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一些比英伟达还要好的投资机会
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中了中国最好的AI科技公司。恰逢最近deepseek有了突破，国家又开民营企业座谈会，高科技企业是重要参会者，还有就是中国科技股估值普遍偏低。这等于说，基础技术、政策和估值这三大核心因素，都同时出现，自然就吸引到外围资金的流入。而这些外资的流入，又会带动更多资金，如南下资金，去做多。可以说，最近的港股科技股，展现出比英伟达还要好的投资价值。 03 抄底？不过，话有说回来，美股长牛两年，积累了很多粉丝，他们的关注点，是既然美股跌了这么多，能抄底吗？在上一次英伟达财报后，我们发表过一篇文章《两周暴涨277%！这个赛道杀回来了》，说过一些关于英伟达，以及美股科技股投资的观点：如：回过头看，英伟达股价已经上涨了2年，涨幅有10倍之多，虽然有一些投行很乐观地开出2025年EPS达到5-6美元，按30倍PE计，英伟达明年的目标价可以去到150-180美元，但毕竟涨了这么多，不能再像过去两年那样无脑式做多，而应该谨慎一点。又如：英伟达的核心问题，是估值。如果估值很高，资本自然就缺乏继续买入的兴趣，但如果估值跌得多，马上会有资金去抄底。未来一年的估值，如果在20-30倍左右，我认为尚算合理，如果太高，就要注意了。还有：说回大家最关心的操作层面，首先要明确一点，现在投资AI的资金，比起去年要理性得多，只有看到具体的AI所产生业绩增长，才会大举做多，单靠画饼，很难再像去年那样轻易就能撩动资本的神经。这就决定了，目前去投资AI，最好多重视胜率，而非简单看赔率。美股从那时到现在，包括“7姐妹”的股价走势，基本没有离开这个认知框架。注意！这并非说美股没有价值，事实上全球最好的，并且有能力赚全世界钱的科技公司，依然主要集中在美股。而且，美股科技股，特别像英伟达，市场对他们家的AI芯片需求依然很充足，5000亿的Stargate项目、全球的AI云计算公司、甚至国家主权级别的大量订单，销售增速可能无法和过去两年相比，但绝对值依然非常高，而且是建立高基数之上的增长。他们是估值贵，基本面并没有变坏。现在的迹象表明，美股有可能步入一个较长的调整期，到底需耗时3个月、6个月，还是更长，没人说得清，但至少现在没有看到调整结束的信号。从资金流的角度看，美股市场上的资金，特别是科技股的资金，依然处在净流出的状态。另外，根据历史经验，美股级别大一点的回调，纳指、标普500这些，回调幅度在10-20%是正常的，也只要调到这个幅度，新的性价比优势才会重现，资金也才愿意大举抄底。而纳指的回调幅度，不过5%，标普500还不到5%。所以想抄底美股的，不用太心急，耐心观察和等待就是。 04 这边的好风景能否继续？我们常说一鲸落，万物生。美股流出的资金不会躺着睡觉，因为money never sleep，而是会流向那些他们认为值得去的市场，这些市场的特点，包括基本面预期向好，且价格低廉等等。可以说，非美市场，包括“7姐妹”以外的投资品种，会使出浑身解数“招商引资”。毕竟，过去两年，“7姐妹”可以说抽干了全球的优质资金，体量也是相当大，谁能够成功吸引到这些资金，谁就能够大涨。竞争选手既包括中国市场、欧洲市场，也包括黄金、债券、传统价值股，甚至包括俄乌、巴以战后重建基金，等等。可以说，投资以上这些，可能好过投资股价130美元，市值3.2万亿美元的英伟达。作为投资者，不妨多看看其他市场，以及“7姐妹”以外的投资品种。(全文完）
格隆汇02-27 18:50
迈越科技 (2501.HK) 与越南企业建立战略合作“双赢”联盟
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，并为股东创造更大价值。多项产品接入DeepSeek提升效益及应用性近年来，迈越科技积极响应国家人工智能发展战略，构建了覆盖多场景应用的多元化AI解决方案体系，深度赋能千行百业数智化转型。迈越科技已形成覆盖教育教学全场景的AI赋能体系。公司自主研发的AI智能体应用平台已融入多所学校教学实践，提供智能检索、数据挖掘、多模态资源生成等基础能力。接入DeepSeek-R1模型后，平台更是扩展出校园百事通、智能写作助手、AI教研助手等创新模块，全方位支持学校教育教学、管理决策和科研创新。另一方面，AI合同管理平台已成功应用于广西北部湾国际港务集团有限公司与北部湾港股份有限公司等多家大型企业，通过智能条款审查、履约风险预警等功能，实现合同全生命周期数字化管理，显着提升企业运营效率。接入DeepSeek-R1模型后，平台提升了法律语义理解深度和风险预测精准度，支持多模态处理能力，实现语音与文本跨模态融合。在智慧政务方面，迈越科技依托自主研发的高性能算力服务与AI智能体应用平台，为南宁市民政局打造了高效、精准的民政业务管理体系。