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金色观察 | 如何看Silvergate经历的“银行挤兑”

oe Digital Markets、Galaxy Digital、Gemini和LedgerX。上周五，Silvergate被迫暂停其Silvergate Exchange Network（SEN）业务，SEN是其零利息支付平台，加密公司使用该平台进行彼此之间的法币交易。对Silvergate破产的担忧已经酝酿了数月之久。当加密货币在2022年遭遇信贷危机时，Silvergate经历了80亿美元的缩水。为了保持资产负债表的流动性，在美联储加息以遏制通胀的高利率环境下，该银行被迫减持了价值52亿美元的债券，造成了7.514亿美元的损失。 Silvergate还从联邦住房贷款银行（FHLB）系统借入了43亿美元的短期贷款。FHLB是一家政府支持的影子银行，通过向机构投资者以普遍低于市场利率的利率借款并向成员银行放贷，进而支持处于恶劣市场环境中的国内商业银行。 Silvergate在FTX崩盘中幸免于难，但并非毫发无伤。该银行报告称，其在2022年第四季度亏损约10亿美元，被迫裁员40%（200名员工）。不幸的是，该银行与FTX的密切关系引起了鹰派监管人士的注意，加大了声誉风险和投资者的不确定性。美国参议员Elizabeth Warren、John Kennedy和Roger Marshall于12月6日开始调查Silvergate在FTX和Alameda之间的欺诈性转账中所扮演的角色，指控“Silvergate在监督和报告其客户的可疑金融活动方面严重失职”。Silvergate随后发布的新闻稿称，FTX的总存款不到其119亿美元存款的10%。据报道，2月2日，美国司法部检察官正在调查Silvergate与FTX和Alameda的关系。简而言之，Silvergate在大规模撤资和不友好的监管审查的双重压力下正在屈服。问题的根源是不良负债，而非不良资产。与三箭资本（Three Arrows Capital）或FTX不同，Silvergate正在经历的银行挤兑并非因为波动的加密抵押品所支持的高风险的高杠杆贷款的暴雷。正如彭博社（Bloomberg）的Matt Levine在《Money Stuff》上所写的那样：现在的情况是，Silvergate的客户正在撤回他们的资金，因为他们担忧Silvergate，“鉴于最近的发展状况以及出于高度的谨慎”，这是典型的银行挤兑。但这并非他们在2022年底刚出现问题时撤回资金的原因。他们撤回资金，因为加密货币崩溃了：Silvergate的加密交易所客户迫于来自自己客户的提款压力，所以他们从Silvergate把钱取出来。客户——加密交易所——才是问题所在，而不是Silvergate。最终，FTX崩溃的连锁效应开始波及Silvergate。作为加密货币做市商快速转移资金的主要渠道，Silvergate的消亡对行业来说不是个好兆头。对Silvergate的恐慌导致加密货币总市值在ETH Denver大会周期间下跌4.8%。这一惨败也对加密货币提出了一个重要的生存性问题：加密货币如何在不依赖中心化的TradFi轨道的情况下生存？最简单的答案就是“不要使用TradFi”。但从短期来看，这可能太天真了，现实情况是，加密行业将在一定程度上依赖金融监管下的机构来促进资本的流入和流出。如果是这样，加密行业必须避免把所有的鸡蛋放在一个篮子里，而不是像Silvergate那样建成一个集中的巢穴。目前看来，少数几家加密银行——尤其是Silvergate和Signature——为反加密的监管机构损伤加密行业提供了便利的扼喉方式和容易攻击的目标。加密银行的多元化是关键，但金融监管机构的不友好行动以及普遍不支持态度，使得银行很难接受新的金融技术为加密客户提供服务。这削弱了加密行业，并可能使美国传统陈旧的金融机构更不愿意冒险创新。来源：金色财经

