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2030年达成全国性愿景，中国划定了ESG重要目标！

，并力争到2030年建立全国性标准。#ESG评级# 新框架的主要目标是引导中国企业采用标准化的可持续发展报告方法，促进环境、社会和治理(ESG)报告的比较，并改善投资者、债权人、监管机构和其他利益相关者可获得的信息。 (来源:SCMP) 新的ESG报告标准草案是迄今为止中国关于该主题的最权威文件，这些指南采用了ISSB制定的原则和框架，同时根据中国的具体情况进行了量身定制。中国财政部明确表示，标准草案不会采取一刀切的强制性方法，而是逐步对上市公司和非上市公司实行自愿和强制性报告，以考虑到“中国公司的发展阶段和披露能力”。财政部表示，新发布的指导方针将逐步从上市公司扩展到民营企业、从大型企业扩展到中小企业、从定性要求扩展到定量要求、从自愿披露扩展到强制披露。根据中国上市公司协会(CAPCO)的数据，截至2023年底，中国国内股市共有5346家上市公司。CAPCO是中国证券监督管理委员会下属的一个非营利组织，该委员会是市场监管机构。其中，有2115家公司(约占40%)发布了可持续发展报告，比2022年增加了近300家公司。据CAPCO统计，去年金融行业发布可持续发展报告的公司比例最高，达到90%以上，而其他大部分行业的比例约为40%。标准草案要求中国企业披露与其运营和价值链相关的重大可持续发展风险、机遇和影响。“价值链”一词的定义是“公司业务模式与其运营的外部环境之间的互动、资源和关系，包括公司产品或服务从构思到交付和消费直至生命周期结束所使用和依赖的资源和关系”。该标准草案公开征求意见至6月24日，共六章33条，涵盖总则、披露目标和原则、信息质量要求、披露要素、额外披露要求和补充规定。该框架旨在规范ESG报告，确保公司提供的信息可靠、可比，对利益相关者有用。可持续性披露的范围涵盖一系列主题，其中包括：环境主题，例如气候变化、污染、水和海洋资源、生物多样性和生态系统、资源利用和循环经济实践的影响和暴露；社会话题包括员工、消费者和最终用户的权利和保护、与社区的关系以及乡村振兴；与商业行为相关的治理主题。可持续性信息的披露必须遵循“重要性”原则，即只需披露重要信息。如果“合理预期其遗漏、错误陈述或模糊性会影响决策”，则可持续性相关信息被视为重要信息。重要性评估应与财务报表中使用的评估一致。标准草案规定，披露应与财务报表的报告时间表同步，并通过索引或文字说明进行交叉引用和关联。 ESG报告框架与ISSB IFRS S1和S2标准保持一致，围绕四个核心要素构建，以确保企业满足主要用户的信息需求。除非其他准则另有规定，否则企业必须在其ESG报告中包括以下要素：治理：企业用于管理和监督可持续风险和机遇的治理结构、控制措施和程序；战略：企业应对可持续风险和机遇所采用的计划、策略和方法；风险和机遇管理：企业用来识别、评估、确定优先顺序和监控可持续风险和机遇的过程；指标和目标：用于衡量管理可持续风险和机遇的绩效以及企业目标和实现国家法律、法规和战略规划要求的进展的指标。目前中国发布的所有报告框架之间的相互作用尚不明确，中国政府机构可能在不久的将来提供更多指导。近年来，中国采取了重大举措来推进ESG实践，同时还推出了旨在实现碳排放峰值、碳中和和生态保护的举措。这些努力反映了中国对可持续发展和提高企业透明度的承诺。例如，在标准草案发布后，北京市发展和改革委员会于6月14日发布了《推动ESG体系高质量发展行动计划(2024-2027)》。该综合计划推出了7个战略领域20项措施，旨在促进在北京运营的企业实行强有力的ESG实践。该行动计划的重点是大幅提高企业ESG相关信息披露水平，目标是到2027年使披露率达到70%左右。鼓励以营业额、资产总额或员工人数为标准的大型企业带头采用标准化的ESG披露实践。中国国内方面，ESG报告的一个重要里程碑是上海、深圳、北京证券交易所发布的《上市公司可持续发展报告指引》，该指引制定了中国首个企业ESG报告统一标准，为上市公司ESG报告树立了新的标杆。此外，中国人民银行(中国央行)等七部门首次发布指导意见，将ESG因素纳入信贷评估。此举凸显了可持续性实践在评估企业借款人方面的重要性日益增加。这些监管变化的影响在上市公司的报告实践中显而易见。据中国银河证券报道，截至2024年4月底，1938家A股上市公司已发布ESG报告。ESG披露方面领先的行业包括银行、非银行金融、钢铁、采矿和公用事业。值得注意的是，中央国有企业的披露率最高，有80%发布了ESG报告。中国的ESG投资也在快速增长，据商道融绿(SynTao Green Finance)数据显示，截至2023年第三季末，中国ESG投资规模达到创纪录的33.06万亿元人民币，约合4.56万亿美元，较2022年增长34.4%。随着ESG原则得到更广泛的认可，ESG相关金融产品的范围也在扩大。 Wind数据显示，从2019年到2023年，纯ESG基金的数量从16只增长到135只，而ESG股票指数从66只增长到370只。这些发展凸显了中国积极推动可持续商业实践和提高ESG披露质量的做法。随着投资者和利益相关者越来越重视可持续性，这些措施预计将在塑造中国公司治理和环境责任方面发挥关键作用。 Morningstar数据显示，中国的可持续发展基金数量从2020年12月的78只增加了两倍，达到去年6月30日的246只。2020年，作为全球最大的温室气体排放国，中国宣布了双重碳排放目标，即到2030年达到排放峰值，到2060年实现净零排放。该机构指出，尽管中国股市面临挑战，但这些基金在2023年上半年的净流入量为317亿元人民币，约合43.8亿美元，较上年同期增长6%，同时指出在披露要求和投资者教育方面还需要做更多的工作。

