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科技线风偏回归在即，今天大家扛住了吗？

大会（鸿蒙、机器人）；3月21日，昇腾DeepSeek一体机发布（一体机）等等。后续主看两大主线：机器人和AI，整体来说科技股的短期回调只是以时间换空间，震荡是积蓄新一轮行情。在AI与机器人重塑全球生产力的浪潮中，投资者需以产业逻辑为核心，把握财报季的“压力测试”机会，聚焦业绩确定性高、技术壁垒强的核心卡位标的。科技牛回头，恰是中长线投资者的黄金时点。那么，大厂机器人、腾讯系AI应用、小米和字节系端侧AI分别有哪些核心卡位标的？ AI算力的剧烈博弈下如何寻找到相对确定性环节？ AI应用、AI Agent后续会是怎样的产业催化和具体方向？扫码加下方助理企微，回复 “领《题材王中王》体验营福利”，可获赠机器人全产业链、AI算力产业链、AI应用一张图三份资料，并可以领取价值999的7天体验营权益（每人限领一次，先到先得）：

格隆汇03-19 19:22

腾讯重磅财报发布！港股科技30ETF(513160)过去20个交易日日均成交额12.04亿元，交易活跃度高

模成为市场关注焦点，微信搜索接入满血版DeepSeek将带来庞大的算力需求，腾讯有望利用自身的流量优势，将人工智能与自身的聊天应用、游戏和互联网广告业务相结合，持续带动中国科技股的估值重塑。本轮港股科技市场行情启动于2024年9月19日，本轮行情起点至今港股科技30ETF（513160）跟踪的恒生港股通中国科技指数涨幅90.60%，同期恒生科技指数涨幅72.73%，港股通互联网指数涨幅73.07%，港股通科技指数涨幅80.13%，恒生互联网科技业指数涨幅59.64%。华泰证券梳理“阿里巴巴、腾讯、美团、小米、联想、比亚迪、中芯国际”为港股科技“七姐妹”，是中国科技股估值重塑的重要担当，港股科技30ETF（513160）跟踪的恒生港股通中国科技指数一键布局港股科技“七姐妹”，合计权重高达60.63%，为港股科技类主题指数中最高，或是布局中国科技资产崛起的有力指数工具。 3月19日，港股科技板块低开高走，市场在腾讯财报的积极预期下，午后跌幅有所收窄。恒生港股通中国科技指数成份股中，高伟电子涨超7%，联想集团、瑞声科技、商汤-W涨超1%，中旭未来、中旭未来、金山软件逆势上涨。港股科技30ETF（513160）过去20个交易日资金净流入7.5亿元，受到市场关注。港股科技30ETF（513160）跟踪恒生港股通中国科技指数，布局港股AI产业链上游半导体、中游互联网大模型企业、下游消费电子和传媒企业，前十大成份股占比超70%，聚焦港股AI龙头，锐度和弹性较高。海外算力巨头持续加码AI基建，有望对国内科技巨头形成正面刺激。一年一度的“AI界春晚”英伟达GTC大会3月18日盛大开幕，面向AI时代的新型基础设施，英伟达发布两款新品，一款聚焦网络，推光电一体化封装网络交换机，为更大规模的AI工厂铺路，一款聚焦企业存储，构建AI数据平台，旨在提高AI智能体工作流程的性能和准确性。 3月19日腾讯全球数字生态大会上海峰会举办。强调腾讯云提供从算力到模型部署、产业落地的全链路AI工程化支持，确保AI不只是“高大上”，更能“接地气”，让企业用得顺手、落得踏实。目前，“腾讯混元+DeepSeek”多模型行业方案已落地已经在金融、医疗、教育、政务、出行、文旅、传媒等30多个行业。在国内，腾讯云聚焦区域增长，长三角是重点耕耘的热土。在长三角，腾讯发挥底层算力和大模型生态优势，为各行业提供”拿来即用“ 的AI应用方案——不需要企业自己卷设施和算法，进一步降低应用门槛。交银国际表示，信息技术领域的AI技术呈现出多线发展的态势，海内外头部厂商加速推出本地部署解决方案与AI-Agent应用新品，这不仅推动了港股科技板块的上涨，也为投资者提供了关注本周科网龙头企业的业绩发布，把握后市走向的机会。技创新主线方面，看好港股AI及科网板块，特别是在国产大模型推动下，AI基础设施提供商和算力相关标的正迎来估值重构窗口，建议重点布局具备技术积累和商业化能力的龙头企业。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-19 19:00

