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AMD 2024Q3业绩电话会议高管解读财报

提供支持，包括 Office 365、Facebook、Teams、Salesforce、SAP、Zoom、Uber、Netflix 等。仅 Meta 一家就已在其全球数据中心部署了超过 150 万个 EPYC CPU，为其社交媒体平台提供支持。 Cloudflare 选择了采用我们业界领先的 3D 芯片堆叠技术的通用 X 处理器来为其下一代服务器提供支持，与上一代产品相比，该服务器每秒支持的请求数是上一代产品的两倍，每瓦性能提高了 60%。随着微软、AWS 和其他公司在本季度推出或扩展其基于 EPYC 处理器的产品，公共云实例同比增长 20%，达到 950 多个。本季度企业客户对 EPYC 实例的采用也有所增长，其中最突出的是 Adobe、波音、美光、雀巢 Slack、新思科技、塔塔等公司的成功。在企业领域，随着 EPYC CPU 的采用加速和销售势头的增强，销售额连续五个季度同比增长两位数。戴尔、HPE、联想等公司去年将其提供的第四代 EPYC 平台数量增加了 50%。目前有 200 多种不同的 EPYC 解决方案可供选择，这些解决方案针对广泛的企业和边缘工作负载进行了优化。我们与大型企业客户的关系发展势头强劲，第三季度突出表现是与大型科技、能源、金融服务和汽车公司的合作，其中包括空中客车、戴姆勒卡车、联邦快递、汇丰银行、西门子、沃尔格林等。本月初，我们推出了新一代 Turin 系列，该系列在企业扩展和云原生扩展工作负载方面均具有绝对的性能和 TCO 领先优势。Turin 已在虚拟化、数据库、AI、业务应用程序和能源效率方面创下了 130 多项性能记录，而整个 EPYC 产品组合则创下了 500 多项性能世界记录。所有领先的服务器 OEM 和 ODM 均在开发 130 多个第五代 EPYC 企业平台。这些新服务器是对现有第四代 EPYC 平台的补充，提供了针对各种业务应用进行优化的自上而下的平台堆栈。在云领域，谷歌和 OCI 宣布计划于明年初推出第五代 EPYC 实例，我们预计 Turin 将在我们最大的云客户中得到广泛采用，因为它具有显著的性能和效率优势。例如，Oracle 的 Turin 实例的每核性能提高了 35%，内存速度提高了 33%，网络带宽提高了一倍，提供了只有 EPYC CPU 才能实现的计算性能和能力。展望未来，凭借我们广泛的 EPYC 产品组合的实力以及我们与云和企业客户共同建立的势头，我们完全有能力继续实现份额增长。我们还在本季度迈出了推进 x86 架构的重要一步，与英特尔、多位行业知名人士以及最大的云计算 PC 和企业领导者组建了一个生态系统咨询小组，通过推动 x86 指令集和架构接口的一致性和兼容性来加速创新，并确保我们将 x86 发展为开发人员和客户的首选计算平台。谈到我们的数据中心 AI 业务，随着云、OEM 和 AI 客户对 MI300X 的采用不断扩大，数据中心 GPU 收入大幅增长。微软和 Meta 在本季度扩大了对 MI 300X 加速器的使用，以支持其内部工作负载。微软现在广泛使用 MI 300X 来支持由 GPT 4 系列模型支持的多种副驾驶服务。 Meta 宣布他们已优化并广泛部署了 MI 300X，以大规模支持其推理基础设施，包括专门使用 MI300X 为要求最苛刻的 Llama 405B Frontier 型号的所有实时流量提供服务。我们还与 Meta 密切合作，将他们的 Instinct 部署扩展到 MI300X 具有 TCO 优势的其他工作负载，包括培训。本季度，MI300X 公有云实例可用性有所扩大，微软、Oracle Cloud 和多家 AI 专业云提供商现在为许多最广泛使用的模型提供具有领先性能和 TCO 的 Instinct 实例。Instinct 云实例的采用率很高，多家初创公司和行业领导者采用 MI300 实例来支持其模型和服务，包括 Essential AI、Fireworks AI、Luma AI 和 Databricks。在 AI 软件方面，自 10 个月前推出 MI300 以来，我们已经扩展了 ROCm 堆栈每一层的功能，并将 Instinct 加速器上开箱即用的模型数量增加到 100 多万个，使客户能够以最快的速度启动和运行，获得最大的开箱即用性能。随着上个季度 ROCm 6.2 的发布，MI300x 推理性能自发布以来提高了 2.4 倍，交易性能提高了 80%。我们正在与越来越多的知名云和企业客户密切合作，以针对 MI300 微调他们的特定推理工作负载，许多客户发现其性能比竞争产品高出 30%，并且我们继续扩大与开源社区的合作，扩大对 JAX 等关键框架、vLLM 等库以及 Triton 等与硬件无关的编译器的支持。在本月初举行的先进 AI 活动中，我们很高兴能够与一些最重要的 AI 软件技术的创造者和领导者一起参与，他们为 Triton、Llama Stack、SGLang、vLLM 和 TensorFlow 添加了对 ROCm 的基础支持，并正在努力通过 Instinct 平台实现更广泛的开源社区合作。