售大量比特币，并将所得资金转为以太坊（ETH 4,268美元）。 （来源：Hyblock） 来自币安和Coinbase的数据表明，永续合约市场的卖出量持续超过现货买入量，累积成交量差（CVD）显示大户交易群体在积极抛售。 持仓在100至1万枚比特币的散户买家持续逢低买入，但热力图表明市场结构仍由卖方主导。清算数据突出显示，10.4万美元是下一个主要流动性集中区，而在10.5万、10.26万和10万美元位置的买单也出现在交易所订单簿上。 （来源：Hyblock） 除了巨鲸抛售，市场还在消化美国总统特朗普关于关税以及试图影响美联储的言论，这也加剧了波动性。 尽管许多交易员预计美联储将在9月底或10月开始降息，但短期市场情绪依旧偏空。Hyblock Capital的分析师指出：“订单簿流动性与比特币价格疲弱结合，倾向于下行”，并补充说卖方继续在现货和期货市场中“压倒逢低买家”。 （来源：Hyblock） 黄金涨势催化剂或助力比特币 根据TradingView数据，过去十天里，黄金价格上涨逾5%，至3480美元，今日更是突破4月22日创下的3499美元历史高点，最高触及3508美元。这一涨势恰逢美国国债收益率曲线陡峭化：10年期与2年期收益率利差扩大至61个基点，为2022年1月以来最高；30年期与2年期利差扩大至1.30%，为2021年11月以来最宽。 推动因素主要是2年期收益率下跌更快，8月下降33个基点至3.62%，而10年期收益率仅下降14个基点至4.23%。在债市，这被称为“牛市陡峭化”，即短期债券价格涨幅大于长期债券（收益率反向波动）。 (来源：Macrobond, ING) 盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen解释称，这一动态利好黄金。“对于黄金而言，短端收益率下降降低了持有无收益资产的机会成本。尤其对于一些难以或受到限制无法配置黄金的实物资产管理人而言，这一转变意义重大，”Hansen在上周四的分析报告中指出。 他补充说，在美联储加息抗通胀、推高短期收益率的背景下，2022至2024年间，黄金ETF的持仓总量下降800吨。 比特币常被拿来与黄金相提并论，同样被视为价值储藏手段。与黄金类似，比特币也不产生利息或分红，其价值主要由稀缺性、需求和市场预期驱动。因此，2年期收益率的下降同样可被视为比特币的利好因素。 与此同时，长期收益率的相对坚挺则源于市场对“粘性通胀”等因素的预期，这也支撑了黄金与比特币的看涨逻辑。 荷兰国际集团的分析师在周五的客户报告中写道：“美国国债收益率曲线出现陡峭化并不意外：更低的利率可能在未来加剧通胀，这对债市而言是坏消息。” Hansen解释称，10年期收益率的坚挺主要来自通胀预期差（目前约2.45%），其余部分则是实际收益率。“这表明投资者正在要求更高的补偿，以应对财政风险和可能的政治干预货币政策。在这种环境下，黄金往往因其对冲通胀及保障政策公信力的属性而受益。” 名义收益率由两部分构成：一是通胀预期差，反映市场对债券存续期内平均通胀的预期，用来补偿购买力损失；二是实际收益率，即投资者除通胀外所要求的额外补偿。 根据Advisor Perspectives的分析，在收益率曲线长时间牛市陡峭化期间，黄金及黄金矿企通常表现最佳；相反，股市往往表现不佳。 总体而言，比特币处于一个颇具趣味的位置：它既是一种新兴科技资产，价格走势常与纳斯达克挂钩，同时又具有类似黄金的价值储藏属性。 比特币技术分析 比特币价格尝试从107,350美元区域展开新的反弹行情。BTC成功突破108,200美元和108,400美元阻力位。价格突破从113,457美元高点跌至107,352美元低点这段关键跌幅的23.6%斐波那契回撤位。此外，在BTC/USD小时图上，价格还向上突破了位于108,800美元的短期收缩三角形阻力。然而，空头在109,500美元附近仍然活跃。目前价格在109,500美元附近震荡整理，交易价格低于110,000美元以及100小时简单移动均线。 上行方面，即时阻力位在109,500美元附近。首个关键阻力位在110,200美元。下一个阻力可能在110,500美元，或是从113,457美元高点跌至107,352美元低点这段区间的50%斐波那契回撤位。若价格收于110,500美元阻力上方，可能进一步走高。在这种情况下，价格或将升至111,650美元阻力位。若继续上行，可能触及112,500美元水平，主要目标则在113,500美元。 如果比特币未能突破110,500美元阻力区，可能会开启新一轮下跌。即时支撑位在108,800美元附近。首个主要支撑位在108,200美元。下一个支撑位在107,350美元区域。若跌破该位置，价格可能进一步下探至106,500美元。主要支撑位在105,500美元，一旦失守，BTC可能出现大幅下跌。 （来源：tradingview） 技术指标 小时MACD：MACD目前在空头区域失去动能。 小时RSI（相对强弱指数）：BTC/USD的RSI目前在50水平上方。 主要支撑位：108,800美元，其次是108,000美元。 主要阻力位：109,500美元和110,500美元。lg...
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