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保险业开启黄金投资试点，黄金资产配置价值凸显，黄金ETF基金(159937)年内涨近11%
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上涨。跟踪上金所黄金现货合约的黄金 ETF基金（159937）收涨1.01%，日成交额3.20亿元，最新规模超157亿元，年内涨幅10.98%。其他ETF方面，金ETF、上海金ETF、黄金ETF均涨超1%，黄金股ETF午后回落，最终收涨不足1%。消息面上，金价近日进一步上涨，伦敦金现货价格一度突破2940美元/盎司，创出历史新高。沪金主力合约也一度突破690元/克，再创新高。金饰价格方面，周大福官网显示，今日其足金饰品报价达每克886元，而周生生足金饰品价格更是突破890元/克。另外，此前有关部门发布《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》，正式拉开险资投资黄金的大幕。此次试点纳入10家保险公司，依据规定，投资黄金账面余额合计不得超过本公司上季末总资产的1%。截至 2024年三季度末，除中国信保外，其余9家试点公司总资产合计达19万亿元，经测算，可投资黄金的资金量约2000亿元，规模不容小觑。华泰证券指出，2025年，金价短期上涨主要推动力或来自美国关税政策变化引发的再通胀和全球经济的不确定性；叠加市场对美股估值泡沫的担忧，或也将促使部分资金转向配置黄金进行避险。我们预计2025年金价底部支撑位在2500-2600美元/盎司。长期来看，逆全球化和出于对美元信用的担忧，全球针对黄金的投资需求、央行净购金和科技需求或保持强势，而供给或维持相对稳定；供需格局的改善或使金价震荡上行。此外，中国险资投资黄金试点的启动，或为黄金需求带来新的边际利好。国盛证券表示，与2024年相比，当前黄金所面临的形势也存在两点显著差异：其一，2024年市场交易美联储开启降息周期，而目前市场交易美联储降息可能接近尾声；其二，2024年黄金价格上涨行情启动时，期货和期权的多头持仓并不拥挤，而当前多头持仓拥挤度处在历史高位。因此，2025年黄金价格或难以复刻2024年的持续大涨行情，更有可能是震荡反复式的上涨，建议等待回调后的配置机会，短期内不宜追高。 Westpac银行的分析师Richard Franulovich指出，特朗普的政策难以预测，无论是对盟友还是对手施加关税，都提升了黄金的避险吸引力。瑞银财富管理投资总监办公室则预计，金价上行趋势将延续，并将未来12个月的金价预测上调至3000美元/盎司。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-11 17:16
ETF甄选 | 现货黄金继续刷新历史新高，标普油气、黄金、影视相关ETF表现亮眼
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黄金基金ETF(159812)、黄金股ETF基金(159315) 【《哪吒2》预测总票房超140亿元，机构：新一年的电影市场将有望重新迎来繁荣】消息面上，灯塔专业版2月11日预测，《哪吒2》总票房将达到145.28亿元；据猫眼专业版数据，《哪吒2》预测总票房为142.57亿元，预测最终票房将登顶全球动画电影票房榜，冲击全球电影票房榜前七。甬兴证券表示，春节档超出预期的亮眼成绩，令行业信心增长。近年来，电影行业面临诸多挑战，而2025年春节档则以大幅破纪录的票房成绩，回应了行业的期待，为新一年电影市场开启崭新序章。随着市场逐步回暖，观众重燃观影热情，新一年的电影市场将有望重新迎来繁荣。相关ETF：影视ETF(516620)、影视ETF(159855) 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-11 16:57
港股红利也有DeepSeek概念股？三大运营商全面接入！港股红利ETF基金(513820)连续22日获资金重手增仓超4亿元！红利资产降温？机构分析
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ETF方面，“月月评估分红”的港股红利ETF基金（513820）红盘震荡，当前涨0.37%！港股红利ETF基金（513820）最新规模达19.01亿元，稳居同指数ETF第一！消息面上，中国电信、中国移动、中国联通三大运营商相继宣布全面接入DeepSeek，通过各自的平台和资源，实现了DeepSeek在多场景、多产品中的广泛应用，为AI技术的普惠发展注入强劲动力。而中国移动、中国电信均为港股红利ETF基金（513820）标的指数成份股，昨日（2月10日），港股中国电信大涨超4%，中国移动涨超2%，盘中股价双双创新高，中国联通涨超2%。今日（2月11日），港股三大运营再度走强，中国电信盘中价再创历史新高！银河证券火线点评，运营商盈利能力、现金流资产不断改善、资产价值优势凸显，持续增加分红回馈股东，运营商业绩持续增长或超预期，5G+AI“收获期”大有可为。当前运营商云业务发展如火如荼，DeepSeek对于成本端的降低有望协同运营商云业务产算力对于DeepSeek的适配，有望拉动国产算力产业链的快速发展。