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决策分析:不妙!债券又遭抛售,中国刺激反弹迅速消退 美元回暖日元跌破150
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为主的市场将容易受到利率上升的影响。
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母公司Meta的股价周三下跌4%,盘后交易中又下跌3%,此前该公司公布的财报显示营收好于预期,但前景不明朗,预计支出将超过华尔街的预期。 澳洲股市跌至一年低点,因第三季通胀数据强于预期,令市场押注央行可能在下个月升息。 S&P/ASX 200指数下跌0.6%,至6812.3点,此前曾触及6777.4点,为2022年10月31日以来的最低水平。 日元跌破150 警惕干预 在外汇市场,美元指数触及两周高位106.77。 日元兑美元汇率跌破150关口,这一水平让交易员警惕干预以支持日元。截至发稿0,日元兑美元汇率为150.45水平,为一年来的最低点。 澳元兑美元早盘跌至近一年低点0.6271美元,目前交投在0.6287美元。澳洲联储主席周四表示,强劲的第三季度通胀报告符合政策制定者的预期,他们仍在考虑是否有理由加息。 纽元兑美元也触及近一年低点0.5776美元。 韩国第三季度经济表现好于预期,出口支撑了经济扩张,这为韩国央行在未来几个月维持利率不变提供了理由。韩元大幅下跌,与美元的普遍走强一致。 在中国,中国将发行1万亿元人民币(合1,370亿美元)主权债券的消息引发的市场反弹正在迅速消退,中国内地和香港股指回吐涨幅。恒生指数下跌0.6%。 油价下滑。美国原油价格下跌0.15%,至每桶85.26美元。布伦特原油价格跌至每桶89.89美元。 由于对中东冲突的担忧,油价周三上涨约2%,但涨幅受到美国原油库存增加和欧洲经济前景黯淡的限制。 金价小幅走高。现货黄金交易价为1990美元附近。
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云涌
2023-10-26
META 2023Q3业绩电话会议
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整体视频服务组合的一部分,这些服务占
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和 Instagram 花费时间的一半以上。所有这些方面还有很多工作要做。 好吧,人工智能。人工智能的进步正在推动我们的许多产品和业务绩效。未来,生成式人工智能将变得越来越重要。我之前概述了我们的产品路线图。除此之外,我们还在构建像 Llama 2 这样的基础模型,我们相信它现在是领先的开源模型,上个月 Llama 下载量超过 3000 万次。除此之外,还有一套不同的复杂的推荐人工智能系统为我们的提要、卷轴、广告和完整性系统提供支持。目前,这项技术的炒作程度低于生成式人工智能,但它对于快速改进也非常重要。 人工智能驱动的提要推荐继续增加对增量参与的影响。仅今年一年,由于推荐的改进,我们在
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上花费的时间增加了 7%,在 Instagram 上花费的时间增加了 6%。我们为广告商提供的人工智能工具也通过 Advantage+ 购物活动推动了成果,达到了 100 亿美元的运行率,超过一半的广告商使用我们的 Advantage+ 创意工具来优化其广告创意中的图像和文本。 商业消息传递也在我们的服务中持续增长,我相信这将成为我们业务的下一个主要支柱。我们的平台上每天有超过 6 亿人与企业之间的对话。为了让您了解这种情况在全球范围内推广时会是什么样子,现在每周都有超过 60% 的印度用户在 WhatsApp 上向企业应用程序帐户发送消息。印度点击消息广告的收入同比增长了一倍。现在我认为这对于我之前谈到的新商业人工智能来说将是一个非常大的机会,我们希望能让任何企业轻松地建立一个人工智能,人们可以通过消息发送来帮助进行商业和支持。 如今,大多数商业和消息传递都发生在劳动力成本足够低的国家,因此企业可以通过短信与客户进行通信。在泰国或越南等国家,大量的商业活动都是以这种方式进行的。但在世界许多地方,劳动力成本太昂贵,这种做法不可行。但有了商业人工智能,我们就有机会降低成本,并将商业和信息传递扩展到世界各地更大的经济体。因此,让商业人工智能为更多企业服务将成为我们 2024 年的一个重要重点。 我想快速介绍一下 Threads 的最新情况。我们现在已经三个月了,我对这个轨迹非常满意。目前每月活跃人数略低于 1 亿。现在我们将重点关注进一步发展社区。据我们所知,到目前为止人们都很喜欢它。我长期以来一直认为应该有一个十亿人的公共对话应用程序更积极一些。我认为,如果我们再坚持几年,那么我们就有很好的机会实现我们的愿景。 最后,除了人工智能之外,我们的另一个主要长期关注点是元宇宙。我们刚刚推出了 Quest 3,这是我们迄今为止功能最强大的耳机,价格极具竞争力。我们在其中进行了大量改进,包括图形性能提高 2 倍的下一代芯片组、迄今为止最好的显示屏以及比 Quest 2 薄 40% 的外形规格。但 Quest 3 最重要的突破是它第一个主流混合现实设备。这意味着当您戴上该设备时,您会看到周围的物理房间,并且可以将数字对象和游戏带入您的物理空间,无论是乒乓球桌、工作站还是用于玩 Xbox 游戏的大屏幕电视上,或你的朋友作为全息图。早期的评论非常好,看到人们对此有何反应很有趣。 我们还推出了下一代雷朋 Meta 智能眼镜。它们基本上在各个方面都比第一代进行了升级。更好的摄像头、更清晰的音频、更轻、更多款式,您现在甚至可以通过它们直播视频。但最重要的是,这是首款内置 Meta AI 的智能眼镜。因此您可以全天询问您的眼镜问题。它会在您耳边回答它们。从很多方面来说,眼镜都是人工智能设备的理想外形,因为它们使你的人工智能助手能够看到你所看到的、听到你所听到的。再次强调,很高兴看到早期的评论,它们非常积极,我期待这个领域在未来几年快速发展。 我们也在虚拟宇宙软件方面取得了进展。Horizon现在增长得更快。还有更多新世界(例如 Super Rumble 和 Citadel)上线。我们还开始测试适用于手机、平板电脑和 PC 的 Horizon,这将成为我们跨设备构建元宇宙的重要组成部分。我们在头像方面也取得了一些重要的里程碑,无论是我们富有表现力的头像还是我最近展示的最新编解码器头像。 现在,正如我在 Connect 上所说,我认为未来几十年我们行业最有趣的问题之一将是我们如何将物理世界和数字世界结合在一起,形成连贯且良好的体验。我认为我们开始看到一些构建模块结合在一起,混合现实将数字对象带入物理世界,我们的人工智能工作室致力于与各种不同的人工智能进行交互,最终智能眼镜将所有这些结合在一起融入时尚的外形。所以我对未来的路线图感到非常兴奋。 好的。这就是我今天的更新。这是一个不错的季度。我对今年我们在效率方面取得的进展感到满意。我们是一个更精简的组织,发货速度更快,并在我们所有的长期计划中推进最先进的技术。在为未来进行大量投资的同时,我们也刚刚创下了两年来的最高营业利润率。因此,我期待着推动该产品的发展势头和运营纪律。一如既往,感谢我们团队中的每个人以及与我们一起踏上这段旅程的所有人。 现在,苏珊来了。 李苏珊 谢谢,马克,大家下午好。让我们从我们的综合结果开始。除非另有说明,所有比较均按年比较。第三季度总收入为 341 亿美元,增长 23%,按固定汇率计算增长 21%。第三季度总支出为 204 亿美元,比去年下降 7%。 就具体项目而言,收入成本增加了 9%,因为较高的基础设施相关成本被较低的内容成本部分抵消。研发增长了 1%,因为应用系列和现实实验室与人员相关的成本增加被与人员无关的现实实验室运营支出的减少部分抵消。营销和销售下降 24%,主要是由于营销支出和人员相关成本减少。一般行政费用下降 39%,主要是由于法律相关费用减少。 本季度末,我们拥有超过 66,100 名员工,比第二季度下降 7%。我们第三季度的员工人数不再包括受先前宣布的裁员影响的绝大多数员工。 第三季度营业收入为 137 亿美元,营业利润率为 40%。我们本季度的税率为 17%。净利润为 116 亿美元,即每股 4.39 美元。受服务器、数据中心和网络基础设施投资的推动,资本支出(包括融资租赁本金支付)为 68 亿美元。资本支出低于上年水平,主要是由于我们准备转向新的数据中心设计以及付款时间,服务器和数据中心建设支出减少。 自由现金流为 136 亿美元,受益于第四季度缴纳的所得税延期。我们在第三季度回购了 37 亿美元的 A 类普通股,季度末现金和有价证券为 611 亿美元,债务为 184 亿美元。 现在转向我们的细分结果。我将从我们的应用程序系列部分开始。我们的应用程序系列社区不断发展。我们估计,9 月份大约有 31.4 亿人每天至少使用我们的应用系列中的一款,并且大约有 39.6 亿人每月至少使用一款。
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在全球范围内持续增长,参与度依然强劲。