金色财经2023-03-07

Yuga Labs发行的TwelveFold 确定性的机会你冲不冲？

化服务器中，可以被篡改。来自机构Galaxy Digital 的观点： 1.比特币铭文将是一个很大的市场。我们对基于铭文和序数的比特币 NFT 市场规模的基本预测是到 2025 年将达到 45 亿美元。 2.铭文显着扩展了比特币的设计空间。添加具有强大可用性保证的大量数据存储开辟了各种用例，其中许多用例才刚刚开始探索，包括新型去中心化软件或比特币扩展技术等。不过，即使仅 NFT 用例，也有可能极大地扩大比特币文化影响的范围。 3.新的用例将推动人们对比特币越来越感兴趣和采用。铭文的增长，无论是作为 NFT 市场还是其他市场，都将增加比特币被更多采用的可能性，这从长远来看可以支持 BTCUSD。 4.即使没有“序数论”，铭文也可能很大。即使不依赖第二层方法来单独标记 BTC 单元，比特币上大量“blob 空间”数据可用性的存在也可以找到重要用途。对比特币可替代性的负面影响的担忧被夸大了。即使是与序数相关的 5 亿铭文，也只有 0.2% 的比特币终端供应变得“不可替代”。 5.铭文可以降低区块空间需求，有利于比特币的安全和费用市场。矿工将看到来自铭文的费用收入增加，从而有助于将矿工收入从区块补贴转移到交易费用。 6. 到 2023 年第二季度将开发支持比特币 NFT 的重要市场基础设施。在短短两个月内，钱包已经开始提供必要的支持以改善用户体验，并且市场已经出现。三、比特币NFT 系列TwelveFold介绍一个原创和实验性的 300 件生成艺术收藏品，被刻在 satoshis 上，将存在于比特币区块链上。其中288个以拍卖的形式发售，12个由Yuga保留，用于后续捐赠、慈善活动等。拍卖时间：北京时间 3月6日上午7点开始到 3月7日上午7点结束注意：只有在结束时间之前被链上确认的出价才会被算作有效出价。截止到23年3月6号19点，最高出价为2个比特币，最低出价为0.051个比特币。查看排名链接：https://twelvefold.io/ 四、如何参与拍卖 1. 需要两个不同的地址 l 一个是一个包含比特币的自我托管钱包，用于出价（您的“出价地址”）。 l 一个是与您的出价地址不同的空自托管 Taproot 比特币地址。如果您成功中标，该地址（您的“接收地址”）将用于接收铭文。如果您的出价没有进入前 288 个成功的出价，会退回您的出价。出价不需要最高，只要盯着最低出价就行，但是按照目前的趋势，最后288名很可能达到0.5个BTC-1个BTC。如何你真的想要成功拍下，不要等到最后一刻防止卡顿。注意：接收地址须为bc1开头的taproot地址 2.钱包使用官方推荐的 Ordinals 钱包有 Sparrow Wallet、Hiro、Xverse 和 Casa。以 Xverse 为例，用户注册完成后，会默认两个地址，比特币收款地址（3 开头）、Stacks 地址（SP 开头）；此时用户需要调整钱包设置，找到支持 Ordinals 协议的地址（BC 1 开头），复制该地址到 TwelveFold 拍卖网站。钱包链接：https://www.xverse.app/ 到此基本结束，主要看最后的出价，根据自己的实际心理价位去参与拍卖吧。如果此次拍卖效果好，或者吸引更多的NFT巨头参与，可能会带动BTC生态项目上涨，同时也可以留意一下比特币NFT故事或者其他BTC生态叙事，关于之前的BTC二层项目可以查看我们之前的文章也。最后希望大家不要太激进去参与，地板价如果过高，还是谨慎出价，毕竟一时的热度，后面降下来总有机会入手。来源：金色财经

金色财经2023-03-06

比特币 NFT 市场即将增长但如何增长？

Galaxy Digital 的研究部门认为，比特币 NFT 市场将增长到 45 亿美元的市值。根据他们的预测，这些增长数据将在 2025 年 3 月之前出现。由于相关性不断提高，NFT 在多个区块链中越来越受欢迎。这些数字资产在游戏、体育和奖励代币等多个领域掀起波澜。比特币序数领先主网上的比特币 NFT 协议被称为 Ordinals。软件工程师 Casey Rodarmor 创建了这些 Ordinals，并于 2023 年 1 月 21 日正式启动了该程序。该协议使比特币版本的 NFT 能够在网络上运行。这些数字作品包括 PDF、JPEG 图像以及视频或音频格式。这些由数字代表的铭刻中本聪可以得到保护，并可以转移到其他比特币地址。然而，Ordinals 对网络的介绍遇到了不同的反应，因为支持者认为 Ordinals 提供了比比特币更多的金融用例。其他人认为，这个概念否定了其传奇创造者中本聪将比特币作为点对点现金系统的最初计划。比特币牛市Dan Held支持这些序数的发展，并表示这将增加对区块空间的需求，从而增加网络费用。一位 Twitter 用户Bitcoin is Saving认为，发展中国家的边缘化人群必须支付更多费用才能操作他们的比特币节点，因为有特权的白人希望在 BTC 区块链上添加 JPEG 绘图作为身份象征。另一位观察员 Neil Jacobs 表示，创建第 2 层技术是为了赚取更高的费用，因为小额交易在基础层上是不现实的。此外，他表示，虽然运行节点的成本会增加，但序数技术的真正影响目前无法完全理解，但随着时间的推移。 Lyn Alden对比特币的回应是 Saving 的帖子称，有些人想根据每周价格图表交易数字纸。其他人则想押注五年后世界的面貌。她表示，她的时间线上有一半的金融推特由这两个不断争论的群体组成。尽管反应不一，但该项目已经结束并取得了成功，这促使 Galaxy Digital 做出了乐观的预测。Bitcoin Ordinals 可能会改变 NFT 市场，因为比特币是全球最受欢迎和最受信任的加密项目。这项创新的大多数支持者希望比特币的地位在未来几年对其 NFT 产生积极影响。 Yuga Labs 加入序数趋势 Bored Ape Yacht Club (BAYC) 的创建者 Yuga Labs 在 BTC 网络上宣布了一个新的 NFT 代币 TwelveFold。它于 2 月 28 日在 Twitter 上宣布，Yuga Labs 推出了 300 件代币化的计算机生成艺术品，作为 Twelvefold 系列的一部分进行拍卖。 Yuga Labs 还在他们的博客上宣布了一个原创和实验性的 300 件生成艺术收藏品，上面刻有 Satoshis。中本聪是比特币的最小个体单位。通过 Ordinal Theory Protocol 使用其铸造时间来追踪铭刻的中本聪。 Twelvefold 是一个基于 12 的艺术系统，位于比特币区块链支持的 12×13 网格周围。该系列拥有高度渲染的 3D 元素和手绘功能，支持目前手工完成的序号铭文。来源：金色财经