圈内人2024-07-08

中财绿指首席施懿宸：未来经济好不好？得看数字经济、碳中和

指数以后，才开始对中国A股上市公司进行ESG评级。他还指出，中国的ESG是政策强相关，因此判断ESG时要对政策有所理解。另外，ESG是议题导向，由于中国的发展进程跟西方不一样，所以ESG议题跟国外也不完全一样。谈及ESG的作用，施懿宸表示，在2015年，联合国提出17个可持续发展目标，大家以后想ESG的时候就想这17个可持续发展目标。马云提到企业的价值是解决社会问题，当企业可以解决社会问题的时候才能百年常青，因此，当企业对这17个可持续目标有贡献的时候，才能与时俱进。大家可以思考下，一个百年常青甚至伟大的企业在实现这17个可持续发展目标的过程里，有哪些投资标？这些投资标的解决社会的什么问题？比如这17个目标里提到，第一个目标是无贫穷，那在这里就可以找到企业在社会上需要解决的问题。关于ESG实践的意义，施懿宸认为，对内是提升企业能力，对外是满足监管和市场投资人与消费者的要求。满足监管要求是最直接，也是最基本的。目前监管要求的标准越来越高，比如银保监在2022年的6月1号发文，要求银行、保险业在授信的流程里不能只有信用评级、评估信用风险，还需要有ESG评级，也就是环境与社会的风险评估。现在出海的企业为什么那么关注ESG？因为如果没有ESG，企业在全球供应链里可能就会被剔除掉，所以至少要有一个ESG的信息披露报告，包括相关的碳排放数据。施懿宸表示，目前《国际财务报告可持续披露准则第1号——可持续性相关财务信息披露一般要求》（IFRS S1）及《国际财务报告可持续披露准则第2号——气候相关披露》（IFRS S2）已经正式发布，接下来的S3和S4，即社会跟治理部分，慢慢会一统江湖。他指出，A股上市公司ESG信息披露率在逐年上升，现在是39.3%，大概2000多家左右，大概占4成，明年突破5成指日可待。 03女性高管比重与公司运营绩效正相关施懿宸提到，中西方ESG评级最大的差异是评级的逻辑。首先是中西方社会差异比较大，中国的乡村振兴、共同富裕概念，国外是没有的。还有一个差异就是公司治理，中资辈央企大部分有党建，在这一块西方是不理解的。此外，他认为，过去的粗放式的产出由财政兜底的时代已经过去了，使用者付费的时代已经来了，企业必须负担这个成本，财政是不会帮忙兜底的。在这个过程中，绿色就是新质生产力的来源，也是投入产出比提高的高质量发展。创新、ESG和绿色都是比较创新的元素，所以必须找到相关的结合点。如果一个企业不投入ESG，仅靠传统的增长模式，它迟早都会被淘汰，无法成为伟大的企业，也无法百年常青。当然即使投入ESG，可能也未必百年常青，但是不投入，可能很难百年常青。最后，施懿宸还提到了女性董事对公司治理的意义，他表示，国外现在非常重视女性高管的比重，包含女性员工的比重，国内也开始慢慢重视。从目前的情况来看，国内的女性高管比重对公司运营绩效的影响，是正相关的。所以女性高管的比重是在公司治理中，未来是很重要的一块。

