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决策分析：特朗普对中国新限制震动市场！黄金获利了结失守2930 小心英伟达财报

重磅投资是否合理，尤其是中国低成本公司DeepSeek对行业产生了震动。近期美国零售销售、消费者信心和制造业与服务业调查等一系列疲软数据，削弱了市场对美国经济特殊性的信心，也使得美元失去了一部分光彩。再加上特朗普即将实施的关税政策和联邦政府裁员的不确定性，投资者预计美联储今年将下调利率50个基点，高于上周预期的40个基点。债券市场上涨，基准10年期国债收益率在亚洲交易中创下两个月来的新低，降至4.371%。两年期国债收益率也降至4.143%，为自12月初以来的最低水平。在外汇市场上，美元从其兑主要货币的2个半月低点反弹，兑日元交投在106.60附近。欧元的涨势消退，回到本周初的水平，目前集团中1.0475美元附近，曾一度触及1.0528美元，为一个月来的最高点，此前德国大选结果没有出现不利的意外。德国下一任总理将是弗里德里希·梅茨（Friedrich Merz），他领导的反对派保守党在全国大选中获胜。尽管第三名的极右政党德国另类选择党（AfD）获得更多选票，梅茨应该能够与执政的中左翼社民党组成政府。大宗商品方面，由于美国对伊朗的新制裁，油价在周二略有上涨。布伦特原油上涨0.5%，报75.13美元/桶，美国原油上涨0.6%，报71.14美元/桶。黄金因获利了结回调，下跌0.5%，至2,937美元/盎司，之前曾在周一创下2,956.15美元的历史新高。

