FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

专访 Robinhood Crypto总经理收购 Bitstamp是为扩展全球市场也是对美国监管环境的无奈

券交易委员会（SEC）、金融业监管局（FINRA）和纽约金融服务部（DFS）等监管机构的合作经验将带来帮助，而且我们现在在英国和欧盟也有相关经验。所以就总体而言，我们预计不会有什么大的阻碍。问：Uniswap 于 5 月 21 日对韦尔斯通知做出了回应。看了他们的回复，你有什么收获吗？答：我们与 Uniswap Labs 可谓是「同病相怜」。我们最近也收到了韦尔斯通知。对我来说，主要的收获是美国监管部门需要明确什么是证券，什么是加密货币。我们坚决不同意我们在平台上提供的任何资产都属于证券的观点，我们在平台上列出任何代币或资产都有一套严格的流程，包括证券分析。过去，我们一直在努力与美 SEC 接触。截至此次采访，我们已经与他们会面了 16 次，试图进行注册，在这一点上，我们对他们的反应失望至极，只希望他们能尽快澄清这一点。问：在与美 SEC 多次会面后，您对 Robinhood 收到韦尔斯通知还感到惊讶吗？答：当然，我们很失望。我们向来积极，在 SEC 主席公开表示加密货币公司应该进行注册时，我们就尝试注册了。问：考虑到当前的加密货币政治格局（美 SEC 对以太坊现货 ETF 的行动引发了人们的乐观情绪，但也有几家加密货币公司收到了韦尔斯通知，美国的监管框架仍不明确），您或 Robinhood 在监管方面有什么行动准备吗？答：《21 世纪金融创新和技术法案》（FIT21）是一条很好的前进道路。它至少为我们带来了监管的清晰度和一个可以遵守的框架。Robinhood，既是一家经纪商，也是一个加密货币平台，我们受到美国金融业监管局、美国证券交易委员会和纽约金融服务管理局的监管。我们知道如何与监管机构接触并合作。如果在这一点上，我们仍然无法获得清晰的监管，那显然是有问题的。希望我们能从这项法案中看到成果，继续前进。然而，需要指出的是，美国缺乏监管清晰度正是我们选择扩展欧盟市场的主要原因之一。2025 年 1 月，欧盟将出台明确的监管框架 MiCA，我很惊讶美国竟然落后于欧盟采用明确的加密货币框架。问：您能否指出目前美国监管生态中与国外截然不同的具体要点？答：其实光是加密货币的监管就很不同，比如我们的 SEC 主席称，加密货币公司需要在 SEC 进行注册。然后，我们就一直在尝试注册，但都没有成功。即使注册成功了，还会有资产发行人相关的问题。在这一点上，仅考虑数百万有着加密货币风险敞口，却都无法清晰了解监管条例的美国客户，就是一个问题。我们采取了安全第一性的方法，仅在平台上列出 15 种资产，而且从不提供质押服务。但现存的两难情况是，你可以决定要安全，但仍然会收到美 SEC 的韦尔斯通知；你也可以决定激进，但仍然会有问题出现。问：Robinhood 拒绝代币在平台上市的最常见原因是什么？答：这取决于具体情况，包括是否去中心化等。如果是 PoW 链，考虑的问题包括是否有足够的去中心化挖矿能力，以确保该链不会出现 rug pull 之类的情况。如果是 PoS 链，考虑的问题包括是否有足够的验证者或验证者组内是否足够去中心化。此外，还有一些运营上的因素，比如该代币是否有足够的流动性。我们是否有足够的方法来支持资产？我们是否有足够的做市商和流动性提供者来支持它？所以，原因有很多。我不认为有哪个原因比其他原因更重要。我们希望采取安全第一的方法。问：您认为美 SEC 批准以太坊现货 ETH 对世界其他地区意味着什么？答：我不知道这次批准是否会有很多意义。但考虑到过去人们其实并不真正指望向美国寻求监管明确性的事实，此次以太坊现货 ETF 的批准能让更多机构参与进来，让加密货币生态更有分量。问：从专业或个人角度来看，您目前活跃于哪些区块链网络/协议？答：就个人而言（非投资建议），我一直在努力研究几乎每一条新链，真正了解它们带来了什么，为什么它们与众不同，链上又构建了什么类型的应用。最近我常活跃的链是 Base。对我来说，了解 Base 上的一些应用，比如 Friend.Tech，看看人们是如何使用它的，对我们了解需要在哪些方面开展更多工作非常重要。最近，我们与 Arbitrum 的合作也非常活跃。一两个月前，我们宣布了合作关系，这让我们感到兴奋。问：Robinhood 的用户相当多样化，但在持有加密货币的人群中，哪些是最忠诚、最有粘性的用户？答：Robinhood 50% 的投资者都是新投资者，所以他们之前不一定有经纪账户。我们的客户群体也非常多样化，其中很多是千禧一代和 Z 世代。对我来说，这是最令人兴奋的。它确实打开了大门，缩小了代际之间的财富差距。在加密货币方面，我们看到了一个非常多元化的群体。有些用户是非常活跃的交易者，他们每天甚至每小时都会在平台上进行大量买卖，而有些用户年纪较大，他们会买入并持有多年。我的工作难点在于需要满足他们所有人的需求，并为他们所有人打造适用的功能。来源：金色财经