金色财经2023-03-06

Silvergate的加密之殇：为何遭受「银行挤兑」？

e、Circle、Tether 以及 Galaxy Digital 在内的众多加密公司和加密交易平台纷纷与其撇清关系；而资本市场上，Silvergate 美股昨夜则遭遇暴跌。Bloomberg 加密领域记者 Matt Levine 撰写了关于 Silvergate 遭受「银行挤兑」的文章分析其原因，BlockBeats 编译如下： Silvergate 与加密的紧密联系购买加密货币的基础方式是可以通过美元，使用美元出售加密货币，当然还会有其他渠道？但最主要的是，如果你看涨 BTC，你会花一些美元购买一部分 BTC，随着其上涨（或下跌），你就会以美元出售它。如果你非常喜欢加密货币，或者如果你是一个机构化的加密交易者，你会经常这样做，你可能会发现自己对美元流动方面的事情感到很无奈。全球范围内的加密货币交易，是 24/7 小时全天候的，你可以使用智能合约自动发送加密资产，发送加密资产通常是一种无权限且监管宽松的活动。但如果你想用美元购买加密货币，你需要使用美元金融系统，这可能会让加密原住民感到不适，你可能需要通过银行转账，但银行不是全天候营业的，如果你试图通过银行账户转账购买加密货币，其中一些银行可能会提出令你感到厌烦的问题。解决方案当然存在，一种解决方案是，把你的美元存入一个值得信赖的大型加密交易平台，然后用你的交易所账户中的美元来买卖加密货币，交易平台为其客户持有大量美元和加密货币。当你购买加密货币时，交易所会从你的账户中扣除一些美元，并向你的账户中添加一些加密货币；出售时，反之亦然。此解决方案存在问题，最大的问题是，有时大型值得信赖的加密交易平台并非如此，它们会丢失或窃取你的资产；但另一个问题是，当你将美元存入交易平台时，交易平台要将资产存入某个地方，它需要将客户的美元存放在一些加密友好银行，以便在有需要时返还。另一个解决方案是稳定币：你不需要将美元存放在银行，而是通过购买美元挂钩的稳定币，将其转换为加密货币，而稳定币通常价值 1 美元，然后你就可以使用美元计价的稳定币买卖加密货币。但采取此方式时，你也必须信任稳定币发行商，这并不是一个稳定友好的方式（比如算稳是存在风险的），而且稳定币发行商需要把钱放在某个地方，因此在这，再次需要一家加密友好的银行。还有一个解决方案是银行欺诈，不要这样做。综上，行业需要一家加密友好型银行，而对于美国大型加密交易平台和交易者来说，这家银行通常是 Silvergate Capital Corp. 控股的 Silvergate Bank——一个对加密非常友好的银行，不仅接受加密交易平台和交易者的存款，还为加密货币结算建立了自己的加密结算支付网络。通过「支付网络」，如果我和你均在 Silvergate 有一个账户，我想用美元从你那里购买一些 BTC，我们可以通过 Silvergate 的支付网络，从我的账户中扣除美元并将其添加到你的账户中来完成交易的美元部分。以下是 Silvergate 对其换网络 SEN（Silvergate Exchange Network）的描述：我们将 SEN 设计为针对加密货币交易平台和投资者的网络，使美元能够在 SEN 参与者之间全天候高效流动。在这个方面来说，SEN 可以说是首款加密基础设施解决方案。 SEN 的核心功能是允许参与者将美元从其 SEN 账户转移到其交易对手的另一个参与者的 SEN 账户，并查看从其 SEN 交易对手收到的资金转移。在 SEN 上建立了加密货币交易各方之间的交易对手关系，以促进与该类交易相关的美元转账。与传统银行的电子资金转账（如电汇和 ACH 交易）相比，SEN 转账几乎是即时发生的，而前者可能需要几个小时到几天。我们专有的基于云的 API 与我们的在线银行工具相结合，允许客户有效地控制他们的法币，通过 SEN 进行交易，并自动与我们的技术平台进行交互。这种通过银行转账美元的方式，很受加密投资者欢迎：它是 24/7、基于云的 API，且隶属加密交易平台之下等等。 Silvergate 的业务模式因此，Silvergate 的这种特性吸引了大量加密资产，如果你是一家加密交易平台或加密交易公司，你会发现把钱存入 Silvergate 是很有吸引力的，因为，他们对你很友好，喜欢加密货币，很多其他银行都不是这样；他们可以在周六凌晨 2 点给你的加密交易对手汇款，这一点很多其他银行也做不到；他们是一家真正的银行，由美国银行监管机构监管，公开经审计的财务报表和资本监管，以防止你的资金亏损，对于很多加密交易平台和稳定币发行商来说绝对不是这样。这为 Silvergate 提出了一个非常简单的「狭义银行」业务模式： -从加密交易平台和投资者那里吸引了大量存款，他们确实需要一家友好的银行，并且不支付利息。 -将存款投资于非常安全的资产、美国国债和美联储储备，因为你有廉价的存款资金，不需要冒很大的风险就能获得丰厚的回报。实际上，每个人都比这多冒一点风险，从资产负债表的资产方面来看，Silvergate 要承担的明显风险是以加密为抵押放贷的诱惑：其客户（加密交易者和交易平台）拥有大量 BTC，他们可能想借入美元就得支付高利率，Silvergate 拥有大量美元（来自其客户），这只是一种天然的契合。Silvergate 是这样做的吗：我们的 SEN 杠杆产品使我们的加密客户能够直接从银行借入美元，以提供流动性，支持使用 BTC 作为这些贷款抵押品的 BTC 交易活动，我们称之为 SEN 杠杆直接借贷。在 SEN 杠杆直接借贷结构中，加密货币服务提供商作为托管人持有借款人的 BTC，银行使用 SEN 将贷款直接存入借款人在交易平台的账户；此外，该行还向加密行业公司提供以 BTC 为抵押的贷款，用于公司资金和其他业务，我们称之为 SEN 杠杆间接借贷。在间接借贷结构中，贷款人使用 BTC 向银行抵押贷款，贷款融资和抵押品清算可能通过 SEN 进行，也可能不。