FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

下周展望：美、加、欧、日都有大事发生！日本央行会拯救遭受重创的日元吗？

的可能性更大。这主要是因为亚特兰大联储GDPNow模型预测增长率为2.4%，远高于官方预测。这一模型有着良好的记录，如果这次也被证明是准确的，随着交易员减少今年美联储快速降息的押注，美元可能会受益。12月核心 PCE价格指数将于周五公布，对于塑造美联储的预期也可能很重要。最后，新西兰第四季度的通胀数据将于周二公布。

Dan19772024-01-20

【加元日报】加元/人民币现今年最大涨幅加元随原油价格回升美元等待市场消息

线陡峭化如何发展的关键。亚特兰大联储GDPNow模型预计美国第四季度GDP增速为2.4%，此前预计为2.4%。在美联储理事沃勒本周反对大幅降息和美国零售数据好于预期之后，交易员目前预计今年的降息幅度约为140个基点，低于近期约175个基点的峰值。同时，美国短期利率期货交易员现在押注，美联储在5月会议之前不会开始降息；CME“美联储观察”数据显示，美联储在3月份降息的可能性下降至50%以下。美联储官员“鸽派”态度左右货币前景美国经济的韧性不减，加上12月份通胀数据回升以及国内劳动力市场持续强劲，促使美联储官员开始支持降息，但比预期要晚，这使得美联储官员开始支持降息，但是仍然与投资者的信念大相径庭。美联储票委沃勒支持上述观点，他表示，今年降息的时机将取决于美联储政策制定的2%的但在美联储“相对确信”通胀持续接近之前，不会开始降息。芝加哥联储主席古尔斯比表示虽然通胀下降为降息敞开大门，但是承诺降息时机为时过早，美联储面临的劳动力市场威胁并非迫在眉睫。古尔斯比说，“如果通胀下降速度快于预期，美联储可能会尽早降息，但政策制定者在掌握更多数据之前不应承诺任何降息时间。当我们还有几周的数据时，我不喜欢束缚我的手脚。我们将逐次会议做出决策，不会对三次会议中我们可能做的事情做出假设。” 同样，亚特兰大联储主席博斯蒂克对于根据数据调整降息时机持开放态度。博斯蒂克表示，他对基于数据改变对降息时机的看法持开放态度，不过他希望在放宽政策之前确保通胀率在“稳步”朝着2%的目标前进。他表示，“我的预测是到今年年底通胀率将达到2.4%左右。如果持续朝着这个方向前进，那么我们仍有一段路要走，仍需再放缓一些，才能让通胀率一路降至2%”。“如果我们等利率达到2%再移除一些限制性政策，那么实际上将会用力过猛，我们将超出目标。所以我们将不得不在某个时候对此进行调式”。当被问及今年是选举年对美联储政策的潜在影响时，他强调美联储具有独立性，并表示美联储将继续做出其眼中的最佳决定。旧金山联储主席戴利表示，现在宣布通胀胜利还为时过早，需要让通胀保持在2%的轨道上。她说，“劳动力市场可能出现问题的任何早期迹象也可能引发政策调整。我们在控制通胀方面还有很多工作要做。” 降息前景预测贝莱德高级投资策略师劳拉·库珀预计美联储将在6月开始降息，比欧洲央行更早。她预计美联储到年底将降息75-100个基点。她说，美联储的首次降息将“很快被欧洲央行跟进”，交易员们押注美联储将在5月份首次降息；库珀表示，市场在定价方面已经变得“非常活跃”，并补充称，“仍需要进行一定程度的重新定价，这让我们更加认为，未来将出现一些波动。” 摩根士丹利经济学家称，美联储将在5月份宣布放慢缩表的计划，并于6月开始启动。该行的Seth Carpenter等人写道，预计美联储将在接下来的三次FOMC会议上“详细”讨论缩表问题，在5月份宣布放慢缩表行动的规模和幅度，并在6月开始这一进程。摩根士丹利此前预测美联储从去年9月就会开始放慢缩表步伐。现在该行仍维持对缩表在2025年2月结束的预期不变。预计到5月或6月美联储的隔夜逆回购工具使用量将降至2500亿美元。安联首席经济顾问Mohamed El-Erian说，由于市场忽视了居高不下的通胀，市场高估了美联储降息的速度和幅度。“我确实认为我们到达了拐点，但相对于市场的预期，降息速度不会那么快，幅度也不会那么深。如果美联储推迟开始降息，可能是在夏初，我不会感到惊讶，如果在今年结束时降息幅度更接近美联储所暗示的75个基点，而不是市场所消化的水平，我也不会感到惊讶。” 美元前景预测到目前为止，关键基本面强于预期的结果及其对美联储降息押注的影响是过去一周美元指数的主要推动力。这些数据集都将对美联储利率决议产生影响，并间接影响美元走势。加拿大丰业银行预计美元将在第二/三季度走软。美元的反弹势头有所增强。不过，加拿大丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne预计，美元将从今年第二季度开始走软。下半年央行更普遍的宽松政策应该会支持风险偏好情绪，并在今年晚些时候增加美元的逆风。季节性因素也会在第二/第三季度普遍不利于美元。高盛表示，美联储资产负债表的变化主要影响债券期限溢价，对美元的影响远不及利率政策。分析师Isabella Rosenberg表示，“总体而言，我们预计，FOMC的资产负债表政策今年对美元只会产生很小的影响，”然而，有两个风险可能令QT政策变化对美元的影响比以往更大，“早于预期的放缓或停止”缩表，可能会改变对于美联储利率轨道意图的预期，进而在“沟通渠道”上传导。她表示，这一风险应当是有限的。第二个风险是，如果资产负债缩减太多，并引发储备稀缺，则可能“引发市场紊乱，令人们涌向美元”，但是融资市场的问题传导至外汇的门槛很高。不论如何，该分析师仍预计，美元的高估值将缓慢侵蚀，更宽松的政策设定和稳固的增长逐步令美元的表现承压。