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MarsVerse破局生态拓展困境：以 Alliance Avatar 实现共赢

arsProtocol是一个涵盖投资、DeFi、Stake、资产管理和风险投资的核心金融协议。 M3 DAO 正在构建一个多元化、互动的 Web3 生态系统，邀请所有充满好奇心和创造力的个人加入，共同塑造未来。来源：金色财经

金色财经2024-07-12

者不发币来盈利。Web3的模式可以收取DeFi等金融协议费用，卖NFT，或者发币。 4. 基础流量和用户价值 TG的特点是有基础流量，解决了支付的问题，这些用户有一定的Crypto知识，但用户分散在低价值地区，大多数用户的单位价值不高。这是否意味着TON上不应该做Web3金融类工具，而是更应该采用Web2的流量打法？ 5. 基于HTML5的Web2公司 TON生态系统本质上是一个基于HTML5的Web2公司，只不过在支付/结算层面加了区块链。那么，为什么这些项目一定要用TON呢？理论上完全可以利用TG的流量，然后再用Polygon，Solana，或者其他L2。回归本质，TG有的是流量，TON提供的是结算。其他的生态项目不一定要从零开始，只需加上TON即可（正如Travala订机票酒店，Oobit Crypto支付，TON都是一个很好的点缀，而不是核心）。 6. 链上TVL增长与市值限制链上TVL增长较快，但受限于TON的市值还不大，因此天花板也会相对较小。搞DeFi还是应该在BTC以及以太坊上做。但TON不同于BTC和以太坊，TON的筹码相对集中，TON的核心利益持有者们是否有金融需求？我个人对非BTC和以太坊的资产端创新保守，这已经不是DeFi和金融的年代了。 7. 无监管环境 TG上是一个完全没有监管的环境。这意味着从事流量和赌场生意的项目，可以不受法律监管。 8. 生意大于投资目前看来，在TON上做生意可能比投资更合理。已经有大批项目在TON上取得了相当规模的收入，例如Catizen收入超过1000万美元，Hamster日收入百万美元。但是作为投资人来投资，盈亏比不高。 9. 短生命周期的项目在TON上做项目的生命周期可能更短。例如Catizen和Hamster的用户多是撸毛党，一旦发币，撸毛党砸盘，项目基本就结束了50%。是否会演变成极致的ROI回本生意？ 10. 适合众包的项目众包类项目可能天生适合在TG上扎根。也正因为TG聚集了大量非高价值人群（用户画像可能和YGG相似），有正向现金流的众包项目，是否适合在TG上做？例如数据标注，自动驾驶的数据采集，外卖配送。其他 TG是目前第五大社交平台，于2013年由Durov两兄弟创立。Ton于2017年立项，21年下半年上线主网，23年才开始发力正式做推广和运营。Ton的可比对象是Solana和Base，这是因为solana和base均为高性能公链，且2C属性很明显。Solana之前背靠FTX，Base背靠Coinbase，Ton背靠TG，均有一定的流量载体。从目前的Weekly active wallet看来，Ton的增长超越了Base，目前接近solana的一半。目前Ton的打法全面照抄微信小程序，开始自己独特的web3之路。 (图片来源：folius ventures) 13年Durov两兄弟创建了TG；18年Pavel Durov启动了TON，并ICO了17亿美金；20年在SEC的纠缠下，TG放弃了Ton的主导开发；同时，TON社区成立了Ton Foundation来继续主导Ton开发；21年9月上线主网并发币；21年-22年初这段时间Ton foundation和矿工积蓄了80%+Ton筹码；23年9月TG宣布独家和Ton合作，生态打法全面复制粘贴微信小程序；24年2月，Pantera重仓$300m于Ton；24年4月Tether开始在Ton上部署USDT，用户能够通过TG开始转账；24年6月，Notcoin/Hamster/Catizen等开始在TG爆火。筹码高度集中的风险需要考量。合约地址有两种类型：Small Givers 和 Large Givers。后者每次分发更多的代币（每次分发 10 万枚，而不是 100），但需要更多的计算能力。 Telegram 于 2020 年 7 月 6 日启动了代币挖矿，通过系统地址向 20 个合约转移代币，这些合约分发代币。挖矿从 2020 年 7 月 6 日持续到 2022 年 6 月 28 日，但几乎所有的代币发行都在前 51 天分发完毕：从 2020 年 7 月 6 日到 2020 年 8 月 26 日，Large Givers 分发了 48 亿（96%）代币，Small Givers 分发了 990 万代币（0.2%）；从 2020 年 8 月 27 日到 2022 年 6 月 28 日，Small Givers 分发了 1.173 亿代币（2.35%）。值得注意的是，共有 3278 个唯一地址参与了挖矿，但只有 248 个地址参与了 Large Givers 的分配。因此，我们知道 96% 的 TON 供应量分配给了 248 个地址。此外，这 248 个地址紧密关联：我们发现许多矿工地址组彼此关联，并具有相同的模式，如挖矿的开始和结束时间或挖出的代币的操作。我们还发现了一些散户活动，但大部分代币供应是由一群相互关联的巨鲸挖掘的。来源：Whiterabbit 从链本上的结构来看，在2021年看来是很好的技术路线。直接把链模块化了。 Ton的开发语言不同于web2主流以及以太坊EVM的solidity，Ton自研了TVM（Ton virtual machine），采用Fift，FunC 和 Tac三种语言编程，这三种语言是Ton上专门的开发语言，相对较新。整体的开发者生态相对早期，主要还是因为编程语言相对早期的原因。 FunC是一种专门为TON区块链上的智能合约编程而设计的高级语言。它是一种领域特定的、类C语言的、静态类型语言。FunC被用来编写智能合约，然后被编译成Fift汇编代码，最终生成TON虚拟机（TVM）的字节码。Fift是一种低级汇编语言，FunC程序会被编译成Fift汇编代码。Fift更接近底层，通常不直接用于编写智能合约，而是作为FunC和TVM字节码之间的中间表示。Tac是它旨在提供比FunC更高级的抽象，同时保持与TON虚拟机的兼容性。 FunC是一种变种的C语言，和C/C++会有点像。当初Ton选择FunC这门语言也是因为TG是用C写的，Ton抛弃了EVM solidity的crypto native思路，将自己的功能定义为辅助TG做生态。