金色财经2024-06-09

区块链动态2024年5月23日早参考

金色财经报道，美国国会议员要求SEC和FINRA提供Prometheum特殊目的经纪商（SPBD）申请和批准过程的非公开通信和记录。议员们对SEC对3月26日关于以太币（ETH）分类及Prometheum托管ETH意图的回应表示不满，并设定了6月5日的回应截止日期。 Prometheum在2023年5月获得FINRA的SPBD批准，并于5月17日推出ETH作为证券的托管服务。其CEO Aaron Kaplan支持根据现有证券法监管加密货币，引起加密行业争议。Blockchain Association在6月提交了信息自由法案请求，质疑其批准过程的透明度。 18. 金色财经报道，美国众议院以279票对136票通过了《21世纪金融创新和技术法案》（FIT21），众议院民主党人表现强劲，加密货币市场结构法案的通过标志着该行业在国会取得了最重要的立法成就。美国在制定加密货币监管方面落后于全球其他司法管辖区，尽管众议院通过FIT21加密货币法案，但实施此类监管还远未完成。 19. 金色财经报道，彭博ETF分析师Eric Balchunas表示，我最乐观的猜测是，我们将在美东时间明天下午4点（北京时间周五凌晨4:00）左右收到美国证交会（关于现货以太坊ETF）的消息。 20. 金色财经报道，Consensys CEO Joseph Lubin表示，启动以太坊交易所交易基金（ETF）的早期申请在美国已经“几乎完成”。像BlackRock这样的公司提交的几项19b-4申请将会获得美国证券交易委员会（SEC）的批准。然而，它们向公众推出的过程可能会更长，可能会拖延一段时间，这是一个“巨大的美国政治问题”。 Lubin还透露，Donald Trump的竞选团队已与加密货币生态系统接触两个月，试图制定支持加密货币的策略。随着美国总统选举临近，SEC面临采取中立立场的压力，ETH ETF的批准可能会使SEC成为“有思想的监管者”。此外，Consensys在四月对SEC提起法律诉讼，反对将ETH归类为证券的未公开决定。Lubin批评现任SEC主席Gary Gensler的监管更为严厉。Consensys已提供超过10万页文件，并准备在法律战中投入数千万美元，以应对SEC对MetaMask、质押和以太坊协议的监管。 21. 金色财经报道，Coinbase首席执行官Brian Armstrong表示，FIT21加密货币法案是一次“历史性投票”，将最终开始制定一些明确的规则来监管加密货币。多年来，Coinbase一直在寻求美国证券交易委员会制定更清晰的加密货币监管和规则。 22. 金色财经报道，世界经济论坛（WEF）最近发出严厉警告，指出中央银行数字货币（CBDC）可能面临来自量子计算机系统的解密攻击。来源：金色财经

