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美联储维持利率不变下调美国经济增速预期

美国联邦公开市场委员会（FOMC）将关键借贷利率维持在4.25%-4.5%的区间，该水平自2024年12月以来保持不变。FOMC下调了经济增长预期，并上调了通胀预测。官员们现在预计今年经济增速仅为1.7%，较2024 年12月的上次预测下调0.4个百分点。政策声明要点周三，美联储在备受关注的决定中维持基准利率不变，但仍暗示今年晚些时候可能降息。面对关税对放缓经济影响的紧迫担忧，FOMC 将关键借贷利率维持在4.25%-4.5%的区间（自2024年12月以来的水平）。市场此前认为本周为期两天的政策会议几乎不可能调整利率。除利率决定外，官员们更新了2025年至2027年的利率和经济预测，并调整了减持债券的速度。尽管特朗普总统的关税政策以及减税和放松监管的财政政策影响不明，官员们仍预计 2025年将再降息50个基点（美联储通常以25个基点为调整单位，意味着今年两次降息）。经济前景与风险 FOMC在会后声明中指出，当前经济环境的不确定性 “显著上升”，委员会 “密切关注双重使命（就业与通胀）面临的双向风险”。美联储的目标是维持充分就业和低通胀。经济增长：2025年GDP增速预期从12月的2.1%下调至1.7%。通胀：核心物价同比涨幅预期从2.5%上调至2.8%。利率点阵图：官员对2025年的利率预期更趋谨慎（12月仅 1人认为不降息，当前4人），但仍预计2025年两次降息（2026年两次，2027年一次），最终长期利率稳定在3%左右。量化紧缩（QT）调整美联储宣布进一步缩减 “量化紧缩” 计划：美国国债月度赎回上限从250亿美元降至50亿美元（4月起生效）。机构抵押贷款支持证券（MBS）赎回上限维持350亿美元（实际执行中 rarely hit）。投票与异议美联储理事克里斯托弗・沃勒（Christopher Waller）是唯一反对者：他支持维持利率不变，但主张延续当前 QT 速度。背景与挑战特朗普政府第二任期开局动荡，已对钢铁、铝和其他商品加征关税，4月2日的审查可能引发新一轮更激进关税。消费者信心因不确定性下降（近期调查显示关税推高通胀预期），2月零售销售虽增长但低于预期，劳动力市场出现裂痕（非农就业增速放缓，广义失业率升至2021年10月以来最高）。市场与行业反应股市自特朗普就职以来波动剧烈，主要股指多次触及回调区间。美国银行CEO 布莱恩・莫伊尼汉（Brian Moynihan）称信用卡数据显示消费稳健，该行经济学家预计今年经济增速约2%。

金融界03-20 07:50

美联储发布联邦公开市场委员会声明维持利率不变 4月起放慢缩表

2：30，美联储在联储的货币政策委员会FOMC会后宣布，联邦基金利率的目标区间继续保持在4.25%至4.5%不变。本次声明中，美联储表示，经济前景的不确定性有所增加；美联储删除了此前1月的表述“委员会认为实现就业和通胀目标的风险大体均衡”。美联储在本次声明中宣布4月起放慢缩表，针对的是美国国债部分，每月赎回上限从250亿美元降至50亿美元。美联储理事沃勒投下反对票，他支持维持联邦基金目标区间不变，但倾向于继续按照目前的步伐缩表。 FOMC政策声明的全文翻译如下：近期数据显示，经济活动持续稳健扩张。近几个月来，失业率稳定在较低水平，劳动力市场状况依然稳固，但通胀仍处于略高的水平。委员会力求在长期内实现充分就业和 2% 的通胀率。目前经济前景的不确定性有所增加，委员会关注其双重使命所面临的风险。为支持其目标，委员会决定将联邦基金利率目标区间维持在 4.25% 至 4.5%。在考虑对联邦基金利率目标区间进行进一步调整的幅度和时机时，委员会将仔细评估新发布的数据、不断变化的前景以及风险平衡情况。委员会将继续减持美国国债、机构债务以及机构抵押贷款支持证券。从 4 月开始，委员会将放缓美国国债的减持速度，每月赎回上限从 250 亿美元降至 50 亿美元，机构债务和机构抵押贷款支持证券的每月赎回上限将维持在 350 亿美元。委员会坚定致力于实现充分就业，并使通胀回归 2% 的目标水平。在评估货币政策的适宜立场时，委员会将继续监测新信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍实现委员会目标的风险，委员会将做好适当调整货币政策立场的准备。委员会的评估将考虑广泛的信息，包括劳动力市场状况、通胀压力和通胀预期，以及金融和国际发展动态。对货币政策行动投赞成票的有：主席杰罗姆・H・鲍威尔，副主席约翰・C・威廉姆斯，迈克尔・S・巴尔、米歇尔・W・鲍曼、苏珊・M・柯林斯、丽莎・D・库克、奥斯坦・古尔斯比、菲利普・N・杰斐逊、阿德里安娜・D・库格勒、阿尔韦托・G・穆萨莱姆和杰弗里・R・施密德。投反对票的是克里斯托弗・J・沃勒，他支持维持联邦基金利率目标区间不变，但倾向于继续保持目前的证券减持速度。