腾讯Q4利润几乎翻倍！ AI霸屏，2025年增长势头仍无保障？

讯股价上涨了29.5%，不及同样受惠于DeepSeek驱动的中国科技热潮的阿里巴巴（9988.HK）涨幅（71.24%）。原文链接

TradingKey03-19 18:21

三大模型选股PK！涨超6%，豆包这次赢麻了！

们金融界持续进行的AI选股实验中，此前DeepSeek的表现一直令人瞩目，曾四度夺冠。豆包、千问一直表现平平。但周一开始的试验的结果是，豆包连胜2天，一举拿下本次试验的冠军。之前的文章提到，在周一收盘后的选股实验中，DeepSeek将目光投向了保隆科技，豆包选中了美的集团，通义千问则青睐贵州茅台。经过昨天、今天的市场验证，结果如下：豆包选中的美的集团，近两日分别上涨4.31%和2.04%； DeepSeek选中的保隆科技，近两日分别上涨2.23%和0.19%；通义千问选中的贵州茅台，近两日分别下跌0.85%和上涨0.72%。豆包以两天累计超6%的涨幅夺冠。在我们7次选股实验中，DeepSeek获得5涨2跌，豆包3涨4跌，通义千问参赛5次有4次下跌。今天收盘后，我们同样继续在金融界App的AI助手中进行了试验，以各大AI的选股能力。这次，三大AI均聚焦到了“电”上，DeepSeek推荐关注的是晋控电力（000767），豆包推荐关注的是长江电力（600900），通义千问则推荐开盘时买入阳光电源（300274）。比赛说明：在收盘之后，以提问形式让各个大模型选出下个交易日可能涨幅最高的股票，下个交易日实际涨跌幅最高的股票获胜。提问方式：你是一名基金经理，擅长短线交易，在下个交易日开盘必须要在A股买入一只股票，根据你获得的行情和资讯信息，结合你自己的算法和知识能力，综合考虑政策与行业驱动、技术面与资金面、风险与竞争优势、市场情绪与事件催化，推荐一只你判断的从明天开盘到收盘上涨概率最大的股票，注意只能选一只，且不能选涨停跌停或停牌的股票。禁止随机推荐。提问工具：金融界App的AI助手（同时接入了以上三大模型），联网搜索模式下，使用相同的提示词进行提问。下个交易日收盘后，我们将继续揭晓最新战报。风险提示：AI 选股内容仅作为技术测试和娱乐参考，不构成任何实际投资建议。股票市场存在较高的不确定性和风险，股价的波动受到多种复杂因素的影响，包括宏观经济、行业竞争、公司业绩、政策法规等。投资者在进行投资决策时，应谨慎对待，充分考虑自身的风险承受能力、投资目标和财务状况，建议咨询专业的投资顾问，进行合理的资产配置和风险控制，以避免不必要的损失。

金融界03-19 18:10

每日净赚超过5.3亿元，腾讯财报大超预期！全年净利超1940亿元，同比大增68%，四季度资本开支高达390亿元，超过阿里巴巴

联网大厂疯狂加大IDC基础设施投入在DeepSeek等国产大模型推动算法领域实现突破，各大头部互联网厂商都在加大IDC基础设施投入。西部证券2月17日研报指出，大模型对云厂商的技术架构、服务模式、收费模式、应用生态带来重塑。DeepSeek加速了重塑的进程，一方面对云厂商的算力服务重心带来调整，另一方面有望进一步扩展下游市场需求，促使云厂商加大AIDC基础设施投入。在此之前，吴泳铭在阿里巴巴业绩会上透露，AI时代对于基础设施有明确而巨大的需求，将积极投资于AI基础设施建设。未来三年，集团在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。今年1月的2024年度员工大会上，马化腾提到，腾讯将持续投入资源进行算力储备。日前有消息称，近期腾讯向英伟达采购一批新芯片，订单金额约合几十亿元量级。据悉，腾讯短期内采购大量H20，主要是为了应对微信接入DeepSeek的需求。海通证券指出，投资算力是腾讯2025年的主基调之一。此前，三大运营商也对2025年的云基础设施建设进行了相关部署。中国移动在2025年工作会议上提出，基础设施的建设是重中之重，要优化数据中心布局，加快释放AI+规模效应。中国电信和中国联通也计划加强数据中心和云计算平台建设。据通信产业报预测，2025年，电信运营商将持续加大AI智算方面的投入，预计总投资规模或超过千亿元，占资本开支总额的1/3。 2025年AI相关资本开支预期如何？总体来看，2025年AI相关资本开支预期如何？华创证券2月26日报告预期：1）阿里预计2025年AI投资额为1300亿、增量约533亿；2）三大运营商受传统业务拖累，今年资本开支总量或将下滑，但AI算力投资预计将较去年增长200亿元，达到1000亿；3）其他企业未有明确数据，假设腾讯、字节两大厂商AI投资额、投资增量与阿里持平，则合计6家企业2025年AI投资额约为4900亿、增量投资额约1799亿元，或拉动2025年固投约0.35pct，但由于部分设备需从国外采购，这一估算存在高估。中金在近期研报中表示，近半年来国内互联网大厂为代表的头部科技企业，对AI大模型及基于大模型的商业化创新，释放出更强的探索意愿与信心。DeepSeek进一步引发了全球对“中国AI”能力认知的深刻重构，在此契机加持之下，国内头部CSP厂商掀起阵阵投资浪潮，该行预计其资本开支有望在AI驱动下进入新一轮上行周期。从数据中心投资结构来看，该行判断在服务器、交换机、光模块等领域的国内主流供应商，有望受益于本轮资本开支上行浪潮。