云涌02-25 17:16

中康控股(02361.HK)的“AI炼金术”，驱动业务增长的逻辑解密

台CMB榜单中拿过第一。今年年初完成与DeepSeek的深度融合，致力于打造“以患者为中心”的数智化全生命周期健康管理体系。据悉，DeepSeek R1与卓睦鸟医疗大模型的深度融合，构建了一套智能辅助决策系统。该系统融合了卓睦鸟医疗大模型的病历数据治理能力和DeepSeek R1的推理优势，卓睦鸟大模型凭借对51个核心病种、20.5万药品数据的精准解析能力，可精准抽取患者病史关键信息(如过敏史、用药记录等)，而DeepSeek R1的深度推理引擎则实时整合最新NCCN指南文献对患者病情进行全面评估。同时提供科学的治疗建议、精准的药物疗程推荐及完善的不良反应管理建议，形成一套完整、清晰、规范的诊疗方案。（来源：CMB官网） TO R端来看，最直观的体现，则是直接让药企研发少走十年弯路。借助AI技术通过分析大量的药物数据，将能够帮助药企更快地找到有效的药物候选物，加速研发进程。目前中康控股也在致力于打造生物医药研发的数字化赋能平台，联合医疗机构、创新药企业、CRO公司、CMO公司、医药零售企业等主体建立产业合作生态，通过数字化创新服务，为院内制剂转化、创新药械研发、海外产品引进提供整体解决方案，推动药物创新的投资、引进、研发和推广。不难看到，从上述B、C、R端来看，AI加持下带来的生产力提升、成本节约和新的收入机会显然也就一目了然了。当然，中康最狠的不是技术，而是把数据、模型、生态揉成了“铁三角”，彻底改写行业游戏规则。要知道医疗AI赛道挤满了“掘金者”，但中康选择的是当“修路工”，通过积累“院内+院外”数据，构建“天宫一号”商用数据智能中台和“卓睦鸟”智慧健康管理与医疗中台等平台，切入不同的应用场景需求，链接医疗健康产业链的各个环节，形成了庞大的生态网络。这显然比技术更难复制。而这种玩法也像极了微信——你用它的系统越久，就越离不开它的生态。而这也是中康在AI医疗赛道构建的护城河所在。 3、AI医疗价值启示录：风浪越大，鱼越贵？目前AI医疗的剧本确实很性感，但投资者要得拎清两件事：短期更多的看的是情绪，中期关注的是技术转化与业绩兑现的成果。当下，AI医疗风口刚起，AI技术推动中康控股等医疗公司现有业务的效率和收入提升的预期，以及资本市场对AI医疗概念股的关注度提升，都有望推动其估值修复。近期，也可以看到，AI医疗板块在A股和港股市场表现强劲，多家相关公司股价上涨，这些市场表现表明，AI医疗风口已经到来，投资者情绪高涨，短期内市场的大幅度波动也将不可避免。对此，高盛的报告指出，AI的乐观情绪已经开始推动对中国股票的重大流入。假设中国公司能够在接下来的12个月内将其总市值增长3万亿美元，高盛估计中国的AI故事可能会吸引多达2000亿美元的净买入，这将有助于部分逆转全球资产管理者对中国股票的保守和低配。虽然AI医疗短期热度较高，但中期来看，市场也将逐步从概念炒作转向对技术转化能力和商业化落地的验证。这也意味着，那些具备真实数据积累、实际商业成果展现，将进一步强化资本市场的逻辑，获得市场资金看好。从上面已经不难看到，中康控股在这一方面已有硬核支撑。如若从长期视角来看，通过AI技术构建医疗健康产业生态，中康控股有望成为行业领军企业，摘得行业最丰厚的那部分“蛋糕”，这也将是助力其估值跃升的真正锚点所在。换言之，数据要素商业化与AI技术深度融合，有望助力中康控股释放长期增长潜力。此前，世界经济论坛发布的《人工智能驱动健康的未来：引领潮流》报告认为，人工智能是医疗保健的主要变革力量，预计2024年—2032年，AI医疗市场将以每年43%的速度增长，市场规模有望达到4910亿美元（约合人民币 3.58万亿元）。（数据来源：ARKInvest，东吴证券研究所）如今，AI技术在药物研发、诊断治疗、健康管理等领域的广阔应用前景正不断被市场看好，同时政策层面，国务院及多部门明确支持AI在医学领域的创新发展。如2024年11月，国家医保局将AI辅助诊断技术纳入医疗服务价格项目立项指南；国家卫健委等部门联合发布《卫生健康行业人工智能应用场景参考指引》；12月上海市人民政府办公厅发布《上海市发展医学人工智能工作方案（2025—2027年）》。这些政策也为未来AI医疗商业化落地提供了合规基础，带来了新的机遇。当前AI技术在医疗领域的应用正加速渗透，从单一工具向全产业链赋能转变，行业商业化进程显著提速，作为行业领域的先行者，中康控股有望率先收获这一红利。当然风险自然也不能忽视，数据隐私监管、技术迭代风险、商业化进展缓慢这些市场忧虑的点也不过是老生常谈。但话说回来，哪个颠覆者的故事不是与风险共舞？ 4、结语中康控股让笔者想起早期的亚马逊——当年谁能想得到贝佐斯能靠卖书修出全球物流网？现在的医疗行业，同样需要一个“既懂数据又懂生态的修路工”。高盛说AI每年给中国企业EPS加2.5%这个数据可能过于笼统，相比之下，中康的路径就更加清晰明确了。数据滚雪球+模型迭代+生态乘数效应，这将直接让其业绩迎来新的爆发，甚至跑出指数曲线的增长。当然，上面这些也都还需要时间验证。但对当下的市场来说，在泡沫初期识别出“真金”，远比在泡沫破灭前逃顶更重要。您觉得呢？

格隆汇02-25 16:30

中美科技战加剧！黄金正诱人地逼近3000大关美联储降息预期变了

后回升，部分原因是对低成本AI模型（如DeepSeek）的需求增加。在华尔街，投资者对巨额AI投资的合理性产生了疑问，尤其是在英伟达即将发布财报之际，分析师预计其季度收入将增加72%。黄金正受益于美国总统唐纳德·特朗普，他忙于与俄罗斯打交道，呼吁尽快结束乌克兰战争，同时对加拿大和墨西哥提出关税言论。这个旧世界的资产隔夜创下了纪录，诱人地逼近3000美元。抑制风险偏好的还有一系列疲弱的美国经济数据，包括零售销售、消费者信心以及制造业和服务业调查，数据表现疲弱表明价格压力加剧，让外界对美国经济的例外论产生了怀疑。市场已经完全消化了美联储今年将降低政策利率50个基点的预期，而之前预计仅为40个基点。因此，美国国债收益率在亚洲交易时段触及了新低，基准国债收益率降至4.377%，两年期国债收益率降至4.156%，这是自12月初以来最低水平。接下来，市场将关注美国谘商会消费者信心调查等重要事件，分析师担心密歇根大学调查类似的低迷局面会重演。达拉斯联储主席洛里·洛根和里士满联储主席托马斯·巴尔金将发表讲话，预计他们将重申美联储在降息时将保持谨慎的态度。欧洲央行董事会成员伊莎贝尔·施纳贝尔也将在伦敦就央行资产负债表的未来发表演讲。周二可能影响市场的主要事件：美国谘商会消费者信心调查里士满联邦储备银行的制造业调查欧洲央行董事会成员伊莎贝尔·施纳贝尔发表讲话达拉斯联邦储备银行行长洛里·洛根和里士满联邦储备银行行长托马斯·巴尔金发表讲话

