596。英镑：英镑/美元收高，收报1.2135，涨幅0.73%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2179，进一步阻力位于1.2226，关键阻力位于1.2300；汇价下行的初步支撑位于1.2057，进一步支撑位于1.1983，更关键支撑位于1.1936。日元：美元/日元收高，收报132.364，涨幅0.72%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于133.118，进一步阻力位133.873，关键阻力位于134.834；汇价下行的初步支撑位于131.402，进一步支撑位于130.441，更关键支撑位于129.686。

埃尔文2023-02-14

特斯拉在中国降价也没用？！面临“本土品牌”挑战，市场份额“骤降”

起价为3.8万美元。但是，在中国严格的COVID-19限制措施结束后，今年中国汽车品牌受到追捧。比亚迪去年全球销量超过特斯拉，市值远超1000亿美元，该公司提供60多种不同版本的电动汽车和插电式混合动力汽车。规模小得多但雄心勃勃的蔚来汽车同期从两款车型增加到六款，并计划今年再推出五款。上海咨询公司Automotive Foresight的董事总经理Yale Zhang说：“老化的产品线对特斯拉来说是一个真正的问题，一旦比亚迪和其他电动汽车初创企业跟进降价，特斯拉降价的优势可能会在眨眼间消失。” 一位知情人士表示，特斯拉一直在考虑转变其在中国的营销方式，更多地关注能源效率、实用功能，而不是尖端功能。这位不愿透露姓名的人士表示，该公司还一直在研究以比亚迪为首的中国竞争对手如何赢得客户，尤其是在小城市。知情人士说，特斯拉今年早些时候提拔中国区首席执行官Tom Zhu负责全球销售和生产，还为其中国销售团队提供了一条更直接的产品开发工程师线路，以提供本地反馈。

Linlin2023-02-13

增长型板块已成强弩之末吗？多样化投资仍是王道

5%。这将标志着自 2020 年 Covid-19 疫情以来的首次季度收益下降。美联储周二，美联储主席鲍威尔表示，2023 年应该是“通胀显着下降”的一年，再次强调了上周三的观点。他的言论让投资者对宽松货币政策抱有更多希望，华尔街主要股指大幅波动，分析师表示波动不太可能很快消散。鲍威尔发言后，摩根士丹利表示将其对 5 月政策会议的预测上调了 25 个基点，但仍预计 2023 年12 月将首次降息 25 个基点。 TD Ameritrade 首席交易策略师 Shawn Cruz 表示：“鲍威尔预计他们不会很快降息，但在一条正确的道路上，他们正在完成他们需要完成的任务。” 鲍威尔补充道：“如果我们继续看到强劲的劳动力市场报告或更高的通胀，那么我们很可能必须采取更多行动，加息幅度会超过市场预期。” 因此，实际加息计划还是要根据数据来看，下周二的CPI（消费者价格指数）将给美联储提供加息指引。周三的两位联储官员基本上呼应了鲍威尔周二的言论。美联储的沃勒警告称，与通胀作斗争可能是一个漫长的过程，利率会在更长时间内高于一些人目前的预期。同样，纽约联储主席约翰威廉姆斯表示，货币政策可能会变得比联储预期的更为紧缩。而且劳动力市场在加息过程中仍然表现出韧性，引发了市场对美联储可能决定继续收紧货币政策的担忧，幅度超出此前预期。周四公布的数据显示，截至 2 月 4 日当周，首次申请失业救济人数为 196,000 人，代表裁员人数，比一周前增加了 13,000 人。 Aspiriant 投资策略和研究董事总经理 Dave Grecsek 表示：“市场正在尽其所能试图对两种截然不同的情景进行估价，这两种情景实际上都是由美联储将要采取的行动所驱动的。目前的情况是，我们是否会陷入衰退，在市场看来，这在很大程度上取决于美联储接近结束加息行动的速度。” 美国银行策略师表示，下周的美国通胀数据将标志着今年股市飙升的转折点，此时投资者正担忧经济衰退而将股票换成债券。根据美国银行的 Flow Show 报告，投资者在上周将 74 亿美元投入债券基金，同时从股票中撤出 74 亿美元。美国银行表示，过去六周债券资金流入。前一周，投资者将 78 亿美元投入债券，同时也将 160 亿美元投入股票。汉邦金融认为可能经济需要几年而不是几个月的时间才能适当抑制通胀，美联储今年降息的可能性不大。这一次通胀周期将更长，也更难把控，央行所需要的时间比许多人想象的要多得多，所以股市也会在2023年反反复复，短期投机或押注在一个行业会得不偿失，多样化投资组合仍是王道。加拿大本周市场回顾：本周五S＆P / TSX综合指数以20612.12收盘，较上周下跌0.7%。本周五，伦敦布伦特 4月原油期货为85.94美元/桶。周五1加元兑0.7492美元；1加元兑5.1021人民币。分析和展望：就业市场加拿大就业增长远快于预期，表明劳动力市场在借贷成本大幅上升的情况下几乎没有降温迹象。加拿大统计局周五的报告显示，1 月份增加了 15万个工作岗位，是彭博调查中值的 10 倍，比12月份的数据高出两倍多。失业率稳定在 5%，接近历史最低水平。平均时薪在连续几个月持续增长超过 5% 后，1 月份增长了 4.5%，低于 12 月份的 4.8%。房地产市场 TD Economics 的经济学家 Rishi Sondhi 的报告称，销售疲软和房价下跌将导致加拿大 2023 年第一季度的房屋挂牌量下降。Sondhi预计第二季度和第四季度的挂牌量将增长 7%，然后在 2024 年放缓至约 2% 的增长速度。虽然他预测近期会出现一些疲软，但他也认为不断增长的需求将保持市场平衡并支撑房价的正增长，尤其是在今年下半年。此外，由于房主面临创纪录的高偿债成本，供应增长可能比预期更强劲。中国大陆和香港本周市场回顾：本周五上证指数以3260.67收盘，较上周下跌0.08%。沪深300指数以4106.31收盘，较上周下跌0.85%。恒生指数以21190.42收盘，较上周下跌2.17%。本周五1美元兑6.8095人民币。经济数据国家统计局周五发布的数据显示，1月份全国CPI（居民消费价格指数）同比上涨2.1%，高于12月份的1.8%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比涨幅也有所扩大，这限制了货币宽松政策的空间。PPI（工业生产者出厂价格指数）同比下降0.8%，其中环比降幅收窄，表明制造商难以将成本转嫁给消费者。分析认为，1月份CPI的回升主要是受春节效应和疫情防控政策优化调整等因素影响，全年来看包括核心通胀在内的通胀指标走势更可能保持温和反弹。分析和展望：港股周四结束了连续两天的跌势，因为投资者认为股市在经济重开之后有更多的上涨空间，而且ChatGPT 概念推动科技股进一步上涨。但是周五港股大幅收跌，经济数据好坏参半和最近发生的“间谍气球”事件令投资者情绪略有下降，此前有消息指美国总统拜登计划限制美国公司投资中国科技行业。农历新年假期过后，香港股市从 10 月下旬开始的反弹势头减弱。恒生指数现已连续第二周下跌，自该基准指数于 1 月 27 日见顶以来已回落至 7%。根据沪港通数据，中国内地投资者今年净卖出了价值 32 亿港元（4.076 亿美元）的香港上市股票。国际市场本周市场回顾：本周五，日经225指数以27670.98收盘，较上周上涨0.58%。本周五，德国DAX 30指数以15307.98收盘，较上周下跌1.09%。本周五，英国FTSE 100指数以7882.45收盘，较上周下跌0.24%。分析和展望： 2022年底，英国经济恢复增长，部分原因是球迷在世界杯期间推动了酒吧的销售额。但许多经济学家仍然预计经济会出现衰退，并会出现数年的疲软扩张。英国国家统计局周五表示，英国经济在去年第四季度的年化增长率为0.1%，此前三个月收缩了 0.7%。数据显示，英国经济避免了预期的衰退，因为连续两个季度的收缩意味着衰退。 Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在做出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。