影响美元走势的其他因素除以上影响美元走势的因素外，下周的经济数据、美国总统选举及美国政府停摆预测，都有可能影响美元走势。美国总统拜登周五签署一项权宜开支法案，将使联邦部门和机构在3月前保持正常运转，避免了本周六陷入停摆。这是四个月内美国通过的第三个临时开支法案，将所有政府机构获得拨款的期限延长至3月1日，此后交通部、能源部、农业部、食品和药物管理局等将关闭。联邦政府的其他部门3月8日将面临资金告罄。议员们希望权宜开支法案的通过能让众议院议长约翰逊与参议院多数党领袖舒默有更多时间来协商2024财年开支。下周即将公布一系列经济数据，1月份制造业和服务业PMI初值将于1月24日公布，随后1月25日将发布一系列数据：耐用品订单、第四季度GDP增长率的另一次修订、每周初请失业金人数、芝加哥经济数据美联储全国活动指数和新屋销售。加拿大11月零售销售弱于预期，但本周原油小幅回归仍带动了加元走势。美元/加元现报1.34423，跌幅0.34%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）本周原油呈现上升趋势，带动加元在后半周上涨。低于预期的经济数据拖累加元上涨空间加拿大11月零售销售弱于预期。加拿大家庭似乎将假日购物推迟到去年12月。11月零售额环比下降0.2%，低于经济学家的预期，并且比 10 月份的 0.7% 进一步下降。但预估显示12月零售额增长0.8%，这将是自4月以来最强劲的一个月。继前两个月连续增长0.5%之后，11月的下降主要是由于超市、杂货店以及啤酒、葡萄酒和酒类零售商的销售疲软。核心零售销售加速下滑，为-0.5%，而预期为-0.1%，前值为0.4%（下调自0.6%）。 11 月份加拿大就业保险受益人变化上升至 1.7%，而之前为 0.7%。 Desjardins Financial 宏观策略师Tiago Figueiredo表示：“12 月份的初步预测显示支出出现反弹，但这主要是由于商品价格上涨。” 他指出，销量明显增长的同时，价格也上涨了 0.6%。“因此，从成交量来看，12 月份的上涨仅勉强抵消了 11 月份的下跌。鉴于过去 12 个月人口激增，这些数字看起来更不鼓舞人心。” 加拿大帝国商业银行经济学家Katherine Judge表示：“加拿大消费者越来越难以应对更高的利率。”“尽管 12 月份的预测显示销售额增长 0.8%，但考虑到劳动力市场疲软以及利率上升对支出的影响，我们预计这种增长势头将转瞬即逝。” 加拿大金融机构监管局（OSFI）表示，加拿大银行业可能面临商业房地产损失。房地产损失不太可能对资本构成威胁。原油上升趋势，助推加元走强由于极端寒冷扰乱了美国的石油生产，以及美国对胡塞反舰导弹的新一轮打击加剧了中东紧张局势，原油价格小幅上涨。BMI Research分析师在一份报告中表示：“随着时间的推移，红海石油供应的持续中断将加大能源市场的压力。”然而，“能源价格行动对危机的反应相当温和。”分析师表示，市场认为爆发更广泛冲突和供应中断的风险不太可能或有限。与此同时，国际能源署表示，预计今年全球石油需求增速将大幅放缓，而非欧佩克+国家的产量高于预期，将提振供应。美国炼油厂原油需求以及寒流削减产量导致美国储备下降，导致周末原油报价上涨，从而助推加元走强。根据洲际交易所（ICE）数据，截至1月16日当周，投机者所持ICE布伦特原油净多头头寸增加18125手合约，至226873手合约。汽油期货投机性净多头头寸增加2111手合约至10273手合约。由此可知，市场对于原油价格仍持看涨态度。加拿大央行降息预测加拿大 11 月份零售销售下降速度快于预期，加拿大央行也加入了越来越多的全球央行降息行列，预计降息幅度将比投资者最初预期的更慢、更小。加拿大皇家银行（RBC）的Dominion Securities部门经济学家Jason Daw表示，尽管加拿大央行（BoC）在12月滑入“中性”阶段，但今年1月不会下调至彻底的“鸽派”，“根据最近的数据，特别是仍然高企的工资和通胀预期......加拿大央行不太可能转向鸽派。” 路透调查数据显示，15位经济学家中有12位表示，加拿大央行今年降息幅度更有可能小于预期；17位经济学家中有13位表示，加拿大央行首次降息的时间更有可能晚于预期；34位经济学家中有22位表示加拿大央行将在6月或之后进行首次降息，而12位则认为将在4月降息。加元走势预测加拿大央行特别关注的是核心通胀数据的上升，核心通胀数据和核心通胀数据中值均高于预期。 Monex Europe外汇市场分析师Nick Rees表示：“政策制定者可能会指出，这种上升是长期保持高利率的基础，这给我们对加拿大央行在2024年初放松利率的预测构成风险。” 加拿大丰业银行预计美元将在第二/三季度走软，美元/加元空头目前可以耐心等待，该货币对未来几周可能更接近1.3500/1.3600水平。丰业银行经济学家报告称，加元（CAD）小幅走高，但上涨空间似乎有限。他们认为，加元自年初以来的上升趋势保持不变，“美元/加元已从本周早些时候的 1.3540 左右高位回落，但跌势相对温和，且美元自年初以来的整体上行趋势依然完好。短期趋势震荡指标仍倾向于美元看涨。随着美元第四季度下跌（1.3538）对 50% 斐波那契阻力位的测试，现货价格短期内可能会小幅走低，但在没有任何迹象的情况下，美元应该会在跌至 1.3400 低点/中点时找到支撑美元牛市趋势此时出现逆转。” 加元/人民币连续第三个交易日小幅回涨，单日呈现今年最大涨幅，现报5.3504，涨幅0.29%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-01-20