随着更广泛的 AI 软件生态系统日益增长的支持以及我们在软件堆栈方面取得的重大进步，ROCm 现在为 AI 开发人员提供了一种真正开放的软件替代方案，该替代方案已经大规模部署和验证。为了扩展我们的 AI 系统能力，我们宣布了一项最终协议，收购 ZT Systems，该公司是全球最大的超大规模计算公司 AI 基础设施的领先提供商之一。ZT 团队以提供机架和集群级解决方案所需的关键系统专业知识补充了我们的硅片和软件能力。借助 ZT，我们将能够同时设计和验证我们的下一代 AI 芯片和系统，从而大大加快在数据中心规模上部署即时加速器的时间。客户反馈非常积极，因为收购 ZT 使超大规模客户能够快速大规模部署 AMD AI 基础设施，并为 OEM 和 ODM 提供优化的主板和模块设计，以适应各种差异化企业解决方案。在监管方面，我们取得了良好的进展，因为我们最近通过了美国批准所需的 HSR 等待期。我们仍有望在 2025 年上半年完成收购。提醒一下，我们计划在交易结束时剥离 ZT 行业领先的美国数据中心基础设施制造业务，我们很高兴迄今为止已收到多方的极大兴趣。展望未来，我们本月初推出了下一代 MI325X GPU，它扩展了我们的内存容量和带宽优势，与 H200 相比，推理性能提高了 20%，并且具有竞争性训练性能。客户和合作伙伴对 MI325X 的兴趣很高。生产出货计划于本季度开始，戴尔、惠普、联想、超微等公司将从 2025 年第一季度开始广泛提供系统。从长远来看，我们已成功加快产品开发速度，每年都会推出新的 Instinct 产品。我们的下一代 MI350 系列硅片看起来非常出色，有望在 2025 年下半年推出，届时 AI 性能将实现有史以来最大的代际提升。基于 CDNA Next 架构的 MI400 系列的开发也进展顺利，有望于 2026 年推出。随着越来越多的云、企业和 AI 客户部署的增加，我们的数据中心 AI 业务发展势头强劲。因此，我们现在预计数据中心 GPU 收入将在 2024 年超过 50 亿美元，高于我们 7 月份预测的 45 亿美元和年初预期的 20 亿美元。谈到我们的客户部门。收入为 19 亿美元，同比增长 29%，这得益于对我们最新一代 Zen 5 笔记本和台式机处理器的强劲需求。台式机渠道销售额实现了显着的两位数百分比增长，这得益于我们推出的 Ryzen 9000 系列处理器，该处理器可提供领先的生产力、游戏和内容创作性能。我们的 Ryzen 台式机产品组合实力雄厚，预计将于 11 月推出具有领先游戏性能的下一代 Ryzen 9,000 X3D 处理器。在移动领域，随着宏碁、惠普、联想、华硕等公司宣布推出具有领先计算和 AI 性能的新型消费和商用笔记本电脑，Ryzen AI 300 系列的销量较上一季度大幅增长。本季度，我们在扩大商用 PC 市场影响力方面取得了良好进展，与阿斯利康、拜耳、马自达、壳牌、大众和其他企业客户达成了多笔大额交易。我们还推出了 Ryzen AI Pro 300 系列，这是首批为 CoPilot Plus PC 提供企业级安全性、可管理性和 AI 功能的 CPU。惠普和联想有望在 2024 年将其提供的 Ryzen AI Pro 平台数量增加三倍以上，我们预计明年市场上将有超过 100 个 Ryzen AI Pro 商用平台，这将使我们在企业更新数亿台 Windows 10 PC 时占据有利地位，这些 PC 从 2025 年开始将不再获得 Microsoft 的技术支持。现在转向我们的游戏部门。收入同比下降 69% 至 4.62 亿美元。由于微软和索尼减少渠道库存，半定制销售额下降。索尼宣布推出 PS5 Pro，其图形和光线追踪性能以及 AI 驱动的升级显着提升，采用新的 AMD 半定制 SoC，延续了我们多代合作伙伴关系。在游戏图形方面，由于我们准备过渡到基于 RDNA 4 架构的下一代 Radeon GPU，收入同比下降。除了游戏性能的大幅提升外，RDNA 4 还提供了显著更高的光线追踪性能并增加了新的 AI 功能。我们有望在 2025 年初推出首款 RDNA 4 GPU。谈到我们的嵌入式部门，第三季度收入同比下降 25% 至 9.27 亿美元。嵌入式需求继续逐渐复苏，主要原因是测试和仿真的强劲增长被工业市场的持续疲软所抵消。我们差异化的 Versal 系列自适应 SoC 继续保持强劲增长势头，主要原因是对我们的 Versal 高级 VP 1902 的需求强劲，这是世界上最大的 FPGA 自适应 SoC，为三大 EDA 供应商的多个平台提供支持。我们的 Versal 产品组合也得到了多家航空航天客户的广泛采用。例如，SpaceX 最近推出了由 Versal AI Core 自适应 SoC 驱动的最新一代宽带卫星。为了延续这一势头，我们在上个季度推出了 Telluride，这是我们第二代 Versal 系列的首款产品，可提供高达 10 倍的计算能力，并在单个芯片上实现 AI 应用加速。我们整个产品组合的设计获胜势头都非常强劲，预计到 2024 年将同比增长 20% 以上，并使我们在未来几年嵌入式业务的增长速度快于整体市场。总而言之，第三季度业务加速发展，我们预计 Instinct EPYC 和 Ryzen 处理器的强劲需求将推动本季度实现同比大幅增长。回顾一下，本月是我担任 AMD 首席执行官的 10 周年。