风起02-25 16:03

港药水下拉升超3%！港股通创新药ETF(159570)盘中走平，获资金净申购1700万份，连续第17日净流入！机构:创新药的底层逻辑正在发生深刻变化

想象空间。近日，四川省人民医院通过布局DeepSeek将AI运用于看病全流程，成为四川省内首家实现医疗全场景智能化落地的三甲医院。据悉，DeepSeek已实现在全国近90家知名三甲医院的部署。资金面观察，创新药近期引起资金狂潮！港股通创新药ETF（159570）盘中获净申购1700万份，已连续第17日“吸金”，近60日更是净流入超5亿元！截至2月24日，基金规模已达11.66亿元，规模、份额双双创历史新高，不到3个月实现基金规模翻倍！指数成分股多数飘绿：药明康德跌超3%，药明生物、中国生物制药跌超2%，信达生物、金斯瑞生物科技跌超1%，晶泰控股微跌。上涨方面，康希诺生物涨超9%，云顶新耀涨超4%，康方生物涨超2%，百济神州、再鼎医药涨超1%，药明合联微涨。【机构：创新药的底层逻辑正在发生深刻变化】财通证券表示，创新药的发展或将迎来历史性时刻。本周市场传出关于创新药产业发展的两份文件，分别是《关于医保支持创新药高质量发展的若干措施(第二轮征求意见稿)》和《关于完善药品价格形成机制的意见（征求意见稿）》。最新与最重要的提法是：鼓励医疗商业保险公司参与创新药投资，按照一定规则进行自主定价，医保部门给予丙类目录支持。如能顺利实施，这将从根源上使得创新药发展形成良性闭环。基本医疗保险依然作为全民医保起到兜底的责任，而商业保险公司作为创新药企业重要的投资方，有动力推动优质的创新药拉开价格梯队。好产品保持较好的盈利能力，从而也提高保险公司的投资回报率。如此，将更大程度稳定投资者对于药品价格的中长期预期，打破单品种收入天花板，稳定企业中长期估值水平，培育大医药公司。看多创新药政策新周期带来的产业链共振上升，看多AI对医药产业带来的中长期影响，具有高科技属性的医药医疗公司将更受市场青睐。1）关注一：AI 医疗；2）关注二：周期性回暖带来CXO、科学服务等上游机会；3）关注三：具有真创新能力的新药公司，将具备更大的股价弹性。4）关注四：稳健类，高值耗材等公司集采降价出清后的新一轮成长，消费复苏预期强烈下的中药和医疗服务。（来源：财通证券2025020224《财通证券医药投资策略报告：创新药的底层逻辑正在发生深刻变化》）民生证券指出，关注AI医疗、创新产业链和底部有边际变化的优质医药资产。 1）CXO：关注AI制药在药物发现领域的突破，随着大模型的接入和训练提升药物发现领域的效率有望大幅提升，新分子的新颖性也有望在后续的开发中得到持续验证，相关项目的持续对外授权有望打开板块想象力和业务天花板；基本面层面，国内需求见底，海外需求平稳向上，看好板块龙头企业逐季度订单和报表的持续兑现带来的估值修复。 2）创新药：本周中国保险行业协会组织部分保险公司召开座谈会，积极研究商业健康保险药品目录工作事宜，推进行业商业健康保险药品目录体系建设，建议关注商业健康险相关政策利好。（来源：民生证券20250225《关注AI医疗、创新产业链和底部有边际变化的优质医药资产》）【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）100%布局创新药产业链，前十大权重合计占比近70%，龙头属性突出！港股通创新药ETF（159570）特点鲜明：更纯粹的创新药（高达84%的创新药权重占比，全市场医药类指数中最高）；最低估的创新药（截至2月24日，指数市销率处于近5年36%分位点）；底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)，场外联接(A类：021030；C类：021031)！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-25 14:59