金色财经2024-05-23

金色早报丨美国众议院通过FIT21加密货币法案英伟达第二财季收入展望超过预期

托管相关记录美国国会议员要求SEC和FINRA提供Prometheum特殊目的经纪商（SPBD）申请和批准过程的非公开通信和记录。议员们对SEC对3月26日关于以太币（ETH）分类及Prometheum托管ETH意图的回应表示不满，并设定了6月5日的回应截止日期。 Prometheum在2023年5月获得FINRA的SPBD批准，并于5月17日推出ETH作为证券的托管服务。其CEO Aaron Kaplan支持根据现有证券法监管加密货币，引起加密行业争议。Blockchain Association在6月提交了信息自由法案请求，质疑其批准过程的透明度。 ▌美议员Tom Emmer：数字资产监管框架将使美国再次引领潮流美国国会议员Tom Emmer发表演讲表示，“支持国会制定数字资产监管框架，这一框架将使美国再次引领潮流。” ▌Coinbase CEO：FIT21最终可以明确加密货币监管 Coinbase首席执行官Brian Armstrong表示，FIT21加密货币法案是一次“历史性投票”，将最终开始制定一些明确的规则来监管加密货币。多年来，Coinbase一直在寻求美国证券交易委员会制定更清晰的加密货币监管和规则。 ▌Consensys CEO：以太坊ETF的审批存在“巨大的美国政治问题” Consensys CEO Joseph Lubin表示，启动以太坊交易所交易基金（ETF）的早期申请在美国已经“几乎完成”。像BlackRock这样的公司提交的几项19b-4申请将会获得美国证券交易委员会（SEC）的批准。然而，它们向公众推出的过程可能会更长，可能会拖延一段时间，这是一个“巨大的美国政治问题”。 Lubin还透露，Donald Trump的竞选团队已与加密货币生态系统接触两个月，试图制定支持加密货币的策略。随着美国总统选举临近，SEC面临采取中立立场的压力，ETH ETF的批准可能会使SEC成为“有思想的监管者”。此外，Consensys在四月对SEC提起法律诉讼，反对将ETH归类为证券的未公开决定。Lubin批评现任SEC主席Gary Gensler的监管更为严厉。Consensys已提供超过10万页文件，并准备在法律战中投入数千万美元，以应对SEC对MetaMask、质押和以太坊协议的监管。 ▌美议员Brad Sherman：加密货币如果成为货币，意味着将永远无法执行税法美国众议员Brad Sherman（加利福尼亚州民主党人）表示，“加密货币富翁的长期目标是创造一种新货币，他们给它起了一个很好的名字。加密货币的字面意思是隐藏的钱，如果它成为一种货币，就意味着我们将永远无法执行我们的税法。” ▌ICE因未能报告网络攻击而被美SEC罚款1000万美元根据美国证券交易委员会（SEC）的公告，洲际交易所（ICE）因未能向当局通报网络入侵事件，将支付1000万美元的罚款。该漏洞于2021年4月发现，涉及将恶意代码插入VPN设备以访问ICE的公司网络。美国证券交易委员会声称，ICE很快就发现了威胁，但几天来未能通知其子公司（包括纽约证券交易所）的法律和合规官员。区块链应用 ▌Venus Protocol：已在以太坊网络上部署12个市场链上借贷协议Venus Protocol在X平台上表示，已在以太坊网络上部署12个市场，为用户提供更多参与去中心化金融的机会，接下来将推出一个新的Pendle池。加密货币 ▌ETF分析师：乐观猜测将于北京时间明日凌晨收到SEC现货以太坊ETF的消息彭博ETF分析师Eric Balchunas表示，我最乐观的猜测是，我们将在美东时间明天下午4点（北京时间周五凌晨4:00）左右收到美国证交会（关于现货以太坊ETF）的消息。 ▌取消质押计划或削弱对现货以太坊ETF的需求加密市场中的许多人认为，发行人对现货以太坊ETF申请所做的关键修改对以太坊区块链来说是有利的，但对ETF产品本身不利。包括富达和Ark在内的发行人已经取消了对以太坊ETF进行质押的计划。质押对以太坊来说一直是一个敏感问题，因为它使持有者能够获得收益，这引发了有关该代币是否应被视为受美国监管机构监管的证券的问题。