FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

美股科技巨头M7再度全线下挫，纳指100ETF(159660)连续两日跌超1%，回调区间买盘踊跃溢价高达0.36%！

幅方面，创新药龙头莫德纳、SaaS龙头Datadog涨超2%，贝宝（PayPal）、阿斯利康、开市客等微涨。中概股方面，拼多多涨0.23%，京东跌超3%,。热门ETF方面，主打低费率的纳指100ETF（159660）低开高走，截至发布跌幅收窄至1%，溢价成交明显，最新溢价达0.36%。福利提示：纳指100ETF管理费0.5%/年，托管费0.15%/年，明显低于市场主流费率！统计截至2023.8.17 10:43 值得重点关注的是，低费率的纳指100ETF（159660）近期资金面火爆，获得场内资金大幅增仓，最新规模已达3.22亿元！上交所数据显示，纳指100ETF（159660）此前连续3日获资金净流入，合计1916万元！近20个交易日内共13日获资金增仓，净申购额累计超1.2亿元，近60个交易日获资金增仓近2.43亿元，净流率高达321%！此外，还值得注意的是，目前纳指100ETF（159660）是在同类产品中单日申购不设上限的稀缺品种！纳指100ETF联接基金（A类：018966；C类：018967）已经成立，汇添富基金信心自购超1000万元！目前该联接基金已经在全网打开申购赎回，偏好场外申购、定投的投资者可密切关注这一纳指100场外投资工具，目前已经在全网主流基金销售平台上线，欢迎关注这一7X24小时纳指100场外布局利器！【人工智能明星公司Open AI宣布创立以来首笔公开收购，标的是游戏公司】 Open AI在官网公告，宣布收购初创企业Global Illumination并将整个团队纳入麾下，新成员们已经开始参与包括ChatGPT在内的核心产品开发。据介绍，这是Open AI自2015年创办后，第一次公开宣布收购公司；从过往产品来看，Global Illumination团队的工作经验主要集中在图形界面和软件交互领域，这也是ChatGPT等产品较为薄弱的方面。【市场预计英伟达今年或卖出55万个H100 GPU】按照最低价格来计算，单纯是H100芯片就将给英伟达带来165亿美元的收入，这还不包括A100等其他AI芯片。市场分析甚至乐观预计，英伟达将有可能在2024年创造750亿至900亿美元的数据中心和AI芯片收入。【特斯拉中国再降价，近期股价连续调整】消息面上，特斯拉中国再次宣布降价，Model S/X全系现车可享5.4万-7万元不等的价格优惠。此外，特斯拉还提供3年/6年免费超充、引荐奖励、FSD限时转移等权益。近期特斯拉股价走弱，连续两日跌幅都在3%左右，较7月高点回撤近25%。【科技巨头最新财报陆续发布，多数业绩亮眼】 8月16日，思科和京东集团发布最新财报。思科财报显示，公司2023财年第四季度调整后每股收益1.14美元，预期1.06美元；营收152亿美元，预期150.5亿美元；净利润39.6亿美元，预期34.98亿美元。京东集团财报显示，二季度公司营收达2879亿元人民币，同比增加7.6%，预估2791.4亿元人民币；归母净利润达到86亿元人民币，同比增长31.9%。业绩表现均好于预期。整体来看，美股科技巨头二季度多有亮眼表现。特斯拉二季度营收劲增47%，亚马逊二季度净营收同比增长11%至1343.8亿美元，高于市场预期的1316.3亿美元，谷歌、Meta业绩亮眼，微软营收净利同比也录得增长。