这就注定了Ton不是为Web3 Geek设计的，更多的场景是落地在web2普通用户，说白了就是为TG的用户做的一条区块链，所以一些技术的影子，例如高并发，异步结构，就是参考了web2的架构。所以打法从开发者生态看，非常web2+web3。这在后面的生态发展可见一斑。为什么现在TON Ecosystem引起了大家的关注？真Web2+Web3TG Dapp（小程序）有Web2主营业务，crypto只是一个value add。例如，游戏能够通过广告等Web2盈利模式来创造大量收入，能够避开原来花钱做营销做数据+上所+割一波就跑的crypto模式。此外，通过crypto global payment，跨境电商/出海业务/机酒预定等能有新的支付拓展渠道。开发成本低大多数小程序可以通过HTML5进行部署，而且TON提供了一系列的技术开发文档和模板，使得开发者无需从头编写代码即可完成部署。据反馈，具有Web2背景的项目方在两三天内即可完成一个小程序的部署工作。拓宽了Web3的可能性对于Web3而言，Ton Ecosystem为项目方开辟了新的可能性，不再执着于Infra/DeFi等crypto native赛道，支持开发者构建基于社交、游戏、电商、跨境业务等多领域的产品，从而拓宽了项目方的选择范围。最后，开发者在TON生态系统中开发时，可以在Telegram一个平台上完成多种产品的交互和融合。对于用户而言，TON生态系统的小程序应用在交互方面具有明显优势，用户无需离开Telegram平台，即可通过点击钱包小程序完成一站式的交互操作，无需切换至如MetaMask等外部钱包。此外，Telegram上的钱包已经支持用户用法币OTC入金，即用户可以直接使用信用卡购买加密资产，实现从资金注入到链上各种应用的无缝交互。下面是Ton ecosystem，目前发展比较火热的是游戏以及社交等。目前的游戏生态多为tapgame，即点点点，三消等土味小游戏，多用html界面+crypto native economy+广告费盈利，但是用户极多，是目前的爆款。Ton生态上，游戏依旧处于红海竞争状态，但是跨境电商，加密支付等偏web2场景相对蓝海。 DeFi——TVL上表现不出色，毕竟不是一个crypto native的公链 Ton的DeFi表现相对一般，整体TVL只有6.8亿，甚至比不过Linea，Blast等中游L2，但是也make sense。Ton从发展的第一天就不把自身标榜为crypto native的公链，因此defi不是其生态发展的重心。 00000 稳定币/支付/钱包——优先战略，web2体验的支付生态自2017年以来，Telegram其实一直在探索自己的商业模式，无论是支付服务、广告，还是被美SEC按下暂停键的ICO融资等，但最终结果并不理想。去年Pavel Durov透露，维持Telegram正常运行的每年成本约6.3亿美元。根据《华尔街日报》报道，到2021年4月，Telegram已累计欠下7亿美元债务。因此，自2021年开始，Telegram多次公开发行上亿美元级别的超额债券，今年3月还通过销售债券获得了3.3亿美元资金。 Telegram常被视为Web3版的微信，从活跃用户的角度来看，Telegram和微信差别不大，微信约有12亿活跃用户，Telegram有9亿且还在增加，但在盈利方式上却相差甚远。支付是微信主要的商业化路径，对照微信，Telegram也会选择支付。但由于Telegram不被监管，拿不到主流的金融监管牌照，它只有Web3支付这条路，且创始人Pavel Durov很早就进入了Crypto行业。自从今年年初，Ton开始主打稳定币策略，将USDT引入到Ton链上，并且给出补贴，经过KYC后的用户(包括大陆新加坡等)可以通过TG的官方钱包Ton space来staking USDT，Ton官方给出了50%APY，3000U/两个月上限的奖励吸储，利息以Ton币本位支付。经过两个月发展，Ton USDT发行量迅速从1亿增长至5亿。 Ton USDT可以直接通过钱包转账给好友，就像微信转账给好友一样，此外，这笔钱还能撤回，这和传统的链上支付完全不一样。正常的非以太坊公链的staking ratio通常会达到50%以上，并且会有较高APY来吸引矿工。但是Ton的staking ratio和reward ratio都相对较低，猜测是因为：1.大部分筹码还是在Ton foundation/早期矿工手中；2.市场上流通的筹码很少，少的筹码和质押的人数又要筛选一层；3.reward ratio=inflation+gas fee，Ton的gas fee较低（0.005*7=0.035U），这只能说明网络活跃度其实不及预期（这可能是因为目前大部分火的ton生态项目只有发币预期，还没完全上链），Ton的inflation只有0.3%-0.6%，这意味着Ton staking的绝大部分收益都来源于Ton gas fee，这和Solana等大公链采取了不同的措施。 Catizen是很早的一个web2游戏团队做的项目，之前21年做过一个项目叫tap fantasy，在facebook上的一个挂机H5小游戏。Catizen是一款挂机合成养小猫的游戏，两只低等级的小猫合成高等级的小猫，越高等级的猫产出越高。用户可以用额外的crypto token或者是U来买额外的功能，来加速小猫的产出。Catizen的游戏内收入已超过1000万美元，这一数据是在游戏上线后约两个月内达成的。在6月catizen总用户数超过2000万，DAU约200万，链上用户超过70万，付费用户约50万。链上用户转化率保持在10%左右，超过50%的活跃用户是付费用户。Catizen未来将基于此，逐渐推出自己的小游戏平台，将自己打造成telegram 4399/steam。 Hamster Combat是TG上最火的tap game，玩家通过挂机/点击屏幕/完成任务赚取金币，消耗金币以组建更好的团队来获得更多的金币，整体偏挂机和养成。Hamster整体做的非常毒瘤——tap一次赚一个币，能量1000，需要点1000次，需要等待自动回复后才能重新点，每天还有6次瞬间回复能量的机会；裂变也做得很好；挂机的被动收入仅在退出游戏的三小时内有效，超时后需要重新进入游戏。Hamster在中东以及东南亚很火，这和当年打金gamefi的逻辑很像。但值得注意的是，目前Hamster并没有发行token，这就意味着用户的只是获得“积分”而不是真实的token，他们更类似于撸毛党。Hamster的收入来源于广告以及将新客户导入交易所，据传每日广告收入有数百万美元，而付费群体是交易所。其他的生态都略小，不过多追溯，直接看图。官方亲自下场的赛道，可能第三方都没啥机会再做了。来源：金色财经