通过整合社会救助、养老服务、社区治理等多维度数据，实现了民政业务的智能化分析和精准化服务。在智能交通方面，在交通政务方面，迈越科技与广东交通集团旗下公司利通科技合作，共同推进交通基础设施数字化升级。双方成功完成了国产化GPU适配测试，并在广惠高速公路完成了视频云网关替换。国际布局上，迈越科技在马来西亚马中关丹产业园落地算力中心项目，为当地提供高效、稳定的算力服务，赋能东盟地区数字化转型。未来，迈越科技将与合作伙伴紧密携手，全力推动人工智能项目的落地与实施。在此基础上，公司会坚定不移地持续加大技术研发投入，不断打磨优化产品与服务，进一步提升自身的研发实力与市场竞争力。与此同时，迈越科技将积极探索全新的人工智能商业模式和前沿技术应用，将业务版图拓展至国内更多地区以及东南亚地区，以”人工智能 + 算力”的双引擎驱动全球数字化转型进程，为更多行业赋予强大的发展动能。
译资信息技术（深圳）有限公司02-27 17:01
沪电股份：有股东买，有股东卖，其他股东并没有义务告诉我们为什么买，为什么卖
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合作，谢谢！谢谢！投资者：1.公司引入DeepSeek-R1模型后，PCB生产的自动化效率提升了多少？请提供具体数据对比2.目前AI在质量控制环节的应用是否已覆盖所有产线？是否存在技术瓶颈？3.未来是否有计划将AI模型开放给下游客户，提供联合开发服务4.与DeepSeek的合作是否涉及股权或长期战略协议？合作期限如何安排5.AI技术是否已应用于客户订单预测？准确率如何？沪电股份董秘：您好，公司信息披露是董事会秘书的职责，就算您想抢我的饭碗，也不能自行代表公司发布信息哦，公司从未宣称过您所谓的与DeepSeek的合作。当然从另一个角度看，对于先进的技术，公司持开放的态度，积极拥抱，摸索前行。事实上公司持续投入资源在技术创新和管理创新，密切关注并跟进行业相关技术的发展变化，切实提升运营效率，努力降低生产成本，凭借信息化管理手段，为执行各项管控标准提供长效而及时的监控，进而有效巩固改善成果，谢谢！投资者：高频高速PCB材料是否实现国产化替代？供应商合作情况如何？沪电股份董秘：公司始终以客户需求为导向，并根据具体客户需要，动态匹配国产化方案与供应链资源，助力客户平衡性能、成本与供应链安全，谢谢！以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星02-27 16:40
英伟达财报毛利率垮了？两个危险信号需关注
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推出不到一年，这一数字非常出色。关于DeepSeek，黄仁勋表示，目前AI领域的机会还处于非常早期的阶段，AI模型变得越来越具成本效益，不太可能显著减缓对英伟达产品的需求。然而，有两个方面可能会引起投资者的担忧：毛利率：毛利率已降至73%。上一季度为74.6%，去年同期为76.7%。预计下季度毛利率将继续下降至70.6%。新产品通常更复杂，制造成本更高，从而导致毛利率下降。然而，毛利率下降可能意味着英伟达对主要客户的定价能力有限。应收账款：另一个警告信号是应收账款在过去一年中从100亿美元增加到230亿美元。这对现金流产生负面影响，因为客户支付英伟达的款项较慢。总体而言，英伟达的利润增长仍然强劲，主要由Blackwell的强劲需求驱动。目前，英伟达的市盈率约为44倍，考虑到预期增长超过60%，估值看起来很有吸引力。原文链接
TradingKey02-27 16:00
AI算力再出王炸！科创AIETF(588790)尾盘拉升翻红，成交额超4亿元
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智能领域再次迎来重大突破。中国AI公司DeepSeek宣布开源全球首个面向MoE模型的全栈通信库DeepEP，这一举措立即在业界引发强烈反响。DeepEP的问世不仅为AI行业带来了技术革新，更有望从根本上解决当前AI发展面临的算力瓶颈问题。上海数据交易所近日正式接入DeepSeek大模型，构建多维数据交易知识体系的领域模型，提升数据交易服务智能化水平，优化交易撮合效率，促进数据要素合规高效流通利用，释放数据价值。海通证券指出，AI应用是1-100的星辰大海。25年初国产DeepSeek大模型引发海内外的广泛关注，低成本、高性能的DeepSeek加速AI平权进程，AI应用或加速。借鉴10-15年，我们认为技术突破后的降本是新技术、新产品大规模商业化应用的必由之路，而在应用领域中国庞大市场和用户基础为应用创新提供肥沃土壤，国内企业大有可为。DeepSeek低成本、高性能和开源等特性，有望推动AI大模型加速升级迭代，加速AI商业化应用的步伐。