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去年年底关键数据低于预期分析师：投资者锁定高收益的机会
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FX168财经报社(北美)讯 2024年已经过去，但是其12月份的批发价格上涨量低于预期，这表明通胀压力有所缓解，尽管可能不足以很快引发美联储再次降息。根据劳工统计局周二（1月14日）的一份报告表面，生产者价格指数本月仅上涨0.2%，低于11月份的0.4%，低于道琼斯共识的0.4%。不包括食品和能源，即所谓的核心PPI持平，与预测的增长0.3%相比，该仅上涨了0.1%。按年计算，核心PPI全年增长了3.3%，远远高于2023年1.1%的增长。商品价格上涨了0.6%，受到汽油价格飙升9.7%的推动。新鲜和干蔬菜价格下跌14.7%抵消了一些食品和能源相关措施的上升走势。在服务方面，价格持平，尽管客运增长了7.2%，但被旅客住宿价格的下跌所抵消。报告发布后，股市期货上涨，而美国国债收益率在2025年初大幅上涨后走低。该数据是本周两项关键通胀读数中的第一项，这些读数可能会纳入美联储在1月下旬的利率决定中。周三，将发布更密切关注的消费者价格指数读数。预计核心读数的月度增长0.3%，年通胀率分别为2.9%和3.3%。尽管美联储更关注商务部的个人消费支出价格指数作为其主要通胀指标，但PPI和CPI读数也纳入了该计算。市场定价压倒性地表明，美联储在1月28日至29日的会议上搁置。然而，就利率而言，决策者，特别是美联储主席鲍威尔，可以为未来奠定基础。周二美联储基金期货定价意味着今年余下时间只降息一次；美国银行经济学家周一表示，他们认为美联储今年可以完成。美联储官员在12月的会议上表示，假设季度会移动，今年将削减两个相当于两年的削减。 Spectra Markets的分析师Brent Donnelly表示，疲弱的PPI是否意味着疲弱的CPI，虽然并非总是如此，但经常发生。最近，美国劳工部在某个月份先于CPI数据公布PPI数据的情况有些罕见，但在2018年之前，这是常态。回顾过去10年的历史：当整体PPI和核心PPI都低于预期时——就像刚刚发布的12月份数据那样——当月CPI只有21%的情况下是高于预期的。Donnelly发现，在这种情况下，有39%的时间CPI符合预期，也有39%的时间CPI低于预期。这表明，本周三公布的12月CPI数据比华尔街所预期的高的可能性较小。经济学家此前一直预测消费者价格将上涨0.3%。美国PPI通胀疲软削弱了美债收益率的一些动力，但它们仍处于高位，一些分析师仍预计10年期美债收益率今年将达到5%。SWBC的分析师Chris Brigati认为，基准收益率将在第一季度突破这一门槛，“因为基本面和技术因素都表明，在可预见的未来，利率将持续在更长的时间内维持高位。” Brigati称，这可能是投资者锁定高收益的机会，同时利用固定收益来平衡投资组合中的风险。
Heidi01-14 23:17
顶级分析师预测：2027年，“AI泡沫”破裂或将引发股市崩盘
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FX168财经报社(北美)讯全球股市在科技板块推动下的狂热行情或将持续几年，但最终可能难逃泡沫破裂的命运。这是来自Deepwater Asset Management管理合伙人、顶级科技分析师吉恩·芒斯特（Gene Munster）的最新判断。周一（1月13日），他在接受《商业内幕（Business Insider）》采访时表示，人工智能（AI）是目前推动科技股上涨的主要催化剂，但这种泡沫可能会在2027年破裂，届时纳斯达克综合指数（Nasdaq Composite）可能出现多达30%的回调。 “泡沫破裂后，市场中的顶级硬件股，如英伟达（Nvidia）和其他芯片制造商，可能会遭遇最严重的损失，”芒斯特预测道。科技股泡沫：破裂只是时间问题 “我同意英伟达将迎来‘清算日’，不仅是它，整个芯片股板块都难逃此劫。”芒斯特表示，“对我们来说，问题不是‘泡沫会不会破’，而是‘泡沫在破裂前还会膨胀到多高？’” 芒斯特认为，AI技术的“范式转变”效应将推动科技股泡沫在未来两到三年内继续膨胀。他说，目前AI对大多数人来说仍是一个流行词，尚未真正转化为实际应用。 “现在，企业都在谈论实施AI，但真正应用的还不多。一旦AI开始实质性地影响企业业务，企业的利润率和盈利将随之上升，”芒斯特表示。尽管如此，芒斯特警告称，市场的异常增长难以持续。2024年，纳斯达克指数的涨幅达到了29%，这主要归因于AI狂热的推动。五大科技巨头贡献标普500指数近半数回报据高盛数据显示，2024年，英伟达、苹果（Apple）、亚马逊（Amazon）、谷歌母公司Alphabet和博通（Broadcom）这五大AI概念股，贡献了标普500指数全年46%的总回报，总市值增加了约6万亿美元。然而，尽管“七大科技股（Magnificent Seven）”的盈利预期在2024年增长33%，远超标普500指数中其他股票的3%平均增长率，但芒斯特指出，这些大型科技股的盈利增速将在未来两年内逐步放缓。投资者情绪或将逆转，硬件股将首先“失宠” 芒斯特警告，投资者如果继续预期这些科技巨头能够保持持续跑赢市场的表现，可能会失望。他特别提到英伟达的表现。这家芯片制造商在过去五年里股价飙升了2000%以上，但即便是持续强劲的财报表现，也未能在近几个季度打动投资者。 “当英伟达和其他硬件股开始未能达到投资者预期时，市场将出现恐慌情绪，并最终导致科技股交易的解体。”芒斯特表示。他说，“只要这些公司的增长率出现轻微变化，市场就会过度反应。而从数学上讲，增长率必然会逐步放缓。当这种情况发生时，我认为我们将看到至少硬件板块的泡沫开始破裂。” 泡沫破裂警告已在华尔街酝酿最近，关于股市泡沫的讨论在华尔街逐渐升温。一些预测人士认为，随着AI投资热潮达到顶峰，市场可能会经历重大调整。尽管如此，大多数策略师仍预计股市将在2025年实现进一步增长，但涨幅将明显低于2023年和2024年。对于投资者来说，这或许意味着科技股的“好日子”还剩两到三年，但在AI泡沫破裂之前，如何把握这段时间的投资机会将成为关键。分析师总结：短期乐观，长期谨慎泡沫正在膨胀，但尚未到顶芒斯特预计，AI推动的科技股热潮还将持续两到三年，投资者仍有机会从科技股交易中获利。硬件股最先受冲击他认为，芯片制造商和其他硬件公司将是泡沫破裂后最先受到冲击的板块。市场调整幅度或达30% 芒斯特警告称，纳斯达克综合指数可能从高点出现30%的回调。谨慎对待AI投资热潮尽管AI仍然是范式转变的重要技术，投资者应对未来的盈利增速放缓保持警惕，特别是对于硬件类公司的表现。结语：科技股泡沫何时破裂？虽然AI的长期潜力不可否认，但市场的短期情绪已将科技股推至极限。投资者应在享受这场AI狂欢的同时，做好面对未来市场调整的准备。芒斯特的观点为投资者敲响警钟——“泡沫终将破裂，关键是我们能涨多高。”
Peng01-14 22:49
市场在等CPI一锤定音？！投资者权衡特朗普关税影响，美元走软致黄金上破2670
