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川马翻脸如何影响特斯拉？短期毁财报，长期无压力？

TradingKey - 上周特朗普和马斯克关系破裂导致特斯拉股价暴跌，市值蒸发规模创历史之最。尽管川马同盟基本瓦解，但华尔街分析师认为，这仅会短期内拖累特斯拉电车销售，特斯拉长期仍手握多张非政治化的王牌，以维系特斯拉增长叙事。 2025年6月5日，美国总统特朗普和特斯拉CEO马斯克在网络的公开骂战引发投资人对这家电车制造巨头未来前景的担忧，股价重挫超14%。仅过一天，特斯拉股价一度反弹7%，收涨3.67%，报295.14美元。【特斯拉股价走势图，来源：TradingKey】尽管这场网络骂战掀起巨大轰动，甚至威胁美国太空安全，但华尔街分析师对这一事件整体看淡。与电车相关的「政府福利」不再有两人关系破裂的最直接影响当属特斯拉的电车业务，特朗普减税法案计划削减电动汽车补助和税收减免。Deepwater Asset Management执行合伙人吉恩·蒙斯特预计，取消税收减免可能使得2025年特斯拉汽车交付量减少15%。马斯克深谙取消税收减免的影响，并曾表示这会对特斯拉对手们造成毁灭性打击，而对特斯拉负面影响有限，长期而言反而有助于巩固特斯拉的领导者地位。上周四，高盛下调了特斯拉

TradingKey06-09 14:57

中美经贸磋商在即，中国稀土狂飙50%！全球“稀土焦虑”彻底引爆？

稀土价格或迎长期上涨

格隆汇06-09 14:47

Alpha+Beta双管齐下，“指”看泰康上证科创板综合指数增强！

E. Qian and Ronald H. Hua and Eric H. Sorensen,Quantitative Equity Portfolio Management(2007), Chapman and Hall/CRC。注：仅为说明策略特性，不代表对未来超额收益的保证。泰康上证科创板综合指数增强基金凭借其独特的指增策略，有望在众多同类产品中脱颖而出，展现出强大的竞争力。具体来看，泰康上证科创板综合指数增强基金指增策略以多策略量化模型为基石，展开精细化选股工作，同时，结合风险模型对组合风险加以把控，并运用交易成本模型优化交易成本，最终借助组合优化模型生成投资组合，旨在追求超越业绩比较基准的卓越表现。以多策略量化模型为核心，精细化选股，挖掘多元价值多策略量化模型涵盖了多因子选股策略、行业配置策略、事件驱动价值发现策略、其它增厚策略、组合量化风险控制策略等多个方面，通过这些精细化选股策略的综合运用，能够从不同角度挖掘股票的投资价值，提高投资组合的整体质量。在选股模型的核心环节，泰康基金尤为注重精细化因子体系的积累与进化。目前，其量化因子库已拥有400+的备选因子，广泛涵盖估值、成长、质量、规模等多个领域。并且，泰康基金持续投入研发，不断挖掘新的因子，为选股模型提供更为丰富、精准的数据支撑。更为值得一提的是，泰康量化策略积极引入深度学习框架、贝叶斯参数优化等前沿技术，将人工智能技术与模型深度应用于因子合成研究。这一创新举措能够深度挖掘因子之间的非线性 Alpha，精准捕捉股票的潜在价值，为投资组合创造更高的超额收益。自研风险模型和成本模型，降低风险暴露，优化持有体验泰康上证科创板综合指数增强基金致力于在紧跟基准指数的基础上，尽可能为投资者创造Alpha收益注。为此，基金自研风险模型和成本模型，力争有效降低相关风险暴露，并充分考虑换手的冲击成本，希望通过稳定且持续的Alpha来提高投资者的持有体验。注：本基金为股票指数增强型基金，在力求对上证科创板综合指数进行有效跟踪的基础上，通过数量化的方法进行积极的指数组合管理与风险控制，力求控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过8%，力争实现超越目标指数的投资收益，谋求基金资产的长期增值。在风险控制方面，通过风险模型、个股事件风险管理等策略进行全方位把控；在组合优化层面，通过约束风险敞口、个股、行业、风格、指数成份股偏离以及换手率等指标，进一步控制组合风险。拟任基金经理袁帅：专业专注，指数投资经验丰富基金经理是基金投资运作的核心人物，其投资能力和经验直接影响着基金的业绩表现。拟任基金经理袁帅先生是南开大学金融硕士，毕业后加入泰康资产，历任公募研究员、基金经理助理、基金经理，专注指数和量化产品管理，目前在管有泰康半导体量化优选等产品，擅长数学建模、多因子体系构建、基本面量化研究，是泰康基金量化投资团队核心成员。其在管的量化产品——泰康半导体量化选股基金，A类份额自成立以来累计绝对收益48.29%，同期业绩比较基准收益率45.14%，相对基准收益3.15%（数据来源：基金25年1季报，统计截至2025.03.31）。当前，科技产业正处于持续升级的关键阶段，国家利好政策不断出台，为科技创新企业的发展营造了良好的政策环境。在这样的时代背景下，科创指增基金凭借“指数 Beta 打底 + 量化Alpha增强”的策略，有望成为投资者布局“硬科技”赛道的全新选择。泰康上证科创板综合指数增强凭借背后量化与指数投资团队扎实的量化投研体系与对指增系列产品成熟的管理经验，或将成为投资者布局科创长线的优质工具！指数 Beta + 增强Alpha，一键把握科创机遇！泰康科创综指指数增强基金基金代码 A类：023970 C类：023971 正在发行中！以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-09 14:37