（来源于银河证券20250210《通信行业点评报告：运营商接入DEEPSEEK 应用普及或超预期》） 2024年7月以来，“月月评估分红”的港股红利ETF基金（513820）连续7个月分红到账日，均为每个月月底！据统计，港股红利ETF基金（513820）每10份已累计分红0.26元！高频分红的背后是强劲的高股息在支撑，“月月评估分红”的港股红利ETF基金（513820）可谓是股息“富翁”！据统计，标的指数（港股通高股息指数）的股息率高达8.15%，超过主流A股、港股红利指数股息率。数据来源：Wind，截至2025.2.10 近期，DeepSeek概念助推科技股走强。不过，在科技股近期大放异彩的同时，红利板块却出现一定程度降温，部分红利板块出现回调。高股息红利资产是否不“香”了？机构认为，高股息红利板块行情支撑性因素仍在，将红利资产作为底仓进行配置仍是上佳选择。【红利资产降温的背后：科技资产强势+筹码拥挤+市场风险偏好修复】华泰证券表示，高股息板块近期的回调背后有三点因素，1）科技资产的强势，Deepseek新模型的推出使得科技板块关注度较高，对哑铃策略另一端的高股息资产形成资金虹吸；2）筹码拥挤度。此前部分稳健性高股息板块交易拥挤度较高、部分高股息景气数据偏弱，部分资金切换至彼时拥挤度较低、景气改善的板块上；3）当前市场关心赔率多于胜率。节前市场受业绩预告披露、海外关税不确定性等因素压制，走势偏弱，节后前述两点压制均有缓解，市场风险偏好修复。【红利资产的支撑因素仍存，关注逢低布局机会】当前红利资产的支撑因素同样存在： 1）政策催化下有确定性增量资金。华泰证券表示，政策助推中长资金入市，包括抓紧推动第二批保险资金长期股票投资改革试点、要求险资每年需将新增保费的30%用于投资A股、其偏好的高股息资产将迎来确定性长线增量资金； 2）性价比仍在。东吴证券指出，国债收益率回落导致稳定收益难以覆盖机构负债端的成本，而具备稳定分红能力、能作为债券“替代品”的红利资产展现出吸引力。（来源于东吴证券20250105《策略周评：股债息差视角下红利资产的交易空间》） 3）为应对外部扰动的防御品种。华泰证券认为，当前美国加关税政策力度、节奏演绎预测难度高，仍是不可忽视的风险事件，低β高股息是较好的防御配置。综合来看，当前高股息交易性机会来自于科技资产的交易过热，配置性机会来自于符合确定性增量资金偏好，可逢低布局。（来源于华泰证券20250211《再配置机会的三点支撑》）【红利资产：底仓配置的上佳选择】国盛证券强调，从中期维度看，美国关税问题预计将贯穿全年，红利资产的确定性溢价有望延续，况且后续中长期资金陆续入市还将对红利资产的估值形成重要支撑，所以，将红利资产作为底仓进行配置仍是上佳选择。（来源于国盛证券20250209《投资策略：如何衡量科技行情的热度？》）从港股红利ETF基金规模来看，自成立以来，港股红利ETF基金（513820）份额增长势如破竹，屡创新高。最新规模超19亿元，高居同指数ETF第一！在全球宏观环境存在不确定性和长期无风险利率进入下行通道的大背景下，以“月月评估分红”的港股红利ETF基金（513820）为代表的高股息资产作为长期配置底仓优选，连续22获资金重手增仓，累计吸金超4亿元。时间拉长，港股红利ETF基金（513820）近60日净流入额高达7.1亿元！买红利，更多“聪明投资者”选择“月月评估分红“的港股红利ETF基金（513820）： 1、高股息率、红利支付率：标的指数股息率同类领先，2024年股息率超7%，居所有主流港股红利类指数前列。 2、估值“比价优势”凸显：港股估值相比于A股更低，安全边际更加充分。 3、稳定可预期的高水平分红：全市场首只“每月分红评估”的港股红利类ETF，一年可最多分红12次，同指数ETF产品规模最大。 4、行业平衡、成份股聚焦：行业分布均衡，成份股30只，聚焦优质高股息龙头。宏观环境存在不确定性和低利率背景下，跟随长期资金寻求配置线索，不妨关注“月月评估分红”的港股红利ETF基金（513820），股息收益相对确定，安全边际更充分，两融标的，玩法升级！更有联接基金（A：501305；C：501306）方便场外投资者7*24申赎、定投。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-11 14:44
A股市场或迎结构性估值重塑机会，A500ETF基金(512050)盘中成交额超33亿元
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601127)下跌5.00%。A500ETF基金(512050)下跌0.42%，最新报价0.95元，盘中成交额已达33.68亿元，换手率16.35%。 2月7日，中国证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》。《实施意见》以科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融“五篇大文章”为核心，旨在通过资本市场的制度优势和服务能力，支持实体经济转型升级，助力国家战略实施。