截至 2022 年底，SEN 杠杆承诺总额为 11 亿美元，其中约 3 亿美元似乎已被提取。Silvergate 在 1 月份表示：「我们所有的 SEN 杠杆贷款都继续按预期表现，没有损失或被迫清算。」对 Silvergate 来说，一个更无趣的风险就是常规的旧利率风险。Silvergate 可以购买其它相对安全的资产，比如国库券、美国机构证券、抵押贷款支持证券、市政债券，以获得更高的收益，而不是将客户的钱存放在美联储或一个月内的国库券中。这似乎是 Silvergate 存在的主要风险。截至 2022 年 9 月 30 日，该公司的资产负债表显示约 114 亿美元的「证券」，即债券：市政债券、抵押贷款支持证券、机构和国债。与此同时，大约有 14 亿美元的「贷款」，即 3 亿美元的 BTC 贷款加上一些房地产贷款。 Silvergate 遭受的加密之殇 2022 年第四季度发生了一些糟糕的事，此前彭博社 Max Reyes 报道：几个月来，美国当局一直在加紧切断银行与高风险加密企业之间的联系，担心金融系统有朝一日可能遭受严重损失。他们后知后觉。 Silvergate Capital Corp. 周三表示，需要更多的时间来评估去年加密寒冬对其财务造成的损害程度，包括它能否继续生存。周四，该股在上市前交易中暴跌约 30% 。 Silvergate 已报告第四季度亏损 10 亿美元，并表示这一数字可能会更高。该公司仍在计算快速出售资产以偿还联邦住房贷款银行系统预付款的成本，它可能还需要降低一些剩余资产的价值。总部位于加州拉荷亚的 Silvergate 在一份监管文件中写道，这可能导致「资本不足」。「公司正在评估这些后续事件对其持续经营能力的影响。」这来自于文件，问题在于： -Silvergate 持有大量加密存款：截至 9 月底，有 132 亿美元的存款，其中大部分是无息存款。 -然后，加密崩盘，加密货币投资者从交易平台拿回了他们的钱，而交易平台又从 Silvergate 拿回了钱。截至 12 月底，无息存款从 120 亿美元降至 39 亿美元。 -Silvergate 需要拿出大约 80 亿美元的现金来支付这些提款。 Silvergate 通过从旧金山联邦住房贷款银行（Federal Home Loan Bank of San Francisco）借入 43 亿美元获得了部分现金，该银行是一家政府特许机构，主要业务是向急需现金的银行提供短期担保贷款。在 2022 年末和 2023 年初，在 FHLB 借款的主要是加密银行，他们的借款引起了争议。 Silvergate 通过出售一系列债券组合获得了剩余的资金： 9 月底，它有 114 亿美元的债券，其中 83 亿美元「可供出售」（一个会计术语，意味着 Silvergate 必须在其账面上以公允价值进行标记），其他债券「持有至到期」（意味着 Silver gate 可以按成本进行标记，而不必担心市值的变化），截至 12 月底，该公司仅有 57 亿美元的债券，全部可供出售，其它的都卖了。这却引发了问题，因为这些债券的价值低于 Silvergate 付出的成本价，基本上是因为 2022 年利率大幅上升，意味着 Silvergate 销售中出现了亏损：为了适应持续较低的存款水平并保持高度流动性的资产负债表，在 2022 年第四季度 Silvergate 出售了 52 亿美元的债券作为现金收益，也导致 2022 年第四季度证券出售亏损 7.514 亿美元。这意味着 Silvergate 必须确认其持有的债券的损失，因为它一直将其中一些债券作为持有至到期（无需确认损失），现在该公司必须将其计入可供出售资产进行核算：「此外，该公司记录了 1.345 亿美元的减值费用，预计 2023 年第一季度将出售 17 亿美元的证券，以减少借款。」 BTC 贷款保持良好，但这不是重点。结果是在第四季度 Silvergate 的净亏损为 10.5 亿美元。银行监管的一个核心特征是资本要求。如果你是一家银行，你存款 100 美元，发放贷款 100 美元，其中一笔贷款违约，你只能拿回 98 美元，那么你没有足够的钱偿还所有存款人，这非常糟。监管机构所做的是要求一家提供 100 美元贷款的银行必须以最多 92 美元的存款为这些贷款提供资金，另外 8 美元必须来自银行股东。然后如果一些贷款违约，银行只能收回 98 美元，那么它可以偿还所有 92 美元的存款，而只有股东在赔钱。资本要求大多是「基于风险的」：每 100 美元的「风险加权资产」必须有大约 8 美元的资本，不同的资产具有不同的风险权重。一家提供大量合理抵押贷款和商业贷款的银行，每 100 美元的贷款可能需要 8 美元的资本，而持有大量 BTC 的银行，可能每 100 美元资产需要 100 美元的资本。非常安全的资产——例如美国国债——风险权重为零：它们非常安全，监管机构不担心你在国债上亏损。不过，这一规则有一个支撑，称之「杠杆比率」。基本上，无论这些资产的风险权重如何，银行每 100 美元资产至少需要有 5 美元的资本才能叫做「资本充足」。如果你是一家小规模银行，只有 95 美元的存款存放在美国国债中，那么你还需要把自己的 5 美元放进去。 Silvergate 的资产情况持有 BTC 贷款，Silvergate 的资产还是非常安全的：它们主要由高评级债券组成，很可能会全额偿还。截至 9 月，Silvergate 的情况是： 155 亿美元资产； 141 亿美元的负债； 13 亿美元的股东权益（约占资产的 8.6% ）；监管杠杆率为 10.7% ；总风险资本比率为 45.5% ，因为其大量资产的风险权重为零。 45.5% 的资本比率看起来非常安全， 10.7% 的杠杆率看起来也还不错。但随后，Silvergate 损失了大量存款，不得不出售资产，净损失达 10 亿美元。剩下是： 114 亿美元资产； 108 亿美元的负债； 5.718 亿美元的股东权益（约占资产的 5.0% ）；监管杠杆率约为 5.1% ；总风险资本率为 57% 。 