格隆汇2024-07-05

ESG实践再获认可！中国再保险(1508.HK)荣获“可持续发展卓越企业”

。 2023年，中国再保获得Wind ESG评级“AA”，在17家参评保险机构中排名第一。同年，中国再保获得商道融绿ESG评级“A-”，位列参评港股保险机构第一梯队。基于不断丰富的ESG制度和实践成果，中国再保在外部机构的ESG评级持续提升，展现了市场对其可持续发展能力的肯定，这也是中国再保多年来聚焦环境、社会、治理的具象化体现。环境方面，中国再保积极推动“双碳”目标落地，助力绿色产业发展。2023年全年服务绿色发展领域保额3.1万亿元，同比增长26.8%。同期，中国再保为风电、光伏等绿色能源项目提供从建设到运营的全生命周期综合保险，年内服务项目8110个，提供保障近4000亿元。社会方面，中国再保为“一带一路”倡议等国家战略提供了保障。2023年，中国再保为418个“一带一路”项目提供2717.3亿元风险保障，同比增长13.7%。同时，中国再保担任主席单位和管理机构的中国“一带一路”再保险共同体2023年保障境外资产规模382亿元，同比增长102%；承保项目41个，同比增长37%。治理方面，中国再保从组织架构层面不断推动ESG理念落地。2023年，中国再保将“战略与投资委员会”更名为“战略与可持续发展委员会”，进一步完善了该委员会在ESG、绿色金融、气候变化管理等方面的职责，并将ESG管理职责纳入现有公司治理架构和授权管理体系。总的来说，中国再保凭借其在环境、社会和治理领域的卓越表现，再次获得了业内的高度认可。中国再保不仅在推动绿色产业发展和服务国家战略方面取得了显著成就，更通过不断完善的公司治理架构，彰显其对可持续发展的良好实践。展望未来，中国再保将继续把可持续发展理念全面融入经营管理，不断完善环境、社会及治理体系，为中国特色金融发展之路贡献更大的力量。

