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nkless 联合创始人 David Hoffman 虽频繁推荐 TIA，却在“是否持币”这一关键问题上前后矛盾，进一步引发社区质疑“项目是否只是一个被资本操盘的营销产物”。而内部更深的裂痕则来自管理层，原开发者关系主管 Yaz Khoury 因涉嫌性骚扰遭解雇，引发公关风波。CelesTIA被曝以七位数美金买断竞争对手 Abstract，并迫使其退出与 EigenLayer 的合作。这类“排他式并购”争议不小，同时也暴露出团队在扩张路径上的焦虑。而在币价崩跌与社区信任濒临崩塌之际，联合创始人John Adler于2025年初提出“治理即证明”的激进治理模型，主张通过链下治理投票替代传统的权益证明机制，以应对持续的通胀压力。然而，这一颠覆性提案还未落地，团队高管套现的事实便被陆续曝光，使得社区普遍认为这是一场旨在“稳住价格、掩盖问题”的治理幌子。截至发稿，其比价已较高点下跌超过90%。而链上活跃度也惨不忍睹，根据defillama数据显示，在过去24小时，其链上Gas收入也只有$231。 TIA 陨落背后，加密行业叙事的崩塌然而TIA的破灭不仅仅是一个项目和代币的失败，管中窥豹，这是整个加密行业新叙事幻灭的一个切面。在过去的周期里，模块化、AI Agnet、DePIN、GameFi、NFT等等都曾吹起过一个又一个巨大的泡泡，迎来了资本和散户一轮又一轮的集体狂欢。而到了2025年，我们却迎来了曾经的叙事集体破灭，山寨币哀鸿遍野。和TIA类似，曾经红极一时，被资本热捧的如WorldCoin、Helium等火出圈的各个赛道的龙头，都曾在短期内踩着叙事的东风走向迅速积累过大量的流量和币价的暴涨。但也都只是一波的热度过后就迅速的冷却。包括TIA在内的这些层面的明星代币的陨落，背后反映出的则是加密行业一个更深层的危机：行业缺乏真正的技术创新与用户落地，叙事和信任就会一再被消耗和稀释。模块化之后，公链层面也不再见新的叙事。而再看行业的现如今还有一些声音的其它赛道：AI与区块链结合的项目大多停留在理念层，RWA则不仅仅是监管问题，更有一个深刻的“是不是真需求”的问题。曾经的风口都在被一个个证伪，被人们迅速地遗忘，而与此同时，传统金融市场却不断传来利好，无论是美股还是港股的加密合规相关的股票，如稳定币、合规交易所相关，都迎来了持续的上涨。一边是加密原生创新的匮乏和币价的暴跌，一边是港美股合规加密项目被资本和市场热捧。有人认为这是“行业完蛋了”的一个标志，但笔者认为，这实际上市在警示各个项目方，真正的技术革新和应用的落地才能创造真正的价值。传统币圈那套讲故事，拼流量，拉盘再抛售的老路子玩不下去了。和Web2的项目一样，现在的Web3项目拼的就是落地。