【加元日报】加元与美元携手走强，加元/人民币连续两个交易日上涨

胀峰值。市场已准备好上涨。亚特兰大联储GDPNow模型预计美国第四季度GDP增速为2.4%，此前预计为2.4%。美国参议院通过了一项临时支出法案，该法案旨在避免美国政府从本周末开始部分停摆，预计法案将于周四晚些时候在众院获得通过。这项临时措施将为一些美国政府机构提供资金直到3月1日，其他一些机构直到3月8日。目前这些机构将在周五之后无钱可用。参议院以77票赞成、18票反对的结果通过了这项法案，议员们急于赶在周五预报的暴风雪天气之前离开华盛顿。根据 CME 的FedWatch 工具，目前对美联储3月份降息至少25个基点 (bps) 的预期为57.1%，较前一交易日的 55.5% 和一周前的 73.2% 有所下降。随着越来越多的交易商在今年晚些时候重新定价，未来几天可能会出现小幅加息的预期。美国将于周五发布密歇根大学美国消费者信心指数。美元走势预测由于投资者对美联储更快、更大幅度降息的押注遭遇了美国经济强于预期和通胀下降不平衡的硬墙，市场继续动荡。巴黎银行认为，“尽管美元在今年年初表现强劲，但2024年将看到美联储降息，导致美元产生强烈的下行趋势。在发生实质性经济放缓之前，由于美联储将选择在其‘双重使命’下支持劳动力市场，即以通胀和就业为目标，降息是可能发生的。” Fxstreet分析师Filip Lagaart认为，“美元指数（DXY）无法表现出进入可能更长的美元走强时期的最佳情况。尽管反弹仍可能转变为更长的上升趋势，但DXY无法将日收盘价同时收于 103.40 的 55 日和 200 日简单移动平均线 (SMA) 之上，这一事实意味着未来的问题。多头仍可在本周四或周五以收盘价高于该水平的方式挽救局势，并挤出最后的看跌因素，然后在未来几天进一步反弹。” 美元/加元出现自开年以来的第二次小幅下跌，现报1.35030，跌幅0.02%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）加元兑美元今天继续小幅走强，美联储降息押注消减、原因及贵金属价格上涨，为与大宗商品挂钩的加元提供了上升助力。美国经济对加元的影响随着美国国内经济一再显示出强劲的迹象，交易员一直在削减对美联储提前降息的押注，从而提振美元。丰业银行的分析师认为，“如果市场继续重新定价美联储3月份的风险，美元可能会继续受到良好支撑。” 大宗商品对加元的影响标普全球副主席Daniel Yergin在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上接受采访时表示，美国石油供应的增加和全球石油供应过剩削弱了胡塞武装袭击红海商船对油价的影响。尽管袭击带来了地缘政治上的溢价，但这在油价上仍有待观察。此外，Yergin表示，他预计石油需求将在本世纪30年代中期达到峰值。欧佩克对今明两年石油需求强劲增长预期，以及中东紧张局势和美国寒流引发对供应中断的担忧之后，油价小幅走高。荷兰国际集团分析师沃伦•帕特森和埃瓦•曼西在一份报告中表示：“继周一大幅抛售后，油价昨日成功走高。然而，就目前而言，均价仍稳定在80美元/桶以下，预计在24小时内大幅上涨的可能性有限。” 周四，WTI原油期货结算价涨2.09%，报74.08美元/桶。推动加元上行。ForexLive首席货币分析师Adam Button表示：“加元需要石油市场的生命线，最终石油找到了出价。” 汇丰银行预测，“2024年银价为4.33美元／盎司。白银ETF需求可能会从清算中恢复，我们预计赤字将提振价格。” 加元走势预测巴黎银行在未来一年中维持了“对加元的悲观倾向”，表示，“如果美国经济，加拿大最大的贸易伙伴，继续放缓，我们认为加拿大的增长可能会收缩。” 荷兰国际集团（ING）分析师一致认为，“鉴于美国数据与美国经济情绪高度相关，美国数据应继续成为加元交叉盘的关键驱动因素。” 荷兰国际集团（ING）分析师指出，“美国数据的剩余弹性可能会被更鸽派的加拿大央行所抵消......我们认为，美联储很有可能在年底前跟随美联储发出降息信号，从而放弃其紧缩倾向。然而，他们表示“对加元的前景仍然不感兴趣”。 Fxstreet分析师Guillermo Alcala认为，更广泛的趋势仍然积极，该货币对仍高于之前的高点 1.3450。在此下方，下一个目标是1.3350。上行方面，阻力位为1.3545和1.3625。丰业银行的经济学家表示，“周三盘中高点的现货下跌对美元/加元的短期技术前景造成了一些影响。6小时图表和每日交易模式上形成的熊市反转模式表明，美元牛市走势因美元第四季度下跌的50%回撤阻力位而陷入停滞。这值得密切关注。潜在趋势势头仍然看涨美元，表明美元目前应在小幅下跌中继续受到支撑。初步支撑位于1.3440/1.3450。更重要的支撑位在1.3410/1.3415；跌破此处将意味着美元进一步下跌。” 其他因素周五公布的加拿大 11 月零售销售数据将是加拿大央行下周利率决定前最后一份主要国内经济数据。经济学家预计销售额将下降 0.1%。接下来，美元/加元投资者将把目光投向加拿大央行下周的会议。Adam Button表示：“周五的零售销售报告很可能会凸显加拿大和美国消费者之间的差异，并最终影响到货币的流入。” 加元/人民币延续周三走势，继续小幅上涨，现报5.3293，涨幅0.06%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-01-19