一些市场参与者认为，如果ETF不可质押其代币，那么现货ETF的吸引力就比不上直接购买可质押的以太坊。 ▌人工智能代币在英伟达财报前表现强势随着芯片制造巨头英伟达（Nvidia）即将公布季度财报，人工智能（AI）专注的加密货币出现上涨。据CoinGecko数据显示，包括Fetch.ai、Render、Bittensor和SingularityNET在内的大型AI代币在过去24小时内上涨了4%-5%。行情波动较大，请做好风险控制。与此同时，近期美国监管进展积极、通胀担忧缓解导致债券收益率下降，推动了数字资产市场的火热。尽管如此，英伟达股价在周三交易收盘前下跌了1.5%。Moor Insights & Strategy的创始人兼CEO Patrick Moorhead预计英伟达将公布强于预期的财报，但仍有待观察。 ▌JMP证券：Coinbase将从以太坊ETF中受益 JMP证券表示，如果监管机构批准了现货以太坊ETF，那么Coinbase将会从中受益。 ▌灰度为其以太坊迷你信托提交修订后的19b-4文件灰度为其以太坊迷你信托提交修订后的19b-4文件。此前报道，5月21日，据彭博分析师James Seyffart，灰度刚刚为以太坊迷你信托提交了更新的19b-4文件。James Seyffart同时表示，以太坊迷你信托不会包含在首批潜在批准名单中。重要经济动态 ▌美联储6月维持利率不变的概率为96% 据CME“美联储观察”，美联储6月维持利率不变的概率为96.0%，降息25个基点的概率为4.0%。美联储到8月维持利率不变的概率为80.1%，累计降息25个基点的概率为19.2%，累计降息50个基点的概率为0.7%。 ▌高盛CEO所罗门预计美联储今年将不会降息高盛集团首席执行官所罗门(David Solomon)表示，他目前预计美联储今年不会降息，因为得益于政府支出，经济已展现出更强的韧性。“我仍然没有看到令人信服的数据表明我们将降息，”他在波士顿学院的一个活动上表示，并补充说他目前预测降息“零次”。对人工智能基础设施的投资也推动经济在面对美联储的货币紧缩时更具韧性。所罗门还表示，与六个月前相比，经济在某种程度上“真实可感”地放缓的风险更大。他提到了地缘政治的脆弱性，并表示人们将不得不长期忍受这一点。 ▌美股三大指数集体收跌美股三大指数集体收跌，道指跌0.51%，纳指跌0.18%，标普500指数跌0.27%，热门科技股多数下跌。 ▌美联储官员预计等待降息时间将更长 “美联储传声筒”Nick Timiraos撰文称，美联储官员在最近一次会议上得出结论，他们需要将利率维持在当前水平的时间比此前预期的更长。上月，美国通胀数据连续第三个月令人失望。根据最新的会议纪要，尽管官员们仍然认为利率高到足以抑制经济活动并降低通胀，但他们暗示，他们对政策限制性的程度不那么确定。数目不详的官员提到，如果通胀风险使得收紧政策变得合理，他们愿意进一步收紧政策。去年下半年，物价压力明显放缓，美联储官员在3月份曾暗示，如果再出现一两个月的温和通胀，他们可能准备开始降息。但第一季的一系列数据显示，经济中的物价压力正在升温，除非就业市场意外走弱，否则美联储已被迫搁置未来几个月开始降息的任何考虑。美联储5月会议纪要公布，语气看起来很强硬，且加息似乎并不像鲍威尔所说的那么遥不可及。会议纪要显示，与会者愿意在必要时进一步收紧货币政策；许多官员不确定政策的限制性程度。“如有需要”是一个重要的限定词。尽管如此，政策对经济实际限制程度的不确定性，意味着进一步收紧政策是否真的不在考虑范围内也具有不确定性。金色百科 ▌什么是智能合约中的重入攻击？在智能合约中，当合约在完成自己的状态更改之前从外部调用另一个合约或函数时，就会发生重入攻击。这允许被调用合约重新进入调用合约，并可能再次执行其部分操作，这可能会导致不可预见且频繁的恶意行为。例如，合约 A 调用合约 B 发送资金，然后修改自己的状态。合约 B 的代码可能包含一个回调函数，允许其重新进入合约 A，并可能在合约 A 完成其状态更改之前重新执行传输函数。这将使攻击者能够在完成初始交易之前多次从合约中获取资金。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2024-05-23