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FX168财经报社(北美)讯周二（1月14日），受美元走软以及当选总统唐纳德·特朗普的潜在关税政策带来的通胀风险推动，金价上涨，这可能影响美联储今年放松货币政策的步伐。截至发稿，现货金上涨 0.27% 至每盎司 2,670.01 美元。（图源：FX168） ActivTrades 高级分析师里卡多·埃万杰利斯塔 (Ricardo Evangelista) 在援引彭博社的报道时表示：“有报道称，即将上任的特朗普政府正考虑逐步实施上调关税，以减轻其对通胀的影响，黄金价格因此受益。” “该消息导致美国国债收益率小幅下降，美元走弱。” 美元指数从上个交易日触及的两年多高点下跌 0.3%，美元走软使得使用其他货币的买家更能负担得起黄金。投资者正在关注周三公布的消费者价格指数 (CPI)。路透社对经济学家的调查显示，CPI 年度涨幅中值为 2.9%，高于 11 月份的 2.7%。周四还将公布美国零售销售数据，以进一步了解经济和美联储 2025 年的政策轨迹。德国贺利氏贵金属公司贵金属交易主管亨利克·马克思表示，“如果通胀因特朗普的支出政策而再次上升，我们甚至可能在中期看到根本不会降息。” 尽管较高的利率会降低这种无收益资产的吸引力，但黄金仍被用作对冲通胀的工具。其他方面，现货铂金下跌 0.4% 至 949.80 美元。瑞银在一份报告中表示：“我们预计，到 2025 年，铂金供应将短缺 50 万盎司，占需求的 6.4%。” 现货白银上涨 0.5% 至每盎司 29.75 美元，钯金上涨 0.5% 至每盎司 943.70 美元。
Dan197701-14 21:10
标普500指数估值极端化！华尔街策略师：高估值将成“新常态”
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FX168财经报社(北美)讯虽然标普500指数（S&P 500）的估值已达历史极端水平，但美国银行（Bank of America）股票策略师萨维塔·苏布拉马尼安（Savita Subramanian）认为，这并非意味着投资者应该抛售股票。相反，苏布拉马尼安指出，投资者应接受这一高估值环境，因为如今的标普500成分股与几十年前的市场结构已发生显著变化。 “标普500指数已不同于以往的周期表现，”苏布拉马尼安在上周五（1月10日）的一份报告中写道。估值达到极端水平，但“合理且可持续” 苏布拉马尼安指出，她跟踪的20个估值指标中，有19个处于极端水平。例如，标普500的过去12个月市盈率（Trailing P/E）达到25.3倍，比过去125年的平均值15倍高出70%。尽管如此，她认为当前的高估值是合理的，并可能长期维持。与过去相比，如今的标普500成分公司杠杆率更低、质量更高，且资产依赖度更低。 “疫情后，企业通过提升效率来应对更高的投入成本，”苏布拉马尼安表示。“这些改进措施已取得显著进展。” 这些改进措施包括人工智能（AI）和自动化相关的技术升级以及更高效的劳动力支出。她认为，这些因素可能会带来自上世纪80年代以来未曾见过的生产率繁荣。生产率繁荣或推动企业盈利稳定增长苏布拉马尼安指出，这种效率提升与上世纪80年代的生产率繁荣类似。当时，美国企业通过企业资源规划（ERP）系统和自动化技术实现了大幅度的效率提升。（图源：美国银行）她表示，当前的ERP采用率接近80年代和90年代的平均水平，远高于2000年互联网泡沫时期的负水平。此外，标普500中服务型企业的比例大幅上升，这一趋势也为市场提供了支撑。在1980年，标普500成分公司中有70%来自制造业。而到今天，该指数中有50%的企业属于轻资产、以创新为核心的公司。 “这些轻资产公司有望推动生产率繁荣，从而带来更稳定的盈利增长，不易受到周期性波动的影响。”苏布拉马尼安说。她强调，企业通过用流程替代人力，可以提高每股收益（EPS）的可见度，而更可见的盈利则支撑更高的估值。长期目标价：标普500指数2025年或升至6,666点苏布拉马尼安对2025年标普500指数的目标价设定为6,666点，这意味着较当前水平还有14%的上行空间。她认为，创新驱动型企业和效率提升将成为未来几年支撑股市的重要因素。 “标普500的结构已经发生了变化，这种变化将继续推动市场在高估值环境中运行。这不仅合理，而且可能是未来股市的新常态。”