随着美国科技股反弹的势头不断延续，积极的观点认为科技股已经进入了新一轮牛市。具体到美股互联网科技公司的业绩及经营情况，光大证券表示，2023二季度美股互联网公司业绩普遍超预期： 1）Meta：净利润同比上升16.5%，时隔六个季度转正；DAU和ARPU驱动广告收入强劲复苏，Reels提供潜在广告收入增量；24年计划加大AI相关资本支出。 2）微软：智能云部门收入同比增长14.7%增速放缓，2024财年资本支出将逐渐增长；Copilot商业版定价，Azure收入占比提升，AIGC在业绩端的潜力尚未完全体现。 3）谷歌：广告收入同比上升3.3%增速转正，云业务增长强劲，23M5谷歌I/O大会密集发布AI进展，AI与谷歌应用生态紧密结合。 4）亚马逊：降本增效下资本支出持续下降，AWS的利润驱动力从优化支出逐渐转向差异化的AI功能部署。（来源：光大证券《美国互联网科技公司跟踪专题报告（三）：23Q2美股互联网巨头财报-AIGC应用各自争先，业绩潜力尚待释放》）【美顶级机构披露13F报告，科技股仍是重要加仓标的】华尔街顶级投行和对冲基金都已陆续披露二季度13F报告，持仓情况浮出水面！美股科技股仍是重要加仓标的，摩根大通大手笔增持微软、Meta和谷歌，花旗也增持了微软近三分之一，瑞银提高了亚马逊、英伟达和谷歌的仓位，桥水猛买中国ETF和拼多多。根据方正证券的统计，2010年以来纳斯达克指数、标普500指数和道琼斯工业指数年化收益率分别为13.5%、10.3%和9.2%。分解来看，盈利稳定增长是美股长牛的根基，2010年以来纳斯达克指数、标普500指数和道琼斯工业指数盈利年化增幅分别为14.3%、8.7%和6.3%。数据来源：方正证券从资产配置角度来看，投资全球科技巨头一定程度上可以帮助国内投资者有效分散风险；短期在CPI回落、FOMC紧缩货币政策拐点的背景下，美科技股行情值得期待。纳指100ETF（159660）及联接A（018966）、联接C（018967）是一键布局美科技股的有效工具。纳指100ETF（159660）跟踪纳斯达克100指数，在人工智能的时代浪潮之下，目前全世界AI领域布局和积淀最领先、最深厚的科技巨头仍然集中在纳斯达克，比如微软、谷歌、英伟达、Meta等等，这些AI巨头无一例外都是纳斯达克100指数的前十大权重股，纳斯达克100指数前十大权重占比超59%，龙头属性集中。纳指100ETF（159660）管理费0.5%/年，托管费0.15%/年，明显低于市场主流的费率结构，费率优势明显，省到就是赚到。（风险提示：以上指数成份股仅作展示，不代表任何形式的个股推荐！）【始于纳斯达克，更胜于纳斯达克！】根据公开资料，纳斯达克指数包含100家在纳斯达克上市的非金融公司，纳斯达克市场自诞生以来成功孵化出了一大批科技巨头，被广泛认为是培育创新型、科技型、成长型公司最成功的投资市场之一。作为纳斯达克市场的旗舰指数，纳斯达克100指数长期涨幅明显跑赢纳斯达克指数。自1991年起，纳斯达克100指数30多年来年化收益14.13%，明显高于纳斯达克的11.65%。（数据截至2023.6.30）数据统计区间1991.1.1-2023.6.30 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。纳指100ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于纳斯达克100指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-17