金色财经2024-07-12

Arthur Hayes：最好的加密法案什么样如何利用美国大选通过它

金色财经2024-07-12

一路飙升的NOT还能不能入场？什么位置适合介入

密货币格局的不断发展，去中心化金融 (DeFi) 代币正在成为市场的关键参与者。2024 年值得关注的 DeFi 代币Notcoin (NOT)，创新代币因其独特的功能和增长潜力而受到关注。 Notcoin（NOT）的出现 Notcoin (NOT) 以其创新的去中心化金融方法在 DeFi 领域掀起了波澜。Notcoin (NOT)旨在提供广泛的金融服务，而无需传统中介机构，它提供直接在区块链上进行借贷和交易等解决方案。这种简化的流程不仅增强了安全性，还降低了用户的成本。 NOT价格自 7 月 6 日以来一路飙升。截至发稿时，该山寨币的交易价格为 0.016 美元，自那时起已飙升了 60%。对代币一些关键技术指标的评估表明，多头已经重新获得市场控制权，因此价格上涨。 Notcoin Bulls 入场 Notcoin（NOT）方向运动指数（DMI）指标的读数证实了对山寨币的看涨偏见的复苏。该指标衡量资产的价格趋势和方向。它由正向指标 (+DMI)、负向指标 (-DMI) 和平均方向指数 (ADX) 组成。 +DMI 衡量价格上涨趋势的强度，而 -DMI 衡量价格下跌趋势的强度。 NOT 的 +DMI 线于 7 月 7 日与 -DMI 线交叉。这种交叉被视为看涨信号，因为它表明资产价格的上升趋势比下降趋势更强。它通常预示着价格上涨势头的转变。同一天，NOT 的价格突破了其 20 天指数移动平均线 (EMA) 和 50 天小移动平均线 (SMA)。资产的 20 天 EMA 衡量过去 20 个交易日的平均价格，而 50 天 SMA 跟踪资产过去 50 天的平均收盘价。当资产价格高于这些关键平均水平时，表明看涨势头强劲。这表明该资产正经历上升趋势，交易员的情绪也较为积极。不是价格预测：牛市保持控制截至撰写本文时，该代币的加权情绪高于零线，为 0.05。该指标追踪市场对资产的总体情绪。它考虑了资产背后的情绪和社交媒体讨论量。当资产的加权情绪价值高于零时，社交媒体平台上的大多数讨论都受到积极情绪的推动。如果 NOT 继续保持这种积极趋势，其价格可能会上涨至 0.017 美元。然而，如果市场参与者以当前价格水平开始获利回吐活动，代币的价值可能会跌至 0.014 美元。来源：金色财经