固生堂(02273.HK)：发布首个国医AI分身，价值体系有望重构

海召开。此次会上，固生堂(02273.HK)发布了首个“国医AI分身”产品以及“AI健康助理”产品，并对其在AI领域的布局和规划进行了详细介绍。这之中，国医AI分身产品的重磅出炉，引发市场强烈反响，其被认为是AI技术在传统中医领域深度应用的重要里程碑，有望重塑中医行业的服务模式与竞争格局。不妨就此来一探究竟。 1、十年饮冰，构建价值成长飞轮此次，固生堂已上线的首个国医AI分身，即广东省名中医李浩主任国医AI分身，其作用是通过将名医能力通过AI分身复制出来，结合其本人及工作室团队，能服务更多患者，大幅提升优质医疗供给能力。这背后的底层逻辑不难理解，实际上，像DeepSeek这类大模型，其深度思考模式与中医专家的辨证逻辑有异曲同工之妙。中医的辨证施治核心在于医生对患者整体状态的精准把握，通过望、闻、问、切四诊合参，结合个人经验，为患者制定个性化的治疗方案。而像DeepSeek这样的大模型，其多维度数据分析及复杂逻辑推理能力，能够模拟这一过程。基于此，固生堂打造名医AI分身，可谓意义非凡，对于行业影响深远。尽管当前各行各业与AI融合相关的热点层出不穷，但从固生堂的实践可以清晰看到，公司的AI布局并非概念炒作，而是经过十年深耕的系统工程。这可以从三个层面来看。首先是基建层。早在2010年成立时，其就开始使用自研IT系统，所有数据、his系统均为自研，专家出诊数据也全在系统内。而从2019年开始，其更是打通线上线下，形成了连锁化、数智化的发展模式。随着AI时代的到来，固生堂亦成立AI团队，接入DeepSeek，并与华为深度合作等，致力于解决中医数字化转型和智能化升级的一系列关键难题，为AI应用筑牢技术根基。在资源层。可以看到，公司拥有8位国医大师、数百位全国/省级名中医，并形成与4万名中医师的实时反馈网络。同时经过多年深耕，公司累计沉淀了海量的高质量诊疗数据，历史累计1700万就诊量，800万+病例，2000万+处方。合作专家不仅提供历史数据，还可为AI生成的数据标注、反馈，持续训练AI，确保AI模型不断优化与进化。在商业层。其已上线首个国医AI分身，并在年底前预计上线20位专家分身。同时公司在患者端落地AI健康助理。此外，还推出能够采集数据、快速生成病例的AI助手，以及科研与知识平台，智能病例总结，并在App/小程序上线智能舌诊等。远期来看，固生堂更是致力于打造AI互联网中医院，承接全国乃至全球患者需求，并向全行业输出优质AI能力。总体而言，从基建层的技术研发，到资源层的数据沉淀和模型优化，再到商业层的多元创收模式和市场拓展，固生堂构建了一个飞轮驱动的增长体系。