意见指出，支持优质科技型企业发行上市，加大对新一代信息技术、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端装备、生物医药、量子科技等战略性产业支持力度，优化科技型上市公司并购重组、股权激励等制度。此外，意见再次强调推动中长期资金入市，打通社保、保险、理财等中长期资金入市卡点堵点，旨在为A股引入增量资金，并增强资本市场内在的稳定性。银河证券认为，在国内经济处于新旧动能切换的背景下，随着新质生产力产业加快发展，资本市场加速赋能科技型企业，A股市场将迎来结构性估值重塑机会。当前A股市场估值处于历史中等水平，一方面，随着存量政策加快落实以及一揽子增量政策加力推出，经济基本面呈逐步改善态势。另一方面，特朗普再度上任美国总统，美国对华政策面临较大不确定性，但中长期看，中国经济基本面和A股盈利情况主要取决于国内政策加力方向与政策力度。展望后市，A股有望震荡上行。配置方面，重点关注：(1)基于自主可控逻辑与发展新质生产力要求的科技创新主题。(2)扩大内需导向下的“两重”和“两新”主题。(3）继续看好安全边际较高的红利板块，重点关注央国企。 A500ETF基金紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年1月27日，中证A500指数(000510)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、美的集团(000333)、长江电力(600900)、兴业银行(601166)、东方财富(300059)、紫金矿业(601899)、中信证券(600030)，前十大权重股合计占比20.32%。 A500ETF基金(512050)，场外联接(华夏中证A500ETF联接A：022430；华夏中证A500ETF联接C：022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-11 14:03
国际金价续刷新高，黄金牛市仍然在途，黄金ETF基金(159937)成交额超2.5亿元
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1%。跟踪上金所黄金现货合约的黄金 ETF基金（159937）今日跳空高开，最高价格报6.630元，创新高，现涨幅1.01%，成交额超2.5亿元，最新规模超157亿元，今年涨幅超11%。其他ETF方面，金ETF、上海金ETF涨近1%，黄金ETF、黄金股ETF涨超1%。黄金概念股逆势上涨，同花顺黄金概念板块涨1.76%，莱绅通灵、莱百股份10cm涨停，晓程科技、中金黄金、鹏欣资源涨超7%，北方铜业、曼卡龙涨超6%，飞南资源、潮宏基、宝鼎科技、老凤祥、登云股份纷纷跟涨。华泰证券指出，2025年，金价短期上涨主要推动力或来自美国关税政策变化引发的再通胀和全球经济的不确定性；叠加市场对美股估值泡沫的担忧，或也将促使部分资金转向配置黄金进行避险。我们预计2025年金价底部支撑位在2500-2600美元/盎司。长期来看，逆全球化和出于对美元信用的担忧，全球针对黄金的投资需求、央行净购金和科技需求或保持强势，而供给或维持相对稳定；供需格局的改善或使金价震荡上行。此外，中国险资投资黄金试点的启动，或为黄金需求带来新的边际利好。民生证券指出，我们认为在全球货币超发、美元信用弱化以及地域局势加温、美国二次通胀潜在风险上升的宏观叙事下，以对外关税政策、海外风险资产收益受挫以及全球央行持续购金为代表进一步强化黄金的避险价值与保值功能，伴随金价的大幅上扬黄金牛市开始加速。考虑当前美国降息周期或将长期持续，我们认为未来金价上涨空间依然较大。五矿证券表示，近期，全球央行持续购金，加上Trump关税政策反复、Deepseek横空出世引发美股剧烈波动，市场避险逻辑强化，黄金价格持续突破新高。从中长期角度来看，百年未有之大变局下，“去全球化”进程持续推进，全球贸易格局变化、地域政治冲突加速美元信用体系转型，黄金货币属性凸显；美国经济基本面及通胀仍彰显韧性，1月FOMC会议宣布将联邦基金利率区间继续维持在4.25%-4.50%，“二次通胀”担忧仍存。全球不确定性风险抬升、抗通胀需求持续增加、美联储开启降息周期，黄金牛市仍然在途。广州期货表示，2月10日，美国总统Trump签署行政命令，宣布对所有进口至美国的钢铁和铝征收25%关税。Trump当天还表示，相关要求“没有例外和豁免”。Trump还表示，将考虑对汽车、芯片和药品征收关税。Trump行政命令暂时允许对我国低成本产品包裹实行关税豁免，直至商务部“建立足够的系统来全面、迅速地处理和收取关税收入”。全球央行购金需求强于预期，未来潜在的地域和经济不确定性持续利好于黄金等贵金属作为传统避险资产的表现，Trump关税政策反复、对宏观情绪带来很大的不确定性，在避险情绪的支撑下预计贵金属价格或维持偏强震荡。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-11 14:03
场内ETF资金动态：昨日教育ETF 上涨