AI眼镜有望迎“iPhone时刻” ！AR+AI眼镜融合或为必然趋势。VRETF(159786)备受关注

商业化发展进程。银河证券表示，近期，DeepSeek对端侧模型的推动更是给智能眼镜的发展添柴加薪，wellsenn XR预计2025年AI眼镜出货量将达到350万副，同比增长130%，2030年AI眼镜销量将快速增长至9000万副，AI眼镜即将迎来“iPhone时刻”。相比于手机、电脑、VR头显等设备，AR眼镜不仅是最适合全天佩戴且不影响正常生活的智能设备，可以真正的实现“计算设备隐形化”。同时，AR眼镜也最靠近人体三大重要感官（眼镜、嘴巴和耳朵），因此被认为是大模型的理想载体。AR可以拓宽人类视觉边界，AI可以增强认知效率，两者交叉融合可以改变人机交互方式，重塑生产力关系。AR眼镜和AI的融合是人类感知系统的外延革命，也是必然趋势。投资建议：看好AI眼镜的快速渗透和AR+AI眼镜的融合，建议关注AR眼镜、AI眼镜产业链公司。相关产品： VRETF(159786) 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-25 14:49

AI医疗催化热度，板块短期震荡不改长期逻辑，恒生医疗ETF(513060)盘中飘绿

下跌1.5%。消息面上，医学AI助手DeepSeek近期获三甲医院专家公开赞誉，其复杂病例诊断能力引发市场对AI医疗商业化提速的期待。银河证券指出，AI技术已推动医疗研发成本下降50%，新药研发周期缩短30%，板块估值中枢或上修至PB=2.5x（当前PB=1.82x）。西南证券研报称：全链条支持创新药政策措施逐步贯彻，创新药板块迎来强催化。全链条支持创新药政策有望逐步落地，创新药板块有望迎来实质性政策利好。重点看好管线临床价值强、创新性强的标的。尤其是趋势上：1）鼓励商保公司投资创新药企业股权；2）完善创新药定价标准；3）设立丙类医保目录，价格由医保局组织商保、药企谈判制定；4）推动创新药进院；5）健全多元支付渠道。国产大模型DeepSeek-R1的全面开源与多领域适配，标志着AI医疗迈入技术融合与行业重构的新阶段。2025年围绕新质生产力和高质量发展大背景，看好医药创新+出海、主题投资、红利三大主线。兴业证券研报称：随着政策持续支持创新药发展，我们认为具备差异化属性的创新药有望在国内获得更好的发展机会。这些政策包括更快的审评审批速度、医保定价的支持、药品进院速度的支持、DRG等除外支付政策的支持、多元化支付体系的支持等。随着DeepSeek等技术发展，我们认为AI医疗已成为2025年医药板块重要投资方向之一。恒生医疗ETF（513060）凭借港股创新药械龙头配置价值，仍是布局医疗赛道的高效工具，建议投资者逢低分批建仓，把握估值修复窗口。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-25 14:39