【加元日报】加元/人民币下降趋势明显加元在避险交易中触及5周低点

布第四季度GDP增长数据。亚特兰大联储GDPNow模型预计美国第四季度GDP增速为2.4%，此前预计为2.2%。摩根大通CEO戴蒙表示，认为美国经济的一切都“非常好”是错误的。“股市上涨时，是好事，但别忘了，我们已经出台了很多财政货币刺激措施，所以我更倾向于谨慎一些。”经济在2024年和2025年面临很多问题，包括俄乌危机、巴以冲突、红海危机、量化紧缩和政治因素。“所有这些非常强大的力量将在2024年和2025年影响我们，所以如果我是（美国）政府，我会基于情况不太好的假设去做好准备。” 美联储理事鲍曼表示，需要对该央行引发争议的提高银行资本方案进行“实质性修改”。她称美联储应该就任何修订计划征求意见，此举将令最终敲定遭到推迟。鲍曼还表示，鉴于各方利益相关者对该规则持强烈反对态度，“各机构有义务仔细考虑最佳的前进道路。” 除以上影响美元走势的两个要原因外，投资者还应密切关注美国政府停摆的可能性。目前，美国财长耶伦表示，如果国会不能在星期五最后期限之前为政府机构提供资金，将会损害美国家庭和小企业的利益。目前，耶伦正在敦促国会本周批准跨党派开支协议，通过临时措施，以避免美国政府局部地停摆。美国参议院多数党领袖舒默表示，支持两党税收协议，他说：“如果所有人都本着善意合作，明天可以通过临时支出措施。希望能在周四通过临时支出法案。” 丰业银行的经济学家认为，“尽管周二美国一月份数据开局不佳，美国制造业调查远弱于预期，但美元几乎没有退缩。美国国债收益率上升以及美联储沃勒的支持性言论，沃勒至少听起来并不急于降息，帮助维持了美元的支撑。疲软的股票和坚挺或更坚挺的美国收益率（美国国债当天几乎没有变化）将在短期内为美元提供支撑，并有助于延续美元今年初的修正性反弹。” 汇丰银行经济学家表示，未来几个月美元可能会保持强势。“美元兑大多数其他货币不会像美联储处于快速加息周期时那样走强，但它还没有耗尽能量。我们预计美元的表现将优于欧元和英镑，但将落后于日元和一些商品货币，如加元和澳元。” 加元兑一篮子主要货币上涨，因为国内CPI数据火爆，暴露了对加拿大央行3月份降息的押注。尽管加元普遍反弹，但加元兑美元进一步回吐，仍接近一个月低点。截至发稿，美元/加元现报1.35139，涨幅0.14%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）加拿大整体CPI数据符合预期，11月同比上涨3.4%，而11月的读数为3.1%。然而，核心通胀指标被证明是粘性的，核心通胀率和核心通胀中值都高于预期。这两个读数都比预期的要高，分别为3.7%和3.6%。加拿大12月份原材料价格指数下跌4.9%，与之前的数据一致（从-4.2%下调），完全低于市场预测的-1.6%。12月份加拿大工业品价格也出现下滑，下跌1.5%，而预测为 -0.7%，甚至比１１月的 -0.3%（略低于 -0.4% 修正）进一步下跌。货币市场现在认为加拿大央行在3月份开始降息的可能性为34%，低于CPI发布前的近50%的可能性，从而提振了加元。尽管加元全面走强，但由于美国国债收益率上升和美联储理事沃勒的鹰派言论支撑了美元，加元兑美元继续走弱。加拿大是包括石油在内的大宗商品的主要生产国，因此该货币往往对投资者情绪的变化很敏感。原油市场继续陷入困境，削弱了加元的强势基础。欧佩克月报预计明年全球石油需求将放缓，尽管该组织上调了经济预期，因通胀缓解刺激全球经济增长。欧佩克预计2025年石油需求将增长185万桶/日。这一估计低于今年的需求增长预测，该组织将今年的需求增长预测维持在每天225万桶不变。欧佩克预计，由于各国央行预计将从2024年下半年开始降息，明年全球经济增速将从今年的2.6%回升至2.8%。“非经合组织经济体将继续保持健康的增长水平，并将在明年的全球经济增长中占据很大比重。” 