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的数据显示，2025年02月10日场内ETF基金中教育ETF （513360）领涨，涨幅为8.47%，排名靠前的云计算AH（517390）、影视ETF（159855）、线上ETF（159793），涨幅分别为6.32%、5.99%、5.75%。基金代码基金简称涨幅（%）最新基金规模（亿）最新流通份额（亿）收盘价 513360 教育ETF 8.47 4.42 7.5121 0.59 517390 云计算AH 6.32 0.90 0.7411 1.21 159855 影视ETF 5.99 0.70 0.7443 0.94 159793 线上ETF 5.75 0.43 0.4676 0.92 516620 影视ETF 5.52 0.70 0.6827 1.03 562030 信创基金 5.40 0.63 0.5749 1.09 159586 计算机NF 5.32 1.08 0.7803 1.39 562570 信创ETF 5.11 1.48 1.0428 1.42 159805 传媒ETF 5.03 2.57 2.1195 1.21 159822 新经济 4.91 3.45 4.7423 0.73 560850 信创50 4.70 1.92 1.3216 1.45 159725 线上消费 4.54 0.60 0.6842 0.88 561010 软件开发 4.25 1.34 1.1336 1.18 516770 游戏动漫 4.11 1.44 1.1865 1.22 515400 大数据 4.10 12.52 12.9863 0.96 下跌方面，2025年02月10日跌幅最大的是香港科技（513560），跌幅达到8.47%。排名靠前的标普消费（159529）、德国ETF（159561）、亚太精选（159687），跌幅分别为8.16%、6.63%、6.23%。基金代码基金简称跌幅（%）最新基金规模（亿）最新流通份额（亿）收盘价 513560 香港科技 -8.47 5.67 4.6839 1.21 159529 标普消费 -8.16 6.32 3.6454 1.73 159561 德国ETF -6.63 3.88 3.1650 1.23 159687 亚太精选 -6.23 3.04 2.1043 1.44 520600 汽车港股 -5.15 6.47 5.8537 1.11 520830 沙特ETF -4.85 4.76 4.2612 1.12 159329 沙特ETF -4.57 5.02 4.4519 1.13 513080 法国ETF -3.29 7.61 4.7092 1.62 513030 德国ETF -3.24 10.73 6.6528 1.61 159513 纳指大成 -1.80 59.66 43.7355 1.36 159864 光伏50 -1.63 3.90 8.0853 0.48 513290 纳指生物 -1.48 17.04 14.2007 1.20 159502 标普生科 -1.48 11.19 11.1832 1.00 562970 光伏E -1.41 1.37 1.6245 0.84 513350 油气ETF -1.32 2.95 2.8075 1.05 从成交量上来看，2025年02月10日成交量最大的是恒生互联（513330），成交量为11857.86万份。排名靠前的恒指科技（513180）、恒生科技（513130）、教育ETF （513360），成交量分别为9191.45万份、7219.62万份、5474.35万份。基金代码基金简称成交量（万份）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513330 恒生互联 11857.86 -10.01 3.42 0.48 513180 恒指科技 9191.45 -4.15 2.82 0.73 513130 恒生科技 7219.62 -1.41 2.47 0.71 513360 教育ETF 5474.35 0.00 8.47 0.59 512050 A500E 4733.37 -0.72 0.32 0.95 588000 科创50 4665.15 -20.63 1.67 1.09 159338 中证A500 3897.64 -4.80 0.42 0.96 159352 A500基金 3573.52 0.70 0.50 1.01 159361 A500E 3418.94 -0.97 0.52 0.98 513060 恒生医疗 3208.07 -0.86 1.75 0.41 159792 互联网 2940.47 -0.02 3.44 0.81 563360 A500基金 2795.83 -2.16 0.50 1.01 512170 医疗ETF 2779.30 -3.42 2.74 0.34 563800 A500龙头 2558.59 -1.35 0.32 0.96 513090 香港证券 2305.02 0.02 0.39 1.53 从成交金额上来看，2025年02月10日成交额最大的是恒指科技（513180），交易金额66.44亿元。排名靠前的恒生互联（513330）、恒生科技（513130）、科创50 （588000），成交额分别为57.08亿元、50.66亿元、50.65亿元。