【直击亚市】特朗普对中国限制打压人气！墨加关税按计划进行，黄金直逼历史高点

体行业的更严格限制。自从中国科技股因对DeepSeek的乐观预期以及习近平与企业领袖的会晤而大幅上涨，市场正在考验中国科技股的表现。 “我们可能看到特朗普对中国的限制和中国投资者对香港上市股票的逢低买入之间的博弈，”Lombard Odier新加坡分公司高级宏观策略师Homin Lee表示。“我们预计，这种紧张局势将持续，直到北京开始披露其主要财政和货币政策举措，预计将在3月初的全国人民代表大会期间公布。” 据知情人士透露，特朗普政府官员最近与日本和荷兰的官员会晤，讨论限制东京电子和ASML等公司工程师在中国维护半导体设备的问题。此前，一项指令为更有力地利用CFIUS阻止中国投资奠定了基础。CFIUS是一个秘密委员会，负责审查外国实体收购美国公司或资产的提案。特朗普在上周五签署的国家安全总统备忘录中列出了这一计划，承诺使用“所有必要的法律工具”来阻止中国公司在美国科技、关键基础设施、医疗保健、农业、能源、原材料等行业的投资。 “如果这些命令生效，人工智能供应链可能会受到影响，”盛宝市场的首席投资策略师Charu Chanana表示，“然而，自特朗普上任以来，已有几项类似的命令发布，但这些命令的目的是为了在谈判中获得杠杆作用和谈判筹码。” Pepperstone Group Ltd.研究主管Chris Weston在一份报告中写道：“这项指令触发了投资者大幅减少扩张的多头头寸，这将波及到香港股市的开盘。关键点将是中国和亚洲的交易员如何在初期的疲软之后做出反应。” 在日本，交易商，包括三菱商事和丸红公司，在伯克希尔哈撒韦公司在周六给股东的年报中表示计划增持这些公司的股份后，股价上涨。在亚洲其他地区，韩国银行周二将其七天回购利率下调了四分之一个百分点，降至2.75%，这是预期中的举措。特朗普还加剧了华盛顿与盟友在乌克兰问题上的分歧，撤回了美国对俄罗斯2022年入侵乌克兰的谴责，并在七国集团中持不同立场，特朗普希望与莫斯科达成有利的和平协议。他还表示，计划于下月对加拿大和墨西哥加征的关税“按计划”进行，并且“进展非常迅速”，尽管此前有所延迟。 “对于一个已经横盘交易超过两个月的股市来说，这可能是一个关键的星期，”摩根士丹利的E*Trade的Chris Larkin表示。在其他市场，油价小幅上涨，投资者评估了美国对伊朗石油的新一轮制裁。黄金保持在创纪录的价格附近，黄金ETF再次吸引了投资者的关注。比特币连续第三天下跌，而以太坊以及Solana和狗狗币等一些较知名的山寨币也持续承压，投资者纷纷转向其他市场，尤其是在加密货币领域上周发生了史上最大规模的黑客攻击之后。

云涌02-25 14:38

AI+主线持续，中证A500指数覆盖新质生产力领域，A500ETF基金(512050)成交额已破40亿元

元，换手率19.46%。 2月24日，DeepSeek启动“开源周”，开源了首个代码库FlashMLA。2月25日，DeepSeek开源周第二日宣布开源DeepEP，为首个开源的MoE（混合专家）模型训练与推理专用EP通信库。中信建投证券认为，当前市场主线仍是AI+，若交易过热导致回调，预计仍是再布局与进攻机会。“科技板块市场短期未必能有持续强催化，但中期产业景气演进是大势所趋，即使后续科技板块出现短暂的技术性回调，资金的浓厚参与意愿仍可能为行情提供支撑。” 浙商证券分析称，中证A500指数综合考虑市值和行业分布等因素，兼具大盘和中小盘、传统行业与新兴行业。与沪深300相比，中证A500指数覆盖新质生产力领域，符合中国经济高质量发展的大方向。 A500ETF基金紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年1月27日，中证A500指数(000510)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、美的集团(000333)、长江电力(600900)、兴业银行(601166)、东方财富(300059)、紫金矿业(601899)、中信证券(600030)，前十大权重股合计占比20.32%。 A500ETF基金(512050)，场外联接(华夏中证A500ETF联接A：022430；华夏中证A500ETF联接C：022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-25 14:29