在过去的 10 年里，我们成功地完成了多项任务。首先，扭转公司局面，为持续增长奠定坚实的财务和运营基础。然后，将 AMD 转变为高性能和自适应计算的领导者。虽然我对我们取得的成就感到无比自豪，但我更兴奋的是摆在我们面前的前所未有的增长机遇。展望未来几年，我们看到数据中心、客户端和嵌入式业务将迎来巨大的增长机遇，而这主要得益于对更多计算能力的近乎永无止境的需求。随着人工智能的快速应用，这些机遇都呈指数级增长，并带来新的体验，使高性能计算成为我们日常生活中更重要的一部分。仅在数据中心领域，我们预计 AI 加速器 TAM 将以每年 60% 以上的速度增长，到 2028 年将达到 5000 亿美元。具体来说，这大致相当于 2023 年整个半导体行业的年销售额。除了数据中心之外，我们还在整个产品组合中添加了领先的人工智能功能，并与广泛的合作伙伴生态系统进行深入合作，以大规模提供差异化的人工智能解决方案。对于 AMD 来说，这是一个无比激动人心的时刻，因为我们广泛的技术和产品组合、深厚的客户关系以及我们所针对的市场的多样性，为我们执行下一个弧线并使 AMD 成为端到端 AI 领导者提供了独特的机会。现在，我想将电话转给 Jean，以便提供有关我们第三季度业绩的更多详细信息。Jean？ Jean 谢谢Lisa，大家下午好。我将首先回顾我们的财务业绩，然后提供我们对 2024 财年第四季度的当前展望。我们对第三季度强劲的财务业绩感到非常满意。与去年同期相比，数据中心部门的收入增长了一倍多，客户部门的收入增长了 29%。我们的毛利率提高了 250 个基点，每股收益增长了 31%。 2024 年第三季度，收入为 68 亿美元，同比增长 18%，收入——因为我们数据中心和客户端部门的收入增长被游戏和嵌入式部门的收入下降部分抵消。收入环比增长 17%，主要得益于数据中心和客户端部门的增长。毛利率为 54%，同比增长 250 个基点，主要得益于数据中心部门收入增加。由于我们继续投资于研发和上市活动，营业费用为 19.6 亿美元，同比增长 15%。营业收入为 17 亿美元，营业利润率为 25%。税金、利息及其他费用为 2.11 亿美元。每股摊薄收益为 0.92 美元，同比增长 31%，环比增长 33%。现在谈谈我们的报告部门。从数据中心开始。数据中心部门的季度收入创纪录，达到 35 亿美元，增长 122%，同比增长近 20 亿美元，环比增长 25%。收入增长主要得益于 AMD Instinct GPU 出货量的强劲增长和 AMD EPYC CPU 销量的增长。数据中心部门占第三季度总收入的 52%。数据中心部门的营业收入为 10 亿美元，占收入的 29%，而去年同期为 3.06 亿美元，占收入的 19%。数据中心部门的营业收入比上年增长了三倍多，这得益于更高的收入和运营杠杆。客户部门收入为 19 亿美元，同比增长 29%，环比增长 26%，主要得益于市场对 Zen 5 AMD Ryzen 处理器的强劲需求。客户部门营业收入为 2.76 亿美元，占收入的 15%，而去年同期的营业收入为 1.4 亿美元，占收入的 10%，主要得益于收入增加，但部分被运营费用增加所抵消。游戏部门收入为 4.62 亿美元，同比下降 69%，环比下降 29%，主要原因是半客户收入下降。游戏部门营业收入为 1200 万美元，占收入的 2%，而去年同期为 2.08 亿美元，占收入的 14%。嵌入式部门收入为 9.27 亿美元，同比下降 25%，原因是客户继续将库存水平正常化。由于多个终端市场的需求改善，收入环比增长 8%。嵌入式部门营业收入为 3.72 亿美元，占收入的 40%，而去年同期为 6.12 亿美元，占收入的 49%。谈到资产负债表和现金流。本季度，我们从经营活动中产生了 6.28 亿美元的现金，自由现金流为 4.96 亿美元。从经营现金流中扣除与收购相关的某些非经常性付款后，我们的自由现金流为 6.19 亿美元。库存环比增加 3.83 亿美元，达到 54 亿美元，主要是为了支持数据中心部门产品的持续增长。截至本季度末，现金、现金等价物和短期投资为 45 亿美元。第三季度，我们向股东返还了 2.5 亿美元现金，回购了 180 万股，剩余授权金额为 49 亿美元。现在谈谈我们对 2024 年第四季度的展望。我们预计收入约为 75 亿美元，上下浮动 3 亿美元，同比增长 22%，这得益于数据中心和客户端部门的强劲增长，抵消了游戏和嵌入式部门的下滑。我们预计收入将环比增长约 10%，主要得益于数据中心、客户端和游戏部门的增长。此外，我们预计第四季度非 GAAP 毛利率约为 54%。非 GAAP 运营费用约为 20.5 亿美元。非 GAAP 其他净收入为 1700 万美元，非 GAAP 有效税率为 13%，预计摊薄后股份数量约为 16.4 亿股。最后，我们对第三季度的强劲表现感到满意。我们实现了创纪录的收入，同时毛利率和每股收益也实现了强劲的同比增长。展望未来，在数据中心和客户端业务持续增长的推动下，我们有望在第四季度再创收入纪录。重要的是，我们正在进行一项战略投资，将 AMD 定位为端到端 AI 基础设施领导者，并推动长期盈利增长。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2024-10-30