欧佩克秘书长阿尔盖斯表示，石油需求正在接近峰值的预测将被证明是错误的，就像早先预测供应将达到顶峰一样。阿尔盖斯表示：“石油供应峰值最终还是未曾到来，对石油需求峰值的预测也遵循着类似的趋势。在任何可靠而强劲的中短期预测中，石油需求峰值都没有出现。”许多预测人士预测，随着各国转向可再生能源和电动汽车，石油需求将在未来几年达到峰值。但阿尔盖斯表示，技术进步也会扩大对化石燃料的需求。在上个世纪，一些地质学家曾担心石油供应会开始枯竭，但技术进步打消了这种担忧。峰值预期一次又一次地被打破。逻辑和历史都表明，故事将继续重现。分析可知，欧佩克可能需要进一步限制供应以平衡市场。大宗商品交易商Mercuria Energy Group首席执行官Marco Dunand周三表示，面对需求增长乏力和美国产量高企，欧佩克+可能需要进一步减产，以将油价维持在当前水平。美国能源情报署(EIA)上周表示，由于效率提高抵消了钻井作业减少的影响，美国原油产量将在未来两年攀升至创纪录水平。EIA预计，2024年石油产量将达到创纪录的1321万桶/天。Dunand在世界经济论坛上表示，“过去一年，美国石油产量的增长被低估了。但由于大规模的行业整合和成本削减，产量增长可能会放缓。” 由于地缘政治担忧打压投资者情绪，原油市场继续出现上行冲击，但摇摇欲坠的原油势头几乎没有给加元带来支撑。于加拿大工资和住房成本的高增长，加拿大的通货膨胀可能仍然是一个比美国更大的威胁，这可能会使央行在美联储之后转向降息。在该货币对的技术层面上，FXStreet的分析师指出，“每日烛台使美元/加元直接攀升至200日均线，持续的看涨势头面临技术泥潭，50日均线跌至1.3500，并将在长期移动平均线的看跌交叉中。“持续的买盘压力将使该货币对面临11月高点1.3900附近的新挑战，而技术底线则位于12月的低点1.3200。” 德国商业银行经济学家表示，加拿大央行可能会在下周再次讨论加息问题。我们预计其可能会采取观望态度，因此近期不太可能降息。不过，市场似乎仍不这么认为，仍预计加拿大央行将在春季首次降息。鉴于加拿大央行的态度更加鹰派，而且核心通胀再次被证明具有惊人的韧性，因此我们仍然对加元将适度升值的预测感到满意。丰业银行的经济学家人家在技术面指向更多损失，他们表示，“如果市场继续重新定价3月份美联储的风险，美元可能会继续受到良好支撑。盘中和日线趋势强度信号均坚定看涨，表明美元反弹（以年初的看涨价格走势为标志）还将进一步上涨。高于1.3540/1.3550，美元涨幅可能会持续至1.36的低/中区间。盘中支撑位为1.3480/1.3490和1.3445/1.3450。” 加元/人民币自去年12月26日以来整体呈现下降趋势，现报5.3242，跌幅0.06%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-01-18

【宝星环球】滚动式衰退褪去，美国经济何去何从？

出，让经济保持稳定增速，亚特兰大联储的GDPNow模型预估美国第四季GDP为2.5℅，另外和核心PCE物价指数息息相关的非制造业PMI物价指数，从58.3降至57.4，通胀没有反弹上行现象，都增强美国经济能实现软着陆的愿景，但同时美国十年期国债收益率已如上周分析所述，开始呈现反弹，后续上涨概率仍在，金融环境恐重回紧缩状态，加上美国经济历经去年的滚动式衰退支撑经济后(不同行业、不同时间景气轮流放缓未同时衰退，比如去年的制造业衰退，服务业景气扩张)，目前制造业和服务业初见景气共振同时向下现象，因此美股回调风险犹存。从技术面来看，上周1月5日美股小幅反弹后形成的短线压力16576，若无法重新被收复站上，美股将有持续下行压力，除非制造业商品需求能及时复苏填补服务业景气放缓缺口，以及美债收益率涨势趋缓，美股或能止稳上涨。风险提示: 以上言论代表分析师看法，不代表 #宝星环球投资立场，意见仅供参考。