金色财经06-25 19:35

中证中国内地企业全球主要消费综合指数报8390.76点，前十大权重包含温氏股份等

金融界06-25 19:27

中证中国内地企业全球通信服务综合指数报2218.08点，前十大权重包含快手-W等

金融界06-25 19:27

伊以停火后，霍尔木兹海峡风险仍在？

表现，有望显著提升盈利；• 哈里伯顿（HAL）— 勘探及油服需求回暖，带动收入恢复；• 斯伦贝谢（SLB）— 全球领先油田设备与技术服务商，投资回暖助力营收。防务军工板块：• 洛克希德马丁（LMT）— 导弹及战斗机订单有望增长；• 诺斯罗普·格鲁曼（NOC）— 无人机及预警系统市场需求提升；• RTX公司（RTX）— 提供导弹与航空引擎，战时国防资本支出加速；• L3哈里斯科技（LHX）— 通信、监控与雷达设备需求显著增长。黄金避险板块：• 纽蒙特矿业（NEM）— 最大黄金矿企之一，避险资金流入提升其基本面表现；• 巴里克黄金（GOLD）— 金价上扬将直接放大毛利，与纽蒙特并列行业龙头。航运板块：• 前线航运（FRO）— 海峡封锁预期推动油轮运费高涨，利好船东；• 欧罗拉航运（EURN）— 拥有大量VLCC船队，议价空间扩大；• 天蝎油轮（STNG）— 成品油船需求上升，战争风险推升租金。有色金属板块：• 美国铝业（AA）— 铝土矿物流或受阻，推高铝价利多上游利润；• 自由港麦克莫兰（FCX）— 供应链转向推升铜价，有望扩大价差利润；• 南方铜业（SCCO）— 美洲铜矿需求增加，中东转单效应显现。核能与危废管理板块：• 卡万塔能源（CVA）— 若核设施受波及，核废料处理服务需求可能激增；• BWX科技公司（BWXT）— 提供军用核反应设备及核安全服务，战时订单可能增长。网络安防板块：• Palo Alto Networks（PANW）— 战争引发网络攻击风险，政府与企业安全支出将同步扩大；• CrowdStrike（CRWD）— 企业系统防护投入上调；• Fortinet（FTNT）— 战时基础设施与工控系统信息安全需求激增。原文链接