穆迪下调美银行股评级，美股走弱，纳指100ETF（159660）开盘溢价走阔，最新20日狂揽净申购超1.5亿元！

大型科技股多数下跌，云应用程序监控平台Datadog大跌超17%，超威半导体跌超3%，英伟达、微软、亚马逊、Meta、Palo Alto Networks、奥多比、博通跌超1%，特斯拉、谷歌、奈飞、英特尔等微跌；涨幅方面，电动汽车生产商Lucid Group涨超12%，网络安全公司飞塔信息涨超1%，苹果小幅上涨；因减肥药的浪潮驱动，美股创新药板块逆市上行，安进涨超3%，生物基因涨超1%。中概股普跌，拼多多、京东均跌超2%。热门ETF方面，主打低费率的纳指100ETF（159660）受隔夜美股走势影响低开，截至发布跌0.25%，早盘溢价明显，溢价率高达0.42%！福利提示：纳指100ETF管理费0.5%/年，托管费0.15%/年，明显低于市场主流费率！统计截至2023.8.9 9:53 值得重点关注的是，低费率的纳指100ETF（159660）近期资金面火爆，获得场内资金大幅增仓，最新规模首超3亿元，创上市以来新高，昨日吸金达1574万元，近20个交易日获得资金净申购累计超1.51亿元，近60个交易日获资金增仓超2.25亿元，净流率高达279%！根据统计，今年以来美股纳斯达克市场表现优异。截至8月8日，纳斯达克指数年内涨32.66%，纳斯达克100指数更是涨39.61%，领涨全球主要指数！值得注意的是，目前纳指100ETF（159660）是在同类产品中单日申购不设上限的稀缺品种！纳指100ETF联接基金（A类：018966；C类：018967）已经成立，汇添富基金信心自购超1000万元！目前该联接基金已经在全网打开申购赎回，偏好场外申购、定投的投资者可密切关注这一纳指100场外投资工具，目前已经在全网主流基金销售平台上线，欢迎关注这一7X24小时纳指100场外布局利器！消息面上，周二英伟达发布了一款更新的人工智能处理器，以提升芯片容量和速度，巩固该公司在新兴市场的主导地位。Grace Hopper超级芯片是一种图形芯片和处理器的组合，它将从一种新型内存中获得提升，该产品依赖于高带宽存储器，以每秒5tb的惊人速度访问信息。英伟达表示，这款名为GH200的超级芯片将于2024年第二季度投产。同时，英伟达还宣布，将把人工智能功能添加到Omniverse软件服务中，推出AI模型可移植性的工作台软件。谷歌也在加紧进行AI方面布局的，当下，谷歌与环球音乐正在进行谈判，从而尝试就人工智能“深度伪造”技术达成协议。双方商谈的内容包括为人工智能生成的歌曲申请“艺术家声音”授权。此外，苹果支付（Apple Pay）服务将在越南和智利先后上线，这两国的用户可以在iPhone、Apple Watch、iPad和Mac上使用 Apple Pay。此前，Apple Pay于2018年首次进入南美，在巴西率先上线。【穆迪下调多家美国银行信用评级，机构继续看多美股】此前，三大评级巨头之一的穆迪下调了数家美国银行的信用评级。穆迪称，对美国银行业的降级和评级审查是因为行业盈利前景，目前银行业面临着利率上升、潜在经济衰退和资金成本的挑战。但与此同时，穆迪也表示，美国银行体系仍然强大，没有“破裂”。德意志银行首席全球策略师表示，鉴于盈利正在回升，近来华尔街对年底标普500指数预测的接连上调早在之前就应该进行。预计未来如果FOMC能够在不引发经济衰退的情况下压低CPI，则标普500指数将逼近5000点。【科技巨头最新财报陆续发布，多数业绩亮眼】中报业绩方面，整体来看，科技巨头二季度业绩表现亮眼。特斯拉二季度营收劲增47%，亚马逊二季度净营收同比增长11%至1343.8亿美元，高于市场预期的1316.3亿美元，谷歌、Meta业绩亮眼，微软营收净利同比也录得增长。随着美国科技股反弹的势头不断延续，积极的观点认为科技股已经进入了新一轮牛市。具体到美股互联网科技公司的业绩及经营情况，光大证券表示，2023二季度美股互联网公司业绩普遍超预期： 1）Meta：净利润同比上升16.5%，时隔六个季度转正；DAU和ARPU驱动广告收入强劲复苏，Reels提供潜在广告收入增量；24年计划加大AI相关资本支出。 2）微软：智能云部门收入同比增长14.7%增速放缓，24财年资本支出将逐渐增长；Copilot商业版定价，Azure收入占比提升，AIGC在业绩端的潜力尚未完全体现。 3）谷歌：广告收入同比上升3.3%增速转正，云业务增长强劲，23M5谷歌I/O大会密集发布AI进展，AI与谷歌应用生态紧密结合。 4）亚马逊：降本增效下资本支出持续下降，AWS的利润驱动力从优化支出逐渐转向差异化的AI功能部署。（来源：光大证券《美国互联网科技公司跟踪专题报告（三）：23Q2美股互联网巨头财报-AIGC应用各自争先，业绩潜力尚待释放》）根据方正证券的统计，2010年以来纳斯达克指数、标普500指数和道琼斯工业指数年化收益率分别为13.5%、10.3%和9.2%。分解来看，盈利稳定增长是美股长牛的根基，2010年以来纳斯达克指数、标普500指数和道琼斯工业指数盈利年化增幅分别为14.3%、8.7%和6.3%。数据来源：方正证券纳指100ETF（159660）跟踪纳斯达克100指数，在人工智能的时代浪潮之下，目前全世界AI领域布局和积淀最领先、最深厚的科技巨头仍然集中在纳斯达克，比如微软、谷歌、英伟达、Meta等等，这些AI巨头无一例外都是纳斯达克100指数的前十大权重股，纳斯达克100指数前十大权重占比超59%，龙头属性集中。纳指100ETF（159660）管理费0.5%/年，托管费0.15%/年，明显低于市场主流的费率结构，费率优势明显，省到就是赚到。（风险提示：以上指数成份股仅作展示，不代表任何形式的个股推荐！）【始于纳斯达克，更胜于纳斯达克！】根据公开资料，纳斯达克指数包含100家在纳斯达克上市的非金融公司，纳斯达克市场自诞生以来成功孵化出了一大批科技巨头，被广泛认为是培育创新型、科技型、成长型公司最成功的投资市场之一。作为纳斯达克市场的旗舰指数，纳斯达克100指数长期涨幅明显跑赢纳斯达克指数。自1991年起，纳斯达克100指数30多年来年化收益14.13%，明显高于纳斯达克的11.65%。（数据截至2023.6.30）数据统计区间1991.1.1-2023.6.30 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。纳指100ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于纳斯达克100指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-09