Dan197701-14 20:37
中国为何控烟措施效果不佳？当局不愿打压政府收入的重要来源
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FX168财经报社(亚太)讯尽管存在禁令，但中国烟民依旧推动全球烟草销售增长，分析人士指出，当局不愿打击中央政府收入的重要来源，这就是为什么所有控烟措施效果不佳。在广州一家美发沙龙门口，一名男子一边在阳伞下边躲着大雨，一边抽着廉价香烟。Xu是典型的中国烟民：年轻时开始吸烟男性，而且觉得戒烟无望。 Xu在16岁、初中一年级时就开始吸烟，如今每天至少要抽一包烟。他坦言：“当时觉得很有趣，现在已经上瘾，没办法戒掉了。” 尽管全球范围内的严格烟草控制政策已显著降低吸烟率，但研究表明，中国的香烟销量近年来有所增长。分析人士指出，这与松散的监管、不严的执法以及政府不愿削弱这一重要收入来源有关。经济增长放缓与烟草依赖近10年前，中国最高领导人提出降低吸烟率的高调倡议。然而，随着中国经济增长放缓，问题愈加严重。牛津大学流行病学教授Zhengming Chen指出，“烟草是一个重要的收入来源，这就是为什么所有控烟措施效果不佳。”他补充说，中国男性是全球吸烟最严重的群体之一。中国2023年生产了2.4万亿支香烟，这一数字连续五年增长，与2003年相比增加35%以上。根据欧睿国际（Euromonitor）的数据显示，中国的全球销售占比从2009年的不到38%升至去年的约47%。尽管世界卫生组织估计，中国15岁以上人群的烟草使用率（不包括电子烟）从2000年到2025年下降约4个百分点，但降度远慢于全球平均水平。经济与烟草税随着房地产危机持续以及消费者需求和通缩问题的担忧，中国增长放缓的经济对烟草行业的依赖更加明显。 Zhengming建议，“当经济下行时，提高烟草税是最好的选择。”他指出，欧洲市场的数据显示，将香烟价格提高三倍可以将消费量减少一半，同时使税收翻倍。但他同时表示：“在经济低迷时，烟草总是被视为必需品。” 尽管中国在2003年签署了世界卫生组织《烟草控制框架公约》，但主要由地方政府制定和执行控烟措施，导致控烟政策零散且执行不力。中国烟草总公司（CNTC）掌握着国家烟草专卖权，并对政府收入贡献巨大。2023年，CNTC创收1.5万亿元人民币，占中央政府收入的约7%。CNTC还在2019年通过香港上市的国际子公司筹集资金推动全球扩张，其股票去年上涨超过140%。控烟难题与社会影响尽管北京、上海和深圳等城市实施了室内禁烟令，但全国性立法仍未实现。分析人士认为，主要原因是烟草行业的阻力过于强大。亚洲烟草控制咨询公司负责人兼世界卫生组织顾问Judith Mackay表示，“烟草行业的力量过于强大，它们影响了政策的推进。” CNTC提供的多样化产品和较低的价格使吸烟变得更加容易，而对公共场所吸烟的限制也不足。一名40多岁的广州金融从业者黄女士表示，她每天抽半包15元的细支香烟，几乎没有戒烟的动力。“我知道国外吸烟的地方很少，但在中国，这样的限制几乎没有。”
超启01-14 19:37
瑞银：特朗普回归后，中国科技公司的海外扩张更难了？