金融界03-20 07:50

美联储按兵不动预测今年经济增长放缓而通胀上升

之后再采取行动。联邦公开市场委员会（FOMC）周三投票决定将基准联邦基金目标利率维持在4.25%-4.5%的区间，并表示将进一步放慢缩表步伐。理事Christopher Waller支持维持利率不变，但对有关资产负债表的决议持不同意见。美联储决定维持利率不变之际，特朗普雄心勃勃且反复无常的政策议程愈发令经济承压，也考验着美联储维持稳定的能力。特朗普不断变化的关税计划引发了对经济放缓的顾虑，并导致通胀担忧重燃，这一复杂局面可能令政策制定者陷入两难。 “通胀已经开始走高，”鲍威尔说，“我们认为这在一定程度上是对关税的反应。今年在取得进一步进展方面可能会有延迟。” 鲍威尔表示他的基准情境是任何关税驱动的通胀上升都将是“暂时的”，但后来补充称很难确凿地说通胀有多少是由关税造成，有多少是其他因素所致。鲍威尔讲话之际标普500指数走高，美国国债收益率下跌。最新预测新的经济预测显示美联储官员下调了对今年的经济增长预测，同时上调了对通胀的预测。预估中值显示官员预计今年降息50个基点，这对应降息两次，每次25个基点。不过，有8位官员预计今年降息一次或更少，这凸显出决策者即便增长放缓也要抑制通胀的决心 —— 至少目前是如此。鲍威尔表示，货币政策前景没有改变，因为对经济增长放缓和通胀上升的预测会相互抵消。 FOMC在利率声明中表示，“围绕经济前景的不确定性增加”，声明中删除了“委员会判断实现就业和通胀目标的风险大致平衡”这句话。官员们将今年年底核心通胀率预估中值从2.5%上调至2.8%。他们对2025年经济增长的预期从2.1%降至1.7%。他们将今年年底失业率预估从去年12月的4.3%上调至4.4%。局势变化鲍威尔表示，经济陷入衰退的可能性上升，但并不高。他特别指出市场信心等所谓的“软数据”令人担忧，但强调美联储关注的是硬数据。他不认同密歇根大学显示长期通胀预期大幅上升的数据，称其为“异常值”。 “我们确实明白市场信心已经大幅下滑，但经济活动尚未下降，因此我们正在仔细观察，”鲍威尔表示，“我会说经济似乎很健康。” 资产负债表美联储表示，4月1日起将把资产负债表上美国国债月减持上限从250亿美元大幅下调至50亿美元，把抵押贷款支持证券的月减持上限维持在350亿美元不变。但理事Waller倾向于维持当前的缩表步伐不变。

金融界03-20 07:50

美联储3月18日-19日货币政策会议声明全文及近两次声明对比

美联储/FED）的联邦公开市场委员会（FOMC）在3月18日-19日货币政策会议后发布的声明全文：最近的经济指标表明，经济活动继续以稳健的速度扩张。近几个月来，失业率稳定在较低水平，劳动力市场状况保持稳健。通胀水平仍然略高。委员会寻求实现充分就业和2%的较长期通胀目标。经济前景的不确定性已经增加。委员会关注双重政策使命两方面的风险。为支持其目标，委员会决定将联邦基金利率目标区间维持在4.25%-4.5%。在考虑对联邦基金利率目标区间的进一步调整的程度和时机时，委员会将仔细评估新公布的数据、不断变化的前景和风险平衡。委员会将继续减少其持有的美国公债、机构债和机构抵押贷款支持证券（MBS）。从4月开始，委员会将通过将美国公债的每月赎回上限从250亿美元降至50亿美元来减缓其证券持有量的下降速度。委员会将维持机构债和机构抵押贷款支持证券的每月赎回上限为350亿美元。委员会坚决致力于支持充分就业并使通胀回到2%的目标。在评估适当的货币政策立场时，委员会将继续关注新公布的信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍委员会目标实现的风险，委员会将准备酌情调整货币政策立场。委员会的评估将把广泛信息纳入考量，包括劳动力市场状况、通胀压力与通胀预期等方面的指标，以及金融与国际形势的发展。投票赞成美联储货币政策决议的FOMC委员包括：美联储主席鲍威尔、副主席威廉姆斯、金融监管副主席巴尔、理事鲍曼、波士顿联储银行总裁柯林斯、理事库克、芝加哥联邦储备银行总裁古尔斯比、副主席杰斐逊、理事库格勒、圣路易斯联邦储备银行总裁穆萨莱姆、堪萨斯城联邦储备银行总裁施密德。理事沃勒投票反对，他支持维持联邦基金目标区间不变，但倾向于继续按照目前的步伐减少证券持有量。跟1月份对比，本次决议主要删除了“委员会认为实现就业和通胀目标的风险大致平衡”，并明确表示“经济前景的不确定性已经增加”；另外，下调了每月国债的赎回上限：“从 4 月开始，委员会将通过将美国公债的每月赎回上限从 250 亿美元降至 50 亿美元来减缓其证券持有量的下降速度。委员会将维持机构债和机构抵押贷款支持证券的每月赎回上限为 350亿美元。” 以下为近两次美联储利率声明对比：