【美股盘中】三大股指高点回落穆迪下调银行业评级高盛、摩根大通股价大跌

rewing Company等公司。 Datadog大幅下调全年预期，股价下跌近20%。该公司目前预计收入在20亿美元至20.6亿美元之间，此前的指导值为20.8亿美元至21亿美元。

楼喆2023-08-09

“成长股捕手”柏基最新持仓曝光！Q2减持英伟达、蔚来，大举加仓亚马逊、拼多多

别是：$亚马逊(AMZN.US)$、$Datadog(DDOG.US)$、$Joby Aviation(JOBY.US)$、$Meta Platforms(META.US)$、$Cloudflare(NET.US)$。其中，Joby Aviation今年来大涨逾140%，其为一家空中出租车公司，提供短途飞行服务，该公司计划在2024年推出eVTOL飞机并投入使用。前五大卖出标的分别是：$Moderna(MRNA.US)$、$Illumina(ILMN.US)$、$Sea(SE.US)$、$Booking Holdings(BKNG.US)$和$Axon Enterprise(AXON.US)$。 3、加仓拼多多、减持蔚来、百度二季度，柏基投资对$拼多多(PDD.US)$加仓幅度达10%，截至期末持有拼多多近3117万股，持股市值近22亿美元。拼多多位列柏基投资的第十二大重仓股。该机构同期减持了$蔚来(NIO.US)$67万股，截至二季度末持有约1.2亿股，持股市值达12亿美元。此外，柏基投资还小幅减持了$百度(BIDU.US)$，期末持股数量为264万股，持股市值为3.6亿美元。

金融界2023-07-31

浪潮信息涨近3% 数字经济ETF（560800）盘中小幅回调

服务。基础软件也是AI重要应用方向，如Datadog帮助大模型用户检测模型api、token使用情况。全球AI产业链均处于快速迭代中，海外AI发展趋势给予了更领先的视角，迭代创新和产品突破成为本轮科技投资方向。无论是政策支持，还是产业迭代，国内计算机产业均在AI领域奋起直追。伴随国内AI监管暂行办法落地，国内应用有望加快面向公众。做多数字中国，把握稀缺数字经济主题投资机会。中证数字经济主题指数(931582)为目前市场上唯一涵盖数字经济领域的主题指数，鹏扬数字经济ETF(560800)为首只、规模最大、流动性佳跟踪该指数的ETF基金；鹏扬中证数字经济ETF联接(015787.OF/015788.OF)为首只追踪该指数的场外指数基金。本处所列示信息仅用于沟通交流之目的，仅供参考，不构成对任何个股的投资建议，也不代表本公司对任何股票做出的判断或倾向。投资有风险，基金投资需谨慎。

