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Aave复苏会带领DeFi板块爆发吗？

，仍是依赖以太坊生态系统的发展，特别是ETH等资产的表现，而ETH则受宏观金融市场的影响。我们再来观察流动性质押赛道龙头Lido，其表现与以太坊息息相关，Lido允许用户在不锁定资产的情况下质押 ETH，并获得 stETH 作为流动性代币。其关键特点包括通过去中心化节点运营商网络来确保网络安全和稳定，但其过高的市场份额引发了中心化的争议。虽然 Lido 在技术和安全性上表现出色，但未来需要引入更多节点运营商以减少中心化风险。Lido 还面临来自其他质押服务的竞争，尤其是中心化交易所质押的挑战。最新数据显示，Lido目前占据流动性质押赛道近70%的份额（下图1），在收入层面，Lido占据近80%的赛道收入（下图2），Lido依靠着先发优势保持领先地位，但由于与ETH的高度相关性，与去年同期相比币价仍回调31.2%，DeFi整体表现与ETH高度绑定。 Lido协议收益（下图一）受到高度同质化竞争的影响，长期保持在低水平，Lido及整个流动性质押赛道短期内也未展现出爆发潜力。小结综上所述，从头部DeFi协议可以看到，DEX和流动性质押赛道由于发展相对成熟，短期内不具备爆发的可能，而类似AAVE在借贷赛道的去中心化治理和代币经济学升级，可能更易受到投资者的青睐和关注。除了协议自身革新升级外，DeFi赛道爆发也需要良好的宏观金融环境，给予以太坊良好表现的空间。而更加重要的是，DeFi协议要加强与MEME等资产发行的结合，无论是Solana还是近期崛起的Tron，链上流动性都因MEME用户爆发而变得充裕，下图就展示了Raydium受益于PumpFun巩固强化了市场份额。来源：金色财经

金色财经2024-08-22

比特币飙升至 61032 美元：截至 8 月 22 日的市场概况和山寨币表现

价格大幅波动而成为头条新闻。以太坊 (ETH) 上涨 2.3%，达到 2,680 美元。同样，瑞波币 (XRP) 上涨 7.6%，目前价值 0.608 美元。与此同时，狗狗币 (DOGE) 上涨 5%，表现出令人印象深刻的弹性。相反，Toncoin (TON) 略有下跌 0.8%，交易价为 6.86 美元，表明该领域的波动性。在过去的一天中，表现最突出的是 Dogwifhat (WIF)，其涨幅达到惊人的 15.2%，目前价格为 1.57 美元。然而，Fasttoken (FTN) 则下跌了 5.5%，目前价格为 2.37 美元，再次印证了山寨币涨跌参半的现象。加密货币市场出现了显著的清算事件，过去 24 小时内，各种头寸的清算金额达 1.09 亿美元。这一趋势主要影响了空头头寸，占清算金额的 91.5%。比特币 (BTC) 成为受影响最大的资产，反映出交易者在波动中更加谨慎。随着美元指数 (DXY) 在 103.15 附近徘徊，加密货币市场似乎正在对更广泛的经济信号做出反应。美元兑土耳其里拉和欧元汇率的小幅上涨可能会对当地投资者产生影响。交易员密切关注美元指数的走势，以寻找传统金融和加密货币之间的相关性，因为这些波动指标会显著影响市场情绪。总之，加密货币市场的当前格局反映了机遇与风险的交织。随着比特币和山寨币的显著增长，投资者被提醒该行业固有的波动性。随着我们观察到持续的清算和价格变化，保持知情和适应性对于应对未来加密货币投资的复杂性至关重要。来源：金色财经