宝星环球投资2024-01-09

CWG Markets：市场避险需求推动，美元昨天大幅上涨，黄金短线临近重要支持

CWG Markets2024-01-03

【加元日报】美元强势回归加元创近三个月最大跌幅加元/人民币维持5.36区域

宅项目支出微升0.1%。亚特兰大联储GDPNow模型预计美国2023年第四季度GDP增速为2.0%，此前预计为2.3%。国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃表示“美联储“绝对”正在实现‘软着陆’。” 目前市场预计，美联储将从3月开始降息的概率为86%，市场分析师Ven Ram和Mary Nicola认为，美元今年将进一步走软。即将发布的美国数据，包括就业数据和美联储会议纪要可能会进一步支撑黄金。随着2023年的结束，劳动力市场可能保持弹性，工资增长放缓，这为经济增长和通胀率恢复到美联储的目标奠定了基础，凸显了市场对利率的看法以及更多的涨幅。交易员减少对美联储降息的押注，根据 CME FedWatch 工具，美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为87.1%，降息25个基点的概率为12.9%。到明年3月维持利率不变的概率为20.9%，累计降息25个基点的概率为69.3%，累计降息50个基点的概率为9.8%。预计2024年累计降息幅度不会超过150个基点。摩根资产管理的国际固定收益首席投资官Iain Stealey表示，从过去的降息周期来看，市场目前对于美联储今年降息150个基点的预期“实际上不算很多”。Stealey表示，美联储已经表明态度，希望放松政策，认为目前的政策处在限制性领域，且通胀正在走低。“如果上半年10年期美债收益率向3.5%下滑，下半年跌至更低水平，我不会感到惊讶，”Stealey表示。“这要取决于数据，取决于通胀继续按照央行预期演变，如果就业市场显现疲态，可能还会更低。” 由于交易员削减对今年降息的押注，政府债券在谨慎的基础上开年美债收益率不断上升，10年期美国国债的收益率上升逾5个基点。 Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示，美元走强是因为近期抛售过度，而本周五公布的12月失业报告将显示美国劳动力市场依然强劲，“当美联储本月晚些时候开会时，他们将看到高于趋势的增长和有弹性的劳动力市场。有弹性的劳动力市场意味着收入，意味着需求，这就是美元正在复苏的原因。” 渣打银行的宏观策略师Nicholas Chia表示，“从2023年底开始的积极情绪可能会延续到本周，因为所有目光都会转向周五的美国就业报告。” 目前市场预计周四公布的美国12月ADP就业人数变化将从10.3万上升至11.5万，但最近不一致的ADP预览不太可能与周五的非农就业数据相匹配。目前市场预计，美国非农就业数据将从11月的199,000 份反弹至12月的168,000份。本周发布的12月美联储会议纪要，以及有关职位空缺和非农就业报告将为美联储的利率决策提供重要参考依据。随着 2024 年交易年的到来，加元继续回落。美元/加元现报1.33212，涨幅0.49%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）由于加拿大经济前景继续恶化，加拿大标准普尔全球制造业采购经理人指数（PMI）周二加速下跌，创43个月低点。美国制造业PMI指数也低于预期，导致市场风险偏好偏低，避险情绪支撑美元，导致加元创下10月12日以来的最大跌幅。该货币触及了自12月21日以来的最低水平。 Klarity FX公司旧金山分公司总监Amo Sahota表示：“随着交易员在新年以反思的心情开始，加元与其他主要货币兑美元的汇率一同回落。” Sahota还表示，油价下跌和黯淡的制造业数据对加元构成了压力。数据显示，由于制造商品成本上升压制了需求，加拿大工厂部门在12月份出现了自疫情早期以来的最陡峭收缩。标准普尔全球加拿大制造业采购经理人指数（PMI）从11月的47.7下降到12月的季节性调整后的45.4，为自2020年5月以来的最低水平。低于50表示该行业出现萎缩。该PMI自5月以来一直低于该阈值，这是追溯到2010年10月的数据中最长的一段时间。 S&P全球市场情报经济学总监Paul Smith在一份声明中表示：“加拿大的制造经济在2023年结束时经历了艰难的时刻，从而为该行业总体上具有挑战性的一年划上了句号。”“在制造和新订单两方面都加速下降，有报道称制造商品的需求仍然低迷。” 同时，加拿大的产出指数从11月的46.1下降到45.4，新订单指数为42.5，而上月为45.4。数据显示，新出口订单也大幅下降。就业指数的测量回到了收缩领域，而价格上涨，但价格上涨的速度减缓，这可能是进入2024年的一个潜在亮点。Smith 表示，“公司注意到客户仍然受到高物价的困扰，这些物价在整个供应链中继续上涨，”史密斯说，“然而，至少根据PMI数据，通货膨胀率有所放缓，并且在需求环境日益疲软的情况下，未来几个月可能会继续下降。” 除受本国经济数据影响之外，由于对利率的担忧以及红海航线商业运输活动的恢复导致油价下跌，国际原油期货结算价跌超1%，抑制了对加元的需求。投资者应注意，加拿大是美国的主要石油出口国，油价下跌会影响加元。本周五，加拿大将公布12月失业率和年化加拿大平均小时工资，预计12月加拿大失业率将从5.8%升至5.9%。投资者预计加拿大雇主11月份将雇佣1.2万名新员工，而新增员工为2.49万人。展望加元的前景，CIBC Capital Markets外汇策略主管Bipan Rai表示，“我们预计加元第一季度将出现一段疲软时期，”“这主要与我们的观点有关，即我们认为市场对美元的定价并不合适。”“我们认为美元将在第一季度表现出色，这主要与我们完全不同意市场解读美联储的方式有关，也不同意市场目前对美国经济的解读方式。“Rai说，并补充说，他相信美联储实际上将成为明年最后开始降息的央行之一。这真的完全取决于明年第一季度的美元走强。如果加拿大利率开始下降的时间早于美国利率，那么随着投资者追逐这些利差，加元将被拉低。 BMO Capital Markets固定收益和货币市场主管Earl Davis认为，如果加拿大央行的宽松幅度超过美联储，加元“很有可能”重新测试72美分的水平。他认为，尽管市场情绪高涨，但美联储稍后将开始降息存在“风险”，这将使加元走弱，明年“将是加元的盘整年”。国家银行经济学家Stefane Marion和Kyle Dahms表示，“展望未来，鉴于我们对全球经济放缓的预测，以及由于国内需求疲软，加拿大相对于美国可能会更激进地降息，我们认为加元不会受到太多支持，” 大多数经济学家预计加拿大央行将在明年第二季度开始降息，但一些人认为，美联储可能会开始加息，如果不是更早，那么速度会更快。 Scotiabank经济学家Jean-François Perrault、René Lalonde和Farah Omran表示，尽管美国经济表现优异，但美联储的降息幅度将超过加拿大央行——150个基点对100个基点，“美国大幅裁员是由更好的生产率表现推动的，这使得该经济体的大幅工资增长低于加拿大。” 加元/人民币现报5.3621，涨幅0.11%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-01-03