金融界03-20 07:49

美联储维持利率不变下调今年经济预期四月起放慢缩表

影响的双重压力下，联邦公开市场委员会(FOMC)决定将利率维持在去年12月以来的水平，这一结果符合市场的普遍预期。在此次为期两天的货币政策会议之前，市场基本已排除了此次会议降息的可能性。美联储同时更新了对2027年前的利率及经济预测，并调整了缩减资产负债表中债券持仓的节奏。尽管面临特朗普政府关税政策的影响，以及减税和去监管的积极财政政策带来的不确定性，美联储官员们仍预计，到2025年底利率还有0.5个百分点的降息空间。由于美联储通常以每次0.25个百分点的幅度调整利率，这意味着今年可能还将有两次降息。美联储这一表态令投资者受到鼓舞，道琼斯工业平均指数在决议公布后上涨超过400点。不过，美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会上表示，如果经济条件允许，美联储也愿意在必要时维持较高利率水平。鲍威尔称：“如果经济保持强劲，通胀没有持续地接近2%的目标，我们可以更长时间地维持当前的紧缩政策。但如果劳动力市场出现意外疲软，或者通胀下降速度快于预期，我们也可以相应放松政策。” 经济前景不确定性正在上升在会后的声明中，FOMC强调了当前经济前景的不确定性正在上升。声明指出：“围绕经济前景的不确定性已经增加，委员会正密切关注双重使命的风险。”美联储的双重使命即维持充分就业与物价稳定。鲍威尔在新闻发布会上特别提到，近期消费者支出增长有所放缓，且关税措施可能推高物价水平。这些因素可能是FOMC在经济预测上更加谨慎的原因。美联储还下调了对经济增长的整体预期，并小幅提高了通胀预测。官员们预计今年美国经济增速仅为1.7%，较去年12月预测值降低0.4个百分点；核心通胀率则被上调至2.8%，较此前预测值提高0.3个百分点。根据联储官员的利率预期点阵图，官员对未来利率路径的看法变得略微强硬。在19位官员中，有4位官员认为2025年不应降息(12月为1位)，有4位官员认为2025年应累计降息25个基点，即降息1次(12月为3位)，有9位官员认为2025年应累计降息50个基点，即降息2次(12月为10位)，有2位官员认为2025年应累计降息75个基点，即降息3次(12月为3位)，没有官员认为2025年应累计降息100个基点(12月为1位)，没有官员认为2025年应累计降息125个基点(12月为1位)。下图可见美联储点阵图体现的联储官员利率预期走势变化，黄点代表本次3月点阵图预期，灰点代表上次12月点阵图预期。点阵图同时显示，未来几年利率的整体预期基本维持不变，2026年预计降息两次，2027年再降一次，最终联邦基金利率将稳定在3%左右的长期水平。进一步放缓“量化紧缩”步伐除了利率决策外，美联储还宣布将进一步放缓“量化紧缩”(QT)的步伐，即减少资产负债表上的债券持仓。具体而言，美联储现在每月允许到期的美国国债余额缩减规模从之前的250亿美元降至50亿美元，但抵押贷款支持证券（MBS）350亿美元的月度上限保持不变。不过，自启动QT以来，这一上限很少被触及。在本次决策中，美联储理事克里斯托弗·沃勒成为唯一的反对者。尽管他支持维持利率不变，但主张应继续此前的量化紧缩节奏。 Harris Financial Group执行合伙人Jamie Cox指出：“美联储今天通过降低国债持仓缩减的速度，间接实现了降息。这为美联储在夏季前停止缩表铺平了道路，若通胀数据符合预期，届时降息将成为自然而然的选择。” 市场对经济前景持谨慎乐观态度美联储的决定出台之际，美国总统特朗普第二任期伊始便面临经济政策的诸多挑战。特朗普政府此前已实施钢铁、铝材等商品的进口关税，并威胁于4月2日公布更激进的关税措施。这种不确定性也影响了消费者信心，最新调查显示消费者对通胀的预期因关税政策而明显升高。虽然2月份零售支出有所增长，但增幅不及预期，这表明消费者正逐步感受到复杂政治环境的冲击。与此同时，股票市场自特朗普连任以来表现波动，主要股指时常在修正区间震荡，市场对经济从政府主导刺激转向私人部门主导的转型持观望态度。不过，美国银行CEO布莱恩·莫伊尼汉当天对悲观情绪予以反驳。他表示，银行数据显示消费者支出依旧稳健，美银经济学家预计今年经济增速仍可达2%左右。尽管如此，就业市场已经出现了一些裂缝。2月份非农就业增长低于预期，且涵盖了灰心及就业不足劳动者的广义失业率明显攀升，达到2021年10月以来的最高水平。 TradeStation全球市场策略负责人David Russell表示：“美联储今日的行动反映了华尔街正在感受到的不确定性。经济增速预测下调、通胀预期上调的局面有些滞胀的迹象，但整体仍缺乏明确方向。” 以下为FOMC声明全文最近的指标表明，经济活动继续以稳健的步伐扩张。近几个月来，失业率稳定在较低水平，劳动力市场状况依然稳健。通货膨胀率仍然有所上升。委员会寻求在长期内实现2%的最大就业率和通货膨胀率。经济前景的不确定性增加了。委员会关注其双重任务对双方的风险。为了支持其目标，委员会决定将联邦基金利率的目标区间维持在4.25至4.5。在考虑对联邦基金利率目标区间进行额外调整的程度和时间时，委员会将仔细评估收到的数据、不断变化的前景和风险平衡。委员会将继续减少其持有的国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券。从4月开始，委员会将通过将国债的每月赎回上限从250亿美元降至50亿美元来减缓其证券持有量的下降速度。委员会将把机构债务和机构抵押贷款支持证券的每月赎回上限维持在350亿美元。委员会坚定地致力于支持最大限度的就业，并将通货膨胀率恢复到2%的目标。在评估货币政策的适当立场时，委员会将继续监测收到的信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍委员会目标实现的风险，委员会将准备酌情调整货币政策立场。委员会的评估将考虑广泛的信息，包括劳动力市场状况、通胀压力和通胀预期以及金融和国际发展的读数。投票支持货币政策行动的是主席杰罗姆·H·鲍威尔；John C.Williams，副主席；迈克尔·S·巴尔；米歇尔·W·鲍曼；苏珊·M·柯林斯；丽莎·D·库克；奥斯坦·D·古尔斯比；菲利普·N·杰斐逊；阿德里安娜·库格勒；阿尔贝托·穆萨勒姆；以及杰弗里·R·施密德。同时，投票反对这一行动的是克里斯托弗·J·沃勒，他支持联邦基金目标区间不变，但更倾向于继续目前证券持有量的下降速度。