金色财经2024-08-22

破局山寨熊市、需要一场DeFi复兴

如果 DeFi 不存在，ETH 的价格可能是 400 美元。DeFi 迄今为止给 ETH 增添了最多的市值和用例，而非相反。在 DeFi 被忽视时，ETH 生态的情绪就低落，这不是巧合。想要 ETH 再创新高的唯一路径是通过 DeFi，大家该意识到这点了。当下的加密市场是怎样的？是山寨币的熊市 —— 尽管 BTC 仍在 6 万美元高位震荡，不少山寨币已回撤掉本轮全部涨幅，甚至创阶段新低。新币更是大多「出道即巅峰」。赌徒多于信仰者 —— 「价值投资一场空，梭哈 MEME 住皇宫。」并不是玩笑，是不少在行业中感到「财富焦虑」的朋友们的真实观点。炒新不炒旧，即使「群友互割」也不给 VC 「接盘」。缺乏资本的流入 —— 没有所谓的「Mass Adoption」，没有 Retails 流入，只有场内的大家相互 PVP。A 想要赚钱则 B 必须要亏钱，没有共同做大的蛋糕。怎样才能破局？我认为需要 DeFi 来一场文艺复兴。 DeFi 之困 DeFi 在这轮周期也异常挣扎。在流量为王的时代里失去了叙事热度，无人问津。这样的局面是怎样形成的？加密市场的 90% 是叙事游戏，而令人沮丧的事实是 —— 大多数有影响力的 Shillers 和 KOL 与 DeFi 代币利益无关。推销他们几分钟前购买的模因币或与那些为 KOL 分配大量代币的新协议合作会更加有利可图。那些制造叙事的人很少真正持有 DeFi 代币。KOL 也看不到提及 OG DeFi 项目的价值，因为成为早期内部人士才能够获得最大的好处：大量的代币供应由团队或 VC 持有，而多数已经解锁。因此，推广 DeFi 代币的任务似乎属于项目构建者本身，以及 DeFi 的真正信徒们。一句话：DeFi 的困局是市场风气浮躁，投机者占上风时的必然结果。但如果加密市场除了 90% 的叙事游戏外，还有 10 % 的实际用例追求的话 —— 当市场理性回归，局面将得到修正。 DeFi 未来 DeFi 有内在价值 DeFi 代币是有价值的，与人们厌恶的低流通、高 FDV 的 VC 币和模因币完全相反。 OG DeFi 代币（AAVE、MKR、COMP、CRV 等）：大部分已流通逐渐受到关注的收益共享机制经过时间验证的 PMF（产品市场契合）和长期建设的韧性不少 DeFi 协议已经实现盈利，且有回购机制（Maker）、ve 代币模型（协议收入和外部 Bribes 给到代币锁仓者，Curve），或正在计划中的收益共享机制（Aave）。持有这些代币，相当于拥有了源源不断的现金流。 DeFi 是核心用例区块链究竟是什么，解决什么问题？区块链为了解决大家谁也不信谁的问题，把传统行业只需中间人（银行、公司）存储几份的数据变为每个参与者都得存储一份，再通过共识机制确定一份大家都认可的公帐 —— 本质上是冗余存储。冗余存储是成本更高，不经济的，在有人愿意支付这溢价的用例上才能竞争过中心化解决方案。而交易、转账、借贷等财产性强的金融活动能忍受一定程度的低效和高成本（相对中心化方案），追求绝对的安全性。去中心化金融（DeFi）是区块链天然的核心用例。 DeFi 是行业方向当下市场存在的问题：赌徒多于信仰者、缺乏资本的流入，都是可以随着行业发展解决的。但行业会朝什么样的方向发展？本轮周期的最大发起者，真正的「弄潮儿」，一手促进比特币 ETF 通过的华尔街巨头贝莱德。金融资产上链，能绕过现有的去中心化金融基础设施吗？稳定资产兑换，例如链上美元和链上欧元间的外汇转换，是否会选择 Curve？链上利率衍生品（在传统市场中有万亿美元规模）是否能直接 / 间接利用 Pendle？金融资产的抵押借贷，不考虑代码身经百战未出差错的 Aave 吗？（传统金融不愿彻底去中心化，放弃所有权？Aave 能为 Lido 推出专用市场，不能为 Blackrock 定制专门市场吗？） DeFi 就是行业方向，它有足以吸纳改变行业格局的资金的体量。 DeFi 正文艺复兴 DeFi 正在醒来。自 Aave 提出收益共享计划后，币价自底部接近翻倍。Curve Finance 创始人的借贷仓位终于被完全清算，「利空」出尽后，CRV 自 0.18 USDT 回升至 0.34 USDT。各协议的链上数据也在好转： Aave 日活跃地址数在 8 月 19 日达到近一年高点。有了 DeFi 复兴，狂暴大牛市还远吗？来源：金色财经

金色财经2024-08-22

Bitget 研究院：AAVE 领涨 DeFi 板块主流币波动率回升市场或即将迎来变盘

了对权重资产的关注，其中包括 BTC、ETH、DOGE 等，不同的亚洲国家关注侧重不同，例如巴基斯坦关注 TON 游戏 BLUM，印度尼西亚关注 ETHFI、新加坡关注 AI 项目 FET。（2）CIS 地区：CIS 地区依旧对 ton app 小游戏保持着较高的热情。例如像 blum 项目在乌兹别克斯坦、乌克兰和白俄罗斯都有出现。（3）拉美地区：拉美地区对狗狗系列代币的关注较为集中，主要出现在热搜中的有 floki、bonk 和 shiba inu；近期对游戏类项目的关注也在提高，例如 SAND、MANA 等四、潜在空投机会 Solayer Solayer 正在 Solana 上构建再质押网络。Solayer 利用其经济安全性和优质执行作为去中心化云基础设施，为应用程序开发人员实现更高程度的共识和区块空间定制。 2024 年 7 月，Solayer 宣布完成建设者轮融资，具体投资金额未披露。投资者包括 Binance labs、 Solana Labs 联创 Anatoly Yakovenko、Solend 创始人 Rooter、Tensor 联创 Richard Wu 等。具体参与方式：可以将 SOL 以及一些项目支持的 SOL LST（jitoSOL、mSOL、bSOL、INF）质押，以获得每个 Epoch 的积分。目前开启了主网，质押 SOL 可以获得 sSOL，获取平台积分。 Symbiotic Symbiotic 是一种通用的 restaking 项目，使去中心化网络能够引导强大的、完全主权的生态系统。它为去中心化应用程序提供了一种方法，称为主动验证服务或“AVS”，以共同确保彼此的安全。 Symbiotic 近期项目完成种子轮融资，Paradigm、Cyber Fund 参与投资，融资额度 580 万美金。具体参与方式：进入项目的官网，链接钱包，存入 ETH 及 ETH LSD 资产。来源：金色财经