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日活跃用户为20.9亿,较去年增长5%,即1.01亿。9 月份,DAU 约占 30.5 亿月活跃用户的 68%。与去年相比,月活跃用户数增加了 9100 万,即 3%。 第三季度应用系列总收入为 339 亿美元,同比增长 24%。第三季度应用系列广告收入为 336 亿美元,增长 24%,按固定汇率计算增长 21%。 在广告收入中,在线商务垂直领域是同比增长的最大贡献者,其次是消费品和游戏。在线商务和游戏受益于中国广告商在接触其他市场客户方面的强劲支出。从用户地域来看,世界其他地区和欧洲的广告收入增长最为强劲,分别增长了 36% 和 35%,其次是亚太地区(19%)和北美(17%)。外汇是所有国际地区广告收入增长的推动力。 第三季度,我们服务中的广告展示总数增加了 31%,每个广告的平均价格下降了 6%。印象数增长主要由亚太地区和世界其他地区推动。定价同比下降是由于印象增长强劲,尤其是来自较低的货币化表面和地区。尽管整体定价仍然面临这些因素的压力,但我们相信,我们对广告定位和衡量的持续改进将继续为广告商带来更好的结果。 第三季度应用程序系列其他收入为 2.93 亿美元,增长 53%,这得益于 WhatsApp 商业平台的商业消息收入强劲增长。我们继续将大部分投资用于应用程序系列的开发和运营。第三季度,应用程序系列支出为 164 亿美元,约占我们总体支出的 81%。FoA 费用下降了 9%,因为基础设施相关成本的增长被法律相关费用、营销和人员相关成本的下降所抵消。Family of Apps 营业收入为 175 亿美元,营业利润率为 52%。 在我们的 Reality Labs 部门,第三季度收入为 2.1 亿美元,下降 26%,主要是由于 Quest 2 销量下降。Reality Labs 支出为 40 亿美元,与去年同期持平,因为与人员相关的支出增加被非人员相关运营支出的减少所抵消。Reality Labs 运营亏损为 37 亿美元。 现在转向业务前景。有两个主要因素推动我们的收入表现。我们为社区提供引人入胜的体验的能力,以及随着时间的推移,我们通过这种参与获利的有效性。首先,
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和 Instagram 的整体参与度仍然很高。卷轴和更广泛的视频内容持续增长并推动增量参与。来自 Feed 中未连接帐户的人工智能推荐内容继续增加参与度,包括在美国和加拿大。这些成果是由我们的推荐系统的改进推动的,随着我们部署更先进的模型,我们看到了未来进一步改进我们的系统的更多机会。 我们还为我们的社区开发全新的体验。近年来,我们对人工智能能力的投资使我们能够支持领先的生成人工智能研究,并且我们正在有意义地加快将该研究引入我们的产品的步伐。上个月,我们推出了首个消费者新一代人工智能体验,这些体验建立在我们的基础模型之上,我们很高兴了解人们如何使用这些工具,使它们随着时间的推移变得越来越有价值。除了生成式人工智能之外,Threads 仍然是一个引人注目的长期机会,我们很高兴能够在明年的强劲产品势头的基础上再接再厉。 转向第二个驱动因素,提高货币化。在这里,我们的重点是继续提高企业的营销绩效,包括通过商业消息传递。这项工作有四个领域,提高 Reels 的货币化;创造引人入胜的平台广告体验;使广告商更容易连接他们的营销数据,并在我们的广告系统和产品中越来越多地利用人工智能。 在 Reels 上,我们不断提高货币化水平,目前处于 Reels 对整体收入中性的水平。去年,我们在将 Reels 作为消费产品进行构建和扩展方面取得了巨大进展,现在它已成为 Instagram 和
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核心体验的一部分。因此,我们预计不会量化 Reels 未来的净收入贡献。我们仍将努力通过排名改进和提高 Reels 广告的互动性来进一步提高 Reels 广告的效果,同时增加供应量,为企业提供更多展示在人们面前的机会。我们预计这项正在进行的工作将帮助 Reels 在 2024 年成为收入的适度推动力,同时我们将继续在参与度和收入增长之间取得适当的平衡。但我们未来的重点将是增加整体视频的收入和参与度,以及更全面地关注 Instagram 和
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的产品线。 接下来是现场体验。我们看到点击消息广告的持续发展势头。Click-to-WhatsApp 广告收入持续快速增长,年增长率已达数十亿美元。我们正在努力实现进一步的漏斗转化,从长远来看,我们对人工智能帮助企业更有效地大规模向客户发送消息的潜力感到兴奋。我们最近开始与一些合作伙伴测试人工智能功能,并将花一些时间来获得正确的体验,但我们相信这将是未来商业消息传递的一个重大解锁。我们还对付费消息的潜力感到兴奋,它可以作为点击消息广告的一个很好的补充,帮助企业在客户进入消息线程后与客户建立持续的关系。除了商业消息传递之外,我们看到商店广告的早期吸引力良好,在第三季度,我们宣布扩大与第三方服务的商业集成,使企业更容易建立
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或 Instagram 商店并投放商店广告。 我们的第三项工作是让广告商更容易连接他们的营销数据。我们正在投资各种方法,让广告商更轻松地采用我们的 Conversions API、了解其影响并在更广泛的目标中使用它。除了对 AWS 的现有支持之外,我们还在 9 月份宣布了 Google Cloud 对 Conversions API Gateway 的支持。我们还推出了增强型报告并推出了 Business Messaging Conversions API,因此点击消息广告商现在可以更好地了解 WhatsApp 和 Messenger 的价值并提高其绩效。 最后,人工智能。我们正在广告系统和产品套件中利用人工智能,这正在推动广告商提高绩效。我们越来越多地采用更大、更先进的广告模型,并使用人工智能来支持广告产品,从而为广告商提供更高的自动化程度。我们看到 Advantage+ Shopping 解决方案具有强大的吸引力,特别是在在线商务和寻求推动在线销售的 CPG 广告商方面。我们将继续投资 Meta Advantage+ 套件中的其他几款产品,以帮助广告商优化和自动化更多的广告活动。 在谈到我们的收入前景之前,我想先介绍一下我们展望 2024 年的招聘计划。需要注意的重要一点是,我们目前的运营情况与 2023 年预算员工人数相比严重不足。在 2022 年底和 2023 年初的大部分时间里,我们在进行重组工作时实行了广泛的招聘冻结。此外,作为重组工作的一部分,许多团队选择进一步裁员,以雇用他们所需的不同技能。此后我们已恢复招聘,但预计原定 2023 年计划和预算的大部分招聘将在 2024 年进行。 作为 2024 年预算的一部分,我们计划有选择地将增量人员分配给四个关键的公司优先事项:人工智能、基础设施、现实实验室和货币化,以及我们的监管和合规需求。在这些领域中,随着我们在核心产品、内部工具和研究工作中进一步投资生成式人工智能,我们预计人工智能将成为增加投资的最大领域。我们的目标是通过继续关注效率并减少 2024 年公司其他领域的计划招聘来抵消部分增长。 我们努力解决 2023 年招聘不足问题和注重效率的 2024 年预算流程的最终效果是,我们预计到明年年底,报告的在职员工人数将显着高于当前员工人数,但增长速度会较慢除此之外。我们还预计明年基础设施相关费用的增长将加快,因为我们认识到扩大基础设施覆盖范围会带来更高的折旧和运营成本。 此外,我们继续监控活跃的监管环境,包括欧盟和美国日益增加的法律和监管阻力,这些阻力可能会对我们的业务和财务业绩产生重大影响。值得注意的是,联邦贸易委员会正在寻求大幅修改我们现有的同意令,并对我们的运营能力施加额外的限制。我们正在对此事提出异议,但如果我们不成功,将对我们的业务产生不利影响。 现在转向收入前景。我们预计 2023 年第四季度的总收入将在 365 亿美元至 400 亿美元之间。我们的指引假设,根据当前汇率,第四季度总收入同比增长约 2%,受到外币推动。 现在转向费用前景。我们预计 2023 年全年总支出将在 870 亿美元至 890 亿美元之间,低于之前的 880 亿美元至 910 亿美元。这一前景包括与设施整合费用以及遣散费和其他人员成本相关的约 35 亿美元的重组成本。我们预计 2023 年 Reality Labs 的运营亏损将同比增加。 我们还分享了 2024 年支出、资本支出和税率的初步展望。我们预计 2024 年全年总支出将在 940 亿美元至 990 亿美元之间。我们仍然预计有几个因素将成为 2024 年总支出增长的驱动因素。首先,我们预计明年基础设施相关成本将会上升。鉴于我们近年来增加的资本投资,我们预计 2024 年的折旧费用将比 2023 年增加更多。我们还预计,运行更大的基础设施足迹将产生更高的运营成本。其次,随着我们解决当前的招聘不足问题并增加增量人才以支持 2024 年的优先领域,我们预计工资支出将会增长,我们预计这将继续使我们的劳动力结构转向成本更高的技术岗位。最后,对于 Reality Labs 来说,由于我们在 AR/VR 方面持续进行的产品开发工作以及为进一步扩大生态系统而进行的投资,我们预计运营亏损将同比大幅增加。 