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中美会谈临近，TikTok命运即将揭晓 —— TA成为最大赢家，股价飙5%
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FX168财经报社(北美)讯周二（9月16日），甲骨文（ORCL）股价一度上涨5%，此前消息称中国与美国在马德里举行的贸易谈判中达成了TikTok初步协议。美国财政部长斯科特·贝森特周一在记者会上表示，两国已经就协议框架达成一致。特朗普与中国国家主席习近平将于周五会谈，以“完成”这份协议。尽管TikTok的美国买家尚未确定，但甲骨文已成为收购这款社交媒体应用的最有力竞争者之一。CBS新闻周二报道称，甲骨文将作为一个公司财团的一部分，参与中美达成的这份初步协议，从而使TikTok能够继续在美国运营。与此同时，CNBC报道称，该协议将允许甲骨文继续与TikTok现有的云合作。根据TikTok在2022年左右启动的“德州项目”（Project Texas），甲骨文的服务器负责存储TikTok的美国用户数据。周一在盘前交易中，当特朗普首次在社交媒体上暗示TikTok协议时，该公司股价一度飙升5%。特朗普在Truth Social上写道：“美国和中国之间在欧洲举行的大型贸易会议进展非常顺利！我们还就一家公司达成协议，这是我们国家年轻人非常希望被拯救的一家公司。” 根据美国政府要求，TikTok必须在9月17日前将控股权出售给美国或与美国结盟的国家，否则将面临禁令。不过，特朗普已表示，他可能再次延长这一期限。 Politico在3月曾报道，白宫正在考虑由软件巨头甲骨文运营TikTok的方案，但据The Information透露，该方案可能仍会让字节跳动保留对该应用的一定控制权。甲骨文一直与特朗普政府密切合作，推动美国人工智能发展。今年1月，该公司董事长拉里·埃里森与OpenAI（OPAI.PVT）CEO山姆·奥特曼、软银集团（SFTBY）CEO孙正义以及特朗普共同在白宫椭圆形办公室宣布了一项名为“星门计划”（Stargate）的5000亿美元项目，旨在美国建设人工智能数据中心，尽管该项目面临延迟。除了甲骨文，其他潜在收购者也表现出对TikTok的兴趣，包括由亿万富翁小弗兰克·麦考特领导的一组投资者、微软（MSFT）、YouTuber Mr. Beast以及人工智能公司Perplexity AI。甲骨文股价今年以来已累计上涨81%。上周，该公司预计其云业务收入将在2030财年达到1440亿美元，主要受与OpenAI达成的3000亿美元大单推动，这一预期推动股价大幅上涨，赢得华尔街的热烈欢迎。
佳华16809-17 01:12
失业升温、股市狂飙：美联储降息预期点燃华尔街风险偏好
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FX168财经报社(北美)讯美股在经济与就业数据走弱的背景下继续刷新纪录，华尔街提出了一个新说法：所谓“失业型繁荣”。标普500指数屡创新高，尽管招聘放缓、失业率上升。摩根大通称，这是一个“奇特的案例”：就业数据疲软迫使美联储更快降息，而更低利率推动股市估值走高，工资增速放缓则改善企业利润率。从直观感受来看，失业率上升和股市上涨并不相符。但历史上并非没有先例。派杰（Piper Sandler）分析师Michael Kantrowitz指出，上世纪50年代、60年代和90年代初，美国也曾出现过类似情况：就业走弱拖低利率，反而助推股市走强。高盛首席策略师David Kostin则直言：“就业市场降温对企业利润有利，因为工资成本在放缓。”换句话说，劳动者受伤，股东受益。加上人工智能投资与企业盈利韧性，华尔街部分预测人士甚至将标普500年末目标上调至7000点。然而，这种“繁荣”并未让普通人感到乐观。密歇根大学9月调查显示，美国消费者长期通胀预期连续第二个月上升；美国个人投资者协会（AAII）调查中，近一半散户自称“看空”，比例创下自4月以来最高。