基金代码基金简称交易金额（亿）净申购金额（万）涨跌幅（%）收盘价 513180 恒指科技 66.44 -4.15 2.82 0.73 513330 恒生互联 57.08 -10.01 3.42 0.48 513130 恒生科技 50.66 -1.41 2.47 0.71 588000 科创50 50.65 -20.63 1.67 1.09 510300 300ETF 50.55 -23.28 0.10 3.99 512050 A500E 45.04 -0.72 0.32 0.95 159338 中证A500 37.26 -4.80 0.42 0.96 159352 A500基金 35.93 0.70 0.50 1.01 513090 香港证券 35.31 0.02 0.39 1.53 159361 A500E 33.23 -0.97 0.52 0.98 513360 教育ETF 31.51 0.00 8.47 0.59 512100 1000ETF 29.87 -22.60 1.14 2.48 513050 中概互联 28.79 0.09 3.19 1.33 563360 A500基金 28.28 -2.16 0.50 1.01 159915 创业板 28.21 -2.85 0.52 2.14 细分到资金流动情况上来看，2025年02月10日净申购金额最大的为汽车港股（520600），当日净申购金额为4.99亿元。排名靠前的香港科技（513560）、券商ETF （512000）、证券ETF （512880），申购金额为3.64亿元、1.69亿元、1.57亿元。基金代码基金简称净申购金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 520600 汽车港股 4.99 -5.15 1.11 5.85 513560 香港科技 3.64 -8.47 1.21 4.68 512000 券商ETF 1.69 0.28 1.08 214.94 512880 证券ETF 1.57 0.18 1.13 246.96 159568 港股互联 1.51 3.98 1.59 1.46 159611 电力ETF 1.40 -0.43 0.94 23.24 516510 云计算 1.32 3.00 1.27 12.10 159952 创业ETF 1.25 0.54 1.31 93.19 512810 国防军工 1.21 1.10 1.20 5.60 513920 央企40 1.08 0.53 1.34 19.18 588790 科创智能 0.87 3.80 1.26 8.11 515880 通信ETF 0.87 0.65 1.40 19.23 159857 光伏ETF 0.79 -1.09 0.64 30.06 159992 创新药 0.77 0.72 0.70 144.65 562500 机器人 0.75 0.67 0.91 73.68 资金流出方面，2025年02月10日净赎回金额最多的是300ETF （510300），赎回金额23.28亿元。排名靠前的1000ETF （512100）、科创50 （588000）、500ETF （510500），赎回金额分别为22.60亿元、20.63亿元、13.13亿元。基金代码基金简称净赎回金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 510300 300ETF 23.28 0.10 3.99 901.98 512100 1000ETF 22.60 1.14 2.48 225.99 588000 科创50 20.63 1.67 1.09 815.97 510500 500ETF 13.13 0.87 5.88 176.53 513330 恒生互联 10.01 3.42 0.48 572.69 588200 科创芯片 9.30 1.45 1.54 128.47 588080 科创板50 7.04 1.82 1.06 569.33 510310 HS300ETF 6.39 0.10 3.84 640.88 159845 中证1000 6.27 1.12 2.53 122.64 512480 半导体 5.69 1.13 1.07 214.47 159995 芯片ETF 5.63 1.18 1.29 201.68 159919 沪深300 5.34 0.17 4.10 383.64 510050 50ETF 4.84 0.37 2.68 552.09 159338 中证A500 4.80 0.42 0.96 301.55 513180 恒指科技 4.15 2.82 0.73 324.65 数据来源巨灵财经，专业财经数据30年，详情见公众号巨灵财经。
金融界02-11 11:53
现货黄金拉升，全市场费率最低一档的黄金ETF—黄金ETF基金(518660)获资金净流入