展望未来，首先是云服务商将受益于开源模型带来的算力和云服务需求增长，之后消费电子、人形机器人、AI医疗、AI娱乐等领域将受益于AI应用的大规模商业化落地。其次，中期维度随着AI大规模商业化应用，算力需求确定性依然较高。银河证券指出，AI技术应用持续落地，推动行业深刻变革，已经应用AI技术的公司有望在生产服务效率、产品品质等方面持续优化，具备先发优势。同时，部分企业参与AI消费品供应链，有望充分受益于未来行业成长。浙商证券表示，AI新生态正逐步形成，产业持续高景气。在政策红利与科技创新共振下，人工智能产业有望成为一条长期投资主线。由于人工智能相关股票较多，涉及众多细分赛道，产业变化较快，投资难度较高，AI主题的相关指数，集合AI核心企业，具有覆盖面广、收益弹性大的特征，或成为产业发展红利背景下的AI核心资产。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-27 16:00
AI商业化时代加速到来，科创AIETF(588790)实现3连涨，盘中价格创上市新高
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.72%，市场交投活跃。 2月27日，DeepSeek宣布开源Optimized Parallelism Strategies。与此同时，英伟达开源了首个在Blackwell架构上优化的DeepSeek-R1，实现了推理速度提升25倍，并且每token成本降低20倍的惊人成果。浙商证券指出，DeepSeek引领新质生产力的范式革命，有望触发新一轮全要素生产率的跃升。历次科技革命的核心都是全要素生产率的质变，DeepSeek极大降低了AI产品和服务的准入门槛，有望推动AI进入全新的低成本、商业化时代，技术创新对生产要素的赋能或将呈现非线性增长特征，推动实现跨行业、全链路的效率跃升。科创AIETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。拉长时间看，截至2025年2月26日，科创AIETF近1周累计上涨9.98%，涨幅排名可比基金1/4。规模方面，科创AIETF最新规模达14.51亿元，创成立以来新高，位居可比基金1/4。份额方面，科创AIETF最新份额达10.75亿份，创成立以来新高，位居可比基金2/4。资金流入方面，科创AIETF最新资金净流入1.55亿元。绝对收益方面，截至2025年2月26日，科创AIETF自成立以来，周盈利百分比为75.00%，月盈利概率为100.00%。截至2025年2月21日，科创AIETF近1个月夏普比率为1.77，排名可比基金1/4。回撤方面，截至2025年2月26日，科创AIETF成立以来最大回撤4.45%，相对基准回撤0.32%。费率方面，科创AIETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。跟踪精度方面，截至2025年2月26日，科创AIETF近1月跟踪误差为0.021%。数据显示，截至2025年1月27日，上证科创板人工智能指数(950180)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、石头科技(688169)、金山办公(688111)、澜起科技(688008)、恒玄科技(688608)、晶晨股份(688099)、乐鑫科技(688018)、芯原股份(688521)、中科星图(688568)、云天励飞(688343)，前十大权重股合计占比70.49%。科创AIETF(588790)，场外联接(博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A：023520；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C：023521)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-27 15:59
台积电SK海力士亚盘下跌，英伟达Q4财报是冷是热？解读来了！
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「热」的方面，有分析师称，尽管市场对DeepSeek模型冲击和早期Blackwell部署面临的挑战感到不安，但英伟达的业绩再次证明了它将继续引领AI。英伟达CEO表示，DeepSeek模型是一项出色的创新，未来推理模型将会消耗更多的计算资源。 TradingKey分析师Peter Petrov指出，最新产品Blackwell的收入约为110亿美元，考虑到该产品推出不到一年，这一数字非常出色。 Petrov表示，英伟达这次利润增长仍然强劲。英伟达市盈率约为44倍，考虑到预期增长超过60%，估值看起来仍很有吸引力。「冷」的方面，Petrov提到两个方面可能会引发投资人的担忧：其一，毛利率已经从上一季的74.6%、去年同期的76.7%下降至73%，且预计下一季继续下降至70.6%。毛利率的下降可能意味着英伟达对主要客户的定价能力有限。其二，另一个警告信号是应收账款在过去一年中从100亿美元增加至230亿美元，这对现金流产生负面影响，因为客户支付英伟达的款项较慢。原文链接