【加元日报】加元/人民币连续四个交易日走强加元上升空间变窄美元跌至五个月低点

继续稳步增长。”与此同时，亚特兰大联储GDPNow模型预计美国第四季度GDP增速为2.3%，此前预计为2.7%。提请销售者注意的是美联储票委将在2024年迎来年度轮换。这意味着，其2024年有投票权的成员比2023年即将卸任的成员略微偏鹰，但这不会改变明年转向降息的前景。事实上，许多分析师认为，如果通胀继续以快于预期的速度下降，美联储政策制定者将希望降息幅度超过上周公布的最新预测所暗示的75个基点。而今日公布的PCE数据只是强化了这种观点。该数据是美联储偏爱的通胀衡量指标。总体指标和核心指标的下降幅度均低于经济学家的预期，使过去三个月和六个月的年化利率达到或低于美联储2%的目标。此外，有分析师表示，明年降息还有另一个理由，即随着通胀下降，保持基准利率不变会推高实际借贷成本，因此美联储必须下调政策利率，以防止过度紧缩。另外一个值得投资者关注的消息是，国际货币基金组织的数据显示，自本世纪初以来，美元的主导地位已从当时的占比逾70%逐渐下降，目前美元在央行储备中的份额下降至59.2%。美国金融分析师及企业家，方舟投资首席执行官及投资总裁凯西·伍德表示，“我们相信明年将会出现通缩，美联储将不得不采取激进的降息措施。”而中国外汇投资研究院院长谭雅玲表示，市场预期美联储明年降息75个点为时尚早，美国通胀数据依然是美联储保持紧缩的理由，而未来石油价格上涨将是关键刺激因素。“价格压力的持续缓解将支持（美联储）明年政策立场的转变，从保持利率稳定到随着时间的推移降低利率，”High Frequency Economics首席美国经济学家Rubeela Farooqi表示，”确切的时间将取决于明年劳动力市场、通胀和增长将如何演变。根据我们的预测，我们预计美联储将在明年年中开始降息。“ CME 集团的 FedWatch 工具显示，市场定价美联储在 1 月 31 日会议上维持利率不变的可能性为 83.5%。纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率上涨0.69个基点，报3.8950%，为夏季以来的最低水平。2年期美债收益率跌2.43个基点，报4.3231%。20年期美债收益率涨1.32个基点，30年期美债收益率涨1.90个基点。3年期美债收益率跌2.09个基点，5年期美债收益率跌0.28个基点，7年期美债收益率涨0.95个基点。美元兑主要货币普遍走弱。丰业银行的经济学家认为从技术信号分析仍然看跌美元指数，他们认为没有理由预期压力会很快减轻。他们表示，“美元指数在短期、中期和长期时间范围内的技术信号仍然看跌，表明目前趋势不会放缓。然而，季节性因素以及许多坏消息现在正在消化美元的事实可能会为新的一年的复苏打开大门，但前提是美元会进一步下跌。” 汇丰银行经济学家对2024年美元仍持看涨观点。他们认为美元近期可能处于守势。他们表示，“我们认为，美元收益率差异带来的阻力可能不会很大，因为美联储可能会与其他央行一起实施宽松政策（无论是市场还是我们的经济学家） ' 期望）。我们认为，美元在2024年可能会受到全球经济放缓的支撑，经济衰退风险依然隐现，‘避险’美元将继续提供相对较高的收益率。” 加拿大GDP和美国PCE数据公布后，美元/加元短线走高，随后小幅回落，现报1.32660，跌幅0.09%，日内刷新8月以来新低。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）周五公布的数据显示，加拿大10月份GDP连续第三个月基本持平，第四季度经济增长可能仍乏力。经济学家此前预计，加拿大经济环比增长0.2%，与加拿大统计局此前的预估一致。11月份的经济增长似乎已经温和回升，不过在第三季度出现收缩后，第四季度的经济增长可能仍将乏力。10月份零售贸易强劲，但制造业持续疲软，批发贸易进一步下滑。