57% 的资本率看起来非常安全。5.1% 的杠杆率似乎比监管要求的「资本充足」的 5% 要略高，但如果 Silvergate 只是额外损失 1900 万美元，那么这个数字将低于 5% 。从昨天 Silvergate 文件来看： 2022 年 12 月 31 日之后，发生了一些情况，这些情况会对此前在盈利报告中的报告时间和未经审计的结果产生负面影响，包括出售超出先前预期和盈利发布中披露的额外投资证券，主要为了全额偿还公司从旧金山联邦住房贷款银行的未偿预付款。公司于 2023 年 1 月和 2 月出售了额外的债务证券，预计将记入证券组合的临时减值以外的其他损失。这些额外损失将对 Silvergate 银行的监管资本率产生负面影响，并可能导致公司和银行资本不足。此外，公司正在评估这些后续事件对其财务报表发布后十二个月内持续经营能力的影响。鉴于目前面临的业务和监管挑战，公司目前正在重新评估其业务和战略。 Silvergate 不得不出售更多的债券来偿还联邦住房贷款银行的贷款，因此它遭受了更多的损失，所以这些都是密切相关的，但它现在的杠杆率似乎低于 5% ，因此「资本充足」。从技术上讲，还没到「世界末日」，如果这个数字高于 4% ，Silvergate 仍将是「资本充足」的，但这并不好，它指引了错误的方向。如果你有一家银行，你就不想走进错误的方向。投资者和商业伙伴纷纷退出，股价跌幅高达 55% ，而 Coinbase Global Inc.、Galaxy Digital Holdings Ltd.、Paxos Trust Co. 和其他加密公司则决定停止通过 Silvergate 接受或发起付款，资金外流可能会威胁到该银行的主要存款来源和加密参与者相互转账的平台。 Coinbase 在社交平台表示：「鉴于最近的事态发展，出于充分的谨慎，Coinbase 不再接受或发起对 Silvergate 的付款，Coinbase 将促进机构客户与其他银行合作伙伴的现金交易。」在过去的一年里，我们谈论了很多关于加密有关银行崩盘的话题。通常，当一家加密有关银行倒闭时，高管会说是「银行挤兑」：它拥有宝贵的资产，但客户一下子就要回他们的钱，所以它不得不抛售这些资产，因此他们失去了价值，所以它没有足够的钱来偿还所有客户。我一直对这些说法持怀疑态度，因为总的来说，这些有价值的资产就像加密有关银行自己发明的「魔豆」。加密有关银行的资产——比如 Terra、FTX、Celsius 等等——大多是对影子银行本身的信心，而当这种信心消失时，这些资产也随之消失。传统金融到加密的蔓延同时，在受到实际监管的美国银行业，「挤兑」的想法有些古怪。银行挤兑发生在《It』s a Wonderful Life》电影中，但在美国大银行的现实世界中，这种特殊的状况——你听到一些关于你存款银行的坏消息，你急于取款，银行不得不抛售资产以获得资金，最终资不抵债，是很奇怪的。在现代美国银行业，有存款保险用以安抚小储户。有一些项目——联邦住房贷款银行、美联储贴现窗口——旨在确保有偿付能力的银行能够获得现金支付储户。还有旨在确保银行偿付能力的资本和审慎监管。但 Silvergate 正在经历一场真正的挤兑！它已经亏损了，不是因为做了愚蠢的 BTC 贷款——BTC 贷款很好，而是因为做了正常的银行业务，借短贷长（从加密公司吸收存款、购买美国国债和市政债券）。Silvergate 的资产是正常资产，如果存款人把钱留在 Silvergate，它的债券就会到期，有足够的钱来偿还。相反，储户们一下子要求归还他们的钱，Silvergate 不得不以巨额亏损抛售其长期资产来偿还。今天的故事是，Silvergate 的客户之所以取款，是因为他们担心 Silvergate，「鉴于最近的事态发展，出于谨慎」，这是典型的银行挤兑行为，但这并不是他们在 2022 年末（麻烦开始时）取款的原因。他们提取他们的钱，因为加密货币已经崩溃：Silvergate 的加密货币交易平台客户面临客户的提款，因此他们将钱从 Silvergate 取出。客户-加密交易平台-是问题所在，而不是 Silvergate。就在上周，美国监管机构警告银行：美联储理事会、联邦存款保险公司和货币监理署（统称为机构）发表了声明，内容涉及加密资产相关实体的某些资金来源带来的流动性风险，以及管理此类风险的一些有效做法：加密资产相关实体为加密资产相关的实体的客户（最终客户）利益提供的存款。此类存款的稳定性可能由最终客户的行为或加密资产行业动态驱动，而不仅仅是由加密资产相关实体本身驱动，加密资产相关实体是银行组织的直接交易对手。存款的稳定性可能会受到例如压力时期、市场波动以及加密资产部门的相关脆弱性影响，这可能是或可能不是加密资产相关实体所特有的。当最终客户对加密资产行业相关的市场事件、媒体报道和不确定性做出反应时，此类存款容易受到大量快速流入和流出的影响。这种不确定性和由此产生的存款波动性可能会加剧，因为加密资产相关实体对存款保险的不准确或误导性陈述会致使最终客户产生困惑。就好像他们知道会这样，监管者没有明确表示「因此，不要让银行进行加密交易」，事实上，他们恰恰相反：「在法律或法规允许的情况下，既不禁止也不阻止银行机构向任何特定类别或类型的客户提供银行服务。」我认为这是从加密崩盘到实体金融系统的蔓延：一家受监管的美国银行担心「其持续经营的能力」，它正在抛售美国国债、市政债券和抵押贷款支持证券来偿还债务。这是一种小范围的蔓延：那家银行相当于加密银行（我不认为），比如说，因为 Silvergate 不得不出售几十亿美元的债券，你的抵押贷款利率会大幅提升。但这肯定是监管者想要阻止的那种蔓延，但现在他们有明确证据证明蔓延是真实存在的。原文作者：Matt Levine，Bloomberg 原文标题：Silvergate Had a Crypto Bank Run 原文编译：Leo，BlockBeats 来源：金色财经