现在转向资本支出前景。我们预计 2023 年的资本支出将在 270 亿美元至 290 亿美元之间,此前我们的估计为 270 亿美元至 300 亿美元。我们预计 2024 年全年资本支出将在 300 亿美元至 350 亿美元之间,增长是由对服务器(包括非人工智能和人工智能硬件)以及数据中心的投资推动的,因为我们加大了站点建设力度我们去年年底宣布的新数据中心架构。 到税收。如果美国税法没有任何变化,我们预计 2023 年第四季度和 2024 年全年的税率将与 2023 年第三季度相似。请注意,我们对 2024 年支出、资本支出和税率的展望均为初步估计。未来,我们预计将在第四季度电话会议上提供我们的远期——我们最初的远期费用、资本支出和税率展望。 最后,对于我们的业务来说,这是一个良好的季度,因为我们的效率努力正在转化为财务业绩的改善,并且我们看到公司优先事项的势头。我们很高兴能够在 2024 年以这项工作为基础,因为我们投资的领域有潜力在未来几年有意义地改变人们与我们的服务以及彼此互动的方式。 戴夫,现在让我们开始提问。 问答环节 Operator 您的第一个问题来自摩根士丹利的布莱恩·诺瓦克 (Brian Nowak)。 布莱恩·诺瓦克 伟大的。感谢您回答我们的问题。我有两个。第一个,Mark,只是想问你关于开源模型策略的问题。您一直是开发许多独特的开源人工智能模型的领导者。您现在已经有了一些知名的分销合作伙伴。您如何看待日益增长的开源模型采用给 Meta 带来的战略机遇?然后是第二个,苏珊,只是关于现实实验室的运营亏损。我了解产品开发和扩展生态系统的努力。您能否帮助我们理解或为我们提供现实实验室中发生的支出示例,这些支出也许随着时间的推移也可以在应用程序系列中移植和使用? 马克·扎克伯格 当然可以。我可以从人工智能模型开始。我们有相当长的开源基础设施部分的历史,这些部分不是直接产品代码。我们这样做的很多原因是因为它提高了采用率并创建了行业标准,这通常会更快地推动创新,因此我们受益,我们的产品受益,并且对安全性和安全性进行了更多审查 -相关的事情,所以我们认为那里有好处。有时,更多的公司运行模型或基础设施可以使其运行更高效,这也有助于降低我们的成本,这是我们在开放计算中看到的。所以我认为随着时间的推移,这种情况很有可能发生。显然,我们的资本支出是成本的一大推动因素,因此任何对效率创新的帮助都是一件大事。 另一件事是,随着时间的推移,随着我们在人工智能方面的努力,我们试图将自己打造成一个可以与行业共享的工作场所,并吸引很多最优秀的人才来这里工作。所以很多人都想去他们的工作能够影响大多数人的地方工作。实现这一目标的方法之一是开发数十亿人使用的产品。但如果您确实是该领域的专注工程师或研究人员,您还想构建将成为行业标准的东西。所以我知道这非常令人兴奋,它有助于我们开展领导工作。与此同时,我们产品中的许多秘密武器都在模型之上具有特定的产品逻辑,并且我们还能够使用我们内部拥有的数据进一步训练模型。因此,我认为,在提高我们工作的质量、改善周围的经济效益和改善招聘方面,这是一个很好的平衡,同时仍然使我们能够打造领先的产品。 李苏珊 Brian,我将继续回答你的第二个问题,即 Reality Labs 的运营亏损以及其中的一些工作是否会给应用程序系列带来任何好处。首先,我应该澄清一下,我们现实实验室的大部分成本是现实实验室工作的直接人员成本、运营费用和产品成本。现实实验室总成本的其余部分是间接成本,例如根据我们对现实实验室效益的估计来分配的设施。现在,正如您所提到的,现实实验室正在努力构建在线交互的未来。我们确实希望您能在短期内看到一些有趣的方式转化为与应用程序家族的合作。例如,对于头像,到目前为止您已经创建了 10 亿个头像。我们预计这在整个应用程序家族中将变得越来越重要。我们还开始了解我们的硬件如何帮助今天的
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和 Instagram 创建独特的内容,借助我们的 Ray-Ban Meta 智能眼镜,可以更轻松地捕捉内容并分享到应用程序系列,包括直播,我们认为显然将为内容生态系统创造更具吸引力的内容。 显然,从长远来看,我们认为在我们帮助开发的新计算平台上运行我们的应用程序系列体验有很多价值,例如,戴上眼镜就可以让我们的 Meta AI 助手随身携带次。随着眼镜规模的扩大,它们将使您越来越容易地从第一人称视角捕捉引人注目的内容,同时您还沉浸在当下或正在进行的活动中,并且分享该内容应该会进一步丰富我们的内容生态系统。但同样,现实实验室部门内发生的运营损失实际上是由现实实验室的工作直接造成的。我们认为,在未来几年中,我们的应用程序系列体验将会带来越来越多的共享利益。 Operator 你的下一个问题来自高盛的埃里克·谢里丹(Eric Sheridan)。 埃里克·谢里丹 感谢您提出问题。也许是为了生意,我有两个。第一,当你看到广告业务的某些区域表现方面的差异可能比我们想象的更大时,任何可以在不同地区推出的宏观经济状况或产品计划水平的团队中逐个地区地进行区分世界上哪个可能导致全球广告业务运营绩效出现更大差异的因素将是第一?然后两个,Susan,您在几个季度前介绍了这个关于数据中心架构的概念,并且您说它现在正在以您将资本分配到业务中的方式进行部署。从多年的角度来看,我们应该如何考虑实现额外的资本效率并能够部署更少的资本支出,但也许在这些美元上花费更高的吞吐量或产出?有什么更新吗?谢谢。 李苏珊 谢谢,埃里克。因此,我认为你的第一个问题是关于我们广告收入的区域趋势或区域主题,正如你所看到的,本季度所有地区的广告收入都在加速。稍微说明一下,在北美,我们看到增长了 7 个百分点,这主要是由于中国广告商的强劲需求。请注意,北美并没有经历与其他地区同比增长加速相同的货币顺风。在欧盟或我们的欧盟地区,我们看到增长了 21 个百分点。该地区出现了广泛的加速增长,包括来自中国广告商的需求,以及在第二季度面临货币逆风后部分受益于货币顺风。亚太地区加速9个点。我们受益于东南亚国家强劲的需求,以及第二季度货币顺风与逆风的转变。世界其他地区加速 20 点。我们在那里看到了更强劲的定价和相同的货币动态。巴西对该地区的增长做出了重要贡献,部分原因是针对巴西用户的中国广告商的需求增加。 您的第二个问题是关于新数据中心架构对我们未来几年资本支出投资的影响。我们在这方面还处于相对早期的阶段。我们不得不暂停一些现有的数据中心建设工作,以切换到新的数据中心架构,该架构在我们的 2023 年资本支出动态中发挥了作用。展望未来,正如我们在引入此架构概念时所说的那样,我们希望它对我们来说更具成本效益。我们预计它将为我们规划 CPU 和 GPU 容量的方式提供更大的可替代性。因此,我们预计我们将在未来几年内实现该架构为我们带来的成本效益和效率以及规划灵活性。 Operator 你的下一个问题来自马克·什穆里克(Mark Shmulik)和伯恩斯坦(Bernstein)的对话。 马克·施穆里克 是的。您好,感谢您提出问题。首先是,本月,你们开始推出一些用于广告创意的第一代人工智能工具。我很想听听一些关于事情进展的情况。广告商使用这个吗?事实上,它是否代表他们制作了更好的广告?其次,当我们展望第四季度时,全球肯定会发生很多不幸的地缘政治活动。我很想了解一下这对 Meta 的广告业务有何影响。谢谢。 李苏珊 嗨,谢谢,马克。这两样我都可以接受。所以你的第一个问题是关于新一代人工智能工具,特别是对于广告商来说,你会看到我们越来越多地在人工智能沙箱中测试这些工具。然后,随着它们变得更加成熟,我们将它们直接合并到我们的广告管理器中。我们已将它们纳入我们的一些 Advantage+ 解决方案中。我要强调的是,我们本季度推出的一些内容是文本变体,因此根据广告商的原始副本生成多个版本的广告文本,有助于突出其产品和服务的卖点,为他们提供多种文本选项,以更好地到达他们的观众。另一种是图像扩展,它有助于调整创意资产以适应多种服务(例如 Feed 或 Reels)的不同宽高比。这使得广告商可以花更少的时间尝试以这些不同的格式重新利用他们的创意资产。另一种是背景生成,创建多种背景来补充广告主的产品形象,让广告主可以针对不同的受众量身定制创意资产。我们实际上通过 Advantage+ 目录广告提供了这一服务。 因此,我们确实觉得我们已经推出了很多新的广告产品和功能。您特别询问了第一代人工智能。这些是我强调的。实际上,我们已经推出了许多与广告创建体验其他维度相关的其他内容,我们期望这些内容将有助于提高我们的广告效果,将帮助广告商推动销售,特别是在假期期间,尤其是在 Advantage+ 购物套件中。因此,我们对所有即将推出的产品感到非常兴奋,并且我们认为早期广告商的反馈非常积极。 您的第二个问题是关于第四季度的展望以及我们在世界各地看到的一些地缘政治活动的影响以及这可能如何影响我们的业务。首先,我想我应该首先说,我们的想法与所有受到中东可怕暴力影响的人同在,我们知道,在这样的时刻,我们的服务可以成为信息、联系和表达的重要工具。这。我们将继续监控局势,并尽一切努力确保人员安全和服务安全。 现在就这如何转化为对第四季度业务的影响而言,首先,我应该说,进入第四季度,我们看到在线商务和游戏等关键领域的广告商需求持续强劲。但话虽如此,我们在本季度初也看到了更多的波动。这就是我们扩大指导范围以捕捉这种不确定性的部分原因。