最该和AI结合的，是中药？DeepSeek这样说…

DeepSeek掀起的AI浪潮正融入生活的每一个角落，“AI”如何与“医药”相结合，成为市场热议话题，“百年老字号”的中药也展开了探索。 2月9日，某中药龙头上线DeepSeek，依托企业级数字员工及协同平台，加速中医药产业数字化升级。无独有偶，另一中药龙头也将中医药知识图谱与DeepSeek模型融合，并新增了30000多个中医药行业相关权威知识节点。此外，某中药板块龙头还和头部云厂商共建了380亿参数量的“数智本草”中医药大模型，辅助中医药研究。 DeepSeek怎么评价自己与中药的关系？AI+中药到底有哪些想象空间？本文采访DeepSeek，他这样回答… AI与中药的结合正在推动传统中医药的现代化和科学化发展，以下是几个关键结合点及具体应用场景： 1. 中药材质量控制与鉴别 - AI图像识别：通过深度学习模型（如卷积神经网络）分析药材外观特征（纹理、颜色、形态），快速鉴别真伪（如冬虫夏草、人参的掺假检测）。 - 光谱分析结合AI：利用近红外光谱（NIRS）或拉曼光谱数据训练模型，判断药材有效成分含量及产地，例如黄连中生物碱的检测。 2. 中医诊疗智能化智能辨证施治： -舌诊/脉诊AI系统：如 “中医AI辅助诊断系统”通过舌象分析体质类型，辅助开方。 -病例数据分析：结合患者症状、舌脉数据与古籍医案，推荐个性化方剂（如桂枝汤加减）。 - AI辅助问诊：自然语言处理（NLP）解析患者描述，匹配中医证型，降低初诊误诊率。 3. 中药复方研究与新药开发 - 成分-靶点预测：利用网络药理学和AI（如AlphaFold预测蛋白质结构），分析复方中多成分协同作用机制，例如连花清瘟胶囊抗病毒靶点预测。 - 虚拟筛选：AI加速活性成分发现，如从清热解毒类药材中筛选潜在抗炎化合物。 4. 生产工艺优化 - 智能制造：AI算法优化煎煮、萃取工艺参数（温度、时间、溶剂比例），提升有效成分提取率。例如，某些药企采用强化学习优化浓缩流程，降低能耗20%。 - 质量预测：通过生产过程中的传感器数据实时预测成品质量，动态调整参数。 5. 知识挖掘与传承 - 古籍数字化：NLP技术解析《伤寒论》《本草纲目》等古籍，构建知识图谱。例如，清华大学开发的“中医古籍知识库”实现方剂-症状-药材关联查询。 - 名老中医经验传承：机器学习分析国医大师诊疗数据，提炼辨证规律，辅助年轻医生学习。 6. 国际化与标准化 - 跨语言知识库：AI翻译系统处理中医术语（如“气滞血瘀”译为“Qi stagnation and blood stasis”），助力国际传播。 - 合规性分析：AI分析欧美药典标准，指导中药出口的农残、重金属检测方案制定。挑战与未来方向 - 数据瓶颈：高质量标注数据（如古籍、临床数据）稀缺，需跨机构协作建立共享数据库。 - 理论量化难题：中医“整体观”和抽象概念（如寒热属性）的数字化仍需突破。 - 复合型人才：需培养同时精通AI、中药学与中医理论的交叉学科团队。总结：AI与中药的结合不仅提升了产业效率，也为中医药的科学验证和全球化提供了新路径。未来随着多模态AI（如结合影像、基因组数据）的发展，个性化精准中医药或将成为可能。中药静悄悄，资金暗涌流。当前，中国资产正迎来全面的价值重估，科技股一马当先，吸引全世界的目光。而在“无人注意”的角落，中药股正快速“吸金”。截至2月24日，全市场规模领先的中药ETF（560080）已连续6天获资金净流入，合计“吸金”超1.1亿元。 DeepSeek如何评价这一现象？怎么快速布局中药产业？本文继续采访DeepSeek，看他怎么说。一、对近期中药板块资金流入的评价 1. 资金流向呈现分化态势近期中药板块资金流入与流出并存，反映出市场对行业的复杂预期。例如，2月21日中药ETF（560080）虽回调1%，但连续四日获资金净流入超6200万元，显示部分资金在调整中逢低布局。然而，北向资金对中药板块持谨慎态度，这种分化可能源于政策不确定性（如集采加速）与长期增长逻辑的博弈。 2. 政策驱动与估值优势是核心吸引力 - 政策红利：多省市加速中药纳入医保（如北京、江西新增中药配方颗粒报销），推动行业需求扩容。近期《关于促进医药产业高质量发展的意见》发布，也为中药创新研发提供了明确支持。 - 低估值优势：截至2月19日，中药ETF标的指数市盈率TTM为23.85，低于近5年77%的时间区间，性价比凸显。 3. 业绩分化与行业整合预期部分龙头中药企业2024年业绩增长显著，营收与净利润双增，带动市场对龙头企业的信心。但部分企业仍受集采和成本压力影响。二、一键布局中药产业的策略 1. 通过ETF高效配置行业龙头 - 中药ETF（560080）：跟踪中证中药指数，覆盖中药板块龙头企业，前十大重仓股占比55.1%，集中度高，适合捕捉行业整体趋势。 - 优势分析：当前估值低位、政策支持明确，且机构建议从低估值、高股息角度配置中药板块。 2. 关注三大投资主线 - 国企改革：重点标的包括老牌国企，通过并购整合提升效率。 - 消费复苏与品牌优势：消费类中药企业受益于老龄化与健康意识提升，品牌护城河深厚。 - 创新研发与困境反转：关注研发投入领先、业绩修复预期的企业。三、总结近期中药板块资金流入的底层逻辑是政策红利、低估值与龙头业绩增长的共振，但行业内部的分化要求投资者精选标的。通过中药ETF（560080）可一键布局行业龙头，同时结合国企改革、消费复苏、创新研发三大主线优化持仓结构。需密切关注集采政策进展及企业研发成果兑现情况。看好中药板块长线机会和超跌反弹机会的投资者，不妨关注全市场规模领先的中药ETF（560080），场外可关注汇添富中证中药ETF联接基金（A：501011；C：501012）。公开资料显示，中药ETF（560080）跟踪复制中证中药指数，该指数以中证全指为样本空间，选取涉及中药生产与销售等业务的上市公司股票作为成份股，以反映中药概念类上市公司的整体表现。从中证中药指数权重股来看，重仓股为行业龙头且集中度较高。指数第一大重仓股为云南白药，占比10.6%，第二大重仓股片仔癀占比9.97%。此外，前十大重仓股还包括东阿阿胶、同仁堂、华润三九、白云山、吉林敖东、天士力、以岭药业、佐力药业等国内老字号中药龙头。指数前十大重仓股占比达54.89%。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-25 14:09