证券之星2023-07-18

纳指倒车接人？苦等的调整终于来了，纳指100ETF（159660）上市以来首度跌超2%！

有连云2023-06-08

模块化与加密货币的“下一个10亿用户”

使用情况的工具感兴趣（例如 web3 DataDog）。区块链 UI 作为一项服务 - 随着中间件网络和协议的增多，用户和开发者需要通过简洁的 UI 界面来浏览它们。我对作为中间件所有者服务的现代化区块浏览器（例如 OnceUpon）或搜索引擎（例如 Ora）感兴趣。感谢来自Lattice Fund的Regan、Mike和Pierre，EigenLayer的Sreeram，Multicoin的Kyle，Gumi Cryptos Capital的Miko，Dylan Hunzeker，FactionVC的Harrison Dahme，Hydra Ventures DAO的Shawn Dimantha以及Messari中许多其他人对这篇文章进行了审查。来源：金色财经

金色财经2023-04-07

决策分析：市场震荡徘徊企业财报好坏参半美国商业活动连续7月收缩反弹就此而止？

而攀升。这一结果刺激了MongoDB、Datadog 和Snowflake等云计算公司股票的飙升。全球最大的芯片制造商之一德州仪器的销售额出现了2020年以来的首次下滑，并给出了不温不火的预测。在科技行业财报季前夕，标准普尔500指数横盘整理，因为交易员权衡了其他几家领头羊的数据。道琼斯运输平均指数因联合太平洋公司令人失望的业绩而下滑。制造商3M预测利润低于预期，并表示计划裁员。房屋建筑商D.R. Horton公司击败预测。喜忧参半的收益和经济数据使投资者不愿承担更多风险，尤其是在股市飙升推动美国股市基准指数从10月低点上涨超过10%之后。美国商业活动连续第七个月收缩，尽管收缩速度较为温和，但一项投入价格指标走强，表明通胀压力挥之不去。 Slatestone Wealth高级市场策略师Kenny Polcari表示：“你必须抱有疑问，投资者是否已将股票推高至我们即将听到的消息无法支持的水平？” 美国司法部和八个州起诉谷歌母公司Alphabet，要求拆分这家搜索巨头的广告技术业务，理由是涉嫌非法垄断数字广告市场。通用电气公司继续努力解决其可再生能源业务中的问题，尽管这家精简后的制造商表示，对航空旅行的强劲需求将有助于提高今年的整体利润。强生公司预测2023年的收益将高于分析师的预期，因为高管们承诺将在今年下半年推出更多产品，以提振增长势头。哈里伯顿公司计划将其年度自由现金流的一半返还给股东，因为这家全球最大的水力压裂服务提供商效仿其石油和天然气生产商，将更多利润返还给投资者。由于消费者无线业务难以赢得新客户，Verizon Communications的利润前景落后于华尔街的预期。 GMO联合创始人兼长期投资策略师Jeremy Grantham警告说，美国股市泡沫的破裂远未结束，投资者不应该对市场今年的强劲开局感到过于兴奋。问题的范围比平时要大，也许是我见过的那么大。” 美国科技股今年开局强劲，但面临两个技术障碍。纳斯达克100指数最近的反弹使该指数略低于其2021年历史高点和9月低点的23.6%斐波那契回档位。去年年底，该水平曾三次成为阻力位，每次反弹都在略高于该水平的位置上消退。即使它确实成功突破，它也将面临对其200天移动平均线的测试，这是近一年来没有触碰过的底线。与此同时，纽约证券交易所表示，在一次故障导致数百种证券周二在没有开盘竞价的情况下开始交易后，一些交易将被宣布为“无效”。该交易所表示，根据纽约证券交易所的规定，大量股票的交易将被视为“明显错误”。这适用于某些未进行开盘竞价的证券交易，这些证券发生在上午9点30分钟之后但在设定某些定价阈值之前，并且执行的价格与参考价格相差甚远。现在距离美联储 2 月 1 日的利率决定还有大约一周，期权市场的交易员正在考虑这样一种情况，即预期的加息最终成为紧缩周期的最后一次。掉期市场定价在接下来的两次政策会议上加息约48个基点。这意味着，如果美联储下周将基准利率上调25个基点，则有微小的可能性（大约8%）代表这是央行在紧缩周期中的最后一步，标志着几十年来最积极的抗通胀行动。 First American Trust首席投资官Jerry Braakman表示：“这几乎就像人们正试图预测美联储收紧政策的结束，并试图在这里找到底部和新的牛市反弹。但这是鉴于经济统计数据不断恶化，我认为这有点为时过早。” 下一个交易日焦点、风向标： 01:00德国1月IFO商业景气指数 07:00加拿大隔夜目标利率 07:30美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至0120) 主要货币走势分析：欧元：欧元/美元收高，收报1.0882，涨幅0.13%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0910，进一步阻力位于1.0935，关键阻力位于1.0973；汇价下行的初步支撑位于1.0847，进一步支撑位于1.0809，更关键支撑位于1.0783。英镑：英镑/美元收低，收报1.2334，跌幅0.32%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2412，进一步阻力位于1.2488，关键阻力位于1.2564；汇价下行的初步支撑位于1.2261，进一步支撑位于1.2186，更关键支撑位于1.2110。日元：美元/日元收低，收报130.108，跌幅0.41%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于130.952，进一步阻力位131.726，关键阻力位于132.342；汇价下行的初步支撑位于129.562，进一步支撑位于128.946，更关键支撑位于128.172。