金色财经2024-08-22

BTC 价格逼近 62,000 美元、MATIC 每日飙升 12%

IC 崛起今天大多数山寨币都上涨了。ETH 在小幅上涨 2% 后已接近 2,650 美元。XRP、SOL、AVAX、DOGE 和 DOT 也录得类似的涨幅。 BNB、ADA、SHIB 和 BCH 的涨幅更为显著，约为 3-4%。不过，日内涨幅最大的是 LINK（10%）、UNI（7.5%）和 MATIC（11%）。因此，Polygon 的原生代币已飙升至 0.5 美元以上。前 100 个山寨币中价格表现最显著的分别是 FTM（15%）、BTT（14%）、BEAM（14%）和 RENDER（12%）。自昨天以来，加密货币总市值已回升超过 500 亿美元，达到 2.250 万亿美元。来源：金色财经

金色财经2024-08-22

SOL会超越ETH吗？｜疑问解答

备。 2. SOL可以布局吗？他会超越ETH吗？我没有布局SOL，只有一些零散的用来薅一些项目的羊毛。如果超越指的是TVL和总市值，长期看我不认为SOL会超过ETH。关于SOL，我在早期的文章中分享过不少对它的看法。我现在对它的看法不变，建议读者可以回看一下我以前的老文章。 3. 是否持有模块化的代币TIA？我持有TIA，一直拿着，从没卖过。它现在和很多生态内的项目尤其是一些以太坊的二层扩展都有深度合作。它也是我一直比较关注的项目。 4. 以太坊的增发机制是什么？总量无限是否会影响机构的投资意愿？以太坊在发行机制方面和比特币不同，它没有固定上限，理论上可以无限增发。但自从引入了EIP-1559后，它实现了代币燃烧的功能，使得网络中的每一笔交易都会燃烧代币。这使得以太币的供需基本能达到平衡，长期看大概流通量会稳定在1.2亿枚左右，不大可能是总量无限。我觉得以太坊现在的这种增发机制不会影响机构的投资意愿。 5. 3月份的时候，幸亏把Magic在价位1.3出了，我从23年3月拿到24年3月，整整一年，不亏不赚，所谓的VC币，就是这么难。在这一轮行情中，VC被很多散户投资者诟病，导致VC现在在圈内几乎成了被责难的对象。但我觉得这个敌视的氛围和态度又明显过头了，因为VC是这个生态必不可少的参与者和贡献者，现在是未来更是。加密生态要发展下去成为能够承载大规模、高频次应用的生态必须要有与之相匹配的基础设施。而基础设施一定需要复杂的技术并经历相对漫长的开发周期。这样的项目需要长期资金的注入和支持。而要获取这类资金的支持目前看只有通过传统科技领域那种多轮融资的方式才可行。因此越往后，我认为一定会有越来越多的VC进入这类项目。我甚至认为随着合规在行业的渗入和普及，未来某些依靠VC支持起来的项目走传统路线上IPO都是大概率事件。所以我还是会尽量中性地看待VC和他们所起的作用。来源：金色财经

金色财经2024-08-22

一文详解 Vertex 的市场优势

50 多种不同的货币对，BTC 和 ETH 的杠杆率最高可达 20 倍，山寨币的杠杆率最高可达 10 倍。仅过去一周，Vertex Edge 的交易量就超过 20 亿美元，是整个加密货币领域最大的链上永续期货平台之一。虽然历史交易量的 80% 以上是在 Arbitrum 上产生的，但今天的大量交易量是由 Blast、Mantle 和 Sei 交易者产生的。截至 2024 年 8 月 19 日的今日交易量构成： Arbitrum: 58% Blast: 14% Mantle: 13% Sei: 15% 随着 Sei 的推出，高性能并行化 EVM 链上的交易者可以获得统一的订单簿流动性。此外，Sei 还向 Sei 区块链上的 Vertex 交易者分配了总计 510 万 SEI（未来六周内每周 85 万 SEI）。 3. 费用与收入与其他链上交易所一样，Vertex 会向平台上的交易者收取费用。与其他 DEX 相比，在 Vertex 上交易的成本极低，更类似于在中心化场所交易。在所有 Vertex Edge 市场（挂单者）下限价订单是免费的，而市场订单（接受者）则收取 2 个基点（0.02%）的费用。Vertex 收取的费用流向不同的协议参与者。首先，费用用于支付做市商（挂单返利），以激励订单簿和 AMM 以及货币市场上的贷方的深度流动性。未支付给流动性提供者的费用被指定为协议收入，并直接用于保险基金、VRTX 质押者并用于运营费用。 Vertex 产生的收入中，每周最多有 50% 分配给 VRTX 质押者。通过延长 VRTX 质押时间，用户获得的质押奖励最多可增加 2.5 倍（连续质押 6 个月）。目前 VRTX 质押者的平均奖励为年化 33%。每周分配给质押者的具体收入金额可在Vertex X 账户中找到。最后，一部分 VRTX 被发行以激励交易者，包括做市商和接受者。总共 44% 的 VRTX 供应量被用作交易奖励。结论 Vertex 利用将高速执行与强大的流动性管理相结合的混合模式，在竞争激烈的去中心化交易所领域占据了强势地位，同时还解决了用户体验和跨链流动性的关键挑战。通过集成 Edge 等创新功能并提供无缝的交易界面，该平台不仅提高了交易效率，还提供了更安全、更用户友好的环境。这种方法使 Vertex 占据了相当大的市场份额，并成为 DeFi 领域的领先平台，证明了技术创新和以用户为中心的设计对于取得成功的重要性。来源：金色财经