例如,虽然我们在以色列和中东没有实质性的直接收入,但我们观察到第四季度初的广告支出疲软,这与冲突的开始相关,这在我们的第四季度中得到了体现收入前景。 我们很难将需求疲软直接归因于任何特定的地缘政治事件。从历史上看,我们在过去的其他地区冲突(例如乌克兰战争)之后看到了更广泛的需求疲软。所以这是我们正在继续监控的事情。我们在第四季度展望中反映了我们所看到的最新趋势和广告商反应,我们认为这再次反映了未来前景更大的不确定性和波动性。我还想在这里补充一点,我们对业务的基本面和执行力感到满意。我们已经看到了有希望的参与趋势。我们将继续推动广告效果的改进。我们在公司的优先事项上执行得很好。因此,我们将继续专注于这些领域,并且在应对动荡的环境时,我们也将保持严格的投资方法。 Operator 您的下一个问题来自摩根大通的 Doug Anmuth。 道格·安姆斯 感谢您提出问题。一份给马克,一份给苏珊。马克,我希望你能更多地谈论几周前 Connect 推出的新一代人工智能驱动的垂直聊天机器人和元人工智能助手。您如何看待这些产品随着时间的推移提高参与度和盈利能力的潜力?然后,苏珊,我知道现在还为时过早,但我希望您能定性地谈论一些对 2024 年收入增长的影响。然后特别是,您是否预计收入增长速度快于在正常收入基础上支持重组的支出增长速度?谢谢。 马克·扎克伯格 当然。我可以先谈谈一些人工智能的发布。我们推出了 Meta AI,它是一种人工智能助手,您可以提出不同的问题并访问实时信息以及生成图像。我们还推出了 AI Studio 的第一个版本,其中包含几个可以与您互动的初始 AI 角色。这里的部分想法是,我们认为拥有一个基本的助手确实很重要,但我们认为人们将会 - 将会有很多不同的人工智能与人们互动。我们认为最终,大多数创作者都会希望有一个人来帮助他们的社区发展和参与。我们认为大多数企业都希望有人能够帮助支持他们的客户并帮助推动商业发展。所以我们认为将会有很多不同的人工智能。就参与度而言,我认为从规模上看,第一顺序效应是,我认为这将成为人们使用我们的消息应用程序并进行交流的方式之一,你将与人们交谈,而你自己”将与人工智能交谈。我认为,其中的组合会随着时间的推移而发生变化,我认为没有人能够真正预测这一点。但这是一个新的用例,不会影响人们与人之间的互动。如果有的话,它应该——我们正在设计这些,以便它们可以帮助促进和鼓励人与人之间的互动,并使事情变得更有趣,这样你就可以将其中一些人工智能放入群聊之类的事情中只是为了让体验更有吸引力。因此,这应该是渐进式的并创造额外的参与度。 人工智能还在 Instagram 和
Facebook
上拥有个人资料,可以生成内容,随着时间的推移,它们将能够相互交互。我认为这将是一种有趣的动态,一种有趣的,几乎是一种新的媒介和艺术形式。所以我认为这也将是增加参与度和娱乐性的一个有趣的载体。所以我对此感到很兴奋。当然,只要应用程序的参与度增加,就会创造更多货币化的机会,因此货币化方面就是如此。然后,我之前谈到的另一个关于货币化的重大机会就是商业消息传递。我认为,让商业信息传递的关键之一是让这种商业模式在全球范围内有效地发挥作用,以便劳动力成本较高的国家的企业能够拥有人工智能,回复人们的消息,这样一来,他们与客户进行此类互动的成本就不会太高。因此,我认为,如果我们能够——正如我们能够推出业务人工智能一样,我认为,这可以真正释放和发展业务——大规模消息传递业务,但我们还有很多工作要做到那里。这是我认为这将如何影响业务参与的基本观点。 李苏珊 我很高兴回答第二个问题。谢谢,道格。显然我们还没有分享 2024 年的收入前景。您询问了一些重要的看跌期权和看跌期权,我可能会回顾一下我之前所说的有关第四季度前景的内容,只是为了强调我们认为我们所处的宏观环境是多么不稳定。我认为这显然会带来这将对明年的广告市场产生重大影响,我们将密切关注这一点。但最终,我们非常容易受到宏观环境波动的影响。当然,我们自己的广告效果是我们投入大量资金的一个领域,我们已经看到我们为营销人员带来了很多价值的增加。我们一直在提高我们提供的转化率,并为他们的广告支出提供更高的回报,因此我们认为这将是一个重要因素。我们将继续引入许多新功能,包括 gen AI 和我们的广告工具中未包含的功能,并且我们将继续改进作为广告基础设施基础的排名和投放模型。我们也将明显经历更强劲的时期,尤其是——正如您在本季度的业绩中看到的那样。因此,我认为所有这些因素都将影响 2024 年的收入前景。 您还询问了明年的支出理念,支出增长是否与收入增长挂钩。显然,收入前景存在不确定性。我们讨论了 2024 年初步支出指南的内容。主要内容是基础设施支出。鉴于我们近年来增加的资本投资,我们确实预计 2024 年的折旧费用将比 2023 年增加更多。而且我们预计,运行更大的基础设施足迹将带来更高的运营成本。第二大司机正在领工资。我们预计薪资增长将受到我们原定 2023 年至 2024 年招聘溢出效应的推动。我们确实预计,到 2024 年,应用系列将成为比 Reality Labs 更大的薪资支出增长来源。此外,招聘通常会集中在技术角色,这将继续将我们的劳动力构成转向更高的成本基础。当然,最后一部分是 Reality Labs 的运营亏损,我们预计到 2024 年,该亏损将增加,包括工资成本上升带来的费用增长以及支持下一代 VR 和 AR 产品开发的非人员成本上升。 费用和收入前景如何结合在一起?显然,随着我们获得更多有关明年收入前景的信息,这将产生影响。最后,我们讨论了过去介绍的框架。我们认识到,我们即将进行非常雄心勃勃的投资,包括我们现实实验室工作的长期投资,以及我们最近在人工智能路线图中添加的更新的、同样雄心勃勃的投资。我们认识到,我们必须通过随着时间的推移实现综合营业收入增长来获得投资所有这些事物的能力。所以这是我们非常关注的事情。 Operator 您的下一个问题来自美国银行美林银行的贾斯汀·波斯特 (Justin Post)。 贾斯汀·波斯特 伟大的。谢谢。我想我会询问有关 DSA 和 DMA 的信息,以及有关欧洲可能提供订阅服务的新闻报道。也许,马克,您如何看待
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的订阅使用?也许是有关 Meta Verified 进展情况以及您如何考虑该模型在欧洲演变的最新信息。也许我们会从那开始。至于苏珊,我知道你已经谈论了很多关于中国广告商的话题。您认为这会如何影响明年的增长?多谢。 李苏珊 嗨,贾斯汀。感谢你的提问。我认为其中有多个部分,我会尽力解决所有问题,但当然,如果我错过了什么,请告诉我。因此,第一个问题与在欧洲的运营有关,特别是广告的法律基础。因此,正如我们在 8 月份宣布的那样,鉴于这些地区最近的监管发展,我们打算将处理广告个人数据的法律基础发展为欧盟和瑞士欧洲经济区的同意模式。目前我们没有任何关于具体实施的进一步细节可分享。我们将继续与 DPC 和其他监管机构就我们提议的同意模式进行接触,但我们致力于尽快采取这一行动,我们将在收到更新后提供更新。 您问的第二个问题是关于 Meta Verified 的。因此,我认为我们还处于早期阶段,但我们已经为全球大多数市场的创作者推出了 Meta Verified。我们不断收到创作者的积极反馈,因为我们帮助他们更轻松地在
Facebook
和 Instagram 上建立了自己的形象。我们最近还开始在部分国家/地区针对
Facebook
和 Instagram 上的企业测试 Meta Verified,并计划将来将其扩展到 WhatsApp 上的企业。这将使企业能够更轻松地在我们的应用程序上脱颖而出,并与客户建立信心,并让客户知道他们正在与正确的企业聊天。因此,我们对在那里看到的早期迹象感到鼓舞,但同样,时间还很早,现在没有太多可分享的。 你问题的第三部分是关于中国广告商的。因此,中国广告商的支出在第三季度进一步加速。我们受益于一些大客户的大力投资。我们还看到其他中国广告商普遍具有更广泛的实力,我们认为运输成本降低和游戏行业监管放松等因素在这里起到了推动作用。但我认为,第三季度所有广告客户地区的增长都有所改善,甚至排除中国广告客户,收入增长也得到了很好的加速。您提到了中国广告收入是否具有可持续性。尽管我们今年看到了特别强劲的增长,但我想说的是,该细分市场存在整体增长的长期趋势,可以追溯到过去几年,也可以追溯到过去的波动时期,就像过去两年一样多年来,我们经历过因封锁而导致运输成本上升的时期,监管对需求造成压力。因此,我们认识到未来也存在波动的可能性,特别是考虑到有很多很难预测的宏观因素在起作用。 Operator 你的下一个问题来自 Youssef Squali 和 Truist 的对话。 优素福·斯夸里 非常感谢。有两个简单的问题要问我。首先,您能分享一下对 Quest 3 需求的早期解读吗?它已经上市 10 天了,但我想你最近三周以来一直在接受订单?它的定价至少是毛利润盈亏平衡还是不一定?其次,苏珊,当我们考虑 2024 年的增长时,您能否谈谈您在 2020 年获得的政治支出贡献,以及这如何影响我们应该如何考虑其对 2024 年的贡献?谢谢。 李苏珊 当然。所以你问题的第一部分是 Quest 3 的早期信号。我们没有分享对 Quest 3 的任何明确预期,无论是第四季度 Reality Labs 的收入、销量等等。但我们非常高兴 Quest 3 上市,特别是在假日购物期间。我们认为早期的评论非常棒。