美股异动丨海川证券盘前飙升110%，年内已累涨600%

成立于1937年，是美国金融业监管局(FINRA)、美国证券投资者保护公司(SIPC)的资深会员。公司的主营业务为证券经纪、配售及包销，以及提供投资咨询等。 2020年，公司将中文品牌名称由美美证券更名为海川证券。同时，公司管理层表示，在保留原有业务基础的同时，将积极开展海外证券私募基金托管、基金投资经理孵化和和主营经纪商等业务。另外，海川证券也将把公司业务核心投向更加多元化市场，在稳步发展原有市场的同时，将积极拓展服务到北美和中国香港市场。

格隆汇2024-05-20

美国加密货币监管的第二十二条军规

但这在今天是不可能的。金融业监管局（FINRA）是一个监管经纪交易商的自律组织，仅批准了少数机构处理加密代币。在这些机构中，只有一家是特殊目的经纪交易商 Prometheum，该公司在获得批准近一年后仍然不活跃，并且尚未上市交易代币。此外，美国证券交易委员会还不允许任何目前注册的交易所或经纪自营商列出、托管或交易加密代币。美国证券交易委员会的观点是，任何愿意使用加密代币的注册机构“都不能从事传统证券的交易、影响交易、维持托管或运营传统证券的替代交易系统”。此外，到目前为止，几乎没有加密代币在 SEC 注册。这就是第 22 条军规：发行人在找到可以与其合作的注册交易所和经纪交易商之前不会注册其加密代币，并且注册交易所和经纪交易商在看到足够多的加密代币之前不会开始使用加密代币注册代币以使商业模式在经济上可行。金融科技的现实也并没有那么光明。由于缺乏具体的联邦许可框架，金融科技公司利用技术提供更高效、更具成本效益的金融产品和服务——从借记卡和贷款到移动支付和汇款——必须与银行合作。这种金融科技与银行的合作伙伴关系被称为银行即服务或 BaaS。即使金融科技初创公司是获得州一级许可的货币转移机构，它也必须与银行合作才能以美元进行付款和接收付款，因为只有银行才能直接访问支付系统。因此，美国的许可银行最终成为金融创新的看门人，因为金融体系中的新想法必须通过他们来实施。国家银行监管机构货币监理署对 BaaS 安排越来越谨慎，这使得银行与金融科技公司维持“第三方关系”变得更加困难且成本更高。监管机构表示，他们关注金融科技合作伙伴如何吸引客户、监控交易和处理敏感信息，以及银行如何管理这些风险以确保遵守适用的规则和法规。由于这种强硬的监管立场以及随之而来的执法行动和罚款，许多银行通过减少或彻底终止金融科技合作伙伴关系来“降低风险”。与此同时，联邦监管机构不愿为金融科技制定许可制度，也不愿允许非银行机构通过拥有美联储主账户直接访问支付系统。还有另一个第二十二条军规：在目前的监管环境下，金融科技只能在美国生存。与银行的积极合作，但联邦监管机构不希望银行与金融科技公司合作。只有国会才能解决这些难题。州立法者在这两方面都很活跃，为加密货币设计定制的监管框架，如纽约的 BitLicense 或加利福尼亚州的数字金融资产法，以及金融科技，如怀俄明州的特殊目的存款机构 (SPDI) 章程。但这些州法律和制度都不能缓解州合规机构在联邦层面面临的麻烦。只要问问 Coinbase 就知道了，Coinbase 持有 BitLicense，但因“作为未注册的证券交易所、经纪人和清算机构运营”而被美国证券交易委员会 (SEC) 起诉，或者问问 Custodia，这是一家特许 SPDI，不允许持有美联储主账户，因此无法直接提供基本支付服务。国会必须采取行动保持金融创新的活力。为加密货币和金融科技制定量身定制的许可和监管联邦框架对于控制美国资本和金融市场健全、竞争性和包容性至关重要。用海勒的话来说，加密货币和金融科技公司应该接受这样一个想法：它们“要么永远生存，要么在尝试中死去”。来源：金色财经

金色财经2024-03-04

暴涨96.92%！这只中概券商股狂飙

成立于1937年，是美国金融业监管局（FINRA)、美国证券投资者保护公司（SIPC）的资深会员。该公司的主营业务为证券经纪、配售及包销，以及提供投资咨询等。财务数据显示，截至2023年6月30日，海川证券2023年上半年收入为285.64万美元，同比增长289.48%；净利润-1437.74万美元，同比减少397.97%。该股发行价为4美元/股，2019年6月—7月，该公司股价峰值达19.55美元/股，2021年末以来，该股股价长期不到1美元/股。

金融界2024-03-03

Fundstrat：不必担心股市因“坏消息”遭到抛售，这是逢低买入良机

量达到创纪录的6万亿美元。最重要的是，FINRA保证金债务水平远低于其峰值，并且通常会随着市场见顶而飙升至新纪录。总而言之，这表明，随着时间的推移，大量现金可能会涌入股市，尤其是在利率走低的情况下。 “场外的持有现金的观望投资者太多了。因此，我们认为这次抛售会逢低买入，”Lee说。