年轻人境况尤为严峻：16至24岁群体失业率在8月飙升至10.5%，为疫情以来首次回到两位数，部分应届毕业生的失业率甚至高于整体水平，逆转了疫情前的常态。这也是市场逻辑的最大风险：股市之所以上涨，是因为押注美联储降息，而非因为经济基本面稳固。安永首席经济学家Gregory Daco提醒，所谓“失业型繁荣”是“看似合理却脆弱的情景”。他指出，关税、移民政策等因素仍是增长阻力，即便AI投资在支撑经济，也难以完全抵消不确定性。目前，华尔街仍在“坏消息=好消息”的逻辑中欢呼，但这种交易模式并不会永久奏效。编辑点评当前市场的繁荣建立在“利率会降、股市就涨”的单一逻辑上，但这种“失业型繁荣”并非长久之计。当就业市场持续恶化、消费信心走低时，企业盈利终将承压。美联储的降息或许能短期托举股市，但无法掩盖经济基本面的裂痕。对投资者而言，在股市狂飙和就业低迷的错位之间，保持冷静与警惕，或许比盲目追逐新高更为重要。
Heidi09-17 00:45
用数字说话：美国7月商业库存小幅上升销售激增推动去库加快
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FX168财经报社(北美)讯美国政府数据显示，在销售激增的背景下，7月份美国商业库存小幅上升。周二（9月16日），美国商务部人口普查局表示，7月份库存继6月份同样增长0.2%后，再次上涨0.2%。库存是国内生产总值（GDP）的关键组成部分之一，也是波动性最大的指标之一。同比来看，库存增长1.5%。第二季度，库存按年率计算减少了329亿美元，拖累GDP 3.29个百分点。不过，这一影响被创纪录的4.95个百分点的净出口贡献所抵消，因当季贸易赤字收窄。继第一季度年化下降0.5%后，第二季度美国经济以3.3%的年化速度增长。亚特兰大联储目前预计第三季度GDP增速为3.1%。零售库存7月份增长0.2%，与上月公布的预估报告一致。6月份同样增长0.2%。汽车库存增幅被修正为0.5%，高于此前报告的0.3%；6月份为增长0.9%。剔除汽车的零售库存（计入GDP核算）如预期小幅上升0.1%。 7月份批发库存增长0.1%，制造商库存增长0.3%。商业销售在7月份大幅增长1.0%，继6月份上涨0.7%之后继续走强。按7月份的销售速度计算，企业清空货架所需时间为1.37个月，低于6月份的1.38个月。
Heidi09-17 00:32
CNBC调查：通胀更高、增长更弱？特朗普“盯上”美联储引发警报
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FX168财经报社(北美)讯根据9月的CNBC美联储调查，82%的受访者认为，特朗普总统对美联储的相关举措，实际上是在试图限制甚至消除美联储的独立性。多数受访者（共29人，包括经济学家、基金经理和策略师）认为，这些举措将导致经济增长减弱、通胀和失业上升以及美元贬值。调查显示，41%的受访者认为特朗普的行动直接旨在消除美联储的独立性，另有41%认为是为了限制其独立性，仅10%认为特朗普是在支持美联储的独立性。休·约翰逊经济公司主席兼首席经济学家休·约翰逊表示：“特朗普政府可能会继续尝试削弱美联储独立性，其目标是迫使美联储大幅下调短期利率、刺激经济增长，即便这会带来通胀上升的压力。” 纳罗夫经济公司的乔尔·纳罗夫补充称：“通过任命忠诚派进入美联储，特朗普希望有效控制政策，同时在政策出现问题时保持合理的否认余地。” 不过，杰富瑞首席美国经济学家托马斯·西蒙斯认为，所谓对美联储独立性的威胁“被夸大了”。他说，他不认为特朗普的任命会“集中权力到足以左右FOMC共识”，因为该委员会内部的分散决策机制是确保政策不受总统过度影响的关键。尽管如此，68%的受访者认为特朗普的行为会推高通胀；57%认为会导致失业率上升；54%预计经济增长放缓；74%认为将导致美元走弱。关于利率的影响，受访者意见分歧：39%认为总统的举措将压低利率，另有39%认为会推高利率。美联储周三决议美联储本周召开会议，受访者普遍预计会降息25个基点，但对是否“应该”降息意见不一。97%认为美联储会降息25个基点，但只有41%认为这是正确的决定。