我们非常高兴能够推出一款产品,它将首次向很多人介绍混合现实体验。所以现在还很早。我认为我们没有更多细节。但同样,我们很高兴能将其推向市场,尤其是在假日营销季节。 你的第二个问题是关于政治支出。因此,我想说的是,本季度我们看到所有垂直领域的同比正增长都在加速,除了政治领域,政治领域正在为 2022 年美国中期选举做准备。所以我要说的是,这对我们来说也只是一个非常小的垂直领域,所以没有太多可以添加的内容。 肯·多雷尔 戴夫,我们有时间回答最后一个问题。 Operator 当然。谢谢。这将来自罗斯桑德勒与巴克莱银行的血统。 罗斯·桑德勒 伟大的。嘿,马克,回到人工智能代理主题。我知道现在还为时过早,但与 Meta 多年来在 FoA 中制定的其他重大举措相比,您如何评价围绕这些 AI 代理和 AI Studio 的总体战略?这比故事过渡或卷轴过渡更大还是一样大?对此有什么高层次的想法吗?然后提供回复的成本,尤其是贴纸和图像,比聚合动态消息的核心业务要贵一些。那么我想问题是贵了多少?您可以采取哪些措施来降低成本?多谢。 马克·扎克伯格 好,当然。就其规模而言,很难预测,因为我认为没有人建造过我们在这里建造的东西。我的意思是,这与 OpenAI 正在用 ChatGPT 做的事情有一些类比,但这与我们正在尝试做的事情有很大不同。也许我们正在做的元人工智能部分与他们正在做的工作类型重叠,但人工智能角色部分,有消费者部分,有商业部分,有创作者部分。我只是不确定其他人也在这样做。当我们开发故事和卷轴之类的东西时,之前有一些市场先例。这里有非常令人兴奋的技术。但我认为,在一个领域处于领先地位并开发一项新事物意味着你不太知道它会有多大。但我预测,我确实认为围绕生成人工智能的基础技术将有意义地改变人们使用我们构建的每个不同应用程序的方式。我认为对于 Feed 应用程序来说,随着时间的推移,人们消费的更多内容将由人工智能生成或编辑。其中一些创作者现在将拥有所有这些工具来使内容变得更容易、更有趣。我认为随着时间的推移,也许我们甚至会达到这样的程度:我们可以根据人们可能感兴趣的内容直接为他们生成内容。我认为,这可能非常引人注目。 在消息传递方面,我认为我们看待这些人工智能的方式与这种方式直接相关,你可以使用 Meta AI 或任何这些不同的人工智能发送消息,无论是为了好玩,你都有一个关于某事的问题,您想帮助做某事,您想玩游戏,或者您想与企业发送商务消息,或者您想与您最喜欢的创作者互动,否则他们通常没有时间回复您消息,但现在他们有了代表他们的人工智能。我认为这会影响某种消息传递行为。 它将极大地改变广告业。这将使投放广告变得更加容易。以前基本上必须创建自己的创意或图像的企业现在不必这样做。他们将能够测试更多版本的创意,无论是图像还是最终的视频或文本。这确实令人兴奋,尤其是与推荐人工智能结合使用时。在硬件方面,我的意思是,显然,我们刚刚推出的智能眼镜,我们认为是最终实现增强现实的显示器和全息图的先驱,我认为我们最终仍将实现这一目标。距离并不遥远。但我认为,现在通过智能眼镜提供人工智能的能力可能最终成为一个杀手级用例,甚至在你进入增强现实类型的用例之前。所以我认为你基本上会看到——这是一项非常广泛且令人兴奋的技术。坦率地说,我认为这就是为什么在科技行业工作如此棒的部分原因,对吧,每隔一段时间,就会出现这样的事情,就像改变一切,让一切变得更好,你有能力只要发挥创造力并重新思考您正在做的事情,以便为您所服务的所有人提供更好的服务。我的意思是,我只是认为创建这样的公司充满活力和乐趣。 但是,是的,现在很难预测即将出现的指标,比如人工智能和人类之间的消息传递的平衡是什么,或者人工智能内容和人类内容之间的平衡和反馈或类似的事情。但我的意思是,我非常有信心这将成为一件事,并且我认为它值得投资。对于效率和成本的问题,我认为首先最重要的是专注于产品市场契合度。我们显然非常关心效率,对吗?我的意思是,我们公司的资本支出成本非常高,这是影响公司经济模式的主要因素之一。因此,一方面,随着我们可以提高效率,我们能够做一些事情,比如训练更大的模型并为更多的人服务,而目前,基于基础设施的数量,我们将遇到瓶颈。我们已经达到了我们渴望达到的规模。 因此,在短期内,效率的胜利将主要是为更多的人提供更好的产品。但随着时间的推移,我们将继续致力于此。我认为我们已经能够在硬件和计算效率方面做得很好。从长远来看,一旦我们对这些产品的需求有更多的了解,我们就能够在此基础上推动经济模型。但我们将始终致力于这一点,但我认为我们仍处于该曲线的早期阶段。 肯·多雷尔 伟大的。感谢您今天加入我们。感谢您抽出宝贵的时间,我们期待很快再次与您交谈。 Operator 今天的电话会议到此结束。感谢您加入我们。您现在可以断开线路。
lg
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老虎证券
2023-10-26
钱包与用户入门:三密钥系统足够安全吗?
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lg
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是让用户使用Google/Apple/
Facebook
/…登录,然后添加确认提示。 这使得入门变得容易。 但如果用户需要更高的安全性,则可以用传统的 EOA 替换该密钥(尽管这可能应该位于另一台设备或硬件钱包上)。 任何一对密钥都可以用来代替第三把钥匙。 因此,备份密钥是指在其他密钥之一丢失(特别是设备密钥)或提供商不可用或受到威胁的情况下。 将备份密钥简单地作为托管在云上的文件使此入门变得简单且无成本。 如果需要,该密钥也可以由硬件钱包或优质提供商替换。 安全分析 这有多安全?大体上来说,是相对安全的!要同时侵入两个设备或实体才能导致资金丢失,但系统是十分强大的。 大多数情况下,存在会降低安全性的配置风险。 例如,将备份密钥托管在您的 Google 云端硬盘上,同时将补充密钥分配给您的 Google 账户。 或者使用热钱包作为补充密钥,与设备密钥具有相同的风险。 用户可能会丢失备份。 定期提示他轮换设备密钥可能是个好主意,这会迫使他找到备用密钥。 如果备份密钥被简单地存储,它也很容易被盗。 这比热钱包更糟糕,热钱包在磁盘上加密密钥(并且需要密码才能在内存中解密)。 所以定期更换密钥似乎是个好主意。 无论如何,增加的密钥可用性(允许您使用设备身份验证登录应用程序)将解决此问题。 了解社交登录意味着对提供商的信任。 提供商本质上有一个密钥,他可以随心所欲地使用,但他向您保证,在您使用社交账户登录后,他只会根据您的需要使用。 不要被看似奇特的密码学主张所愚弄——这也是它的结论。 最后,请注意,只要免费密钥是 dapp 创建者提供的登录名,或者没有确认提示,那么 dapp 创建者就很容易欺骗用户(因为他们编写了拥有设备密钥的前端,以及拥有或可以控制免费密钥)。 供应商情况 到目前为止,据我所知,没有提供这种功能的人。通常问题在于要么没有备份密钥,要么由同一实体(例如Coinbase钱包)提供安全保障。 市场主要分为: 提供综合多密钥解决方案的供应商,可以使用智能合约或使用多方计算(MPC,一种密码学技术)将多个密钥合并为单个EOA。 低层级供应商会代管用户的密钥,并允许他们在登录后对事务进行签名。 全栈供应商,例如:Particle Network、Privy、Alembic Tech、Magic、Web3Auth、Turnkey、Dynamic、0xPass、Fireblocks、Portal、Capsule、ZeroDev、Keyp、Circle Developers。 密钥保管商,例如:Lit Protocol 、Amazon 。 是的,有很多。 他们都没有区别,这也有点滑稽。 无论何时,只要商业模式是透明的,这些服务通常会向您收取每用户每年0.02到0.05美元。这对我来说似乎相当合理。 有趣的是,所有这些工具都被定位为开发工具。似乎没有一家公司试图将这些技术应用于成为用户的主要钱包。 当然,要与现有的 dapp 一起使用,你需要安装钱包软件。所以这个系统的好处被减少到了去掉助记词。但你也可以让 dapp 推广你最容易入门的方式(如果它们集成你甚至无需安装钱包软件)。你获得了用户,dapp 获得了零成本的轻松入门。双赢。 对供应商的担忧 除了没有实现我的理想架构之外,这些解决方案通常会引入大型集中化向量,例如 REST API,或一些 MPC 计算,如果它们宕机,您将无法自己进行这些计算(是否公开发布?经过审计?)。 目前还不清楚如果您想与提供商终止合作会发生什么。 他们拥有(一些)您用户的密钥! 这与我对 Rollups 即服务表达的担忧非常相似:https://twitter.com/norswap/status/1714386634299314563 在这条推文之后,一位 RaaS 创始人告诉我,在允许轻松退出和避免创始人欺骗用户(这会对 RaaS 造成不良影响)之间需要进行权衡。 这也适用于这里! 以下是如何使用上述架构轻松切换提供商:用户在链上提交其社交帐户(例如 gavin@hooli.xyz)的哈希值。 每个社交登录提供商都有自己的私钥(每个用户不需要有一个密钥,而且通常也不会更安全)。 智能账户是指保存当前提供者账户的单例合约。 切换提供商就像更改此账户一样简单。 最后,我鼓励您阅读这条推文:https://twitter.com/gregthegreek/status/1716390418156281993 他的一个要点是,为每个应用程序发行一个账户将是一场用户体验噩梦。 我同意,这是这些提供商应该真正考虑成为可以跨应用程序运行的成熟钱包的另一个原因。 最后的思考 我们显然正在向理想的入门目标迈进。 理想的情况是这些易于使用的钱包与用户直接建立关系。 然后,dapp 可以完全忽略这个问题,只需与钱包建立合作伙伴关系,确定默认的登录钱包是谁。 如果做不到这一点,我的解决方案必须是推出我自己的系统 - 将您自己的社交登录提供程序插入到上面的架构中并不难。 然而,我“宁愿”使用外部提供商。 如上所述,如果 dapp 创建者控制免费密钥,那么系统就不是完全去中心化的。 来源:金色财经