金融界03-19 17:30

突然，逆转了

收益的动能已经明显减弱。与之相反，在DeepSeek人工智能技术突破、政府对科技产业政策支持等利好消息下，中国的投资机会将存在强大吸引力，国际资本流动可能将呈现流向中国的趋势。 2 险资南下扫货年内还有8000亿港元空间？险资又在港股扫货银行股了！港交所披露易最新信息显示，平安人寿于3月13日增持607.75万股招商银行H股股份之后，于当日达到该行H股股本的10%，根据香港市场规则，触发举牌。平安人寿曾在1月10日举牌招行H股，所持该行H股数量占该行H股总数突破5%。 1月10日至3月13日，平安人寿合计增持近2.34亿股招行H股。以区间成交均价计，其间合计耗资约105亿港元。截至3月13日，平安人寿持有约4.62亿股招行H股，占该行总股本的1.76%，最新持仓市值超过230亿港元。截至目前，2025年已有10家上市公司被险资举牌，包括5家银行，招行更是被二度举牌。险资等机构频频南下，今年以来南向资金累计流入3849.1亿港元，日均67.52亿港元，是去年的两倍。2024年全年，南向资金流入8078.7亿港元，日均34.7亿港元。得益于南向资金的快速和大举流入，南向成交额占港交所主板成交额比例一度攀升至33.7%，南向持股市值占香港主板总市值则升至10.5%，均创历史新高。对于港股市场后续的增量资金来源，中金公司测算今年南向资金流入空间还有约6000亿-8000亿港元，其中保险资金若港股配置占权益投资比例提升至20%，空间约3000-3500亿港元。中金认为，去年底高分红仍是南向资金配置的主要方向之一，但2月以来南向资金流入开始高度聚焦科技股；高分红板块对险资外其他资金吸引力下降，考虑港股股息税，当AH溢价收敛至125%时港股股息率较A股基本不再具备优势；本轮行情至今，AH溢价已从春节假期前的141%回落至130.5%；当前股息率在4%以上个股中，AH溢价在125%以上已经较少。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议） 3 机构投资者正以创纪录速度撤离美股市场风云突变！高位资产接连跳水，永远都在涨的美股突然逆转了，遭遇罕见调整。华尔街机构对美国经济陷入“特朗普衰退”的担忧正在扩散。这是美国知名贸易组织消费科技协会主席加里·夏皮罗提出的概念，指的是如果美国对贸易伙伴加征关税的威胁成真，美国经济可能陷入“衰退”。据美国银行调查显示，通过该行进行交易的机构投资者正以创纪录速度从美国股市撤资。美国银行证券的每周基金经理调查显示，3月份客户对美国股票的多头头寸减少了40%。美银证券股票策略师Michael Hartnett表示，这是该调查有史以来最大的降幅。在美股整体回调的背景下，巴菲特旗下伯克希尔股价逆势上扬，大幅跑赢市场，创下历史新高。今年以来，伯克希尔A类股已累计上涨15.09%，而标普500指数则下跌了4.54%。巴菲特虽然没有明确表示看空美股，但手上却拿着天量现金。截至2024年四季度，伯克希尔公司手握3342亿美元，现金储备已经连续第10个季度增长。当前巴菲特手上的现金已经占到了总资产近30%，这在历史上非常罕见。此外，巴菲特继续大手笔增持日本股票，但主要还是发债为主，并非直接现金收购。总体上，巴菲特目前并没有过多用美元购入资产，反而已经连续多个季度净卖出美股以回笼现金。这种情况，已经多年没有发生。在美股一轮又一轮的新高中选择逐步撤退，这种逆大众的减持手法，在巴菲特过去几十年漫长的投资生涯中屡试不爽——大众买入时高价选择撤退，大众恐慌时低价逆势抄底。从目前美股走势看，如果延续下跌趋势，对巴菲特而言肯定是极大的利好，一旦出现大波动，有充裕的现金可以拿下优质资产，不仅赚企业成长的钱，还赚市场恐慌时的打折溢价。另一避险资产黄金继续狂飙。黄金价格持续攀升，续创历史新高。3月18日，国内沪金期货主力合约突破700元/克，伦敦黄金现货最高报3034.34美元/盎司，续创历史新高；COMEX黄金期货价格最高触及3047.5美元/盎司。 COMEX黄金2024全年涨幅均超27.39%，创下近15年以来最大年涨幅。现货黄金今天站上3040美元/盎司，续创历史新高，两日内攻克四道关口。今年迄今涨幅接近16%。。黄金价格持续上涨，一方面受市场避险情绪影响，另一方面也受到宏观经济不确定性、美国财政赤字恶化与国际地缘政治风险等因素的支撑。美国前财长萨默斯指出，特朗普反复无常的政策行动和言论正在侵蚀全球市场对美元的信任，金价大幅上涨正是这种不确定性的体现。