一禾2023-01-25

摩根士丹利：2023年我们最喜欢这些软件股

摩根士丹利还将Toast（TOST）和Datadog（DDOG）列为随着利率下降和增长改善而值得建仓的股票。

金融界2022-12-21

中信证券：未来6~12个月维度，乐观看待美股软件SaaS板块系统性投资机会

阅模式。　　对于Snowflake、Datadog、MongoDB等数据管理&IT性能监控领域云原生企业，其产品主要部署于云平台，短期营收增速和AWS、Azure等公有云平台高度相关，目前公有云平台营收增速已在三季报后向下充分修正，期间Snowflake等企业股价表现亦显著弱于同期IGV指数，反映业绩下修可能影响，参考2020年历史经验，云计算平台营收增速一般持续三个季度左右，数据管理&IT监控等企业业绩亦有望跟随，并在Q2左右迎来向上拐点。信息安全企业需求影响因素相对复杂，但板块短期业绩韧性、在企业IT支出中优先级显著优于其他软件子板块。　　▍市场偏好：倾向于给予企业短期盈利、现金流更高的权重。　　过去两年乐观的美股市场环境中，投资者对于软件企业中短期盈利能力的容忍度较高，对于高成长性标的也愿意给予较高的估值溢价；伴随流动性持续收紧，以及当下政策利率上行等带来的市场风险偏好的明显下行，市场开始对软件企业短期的业绩确定性、盈利能力给予更多的关注，并相应降低对成长性的估值溢价，简而言之，便是缩短资产的“投资久期”。回到企业层面，在外部环境、客户需求偏弱的情况下，更具纪律的经营效率、充裕的现金流不仅能使得自身业务稳定开展，亦能在估值普遍大幅回调的背景下更好地把握并购整合的机会，在不利的环境下进一步扩大领先优势。从这一角度出发，在三季报中给出明确利润改善目标的企业，市场亦给予更为积极的反应。　　▍风险因素：　　欧美高通胀持续风险；持续高通胀导致美联储流动性收紧超预期风险；加息过快、过猛导致欧美经济陷入衰退风险；欧洲、北美反垄断及数据监管政策持续趋严的风险；中期个人用户消费不足、企业IT支出下滑超预期风险；国际贸易冲突持续加剧风险等。　　▍投资建议：　　市场对美股软件板块看法正逐步转向乐观，但当下美股软件板块2023年业绩预期修正尚不充分，需要我们从多个维度，在个股层面作出更为前瞻性的判断。我们总结认为，对于以订阅模式为主的应用软件，RPO、cRPO将是重要的关注指标，而对于基础软件板块，数据管理&IT系统运维企业营收和云计算平台具有明显相关性，短期业绩预期调整最为充分，信息安全板块则相对复杂，但需求亦最具有韧性。同时对于在短期盈利层面给出积极指引的企业，市场亦给予积极的回应。未来6~12个月维度，我们乐观看待美股软件SaaS板块系统性投资机会。

金融界2022-12-15

24小时热点