金融界03-20 07:49

音频 | 格隆汇3.20盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

货金价连续两日创历史新高； 4、美联储FOMC声明及鲍威尔发布会要点：维持利率决议不变，2025年预计将降息两次； 5、消息称欧盟将从4月1日起收紧钢铁进口配额； 6、瑞银：预计全球股市年底前还有9%的上涨空间其中新兴市场增长16%； 7、巴西央行加息100个基点，至14.25%； 8、股债汇三杀！土耳其“权力的游戏”升级吓坏投资者，各类资产均遭抛售； 9、欧盟反垄断监管机构要求苹果向竞争对手开放生态系统； 10、俄总统新闻秘书：普京与特朗普“彼此了解且相互信任”； 11、知情人士：泽连斯基支持有关停止能源设施袭击的提议； 12、关税给经济带来不确定性美多家大型金融机构裁员； 13、特朗普将于周四签署关闭美国教育部的行政命令；大中华区要闻： 1、住建部：要坚决稳住楼市； 2、瑞银：中国房地产拐点信号显现； 3、中办、国办：强化无堂食外卖监管和社会监督； 4、中办、国办：建立实施散装液态食品运输准运制度； 5、亚洲首批美股个股杠杠与反向ETF将在港股上市涉及英伟达、特斯拉等； 6、腾讯：Q4营收1724.46亿元，同比增11%，超预期； 7、腾讯：2025年计划回购至少800亿港元的股份； 8、中国平安2024年净利润1266.1亿元，同比增长47.08%； 9、牧原股份：2024年净利润同比增长519.42% 拟向全体股东每10股派发现金红利5.72元； 10、今日A股江南新材上市，港股南山铝业国际、舒宝国际处于申购期； 11、南下资金净买入港股117.85亿港元，加仓阿里移动，减仓美团腾讯； 12、公告精选︱爱美客：2024年度净利润为19.58亿元拟10派38元；万马股份：现有人形机器人、机器狗线缆订单收入占比较小； 13、公告精选(港股)︱腾讯控股(00700.HK)第四季度营收1724.46亿元净利润同比增长89.91%； 14、A股投资避雷针︱德邦科技：国家集成电路基金拟减持不超3%股份；永安行：目前及未来12个月内亦不存在筹划哈啰集团重组上市的安排。