太疯狂！原油刚刚崩跌6%，日本政坛出大事本周爆点不止非农

司为谷歌母公司Alphabet、微软、Facebook母公司Meta、苹果和亚马逊。此外，欧元区和美国的经济增长数据以及非农就业报告也即将出炉。而美国总统大选则定于11月5日。德意志银行策略师Jim Reid表示：“本周一系列数据发布将考验市场情绪，包括周五的美国就业数据以及财报的发布，其中包括‘七大科技巨头’中的五家公司。同时，紧张的美国大选也进入了最后阶段。” 对于美国债券市场来说，未来几天至关重要，财政部将于周三公布其债务发行规模，这对市场影响深远。 Pepperstone Group Ltd的高级研究策略师Michael Brown表示：“市场在本周一早已开始消化一些需要立即处理的突发事件，随后再考虑如‘珠穆朗玛峰般’悬挂在市场上的风险事件。”

欧罗巴2024-10-28

决策分析：日本政治动荡冲击市场！油价遭致命一击，本周大事不断

公司Alphabet、微软、Meta（Facebook母公司）、苹果和亚马逊。 11月1日的美国就业报告将成为关注焦点，投资者将评估强于预期的经济是否会减少未来的降息幅度。同时，欧洲和澳大利亚将发布通胀数据。美元走强更广泛的货币市场保持平稳，美元则因美国经济表现强劲和特朗普连任的前景而大幅上涨，本月有望录得两年半以来的最大月度涨幅。近期市场开始将特朗普连任纳入价格考量，但路透社/Ipsos的民调显示副总统卡马拉·哈里斯以微弱优势在全国支持率上领先特朗普，分别为46%和43%。基准10年期美债收益率达到4.23%，10月以来上涨43个基点，较德债和英债分别上涨16个和23个基点。市场预计美联储在11月会议上有95%的几率将利率下调25个基点。根据CME的FedWatch工具，一个月前更大的降息50个基点的概率曾达到50%。大宗商品方面，布伦特原油期货下跌5%，最低交易价为每桶71.99美元。此次下跌是因以色列对伊朗导弹袭击的回应暂未影响能源供应，而是集中在德黑兰附近的导弹工厂和其他目标。黄金在上周创下历史新高后，目前略低于纪录水平，目前持稳于2735美元附近。

云涌2024-10-28

惊险一周来了！日本政坛动荡，疯狂还没结束：英国预算、非农、科技巨头财报

habet将在10月29日公布，微软和Facebook母公司Meta Platforms将在10月30日公布，苹果和亚马逊将在10月31日公布。市场敏感事件的频繁发生将在下周继续，11月5日是美国大选日，11月7日是美联储下次货币政策决策日，这可能会使投资者在未来几天越来越紧张。 11月1日的美国就业报告对投资者同样至关重要，因为他们正在讨论经济是否强于预期会导致美联储的降息幅度少于市场已经定价的水平。可能影响周一市场的关键发展：央行动态：欧洲央行副行长Luis de Guindos将在马德里发言财报：Koninklijke Philips NV