金色财经2023-03-05

加密银行 Silvergate 自曝资金不足合作伙伴纷纷退避三舍

发行方 Circle、加密货币银行 Galaxy Digital 等等。而其他平台和机构也纷纷发表公开声明，试图撇清与 Silvergate 的关系。 Silvergate 会不会走向破产？会不会成为下一个加密市场黑天鹅事件？这已经引发加密市场的担忧，毕竟 FTX 的阴霾还未散去。哪些平台会受到 Silvergate 的“牵连呢”？我们来看看那些已经发布公开声明的。 Bitstamp Bitstamp 发推表示，已经为所有用户暂时取消 Silvergate Exchange Network (SEN) 服务，以及通过 SilvergateBank 提供的所有美元电汇支持，对于即时美元支付，目前需要使用 Signature 银行的 SigNet 服务。此外，Bitstamp 表示其对 SilvergateBank 没有重大风险。 Circle 稳定币 USDC 发行商 Circle 发推表示，Circle 与多家银行合作伙伴都保持联系，目前也非常关注市场对 Silvergate 的担忧，正在与 Silvergate 解除某些服务并通知客户，当前包括 USDC 在内的所有 Circle 服务都运转正常。此外还表示，Circle 将继续长期扩大银行合作伙伴的广度，以及通过所有这些合作伙伴提供的服务，包括铸造和赎回 USDC。最后补充道，Circle 拥有多个储备及结算银行合作伙伴，管理 USDC 的现金储备，提供稳健的流动性管理。 Gemini 加密交易所 Gemini 推特表示，正在密切关注 Silvergate Bank 的情况，该交易所目前在 Silvergate 没有客户资金和 GUSD 资金。此外，已停止通过 ACH 接受处理客户存款/处理提款，并停止通过 Silvergate 进行电汇。 Gemini 将客户资金存放在由美国联邦存款保险公司（FDIC）提供保险的银行。 Tether USDT 发行方 Tether 首席技术官（CTO）Paolo Ardoino 发推表示，对 Silvergate 没有敞口。 MicroStrategy 比特币最大持有者 MicroStrategy 表示，没有任何资产由 Silvergate 托管，除了一笔承诺在 2025 年偿还贷款外，与该银行没有任何其他财务联系。据悉，MicroStrategy 负责购买比特币的子公司 MacroStrategy 于 2022 年 3 月通过 Silvergate Exchange Network (SEN）杠杆计划从 Silvergate 获得了 2.05 亿美元的贷款。这笔贷款将于 2025 年第一季度到期，不会因为 Silvergate 的资不偿债或破产而提前还款。更多信息将在本文中继续更新…… 来源：DeFi之道来源：金色财经