格隆汇2024-07-05

惠誉常青：新型融资框架将助力亚太地区煤炭提前退役

#ESG评级#惠誉常青在新发布的报告中称，亚太地区对煤炭发电提前退役和逐步淘汰的兴趣和讨论持续升温，但全面执行依旧是遥远的前景，且仍有赖于政策制定者、投资者和煤炭用户的广泛支持。越来越多的亚太国家正在开发逐步淘汰煤炭的融资框架，但确保这些框架中包含支持可靠煤炭退出项目的健全指标和指引仍需时日。尽管亚太地区已开发出几个框架，但据惠誉常青观察，真正实现煤炭发电厂提前退役的项目寥寥无几。此外，扩大煤炭退役规模、以清洁能源取代煤炭产能的措施涉及诸多利益相关方，目前仍处于非常初级、甚至试点的阶段。惠誉常青的研究表明，监管机构的政策信号尚不足以确保取得实质性进展所需的支持。目前，亚太地区公用事业机构希望煤炭资产提前退役的程度以及金融机构为相关交易提供融资的承诺力度尚不明确。民营部门投资者的参与对于亚太地区扩大煤炭提前退役规模至关重要，但许多资产管理公司和金融机构对其融资排放增加带来的影响、声誉风险及漂绿相关指控表示担忧。从讨论和计划到实际执行会面临诸多挑战。煤炭有序退出（MPO）项目涉及或影响各类实体和利益相关方，这意味着每个项目的结构或将各不相同，因为目前尚未开发出适用于所有项目的融资模型和框架。此外，大部分亚太辖区尚未作出逐步淘汰煤炭的明确政策承诺。

惠誉常青2024-07-04

惠誉常青：创新、协同效益、本地化是2024年可持续金融的主要趋势

#ESG评级#惠誉常青在最近发布的报告中指出，产品与框架创新，社会与自然主题形成协同效益，分类法侧重本地区优先事项，以及全球信息披露标准趋向统一将成为 2024 年可持续金融市场的关键主题。鉴于明年主要市场纷纷举行大选可能导致与气候相关的政策发生转向，加之经济环境不断变化，前述趋势将适逢更广范围的不确定性。第一个趋势在于，得益于贴标债务产品深化创新，以及融资覆盖的行业范围不断拓宽，2024年可持续金融固收市场将扩容。尽管复杂程度有所提高，但该趋势有望将更多资金引入新兴市场，而新兴市场的特点往往是难减排行业众多且依赖化石燃料。第二个趋势在于，可持续金融的本地化有望增强，相应策略将依本地区的诉求量身定制。该趋势的初衷主要是拓展转型活动市场，同时适逢全球范围内强调统一可持续发展和气候相关披露要求的重要性。一个可以预见的趋势是，更广泛的市场将考虑强制实施国际财务报告准则（IFRS）可持续发展相关的披露框架，该框架由国际可持续发展准则理事会（ISSB）于 2023 年 6 月发布。惠誉常青认为，2024 年市场将更加关注与环境和自然议题相关的社会议题，如食品安全和公共卫生。地缘政治紧张局势和极端天气事件将推动市场重新聚焦这些问题。气候变化对农业生产率的影响将提升粮食安全在可持续发展议程中的地位，而第28届联合国气候变化框架公约缔约方大会（COP 28）首个“健康日”则预示着气候政策的转变。最后， 2024 年可持续发展挂钩贷款中的关键绩效指标和可持续发展绩效目标的可靠性将接受审视。投资者将审查这些指标的稳健性、指标与公司更广泛活动的一致性以及其对环境和社会产生切实影响的潜力。私募市场整合环境、社会和治理（ESG）的进程也将面临类似的可靠性挑战，这要求借款人更好地披露 ESG 信息，以评估可持续发展绩效和信贷风险。

惠誉常青2024-07-04

从5000亿到无限可能！前海开源基金崔宸龙谈ESG在资本市场的“变革力量”

区的ESG标准和披露要求存在差异，以及ESG评级机构的评价体系和考虑的因子数量存在差异等。他呼吁更多的企业和投资者加入到ESG投资的行列中，共同推动经济的绿色转型。最后，崔宸龙对ESG投资的未来发展进行了展望。他认为，随着政策的推动和市场的需求，ESG投资将成为未来企业与投资者共同追求的重要方向。他鼓励更多的企业和投资者积极参与到ESG投资中，共同推动经济的可持续发展。