风起2024-10-28

华盛顿邮报表示将停止背书总统候选人，据称是老板贝索斯本人决定

成员卡琳·克莱因于周四辞职。克莱因在Facebook上发帖表示，她辞职是因黄馨祥在社交媒体上的言论而最终确定。她说，社论写手们从未被告知要进行分析。克莱因写道：“并不是委员会选择保持沉默，而是他封锁了我们的声音。” 近年来，美国各大报纸逐渐减少了对政治候选人的背书，因为一些人质疑这种做法是否仍然具有现实意义。2022年，拥有约200家报纸的投资公司奥尔登全球资本表示，其旗下的出版物将不再为主要政治候选人背书，理由是读者对社论与新闻的区别感到困惑，以及日益激烈的公共话语。《纽约时报》的社论委员会（独立于新闻编辑部运作）于9月30日背书了哈里斯，称：“很难想象比特朗普更不适合担任美国总统的候选人。”然而在8月，该报宣布将停止对纽约选举中的候选人进行背书，包括纽约市市长选举。尽管如此，《华盛顿邮报》周五的决定仍令许多员工感到惊讶。此报在过去两次总统大选中都背书了特朗普的对手，并在今年为几位地方选举的候选人背书。据两位知情人士透露，在起草支持哈里斯的背书之前，《邮报》社论委员会曾联系哈里斯和特朗普的竞选团队，要求进行采访。一些《邮报》员工表示，他们更希望《邮报》能在几个月前就宣布不背书的决定，而不是在总统竞选进入高潮、提前投票已经开始时。社论页面编辑大卫·希普利周五在给员工的备忘录中表示，他将安排一次全员会议，讨论刘易斯的声明。几十年前，《邮报》前老板凯瑟琳·格雷厄姆曾在回忆录《个人历史》中描述了她在不背书政策下的艰难处境。她提到与时任总统林登·约翰逊的一个泪流满面的对话，格雷厄姆认为约翰逊是她的朋友，但她不得不告诉他《邮报》不会为他背书。格雷厄姆写道：“我一开始就告诉约翰逊，我们不会为他背书。我觉得他能从报纸的内容中读出《邮报》对他的政策持积极态度。” 来源：加美财经

加美财经2024-10-27

下周FAAMG 收益预览：五大巨型科技公司季度业绩早知道

ta Platforms 是社交网络 Facebook、Instagram、Threads 和 WhatsApp 的母公司，预计将于 10 月 30 日星期三美国市场收盘后（美国东部时间下午 4:05）发布第三季度收益，预计这将是该公司有史以来最赚钱的季度之一。大部分焦点将集中在其广告收入和 Reality Labs 部门的增长上，该部门负责该公司的虚拟和增强现实项目。此外，投资者将关注 Facebook、Instagram 和 WhatsApp 等平台上的用户参与度指标，以及 Meta 如何应对影响广告定位的隐私政策变化。 Meta 受益于对数字广告的强劲需求，这一趋势可能会反映在其营收增长中。此外，该公司将 Reels 货币化的努力及其进军 Metaverse 的努力将受到密切关注。分析师一直持乐观态度，大幅上调了 Meta 的每股收益 (EPS) 和收入预期。 META 股票昨日收于 567.78 美元，与 10 月 7 日的历史高点 602.95 美元相差不远。这家总部位于加利福尼亚州门洛帕克的社交媒体巨头的股价今年迄今已出现惊人的反弹，上涨了 60.4%。按当前水平，Meta 的市值为 1.44 万亿美元，是美国股市第六大最有价值的公司。 3. 微软 * 财报日期：10 月 30 日星期三 * 每股收益预测：3.10 美元（同比增长 3.7%） * 收入预测：655 亿美元（同比增长 14.2%）微软将于美国东部时间 10 月 30 日星期三下午 4:10 美国股市收盘后公布第一财季收益和收入更新，投资者热切期待其云计算部门 Azure 的最新消息。微软的增长Crosoft 的云业务一直是该公司的主要驱动力，市场希望看到其继续保持发展势头，尤其是在亚马逊 AWS 和谷歌云的激烈竞争中。人工智能与微软软件产品（如 Office 365 及其云服务）的整合也将成为焦点，尤其是在该公司与 OpenAI 建立高调合作伙伴关系之后。投资者将关注任何与人工智能相关的收入贡献以及宏观经济趋势对企业支出的影响。 MSFT 股票昨晚收于 424.73 美元。这家总部位于华盛顿州雷德蒙德的软件和硬件巨头的股价在 2024 年上涨了 13%，并在 7 月 5 日升至创纪录的 468.35 美元。微软的市值为 3.16 万亿美元，是全球第三大最有价值的公司。 4. 亚马逊 *收益日期：10 月 31 日星期四 *每股收益预测：5.27 美元（同比增长 20.1%） *收入预测：403 亿美元（同比增长 18%）亚马逊定于美国东部时间 10 月 31 日星期四下午 4:00 发布其第三季度财务业绩，市场期待强劲的数据，尤其是其云计算部门亚马逊网络服务 (AWS) 和电子商务业务。亚马逊的 AWS 被广泛认为是云计算领域的领导者，领先于微软 Azure 和谷歌云，其表现对亚马逊的整体业绩至关重要。这家零售巨头的北美和国际电子商务业务也将受到密切关注，尤其是在消费者面临通胀压力的情况下。分析师将热切关注亚马逊的物流和广告业务表现如何，因为这些部门对公司的增长越来越重要。 AMZN 股价周四收于 186.38 美元。7 月 8 日，股价升至 201.20 美元的历史高点，到 2024 年将上涨 22.7%。这家总部位于华盛顿州西雅图的电子商务和云计算巨头市值为 1.96 万亿美元，是美国证券交易所上市的第五大最有价值公司。 5. 苹果 * 财报日期：10 月 31 日星期四 * 每股收益预测：1.55 美元（同比增长 6.1%） * 收入预测：942 亿美元（同比增长 5.3%）苹果将成为最后一只公布季度业绩的“FAAMG”股票，该公司将于美国东部时间 10 月 31 日星期四下午 4:30 市场收盘后公布第四财季收益。分析师预计该公司的 iPhone 部门将取得强劲业绩，但中国和更广泛的消费电子市场的挑战可能会影响增长。苹果的服务部门包括来自 App Store、Apple Music 和 iCloud 的收入，预计将成为其收益的主要贡献者。这家科技巨头在这一领域取得了强劲增长，使其成为投资者关注的重点。此外，华尔街正在寻找迹象，以判断苹果的可穿戴设备（如 Apple Watch 和 AirPods）是否能保持强劲的增长轨迹。 InvestingPro 对分析师收益修正的调查显示，分析师在过去 90 天内将其每股收益预期上调了 20 次，而下调了 5 次。 AAPL 股票——今年迄今已上涨 19.8%——周四收于 230.57 美元，距离 10 月中旬的历史高点 237.49 美元不远。按当前水平，这家总部位于加利福尼亚州库比蒂诺的消费电子集团的市值为 3.51 万亿美元，是全球最有价值的公司。结语随着 FAAMG 大型科技公司集团准备报告其季度业绩，在利润和销售预期均大幅上调后，人们对其寄予厚望。在创新、云增长、数字广告和人工智能驱动的进步的推动下，这些科技巨头有望在其关键业务领域取得强劲表现。然而，投资者应保持谨慎，因为鉴于这些公司对主要股指的巨大影响力，任何未达标或表现不佳都可能引发大盘大幅波动。 Tips FAAMG 是 Microsoft、Apple、Google、Amazon、Facebook(现已更名为 Meta)的首字母缩写。FAAMG 历经岁月打磨，已成长为具备强规模效应、高竞争壁垒、高净利润率的美国科技巨子。