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968.5美元/盎司。ETF方面，黄金ETF基金(518660)昨日获6987.33万元资金净流入，最新规模达10.95亿元，备受关注。近日，金融监管总局发布《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》，明确了10家试点保险公司可开展投资黄金业务，要求以风险管理或资产配置为目的，且不得办理黄金实物的出、入库业务，投资黄金账面余额合计不超过本公司上季末总资产的1%。对黄金市场而言，东海证券认为，中长期资金或可催生稳定且规模可观的配置需求，在当前金价持续处于高位，致使黄金消费动力不足的背景下，可能有效填补黄金市场需求层面出现的缺口，促进黄金市场供需结构的动态平衡。中信证券研报称，我们估算试点阶段保险公司投资黄金的理论上限约为2000亿元。配置价值层面，黄金长期具有较高的收益风险性价比，且近年来与传统资产的相关性进一步降低，在传统的股债组合中加入黄金或能够显著改善组合的有效前沿。国联民生证券认为，当前全球经济分化加剧，欧美经济体的通胀压力依然存在，货币政策调整加剧了市场波动，推动了黄金需求的增长。在此背景下，中国保险资金的入场为黄金市场带来了新的增量需求，既提升了市场流动性，或又在一定程度上支撑了金价的稳定。当下，黄金市场的增长潜力依然强劲，随着更多资本的流入，黄金价格有望延续上行趋势。黄金ETF基金(518660)已于2024年11月5日将管理费率与托管费率综合降至0.2%，该ETF随之也成为全市场费率最低一档的黄金ETF。此外，黄金ETF基金(518660)已纳入融资融券标的交易型开放式指数基金（ETF）名单。这一定程度上意味着该产品在资产规模、持有人户数、流动性方面均能满足较高的市场要求，将为投资者提供更多的投资机会和策略工具。黄金ETF基金(518660)，场外联接(A类：008142；C类：008143；E类：020341)。图片来源：工银瑞信基金风险提示：基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。黄金ETF基金为交易型开放式基金，主要投资黄金现货投资品种，投资目标为紧密跟踪黄金现货价格走势，预期风险和预期收益水平与黄金价格相似。工银黄金ETF联接基金以工银瑞信黄金交易型开放式证券投资基金为主要投资品种，投资目标为紧密跟踪黄金现货价格走势，预期风险和预期收益水平与黄金价格相似。投资于权益类基金存在较大收益波动风险。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-11 11:23
证监会力推指数化投资，核心宽基ETF成资金稳定器，A500ETF基金(512050)成交额近20亿元
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300676)下跌5.74%。A500ETF基金(512050)下跌0.73%，最新报价0.95元，盘中成交额已达19.54亿元，换手率9.49%。规模方面，A500ETF基金最新规模达207.15亿元，创成立以来新高。数据显示，杠杆资金持续布局中。A500ETF基金最新融资买入额达533.48万元，最新融资余额达2351.41万元。费率方面，A500ETF基金管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年2月10日，A500ETF基金近2月跟踪误差为0.018%。 2025年1月26日，证监会印发了《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》（简称为《方案》），提出要推动资本市场指数化投资规模和比例明显提升。其中提到“做优做强核心宽基，更好满足中长期资金配置需求”。兴业证券指出，2024年大资金多次借道核心宽基ETF入市，起到了稳定市场的作用，例如在2024Q3就加仓明显。基于春节前公布的2024Q4季报，我们发现大资金在核心宽基ETF上的持仓四季度并未发生变动，充分体现耐心资本属性。值得一提的是，多只A500ETF的背后也出现了机构大额持仓的身影。资金借道不同宽基ETF入市给各行业带来的资金流也将不同，值得充分重视。 A500ETF基金紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年1月27日，中证A500指数(000510)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、美的集团(000333)、长江电力(600900)、兴业银行(601166)、东方财富(300059)、紫金矿业(601899)、中信证券(600030)，前十大权重股合计占比20.32%。 A500ETF基金(512050)，场外联接(华夏中证A500ETF联接A：022430；华夏中证A500ETF联接C：022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-11 11:02
热点解读：黄金投资试点政策出台，拓宽保险资金投资渠道