这一体系化的布局，使得公司在发展过程中能够形成良性循环，进而不断强化自身的竞争优势。 2、以AI为刃，破局中医“三重困局” 众所周知，中医的发展面临顶级专家稀缺、人才培养周期漫长、患者体验不佳等问题。而随着固生堂打造的名医AI分身的出现，也为破解中医发展的难题带来了新的曙光。一方面，透过名医AI分身其能精准抓住名医的诊疗思路，把他们的经验数字化，这样让名医也能够服务更多患者，满足市场需求，缓解供给压力。另一方面，对青年医生来说，AI亦能像导师一样，实时指导其辨证用药，能帮他们少走很多弯路，快速积累经验，缩短成才时间。而对于患者这边，同样也能够受益，并助力打通整个AI医疗的闭环。譬如AI健康助理可以帮助诊后服务，提醒用药、指导康复、安排复诊，让整个中医服务更加完善，患者满意度也随之提升。由此来看，固生堂利用AI技术破局中医困局的方式显然也为自己打开了一片新的天地。那么这背后对其长期价值的影响何在？ 3、从医疗服务商到AI医疗平台的价值嬗变以固生堂的这一系列优势和布局动作来看，不难发现，其正致力于从医疗服务商向AI医疗平台转变，而这也给市场对公司长期价值的评估带来了新的视角。从经营层面来看，随着这一系列布局的落地，公司也打开了成长的新增量，并有了新的收入结构和商业增长模型。一方面，通过打造AI分身，其诊疗能力不再受限于时间和空间，可同时服务更多患者，极大地扩大了服务范围。这意味着其潜在客户群体的指数级增长，市场规模有望迎来爆发式扩张。更重要的是其边际成本也进一步降低了，单个专家AI研发投入虽大，但服务患者次数不受限，将有望带动毛利率进一步提升，盈利能力显著增强。另一方面，借助构建的AI能力，公司也有了更多的盈利曲线，譬如向行业开放能力带来的收入增长等，且这些领域附加值高，进一步打开了固生堂未来的成长天花板。此外，不容忽视的还有生态话语权。一方面，通过AI工作室培养青年医生，不仅助于满足市场需求，提升整个行业的医疗水平，这也为固生堂自身培养了大量的潜在优秀人才。同时，使其更有望在人才供给上形成垄断，进一步提升行业话语权。另一方面，固生堂在数据等方面构筑的深厚积累，为其AI技术的应用提供了坚实的基础。合作专家持续为AI标注数据，构建起独一无二的“活体知识库”。凭借其拥有的如此独特且难以复制的数据资源，也将使得固生堂在行业竞争中占据制高点。总体来说，固生堂这步AI大棋走得很有前瞻性，把中医的稀缺困局一点点破开，构建智慧医疗生态，未来商业价值和行业影响力都不可限量。因此，当下也值得对公司的长期价值予以新的锚定。