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FX168财经报社(亚太)讯随着唐纳德·特朗普本月晚些时候重返白宫，瑞银一位分析师表示，中国科技公司在今年的海外拓展业务将面临更多风险，预计将有更多政策限制该行业的扩张。瑞银中国互联网研究主管Kenneth Fong周一在上海的一场媒体简报会上表示：“随着新一届美国政府上台，我们预计将出台更多影响中国公司海外业务的政策或消息，包括跨境电商、视频游戏和人工智能等领域。” 尽管面临地缘政治风险，Fong补充道，中国公司仍将继续在海外市场进行投资。就在几天前，美国国防部将中国最有价值的公司腾讯控股列为“中共军工企业”名单的一部分，名单还包括电动汽车电池制造商宁德时代（CATL）和人工智能公司商汤科技（SenseTime）。此举加剧了对中美两大经济体技术领域进一步分裂的担忧。 Fong指出，中国科技公司在地缘政治风险方面需关注以下三个方面： 1. 美国公司被禁止投资中国科技公司的可能性。 2. 购买人工智能芯片的额外限制。 3. 贸易紧张局势对其海外业务的影响。尽管五角大楼的“涉军”名单目前尚无法律后果，但分析师表示，这可能为美国财政部提供进一步制裁和贸易限制的理由。这将使腾讯等公司更难从美国科技巨头（如芯片设计公司英伟达）购买某些产品。
风起01-14 19:19
摩根士丹利看涨特斯拉至800美元！美银警告：小心利好不及预期
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摩根士丹利强烈看涨特斯拉，美国银行则表示特斯拉虽然仍有上行空间，但执行风险很高。 1月13日，摩根士丹利分析师将特斯拉（TSLA）目标价从400美元上调至430美元。其乐观预计，在牛市情形下，特斯拉股价甚至将翻倍涨至800美元。 “虽然汽车业务仍然很重要，但我们认为AI是推动特斯拉上涨至800美元的驱动力。”Adam Jonas为首的摩根士丹利分析师表示。分析师指出，特斯拉在数据收集、机器人技术、能源存储、AI/计算、制造和支持基础设施方面有天然优势，该司CEO伊隆·马斯克（Elon Musk）与美国当选总统特朗普的关系也助力公司成长。报告发布后，特斯拉股价当日收涨。1月14日美股盘前，特斯拉（TSLA）股价涨2.36%，报412.81美元。【图源：TradingView；特斯拉（TSLA）股价走势】美国银行分析师指出，尽管特朗普胜选后投资者情绪有所改善，但特斯拉今年仍存在一些执行风险。除了扩大自动驾驶出租车的测试和按时推出服务而不出现大问题外，特斯拉还必须在2025年按时推出新产品。此外，在不影响其全自动驾驶软件业务的情况下，公司要扩大自动驾驶出租车部门的规模，应对其他电
投资慧眼01-14 18:31
特朗普关税传闻还没否认，市场紧急逆转！美元跌破110，今日PPI打头阵
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FX168财经报社(欧洲)讯全球股市周二（1月14日）上涨，美元则在连涨五日后回落。此前有报道称，美国候任总统唐纳德·特朗普的经济团队正在考虑逐步提高贸易关税的策略，这可能避免通胀大幅飙升。欧洲Stoxx 600指数结束连续两日的跌势，上涨0.5%。法国股市表现优于其他国家，额外受到潜在政治协议的推动，避免政府崩溃的可能性。美国股市同样有望上涨，标普500指数期货上涨约0.5%，纳斯达克100指数期货上涨0.8%。在亚洲，日本日经指数下跌1.8%，触及六周低点。投资者纷纷抛售芯片股，同时担忧日本央行可能加息。日本央行副行长Ryozo Himino在向日本企业领导人的演讲中表示，不排除在1月24日政策会议结束时加息的可能性。芯片制造商股价因美国出口新限制而承压，然而，中国本地制造商表现强劲，市场预期其国内市场份额将提升，并猜测政府可能提供支持。上证综合指数上涨2.5%，创下自11月7日以来的最佳单日表现。