这种情况似乎在11月份发生了变化，零售贸易下降，但制造业、运输和仓储都在增长。通过分析可知，工业企业的增长抵消了零售销售的疲软，这或许足以推动经济在第四季度继续增长。加拿大统计局周五报告称，10 月份实际国内生产总值（GDP）连续第三个月基本保持不变。服务生产行业小幅增长 0.1%，而商品生产行业基本没有变化，20 个工业部门增长与下降各占一半。该数据低于市场预期的 0.2% 扩张。9 月份，经济也陷入停滞（修正为扩张 0.1%）。在全球经济低迷和加拿大央行10次加息的背景下，加拿大经济在过去几个季度平均停滞不前，而最近几个月，通胀率下降到3.1%，失业率上升到近两年来的最高水平，这也表明了产出下降的迹象。 “加拿大的经济引擎在第四季度继续停滞不前，”Desjardins董事总经理兼宏观策略主管Royce Mendes周五在一份研究报告中写道。他说，他预计第四季度经济将“几乎没有增长”，并继续停滞不前，“随着越来越多的家庭和企业感受到2024年加息的影响，我们预计加拿大将至少陷入温和衰退。因此，虽然经济现在停滞不前，但它可能会在新的一年年初开始倒退。“ 今天的数据喜忧参半，月度GDP表明，继第三季度收缩之后，第四季度经济几乎没有反弹。虽然供应限制继续扰乱经济活动，但有证据表明加拿大国内需求疲软。这种疲软应该会导致明年通胀更加可持续地缓解，目前市场普遍预计加拿大央行将在 2024 年第二季度首次降息。同时，支撑加元走势的原油价格在周五小幅收跌，这也部分限制了加元的上升趋势。加元度过了坚实的一周。丰业银行经济学家认为美元/加元的短期阻力位为1.3315/1.3320，“美元/加元小幅创新低，使短期和长期技术前景看跌。现货收盘价将跌破周趋势支撑位 1.3335，低于 7 月至 11 月跌幅的 76.4% 斐波那契支撑位 1.3283，本周可能收盘跌破 100 周移动平均线（更广泛趋势的一个不错的风向标））自去年六月以来首次触及1.3281。在重返 1.3093 之前，美元没有重大支撑（除了 1.3140/1.3170 区域出现一些拥堵）。” 加元/人民币继续第四个交易日走强，现已回升至10月1日高点位置，现报5.3787，涨幅0.10%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2023-12-23

一切皆涨，世界将目光投向中国

出奇的好。 - 亚特兰大联储第四季度 GDPNOW 预测跃升至 2.7%。放在过去，这绝对是引发美元大涨的数据。现在不只是美联储官员的讲话不起作用了，就连经济数据对市场的影响也失效了。 3、在当前的这股市场趋势背后，散户投资者是大买家，他们的购买速度是 18 个月以来最快的。相比之下，华尔街专业人士要有些谨慎，市场在当前水平上再涨没有任何意义。经济数据失去了意义，美联储讲话失去了意义，准确的来说现在是失控的上涨。但谁又敢在市场高歌猛进的时候做空呢？这就如同在下跌的时候接“坠落的尖刀”一样。只能靠市场自身调节了——能够阻止非理性上涨的，只能是更高的价格。全球大部分股市正在全面展开“圣诞老人集会”，现在全世界投资者将目光投向中国：中国股市会不会参与进来？（华尔街情报圈）

金融界2023-12-21

昨日今晨重要新闻汇总

至110万桶/日。 5. 亚特兰大联储GDPNow将美国第四季度GDP增速从1.2%上调至2.6%。 6. 美国11月零售销售月率录得高于预期的0.3%、美国抵押贷款利率四个月来首度跌破7%，经济学家料明年美国楼市有望解冻。 7. 瑞士央行将利率保持在1.75%不变、英国央行将基准利率在5.25%不变，年内累计加息175个基点、欧洲央行维持三大利率不变，年内累计加息200个基点。 8. LME称，英国对俄的新制裁可能会在某种情况下阻止个人和实体从该所仓库提取俄金属。英国公布的立法中未提及钯金，但担忧情绪仍推动钯金大涨近12%。

金融界2023-12-15

24小时热点