金色财经2024-07-12

为Solana链补齐DeFi的短板 Meteora能否创造更多的生态价值？

entralized Finance（DeFi）逐渐成为金融革新的前沿阵地。在这个广袤的新兴领域中，Meteora项目应运而生，致力于解决长久以来困扰Solana网络的一大难题——流动性不足。 Solana网络以其极速的交易处理能力和低交易费用著称，具备成为DeFi重要中心的所有技术优势，但其潜力的发挥却受制于流动性的限制。为解决Solana链上DeFi项目流动性差而生，Meteora引发行情关注 Meteora不仅仅是一个普通的流动性提供方案，它是为Solana专门设计的动态流动性池，通过一系列创新的DeFi产品，如动态流动性市场制造商（DLMM）和动态自动化做市商（AMM）池，旨在极大提升网络的资金效率和交易体验。项目已成功完成种子轮融资，吸引了如Delphi Digital和Signum Capital等顶级风险投资公司的关注与投资，这不仅验证了Meteora项目的市场潜力，也为其技术实力和未来发展增添了坚实的信任基础。 Meteora的使命是通过持续创新和社区合作，将Solana真正打造成为加密货币领域内的主要交易和流动性中心。本文将详细介绍Meteora项目的核心功能和未来规划，探讨它如何在推动Solana生态系统发展的同时，重塑我们对DeFi领域可能性的认知。 Solana以其高速和低成本的优势，在众多区块链平台中脱颖而出。然而，流动性的不足一直是阻碍其进一步发展的主要因素。Meteora的出现，目的就是解决这一痛点，通过一系列创新的DeFi产品，提供稳定而高效的流动性解决方案。全维度解析Meteora项目的核心功能：多项创新盘活链上池子 Meteora在Solana生态系统中扮演着关键角色，通过其多样化和创新的DeFi产品，不仅增强了网络的流动性，也提升了资本效率和交易体验。具体功能包括： 1、动态流动性市场制造商（DLMM）：动态费用调整：DLMM核心特性之一是其能够根据实时市场状况调整费率。这种灵活性允许流动性提供者（LP）在高波动性时期获得更高的费用回报，同时在市场平稳时维持交易吸引力。流动性深度优化：通过智能合约自动调节资金在不同价格区间的分布，DLMM确保流动性集中于最需要的区域，极大减少了交易滑点，提升了交易执行效率。 2、动态AMM池：借贷与收益：动态AMM池通过与多个借贷平台的接口，允许LP将其资金周期性地投入到借贷市场，以获得额外的被动收入。此外，传统的交换费用结合借贷收益，提供了更高的总体回报。自适应策略：这些AMM池能够根据市场波动和交易需求自动调整其策略，从而优化资本分配和利用率。 3、动态金库：资本优化：动态金库通过算法自动将资金分配至各种借贷和投资机会中，依据风险和回报的比例优化LP的资金使用。自动再平衡：这些金库定期对其资产配置进行评估和调整，以确保在不同市场条件下达到最优的资本增长和风险控制。 4、多代币和非挂钩稳定池：多资产流动性：多代币稳定池允许用户将不同类型的资产集中在一个池中，这样不仅可以分散单一资产的风险，还能增强整体流动性。价格稳定性：非挂钩稳定池专门为非挂钩资产设计，通过特殊的价格调节机制维持池内资产的价格稳定，从而为用户提供更安全的交易环境。通过这些核心功能，Meteora不仅增强了Solana网络的流动性，也推动了其成为DeFi领域的交易中心。这些创新的流动性解决方案使Meteora在竞争激烈的区块链生态系统中独树一帜，展示了其对于推动行业前进的承诺和能力。在DeFi世界中的影响力逐渐强化，Meteora或将为行业创造更多解决方案 Meteora不仅仅满足于当前的产品线，还有着宏大的未来蓝图。在接下来的几年中，Meteora计划通过以下几个步骤，进一步扩大其在DeFi领域的影响力： 1、DAO和治理建设：通过建立去中心化自治组织（DAO），Meteora将推动项目的进一步去中心化，增强社区成员在项目决策中的参与度。治理代币MET将发放给社区，通过投票决定项目的关键方向和策略。 2、激励机制完善： Meteora将设计和实施多种激励机制，鼓励长期和短期的流动性提供；特别是，通过MET代币的分配，激励LP和其他合作伙伴持续贡献流动性。 3、可持续流动性研究：持续研究和开发新的流动性工具，如集中流动性市场制造商（CLMM）和动态金库，进一步提升平台的资本效率和用户体验。 Meteora以其创新的DeFi产品和未来发展计划，致力于将Solana打造为顶级的交易和流动性中心。随着项目的不断进展，Meteora有望为整个区块链生态系统带来前所未有的流动性解决方案，推动加密货币市场的健康发展。在这个持续变革的行业中，Meteora的每一步都值得我们密切关注。来源：金色财经