香港科技股上涨超过3%。特朗普关税新消息传出据彭博社援引知情人士报道，特朗普团队讨论的策略是每月逐步提高关税，大约在2%到5%之间，而不是一次性大幅增加。关税报告公布后，美元指数结束连续五天的涨势，远离隔夜触及的两年多高点110.17。欧元稳定在1.0249美元，接近周一创下的两年多低点1.0177美元。日元兑美元交投在157.60，略微脱离上周触及的近六个月低点。澳元与纽元则小幅反弹。特朗普在竞选期间提出要对所有进口商品征收10%至20%的关税，对中国进口征税60%。去年11月特朗普当选后，有关他会如何落实关税计划的消息不断。早前有报道称，特朗普打算缩小关税规模，但被他驳斥是假新闻。全球债券市场在近期借贷成本急升后趋于稳定。基准10年期国债收益率稳定在4.76%，此前在纽约交易中触及4.805%，为2023年11月初以来的最高水平。英国国债在最近几天大跌后也暂时止住跌势。 Pictet Asset Management高级投资经理Shaniel Ramjee表示，逐步加征关税的方式“市场能够较好吸收”，但他补充道：“我们需要更多关于严厉关税的确定性，目前尚未得到明确信号。” 近期，投资者对利率的关注度较高。强劲的美国就业报告推动收益率上升，同时减少美联储降息的可能性。所有目光都集中在周三公布的美国通胀数据上。聚焦美国CPI 当前市场愈发担心通胀可能再次抬头，这将阻碍各国央行，特别是美联储，像此前预期那样大幅降息。因此，本周的美国通胀数据显得尤为重要，尤其是如果数据显示2024年底通胀下降趋势已经停滞。周二将公布美国生产者物价指数（PPI），周三将公布消费者物价指数（CPI），随后还会发布12月零售销售数据，这些数据可能证实假日季消费的强劲表现。如果核心通胀数据的增长超过预期的0.2%，可能完全关闭进一步放宽政策的大门。 “未来几天直到通胀数据出炉之前，市场将保持谨慎，”Spartan Capital Securities首席市场经济学家Peter Cardillo表示，“目前美联储的立场变得更加鹰派，投资者正在考虑美国是否已经结束降息周期。” Ramjee指出：“总体而言，市场希望了解今年需要计入多少通胀，以及其他央行在制定未来政策时需要考虑到哪些因素。” 财报季来袭此外，本周美国企业财报季也将受到市场关注。花旗集团、摩根大通和高盛等银行将于周三发布财报。根据彭博情报的数据，标普500指数公司第四季度每股收益预计同比增长7.3%。根据Wealthspire Advisors高级副总裁Oliver Pursche的说法：“投资者正在思考的是，强劲的企业收益和较低的通胀哪个更重要——前者来自强劲的经济，而后者则得益于较弱的经济。” 他补充说：“大多数投资者会更倾向于强劲的经济，即使这伴随着略高的通胀。” 近期标普500指数的跌幅已抹去2025年的全部涨幅。市场情绪还受到英伟达公司及其同行可能面临的先进AI芯片销售新限制的打击。 Tikehau Capital巴黎资本市场策略负责人Raphael Thuin表示：“市场从特朗普当选后的亢奋情绪中回落，现在希望即将到来的财报季能够提供一些安慰。” 大宗商品方面，油价上涨至四个月高点，主要受俄罗斯出口量减少以及美国加强制裁的迹象影响。此外，特朗普的税收、移民和贸易政策对通胀的潜在影响也令市场感到不安。布伦特原油期货突破其200日移动均线，周二报每桶80.52美元。传统金融市场的不安情绪也蔓延至加密货币市场。比特币目前价格略低于95,000美元，过去七天内下跌近7%。
欧罗巴01-14 18:30
【今日市场前瞻】比特币强势反弹！美PPI来袭