金色财经2024-08-22

Shiba Shootout预售金额达100万美元　不要错过最后Meme币

赶紧访问专案官网，连接你的钱包，并用 ETH、USDT 或 BNB 兑换 $SHIBASHOOT。也接受银行卡支付。为了你的安心，Shiba Shootout 的代币智慧合约已经通过 SolidProof 审计，并且由 Coinsult 完成了 KYC 认证。 Shiba Sharpshooter 游戏可以在 Google Play 和 Apple App Store 下载。通过加入 Shiba Shootout 的 X 和 Telegram 小区，随时了解最新动态。现在就购买 $SHIBASHOOT 吧

Business2Community2024-08-22

PepeCoin 24小时内飙升9.8% 　新晋Meme币Crypto All-Stars预售中筹集60万美元

例如 Best Wallet），并将 ETH、USDT 或 BNB 兑换为 $STARS。网站还提供通过安全且用户友好的小部件进行银行卡支付的选项。 Crypto All-Stars 已通过Coinsult和SolidProof 的全面审计，智慧合约代码中未发现任何关键问题，投资者可以放心参与。通过加入 Crypto All-Stars 的Telegram 或 X 小区，随时了解最新新闻和动态。立即获取 $STARS

Business2Community2024-08-22

Rollups 之间的无信任互操作性：概况、构建和挑战

给自己：在两个 Rollup 之间将 Eth 兑换为 Eth，或将 ERC-20 兑换为 ERC-20 代币购买→ 跨 Rollup 限价订单：使用 Rollup A 中的 Eth/ERC-20，从 Rollup B 上的 DEX 购买不同的 ERC-20，并（可选）发送回 Rollup A 含义：我们还将回答以下问题，以进一步了解对任何汇总生态系统中关键股东的影响。用户体验通过实现这种程度的互操作性，用户体验会发生怎样的变化？开发人员体验通过实现这种级别的互操作性，开发人员体验会发生怎样的变化？ MEV 潜力如果我们实现了这种程度的互操作性，是否有可能出现新的 MEV 机会？ Rollup 的影响Rollup 是否必须选择加入任何新的基础设施才能实现这一点？Rollup 的费用结构有哪些变化？Rollup 参与该基础设施可能带来哪些潜在好处？高级概述迈向无信任互操作性的六个阶段 1. L1 异步所需基础设施：不适用根据定义，这指的是当前默认的无信任互操作模式。所有 rollup 都是这样定义的，因为它们是作为结算层建立在 L1 上的，并且只能通过桥接合约访问该 L1，它们会定期发布状态更新以保护网络。在这种情况下，执行任何无需信任的跨 Rollup 活动的唯一规范方法是通过规范桥从源 Rollup 中提取资产，并在 L1 上可用后手动将其存入目标 Rollup 中。对于 Optimistic Rollup，考虑到防错窗口，提现延迟约为 7 天。在 ZK Rollup 中，提现延迟不太确定，但可能在 15 分钟到一整天之间，ZkSync 就是这种情况。此外，使用智能合约进行点对点原子交换也是可能的，但这是一个较小的用例，并且无法有效扩展。值得注意的是目前存在的第三方解决方案：流动性桥梁意图框架我们的两个示例都需要第三方解决方案来协助。发送给自己：规范做法：→ 从 Rollup A 中提取资产→手动存入 Rollup B 第三方：→ 流动性桥梁 / 求解器网络跨滚动限价订单规范：→ 从 Rollup A 中提取资产→手动存入 Rollup B→执行限价订单→要发回，必须对目标 ERC-20 进行外部包装第三方→ 跨汇总限价订单的新兴解决方案空间→ 有开放的设计围绕使用意图来促进这一点由于这是默认情况，因此无需讨论 UX、DevEx、MEV 和汇总的变化。 2. 原子包含所需的基础设施共享序列器 * 原子包含仅保证跨汇总捆绑包将包含在下一个块中。这需要一个共享的排序器，但理论上，如果两个给定 rollup 上的排序器未达到最大吞吐量，则可以手动实现（只需向每个 rollup 分别提交两个交易即可）。这就是我们在所需基础设施上添加了星号的原因。但是，我们并不假设共享排序器运行每个连接的 rollup 的完整节点，因此无法保证一组交易的成功执行。在这种情况下，共享排序器只能保证交易格式正确且将包含在下一个区块中，但不一定能成功执行。由于没有执行保证，因此不可能以任何有意义的方式以编程方式利用原子包含，而不会招致其中一项交易被撤销的风险。因此，我们本质上处于与 L1 Async 互操作性完全相同的情况。考虑启动一个仅具有原子包含保证的简单交叉汇总交换：跨 Rollup 交换捆绑→ Tx 1：在源 Rollup 上锁定 / 销毁代币→ Tx 2：将代币铸造到目标 Rollup 上的用户地址我们可能有原子包含保证，即两个交易实际上都包含在每个汇总的下一个块中，但如果第一个交易回滚而第二个交易没有回滚，则用户将在目标链上错误地分配资金，而无需在源链上锁定或烧毁它们，我们就会遇到双重支付问题。