丰雪鑫992024-10-25

押注特朗普赢得美国大选马斯克助力相关股票飙涨

年 1 月 6 日国会大厦骚乱后被 Facebook (META) 和 Twitter（现为 X）等主要社交媒体应用程序踢出，随后创立了 Truth Social。此后，特朗普已恢复使用这些平台。在大约一年的中断后，他于 8 月中旬正式重返 X。但随着 Truth Social 试图挑战社交媒体巨头，该公司的基本面一直受到质疑。 8 月，DJT 公布第二季度业绩，净亏损 1640 万美元，其中约一半与公司 SPAC 交易相关的费用有关。该公司还报告称，截至 6 月 30 日的季度收入略低于 83.7 万美元，同比下降 30%。本月早些时候，该公司透露其首席运营官已于 9 月辞职。特朗普持有 DJT 约 60% 的股份。目前特朗普媒体的股价超过 35 美元，市值约为 71 亿美元，这位前总统的股份价值约为 43 亿美元。在该公司首次公开募股后，特朗普的股份价值略高于 45 亿美元。特朗普媒体公开3 月底，在与特殊目的收购公司 Digital World Acquisition Corp 合并后，该公司在纳斯达克上市。但此后，该股走势一直起伏不定，股价在高点和低点之间波动，因为股价波动通常与动荡的新闻周期有关。在过去六个月中，该股下跌了约 8%——在股价上个月触及最低点后反弹后，股价大幅上涨。包括前总统在内的股东在出售或转让股份前必须经过六个月的锁定期。该锁定期于 9 月 19 日到期，尽管特朗普当时表示不会出售其股份。 “我绝对没有出售的打算，”这位前总统在锁定期到期前的新闻发布会上告诉记者。“我喜欢它。我用它来传达我的诺言。”