格隆汇03-20 07:40

隔夜美股全复盘(3.20) | 美联储议息日，6月降息概率稍有增加，三大股指集体收涨

Timiraos：新的经济预测显示，FOMC 19位决策者中有11位预计美联储今年将至少降息两次，这一比例低于去年12月的15位。同时他们预计今年的通胀率将从1月份的2.5%升至2.7%。鲍威尔说：“这实际上是由于即将征收的关税，降低通胀的进展‘可能暂时被推迟’。”目前，这些预测显示，官员们认为物价增长将在2026年和2027年放缓，这意味着他们认为没有理由采取与实施关税前不同的利率设定。鲍威尔说：“如果通胀在我们不采取行动的情况下很快就会消失，那么有时对通胀视而不见可能是合适的。关税通胀可能就是这种情况。” 美联储传声筒：鲍威尔未对关税通胀发出激进立场从而提振股市 3.20 “美联储传声筒”Nick Timiraos撰文称，美联储维持基准利率不变，同时评估特朗普政府在贸易、移民、支出和税收方面的一系列政策变化可能会如何重塑经济前景。最近几周，在联邦政府削减开支和提高关税的头条新闻中，消费者信心大幅下滑。美联储主席鲍威尔在周三的新闻发布会上说：“我们认为现在是等待形势进一步明朗的好时机。”鲍威尔没有对潜在的与关税相关的物价上涨发出更激进的立场，这让投资者感到振奋。道指收盘上涨0.9%，标普500指数和纳指涨幅均超过1%。美联储6月降息概率稍有增加 3.20 期货数据显示，交易员认为美联储在6月会议上恢复降息的概率为62.1%，而在美联储做出决定之前这一概率为57%。美联储点阵图：2025年将累计降息50个基点，4名官员支持年内不降息 3.20 美联储点阵图显示，在19位官员中，有4位官员认为2025年不应降息（12月为1位），有4位官员认为2025年应累计降息25个基点，即降息1次（12月为3位），有9位官员认为2025年应累计降息50个基点，即降息2次（12月为10位），有2位官员认为2025年应累计降息75个基点，即降息3次（12月为3位），没有官员认为2025年应累计降息100个基点（12月为1位），没有官员认为2025年应累计降息125个基点（12月为1位）。美联储FOMC声明及鲍威尔发布会重点一览 FOMC声明： 1. 声明概述：以11-1的投票比例通过将基准利率维持在4.25%-4.50%不变，理事沃勒投下反对票，其倾向于继续以当前速度缩表。声明中不再称风险“大致平衡”，提及经济前景的不确定性已增加。 2. 利率前景：点阵图维持近三年中值不变，今明两年将降息两次，但2025年支持不降息或者降息更少的官员人数增多。 3. 通胀前景：上调今明两年PCE通胀预期及今年核心PCE通胀预期，仍预计通胀在2027年达标，多数官员预计风险倾向上行。 4. 经济前景：全线下调2025-2027年GDP增速预期，今年预期从2.1%大幅下调至1.7%。小幅上调今年失业率至4.4%，其余年限不变。 5. 缩表政策：将于4月开始放缓资产负债表缩减步伐，缩减国债规模从250亿美元降至50亿美元，MBS规模维持在350亿美元。鲍威尔发布会： 1. 利率前景：美联储无需急于调整政策立场，需依据数据进行观望。可根据需要放松或维持限制性立场。已处于可以降息或维持当前明显紧缩政策立场的阶段。 2. 通胀前景：通胀仍然略高。今年通胀取得进一步进展可能会有所延迟。基线预测是通胀将是暂时的。 3. 经济前景：美国经济强劲，调查显示经济不确定性加剧。近期迹象表明消费者支出有所放缓。将密切关注硬数据中的疲弱迹象。预测人士在一定程度上提高了经济衰退的可能性，但仍然不高。 4. 就业前景：劳动力市场状况稳固，整体劳动力市场保持平衡。招聘率和裁员率均处于低位，裁员的显著增加可能会迅速转化为失业。裁员对相关人员来说是重要的，但在全国层面上并不显著。 5. 缩表情况：放缓缩表是技术性调整。放缓缩表意味着速度更慢但持续的时间会更长。当前没有计划放缓MBS的减持速度，倾向于在表中剔除MBS。 6. 关税影响：关税的影响存在不确定性，关注政策的净影响，短期通胀预期在走高。若近期商品通胀数据持续强劲，这肯定与关税有关。工作人员模拟预测，美国被全面实施关税报复。 7. 市场反应：美指整体下行40余点，美债2Y下跌约10BP、黄金上行并创下3050美元的新高，比特币升破8.5万美元、美股大幅拉升，纳指一度涨超2%。 8. 最新预期：利率期货显示，交易员认为美联储在6月会议上恢复降息的概率上行至64%，全年累计降息幅度升至65个基点，较决议前升约10BP。 2、微软与英伟达加深AI方面合作 3.19 微软与英伟达在GTC 2025大会上宣布了一系列AI方面的合作计划，进一步加强了全栈协作，包括将最新的NVIDIA Blackwell平台与Azure AI服务基础设施集成，将NVIDIA NIM微服务整合到AzureAI Foundry中。微软还在Azure市场上推出了NVIDIA Omniverse和Isaac Sim虚拟桌面工作站，以及Omniverse Kit App Streaming等创新工具，可以帮助制造业等行业实现数字化转型。美国“星际之门”首个数据中心将于明年在得州落成 3.19 由OpenAI、日本软银及甲骨文合资发展的“星际之门”(Stargate)计划首个数据中心已预留空间，将安装最多40万块英伟达的人工智能(AI)芯片，届时的运算力将是北美目前已知最强大的数据中心。负责兴建该个位于得克萨斯州Abilene市数据中心的Crusoe公司指出，数据中心将于明年中落成，可提供的电力为1.2兆瓦。Abilene市的地盘早于去年初已开始平整，6月展开地基兴建工程。目前有2000名工人在地盘开工，稍后将增至5000人，该地盘将建成8幢建筑物，每幢可安装5万块GB200型号芯片。据悉，OpenAI将很快公布第二个数据中心的选址。OpenAI曾经表示，计划暂时预备兴建最多10个数据中心。 OpenAI星门项目首个数据中心将可容纳多达40万个英伟达芯片 3.19 据市场消息，OpenAI规模1000亿美元的星门(Stargate)基础设施合资企业第一个数据中心综合体，将可容纳多达40万片英伟达AI芯片。