任何互操作性解决方案，无论是流动性桥、意图框架还是 xERC-20 交换，都容易受到这种风险的影响，而且不可能缓解这种风险。由于存在这种风险，当前的解决方案要求发起交易必须已成功执行并包含在源链上的区块中，然后才能使用中继器传递发出的消息并在目标链上执行第二笔交易。重要提示：原子包含不会对互操作性潜力产生重大影响 3. 共享结算所需基础设施：证明聚合层//共享桥合约这就是事情开始变得更加有趣的地方。由于共享桥合约的存在，从 L1 存入 rollup 生态系统的所有流动性都可以在所有连接的 rollup 之间自由移动。在此之前，我们无法在不经过规范渠道、外部包装资产或使用第三方解决方案的情况下在 rollup 之间进行交换。为什么要建立共享桥合约？要理解为什么共享桥合约可以让我们以无需信任的方式跨 Rollup 转移资产，首先考虑一下，如果可以在 Rollup A 中拥有 Eth，将其销毁，然后在 Rollup B 上原生铸造，而无需在 Layer1 上建立共享桥合约，会发生什么情况。我们看到，每个 rollup 都会与主网上的桥接合约不同步。rollup B 桥接合约仍有 50 个 Eth，因此用户无法将其 1 个 Eth 提取到 L1。为了解决这个问题，我们建立了外部资产包装协议，在汇总中发行外部包装版本的代币，这些代币象征着网络中其他地方的原生版本。有了共享结算层，情况就不同了。由于每个连接的 rollup 的所有流动性都锁定在同一个桥梁合约中，因此人们可以在 rollup 之间自由移动，因为桥梁合约中的总价值保持不变，并且始终可以提取。确实需要在 L1 合约层面进行更新，以了解流动性在哪里，以允许用户从任何地方提款，但这很简单，因为所有连接的汇总都可以读取/写入共享合约。使用共享结算层，对于简单的发送给自己的情况下，流程可能看起来像下面这样。发送给自己：用户创建初始交易：→Tx 1：在 rollup A 上提取Eth（并在 rollup B 上铸造）→交易被分批并提交给 L1 合约→它被聚合到交易根中，该交易根将所有共享结算 rollup 分组 Rollup B导入此交易根中继器将交易提交给铸币厂，并将 Merkle 证明提交给 rollup B Rollup B使用 Merkle Proof 和交易根来验证销毁交易用户在 Rollup B 上铸造了Eth Rollup B向 L1提交证明我们可以将此流程扩展到在共享结算生态系统中所有汇总中都有合约的任何 ERC-20。我们可以将共享桥合约视为所有连接汇总之间的协议内消息传递层，因此理论上这种流程实际上可以扩展到任何任意消息传递标准。这让我们更接近可组合性，但由于只有在 L1 上反映状态变化后才需要聚合证明和传递消息，因此延迟较高（尽管明显低于 L1 异步情况）。此外，任何复杂的跨 Rollup 活动（例如在 Rollup B 上使用 DEX 从 Rollup A 上的资产开始进行跨 Rollup 限价订单）对于用户来说仍然是一个繁琐的过程，因为他们仍然必须向自己发送并在目标 Rollup 上手动交换资产。在这种情况下，无法创建原子跨 Rollup 捆绑包。共享结算的另一个重要好处是，对于在多个环境中执行订单的流动性提供者或解决者来说，摩擦更小。由于他们跨所有连接的 Rollup 的流动性都反映在同一个过桥合约中，因此他们不必等待完整的提款窗口来管理跨 Rollup 流动性。对利益相关者的影响：用户：现在可以以原生形式转移资产，无需 L1 提款期开发人员：变更仅限于代币发行者，他们现在可以使用协议内消息传递在所有连接的 Rollup 上发行 ERC-20 的原生版本 MEV 搜索者：由于这种情况发生在每个 rollup 的多个区块上，因此不存在新的 MEV 潜力 Rollups：Rollups 必须选择使用共享桥合约，并可能添加预编译来处理跨 Rollup 消息重要提示：共享结算允许在共享桥接合约和证明聚合层的所有汇总中进行非外部包装的资产转移和任意消息传递，但仍然会有不可忽略的延迟（尽管比 L1 Async 短得多）并且无法创建跨汇总原子束。 4.原子执行所需基础设施：共享排序器 // 超级建造者原子执行使我们能够保证跨卷捆绑包的成功执行，但正如我们将看到的，没有依赖事务的跨卷捆绑包的用例数量比最初预期的要少。如果一组依赖交易中的任何单笔交易被撤销，那么所有其他交易都将变得无效，并且也必须被撤销，就像跨 rollup 销毁和铸造代币的情况一样。在目标 rollup 上铸造代币取决于它们是否已在源 rollup 上被销毁或锁定，因此我们可以说一组销毁和铸造交易是一组依赖交易。如果没有能够创建目标交易的中间方（例如超级建造者），就不可能创建此捆绑包。