金色财经2023-03-04

墙倒众人推加密行业正在抛弃Silvergate

有接触过 Silvergate。 8、Galaxy Digital Mike Novogratz 的加密投资公司 Galaxy Digital 在官推发文称，鉴于最近的事态发展，Galaxy 已停止接受或发起向 Silvergate 的资金转移交易。作为一家公司，Galaxy 对 Silvergate 没有实质性接触，采取这一行动是出于非常谨慎的决策，也是风险管理流程的一部分，以确保客户和公司资产的安全。 9、Cboe Digital Cboe Digital 也在第一时间向其会员和参与者发布了澄清通知，将暂停与 Silvergate 的所有交易，并使用其他银行合作伙伴处理现金交易。 10、MicroStrategy 作为持有比特币最多的上市公司，MicroStrategy 确认有一笔来自 Silvergate 的贷款，但需要到 2025 年一季度才到期，该公司表示这笔贷款不会加速 Silvergate 的破产进度，同时确认比特币抵押品不由 Silvergate 托管，除了这笔贷款之外与其没有任何其他财务关系。 FTX 崩盘的另一个“牺牲品”？ Silvergate 其实是 FTX 崩盘的另一个“牺牲品”，由于 FTX 倒闭，Silvergate 银行存款大幅下降，此前报告称其在 2022 年最后一个财政季度处理了大量提款交易，仅在一月份就有 81 已美元被挤兑提出，占到其存款余额的 68% 。为了满足加密市场的大量提款需求，Silvergate 不得不从美国联邦住房贷款银行获得了 43 亿美元的贷款，并出售了价值约 52 亿美元的债务证券。 Silvergate 银行的糟糕表现甚至引起了美国国会议员的愤怒，参议员 Elizabeth Warren 曾牵头致信 Silvergate 首席执行官 Alan Lane，要求对 Silvergate 与 FTX 和 Alameda 的交易进行更严格的审查，当时他们都担心 Silvergate 与 FTX 交易所的交易会“进一步将加密市场风险引入传统银行系统”。今年一月，美国司法部启动了对 Silvergate 为 FTX 处理账户资金的行为，尤其是允许 FTX 将包括用户资金在内的存款存入 Alameda Research 账户的潜在犯罪行为。事实上，市场很早就嗅到了潜在风险，包括亿万富翁乔治·索罗斯在内的华尔街投资者最近纷纷做空 Silvergate。根据 MarketWatch 数据显示，二月底 Silvergate 已成为华尔街做空最多的股票，在可供投资者买卖的所有 Silvergate 股票中，做空股票占比为 73.5% ，排名第一。坦率地说，Silvergate 曾是美国处理加密货币相关资金的少数银行之一，Circle、Coinbase、Binance US、以及数家美国本土加密机构都与其有合作关系，但所谓墙倒众人推、树倒猢狲散，当 Silvergate 陷入困境且难以脱身，加密公司纷纷离它而去寻找其他银行解决方案。虽然 Silvergate 已经表示会尽快提交 10-K 报告，但加密市场对其信心似乎已被磨平，Silvergate 究竟能起死回生，还是一蹶不振，或许只有时间能给我们答案。本文来自 decrypt，原文作者：André Beganski Odaily 星球日报译者 | Moni 来源：星球日报来源：金色财经

金色财经2023-03-04

爆雷！Silvergate向美国监管铁拳投降 “紧急暂停加密支付网络” 多家企业突发终止合作

，包括Coinbase Global和Galaxy Digital在内的加密货币重量级公司放弃Silvergate作为他们的银行合作伙伴。稳定币发行商Paxos、Circle与Cboe等数字资产交易所，以及加密货币交易所Bitstamp和Gemini也暂停与Silvergate的合作关系。 Silvergate在2022年最后几个月损失超过80亿美元的加密货币客户存款，因为其核心业务板块在行业内爆中崩溃，正如银行监管机构预测此类机构可能发生的情况一样。其大部分存款基数的突然蒸发，只是这家总部位于加利福尼亚州拉霍亚的银行的几个担忧之一，该公司面临来自美国银行监管机构的压力，这些监管机构一直坚持认为银行不应专注于加密货币，其本周披露的信息显示监管机构和美国司法部的调查，以及正在进行的审计可能需要重申其金融。从Silvergate多年来报告的许多原始数据去看，表明该机构可能在2021年达到顶峰，远早于2022年的戏剧性事件震撼加密货币行业。例如，其Silvergate Exchange Network的交易量在2021年上半年达到4060亿美元的高点，到2022年下半年下滑至2300亿美元。该行的整体资产规模也在2021年第四季度达到160亿美元的高点。其最新报告显示其价值为114亿美元。 Silvergate公开发布的数据中最引人注目的下降之一是其存款问题，该行确定了每个季度与之合作的数字资产客户的数量，上个季度这一数字稳步上升至1620人，其中大多数被确定为机构投资者，但有100多个是“数字资产交易所”。然而，这些加密客户的存款从去年第三季度的近120亿美元，暴跌至年底的不到40亿美元。由于其客户群中的几家知名企业正在断绝联系，因此该金额的下降幅度显然比现在要大得多。Coinbase、Paxos、Circle Internet Financial和Galaxy Digital等公开发表评论的公司与这家陷入困境的银行保持距离。一家传统的、受监管的存款机构如果没有存款基础就无法生存，而Silvergate的金库很快就被提取了，因为去年主要的加密货币客户处理了他们自己的倒闭、破产和法律纠纷，这些都需要立即清空他们的流动现金。尽管如此，对于加密业务而言，美国银行业的选择范围越来越窄，因为美联储和其他银行机构警告说，他们不希望他们监管的贷方过度暴露于数字资产领域。只有少数银行像Silvergate一样公开和毫无歉意地专注于加密货币，因此它的斗争并没有为其他机构提供一条光辉的道路。#NFT与加密货币#