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21074/021075）以及有色金属ETF基金（516650）及其联接（016707/016708/021534）。二、黄金投资试点政策出台，拓宽保险资金投资渠道近年来，“资产荒”叠加低利率环境，为保险资金配置带来一定挑战。拓宽保险投资渠道成为稳定中长期投资收益水平的重要手段。作为全球优质的避险类资产，黄金具备对抗通胀、流动性好、无信用风险等优势。《通知》的落地将直接打开险资参与黄金投资的空间，对优化资产配置结构、分散投资风险、增强流动性等方面带来诸多优势。综合来看，作为以固收类资产为“压舱石”的绝对收益型机构，险资投资黄金符合中长期优化资产配置结构的诉求，我们认为放开黄金投资试点或将成为险资构建“固收+”的重要工具之一，预计相应政策的落地或将为黄金市场带来2000亿元左右的增量资金。图表1：关于保险投资黄金相关政策的梳理资料来源：金管局、保险行业协会，国信证券黄金投资在资产配置角色重要，保险投资黄金的优势主要可以有以下几方面：（1）对冲通胀：黄金可以有效抵御高通胀风险，在资产配置中具有保值功能。同时，投资黄金可以间接打开险资海外资产配置空间。（2）流动性高：黄金市场具有高度的流动性，投资者可以实时买入或卖出，对于那些对流动性有一定诉求的保险机构开辟新的投资渠道。（3）分散风险：黄金与股票、债券等资产相关性较低，因此可作为险资资产配置分散投资风险的方式之一。（4）避险属性：在全球经济不确定性增加的情况下，黄金避险属性凸显。（5）多元投资渠道：在当前资产荒背景下拓宽险资投资渠道。需要注意的是，我们认为本次放开的是金交所品种，而黄金ETF是挂钩金交所的品种，所以试点阶段险资暂时还不能配置黄金ETF，后续是否放开需要看机构需求。三、特朗普加征关税，推动金价上行数据方面，美国非农数据好坏参半，对盘面影响小。美国1月ISM制造业指数50.9，预期50，前值49.3。美国12月耐用品订单环比终值-2.2%，预期-2.2%，前值-2.2%。美国1月ADP就业人数变动18.3万人，预期15万人，前值12.2万人。美国1月ISM非制造业指数52.8，预期54，前值54.1。美国1月失业率4%，预期4.1%，前值4.1%。美国1月非农就业人口变动14.3万人，预期17.5万人，前值30.7万人。美国2月密歇根大学消费者信心指数初值67.8，预期71.8，前值71.1。非农数据方面来看，美国就业市场仍有韧性。虽然1月新增就业人数低于预期，但前两个月就业人数被大幅上修合计10万、1月失业率还进一步下降。市场认为美联储对劳动力市场稳定且健康的判断并未出现偏移。本轮特朗普的政策主张如果如期兑现，将再次增加美国财政赤字。特朗普本轮对财政造成影响的措施主要有减税、关税、移民、控制通胀等政策，假设特朗普将对加拿大和墨西哥征收25%关税，而对中国额外征收10%的关税，则根据税务基金会测算，2025年财政赤字预计将从2024年的6.4%上升至6.7%，而根据沃顿商学院预算模型，2025年财政赤字预计将从2024年的6.4%上升至6.6%，这说明如果马斯克不能大幅削减政府开支，则2025年美国财政赤字预计将维持高位，而2026年大幅上升的概率更大。中长周期的维度来看，特朗普上台后全球贸易关系和整体的地域政治冲突不确定性仍然较大。图表2：根据税务基金会，美国 2025 年-2027 年财政赤字预计上升至 6.7%、7.9%和 7.4% 资料来源：税务基金会、Wind、申万宏源证券图表3：根据沃顿商学院预算模型，美国 2025 年-2027 年财政赤字预计上升至 6.6%、7.2%和 6.8% 资料来源：沃顿商学院、税务基金会、申万宏源证券特朗普加征关税，商品交易受到冲击。2月1日，特朗普正式签署行政令，对来自加拿大和墨西哥的进口产品征收25%的额外关税，对来自加拿大的能源资源征收10%关税，对来自中国的商品加征10%的额外关税，引发国际社会对贸易战的恐慌。特朗普关税威胁一方面或将推升全球市场的避险情绪，促使市场增加购买黄金的避险需求，另一方面或将导致美国国内通胀压力加剧，黄金价格在多重有利因素促进下有望再创新高。四、中国继续增持黄金，中长期配置价值不改中国2025年1月末黄金储备7345万盎司，去年12月末为7329万盎司，央行连续第三个月增持黄金，周内金价整体表现偏强。从需求端看，根据世界黄金协会的数据显示，2024年全球黄金总需求为4975吨，其中Q4需求总量1297吨，创得年度和单季度历史新高。全球央行2024年购金1045吨，连续三年超过1000吨。图表4：2022年以来全球央行购金规模持续增加推动金价上涨资料来源：世界黄金协会，国泰君安证券；统计截至 2024.12.31 从中长期来看，全球降息周期开启，宽松的货币政策将持续支持黄金价格中枢上移，叠加当前以全球地域冲突，避险资金流入将持续为金价提供坚实的下方支撑。同时，考虑到当前全球债务水平居高不下，黄金超主权价值凸显，国际金价易涨难跌，黄金中长期配置价值仍存。相关产品： 1、黄金ETF华夏（518850）及其联接基金（008701/008702）：黄金ETF华夏为商品基金，投资于国内黄金市场，基金净值会随着国内黄金现货价格波动而产生波动，从而承担黄金价格波动风险。黄金是一类特殊的资产，具有金融属性、货币属性和商品属性三方面属性，总体来看，金融属性在其价格形成过程中影响较大，而货币属性和商品属性对黄金价格形成影响相对较小。黄金一直以来就被认为具有一定的抗通胀属性，通胀水平与黄金价格走势有不小的相关性。商品的长期回报率与传统的股票、债券等投资工具的回报率相关性较小，可以作为资产配置工具，有效优化客户资产组合的风险收益结构。 2、黄金股ETF（159562）及其联接基金（021074/021075）：跟踪中证沪深港黄金产业股票指数（指数代码：931238，简称：SSH黄金股票），该指数从内地与香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现。 