考虑一下，在没有用户以外的其他方参与的情况下，跨 Rollup 交换捆绑包的构建必须满足哪些条件。必须创建一个捆绑包来锁定/刻录源 Rollup 上的资产，并在目标 Rollup 上铸造资产，但我们遇到了问题：源 rollup 上的合约只能在锁定 / 销毁原始源资产时发出消息，它们无法在目标 rollup 上调用和创建交易。→这就是消息协议和中继网络存在的原因。→ 消息可用于构造目标上的调用应该是什么，但它实际上不能创建交易本身。在目标 rollup 上创建第二笔交易以进行铸造：→ 用户自己无法创建此 tx，因为他们没有 rollup B 上代币的铸造权→即）目标链需要证明代币已在源链上被烧毁/锁定，但此证明直到初始交易执行后才可用，这会破坏我们对原子性的要求。 → 理论上，任何其他能够创建具有铸造权的第二笔交易的一方都可以在任何时候在目标链上创建“铸造”交易，而无需首先在源链上创建“烧毁”或锁定，这是一个巨大的漏洞。我们可以看到，即使我们可以保证跨汇总捆绑包的执行，但我们在如何首先构建它们以转移有价值的资产方面遇到了困难。但是，仍然有一些不需要依赖 cross-rollup bundles 的原子执行用例。其中之一就是 cross-rollup 套利：由于这些交易之间没有严格的依赖关系，任何人都可以创建这个原子包并将其提交给可保证原子执行的共享序列器。然而，为了首先获得原子执行保证，rollup 必须选择共享排序器和超级构建器，以运行所有连接的 rollup 的完整节点，因此从原子执行到区块级可组合性的一步非常小，所有共享排序解决方案都会做到这一点。唯一需要的改变是，区块构建器或其他第三方必须能够代表用户创建交易，以完成依赖的跨 rollup 捆绑包。不太可能构建只允许原子执行而不进一步实现可组合性的基础设施。考虑到基础设施已经具备原子执行功能，实现完全块级可组合性的相对收益远远超过实现这一目标的难度。对利益相关者的影响：用户：可能不会有变化，尽管第三方可能会提供像意图这样的解决方案，但具体如何实现还不清楚开发商：可能不会改变 MEV 搜索者：考虑到原子执行，跨 rollup 套利更加安全 Rollup：Rollup 必须选择使用共享排序器/超级构建器，提交包含来自希望互操作的每个 Rollup 的交易的区块，这可能会改变 Rollup 的收入结构。目前尚不清楚它将如何改变。-排序市场可能会通过允许成熟的构建者购买 ToB 空间来增加 Rollup 的收入重要提示：虽然跨 rollup 捆绑包保证原子执行，但如果没有创建捆绑包部分的超级构建器，则不清楚这些捆绑包将如何构建，因此原子执行本身不太可能影响互操作性。默认情况下，共享序列器/超级构建器应构建块级可组合性。 5. 块级可组合性所需基础设施：共享排序器 // 超级构建器 // 证明聚合层* // 共享桥合约* （* = 可选）在有关共享序列器和共享结算层的大部分讨论中，通常用来描述这种级别互操作性的术语是“同步可组合性”。我们稍微修改了这个术语，使其更具描述性。将术语更新为“区块级可组合性”意味着可以在两个 rollup 之间组合跨 rollup 交易包，这些交易包将在下一个区块中包含并成功执行。同步可组合性可能会与交易级可组合性混淆，我们将在下一节中探讨这一点。重要的是，这需要一个中间方（共享排序基础设施），它可以成为依赖交易包的执行者和创建者。在这个层面上，我们开始看到 Rollup 之间的真正可组合性，而不仅仅是简单地发送给自己以参与另一个 Rollup 上的 dapp。通过添加可以创建交易的共享序列器，我们现在可以制作跨汇总包，开发人员可以通过编程方式利用它。有两种情况需要考虑：块级可组合性区块级可组合性+共享结算层在这两种情况下，我们都可以为更复杂的活动创建跨汇总捆绑包，但在第二种情况下，通过共享结算，我们可以使用原生资产，例如，这可能会对跨汇总 DEX 活动产生更好的价格影响。借助块级可组合性，我们既拥有原子执行的优势，又拥有创建依赖事务包的额外能力。让我们来看看我们的两个说明性示例。通过 xERC-20 进行相同代币转移（无共享结算）：用户拥有 ERC-20 用户通过 dapp 创建 tx：→将ERC-20 存入 xERC-20 锁箱以接收 xERC-20 包装版本→销毁xERC-20→向共享排序基础设施发送一条消息，表示已启动跨 rollup 传输，并附上相关数据以促进交换 Superbuilder 拾取交易并创建跨 Rollup 捆绑→ Tx 1：上述包装和销毁交易→ Tx 2：在 Rollup B 上铸造 xERC-20 Superbuilder 将此交叉 rollup 提交给共享排序器→ 由于 Superbuilder 正在运行两个相连 rollup 的完整节点，因此它们会模拟交易以确保捆绑包成功执行。如果任何一笔交易回滚，整个捆绑包都会回滚。共享排序器将包含两笔交易的区块提交给 DA 层以及执行状态更改的节点 xERC-20在 Rollup B 上铸造给用户有了共享结算层，流程进一步简化，因为不需要先将 ERC-20 包装为 xERC-20 进行交换。