汉邦金融2023-02-12

加密币圈金马社区：一场投资者的机会

2023 年标志着全球抗击 COVID-19 大流行病的重大转折点。随着广泛的疫苗接种工作和加强安全措施，世界终于能够克服病毒带来的挑战，并专注于经济复苏。一个复苏特别强劲的行业是区块链社区。当世界各地的经济体都在努力应对封锁和活动减少的影响时，区块链社区迅速以创新的解决方案做出回应，以帮助企业和个人适应新的现实。例如，去中心化金融 (DeFi) 平台允许人们在不依赖传统银行和机构的情况下获得金融服务，而传统银行和机构往往难以跟上危机的需求。这对于那些因大流行而失业或面临其他经济困难的人来说尤为重要。除了 DeFi 之外，随着政府和企业在非接触式交易成为常态的世界中寻找确保其公民和客户安全的方法，区块链也引起了人们对数字身份领域的兴趣。区块链安全存储和管理敏感信息的能力被视为在这些新系统中建立信任的关键因素。随着世界慢慢恢复正常，区块链社区继续蓬勃发展，吸引了来自世界各地的投资和人才。不可替代代币 (NFT) 的日益普及也有助于将该技术带入主流，因为艺术家和收藏家接受了这种买卖独特数字资产的新方式。然而，2023 年区块链社区的崛起不仅仅与技术有关。这也是一个面对逆境的韧性和适应的故事。大流行可能是一段艰难而充满挑战的时期，但它也为区块链社区提供了一个展示其价值并真正改变人们生活的机会。顶级区块链社区金马社区由区块链领域的资深布道者于2017年组成，拥有一支专业的区块链分析团队，能够准确评估项目的清晰度。自成立已来，已拥有最庞大的用户流量池，强大的团队筛选优质项目，与社区高度结合，提高社区质量。再结合多元化的服务内容，使整个社区高活跃，高黏性，强节奏的良性发展。为扩大社区影响力，金马社区全球最招募社区合伙人：任何人只要拥有一种去中心化钱包和主流交易所的账号，就可以免费加入金马社区，享受到最新的区块链资讯和每周空投USDT的福利。如果你还在犹豫，是否要加入加密币圈，那么我想说，现在正是你投资的最好时机。金马社区覆盖几十万的币圈社区用户，在社区运营，资源共享，流量支持等领域进行深耕合作。在金马社区，用户的付出和贡献将获得相应的回报，实现平台的透明化运作。金马社区同样成为投资者的信息集散地，为广大投资者与项目方提供交流的平台。同时，为各大通证进行币值管理，使项目方与交易所同步进行。对于项目方，金马社区将承载数以万计的各类区块链社区，形成巨大的网络效应，并对区块链行业的持续发展形成巨大的正向反馈，许多项目方都能凭此扭转社区建设难的窘境，进而利用社区力量加速项目发展。广大投资者选择金马社区，是因为金马社区的特性让其更有可能吸引优秀的开发者和建设者，从而产生真正有用的链，进而形成一个健康的生态系统。金马社区正在对区块链产业发展起着革命推动的意义，期待未来能够与更多业界精英携手，推进“区块链新金融时代”的建设，拥抱这一场颠覆全球各产业链，新兴经济与传统经济、金融行业与市场格局的大变化！来源：金色财经

金色财经2023-02-11

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