Dan19772024-02-15

a16z 最新全球 crypto 监管大事件

零售客户就加密资产进行沟通的实践情况。FINRA 在大约 70% 的沟通中发现了潜在的实质性违规行为。 ? 国际 ?? 欧盟欧洲理事会和议会就一项新的反洗钱方案达成了临时协议，根据该协议，加密资产服务提供商在进行金额为 1000 欧元或以上的交易时必须进行客户尽职调查措施，并增加了缓解自托管钱包交易风险的措施。欧洲银行业监管局扩大其针对洗钱和资恐风险因素的指导方针，将加密资产服务提供商纳入其中。 ?? 德国德国警方宣布，在有史以来 “最大规模” 的加密货币查获行动中，共查获了 50,000 个比特币，价值 21.7 亿美元。 ?? 卢森堡加密流动性提供商 B2C2 宣布已获得监管批准，可在卢森堡开展业务。 ?? 韩国韩国当局逮捕了加密货币收益平台 Haru Invest 的三名高管，他们涉嫌窃取价值约 8.28 亿美元的加密货币。 ?? 泰国泰国证券交易委员会下令加密货币交易所 Zipmex 暂停其数字资产交易和经纪服务 15 天，在此期间它有机会 “纠正其财务状况和运营缺陷”。该委员会还对 Zipmex 泰国前首席执行官提出指控。 ?? 阿拉伯联合酋长国 OKX 位于迪拜的子公司宣布，它获得了迪拜虚拟资产监管局颁发的虚拟资产服务提供商（VASP）牌照。 ?? 英国英国央行 (Bank of England) 和英国财政部 (HM Treasury) 发布了对数字英镑咨询文件的回应。英国央行和英国财政部尚未决定发行数字英镑，但他们致力于正在进行的研究和设计工作，并保证隐私作为 “核心设计特征”。 ?? 联合国联合国的一份报告讨论了加密货币在东亚和东南亚地区赌场、洗钱、地下银行和跨国有组织犯罪中的使用。来源：金色财经