现在让我们来看一下跨 Rollup 限价订单，即在 Rollup B 上用 Rollup A 中的初始（不同）ERC-20 购买 ERC-20，并将生成的 ERC-20 发送回 Rollup A。在这种情况下，我们不假设我们有一个共享结算层，尽管在有共享结算层的情况下存在类似的流程。唯一的区别是不需要额外对资产进行外部包装。以下是此案例中所需的交易：在 A 上包装并销毁ERC-20 B 上的Mint xERC-20 在 B 上将初始 xERC-20 与目标 ERC-20进行交换在 B 上包装并销毁目标 ERC-20 A 上的Mint xERC-20 以下是其可能的工作流程：流动：用户发起第一笔交易：→包装并销毁xERC-20，并发送消息来指定交换参数（目标链、DEX 地址、要交换的 ERC-20、限价订单价格、是否发回的布尔值）超级建造者看到交易并创建捆绑包：→ Tx 1：用户创建上述交易→ Tx 2：在目的地铸造 xERC-20（超级建造者必须拥有铸造权限）→ Tx 3：使用来自 tx 1 的数据进行限价订单→ Tx 4：在 B 上包装并销毁 ERC-20，假设限价订单已完全履行，并在源链上发送消息进行铸造→ Tx 5：从源链上的交换输出铸造目标 xERC-20 由于超级构建器会创建区块并排序交易，因此它可以模拟每笔交易，并在任何交易撤销时省略捆绑包。例如，如果发现用户无法完全履行其限价订单，则在执行区块之前会省略捆绑包。在没有共享结算层的共享排序基础设施的情况下，需要使用外部包装版本的 Eth 和 xERC-20，这可能会导致 DEX 的市场状况恶化，因为包装资产的流动性池会变薄。在这种情况下，用户可能不得不使用更宽松的限制，滑点容忍度更高，并且可能会收到次优价格。如果涉及 USDC，则有一个例外。没有共享结算的共享排序器可能会与 Circle 合作，获得跨 rollup 的 USDC 合约的独家权利，以促进跨 rollup 的原生 USDC 转移和交换。有了共享结算层，这种外部包装就没有必要了，而且由于原生资产交换的流动性池更深，可能会提供更好的价格，但流程基本相同。乐观地信任测序仪 Rollup 需要乐观地信任共享的排序器/超级构建器来创建有效的跨 Rollup 捆绑包。这主要是因为这个跨 Rollup 捆绑包包含依赖交易，各个 Rollup 无法验证这些交易，直到将区块添加到每个 Rollup 的链上并聚合到 L1 上的结算层之后。一个例子是从源到目的地的 Eth 的初始销毁和铸造。至关重要的是，Eth 必须在源链上实际销毁，然后再在目标链上铸造，否则可能会出现双重支付。但是，要在一个区块中执行这个完整的捆绑包，所有交易都必须存在于该区块中，即使交易代表在区块本身之前无效的状态（例如，如果用户在区块之前没有任何 Eth，则在交换的目标链上有 Eth）。因此，我们必须相信排序器确实在跨汇总捆绑包中包含了有效的依赖关系。事后可以提交证明来证明每笔交易的有效性。然而，当使用包装资产时，这一点就不那么重要了，因为它们对存储在 L1 中的本机流动性没有影响，但仍然必须有回退机制来抵消恶意排序器或代码中的错误的风险，这些错误允许交易捆绑包与被还原的依赖交易一起执行。对利益相关者的影响：用户对用户体验进行了大规模升级，允许在单个区块中进行跨汇总限价订单开发人员需要对跨 Rollup 活动有跨 Rollup 意识，可能要利用自定义预编译。开发人员必须从 Bundle 的角度来思考，而不仅仅是交易，但超级构建器和自定义 Rollup 基础设施可能会消除大多数开发人员的复杂性。 MEV 搜索者MEV 搜索者在跨汇总捆绑包上使用 L1 策略的机会基本相同，但这取决于 PBS（提议者-构建者分离）的实施方式。→ 跨汇总捆绑包本质上被视为单个交易，因此可以通过抢先交易或夹持这些捆绑包来找到 MEV，只要它们不会使价格超出可容忍的滑点金额（因为这样整个捆绑包就会恢复，MEV 尝试就会失败） Rollups需要选择加入共享排序基础设施（包括超级建造者），并在共享结算层的情况下允许访问共享排序器中的 Eth 销毁/铸造。→ 可以通过向建造者出售区块空间来内部化 MEV 6. 交易级别的可组合性所需基础设施： VM 级别变更 // 共享结算 // 超级建造者交易级可组合性是指一个 EVM 链上的智能合约所共享的相同级别的功能。在这种情况下，单个交易可以同时更新多个 rollup 的状态，并确保如果调用未成功返回，则可以还原任何调用之前的任何状态更改。实际上，区块级可组合环境中的原子交易包可以在单个跨 rollup 和跨 VM 交易中完成。除了共享结算层和超级构建器之外，这还需要对所有连接的 rollup 进行 VM 级更改。我们在此从高层次描述了一种可能的机制。（据我们所知，此构造归功于 Espresso 团队）。