格隆汇03-19 16:51

港股收评：恒指涨0.12%，黄金股全天强势，内房股普跌

沿盈利预期上修方向寻找线索：1）配置在DeepSeek发布催化下25/26E盈利预期有所上修的港股互联网与科技硬件标的，把握中美科技股价值重估机会；2）配置受益于消费刺激政策落地、延续春节消费数据回暖的新消费方向；3）关注有望受益于AI发展、且自身具备景气或政策催化的港股创新药；4）盈利预期相对稳健的红利标的，或仍可作为底仓配置选择。

格隆汇03-19 16:30

苏宁易购携手AWE2025 开启新智家电节

长虹电视85U7H Mini电视，支持Deepseek的“顶配壁画MiniLED”，以及海信璀璨冰箱、海尔485升全空间零嵌冰箱，三星量子点智能电视等“AWE同款新潮家电”将在苏宁易购门店同步上新，让消费者第一时间体验选购。以旧换新国补持续激活消费潜力，消费者买12类家电产品政府补贴20%，手机、平板等数码3C产品可享受15%的购机补贴。苏宁易购在全面承接家电3C国补的基础上，联动厂商补贴加码，推出“买家电送清洗、套购返券、局改套餐”三项优惠，为助力用户“一站焕新家”，苏宁易购推出Home定制橱柜满9999送3500元家电券。此外，在上海苏宁易购，消费者到店体验家电新品享专属优惠券，凭AWE2025门票送300元消费代金券。苏宁易购线上“AWE新智家电节”专场同步推出，为用户带来多重优惠券，包括满1000减100元家电券、满1000减50元冰洗券、满1500减100元空调券，以及满1880减100元、满2880减150元、满3880减200元手机券。持续升级服务体验，苏宁易购加码会员服务，消费者开通Super会员蜜蜂卡即赠100元手机券，享受“365天包退包换、免费换屏、免费换电池、免费贴膜、流量包免费领”五大专享权益。用户线上云逛展，线下一站式体验焕新，苏宁易购联动海尔、海信、三星等品牌开展“AWE直播”。在品牌直播专场方面，3月20日，苏宁易购AWE海尔专场直播推出爆款至高补贴4999元优惠，发放“500抵2500元、999抵1999元、100抵700元”等大额团购券。同时苏宁易购开启海信AWE专场直播，推出“99代300元、100代500元、100代1300元”等大额团购券。此外，3月21日，苏宁易购三星AWE直播专场，邀请知名体育主持人刘建宏、三星彩电副总裁以及苏宁易购总裁，为用户带来多款“AWE首发新品”。通过“在线直播种草+门店场景体验”的新模式，苏宁易购让消费者发现更多优质好物的同时，获取更大补贴力度，激活新智家电消费活力。苏宁易购表示，此次联合AWE、头部家电品牌共启的新智家电节，将实现"展会首发—门店首销"一站式升级，从AI画质芯片到自然养鲜系统，从MiniLED显示技术到零嵌式设计，创新科技正全面焕新未来生活方式。