TradingKey02-27 15:50
AI时代，如何抓住科技主题的“中国速度”？
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21日不论是带来全球大模型思路迭代的Deepseek，还是能上舞台表演，能下工厂“打工”的人形机器人，无不是超越我们以往认知的“科技革命”。这些科技突破的背后，可能是劳动生产率的快速提高，可能是一个新的产业快速崛起，也可能是一个个新的经济“引擎”。总的来说，科技产业已成为当下投资领域的“主线”。 AI正在为全球带来技术革命历史上，人类社会的发展从来都不是平滑向上的，而是在特定时点因生产技术的革新带来生产效率的跃迁。从蒸汽机的发明，到电力的应用、再到互联网革命等等，新技术是驱动人类社会加速发展的重要动力。站在当下，我们正在迎来一场由人工智能驱动的科技革命。我国AI产业有望走出“中国速度” 2022-2023年期间，海外已经开始积极演绎新一轮AI革命的影响。从大模型到算力到云服务到应用侧，AI产业在资本市场被充分定价交易。而国内此前作为跟随者，缺乏自身的AI发展主线。而在今年，Deepseek横空出世，有力地证明了通过对算法的优化可以有效减少对算力的依赖，让国内厂商以更低的算力成本快速拓展应用成为了可能。换言之，此前的问题得到了有效的缓解。复盘历史，类似新能源车产业的发展，我国的人工智能产业也有望借此契机实现“弯道超车”，走出“中国速度”。图：标普500成分股生产效率（收入/员工）数据来源：BOA 本轮科技浪潮中，什么产品值得关注？当前，AI应用成为全球投资者们最为关注的方向之一。近三个月，全球科技类ETF资金净流入向应用类产品倾斜的特征较为显著。当前A股市场中科技类ETF产品种类已十分丰富，覆盖AI硬件、应用和全产业多环节。相关产品：科创人工智能ETF（588730）跟踪上证科创板人工智能指数，相对更加聚焦，在AI应用侧以及与国产替代主题更相关的基础芯片相关领域有相对更高的权重暴露。在当前的国际市场局势下，这符合资产发展的趋势，也能体现科技强国战略的核心方向，能够更好地帮助投资者发现人工智能领域的投资机会。表：科创人工智能ETF（588730）跟踪指数聚焦应用侧和基础芯片领域数据来源：Wind，数据截至2024年11月30日以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-27 15:50
从追赶到领跑，AI新势力带来了哪些投资机遇？
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成为全球关注的焦点，尤其是中国科技公司DeepSeek，引发了境内外的广泛关注。这一事件不仅标志着中国在AI领域的快速崛起，也为投资者提供了新的投资机会。 Deepseek是如何影响整个人工智能领域的？投资者应该重点关注哪些方面？在ETF产品方面，为何当下应该关注科创人工智能ETF（588730）？本文将展开详细探讨。低成本、高性能的AI新星前段时间，DeepSeek发布了一款名为R1的AI模型，这款模型不仅训练成本较低，在处理复杂任务时的表现甚至可以媲美OpenAI的顶级模型o1。R1的发布不仅展示了DeepSeek在AI技术上的强大实力，也为AI在更多实际场景中的应用铺平了道路。图：DeepSeek系列模型训练成本远低于GPT和Llama系列数据来源：AI产品榜，Deepseek 用有限的资源做更多的事 DeepSeek的成功不仅仅体现在技术层面，其商业模式也极具竞争力。DeepSeek通过一系列创新的技术手段，比如MLA、MoE训练框架和FP8混合精度等，最大限度地利用了每一分算力。这种“精耕细作”的策略，不仅让DeepSeek在AI推理任务中保持了高性能，还降低了成本。对于普通用户和企业来说，这意味着未来使用AI服务的价格可能会更便宜，AI技术的普及也会更快。图：DeepSeek在算法及训练框架上做了大量创新数据来源：DeepSeek，SemiAnalysis 如何影响整个AI产业链？ DeepSeek的崛起不仅让AI技术本身变得更强大，还给整个AI行业带来了新的机会。首先，DeepSeek推出的R1模型成本低、性能强，这为国内AI技术在手机、智能家居等“端侧设备”上的普及提供了强大支持。目前，已经有多家云服务商开始提供基于R1的AI服务，有望带动这些云厂商的收入增长。