首先，用户向所有状态被交易改变的 rollup 或可以在所有相关 rollup 上构建区块的超级构建者提交跨 rollup 交易。超级构建者模拟交易并形成输入输出对列表，每个相关 rollup 一个，该列表指定交易中必要和预期的跨 rollup 消息。（请注意，超级构建者只有在一段时间内对所有相关 rollup 拥有安全排序权时才能这样做）。然后，超级构建者将模拟的区块连同每个跨 rollup 交易的预期输入输出对列表一起发送给每个 rollup 的提议者。在执行期间，每个 rollup 都会正常执行自己的状态转换函数，假设来自跨 rollup 交易列表的输入是正确的。在结算期间，输入输出列表可以在共享结算层的证明聚合阶段进行交叉比较并证明是安全的。具体来说，如果跨 Rollup 交易的任何预期输入与另一个 Rollup 指定的输出不匹配，则结算过程将拒绝整个跨 Rollup 交易。尽管除了闪电贷之外，交易级可组合性所能解锁的新功能有限，但开发人员创建跨 Rollup 应用程序的体验可以得到极大改善。能够创建与所有连接链交互的 dapp，而无需考虑跨 Rollup 捆绑包，这将使在多 Rollup 环境中进行创新变得容易得多。此外，还可能出现新的用例和行为。交易级可组合性方面有许多未解决的设计问题。首先，需要仔细考虑开发人员如何选择加入或退出其智能合约的跨 Rollup 调用。允许任意可组合性而不受限制意味着我们回归到单一的 Rollup。我们认为这里的答案是让开发人员明确指出其合约中哪些地方需要跨 Rollup 可组合性，例如通过 Solidity 修饰符（如“可组合”）将合约的某些入口点标记为可调用的跨 Rollup。对利益相关者的影响用户：与区块级可组合性含义相同，并具有诸如闪电贷之类的其他高级功能→ UX 与选择加入的 dapp 使用一条链几乎相同开发人员：由于 dapp 开发人员可以本地调用合约交叉汇总并使用这些调用的输出（如单汇总调用），因此开发人员体验得到极大改善→ Superbuilder/Sequencer infra 仍然必须将交易放置在受交叉汇总调用影响的汇总的块中，但不必像块级可组合性那样构建相同的捆绑包。 MEV 搜索者：跨 rollup 捆绑包现在基本上相当于一条链上的单笔交易，因此 MEV 潜力很高 Rollups：需要虚拟机级别的更改，以及选择共享排序器和共享结算层→在能够通过证明验证状态之前，必须信任其他 rollups 的输入和输出，这涉及额外的信任假设，但削减机制可以减轻信任负担摘要和生态系统图在了解了这里定义的每个互操作性级别的技术细节之后，我们可以总结一下：共享结算允许跨 rollup 交换而无需外部包装资产，并在所有连接的 rollup 之间创建协议内消息传递路径共享排序/ Superbuilders允许在跨 rollup 捆绑包上提供下一个区块执行保证区块级可组合性允许创建复杂、快速、相互依赖的跨 Rollup 捆绑包，从而实现近乎智能合约到智能合约级别的可组合生态系统。→ 通过添加共享结算，无需使用外部包装资产即可创建这些跨 Rollup 捆绑包交易级可组合性是可能的，虽然新开辟的用例可能针对更复杂的用户，但它有可能极大地升级跨汇总开发体验。目前，有许多项目正在涌现，旨在创建这些原生可互操作的生态系统。以下是该领域的高层次概述：生态系统地图生态系统地图结束语关于本文所列出的框架中的技术细节，仍然存在一些悬而未决的问题。例如，在区块级可组合生态系统中为跨汇总限价订单构建捆绑包可能需要更详细的设计来处理部分履行和市场订单的滑点容忍度的情况。我们在这里提供了一种潜在的解决方案，如果订单未完全完成，则可以恢复跨汇总限价订单捆绑包，但设计空间是开放的。此外，值得一提的是，这与目前应用链领域日益增长的思想共享有关。应用链是长尾 L2，要么是通用的，要么是经过许可的，目的是将特定的相关协议孤立在一个 L2 上。当我们达到块级可组合性时，我们很可能也会开始看到应用链环境因所有连接网络之间具有本机可组合性而获得显著的吸引力。目前，为这些应用链引入流动性仍然很困难，但一旦更大的链作为可互操作环境的入口连接起来，我们很可能会看到围绕共享基础设施的围墙花园生态系统。另一个重要的悬而未决的问题是超级建造者周围的设计空间将如何解决。这方面的发展仍处于起步阶段，目前尚不清楚如何以最有效的方式创建一个可以创建跨汇总包的复杂建造者网络。这些跨汇总包将以最佳方式包含在区块中，以及对汇总收入的影响是一个悬而未决的问题，许多团队正在探索不同的策略。最终，未来可能会涉及协议内和协议外桥接解决方案的组合，它们将协同工作，为每个人提供更好的互操作性流程。我们相信，本文中定义的进展可以作为开发人员和构建者的指南，他们专注于为最终用户提供更无缝的跨 Rollup 互操作性。来源：金色财经

金色财经2024-08-22

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