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金色财经
2023-10-26
Ryze Labs 万字研报:深度解析 DePIN 赛道的经济模型、行业现状、优势与挑战
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。目前大部分的平台比如Netflix、
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都是通过中心化的CDN来获取服务。然而,对于那些远离POP服务器的地理位置,视频流往往会受到影响。而Theta Network的模式则是让用户贡献自己的带宽和算力,成为Caching节点,以更接近观看者的位置来分发视频。 这使得最终视频观众获得了更优质的体验,同时为提供带宽和算力的用户带来了代币奖励,也降低了视频平台的成本。随着视频内容消费的持续增加,以及在线直播、游戏直播等行业的崛起,Theta Network有望在更多应用场景中得到应用。目前,在去中心化视频流媒体领域,Theta Network也将面临来自Livepeer、VideoCoin等项目的竞争。 当然除了上面分析的市值排名Top5的项目外,还有很多值得一提的项目,例如为IoT项目提供底层基础设施的IoTex,为DEPIN赛道的开发者提供开发的SDK,最近还上了Beta版本的数据平台DePINscan,来帮助分析DePIN赛道的数据。 此外,今年万向区块链周黑客马拉松的冠军项目Ketchup Republic旨在打造基于web3的大众点评,直接将商家购买的流量费给到用户手上,为商家和消费者提供更优质的流量和体验... 从DePIN赛道中涌现出的这些值得关注的项目就像雨后春笋般出现,人人渴望的破圈或许在DePIN赛道诞生出新的盛夏,不过受限于软硬件结合的成本要求,盛夏可能会来得缓慢一些。但相信迟来的春天,也是春天。 6.DePIN的优势 纵览DePIN各类项目的机制,最本质的内核是资源整合:通过代币激励用户共享资源,使得资源能够高效地流向需求方手中。DePIN相比于中心化传统基础设施,宛如DeFi相对于CeFi,某种程度上减弱了中间商的角色,使得资源在供给方和需求方之间更加畅通无阻。 6.1 从资本密集型产业转变为P2P/P2B的模式 DePIN项目所呈现的机制本质上是一场革命性的市场变革。其去中心化的特质意味着企业参与门槛将显著降低,不再受制于少数中心化巨头的垄断。这一突破性的变化将赋予中小型企业和初创企业更大的参与权,并提供了一个与行业领袖平等竞争的机会。 在基础设施建设领域,中心化市场的寡头垄断问题曾是显著存在的。特别是在传统的存储和计算领域,这是明显的资本密集型产业,AWS、Azure、Google Cloud等巨头坐拥价格,用户往往缺乏议价能力,被迫接受高昂的价格,甚至缺乏真正的选择权。 然而,DePIN的出现为这一现状带来了新的活力。无论是Filecoin、Arweave还是Render Network,通过激励用户代币,让用户提供资源形成网络,从而实现从资本密集型产业向P2P或P2B模式的转变。这极大地降低了企业参与的门槛,打破了价格垄断,使得用户拥有了更经济实惠的选择。DePIN通过激励用户共享资源并建立自由竞争的生态系统,使市场变得更加开放、透明和竞争激烈。 6.2 闲置资源再利用,促进社会更好的发展 在传统经济模型中,许多资源处于闲置状态,未能发挥其潜在价值。这种资源浪费不仅对经济产生了负面影响,也对环境和社会造成了不可忽视的压力,包括闲置的算力、存储、以及能源等。以云为例,根据Flexera的报告,2022年企业购买云的有效使用率只有68%,意味着有32%的云资源被浪费。考虑到Gartner预计2022年云支出将达到近5000亿美元,这意味着粗略估计有1600亿美元的云支出被浪费。 然而,DePIN的出现为这一困境提供了新的解决方案。许多用户持有许多闲置资源,无论是存储、算力还是数据,关键在于如何调动这些资源。通过激励机制,DePIN鼓励用户共享和利用他们的资源,最大化了资源的利用率。这不仅包括数据存储、计算能力等资源,还包括环境相关的资源,例如React Protocol将电池与电力市场连接成社区网络,通过连接电池并分享用户多余的电量来帮助稳定电网,一方面为清洁能源供应做贡献,另一方面对于有限制资源的用户来说,也多了一种赚钱变现的途径,不得不说是一种双赢。这一举措不仅能够降低资源的浪费,也能为社会带来更为可持续的发展。 6.3 消除中间商,金钱更高效的流动 除了去中心化存储、计算和网络体现出的模式的转变和闲置资源的再利用之外,在最近一些新兴的DePIN项目中,发现了其想做成web3的美团、大众点评、滴滴等这类O2O项目的愿景和特点。 例如Ketchup Republic希望利用消费者和商家的位置关系(利用蓝牙),来帮助商家吸引线下的流量。商家可以自行配置给用户的代币激励方法,在位置、次数、距离等方面都可以进行营销设置。相比web2的美团和大众点评的商家-平台-用户的激励模式,在Ketchup Republic中,商家的营销费直接打到了用户的口袋里,从而降低营销费的磨损。 这类新兴的DePIN项目旨在替代web2基础设施的项目,让提供的数据的用户可以直接获得商家的付费,从而消除了中间方。 这意味着DePIN通过建立一个直接连接供给方和需求方的去中心化生态系统,实现了价值的直接传递,资金和资源可以更加快速地流动,从而提高了交易的效率和透明度。这一机制不仅能够降低交易成本,也将为市场参与者带来更多的机会和灵活性。 7.DePIN的局限性与挑战 DePIN赛道涵盖了广泛的类别,包括存储、计算、数据收集与共享、通信技术等,这些现有市场都呈现出不同程度的竞争现状。DePIN的发展也面临许多局限性和挑战: 7.1 体验层面:行业早期缺乏标准,开发者和用户体验较差 目前DePIN行业发展仍处于早期阶段,缺乏完整的基础设施,每个项目都需要自行开发。此外,项目对于用户参与的理解和使用门槛相对较高,用户需要学习和持有代币,也需要进行一些硬件的购买和配置。这些因素导致目前市场上DePIN项目的用户体验一般,公司需要聚合和简化用户参与和使用的门槛,以提高网络的可用性,才能有更多破圈的可能。 值得关注的是,目前有一些企业开始做DePIN赛道的基础设施,例如,Filecoin 宣布推出Filecoin Data Tools(一套基于其网络的计算和存储技术),来增强开发人员体验并为数据服务需求提供全面的解决方案;在基础设施方面,IoTex也在做move to earn的SDK等工具包,希望能在DePIN层面达成一些标准和共识,来推动行业刚好的发展。 7.2 竞争层面:缺乏竞争性的护城河 缺乏竞争性的护城河对网络的长期稳定发展构成了挑战。作为资源提供方的用户,一旦市场出现更多选择,他们可能会很容易地转向其他网络。例如目前在5G赛道,已有Pollen入场,一些来自Helium社区的矿工也开始部署Pollen的矿机,同样作为去中心化移动网络提供方,如何增强自身的不可替代性和竞争壁垒是一个长期的探索过程。 此外,如何防止作弊对于持续发展也十分重要,例如Helium项目中遇到的集群挖矿作弊、地理数据相关项目的GPS定位修改作弊等行为如何规避,也是非常重要的一环。例如,Helium从高峰期的60万月活热点跌倒目前的37万月活热点,如何面对扭转颓势,提供更好的服务是急需解决的问题。 目前的项目多从代币的激励方式方面来吸引用户,例如从覆盖率、可用性等多维度设置来调整代币激励额度,不过目前尚未出现持续有效的方案,如何持续吸引用户的参与,形成正向的飞轮效应,还有一段探索的路要走。 7.3 拓展层面:法规合规的监管限制 由于DePIN领域涉及基础设施,对web2世界的用户也会带来影响,因此法规合规成为一个不可回避的问题。例如,在通信领域,5G技术受到严格的监管要求。许多国家的网络运营商由国有企业运营,私人企业也与政府保持紧密联系,因此获得授权可能会面临一些难题。即使有些国家开放了部分频段,如美国开放的CBRS GAA频段,由于频段限制,与其他运营商相比并没有明显的优势。 而相反,在IoT领域,由于没有成熟的巨头解决方案,所以留给了Helium一片发挥的空间。目前的DePIN仍处于早期阶段,一方面在目前web2尚未解决的领域,如IoT网络,可以尝试出新的花样;另一方面,在web2有比较成熟的解决方案的赛道,比如5G、数据安全等,还需要随着法规的发展共同成长,这种成长的速度是未知和充满变动的。 7.4 建设层面:人才壁垒 和一些DePIN赛道的项目方沟通时发现,大家共同的痛点和挑战就是人才的稀少。 DePIN领域需要具备综合技能的人才,既要懂得物联网,也要了解web3市场的运作方式。然而,这样的人才在目前行业内相对稀缺。 某种程度上来说,物联网的稳健发展的气质与web3的激进创新的风格,也成为人才身上较难兼得略显矛盾的品质。大部分具备物联网经验的人才可能更倾向于在传统行业发展,而懂得物联网的同时又了解web3市场和运营的人才则更为稀缺。这两者之间的差异使得团队招聘和协作成为一项挑战。 总的来说,DePIN领域在短期内面临着产品体验、护城河建立、法规合规以及人才短缺等诸多挑战。然而,长期来看,无论是从门槛降低、创新还是利用闲置资源和金钱流动的角度,DePIN的出现将对市场带来深远的影响,它所带来的市场变革将影响着供应链、产业格局以及整个经济生态系统的演变。随着DePIN的不断发展和成熟,我们有理由相信,它将成为一个能够为社会、企业和个体带来真实改变的关键性力量。 来源:金色财经