金色财经2024-07-12

DeFi新纪元：加密货币交易与筹码换手创新玩法

一、引言随着技术的进步和市场的适应，DeFi有望进一步改变传统的金融市场结构，为市场参与者提供更高效、更安全、更透明的交易选项。本篇Bing Ventures研究展望了DeFi技术在未来可能持续的影响，尤其是在提高市场包容性、降低交易成本和增强市场效率方面的潜在贡献，尤其关注Pendle和盘前交易（Premarket）方面的案例。 Pendle通过Token化的方式将传统的利率交易和金融衍生品引入区块链，创新了分离本金和收益的金融产品，如PT和YT。通过这种方式，Pendle不仅提供了灵活的利率交易方式，还促进了DeFi市场的流动性和效率。Pendle的技术实践将本金代币和收益代币分开处理，使投资者可以根据自己的风险偏好和市场预测独立进行资产管理。在传统的股票市场中，Premarket交易通常局限于大型机构投资者和高净值个人。而在Web3的背景下，Premarket变革了这一模式，通过智能合约和去中心化的交易平台如AEVO和Whales Market，使得更广泛的投资者群体能够参与到盘前交易中。这种改革不仅增加了市场的透明度和安全性，还提高了资金的使用效率和市场的整体流动性。二、Pendle的创新实践：利率交易的变革在传统金融市场中，利率交易一直是重要的金融工具之一，它不仅影响着货币供应和市场流动性，还直接影响着利率曲线的形成。而在Web3中，随着区块链技术的发展和 DeFi生态系统的崛起，利率交易正经历着一场彻底的变革。DeFi 利率交易将不再受限于传统金融机构的繁琐程序和地域限制，而是通过智能合约在去中心化平台上进行，为用户带来了更高效、更灵活的金融服务。而在2024年这个新兴的 DeFi 利率交易领域，Pendle 无疑是引领潮流的先锋之一。Pendle 将收益资产代币化成 SY 代币，如将 stETH 包装成 SY-stETH，之后 SY 被分为本金和收益成分，分别为 PT（Principal Token，本金代币）与 YT（Yield Token，收益代币），实现对利率收益的灵活管理和优化。而随着 Restaking 概念的兴起以及合成稳定币规模的日益增长，利率交换市场也迎来了更多的新玩法，并且将利率交换市场的可增长空间扩大了。我们将以Pendle为例，探讨这些衍生出的 PT/YT 新玩法，以及它们对 DeFi 利率交易生态系统的影响和未来发展的展望。利率市场的空间以目前最大的利率市场Pendle作为例子，在21年pendle就凭借利率市场短暂的火了一段时间，在当时大家都不太明白pendle的利率互换如何能在区块链市场中运用上，而在2024年的今天，LRT百花齐放、ETHENA横空出世，Pendle似乎也找到了一条最适合自己的路。根据defillama数据显示，当前Pendle的TVL达到了$86.884B，位于Defi协议的第7位，在过去一个月Pendle的TVL上升了91.62%。 Source: defillama 而根据协议内的产品来看，大部分的TVL增长来自于LRT协议的Token以及Ethena的合成美元，Pendle很好的与它们衔接，放大用户的收益。TVL增长背后是本轮牛市的顶级叙事Restaking赛道的Eigenlayer的积分加成+PT/YT玩法+Ethena的高回报。 Source: Pendle 而根据上述内容可以发现，Pendle利率市场是否可以继续增量的关键因素就是LRT和ETHENA能否在之后获得更多的市场资金，从而推动Pendle的增长。 YT/PT的新玩法在过去，Pendle的主营业务是为拥有生息资产的用户服务，例如在Lido上质押了ETH后的stETH的用户，使他们能够通过PT/YT的特性获得自己满意的收益。而现在，Pendle可以通过Eigenlayer Points+收益以及合成美元协议Ethena的高收益产生了PT/YT的新玩法：积分互换：Eigenlayer和合成美元协议Ethena都有着高回报率空投预期，质押资产（如ETH)获得积分则是空投的核心标准。通过Pendle各种发积分的项目方配合都能实现积分互换，大资金看到可靠的PT来提供流动性，小资金则可以去赌更大的收益。而积分互换这套玩法也让Pendle在这轮牛市中收获了巨大的TVL。a) 例如将ETH质押到Eigenlayer后可以获得eETH+积分奖励，Pendle 将 eETH 切割为 PT（本金代币）和 YT（收益代币）。购买 YT，就是购买了所有的积分奖励，以获取未来的潜在空投。b) 以Ethena当前在Pendle上的利率为例：使用sUSDe参与Pendle时i) 如果你将sUSDe换成YT sUSDe，可以获得466x的Pendle积分ii) 如果你将sUSDe换成LP sUSDe ，可以获得APY 46.15%（浮动利率）和持有sUSDe的积分iii) 如果你将sUSDe换成PT sUSDe，可以获得APY 54.09%的收益率 c) 大资金看到可靠的PT来提供流动性，小资金可以去赌更大的收益。随着Ethena规模的增长，将会推动着Pendle的增长。d) Ethena和Pendle的配合同样可以用于LRT协议，让用户有更多的选择提高收益，同时Restaking生态的发展也将会促使Pendle的增长。资金费Swap：假设合成稳定币协议的未来资金规模能在牛市的背景下持续扩大，例如使用ETHENA的用户持续增加，市场上将会有非常多的sUSDe，之后将sUSDe通过利率交换协议拆成YT sUSDe和PT sUSDe。在判断市场大方向时，用户可以判断将来资金费的走势从而获利。例如判断市场将会从熊转牛，在市场熊时以较低的APY去购买YT-sUSDe（熊市稳定币的APY偏低），在牛市的时候，以溢价卖出实现收益，增加了更多的博弈的机会。丰富策略：在PT/YT的交换中，不同风险偏好的投资者可以使用不同的投资策略。你可以通过Pendle实现看涨收益、风险对冲、折价长仓这些操作。a) 如果推测市场收益将增加，交易者可以据此买进 YT 以获得收益敞口。当收益上升时，做多 YT 的交易者将受益。