3、有色金属ETF基金（516650）及其联接指数（016707/016708/021534），跟踪中证细分有色金属产业主题指数（指数代码：000811，指数简称：细分有色）反映沪深两市细分有色产业公司股票的整体走势，该指数从有色金属及采矿等细分产业中挑选规模较大、流动性较好的公司股票组成样本股。指数成份股以中大盘为主，行业特征鲜明，细分领域分布均衡，覆盖了有色金属行业主要细分领域，从行业的权重分布上看，细分有色成份股主要集中在申万二级行业中的工业金属（53.4%）、小金属（15.1%）、贵金属（13.9%）和能源金属（11.7%）。数据来源：国信证券、华鑫证券、国泰君安证券、申万宏源证券、Wind，截至2025.2.10。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-11 10:53
黄金“涨疯了” 剑指3000美元！黄金ETF基金(159937)今年涨幅超11%
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11日，跟踪上金所黄金现货合约的黄金 ETF基金（159937）今日跳空高开，最高价格报6.630元，再出创历史新高，现涨幅1.51%，成交额超3400万元，最新规模超157亿元，今年涨幅超11.5%。其他ETF方面，金ETF、黄金ETF、上海金ETF均涨超1%，黄金股ETF涨超2%。权益市场方面，A股主要指数走弱，创业板指下挫跌逾1%，沪指跌0.19%，深成指跌0.48%。光伏、AI智能体、软件服务、数字货币等方向跌幅居前，沪深京三市下跌个股近4300只。黄金概念股亮眼，同花顺黄金概念板块涨超1%，莱绅通灵10cm涨停，晓程科技涨超5%，赤峰黄金涨超4%，曼卡龙、潮宏基涨超3%，金诚信、湖南黄金、登云股份、紫金矿业、北方铜业、老凤祥、周大生纷纷跟涨。消息面上，世界黄金协会数据显示，全球实物黄金ETF在2025年的第一个月实现资金净流入，增加了30亿美元。其中欧洲主导资金流入，增加了34亿美元，为2022年3月以来最大的月度资金流入；北美地区则连续两个月下滑，资金流出4.99亿美元。截至1月底，全球黄金ETF总资产管理规模升至2940亿美元，再创纪录水平，持有量增加34吨。1月份全球市场黄金日平均交易量为2640亿美元，环比增长20%。这一增长主要归因于在强势的黄金价格吸引交易员之际，纽约商品交易所（COMEX）交易量环比激增60%，从而推动全球交易所的交易量增加了39%。此外，据外媒报道Trump10日宣布，对所有进口到美国的钢铁和铝征收25%的新关税。相关机构称，这项新关税将在现有金属关税基础上叠加，标志着贸易政策改革的又一次“重大升级”。西太平洋银行分析师Richard Franulovich在一份报告中称，“金价仍处于最佳区间，几乎没有什么阻碍。”“本质上不可预测且具有破坏性的Trump对盟友和对手都发出了关税威胁，还表示如果金砖国家从美元转向多元化，将对其征收100%的关税，所有这些都表明黄金的避险吸引力将会提升。” FOREX.com和City Index的市场分析师Matt Simpson表示，包括黄金在内的关键大宗商品已经消化了特朗普政府最新一轮的通胀措施。Simpson补充说，黄金的日线图显示出强劲的涨势，即使出现回调也持续时间也不会超过一天。分析师Jeremy Boulton认为，特朗普新的关税威胁引发了黄金争夺热潮，助力金价突破2900美元大关，刷新历史高位。跟美国对抗的国家可以寻求美元的替代品，这导致交易员减少了对美元上涨的押注。黄金目前已是新的货币之王。虽然黄金不太可能完全取代美元，但自2022年投资者涌入美元时受到冲击以来，黄金的表现肯定远远优于美元。美元在1月份达到2006年以来的最高点，较2022年的低点上涨了约6%，但仅比2022年的峰值高出约1%。黄金则从2022年10月的略高于1600美元/盎司飙升至本月的2900美元/盎司，同期几乎翻了一番。展望未来，国内机会也都看好。华泰证券指出，2025年，金价短期上涨主要推动力或来自美国关税政策变化引发的再通胀和全球经济的不确定性；叠加市场对美股估值泡沫的担忧，或也将促使部分资金转向配置黄金进行避险。我们预计2025年金价底部支撑位在2500-2600美元/盎司。长期来看，逆全球化和出于对美元信用的担忧，全球针对黄金的投资需求、央行净购金和科技需求或保持强势，而供给或维持相对稳定；供需格局的改善或使金价震荡上行。此外，中国险资投资黄金试点的启动，或为黄金需求带来新的边际利好。民生证券指出，我们认为在全球货币超发、美元信用弱化以及地域局势加温、美国二次通胀潜在风险上升的宏观叙事下，以对外关税政策、海外风险资产收益受挫以及全球央行持续购金为代表进一步强化黄金的避险价值与保值功能，伴随金价的大幅上扬黄金牛市开始加速。考虑当前美国降息周期或将长期持续，我们认为未来金价上涨空间依然较大。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-11 10:10

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