剩下的人分成两派，28%支持降息50个基点，28%支持不降息——这很可能反映了FOMC内部的类似分歧。平均来看，受访者预计今年联邦基金利率将从当前的4.38%降至3.66%，相当于三次25个基点的降息，比7月调查多一次。2026年则预计降至3.13%，低于7月的3.46%。这反映了对增长和就业的担忧。大都会人寿投资管理公司首席市场策略师德鲁·马图斯表示：“劳动力市场疲弱，消费者还没有真正感受到关税带来的通胀，而通胀压力很可能是暂时的。现在是美联储开启降息周期的时候了——关键是路径，而不是单次动作。” 衰退担忧加剧受访者四个月来首次上调衰退风险，概率从31%升至40%。其中55%预计如果发生衰退，将是持续10个月的温和衰退，高于7月的38%。同时，就业预测更弱，但经济增长预测维持2025年1.5%、2026年反弹至2%。CPI预期2025年为3.05%，2026年为2.8%，仍高于美联储的2%目标。布林资本首席经济顾问约翰·赖丁表示：“关税和政策不确定性仍是增长的主要威胁，但削弱美联储独立性可能会进一步增加风险。货币政策在中央银行远离政治干预时效果最佳。” 谁在为关税买单？与7月调查相比，受访者对关税的经济影响略有信心，但多数仍不确定。86%认为关税将继续推高价格，其中一半认为仍会有大幅上涨。关于谁承担关税成本，受访者平均认为：消费者承担31%，批发商和进口商29%，零售商23%，仅18%由出口商承担。这与政府“美国人没在为关税买单”的说法相矛盾。理查德·伯恩斯坦顾问公司CEO理查德·伯恩斯坦说：“包括我在内的经济学家高估了关税的短期通胀影响，因为我们没料到企业会消化关税、压缩利润率。然而，近期就业大幅疲软似乎正是这种利润受挤压的直接结果。” 调查认为，关税是经济扩张的最大威胁，其次是不确定的政策，第三是特朗普试图限制或消除美联储独立性，第四是移民政策。
丰雪鑫9909-17 00:14
加拿大通胀升温不及预期：央行降息窗口大开？
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FX168财经报社(北美)讯加拿大通胀在8月小幅升温，但仍低于市场预期。加拿大统计局周二公布数据显示，加拿大年度通胀率从7月的1.7%升至1.9%，略逊于市场普遍预期的2%。 CIBC经济学家Andrew Grantham表示，8月消费者物价指数（CPI）数据“基本无威胁”，这为加拿大央行（BoC）在周三的议息会议上作出降息决定提供了“相对容易的条件”。数据显示，能源价格走势仍是关键影响因素。受消费者碳税取消的影响，加拿大汽油价格同比下降，但跌幅较前几个月收窄。剔除汽油的CPI同比上涨2.4%，低于5月至7月期间的2.5%。报告指出，2024年8月汽油价格环比下降2.6%，反映市场对经济增长放缓的担忧。而2025年8月汽油价格环比上涨1.4%，主要受炼油利润率上升推动，部分抵消了原油成本下跌的影响。核心通胀指标保持稳定，CPI中值维持在3.1%，修正中值（trim）从3.1%小幅回落至3.0%。这些核心数据排除了波动性较大的项目，更能反映价格的基本走势。 Grantham指出，随着经济逐渐积累下行压力，加之9月1日起多项报复性关税的取消，预计未来几个月核心通胀还将进一步降温。他预测，加拿大央行将在本次会议降息25个基点，并在10月再度下调。从月度数据来看，8月CPI下降0.1%，经季调后则上升0.2%。而7月CPI同比曾因汽油价格走低而降至1.7%。
Lisa09-16 21:32
美国8月零售销售超预期增长，但就业市场疲软与关税推升物价或将拖累后劲