开发商Crusoe称，该项目位于得克萨斯州小城阿比林，建设工作将于2026年年中完成，功率容量为1.2吉瓦；该公司定于周二宣布下一阶段的开发计划。虽然该设施大到足够容纳数十万个先进AI芯片，但目前尚不清楚已经计划部署多少。台积电董事刘镜清：董事会从未讨论过接手英特尔晶圆厂 3.19 此前有消息称，台积电已向英伟达、AMD和博通提议投资于一家合资企业，该合资企业将运营英特尔的晶圆厂。对此，台积电董事刘镜清今日表示，台积电董事会从未讨论过接手英特尔代工部门的事。（台湾电子时报） 3、特斯拉获批在加州开展网约车服务目前仅限运送公司员工 3.19 当地时间18日，加州公共事业委员会(CPUC)批准了特斯拉的网约车服务许可证申请。根据CPUC公告，特斯拉可通过预先安排的方式使用特斯拉车辆运送本公司员工，后续若要服务公众须提前向监管机构报备。值得注意的是，特斯拉尚未加入CPUC的自动驾驶车辆载客计划。若想开展无人驾驶商业载客服务，必须申请该计划认证。此外，该公司还需获得加州车辆管理局的全自动驾驶测试许可。特斯拉中国3月10日-16日单周销量1.53万台，再度刷新2025年周销量最高纪录 3.19 据海外媒体最新统计数据，特斯拉中国3月10日-3月16日单周销量达到1.53万台，再度刷新2025年周销量最高纪录。其中，焕新Model Y交付量达9450辆，Model 3交付5850辆。从统计数据来看，焕新Model Y自交付以来销量正持续攀升。与此同时，国内有媒体统计了3月10日-3月16日20-30万元纯电SUV销量排名，Model Y稳居第一，销量是细分市场第二名至第九名总和的两倍。马斯克据称斥资1.5亿美元增持社交平台X股份 3.19 据彭博，沙地阿拉伯投资公司王国控股(Kingdom Holding)发布2024年年报，披露一间私营社交媒体主要股东，最近以等于Kingdom资产负债表上投资账面价值的交易价格进行投资，又指该股东愿以相同估值购买更多该社交媒体的少数股权。报道引述消息指，报告指的社交媒体为X，主要股东就是马斯克。报道指，马斯克去年动用1.5亿美元，以接近他2022年收购时支付的价格增持X股份。据2023年10月提交给内布拉斯加州监管机构的所有权图表，马斯克拥有X近74%股份。 4、特朗普媒体科技集团在Roku上推出Truth+流媒体服务 3.19 特朗普媒体科技集团(DJT.US)宣布成功推出其Truth+流媒体应用程序，适用于Roku电视。Truth+将为寻求替代所谓“偏见”新闻和“觉醒”娱乐的美国人提供家庭友好的节目。Truth+平台提供新闻广播、娱乐、天气更新、纪录片及儿童节目等。日航拟订购17架波音737-8及11架空客A321neo飞机 3.19 日本航空公布，计划为其国内航线机队，额外订购17架波音737-8飞机。日航于2023年3月已订购21架波音737-8飞机。另外，日航计划订购11架空客A321neo飞机，取代波音767，主要用于往返东京羽田机场的航线。 5、欧盟反垄断监管机构要求苹果向竞争对手开放生态系统 3.19 苹果(AAPL.US)周三被欧盟反垄断监管机构勒令向竞争对手开放其封闭的生态系统。欧盟详细说明了如何按照该集团规则开放，以及不遵守规则可能导致的调查和罚款。欧盟的第一项命令要求苹果允许竞争对手的智能手机、耳机和虚拟现实头戴制造商使用其技术和移动操作系统，以便它们能与iPhone和iPad无缝连接。第二项命令为苹果回应应用开发商互操作性请求的详细流程和时间表。如果监管机构发现苹果没有执行命令，公司可能会面临调查，罚金可能高达其全球年销售额的10%。苹果回应称欧盟举将伤害用户，帮助竞争对手。开市客据称要求中国供应商承担美国关税成本 3.19 据《金融时报》引述消息人士称，美国零售巨头开市客(Costco)要求中国供应商降低货品价格，以应对美国总统特朗普对中国商品加征20%关税。中国监管部门关注Costco此项举动。特朗普政府2月开始向中国进口商品加征10%关税，其后再把税率进一步调高至20%。美国进口商是承担关税税项的一方，进口商寻求方案，应对进口价格上升的压力。此前中国商务部等有关部门约谈沃尔玛，原因是其要求一些中国供应商大幅降价，企图将美对华加征关税的负担转嫁给中国供应商和中国消费者。大行评级｜摩根大通：下调小米评级至“中性” 今年留给市场的惊喜空间已经不大 3.19 摩根大通发表报告指，在近期股价强劲上升后，将小米评级由“增持”下调至“中性”，目标价则由34港元升至60港元，此按综合方式作估值。虽然基本因素仍然强劲，但对于电动车持续强劲增长、物联网和智能手机因消费补贴以及在智能眼镜、机器人和人工智能等新领域取得突破(尚未得到证实)的一些预期，现时股价定价已非常乐观。该行指，小米市盈率倍数亦接近先前的高位，但这并未被证明是可持续的。小米市值目前仅低于腾讯和阿里等中国大型TMT平台，且市值已较比亚迪高出17%，建议投资者预先获利，等待更好的入市时机。摩通指，该公司的基本因素继续保持强劲，核心盈利稳健增长，电动车出货势头强劲，但相信在近期强劲的表现后，今年留给市场的惊喜空间已经不大。美银警告中国股市或面临重大调整 3.19 美银证券发表报告称，中国股市反弹可能即将面临重大修正，认为目前形势与2015年周期相似。恒生国企指数及MSCI中国指数自1月中旬的低位以来已上涨至少30%，这与2015年市场崩溃前的升幅相似。恒生国企指数在2015年5月见顶后，至2016年2月下跌近50%，至今尚未回到这个高位。报告称，分析师在上海的考察之旅中发现，目前中国国内的长期投资者对后市感到紧张，忧虑就业、通缩及信贷需求没有改善，一些投资者还认为某些科技领域将出现泡沫，至于地缘政治紧张局势所带来的影响则未见被重视。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）20:30 美国至3月15日当周初请失业金人数（2）22:00 美国2月成屋销售总数年化