b) 另一方面，如果市场推测收益将减少，交易者可以通过卖出 YT 并收取预付款来对冲风险。三、链上Premarket交易平台 Premarket常指的是股票市场中的“盘前交易”，是指在正式开市之前就开始进行的交易活动。这种交易主要发生在电子交易系统中，而非传统的证券交易所。在盘前交易中，投资者可以买卖股票，但交易量相对较小，价格波动也可能较大。这种交易的目的包括利用公司发布的重要新闻或事件的影响，在正式交易开始前获取更好的交易价格。当 Premarke 的方式应用到 Web3 当中时，就被投资者用于在高热度的项目在代币TGE之前，通过场外交易的方式提前寻找投资机会。这些交易的主要对象大部分是项目方已经确认的空投代币，以份额或是积分的形式进行交易。 Source: https://edition.cnn.com/markets/premarkets Premarket在Web3中交易方式的迭代 Source: https://www.racent.com/blog/man-in-the-middle-attack 在最早期的场外交易中，主流的社交平台作为交易的常用场所，例如Discord、Telegram、Wechat都有过大量的撮合交易。而这时候的交易方式主要以一个 “中间人” 的角色对订单进行撮合，同时寻找买家与卖家，以保证金的方式进行交易，在交割时使双方成交完成交易，“中间人”抽取不等的报酬。但是这种方式很显然有着大量的问题，最常见的就是“中间人”作恶，因为所有的交易都是由“中间人”进行撮合，真实的买单、卖单价都是在黑盒中进行，很可能成交价远离实际卖家，并且存在中间人收取保证金后RUG的情况发生。而在第二阶段，中间人可能作恶的情况被大家了解后，具有一定粉丝基础的KOL、博主则开始以自身的公信力为背书，开始成为“中间人”这个角色继续撮合交易，并且将买方、卖方、中间人三方一起拉入同一个群聊，确保价格的公开透明。而这个阶段也是在链上Pre-marketplace出现前最常见的场外交易手段。第二阶段的交易持续了很长一段时间，但是仍然有许多问题出现，如交易效率低下、纯人工可能出现的问题、“中间人”角色的潜在风险，于是乎诞生了两款最具代表性的链上的Pre-marketplace：AEVO和Whales Market。 Web3 Pre-marketplace产品介绍 AEVO：AEVO是一个去中心化期权平台，专注于期权和永续交易，目前支持Optimism、Arbitrum 、Ethereum三条链。AEVO过去常常用于链上的永续交易，而在近期推出了Pre-Launch Tokens的板块，让用户可以在代币TGE之前进行交易。 a)交易过程：用户可以在Pre-Launch Tokens板块选择相关代币进行永续交易，大多数代币支持1–2X的杠杆，实际操作过程也和正常的永续交易流程一样，可以进行看空或者看多的不同策略。b) 平台数据：可以从图中看出，Restake协议Swell的代币$SWELL在AEVO上的当前定价为$2.1，24小时交易量达到了$973,762，也是当前Pre-Launch Tokens板块内24h volume的第一。c) 平台特点：i) 相比于传统的社交平台场外交易的方式，AEVO的交易过程更加的正规、透明、安全。ii) 支持用户1–2X的去进行做空或是做多的操作从而获取收益。 Whales.Market：Whales.Market是一个建立在Solana生态系统内的场外交易平台，利用智能合约技术，为交易TGE之前的分配、代币和NFT提供一个安全、无需信任的环境。与AEVO不同，Whales.Market可以交易的不仅有代币，还可以交易Points、NFT在之后还将开放NFT白名单交易。 a) 交易过程：用户可以在Whales Market中选择不同标的进行交易，可以在选购页面清楚的看到购买数量、单价。总价等相关数据。过程中买卖双方执行链上点对点交易，保证金锁定在智能合约中，在交易成功结算后释放给各方。而判定交易是否成交的过程大多需要人工进行审查。简化了交易过程，透明了价格，还极大地降低了因欺诈行为而造成的财务损失风险。b) 平台数据：同样以$SWELL为例，在同一天Whales Market里的Total Volume为$242,394。但是Whales Market支持的场外交易的标的远远多出AEVO。c) 平台特点：i) 安全性：通过智能合约的方式公开透明化的撮合订单，以确保用户的资金安全。ii) 资产多样性：支持多种不同的标的交易，如NFT、协议Points。iii) 更好的体验：当出现大额订单一个用户无法购买时，可以选择购买一定量的份额与其他买家拼单。当前困境从高风险的由中间人作为担保的场外交易方式演变至如今由平台通过智能合约完成交易，对于整个premarket而言是至关重要的一步，但是我们仍然无法忽视当前存在的困境。 Source: People Matters 流动性危机：当前大部分的Pre-Launch Tokens都面临着流动性不足的风险，即使是在AEVO上交易量最大的Swell在24H内交易量也仅仅只有不到$1M，而低流动性带来的就是代币价格的大幅度震荡，风险极高。另一方面也导致资金雄厚的鲸鱼无法以大仓位参与进该代币的交易中。理论上总交易量越高价格越接近合理数值。部分中心化机制带来的风险：拿Whales Market举例，在前不久一个热门的BTC NFT “RuneStone”的交易中就出现了中心化带来的风险，由于该NFT的交易量巨大且在BTC链上进行转移，对于核查NFT是否到账、转移使用的GAS费是否足够等问题需要大量的人工审核过程，加上该NFT本身的空投到账时间不同，在交割时有多个用户表示自己遇到了问题。在这些多重因素的影响下也使得完成订单的过程变得更加曲折，中心化的审查仍然存在问题。 Premarket的高风险：Premarket的交易过程中有着非常多的不确定因素，这些因素可能来自于卖家、来自于平台、来自于协议对于空投标准的变更，都可能造成你的损失，并且投资者需要迎接的是高于二级市场交易的挑战，需要对于代币的定价有着高超的专业能力，风险极高。