格隆汇2024-07-04

彭博调查显示中国企业将ESG纳入投资策略 ESG数据的挑战有哪些？

#ESG评级#FX168财经报社(亚太)讯在上海举行的彭博可持续金融论坛上，来自银行、保险、证券和科技行业的150多名市场参与者参与了一项调查，揭示了中国接受ESG(环境、社会和治理)数据的新推动力和挑战。当谈到采用ESG数据时，在一系列类别中，回复相当平均。在组织内部采用ESG数据的主要原因是监管要求(25%)，其次是在岸客户(21%)、离岸客户(21%)和内部风险管理(22%)的需求。今年早些时候，美国彭博社曾发布《欧洲ESG数据趋势调查》(European ESG Data Trends Survey)，不出所料，满足监管要求是欧洲公司获取ESG数据的更高优先事项(35%)。中国的市场参与者正在以各种深思熟虑的方式将ESG因素纳入决策中。用例甚至分布广泛，包括专注于使用第三方评级、分数或相关研究(20%)，专注于影响力投资(19%)，以及专注于利用ESG数据和其他财务考虑因素构建定量策略(18%)。考虑气候风险(16%)和生物多样性(9%)也越来越受到中国企业的青睐。 (截图来源：彭博社) ESG数据的挑战然而，当受访者考虑到更多地使用ESG数据所面临的挑战时，一幅更清晰的图景显示出来。根据最新的彭博社调查，近三分之二的受访者(62%)表示，他们的主要ESG数据挑战与公司报告的数据覆盖范围和质量问题有关。将ESG与替代数据相结合是受访者面临的第二大挑战(26%)。这些结果与欧洲的调查结果非常一致，表明在金融市场参与者对结果完全满意之前，全球公司的标准化ESG数据报告仍有一段路要走。在管理ESG数据方面，近三分之一(31%)的受访者表示，管理多个ESG供应商数据存在挑战。这与欧洲的调查形成鲜明对比，那份调查只有16%的受访者认为这是一个关键挑战。将ESG数据与现有实体或工具数据联系起来是另一个重大障碍，中国调查的受访者(35%)表示在这方面存在困难。这些挑战表明，尽管人们对ESG数据的兴趣日益浓厚，但仍需要标准化的ESG数据报告，以确保金融市场参与者能够充分利用这些信息。彭博可持续金融解决方案(Sustainable Finance Solutions)全球主管Patricia Torres表示，调查结果表明人们对高质量ESG数据的强烈需求，以及可持续性在中国金融市场中不断变化的作用。 Torres说道：“就中国市场参与者使用ESG数据而言，投资者的需求与监管驱动因素之间的协同作用日益增强。现在，那些正在建设能力以将ESG数据纳入并周到地管理其投资决策过程的公司将比以往任何时候都更具优势。种种迹象表明，随着时间的推移，ESG在中国金融市场中的作用将继续变得越来越重要。”