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FX168财经报社(北美)讯周二（9月16日），美国商务部人口普查局（U.S. Commerce Department's Census Bureau）公布数据显示，8月零售销售环比增长0.6%，高于市场预期，并延续7月上修后的0.6%增幅。路透社调查的经济学家此前预测，零售销售将增长0.2%。不过，分析人士指出，上月零售额的部分增长或主要源于关税推动的商品价格上涨，而非实际销量增加。政府上周报告显示，8月消费者价格指数（CPI）录得七个月来最大涨幅，食品和服装等类别价格涨幅明显。与此同时，就业市场依旧疲软，新增岗位有限，失业率上升，企业在经济前景不明朗的背景下推迟招聘，这对未来消费支出构成压力。美联储预计将在周三宣布 25个基点降息，以提振就业市场。美联储今年1月因担忧进口关税带来的通胀影响而暂停宽松周期。剔除汽车、汽油、建材和餐饮服务的核心零售销售8月上涨0.7%，高于7月修正后的0.5%，这一指标与国内生产总值（GDP）中的消费支出部分高度相关。消费或将出现回落富国银行（Wells Fargo）高级经济学家萨姆·布拉德（Sam Bullard）表示：“尽管消费表现出一定韧性，但增速正在放缓。家庭整体仍有一定的支出能力，但就业市场的担忧不断上升，可能会导致今年余下时间消费增长放缓。” 纽约联储（New York Fed）周一的调查显示，家庭支出（未经通胀调整）同比降至近4年半以来最低水平。不过，电子产品、家电、家具、住房及汽车购买，以及房屋维修和度假支出仍有增加。美国银行研究院（Bank of America Institute）的调查则显示，低收入家庭受到就业市场疲软冲击最大，其8月税后工资增速为2016年以来最慢。同时，**年轻群体和“X世代”（1965-1980年出生）**的消费增速也最为疲弱。报告指出：“就业市场走弱似乎正在冲击年轻群体，尤其是换工作带来的薪资涨幅已不如以往。”
Linlin09-16 21:25
美国消费者财务压力上升，Z世代信用分数降幅最为明显
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FX168财经报社(欧洲)讯周二（9月16日），美国信用评分公司费埃哲公司（Fair Isaac Corporation，简称FICO）表示，随着通胀和高利率影响负担能力，部分美国消费者的财务压力正在加剧，借款人面临越来越大的还款压力。信用分数下滑，Z世代受冲击最大报告显示，全国平均FICO信用分数整体小幅下降约2分。2021年约 38.1% 的人口信用分数处于 600至749分的中间区间，而到2025年，这一比例已降至 33.8%。其中，美国的Z世代群体（即十几岁至二十多岁的年轻人）信用分数降幅最为明显，主要原因是学生贷款压力。 FICO报告指出，今年学生贷款拖欠率创下历史新高。在FICO监测的 2100万名借款人中，超过10%有学生贷款到期需要偿还，而其中超过10%已经出现逾期未还的情况。与银行说法出现温差这一趋势出现之际，美国部分大型银行此前仍声称消费者整体财务状况健康，信贷质量恶化迹象有限，尽管最新数据已显示就业市场正在降温。 FICO在报告中写道：“总体而言，许多消费者的信用状况仍然稳健，目前平均信用分数715分仍接近历史高位。” 但报告同时警告，平均FICO分数是信用健康的滞后指标，未来分数存在下行风险。市场解读分析人士指出，信用分数下滑与学生贷款拖欠率攀升，揭示出消费者部门的潜在脆弱性。Z世代作为消费市场的未来主力，若财务压力持续加大，可能拖累住房、汽车和耐用品消费需求。对于金融机构而言，信用质量恶化风险意味着未来坏账准备金可能上升，从而压缩利润率。若趋势持续，美联储在考虑进一步降息时，可能更多关注就业和消费信贷风险，而非单纯的通胀数据。与此同时，市场可能将FICO数据解读为潜在的经济放缓前兆，短期内对银行股形成压力，但或将利好贵金属与债市等避险资产。
Dan197709-16 20:28
特朗普与习近平本周将通话！一文厘清中美贸易战时间线
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FX168财经报社(亚太)讯针对头号经济对手中国，美国总统唐纳德·特朗普接连出台对数千亿美元进口商品加征关税的命令，目标是缩小庞大的贸易逆差、恢复失去的制造业，并打击芬太尼贸易。以下为今年中美贸易战的发展时间线： 1月21日——特朗普就任总统的次日，特朗普威胁对中国进口商品征收10%的惩罚性关税，理由是芬太尼从中国流入美国。 2月1日——特朗普宣布对来自中国的商品加征10%关税，对墨西哥和加拿大的商品加征25%关税，要求他们遏制芬太尼和非法移民流入美国。 