格隆汇03-20 07:12

【黄金收评】美联储保持利率稳暗示2025年将降息两次金价连续两天创造历史新高

个基点，报3.9723%，01:19（FOMC宣布按兵不动之前不到一个小时）刷新日高至4.0881%，决议声明发布后跳水，并在03:04（美联储主席鲍威尔新闻发布会临近结束时）刷新日低至3.9660%。美联储将政策利率维持在4.25%至4.50%之间。在特朗普政府实施关税后，官员们上调了今年的通胀前景，同时下调了经济增长预测。鲍威尔周三表示，今年通胀可能面临延误，部分原因是特朗普政府的关税。特朗普上周将进口钢铁和铝的关税提高到25%，并表示他打算在4月2日生效新的互惠和部门关税。黄金传统上被视为通货膨胀或经济波动时期的避险投资，今年迄今已上涨超过15%。国际金价连创新高，引发了市场资金的关注。3月以来，COMEX黄金价格强势突破3000美元/盎司。其盘中再度刷新纪录，最高触及3052.4美元/盎司。受此影响，国内黄金投资热度节节攀升。在市场对黄金的投资热情高涨之时，作为基金“专业买手”的基金投顾，在黄金调仓建议上却出现了一定的分歧。部分基金投顾组合提升了黄金资产的配置比例。也有一些投顾组合做出了相反的选择，在短期内降低黄金资产仓位。中欧财富投顾分析认为，黄金短期内或存在一定的回调风险，但考虑到其对冲全球信用风险的作用以及各国央行购金托底等因素，如果上半年黄金调整，反而可能是一个值得关注的投资契机。目前，该机构在各类大宗商品中，对黄金资产持乐观态度，对原油、煤炭、铁矿石等则较为谨慎。美联储基金期货暗示，交易员认为美联储在6月会议上恢复降息的可能性为66%，高于决定前的57%。当利率较低时，黄金变得更具吸引力，因为它是一种无收益资产。在地缘政治方面，就在特朗普与俄罗斯总统普京通电话几小时后，俄罗斯和乌克兰相互指责对方违反了一项新协议，该协议规定双方不得袭击能源目标。

慧宣鑫语03-20 05:20

美联储维持利率不变，预计今年仍将降息两次

带来的冲击，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）将其主要借贷利率目标区间维持在4.25%-4.5%，这一水平自去年12月以来未曾改变。市场此前基本认定此次为期两天的政策会议不会有任何利率调整的可能性。（图源：CNBC）与此同时，美联储官员更新了对2025年至2027年的利率及经济预测，并调整了缩减债券持有规模的步伐。尽管美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）实施的关税政策，以及其税收减免和放松监管等财政政策仍然充满不确定性，美联储官员仍预计2025年将累计降息50个基点。鉴于美联储通常以25个基点的幅度调整利率，这意味着今年将有两次降息。经济前景充满不确定性在会后声明中，FOMC指出当前经济环境的不确定性有所上升。 “经济前景的不确定性加剧，”声明写道，“委员会密切关注其双重使命（充分就业和价格稳定）所面临的风险。” 美联储在此次会议上下调了对经济增长的预测，并上调了通胀预期。官员们预计2025年美国经济增长率仅为1.7%，比去年12月的预测值下降了0.4个百分点。同时，核心通胀率预计将达到2.8%，比之前预测的2.5%高出0.3个百分点。根据美联储“点阵图”（Dot Plot），与去年12月相比，政策制定者对利率前景的态度有所转向鹰派。在上次会议上，仅有一位官员预计2025年不会降息，而此次会议则有四位官员持相同立场。未来几年利率预测保持不变，预计2026年将再降息两次，2027年再降息一次，最终联邦基金利率将在3%左右的长期水平企稳。缩减资产负债表步伐放缓除了利率决议，美联储还宣布进一步放缓量化紧缩（QT）进程，即逐步减少资产负债表上的债券持有量。具体而言，每月允许到期的美国国债仅减少50亿美元，相比此前的250亿美元大幅下调。然而，对抵押贷款支持证券（MBS）的缩减上限仍维持在350亿美元，但由于市场需求不足，这一上限自缩表计划启动以来很少触及。在此次决议中，美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）是唯一投反对票的官员。但会议声明指出，沃勒并未反对维持利率不变，而是希望继续按原计划推进QT。特朗普关税政策加剧市场动荡美联储的这一决定正值特朗普政府启动第二任期的动荡阶段。共和党籍总统特朗普已对钢铁、铝及其他多种进口商品实施关税，这对全球贸易体系造成冲击。此外，特朗普政府计划在4月2日公布新一轮更具攻击性的关税措施，市场普遍预期这可能会对经济增长和通胀形势造成更大影响。面对未来的不确定性，消费者信心指数下降，近期调查显示消费者对通胀的预期有所上升，主要原因是担忧关税带来的价格上涨。2月份零售支出增长不及预期，但核心指标显示消费者仍在应对政治不确定性带来的经济环境变化。市场反应与经济展望自特朗普再次执政以来，美股市场波动加剧，主要股指不断在回调区间内波动。政府官员警告称，美国经济正经历由政府刺激政策向更依赖私人部门增长的“经济重置”，这进一步加剧了市场的不安情绪。然而，美国银行首席执行官布赖恩·莫伊尼汉（Brian Moynihan）在周三早些时候对市场悲观情绪提出了反驳。作为全美第二大银行的负责人，莫伊尼汉指出信用卡数据表明消费者支出依然稳健，且美国银行的经济学家预计2025年美国经济增长率仍将维持在2%左右。尽管如此，劳动力市场已显露疲态。 2月份非农就业增长低于市场预期，同时，包括失业及未充分就业人口在内的广义失业率上升了0.5个百分点，达到了自2021年10月以来的最高水平。总结美联储此次会议的核心信息是“谨慎”，虽然短期内维持利率不变，但仍预计今年将有两次降息。然而，特朗普政府的贸易政策正成为影响美联储政策决策的核心变量，包括新一轮关税可能带来的通胀上升风险和贸易摩擦对经济增长的抑制。尽管市场情绪仍存分歧，但投资者将密切关注4月2日关税政策调整的细节，以及美联储未来的政策调整步伐。