港股上午盘三大指数呈现低开高走行情，港股互联网ETF(159568)飘绿，机构：人工智能可能是阿里巴巴的长期增长动力

-Max的推理模型。蓝鲸新闻发现，类似DeepSeek R1和kimi的推理模型，QwQ可同时支持深度思考和联网搜索，并会展示完整的思维链。Qwen团队称，QWQ-MAX官方版本即将发布，同步会发布Android和iOS应用程序,还会发布更小的可在本地设备部署的模型，如QWQ-32B等。相关ETF方面，恒生科技指数ETF（159742）飘绿，成交额破3.5亿元，换手率23.52%，持续溢价，溢价率0.25%。成分股中近半数上涨，理想汽车领涨超15%；小鹏汽车涨超7%；小米集团涨超4%；舜宇光学科技、中芯国际涨超3%；蔚来、ASMPT涨超2%。港股互联网ETF（159568）盘中成交额放量，近5亿元，换手率近140%，持续溢价，溢价率0.58%，交投活跃。成分股中近半数上涨，小米集团涨超4%；迈富时涨超3%；心动公司、平安好医生、中国儒意等公司飘红跟涨。其他ETF方面，恒生ETF下跌1.24%；恒生互联网ETF下跌2.83%；中概互联网ETF下跌3.37%；港股通互联网ETF下跌2.24%。阿里巴巴公布，计划未来三年投入至少3800亿元，用于建设云计算和人工智能基础设施。花旗发表研报指，相信阿里未来几年能够充分把握云计算服务需求激增；3800亿元的开支高于其预测，该行原先预计由2025财年第四季至2028财年(共三年加四分一季)的开支共约3500亿元。对于云端收入，该行目前预测2025至2027财年收入将分别达到1190亿、1450亿及1730亿元，分别按年增长12%、22%及20%；经调整EBITA利润率将为8.1%、3.2%及3.2%。另外，花旗预测阿里今年3月底止2024财年第四季云服务营收为310亿元，按年增长22%；经调整EBITA利润率将为5%。该行将阿里美股目标价定于170美元，给予“买入”评级。中国银河国际研报表示，人工智能可能是阿里巴巴的长期增长动力。这家中国科技巨头周一表示，计划在未来三年向人工智能和云计算投资超过520亿美元。中国银河国际国际预计，阿里巴巴与人工智能相关的资本支出将主要用于云基础设施、Qwen大型语言模型和各种人工智能应用。该券商认为，如果阿里巴巴能够在2026财年提高其货币化率，同时稳定其电子商务市场份额，同时发展其人工智能和云业务，就有可能对其股票进行重新评级。中国银河国际重申对阿里巴巴的增持评级，将其目标价从133.00港元上调至170港元。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-25 13:59

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