2月4日——中国采取广泛措施反制美国企业，包括谷歌、农机制造商以及CalvinKlein的母公司。自2月10日起，中国还对美国煤炭和液化天然气进口加征15%关税，对原油和部分汽车加征10%关税，并限制五种国防、清洁能源等产业关键金属的出口。 3月3日——美国将对中国所有进口商品的芬太尼相关关税加倍至20%，自3月4日起生效。 3月4日——中国反击，对价值约210亿美元的美国农产品加征10-15%的报复性关税。还以国家安全为由对25家美国公司实施出口和投资限制，并禁止从美国医疗设备制造商Illumina进口基因测序仪。 4月2日——特朗普以“解放日”关税加剧全球贸易摩擦，宣布对所有进口商品设定10%的基准关税，并对部分国家征收更高税率。对所有中国商品征收34%关税，自4月9日起生效。特朗普政府还决定自5月2日起终止对来自中国和香港的低价值货物“免税额”待遇。 4月4日——中国宣布自4月10日起对所有美国进口商品加征34%关税，并对部分稀土出口设限。同时对约30家美国机构实施限制，主要集中在国防相关产业。此外，中国暂停部分美国公司的高粱、禽类和骨粉进口。 4月8日——美国将对所有中国进口商品的关税从34%提高至84%。 4月9日——中国将对美国进口商品的关税提高至84%，并将12家美国公司列入管制清单，禁止其获取两用物项出口，同时将另外6家列入“不可靠实体清单”，以便对其采取惩罚性措施。美国进一步将对中国商品的关税从84%提高到125%。中国则警告本国公民避免赴美旅行。 4月10日——中国宣布立即限制好莱坞影片的进口。 4月11日——中国再次将对美国商品的关税提高至125%，并嘲讽特朗普的关税策略是“一个笑话”，称将无视美国进一步的“数字游戏”。 4月15日——芯片制造商英伟达披露，美国政府官员已通知其H20芯片销售至中国需获得出口许可。 5月10-12日——中美在日内瓦举行贸易谈判，双方发布联合声明，同意暂停关税90天。临时停火意味着美国对中国商品的关税将从145%降至30%，中国对美国商品的关税从125%降至10%。中国还承诺撤销自4月2日以来对美采取的非关税反制措施。 5月28-29日——美国表示将“积极”撤销中国留学生签证，并命令大范围企业停止向中国出口半导体、设计软件和航空设备。 5月31日——特朗普称中国违反日内瓦达成的互相降低关税并放宽关键矿产出口的协议。中国驳斥这一指控，称美国对中国实施多项“歧视性限制措施”。 6月5日——中国国家主席习近平与特朗普通话一小时。 6月9-10日——中美在伦敦举行新一轮会谈，达成框架协议。 6月11-12日——部分中国稀土磁体生产商开始获得出口许可。特朗普称贸易停火已重回正轨。 6月27日——财政部长斯科特·贝森特表示，中美已解决稀土矿产和磁体对美出口的问题。 7月6日——特朗普威胁对与“金砖国家反美政策”保持一致的国家加征额外10%关税，中国在受威胁之列。 7月15日——美国商务部长卢特尼克表示，作为中美就稀土谈判的一部分，英伟达计划恢复对华销售其先进的H20芯片，逆转了4月的出口禁令。 7月28-29日——中美官员在斯德哥尔摩举行两天会谈，同意寻求延长90天的关税停火。双方称会谈“具有建设性”，但未宣布重大突破。 8月1日——贝森特表示华盛顿有望与中国达成协议，并称对未来路径“乐观”。 8月8日——美国开始向英伟达发放出口H20芯片至中国的许可。 8月10日——特朗普敦促中国将自美国进口的大豆采购量增加四倍，因为关税停火将于8月12日到期。 8月11日——中美将关税停火延长90天。 9月4-13日——特朗普及其政府敦促七国集团、欧盟和北约国家向中国施压，并对其征收50%-100%关税，以切断俄罗斯的石油收入。 9月14日——贝森特与中国副总理何立峰在马德里主持第四轮会谈，讨论贸易关系以及TikTok即将到来的剥离期限（9月17日）。 9月15日——中美达成框架协议，将TikTok转为美国控股所有，这一决定将在本周晚些时候的特朗普与习近平通话中确认。贝森特表示，除非欧洲国家率先对中国商品加征关税，否则特朗普政府不会因俄罗斯石油进口问题对中国商品施加额外关税。