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金色财经
2023-10-26
“翻墙”投入大笔资金?!Meta在华被屏蔽,大量增长却来自中国广告商……
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场消费者的支出”。这意味着中国公司正在
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和Instagram等Meta平台上投入大笔资金,向该公司在全球的数十亿用户发送有针对性的广告。 李说,在Meta的地理区域中,世界其他地区的增长最为强劲,达到36%。欧洲紧随其后,占35%,亚太地区占19%,北美占17%。第一类包括南美,Li说中国是快速扩张的一个重要原因。 Li说:“巴西是该地区增长加速的重要贡献者,部分原因是针对巴西用户的中国广告商需求增加。 由于中国的“防火长城”,
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、谷歌和Twitter都在中国被屏蔽。自2009年以来,
Facebook
及其兄弟应用程序在中国一直无法访问。 尽管如此,Li说,虽然有一些“波动期”,但Meta仍然见证了中国市场“整体增长的长期趋势”。例如,她说,过去两年,新冠疫情导致的运输成本上升,也给中国带来了严格的封锁规定。 但随着中国今年进一步开放,以及全球供应链问题的缓解,中国企业正寻求在全球拓展业务,并将Meta作为一个主要工具。 最终,“来自中国广告商的支出在第三季度进一步加速,”Li说,并补充说,“更低的运输成本和放松对游戏行业的监管是当前的有利因素。” Li强调“未来波动的可能性”,特别是因为“有很多宏观因素在起作用,很难预测。” Li特别指出,由于以色列和哈马斯的战争,中东地区的不可预测性导致Meta扩大了其收入指导范围。 “我们观察到,第四季度初广告表现疲软,这与冲突的开始有关,这在我们的第四季度收入展望中得到了体现,”Li说,“我们很难将需求疲软直接归因于任何特定的地缘政治事件。” 在Li的警示性言论之后,Meta股价在盘后交易中下跌超过3%,抹去了早些时候的涨幅。
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风起
2023-10-26
会员
10月26日证券之星早间消息汇总:港股印花税下调
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,分析师预期335.1亿美元;第三财季
Facebook
月活跃用户数为30.5亿,同比增长3%;第三财季
Facebook
日活跃用户数为20.9亿,分析师预期20.7亿;第三财季每股收益4.39美元,上年同期1.64美元;第三财季广告收入336.4亿美元,同比增长24%;预计第四财季营收365亿美元至400亿美元,分析师预期387.6亿美元;预计2023财年总支出870亿至890亿美元,此前预计为880-910亿美元;预计2024财年总支出940亿至990亿美元,分析师预期965.3亿美元;预计薪资支出在2024年将增加;预计2023年Reality Labs的运营亏损将同比增加,并在2024年继续显著增加。 5.IBM第三财季营收147.5亿美元,分析师预期146.8亿美元;第三财季每股运营收益2.20美元,分析师预期2.12美元;第三财季咨询收入49.6亿美元,分析师预期51亿美元;第三财季自由现金流16.8亿美元,分析师预期13.5亿美元;第三财季软件收入62.7亿美元,分析师预期62.6亿美元;仍然预测全年自由现金流大约105亿美元,分析师预期99.3亿美元。
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证券之星
2023-10-26
美股收盘:纳指跌超300点创八个月最大日跌幅 科技股多数走低谷歌跌超9%,小鹏跌超8%
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,分析师预期335.1亿美元;第三财季
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月活跃用户数为30.5亿,同比增长3%;第三财季
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日活跃用户数为20.9亿,分析师预期20.7亿;第三财季每股收益4.39美元,上年同期1.64美元;第三财季广告收入336.4亿美元,同比增长24%;预计第四财季营收365亿美元至400亿美元,分析师预期387.6亿美元;预计2023财年总支出870亿至890亿美元,此前预计为880-910亿美元;预计2024财年总支出940亿至990亿美元,分析师预期965.3亿美元;预计薪资支出在2024年将增加;预计2023年Reality Labs的运营亏损将同比增加,并在2024年继续显著增加。 IBM第三财季营收高于预期 IBM第三财季营收147.5亿美元,分析师预期146.8亿美元;第三财季每股运营收益2.20美元,分析师预期2.12美元;第三财季咨询收入49.6亿美元,分析师预期51亿美元;第三财季自由现金流16.8亿美元,分析师预期13.5亿美元;第三财季软件收入62.7亿美元,分析师预期62.6亿美元;仍然预测全年自由现金流大约105亿美元,分析师预期99.3亿美元。 英国推迟Adobe收购Figma调查截止日期至明年2月底 英国竞争与市场管理局(CMA)将Adobe收购Figma这笔交易的调查截止日期由今年年底推迟至明年2月25日,并将于今年11月底公布初步调查结果。该反垄断监管机构7月曾宣布,由于Adobe没有提供解决反垄断问题的补救措施,该机构将启动一项更长时间的深入审查。 UAW似乎正朝着与福特汽车达成潜在协议迈进 据媒体援引消息人士报道,美国汽车工人联合会(UAW)似乎正朝着与福特达成临时协议迈进。福特提议的条件包括提高生活成本补偿,这可能使总加薪幅度超过30%。工会向福特提出,在新的四年合同期限内将总体工资增长25%。工人仍将获得年度利润分成支票。 加拿大总工会:本周将继续与汽车制造商Stellantis进行谈判 加拿大总工会(Unifor)称,本周将继续与汽车制造商Stellantis进行谈判;位于加拿大Brampton市的工厂向生产新能源汽车转型一事将是首要谈判话题;预计将在周四至周五(10月26-27日)会见该公司管理层。 摩根士丹利:Ted Pick将出任公司CEO 摩根士丹利称,Ted Pick将出任公司CEO,于2024年1月1日上任。现任CEO Gorman将担任执行董事长。Dan Simkowitz将出任公司董事会联席主席,并主管机构证券业务。Saperstein将主管财富与投资管理业务。
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金融界
2023-10-26
Meta第三财季营收超预期 月活跃用户数同比增长3%
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,分析师预期335.1亿美元;第三财季
Facebook
月活跃用户数为30.5亿,同比增长3%;第三财季
Facebook
日活跃用户数为20.9亿,分析师预期20.7亿。 第三财季每股收益4.39美元,上年同期1.64美元;第三财季广告收入336.4亿美元,同比增长24%。 预计第四财季营收365亿美元至400亿美元,分析师预期387.6亿美元;预计2023财年总支出870亿至890亿美元,此前预计为880-910亿美元。 预计2024财年总支出940亿至990亿美元,市场预期965.3亿美元;预计薪资支出在2024年将增加;预计2023年Reality Labs的运营亏损将同比增加,并在2024年继续显著增加。
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金融界
2023-10-26
Meta第三财季营收高于预期 月活跃用户数同比增长3%
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月活跃用户数为30.5亿,同比增长3%;第三财季