tqttier2024-07-04

中国ESG信披规定将刺激民营企业？效仿设定净零目标？

规定可能会刺激民营企业设定净零目标。#ESG评级# 分析人士称，要求中国上市公司披露其气候承诺的新环境、社会和治理（ESG）规则可能会给中国的民营企业带来压力，要求它们效仿，因为到目前为止，这些企业在宣布温室气体排放目标方面还比较落后。在2024年2月，北京、上海和深圳证券交易所发布新的气候和可持续发展披露指南。这些准则规定，占中国交易所市值一半以上的 400 多家上市公司必须在2026年之前发布可持续发展报告，内容包括其排放和去碳化计划。这些公司必须报告其活动对环境的影响以及环境因素对其业务的风险和影响，即双重重要性原则。此外，它们还被鼓励披露其价值链中的间接碳排放，称为范围3排放。碳排放范围1——直接排放：在实体控制范围之内的排放，来源于静止燃烧、移动燃烧、化学或生产过程，或逸出源（非故意释放）。碳排放范围2——间接排放：实体控制之下的耗电量所产生的排放，但发电不是：电力、蒸汽、加热及制冷方面的购买行为。碳排放范围3——其他间接排放：涉及使用生产的产品、员工通勤、差旅等等所产生的排放。通过把排放划分为不同的范围，一个组织机构就能逐步形成自身的全部碳足迹。尽管这些规定主要针对上市公司，但可能会对中国超过5000万家私营公司产生连锁反应，促使它们设定净零排放目标并制定减排计划。Net Zero Tracker（NZT）的项目负责人John Lang表示：“许多中国的私营公司很可能在这些必须披露双重重要性和排放的上市公司的供应链中。如果私营公司不披露其排放，上市公司就无法清楚地了解其范围3排放。” NZT说，由于世界上大多数经济体和上市公司都在通过能源转型和去碳化目标应对气候变化，全球的私营企业都在“闭门造车”。全球大多数经济体和上市公司都致力于通过能源转型和减排目标应对气候变化，而私营公司则往往没有采取相应措施。根据NZT的一份报告，全球100家最大的私营公司中只有38家设定了净零排放目标，而100家上市公司中有70家设定了此类目标。该报告还指出，世界上最大的私营公司和上市公司的气候目标之间的差距不断扩大，这为公司、投资者和政策制定者创造了一个不平衡的竞争环境。 “如果说‘阳光是应对气候变化不作为的最佳消毒剂’，那么大多数私营企业都是在夜间运营——避开了上市公司面临的民事审查、投资者压力和披露要求，”Lang说。该报告发现，中国列入报告的16家私营公司中，四家现在有净零排放目标，而2022年只有一家。报告称：“中国的民营企业将受到关注。”政府强制要求披露气候信息的举措不太可能是民营企业承诺净零碳排放目标上升的唯一原因，但也可能有所贡献。香港公共政策智库Civic Exchange的研究分析师Bon Cheung表示，三大交易所更新的ESG披露规定是推动双重重要性和与国际可持续发展标准委员会（ISSB）制定的国际标准接轨的一大尝试。然而，与香港等其他市场相比，这些披露要求的严格程度还有提升的空间。

风起2024-07-04

中国吹风！富达国际调查：投资者、企业和政策制定者“变革”转向ESG

济的长期可持续发展贡献自己的力量。”#ESG评级#

圈内人2024-07-04

惠誉常青：本土债券发行放缓，中国境内绿色债券持续增长

#ESG评级#誉常青表示，2023 年中国境内绿色债券发行继续走高，尽管增速慢于2022 年水平。2023年国内债券发行放缓导致境内可持续发展挂钩债券和转型债券发行同比下降35%。 2023年，绿色公司债、金融债和中期票据发行总额下降3%。不过，绿色资产支持证券发行的增长支撑了境内绿色债券发行扩容。工业、公用事业和能源行业企业继续稳居境内绿色公司债发行的主导地位，这得益于其在政府政策中占据的战略性地位及更广泛的融资渠道。 2023年全年可持续发展挂钩债券和转型债券发行总额合计仅390 亿元人民币（2022年为603亿元人民币），原因在于境内债券发行放缓，以及投资者对转型融资工具可靠度的审查或有所趋紧。上海市政府于 2024 年 1 月发布了其地方性转型分类标准，范畴涵盖六个高排放行业。政策制定者可利用地方性指导方针来检验关键技术的资格和技术筛选标准，而后再向全国推广。全国碳交易市场碳排放配额价格于2023年7月首次突破70元人民币/公吨，2023年12 月维持在约70元至80元人民币/公吨。继暂停六年之后，中国于2024年1月重新启动国内自愿性碳市场，交易标的为中国国家核证自愿减排量。惠誉常青预期，中国自愿性机制市场参与主体范围的扩大将增加对碳抵消的需求，并推动对碳清除和碳减排解决方案的投资。政府的强劲支持助力本土制造企业涉足从关键矿产开采与加工到电池及整车制造的新能源汽车综合供应链，推动了中国新能源汽车保有量大幅提升。

惠誉常青2024-07-04

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