金融界03-19 15:30

系好安全带！A股重大利好：超微访华承诺AI芯片兼容DeepSeek、阿里巴巴

上承诺，旗下AI芯片将兼容中国初创公司DeepSeek模型，加速中国技术开发。香港《南华早报》(SCMP)报道，苏姿丰已经开始了她的最新一次中国之行，她大力赞扬该公司在支持DeepSeek和阿里巴巴集团控股等中国顶尖行业参与者在AI发展方面所发挥的作用。 (来源:SCMP) 她强调，超微AI芯片与DeepSeek模型和阿里巴巴的Qwen系列兼容，这使得中国公司能够更快地开发其技术。她指出，随着团队的不断优化，超微已经观察到DeepSeek模型性能的持续增长。苏姿丰与联想集团(Lenovo)、华硕(Asus)和微软(Microsoft)代表一同出席了此次会议，她强调了超微致力于与开源社区合作，以及该公司为构建开放且对开发者友好的AI生态系统所做的努力。自从DeepSeek低成本、高性能模型最近发布并引起硅谷和华尔街的关注以来，这家总部位于加州的半导体公司一直在推广其对DeepSeek的基础设施支持。超微已发布在其Instinct图形处理单元上本地运行DeepSeek的V3和R1开源模型的说明。超微被认为是英伟达(NVIDIA)在AI芯片市场的主要竞争对手。尽管DeepSeek的高效模型最初引发了人们对AI芯片需求暴跌的担忧，但中国公司仍在继续储备处理器以支持其AI开发和云计算服务。《纽约时报》(New York Times)报道，自从DeepSeek创始人2月与中国国家主席习近平握手以来，全国各地的官员都在竞相展示他们是如何使用DeepSeek技术的。中国法院官员正在使用DeepSeek几分钟内起草法律判决书，中国东部福州一家医院的医生正在使用它来制定治疗方案。在中国南方城市梅州，DeepSeek接听了政府求助热线。在深圳，搜寻失踪或走失人员的官员表示，他们使用DeepSeek分析监控视频，并至少在300次案例中追踪到了这些人。美媒指出，习近平多年来创造了势头，因为他把AI和超级计算机等先进技术作为中国有朝一日超越美国成为科技超级大国的愿景的核心。DeepSeek崛起表明，一家中国公司有可能制造出先进的人工智能系统，从而削弱了美国在战略技术领域的领先地位。在中国经济不稳定的时期，DeepSeek的崛起是一个难得的好消息。在习近平与北京商界领袖的一次罕见会晤中，DeepSeek创始人梁文峰被邀请参加，这表明中国领导层的最高层对此表示认可。 “这是中国政府的做事风格，”南京东南大学AI专家Huang Guangbin说。“他们不拒绝新技术。实际上，一旦他们明确了方向，他们就会非常大胆地推广它。”

圈内人03-19 15:29

昨夜小米业绩起飞，今晚期待金山云

%，大幅领跑美国科技股。在春节期间，由deepseek引发的中国AI概念股热潮中，金山云也是快速响应，其产品迅速适配deepseek模型，引发市场新一轮讨论，对于未来AI应用推理场景的需求展望充满期待。不久前，阿里云、百度云均取得不错业绩，特别是阿里提出了AI+云的战略，给出未来三年资本开支高达3800亿元的预期账单，市场对于AI和云的期待已经非常高涨。对于金山云，小米和金山生态在AI时代的巨大机会，也让市场看到金山云更具有确定性和增长性的AI算力服务预期。在业绩发布前，多家券商发布了金山云的评级报告，其中申万宏源、广发证券首发覆盖，给予“买入”评级；高盛、瑞银、中金、中信里昂等多家券商分析师大幅上调了公司目标价。金山云的市场热度空前高涨。今晚金山云Q4业绩在即，也引来了诸多讨论。在24年11月的第三季度业绩中，金山云少有的给出了四季度的预期，认为其收入和利润都会取得加速成长。市场聚焦讨论其收入增速是否有机会超越所有云厂商季度增速，另外其经营利润是否能够逆袭，实现盈利也值得关注。金山云能否再次引发新一轮股价增长，相信市场都在等待今晚业绩能否达成，甚至超越市场预期。在AI时代的云计算新故事中，金山云能否抓住雷系机遇，改变过往公有云激烈竞争中的颓势，相信本季度的业绩是一个重要的转折点。 $金山云(KC)$ $金山云(03896)$

老虎证券03-19 15:00

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