超启09-16 19:22
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简直没有天花板：市场等美联储官宣降息！特朗普预告与习近平通话，黄金直逼3700
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FX168财经报社(亚太)讯周二(9月16日)全球股市基本持稳，投资者买入美国股指期货，基于美联储本周可能降息的预期，同时抛售欧洲股市，因欧洲的借贷成本进一步下降的空间有限。黄金持续攀升逼近3700美元。 MSCI全球指数上涨0.15%，创下新高。欧洲斯托克600指数小幅下跌0.13%，至555.42点，其中银行和保险等利率敏感板块领跌，如果欧洲央行不再进一步降息，这些板块将面临损失。道明证券全球宏观策略主管James Rossiter在伦敦表示：“市场可能已经意识到欧洲央行不会再降息，这抵消了对美联储恢复宽松路径的预期。” 市场目前预计，到2026年6月，欧洲央行仅有40%的概率会降息25个基点，而上周这一概率约为50%。稍早，MSCI亚洲股市指数创下新高，并有望录得近五年来最佳连涨纪录。日本日经指数和东证指数双双刷新纪录。市场情绪高涨在美联储准备开启新一轮降息周期之际，科技股的持续上涨有望推动纳斯达克100指数实现连续第10个交易日上涨。该指数期货上涨0.4%，特斯拉盘前上涨2.5%。标普500指数期货上涨0.2%，此前该基准指数周一突破6600点。股市多头在美联储预计周三宣布的25个基点降息前情绪高涨。这将是新一轮政策宽松的第一步，预计将持续至2026年。受利率敏感的科技股引领“解放日”之后的反弹，市场热情主要来自人工智能所带来的巨大盈利潜力。 Lazard Freres Gestion股票部门主管Thomas Brenier表示：“与AI相关的资本支出和利润预测极为惊人。看看甲骨文（Oracle），简直没有天花板。” 美联储鹰派意外可能性更大美联储将在当天稍晚启动为期两天的政策会议，市场预计其将在周三宣布降息25个基点，这可能是今年以来首次鸽派政策决定，此前数据显示美国就业市场走弱。一些交易员认为存在降息50个基点的可能。道富投资管理公司高级股票策略师Rebecca Chesworth表示：“如果美联储真的降息50个基点，可以解读为情况比我们想象的更糟，比如就业市场正在放缓，或者有一些我们尚未察觉的经济数据异常。这种情况可以有不同解读，因为当前市场情绪可能会迅速反转。” 市场已定价到2026年7月累计降息127个基点，这意味着美联储要保持投资者乐观情绪的门槛更高。凯投宏观亚太区市场主管Thomas Mathews表示：“现在市场似乎已经定价了相当多的降息。从整体来看，这或许意味着出现鹰派意外的可能性比鸽派意外更大。但美联储很可能会坚持谨慎的沟通方式，不会透露太多。” 这一决定正值投资者也担忧美联储独立性受到政治干预之际。美国参议院已确认特朗普总统提名的斯蒂芬·米兰出任美联储理事会成员，而上诉法院裁定特朗普不得解雇丽莎·库克，她也将出席会议。这两件事都被认为不会影响美联储周三的决策，目前市场已完全消化25个基点降息。在这个充满事件的一周里，加拿大央行预计本周也将降息25个基点，而日本央行和英国央行则预计将维持利率不变。另据消息，美国和中国官员周一表示，双方已就TikTok转为美国控股达成框架协议，预计将在周五由特朗普与中国国家主席习近平通话中确认。美元走弱、黄金直逼3700 对美联储激进降息的预期推动美元跌至自7月以来最弱水平。欧元上涨0.3%，逼近四年来最强点位。这种背离反映出美联储即将转向宽松，而欧洲央行方面，决策者已暗示本轮宽松周期即将结束。美国国债收益率在前一交易日下跌后基本持稳，两年期国债收益率最新报3.5345%，基准10年期收益率几乎持平于4.0317%。周二晚些时候，交易员将迎来美国消费者的最新表现。8月零售销售预计增长0.2%，此前两个月增幅更强。随着就业市场走软、物价上涨，人们仍质疑消费者还能维持多长时间的自由支出。 Pepperstone Group研究主管Chris Weston在报告中写道：“接下来我们要应对美国零售销售数据，这对市场带来一定风险。但由于美联储会议次日即将举行，零售销售必须出现极大意外，才能真正改变市场风险情绪。” 大宗商品方面，油价在前一日上涨后周二转跌，因投资者评估乌克兰无人机袭击俄罗斯炼油厂的影响。布伦特原油期货下跌0.37%，至每桶67.19美元；美国原油期货下跌0.23%，至每桶63.07美元。现货黄金则在美元走弱和美联储降息预期的支撑下，创下3,697.05美元的新纪录，愈发逼近3700美元。