金色财经2024-02-15

美国SEC将披露个人交易美国国债的数据

易委员会（SEC）与美国金融业监管局（FINRA）宣布调整交易透明度制度，称将披露个人交易美国国债的数据。

金融界2024-02-08

金色百科 | 什么是灰度比特币信托？

于2015年获得了美国金融业监管机构（FINRA）的批准，以公开交易的方式进行交易，允许投资者通过股票代码GBTC买卖股份。该信托被 passively 投资于比特币，为投资者提供了作为证券对BTC的曝光，而不必直接购买、存储和保护比特币的复杂性。GBTC股份旨在以较低的费用和开支跟踪BTC市场价格。最初只能作为私募产品购买，GBTC于2015年在场外市场OTCQX上公开交易，遵循着不必向美国证券交易委员会（SEC）注册的公司的替代报告标准。以SPDR黄金信托为蓝本，后者是一只以实物黄金支持的黄金交易所交易基金（ETF），GBTC扩大了其产品线，包括以太坊（ETH）、莱特币（LTC）和其他加密货币的信托。三、现货比特币 ETF 的批准美国证券交易委员会批准现货比特币 ETF 标志着一个重要的里程碑，提高了加密行业的合法性并提高了主流对比特币的接受度。 ETF 是一种投资产品，代表单一资产或股票或债券等一揽子资产的包装。 ETF 在证券交易所交易，为投资者提供了一种无需购买个别证券即可获取多元化投资组合的便捷方式。它们提供流动性、灵活性和透明度，价格在整个交易日不断变化。像GBTC这样的现货比特币交易所交易基金（ETF）消除了寻求比特币曝光的投资者需要识别加密货币交易所、创建钱包、关联银行账户并管理比特币存储的必要性。相反，投资者可以通过他们现有的经纪账户通过GBTC投资ETF。 2017年，Grayscale旨在将GBTC转变为一种ETF，以增加对散户投资者的可访问性。尽管SEC反复拒绝，提到对市场操纵和投资者风险的担忧，但监管环境在2024年1月发生了变化。SEC批准了Grayscale的现货比特币ETF申请，以及其他10个ETF，导致GBTC于2024年1月11日在纽交所Arca上市为ETF。截至2024年1月初，GBTC占据了总比特币供应的约3%。自成为ETF以来，GBTC的赎回额已经超过了其截至1月31日的资产管理（AUM）超过50亿美元。然而，GBTC的资金流出在1月底有所减缓，该基金仍持有约220亿美元的AUM，超过了所有其他竞争对手，包括拥有20亿美元AUM的BlackRock。由于大额资金流出和比特币价格下降，GBTC投资组合的价值正在下降，尽管对手比特币ETF的需求强劲。此外，据报道，失败的加密货币交易所FTX和对冲基金Alameda Research的资产在2024年1月22日前出售了其GBTC股份的三分之二以上。相比之下，由BlackRock和Fidelity推出的竞争性比特币ETF经历了增长。与GBTC不同，这些ETF吸引了每日净流入。有人将GBTC的资产下降归因于其1.5%的年度管理费，该费用仍高于竞争产品。四、灰度比特币信托如何运作？ GBTC作为一种ETF，使机构投资者能够在一级市场进行投资，并为散户投资者提供在二级市场进行比特币的受监管访问，其中股价可能根据需求动态波动。在获得现货比特币ETF批准之前，GBTC最初只在场外市场运作；随后的监管争论导致SEC批准了Grayscale将该信托转变为ETF的申请。作为ETF，GBTC股份可以在一级和二级市场上交易，而一级市场的访问仅限于特定机构投资者。希望投资GBTC的授权合作伙伴可以通过Grayscale在一级加密市场上购买比特币，并发行相应数量的GBTC股份来获取资金。这些股份然后可以在股市上出售给零售投资者。 GBTC收取1.5%的年度管理费，包括所有与管理和保护基础比特币相关的费用。没有其他附加费用。通过跟踪XBX指数上比特币的价格，GBTC的表现与该指数进行了基准对比。尽管信托持有大量实际比特币，但GBTC股份的价格旨在反映每股持有的比特币的价值。然而，GBTC股份经常以显著的溢价或贴现交易，相对于基础比特币的实际价值，即其净资产值（NAV）。各种因素，包括供需动态、投资者情绪和市场状况，都可能影响股价和NAV之间的这种差异。在经过六个月的锁定期后，投资者可以在二级市场保留或将其股份卖给散户投资者。在二级市场上，由股票代码GBTC标识的GBTC股票经常以受投资者需求影响的溢价交易。例如，在比特币价值显著上升期间，通常会对GBTC股票的需求上升，导致其市场价格上升。五、GBTC的优点和缺点 GBTC提供了对比特币的易于访问的曝光，但因交易溢价、高资产管理费用和潜在偏离基础资产价值而受到批评。 GBTC为初涉加密货币的个人提供了一种简化的途径，使他们能够在传统经纪账户中交易比特币股份，而无需直接拥有资产的复杂性。该信托的易于访问性延伸到税收优惠账户，与传统的加密货币投资相比，可能带来潜在的税收优势。 GBTC拥有增强的安全措施，遵循行业标准，减轻了将资产存储在脆弱交易所上所带来的风险。投资者可以间接暴露于比特币价格波动中，而无需管理数字钱包，这使其成为那些在加密领域探索的人的便利选择。然而，GBTC因以显著的溢价或贴现交易而受到审查，这影响了实际回报并引起了批评。该信托的1.5%的年度管理费被认为较高，可能侵蚀回报，特别是在熊市中，使其比其他选项更不具成本效益。尽管存在这些问题，GBTC仍然是传统金融与加密货币市场之间的桥梁，提供流动性、分数所有权选项和税收高效的加密货币交易。由知名公司Grayscale Investments管理，GBTC仍然是寻求在传统金融市场的监管框架内获得比特币曝光的投资者的热门选择。六、未来前景 GBTC在数字金融不断发展的格局中扮演着至关重要的角色，继续促进加密货币融入传统投资组合的主流采纳和整合。 GBTC在加密货币世界中独树一帜。其持久的成功反映了投资者对加密货币领域的日益浓厚兴趣，以及该信托在应对监管框架的复杂性方面的承诺。随着加密货币领域的演变，GBTC仍然是那些拥抱加密货币多元化战略的人的基石。它在为投资者提供无缝曝光比特币的途径以及在加密领域承诺风险管理方面的角色突显了其在数字资产不断扩大的领域中的重要性。在不断变化的市场中，GBTC仍然是一个关键的参与者，塑造着加密货币投资的叙事，并影响着数字资产的更广泛采用。来源：金色财经

金色财经2024-02-06

24小时热点