格隆汇06-09 14:28

贺博生：黄金触底反弹原油高位震荡晚间行情分析及操作建议

，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　原油最新行情趋势分析：　　原油消息面解析：原油市场在周一早盘继续维持强势，主要受益于亚洲国家和美国即将在伦敦举行的贸易磋商所带来的市场乐观预期。周一亚盘时段，布伦特原油期货价格维持在每桶66.47美元，美国WTI原油微跌1美分至64.55美元。此次磋商为亚洲大国和美国设立的经济与贸易磋商机制的首次会议，参与方包括美国前总统特朗普三位核心经济顾问。该机制的设立和启动，被市场普遍视为全球贸易情绪回暖的重要信号。从目前情况看，全球贸易情绪回暖为油市注入了一定信心，尤其是在消费端存在不确定性的背景下。然而，这种乐观情绪仍需经受OPEC+增产政策带来的供需再平衡考验。未若全球宏观面继续改善，油价可能维持高位震荡格局，否则仍需警惕供应主导带来的价格回落风险。　　原油技术面分析：原油从日线图级别看，中期走势均线系统*油价反弹，中期客观趋势方向向下。油价触及55.20低点后，形成的多空的频繁交替，从形态看出现下跌旗形中继雏形，关注油价测试旗形上沿位置的力度，预计中期走势震荡后，仍将下行至50位置。原油短线(1H)走势向上突破区间上沿阻力，油价触及65附近。均线系统呈发散向上排列，短线客观趋势方向向上。早盘走势窄幅震荡，从动能看，MACD指标在零轴上方高位，多头动能占优势，依据主次交替规律，预计日内原油走势将继续上行创新高。综合来看，原油今日操作思路上贺博生建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期关注66.0-67.0一线阻力，下方短期关注63.0-62.0一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　面临亏损你必须知道的事：　　一：喜欢抄底/顶，每当行情处于历史低位/高位的价格，心里就乐开了花，一到低位/高位就开始布.局，但没想到，既然一个价格已经创出了历史新低/高，那么很可能还会出现另一个新低/高一抄一个损；　　二：不愿止损，往往都是抱有一种侥幸心理，因为有时候发现止损后价格过不了多久就回来了，因此下次就也抱着这种希望，但往往不止损的后果都是更严重的大亏或爆仓，这在长久的投资中是万万不可行的，“截断亏损，让利润奔跑”，确实是至理名言；　　三：不敢顺势追：许多朋友都有恐低/高症，认为黄金原油已经跌下去了，再去追空被.套.住了怎么办？其实涨跌与价位的高低并没有什么必然的联系，贺博生认为关键在于“势”，在上涨趋势形成后介入，这种操作方式是很安全的，而且短期内获利巨大，这种恐低或恐高不仅会造成错失利润，还会造成第一点的抄底或抄顶的情况，从而导致亏损。　　贺博生寄语：现在是投资行业兴起的时代，相信投资者也在迷茫之中。比如投资什么品种，选什么平台，放多少资金，资金安不安全，能不能获利等等疑问当中，贺博生近几年以来看到过太多客户的经历，有一年翻几倍的，有一个月就损失一半的等等什么样的都有。我不会选择去改变什么，也改变不了什么，市场就是这样，我能做的就是让自己更努力些，坚持做好自己的交易，不愧对客户对我的信任。给你保证的太多，得到的又是相差万里，人与人之间的信任就这样慢慢丧失，我要做的并不是一次性的交易，更希望长久共赢的良好关系。贺博生帮你建立自己的投资思路，使你能长远走下去，共创辉煌，合作共赢。　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs5686)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。

贺博生hbs586706-09 14:18

中国战机连爆大单！军工股集体“起飞”

巴铁官宣采购40架歼-35

格隆汇06-09 13:18

《中央企业发展规划管理办法》发布，国企共赢ETF(159719)近1周涨幅跑赢同类产品

油、中国石化、中国建筑、中国移动（A、H股）、中国铁建、中国海油、中国中铁、中国海洋石油、中国神华。国企共赢ETF(159719)，场外联接(平安富时中国国企开放共赢ETF联接A：020781；平安富时中国国企开放共赢ETF联接C：020782)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-09 13:17

香港科技ETF(159747)早盘涨近3%，恒生指数ETF(513600)冲击5连涨，机构：港股是本轮牛市主战场

香港上市公司表现，成分股选股范围亦包括H股和红筹股。指数前十大权重股分别为腾讯控股、汇丰控股、阿里巴巴-W、小米集团-W、建设银行、美团-W、友邦保险、中国移动、比亚迪股份、香港交易所。相关产品：香港科技ETF(159747)；恒生指数ETF(513600)；H股ETF(159954)；恒生生物科技ETF(159615)；更多相关场外基金——南方恒生科技指数发起（A类：020988；C类：020989）助力投资者把握港股市场投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-09 13:07