欧罗巴09-16 18:52
从不可投资到争相回归——19万亿美元的中国股市开始无法忽视？
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FX168财经报社(亚太)讯在三年前因中国股市“不具投资价值”而撤出之后，海外投资者如今正酝酿大举回归，他们被中国科技领域的机遇以及超越美国资产的多元化需求所吸引。今年，中国在人工智能应用、半导体和创新药物研发方面取得的进展，让全球投资者感到欣慰：中美贸易战和华盛顿的科技出口禁令并未阻碍全球第二大经济体的创新。中美关税休战以及国内宽松的货币环境进一步提振了市场情绪。受此影响，上证综指上周触及十年来新高，香港恒生指数也创下四年来的最高点。海外投资者情绪的转变，可能为本轮主要由国内投资者推动的市场上涨再添动力。前对冲基金经理、现管理两家总部位于纽约的家族办公室的Brett Barna表示，部分“先行”的外国资金已因今年的牛市回流中国，同时寻求从拥挤的美股市场中分散风险。 “在岸A股市场至少与全球其他市场的相关性非常低，这使中国变得有趣，”Barna说，并补充称他计划建立一个投资平台，让欧美资本能够进入中国资本市场。基金发行与资金流向的数据也印证了对19万亿美元规模的中国股市（包括香港）的热情。摩根士丹利报告称，8月是全球对冲基金六个月以来买入中国股票最多的一个月（未披露具体数额）。晨星数据显示，2025年新成立的“新兴市场（不含中国）”股票基金仅为8只，而2024年为21只、2023年为16只。这意味着今年不包含中国的投资需求大幅降温。（来源：晨星公司）安联环球投资中国基金部门首席投资官Zheng Yucheng表示：“一年前，人们还想把中国从指数中剔除。现在，中国被视为一个独立的资产类别（无法忽视）。” 更多迹象相关的佐证正在不断累积。伦敦200亿美元资产管理公司Polar Capital在2024年底将中国评级由低配上调至积极，并在今年将其新兴市场投资组合中的中国配置从20%出头进一步提高到30%以上。该公司基金经理Jerry Wu表示，今年2月的年度会议上，中国专场吸引55位客户，人数是2023年的两倍多。 Jerry Wu称，由DeepSeek推出的高性价比AI模型（可与ChatGPT竞争）的突破，触发了“中国创新资产的重估”。他表示，从人工智能到生物技术、机器人，市场动能已全面增强。投资机构Cambridge Associates高级投资总监Benjamin Low表示，他的团队今年已收到约30份客户关于中国基金的咨询，这与2023年几乎无人问津的情况形成鲜明对比。他还称，许多非亚洲的资产配置人计划在今年晚些时候赴中国和香港考察投资机会，其中一些人将是自新冠疫情以来的首次。当然，中国长期存在的一些问题仍在持续。8月的工厂产出、零售销售等数据表明，中国整体经济仍陷于疲弱。今年前5个月外商直接投资同比大降13.2%，迫使中国在7月推出新举措以扭转下滑势头。经济脆弱是早期资金进场却尚未转化为有意义的长期资本流入的主要原因之一。里昂证券首席股票策略师Alexander Redman表示，通缩压力令他不敢对整个市场加码。 Polar Capital的Wu也指出，AI热潮必须惠及更广泛的经济，才能支撑股市涨势延续至2025年以后。安联中国基金部门的投资经理Cheng Yu表示，海外投资者目前正处于“重新评级”的阶段，关注中国的长期竞争力。“海外资本正站在门口观望。他们还没有真正进来——但至少已经开始考虑回归了。”
风起09-16 18:19
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