颜辞2023-03-04

冰火两重天！美联储货币政策报告“鹰”姿焕发美元加密货币下挫、黄金美股绝地反击

8）周四深夜，包括Coinbase、Galaxy Digital、Circle、Paxos和Bitstamp在内的加密货币公司表示，他们已经停止接受来自或发向Silvergate的付款。Silvergate是加密货币业务的首选银行，该银行周三通知称，它将无法在延长的最后期限前提交年度报告，并警告称，它可能无法再运营12个月。 Kaiko研究主管Clara Medalie表示:“这种看跌转变肯定是对Silvergate目前问题的延迟反应。”“许多大型交易所和做市商与Silvergate合作，在实体之间进行快速交易，任何停止活动都可能对全球加密货币流动性产生影响。” 周四，比特币和以太币价格保持平稳，而Silvergate的股价下跌了57%。 Medalie补充说:“2023年伊始，加密市场在FTX相关蔓延放缓后，稳步反弹至六个月高点，但Silvergate的消息再次引发了人们对流动性和风险的担忧。” 在风险资产回调和Silvergate客户FTX内爆的影响下，比特币在2022年暴跌超过60%，至1.7万美元以下，今年已有所回升。即使在最近下跌之后，比特币今年以来的涨幅仍超过30%，不过由于风险资产的整体涨势已经消退，未来一个月内比特币可能会横盘震荡。

会员

夏洛特2023-03-04

比特币周五上演“惊魂跳水” 发生了什么？

币交易所Coinbase、加密货币银行Galaxy Digital、加密货币交易平台Crypto.com、Bitstamp和加密公司Paxos与Gemini。　　此外，美国监管机关也在加大力度以限制银行和加密货币公司之间的联系。现在业界普遍担心美国监管机构正试图切断加密货币公司与FDIC保险银行之间的业务关系。数字资产交易所Independent Reserve交易主管John Toro表示：　　“Silvergate是加密货币行业的主要美元银行提供商之一。任何流动性问题都将对市场状况产生直接影响，并可能影响一些客户资金。” 　　Silvergate的困境是去年11月FTX加密货币交易所倒闭引发传染的最新例子。去年，在该银行的主要客户FTX破产后，该行遭遇了存款挤兑。　　此外，数字资产行业还面临着美国更广泛的监管打击，以及利率将在更长时间内维持在较高水平以抗击通胀的预期，这削弱了投资者的风险偏好。　　目前，比特币的暴跌引起了一些关键技术水平的关注。该代币已经跌破50天移动均线，对一些技术分析师来说，这增加了其进一步下跌的风险。　　在市场压力时期，加密投资者经常将部分目光转向最大的稳定币Tether。该代币的价值是固定的1美元，并被广泛用于促进数字资产交易，但长期以来一直面临着关于支撑其挂钩的储备构成的问题。　　Tether首席技术官Paolo Ardoino表示，稳定币与Silvergate没有任何关系。　　Alpha Impact的联合创始人Hayden Hughes表示，他在周五亚盘的五分钟内就发现了有人“大量买入Tether”。Hughes说，这可能是做市商所为。　　虽然比特币在2023年的涨幅已放缓至35％，但仍远高于全球股市4％的回报率。去年，由于货币政策收紧，以及一系列暴露出高交易对手风险的崩盘，加密货币市场经历了1.5万亿美元的暴跌。　　币安遭美监管打击　　据报道，美国参议员在一封致全球最大加密货币交易所的严厉信函中表示，币安是“非法金融活动的温床”，并向客户隐瞒了基本信息。币安的一位发言人向外媒证实，由美国两党参议员组成的小组正在向币安施压，要求其提供更多关于加密交易所业务实践的细节。　　这封信的内容表示，官员们指责币安是“非法金融活动的温床”，并要求币安提供自2017年以来的资产负债表副本，其平台上美国客户的数量，以及有关首席执行官赵长鹏涉嫌限制合规的任何沟通。他们还要求获得更多关于币安反洗钱政策的信息。　　这份由参议员伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）、克里斯·范霍伦（Chris Van Hollen）和Roger Marshall签署的文件称：　　“币安及其相关实体故意逃避监管机构，将资产转移给罪犯和逃避制裁者，并向客户和公众隐藏基本财务信息。” 　　这封信的收信人是赵长鹏和币安。据报道，该公司美国首席执行官Brian Shroder说，参议员们要求币安在3月16日之前做出回应，并寻求有关币安和币安美国之间关系的更多信息。币安发言人在一份声明中表示：　　“作为一家受到全球监管的交易所，我们经常收到我们运营辖区官员的询问，我们总是试图解释我们的业务运营，并与我们的监管机构合作。” 　　该发言人补充说，通常被称为币安的全球交易所并不在美国运营，也没有美国客户，币安美国是独立的美国子公司。该发言人表示：　　“我们将提供信息，帮助他们更好地理解为什么我们仍然是全球用户最信任的平台。” 　　然而，这并不是这家加密巨头第一次因其商业行为而面临审查。据《福布斯》引援对8月17日至12月初区块链数据的分析报道，币安向交易公司转移了近20亿美元的稳定币抵押品，使其投资者暴露在风险中。币安发言人在周二的一份声明中向外媒表示：　　“币安没有，也从未在未经同意的情况下，根据特定产品的条款投资或以其他方式动用用户资产。” 　　据报道，币安还面临着美国证券交易委员会和美国司法部的一系列法律和监管调查。

金融界2023-03-03

晚间必读5篇 | Bankless：ZK领域最新发展动态

e、Circle、Tether 以及 Galaxy Digital 在内的众多加密公司和加密交易平台纷纷与其撇清关系；而资本市场上，Silvergate 美股昨夜则遭遇暴跌。Bloomberg 加密领域记者 Matt Levine 撰写了关于 Silvergate 遭受「银行挤兑」的文章分析其原因。点击阅读来源：金色财经

金色财经2023-03-03

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