Heidi2024-10-24

Meta重新测试人脸识别技术以打击“名人诱饵”骗局，彰显公司在用户隐私保护与反欺诈之间的微妙平衡

示，在此次测试中，将自动比较公众人物的Facebook头像与可疑广告中的图片，一旦匹配且被判断为骗局，相关广告将被屏蔽。参与试验的名人将会被通知，并可选择是否退出该试验。Meta希望通过这项措施为公众人物提供更好的保护，同时简化保护流程。全球试运行及监管挑战 Meta计划从2024年12月起在全球范围内推出此项试验，但一些大型司法管辖区将被排除在外，包括英国、欧盟、韩国以及美国的德克萨斯州和伊利诺伊州等不具备监管批准的地区。尽管如此，Meta仍将该项目纳入其隐私与风险评估流程，并与监管机构、政策制定者和隐私专家进行了广泛讨论。公司数据隐私策略与历史 Meta公司过去在处理用户数据方面引发了广泛争议。2021年，Meta关闭了其人脸识别系统，并删除了十亿用户的面部扫描数据，理由是“社会日益增长的担忧”。2024年8月，Meta因在德克萨斯州非法收集生物识别数据而被判赔偿14亿美元。尽管如此，Meta仍面临相关的诉讼，指控其未能有效阻止“名人诱饵”骗局。编辑总结 Meta公司此次重新测试人脸识别技术，显示出其在应对名人诈骗问题上的努力，但也凸显了公司在用户数据隐私方面的挑战。尽管Meta采取了严格的隐私保护措施，并承诺立即删除任何生成的面部数据，但公众对其使用敏感技术的担忧依然存在。与此同时，Meta还面临多个监管和法律挑战，如何在提供安全保护的同时确保用户隐私，仍是其未来需要解决的关键问题。名词解释名人诱饵：指使用名人的肖像或形象，通常通过人工智能生成，用于引诱用户参与虚假投资计划的骗局。人脸识别技术：通过分析和匹配个人面部特征进行身份验证的技术。生物识别数据：基于个人独特生物特征（如面部、指纹等）进行识别的数字信息。 2024年相关大事件 2024年8月15日：Meta因在德克萨斯州非法收集生物识别数据而被判赔偿14亿美元，此举标志着公司在隐私保护方面的法律挑战不断增加。 2024年9月30日：美国国会针对社交媒体平台的隐私保护问题展开听证会，讨论包括人脸识别技术的使用及其对用户隐私的潜在影响。来源：今日美股网

今日美股网2024-10-23

美股早訊丨IMF預計今年經濟增長將超過3%，美對國內AI領域投資禁令或將公佈

latforms（META.US）： Facebook母公司Meta宣布，将开始使用面部识别技术打击使用名人照片的诈骗广告。Meta将通过将广告中的图片与名人Facebook或Instagram账户上的图片进行对比来筛查此类广告，并在确认诈骗后进行屏蔽。美联储降息预期：根据CME的“美联储观察”，11月美联储降息25个基点的概率为86.8%，维持当前利率不变的概率为13.2%。12月降息25个基点的累积概率为32.9%，降息50个基点的累积概率为63.6%。高通（QCOM.US）：高通宣布，最新的骁龙系列芯片将包含其自研的Oryon处理器设计，新芯片性能将比上一代提升45%，且能耗更低。此举是高通首席执行官Cristiano Amon加大对自研技术投资的一部分。总结整体来看，美股在高物价环境和国际经济不确定性的背景下继续震荡，而科技巨头在此期间表现出稳定的上涨趋势。Meta采取面部识别技术打击诈骗广告，高通则加大了自研技术的投入，表明科技公司在不断通过创新应对市场挑战。与此同时，美联储的降息预期可能影响市场流动性，对投资者情绪产生重要影响。名词解释 FAANMG：指Facebook（现为Meta）、亚马逊、苹果、Netflix、微软和Alphabet（谷歌母公司）这几大美国科技巨头的统称。布林线（BOLL）：是一种常见的技术分析指标，用于衡量市场价格的波动范围和趋势强度。 MACD：移动平均收敛/发散指标，是一种趋势跟踪型技术分析工具，用于判断市场的强弱。 KDJ：随机指标，用于判断价格趋势的反转和市场超买超卖的状态。 Oryon处理器：高通自研的处理器，旨在提高骁龙系列芯片的性能和能效。相关大事件 2024年10月：美国政府正在审查限制对中国人工智能等高科技领域投资的禁令，预计将在一周内出台，可能影响全球科技股板块的表现。 2024年11月：根据CME数据显示，美联储在11月的降息预期已达86.8%，这将对美国股市及全球经济产生重要影响。来源：今日美股网