海光信息进入复牌倒计时！科创芯片50ETF(588750)溢价走阔，最新规模超15亿元！芯片产业景气度如何？全球算力厂商交出“成绩单”！

指引为营收 450 亿（±2%，含 H20 损失 80 亿），毛利率 72%，全年目标75%。 6 月5 日，海外通信芯片巨头公布了2025 会计年度第二季财报，营收同比增长20%达到150.04 亿美元；Non-GAAP 净利润为 77.87 亿美元，同比增长44%，其中第二财季AI 芯片营收突破44 亿美元，预计第三财季AI 芯片营收将增长至51 亿美元。海外芯片巨头业绩持续超预期，验证AI 算力高景气。【产业变革：科创芯片产业开启“强链补链延链”，国产算力有望持续高景气】 5 月26 日，科创芯片龙头厂商公告称，正在筹划向某服务器龙头企业全体A 股换股股东发行A 股股票的方式换股吸收合并该服务器龙头企业，并发行A 股股票募集配套资金。目前两家公司股票仍在停牌中。国盛证券表示，从产业链来看，该科创芯片龙头厂商处于该服务器龙头企业的业务上游，二者吸收合并，是国产算力产业整合的标志性事件，既响应了国家算力自主可控战略，也契合了全球科技竞争背景下的产业链协同需求，是一场资本与产业逻辑的双向奔赴。（来源于国盛证券20250608《计算机行业周报：AI产业持续精彩》）此次合并也是5月16日修订的《上市公司重大资产重组管理办法》后的首单上市公司吸收合并。该办法及去年出台的多项鼓励并购政策均明确支持头部企业整合产业链，推动国有资本和国有企业做大做强。本次产业链上两大龙头的重组有望引发鲶鱼效应，加速国产算力龙头的竞争，以及市占率向头部公司集中。国产算力有望持续高景气！看好芯片核心科技，可关注科创芯片50ETF（588750），跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力”大行情，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-09 11:48

贸易暖风引爆港股科技狂欢！恒科指数单日涨超3%，恒生科技指数ETF吸金引爆“TACO交易”策略

场持续火热，综合港股IPO（无论是A+H还是新股IPO）和成交量等因素来看，港股的资产质量、风险偏好等都有显著提升，积极寻找港股的机会，其中资产交易平台的价值凸显。2）开年以来，港股市场多板块或者赛道景气度上行，AI、新消费、创新药等板块的赚钱明显，港股市场的风险偏好显著提升，投资人挖掘港股的情绪持续上涨，且有蔓延至中小盘的趋势，其中传媒、消费中小盘的边际变化尤为引人关注。3）我们看好美股中概回港趋势，除了回港IPO，我们也关注中概二次在港交易的上升趋势。网易、携程、新东方等优质资产，尽管在港未主要上市，但是其二次在港交易的比例持续提升。4）海外中国资产估值体系的核心要素依旧是贸易摩擦和经济大环境的影响，建议持续关注美国关税贸易政策的变化以及国内经济政策变化。港股互联网ETF（159568）跟踪的指数覆盖互联网软件、移动互联网、互联网服务、家庭娱乐等细分领域。前十大权重股包括阿里巴巴-W（18.55%）、小米集团-W（15.77%）、腾讯控股（14.95%）、美团-W（11.43%）等，合计权重78.61%，头部集中度高，指数深度受益AI应用端发展。该指数近一年指数涨幅33.03%（截至2025年5月26日），跑赢恒生指数，核心驱动为AI大模型商业化加速与互联网龙头利润释放。叠加成分股平均研发投入占比达12%，腾讯、阿里等头部企业年研发支出超百亿，深度布局AI Agent、Sora视频生成等前沿领域。其中，超万亿港元市值企业占比50%（阿里、腾讯、小米），500-10000亿港元中坚力量占比29%（美团、快手、京东健康、阿里健康、哔哩哔哩、商汤、金山办公），形成"巨头引领+中部创新"格局，受到投资者重点关注。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-09 11:48

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