资金使用效率低：在场外交易的过程中常常需要抵押保证金锁定订单，而大多项目实际的交割日距离锁定订单日还要些时间，在此过程中保证金需要一直锁定，非常占用资金使用效率。四、技术融合：DeFi与传统市场的交互影响尽管 DeFi 在过去的熊市中受到了无数次的质疑，但我们相信，未来这个赛道仍然充满了无限的可能性和机遇。随着 Pendle、Ethena、Eigenlayer 等协议的新玩法的不断涌现和创新，DeFi 利将进一步拓展其边界，为用户提供更多元化的服务和更灵活的资产管理工具。同时，随着持续不断的创新，我们将会看到更多基于PT/YT的玩法，此次和 LRT 的良好合作，也为利率交换的市场了打开了更高的天花板。我们期待着看到利率交换的应用越来越多，达到万物皆可利率交换的未来，为用户带来更多创新的产品和服务，但是仍然要注意风险，在 LRT 不断套娃获取收益的背后仍然存在着风险，因为大多数协议之间的流动性关联极强且体量巨大，在发生黑客攻击或者协议作恶时造成的影响也是非常可怕的。DeFi源源不断的创新细分赛道是一块沃土，而利率交换则是这片沃土上宝贵的种子，充满了可能性。 Pendle的创新实践 Pendle的模式通过分离本金和收益的金融产品（PT和YT），在牛市中为投资者提供了灵活管理和优化利率收益的新方式。这种创新实践不仅提升了市场流动性，还引入了一种新的筹码换手方式，即通过智能合约自动化的方式进行资产管理和交易。尽管提供了高效率的交易机制，但此种模式也对市场参与者的专业知识和风险管理能力提出了更高要求。例如，PT和YT的分离可能导致投资者在不完全理解其结构的情况下进行投资，增加了市场的投机性和不稳定性。 Premarket的链上交易平台通过AEVO和Whales Market等去中心化平台，Premarket交易将传统股市的盘前交易引入到了Web3世界，允许更广泛的投资者群体参与到高热度项目的代币交易中。这种交易方式在提高交易的可访问性和透明度的同时，也减少了传统场外交易中的中介风险。虽然链上平台减少了中间人作恶的风险，但新的技术挑战和操作错误的可能性仍然存在。例如，智能合约的漏洞或操作失误可能导致资金的损失，尤其是在涉及复杂交易逻辑和高额资金的情况下。在本轮牛市我们见到了非常多的项目都趁着市场流动性充足时发币，而这种现象将可预见的继续发生，而在TGE之前的这段交易过程也不可或缺，Premarket的玩法也将会被更多人熟知，同时我们也可以期待在之后的Premarket中将会有好的发展： source:RISMedia 更高的去中心化程度：随着平台对于规则的不断完善，未来 Premarketplace 可能会更加强调去中心化的特点。这意味着Premarketplace将不断减少需要人工参与的环节，提高交易速度的同时更加的去中心化。更广泛的资产覆盖：未来的 Premarket 可能会支持更多种类的资产交易，开创更多样性的资产交易，就像Whales Market开始支持协议Points、NFT等资产交易一样。这将为投资者提供更多元化的投资选择，并促进更多资产的流动性和交易活动。更智能的交易体验：未来的 PremarketPlace 可能会借助智能合约+AI的方式，提供更智能化的交易体验。例如通过AI功能对于项目的价格区间进行估值、利用AI降低用户的参与门槛、提供个性化的交易建议等等，从而提高交易效率和用户体验。基于当前Pendle和Premarket的创新趋势，可以衍生出以下几个有趣且创新的玩法，这些玩法紧扣了现有的交易机制和市场结构： 1.动态利率互换协议（Dynamic Interest Rate Swap Protocols） Pendle的PT和YT机制可以进一步发展成动态利率互换协议，允许用户根据市场条件动态调整其利率互换合约。这种协议可以结合实时市场数据和AI预测模型，自动调整利率水平，使用户能够在市场波动中获得最优的利率收益。核心机制：通过智能合约和AI模型的结合，实时监控市场变化并自动调整利率水平。优点：提高投资收益的灵活性，减少用户手动调整利率的繁琐操作。风险管理：需要高精度的市场预测模型和健全的智能合约代码，避免预测错误和合约漏洞。 2. 去中心化的跨平台套利工具（Decentralized Cross-Platform Arbitrage Tools）利用Premarket的链上交易平台，可以开发去中心化的跨平台套利工具。这些工具允许用户在不同DeFi平台之间进行套利交易，通过智能合约自动识别和执行价格差异交易，从而实现无风险套利。核心机制：使用智能合约监控多个交易平台的价格差异，并自动执行套利交易。优点：提高市场效率，减少价格差异，提供无风险收益机会。风险管理：需要实时数据同步和低延迟交易执行，防止套利交易失败。 3. 智能合约保险机制（Smart Contract Insurance Mechanisms）在Pendle和Premarket交易中引入智能合约保险机制，为用户提供交易保险服务。当智能合约发生故障或市场出现异常波动时，保险机制可以自动赔付用户损失，保障用户资金安全。核心机制：通过智能合约设定保险条件，当触发特定事件时自动执行赔付。优点：增加用户信心，鼓励更多用户参与DeFi交易。风险管理：需要充足的保险资金池和明确的赔付条件，防止滥用和资金不足。 4. 合成资产的多层次质押（Multi-Layer Staking of Synthetic Assets）基于Pendle的PT和YT机制，可以开发多层次质押机制，允许用户将收益资产进行多层次质押，获得不同层次的收益和奖励。这种机制可以吸引更多的资金参与质押，提升整体市场流动性。核心机制：用户可以将资产质押在不同的层次，每个层次对应不同的收益和奖励。优点：提供多样化的投资选择，吸引不同风险偏好的投资者。风险管理：需要清晰的层次划分和收益计算方式，防止复杂的质押层次导致的管理难度。这些案例揭示了在加密货币牛市中，新的交易机制如何通过提高效率和透明度，同时也带来了新的风险和挑战。Pendle和Premarket案例显示，DeFi技术与传统市场的融合正在推动金融产品创新，如结合AI的智能交易系统，能够提供更加个性化和高效的交易策略。来源：金色财经