今日美股网2024-10-23

价格暴跌 70%：AI 算力租赁泡沫是如何破灭的？

开源云平台大型 AI 模型创建者如 Facebook、X.AI 和 OpenAI 正在逐步从公共云平台转向自建私有计算集群的原因。首先，现有的公共云资源（如 1000 个节点的集群）已无法满足他们训练更大模型的需求。其次，从财务角度来看，自建集群更有利，因为购买数据中心、服务器等资产可以增加公司估值，而租赁公共云只是费用支出，无法提升资产。此外，这些公司拥有足够的资源和专业团队，甚至可以收购小型数据中心公司来帮助他们构建和管理这些系统。因此，他们不再依赖公共云。随着这些公司脱离公共云平台，市场对计算资源的需求减少，可能导致未使用的资源重新进入市场，增加供应。 Vast.ai 本质上是一个自由市场体系，来自世界各地的供应商相互竞争闲置与延迟出货的 H100 同时上线由于闲置与延迟出货的 H100 GPU 同时上线，促使市场供应量增加，导致价格下降。Vast.ai 等平台采用自由市场模式，全球供应商在这里相互竞争价格。2023 年，由于 H100 出货延迟，许多资源未能及时上线，现在这些延迟的 H100 资源开始进入市场，连同新的 H200 和 B200 设备，以及初创公司和企业闲置的计算资源一起供应。小型和中型集群的所有者通常拥有 8 到 64 个节点，但由于利用率低且资金已经耗尽，他们的目标是通过低价出租资源来尽快收回成本。为此，他们选择通过固定利率、拍卖系统或自由市场定价的方式来竞争客户，尤其是拍卖和自由市场模式，使得供应商为确保资源被租用而竞相降价，最终导致整个市场的价格大幅下降。更便宜的 GPU 替代品另一个主要因素是，一旦算力成本超出了预算，那么 AI 推理基础设施便有很多替代方案，特别是如果你运行的是较小的模型。就不需要为使用 H100 的 Infiniband 支付额外费用。 Nvidia 市场细分 H100 GPU 的 AI 推理任务中更便宜替代品的出现，这会直接影响市场对 H100 的需求。首先，虽然 H100 在 AI 模型的训练和微调上非常出色，但在推理（即运行模型）领域，很多更便宜的 GPU 能够满足需求，尤其是针对较小的模型。因为推理任务不需要 H100 的高端功能（如 Infiniband 网络），用户可以选择更经济的替代方案，节省成本。 Nvidia 自己也在推理市场中提供了替代产品，如 L40S，这是一款专门用于推理的 GPU，性能大约是 H100 的三分之一，但价格只有五分之一。虽然 L40S 在多节点训练方面效果不如 H100，但对于单节点推理和小型集群的微调，已经足够强大，这为用户提供了一个更具性价比的选择。 H100 Infiniband 集群性能配置表（2024 年 8 月） AMD 和 Intel 替代供应商另外，AMD 和 Intel 也推出了价格更低的 GPU，例如 AMD 的 MX300 和 Intel 的 Gaudi 3。这些 GPU 在推理和单节点任务中表现优异，价格比 H100 更便宜，同时还拥有更多的内存和计算能力。尽管它们在大型多节点集群训练中还未得到完全验证，但在推理任务中已经足够成熟，成为 H100 的有力替代品。这些更便宜的 GPU 已经被证明能够处理大多数推理任务，尤其是常见模型架构（如 LLaMA 3）上的推理和微调任务。因此，用户在解决兼容性问题后，可以选择这些替代 GPU，以降低成本。总结来说，推理领域中的这些替代品正逐渐取代 H100，特别是在小规模推理和微调任务中，这进一步降低了对 H100 的需求。 Web3 领域 GPU 使用率下降由于加密货币市场变化，GPU 在加密挖矿中的使用率下降，大量 GPU 因此流入云市场。尽管这些 GPU 由于硬件限制无法胜任复杂的 AI 训练任务，但它们在较简单的 AI 推理工作中表现良好，特别是对于预算有限的用户，处理较小模型（如 10B 参数以下）的任务时，这些 GPU 成为性价比很高的选择。经过优化，这些 GPU 甚至可以运行大型模型，成本比使用 H100 节点更低。 AI 算力租赁泡沫后，现在的市场如何？现在入场面临的问题：新公共云 H100 集群进入市场较晚，可能无法盈利，一些投资者可能会损失惨重。新进入市场的 H100 公共云集群面临的盈利挑战。如果租赁价格设定过低（低于 2.25 美元），可能无法覆盖运营成本，导致亏损；如果定价过高（3 美元或以上），则可能失去客户，导致产能闲置。此外，较晚进入市场的集群因为错过了早期的高价（4 美元 / 小时），难以回收成本，投资者面临无法盈利的风险。这使得集群投资变得非常困难，甚至可能导致投资者遭受重大损失。早期入场者的收益情况：早期签署了长期租赁合同的中型或大型模型创建者，已经收回成本并实现盈利中型和大型模型创建者通过长期租赁 H100 计算资源已经获得了价值，这些资源的成本在融资时已被涵盖。虽然部分计算资源未完全利用，但这些公司通过融资市场将这些集群用于当前和未来的模型培训，并从中提取了价值。即使有未使用的资源，他们也能通过转售或租赁获得额外收入，这降低了市场价格，减少了负面影响，整体上对生态系统产生了积极影响。泡沫破灭后，：价格低廉的 H100 可以加速开源式 AI 的采用浪潮低价 H100 GPU 的出现将推动开源式 AI 的发展。随着 H100 价格下降，AI 开发者和业余爱好者可以更便宜地运行和微调开源权重模型，使这些模型的采用更广泛。如果未来闭源模型（如 GPT5++）没有实现重大技术突破，开源模型与闭源模型的差距将缩小，推动 AI 应用的发展。随着 AI 推理和微调成本降低，可能引发新的 AI 应用浪潮，加速市场的整体进步。结论：不要购买全新的 H100 如果现在投资购买全新的 H100 GPU 大概率会亏损。不过只有在特殊情况下，比如项目能够购买到打折的 H100、廉价的电力成本，或在其 AI 产品在市场上拥有足够竞争力时，再去投资才可能合理。如果你正在考虑投资，建议将资金投入其他领域或股票市场，以获得更好的回报率。

TechubNews2024-10-22

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