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日活跃用户数为20.9亿;预计第四财季营收365亿美元至400亿美元。
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金融界
2023-10-26
占星术解读Crypto并不神秘:用另类价值预测工具求索自我预言实现的心理安慰
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”的占星术师成功地吸引了16万人加入其
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群组,为他们提供基于塔罗牌的市场预测,特别是关于加密货币的走势。 一位加密行情占卜师的推特封面图 这一现象不仅在泰国引起了轰动,更在Reddit的r/cryptocurrency社区中激起了热烈的讨论。这种古老与现代、神秘与科技的交织,为我们带来了一个有趣的话题:在加密货币的时代,金融占星术是否真的能为投资者提供有价值的指导?在本文中,我们将深入探讨这一现象背后的文化、历史和科学因素,试图解答这一引人入胜的问题。 一窥玄学预言加密市场大师:有人用占星术圈粉16万,成功预测一波行情 在金融的世界中,预测市场走势始终是一个令人着迷的永久话题。自古以来,从潜意识的“先知性梦境”到现代的人工智能聊天机器人,投资者都在探索各种方法来预测市场的涨跌。而在泰国,一个新的、与众不同的预测趋势正在兴起:投资者开始转向神灵和占星术来预测市场,特别是预测关于加密货币的走势。 一位名为“Pimfah”的占星术师在在
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上成功地吸引了16万的粉丝,他们在群组中分享塔罗牌占卜的结果,探讨这些结果对加密货币市场的潜在意义。而在YouTube上,命理师Ajarn Ton的频道也吸引了大量关注,他上传了数百个视频,试图使用占星术来预测各种加密货币的价格,例如他最近的预测是,Terraform Labs的加密货币Terra Luna Classic(LUNC)将会上涨近50,000%,价格可能达到$0.029,但目前,其交易价格还不到$0.000055,目前市场普遍上涨,但这LUNC是否真会咸鱼翻身,真让大部分拿着好奇的眼光来看待。 泰国知名命理师Mor Plai参加电视综艺节目 值得注意的是,这些预测有时也真能跟上市场节奏。例如,知名命理师Mor Plai在2022年8月成功预测了11月的加密货币市场复苏,这一预测后来被证实是相当准确的。 根植于传统的文化价值观,多国已掀起占卜预测投资市场的风潮 此类占卜预测市场为什么会在泰国兴起?主要因为泰国是一个拥有丰富文化和深厚信仰传统的国家。 在这个国家,信仰和灵性被视为生活的重要组成部分,除了佛教,泰国人还信仰各种神祇、精灵和祖先的灵魂,这种对超自然力量的信仰深深植根于泰国的文化和传统中,超过80%的人相信神明的存在,这种深厚的信仰为占星术在金融领域的应用提供了肥沃的土壤,出现基于塔罗牌和占星术的投资趋势完全不需要觉得意外。 与泰国的情况形成鲜明对比的是,西方对占星术与加密市场结合的态度更为保守,虽然也有人尝试利用星座信号来预测加密货币价格,但这种方法在西方并未受到广泛的关注。 在Tiktok上走红的金融占星术师Maren Altman 在西方,虽然占卜术例如塔罗牌也非常流行,但更多地被视为一种带有娱乐社交的技能,而不是一种严肃的预测工具。但随着时间的推移,随着社交媒体平台如TikTok上的占星术师Maren Altman等人的崛起,金融占星术在西方逐渐获得了一定的关注。Altman凭借她基于星象的比特币价格预测吸引了数百万粉丝。此外,Didi Taihuttu等投资者结合月相和交易数据来预测比特币的买卖机会,这也表明西方对占星术在金融领域的应用持开放态度。 占星术预测金融市场的传统由来已久,如今在加密圈有兴盛之势 占星术与金融领域相结合,实际上这不是今年来的产物,而是具有悠久历史的一种传统现象,因为预测市场走势一直是一个巨大的挑战,随着时间的推移,人们尝试了各种方法,从传统的技术分析到复杂的算法模型。 金融占星术的根源可追溯至古巴比伦时代,当时占星术被用于预测农作物和天气。古巴比伦占星师相信行星的运动与地球事件有关。这种观念传至古希腊和罗马,哲学家和学者尝试将其应用于经济和政治。中世纪时,随商业和贸易的兴起,金融占星术在欧洲受到关注。 到20世纪初,随现代金融市场的发展,占星师如江恩和Henry Weingarten研究行星与市场的关系,认为行星运动可预测市场趋势。这种古老的方法结合天文与经济,旨在帮助投资者预测市场走势。 在现代金融市场中,金融占星术已经从一个边缘领域发展成为一个受到某些投资者和分析师关注的领域。尤其是在加密货币和全球股票市场中,这种古老的预测方法正在被重新发掘和应用。 随着技术的进步,现代的金融占星师已经能够使用先进的软件和工具来更精确地分析行星的运动和相位,从而为投资者提供更为详细和准确的市场预测。例如,一些占星师使用专门的金融占星软件来分析行星与特定股票或加密货币之间的关系,以预测其未来的价格走势。 然而,尽管金融占星术在某些圈子中受到欢迎,但它仍然是一个备受争议的领域。许多传统的金融分析师和专家对这种方法表示怀疑,认为它缺乏科学依据。但不可否认的是,随着市场的复杂性和不确定性不断增加,金融占星术为投资者提供了一个独特的视角,帮助他们在复杂的市场环境中做出决策。 加密货币市场的特点是高度波动和不确定性,这使得传统的金融分析方法在某些情况下可能不太有效。而金融占星术,作为一种基于宇宙能量和行星运动的预测方法,可能为投资者提供了一种新的视角。例如,某些占星术师认为,行星的运动和相位变化可能与加密货币的价格波动有关。 然而,这种方法也面临着许多批评。批评者认为,金融占星术是伪科学,其预测结果很大程度上是基于巧合。但不可否认的是,随着加密货币市场的发展,金融占星术可能会在未来发挥更大的作用。 探寻占星术预测投资的本质:自我预言实现这一心理暗示在起作用 占星术,作为一种古老的预测方法,近年来在加密货币市场中确实引起了一些关注,而且偶尔还真是能预言成真,吸引更多的投资者参与其中,形成一种新的技能现象--加密货币占星术。但是,这是否真的是硬核技能?当我们谈论这种占星术与加密金融市场的结合时,一种核心的心理学现象浮现出来:自我实现的预言。 自我实现的预言是指当人们相信某件事情会发生,并基于这种信仰采取行动,他们的行动可能会导致这件事情真的发生。从金融市场的角度看,这意味着当大量的投资者相信某种预测,并据此采取行动,他们的行动本身可能会导致预测成为现实。 例如,如果一个著名的占星师预测某种加密货币的价格将上涨,大量的投资者可能会因此开始购买这种加密货币。这种大规模的购买行为可能会推高价格,从而使预测成为现实。而且市场上大部分的投资者都采取跟随大众脚步的投资策略,具有从众心理,这类占星术“大师”形成一个平台,能使大量的信徒聚集在一起形成统一的步调,同时涌入某个被看好的项目或者同时抽离某个被看衰的项目,从而造成现实价格偏向预测结果,在这种循环下,促使这些占卜师的追随者更加相信他们的占卜师真能预测市场变动,如此反复操弄下,或许当某个占卜师形成足够大的粉丝信徒量时,他的一句话就真能影响市场发展,但这本身就已经脱离了市场预测的功能范围之外。 金融占星术概念图 这意味着占星术或其他非传统的预测方法本身并非真具有预测金融市场的能力。实际上,这更多地反映了市场参与者的集体心理和行为。当大量的人相信并采取相同的行动时,市场往往会产生强烈的趋势。 因此,对于投资者和交易者来说,关键是科学地看待这种现象。而不是盲目地跟随某种预测或信仰,投资者应该进行深入的研究,结合多种信息和数据来做出决策。同时,也需要意识到市场的不确定性和风险,避免过度依赖任何单一的预测方法。 自我实现的预言是一个有趣且复杂的现象,它揭示了市场参与者的集体心理和行为对市场走势的影响。但投资者应该保持冷静和理性,科学地看待市场和预测,确保做出明智的投资决策。 金融占星术本质是一种视角独特的价值预测的工具,投资者期待更健全的市场机制 在数字时代,当加密货币与古老的占星术交织时,我们面临着一个独特的现象。这种结合体揭示了文化、信仰和科技如何在全球化的背景下相互作用。尽管金融占星术在某些文化和社区中被视为一种有价值的预测工具,但它在现代金融领域仍然是一个备受争议的话题。 对于投资者来说,最重要的是理解并权衡各种预测方法的优势和局限性。占星术可能为某些人提供了独特的见解和指导,但它不能替代传统的金融分析和研究。在加密货币这个充满不确定性和波动性的市场中,投资者需要更加谨慎,确保他们的决策是基于全面、深入的研究和分析。 此外,自我实现的预言现象提醒我们,市场的行为和走势往往受到参与者信仰和期望的影响。这意味着预测和市场行为之间存在着复杂的互动关系,这是金融学者和研究者需要进一步探索的领域。 总的来说,占星术与加密货币的结合体为我们提供了一个独特的视角,展示了文化、信仰和科技如何在全球金融市场中相互作用。但无论我们选择哪种预测方法,都应该保持批判性思维,确保我们的决策是基于科学、研究和事实的。 来源:金色财经
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金色财经
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