金色财经2024-07-12

Covalent Network（CXT）2025 年发展愿景：生态的拓展与扩张

3,000 家领先组织的信任，为AI、DeFi、GameFi等提供了对230多条区块链上链数据的无限制的访问。来源：金色财经

金色财经2024-07-12

区块链动态2024年7月12日早参考

金色财经2024-07-12

金色Web3.0日报 | 市场消息称CZ或将很快释放

DeFi数据 1.DeFi代币总市值：820.58亿美元 DeFi总市值数据来源：coingecko 2.过去24小时去中心化交易所的交易量30.49亿美元过去24小时去中心化交易所的交易量数据来源：coingecko 3.DeFi中锁定资产：880.46亿美元 DeFi项目锁定资产前十排名及锁仓量数据来源：defillama NFT数据 1.NFT总市值：320.26亿美元 NFT总市值、市值排名前十项目数据来源：Coinmarketcap 2.24小时NFT交易量：17.26亿美元 NFT总市值、市值排名前十项目数据来源：Coinmarketcap 3.24小时内顶级NFT 24小时内销售涨幅前十的NFT 数据来源：NFTGO 头条市场消息：CZ或将很快释放金色财经报道，据市场消息称，前币安首席执行官CZ将很快释放并回归。 DeFi热点 1.DWF Labs宣布与知名歌手Iggy Azalea达成战略合作伙伴关系金色财经报道，DWFLabs宣布与知名歌手Iggy Azalea达成最新战略合作伙伴关系，致力于支持Web3领域的创新项目。 2.Lido社区质押模块测试网现已开放金色财经报道，Lido宣布其社区质押模块测试网现已完全无需许可，并向所有人开放。 3.以太坊流动性再质押协议TVL当前为115.78亿美元金色财经报道，DefiLlama 数据显示，以太坊流动性再质押协议TVL当前为115.78亿美元，其中TVL排名前五的协议为： -ether.fi TVL 为56.63亿美元，7 日增幅为-3.04%； -Renzo TVL 为 17.23亿美元，7 日增幅为-9.35%； -Puffer Finance TVL 为 15.42 亿美元，7 日增幅为-3.69%； -Kelp DAO TVL 为7.99 亿美元，7 日增幅为 -15.91%； -Eigenpie TVL 为7.61亿美元，7 日增幅为-5.73%。 4.6月份中心化交易所稳定币交易量创7个月新低 7月11日消息，6月份中心化交易所的稳定币交易量跌至七个月来的最低点，降至970亿美元，下降了18%，尽管交易量下降，但稳定币的总市值增长0.53%，达1610亿美元，为2022年4月以来最高水平，尽管自5月以来增速有所放缓。稳定币的市场份额从5月的6.22%上升至6月的6.83%。USDT占据主导地位，市场份额达70%，其他稳定币如Ethena的USDe也实现了显著增长。交易量总体放缓反映出更广泛的市场不确定性。 5.稳定币协议Usual启动主网 7月11日消息，稳定币协议Usual宣布其主网已正式启动，并同步开启积分活动。早期参与用户可通过提供流动性或通过铸造和持有USD0++来获得更多积分Usual Pills，凭此积分在空投期间获得USUAL代币，据悉，Usual是一种稳定币协议，其推出的USD这是一种由现实世界资产 (RWA) 1:1支持的无需许可且完全合规的稳定币，USUAL则该项目的治理代币。 6.Mantle v2 Sepolia测试网v1.0.1已成功升级金色财经报道，Mantle Network v2 Sepolia测试网v1.0.1已成功完成硬分叉升级。官方称Sepolia节点运营者必须升级，否则节点将无法使用。游戏热点 1.Camp Network推出测试网游戏 7月11日消息，Web3用户身份层Camp Network宣布，已于7月2日上线了自主开发的测试网游戏。当用户通过平台完成一系列任务时，可以获得测试网独特代币NUT作为奖励。获得的代币可以用作掷硬币游戏的积分，通过在测试网环境中添加游戏化元素来提供差异化体验。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2024-07-11

TON生态Meme币DOGS火爆全网只需TG电报就能领取空投

其总锁仓量（TVL）不断创下新高。据DefiLlama数据显示，截至7月11日，TON网络的TVL锁仓量已突破7.14亿美元。TON（Toncoin）代币的市值已达到179亿美元，全球市值排名第八。近期，人们对TON生态系统再度破圈的期望主要集中在Memecoin上。在这轮行情中，Memecoin在市场动荡中的优质弹性，以及Notcoin引领的TON生态出圈效应，吸引了大量散户押注Meme+TON这一组合。今年，这两个强势概念的结合不断引发市场遐想。虽然TON生态系统中还有一些Meme项目，如FISH和REDO等，但它们尚未实现破圈和带来显著的财富效应。TON的基因和特色更注重小游戏、支付应用和跨境电商等Web2和Web2.5领域，而在DeFi和Meme领域则相对薄弱。在TON生态缺乏代表性Meme项目的情况下，病毒传播的黑白狗DOGS似乎有潜力成为依赖Telegram快速传播的文化符号。在市场短期重新洗牌的时期，这样的Meme项目无疑值得每个玩家给予更多关注。来源：金色财经

金色财经2024-07-11

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