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以下是今日五大重要财经事件： 1. 三大股指期货上涨，特斯拉股价涨超2%！ 1月14日美股开盘前，三大股指期货上涨。截至美东时间4:58，道琼指数期货涨0.34%，标普500指数期货涨0.52%，纳斯达克100指数期货涨0.73%。热门股普遍上涨，英伟达（NVDA）涨1.99%，特斯拉（TSLA）涨2.41%。 2. 美PPI来袭！能否继续助力美元？今晚21：30，美国将公布12月PPI数据。市场预计PPI年增3.4%，月增0.3%。分析指出，若PPI超预期，将支撑美元。截至发稿，美元指数涨0.05%，报109.56。 3. 比特币强势反弹！交易所储备创7年新低据CoinGlass数据显示，比特币在交易所钱包中的余额下降至219万枚，创下7年来新低。分析师称，回调已进入最终阶段。截至发稿，比特币涨4.19%，报96759美元。 4. 油价4连涨！大摩上调布油价格预期在美国宣布对俄罗斯石油实施全面制裁后，摩根士丹利上调了对布伦特原油的全年预测。预计今年第一季度布伦特价格为77.50美元，此前预期为72美元。截至发稿，布伦特原油涨0.19%，报80.98美元/桶；WTI原油涨
投资慧眼01-14 18:11
人民币接近历史低点！瑞银：中国将“尽全力”减缓贬值速度
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FX168财经报社(亚太)讯瑞银集团中国首席经济学家汪涛表示，人民币对美元走弱可能只会给中国的出口带来有限的提振，北京方面将努力缓和人民币的贬值。汪涛在上海的瑞银大中华区会议上接受彭博电视采访时表示，人民币面临的压力主要来源于美国的关税威胁以及强劲美元，而美元走强背后是乐观的经济数据。她指出，人民币贬值可能会促使中国的竞争对手也采取措施让本国货币贬值，从而抵消中国出口成本降低的优势。 “中方将尽全力减缓人民币的贬值速度，并确保只是适度贬值，”汪涛说道，“但在美元走强和潜在关税的广泛环境下，逆转这一趋势可能非常困难。” 在人民币离岸交易接近历史低点后，中国政府正加紧努力支撑人民币汇率。这些措施突显了北京在防止资本外流、维持金融稳定的同时确保出口竞争力的挑战。特朗普威胁对中国进口商品征收高达60%的关税，这可能会严重削弱中美之间的贸易关系。任何高额关税可能损害出口(对中国经济增长贡献近四分之一)这一重要驱动力。高盛集团首席经济学家Jan Hatzius预测，中国将采取广泛的货币和财政刺激措施，以抵消预期关税和持续房地产低迷的影响。他预计，中国经济增速将从2024年的5%左右降至2025年的4.5%。 “我们确实认为关税会产生影响，”Hatzius在香港的全球宏观经济会议上表示，“不过政策刺激会在很大程度上缓冲这种影响。” 中国去年的贸易顺差跃升至创纪录水平，部分原因是企业提前发货，以避免美国可能提高关税。规避关税的努力也提振了中国对东南亚的出口。随着全球供应链对地缘政治风险做出回应，东南亚的设备使用中国零部件组装，然后出口到美国。高盛早些时候预测，对中国商品征收平均20%的关税是其基本假设，尽管特朗普可能如何征收关税仍不确定。特朗普的经济团队正讨论逐步提高关税的计划，以增强谈判杠杆并避免通胀激增。预计额外关税将于今年第三季度生效。汪涛警告称，关税对中国企业支出的影响可能比出口损失更加严重。“在华企业将调整资本支出、雇佣计划等，这会对国内经济产生溢出效应。” 为支持疲软的人民币，中国监管机构调整了资本管制政策，并重申打击市场扰乱行为的决心。中国人民银行计划于周三在香港发行创纪录的票据，此举将增加对人民币的需求。
风起01-14 18:00
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