此外，R1还支持一种叫做“模型蒸馏”的技术，可以让小型设备上的AI模型变得更高效，这意味着未来我们使用的智能设备会越来越聪明，反应速度也会更快。图：DeepSeek R1的使用成本远低于同等级的o1模型数据来源：DeepSeek 其次，DeepSeek的成功还带动了算力需求的增长。通俗来说，算力可以理解为AI的“计算能力”。DeepSeek的V3和R1模型发布后，市场对算力的需求明显增加。根据SemiAnalysis的数据，像H100这样的高性能计算资源在多个地区的租赁价格都有所上涨，说明越来越多的企业和机构需要更多的算力来支持AI应用。这一趋势为算力产业链带来了新的增长机会，尤其是那些研发AI专用芯片（如ASIC芯片）和提供AI推理服务的硬件厂商，未来可能会获得更多的投资和订单。图：DeepSeek V3和R1模型发布后H100的AWS价格在多个地区有所上涨数据来源：SemiAnalysis 什么ETF产品备受关注？随着DeepSeek等中国AI企业的崛起，国内AI产业链的自主可控含量显著提升。作为专注于人工智能领域的ETF产品，科创人工智能ETF（588730）关注度不断提升。科创人工智能ETF（588730）紧密跟踪上证科创板人工智能指数，该指数聚焦于AI产业链最核心的算力芯片和智能硬件环节，成份股集中度较高，前十大成份股占比高达71%，显示出其在AI核心环节的深度布局。产品亮点一：高成长性，高弹性自基日以来，截至2024年2月10日，上证科创人工智能指数的年化收益率达到44%。同时，其成分股主要集中在半导体、计算机等高成长性领域，具有高弹性的特征。产品亮点二：核心赛道，聚焦硬科技指数成份股聚焦AI算力芯片和应用领域，自主可控含量显著提升，符合资产发展的趋势，也能体现科技强国战略的核心方向。图：科创人工智能指数覆盖产业链情况数据来源：Wind，数据截至2024年1月17日产品亮点三：全球化视野，抢占本土AI红利国内AI原生应用用户数在2024年增长了2.5倍，展现了中国AI市场的强劲动力。图：2024年以来国内原生AI应用月活用户数增长超2.5倍数据来源：AIcpb 总的来说，DeepSeek的崛起不仅代表了中国AI技术的进步，也为投资者提供了新的投资机遇。随着AI技术的快速普及和算力需求的持续上升，科创人工智能ETF（588730）作为聚焦AI核心环节的投资工具，能够帮助投资者把握AI行业增长红利。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-27 15:50
解码AI时代的港股投资逻辑
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工智能（AI）概念的兴起成为关键因素。DeepSeek等AI企业的成功，在一定程度上缩小了市场对中国与美国在AI领域发展前景的认知差异。此前未被纳入估值体系的业务，如云计算等，有望重新受到市场关注。这将激发中国互联网企业在大模型开发、应用以及云计算等AI基础设施领域的投资热情，有望进而带动互联网板块迎来新一轮估值重塑。应用侧突围：中国互联网的比较优势过去一段时间，市场对人工智能产业的关注点主要集中在芯片等基础设施领域。展望未来，AI产业的增长将更多体现在消费生态和应用场景的拓展上。在应用侧，中国互联网公司展现出较强的竞争力。自移动互联网兴起以来，国内互联网应用生态在短视频、电商、本地生活，甚至包括手游等赛道的线上化渗透率和变现规模方面，相对于美国市场都处于较为领先的位置，且应用场景更为丰富，用户基础更广。此外，生态系统将成为应用突破的关键。互联网企业在生态建设上具备更大的优势，能够通过整合资源、优化用户体验和拓展应用场景，实现更广泛的商业价值。投资机遇解读：关注港股通互联网ETF（513040）未来，随着市场对科技板块的关注从基础设施转向消费生态和应用场景的拓展，中国互联网企业凭借其在应用侧的竞争优势和生态系统建设的能力，有望实现估值重塑和业务拓展，从而进一步巩固其在科技领域的领先地位。相关产品：港股通互联网ETF（513040），场外联接（A类：019313；C类：019314）。港股通互联网ETF（513040）追踪中证港股通互联网指数，从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，反映了港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。表：中证港股通互联网指数前十大成份股数据来源：Wind，截至2025/2/25 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-27 15:49

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