Linlin03-20 02:28

美联储维持利率不变声明六大要点汇总 6月降息概率62.1%

FX168财经报社(北美)讯美联储FOMC声明显示，将贴现利率维持在4.5%不变，将储备余额利率维持在4.4%不变。以下为本次声明内容：最近的指标表明，经济活动继续以稳健的步伐扩张。近几个月来，失业率稳定在较低水平，劳动力市场状况依然稳健。通货膨胀率仍然有所上升。委员会寻求在长期内实现2%的最大就业率和通货膨胀率。经济前景的不确定性增加了。委员会关注其双重任务对双方的风险。为了支持其目标，委员会决定将联邦基金利率的目标区间维持在4.25至4.5。在考虑对联邦基金利率目标区间进行额外调整的程度和时间时，委员会将仔细评估收到的数据、不断变化的前景和风险平衡。委员会将继续减少其持有的国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券。从4月开始，委员会将通过将国债的每月赎回上限从250亿美元降至50亿美元来减缓其证券持有量的下降速度。委员会将把机构债务和机构抵押贷款支持证券的每月赎回上限维持在350亿美元。委员会坚定地致力于支持最大限度的就业，并将通货膨胀率恢复到2%的目标。在评估货币政策的适当立场时，委员会将继续监测收到的信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍委员会目标实现的风险，委员会将准备酌情调整货币政策立场。委员会的评估将考虑广泛的信息，包括劳动力市场状况、通胀压力和通胀预期以及金融和国际发展的读数。投票支持货币政策行动的是主席杰罗姆·H·鲍威尔；John C.Williams，副主席；迈克尔·S·巴尔；米歇尔·W·鲍曼；苏珊·M·柯林斯；丽莎·D·库克；奥斯坦·D·古尔斯比；菲利普·N·杰斐逊；阿德里安娜·库格勒；阿尔贝托·穆萨勒姆；以及杰弗里·R·施密德。同时，投票反对这一行动的是克里斯托弗·J·沃勒，他支持联邦基金目标区间不变，但更倾向于继续目前证券持有量的下降速度。以下是周三联邦公开市场委员会的声明与美联储12月上一次决策会议后发表的声明的比较。从去年12月声明中删除的文本为红色，中间有一条水平线。新声明中首次出现的文本为红色和下划线。两个陈述中都出现了黑色文本。值得注意的是，委员会关注其双重使命的两面风险，声明不再称风险“大致平衡”。失业率已稳定在低水平，劳动力市场状况保持稳健。（图片来源：CNBC）以下是声明内容六大要点： 1：联邦公开市场委员会投票决定将联邦基金利率目标区间维持在4.25%-4.50%； 2：“点阵图”表明，决策者们的预期中值为今年降息半个百分点，即两次25个基点的下调，与12月展望一致； 3：会后声明增加了“围绕经济前景的不确定性增加”措辞，删除了有关“实现其就业和通胀目标的风险大致平衡”的说法； 4：美联储表示将从4月开始放慢缩表步伐，每月赎回美国国债的上限从250亿美元降至50亿美元，机构债券和机构抵押贷款支持证券回购上限不变； 5：美联储理事Christopher Waller投下反对票，主张维持缩表步伐，这是自美联储去年9月开始降息以来第三次出现异议，美联储表示Waller支持维持利率不变的决定； 6：美联储官员将2025年底的基础通胀预估上调至2.8%，高于去年12月预测的2.5%。并将2025年底的经济增长预估从之前的2.1%大幅下调至1.7%。 “美联储传声筒”Nick Timiraos置评美联储经济预测：官员们下调了对GDP的预测，上调了对通胀和失业率的预测。但是几乎所有人都看到了经济的下行风险。而且，几乎所有人都认为，他们对失业率和通胀的预测存在上行风险。期货市场表明，交易员认为美联储在6月会议上恢复降息的概率为62.1%，在美联储做出决定之前这一概率为57%。

Heidi03-20 02:23

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