TradingKey06-25 19:17

涨爆了！1日飙升198%，成交额远超腾讯阿里！

盒测试第二阶段，其港元锚定稳定币JD-HKD可将跨境结算时间从传统SWIFT的2-3天压缩至10秒。同时有消息传出，蚂蚁集团旗下两大业务主体—蚂蚁国际与蚂蚁数科均表示将申请香港稳定币牌照。更值得一提的是，6月18日，央行行长在2025陆家嘴论坛首提稳定币。指出，区块链和分布式账本等新型技术推动央行数字货币、稳定币的蓬勃发展，实现了支付结算从底层重塑传统的支付体系，大幅缩短跨境支付的链条。这给市场带来了政策面支撑的重要信号。也就是说，稳定币在此时，已经得到政策面、资本面、市场面的多重支持。由此带来的效应是巨大的。 Wind数据显示，有稳定币相关概念传闻的四方精创股价开始连续大涨，近20日股价已经涨幅高达150%，恒宝股份涨幅达129.5%，还有不少与稳定币有关传闻的雄帝科技、楚天龙、数字认证、海联金汇、拉卡拉等金融科技概念股获得了数十个点的强劲上涨。同时稳定币概念也刺激了港A券商股、炒股软件板块的集体大涨。截至今天收盘，A股国盛金控、湘财股份2连板，天风证券涨停，东方财富大涨超9%，信达证券、国泰海通涨超7%。 02 机构怎么看？稳定币概念的火爆，也可以从近期券商机构的活跃程度看出来。据报道，上周以来，已有22家券商密集发布近43篇专题研报聚焦“稳定币”，主题覆盖计算机、金融、区块链、跨境支付等领域，同时配套路演、电话会议等高频次交流活动，6月全月相关路演及电话会议更达57场，创年内金融科技话题热度峰值。机构之所如如此热情，正是看准了全球对稳定币政策面的明确支持，对其未来发展寄予巨大期望。稳定币近年来在全球发展之所以突飞猛进，主要得益于其作为可通过与特定资产或资产组合挂钩、来保持稳定价值的加密货币，不仅在跨境支付中支付效率高，支持支持7x24小时不间断运行，而且成本更低。世界银行数据显示，全球平均跨境汇款成本高达6.7%，而稳定币交易的手续费通常不足交易额的1%。此外，稳定币支付无需绑定银行账号、且绕开SWITF系统，实现加密货币技术优势，还能在数字货币、元字宙等非实体经济中非正规经济的快速发展，扩展更多虚拟经济商业化场景。数据显示，随着2020年去中心化金融(DeFi)快速发展，稳定币市场规模从50亿美元急剧扩容到目前的2500亿美元，年复合增长率超过100%，交易额接近37万亿美元。有券商机构认为，10年后稳定币的规模可能达到4万亿美元，为目前的16倍隐含CAGR>30%。同时,稳定币占全球链下结算额的比例将从目前约0.4%提升至3-4%。近期美国财政部长贝森特提出了稳定币发展的更乐观情形，即2029年底稳定币市值就会达到3.5-4万亿美元(隐含CAGR>80%)。 03 关注三条主线总的来说，虽然概念很热，但稳定币在国内市场的推进情况还是有很多不确定性。在企业具体的操作层面，谁能获得牌照，以及如何交易，对业绩面的影响有多大，更是难以去推算，只有通过时间去慢慢摸索。华泰证券认为，长期看，稳定币的规模或具备三阶段需求驱动：1）作为不可或缺的“链上现金”，或受益加密资产规模增长；2）服务现实世界金融应用，作为新一代支付轨道，或重塑跨境支付全球格局；3）从金融领域延伸到社交、游戏等去中心化应用全生态，捕获金融应用以外的价值。中泰证券指出，香港《稳定币条例》落地推动产业合规化，虽处起步阶段但想象空间广阔。可关注三条主线：“股权-技术-牌照”，涉及跨境支付、金融科技、数字货币等领域。不过，从市场行为来看，虽然相关概念股在往后会随着相关利好消息刺激下有个别板块大涨，但股价很快回落的概率同样很大。但可以肯定的是，随着中东地缘局势缓和（尤其对伊朗的核威胁担忧的缓和）、美联储降息步伐的推进，以及国内市场在不断获得国际市场关注和国内大规模场外资金入场支撑下，A股和港股的后续表现是值得期待的。那么在有稳定币在后续持续涌现各种利好刺激，以及预期大市场走牛的背景下，以稳定币、券商、金融服务商为代表的金融科技板块未来能继续上涨就有比较确定的概率。所以，如果看好这个板块，又不想太多冒险的，借道ETF来布局这一个热门新赛道是个比较不错的选择。比如今天飙涨7.60%的金融科技ETF华夏(516100)，该ETF近一年涨幅达114.53%，领跑全市场。金融科技ETF华夏（516100）被动跟踪中证金融科技主题指数，涵盖软件开发、互联网金融及数字货币产业链，指数重仓股包括同花顺、东方财富、润和软件、恒生电子等行业龙头股，又不乏东信和平、赢时胜、拉卡拉、京北方、四方精创等稳定币热门个股，稳定币含量达20.66%，位居全市场ETF第一，场外联接基金023884/023885。还有港股通金融ETF(513190)，目前已连续4日明显上涨，股价创上市以来新高，自去年以来涨超82%。近20个交易日超5.56亿元资金净流入，年内吸金超11.46亿元，其最新规模15.96亿元，较年初规模暴增472%，还支持T+0交易。港股通金融ETF(513190)及其联接基金(A类020422，C类020423)投资港股通内地金融上市公司，权重股包括工商银行、建设银行、中国银行、中国平安、招商银行等，具有高股息属性，其中近12个月股息率达7.87%。（全文完）

格隆汇06-25 18:39

日本央行内部起分歧 “最鹰派”官员呼吁立即加息

TradingKey - 据彭博社报道，日本央行“最鹰派”的委员田村直树本周三表示，日本央行应该果断加息，因通胀上涨比预期更快，尽管美国关税的不确定性持续存在。上周二（6月17日），日本央行宣布维持利率0.5%。日本央行行长植田和男表示，美国关税政策存在极高不确定性，日本央行短期内有必要保持观望，而非急于加息。根据本周三公布的6月会议意见摘要，委员会中更多声音偏向谨慎，支持维持利率。相比之下，田村直树显然更加“鹰派”，这显示了央行委员会内部在利率政策上的分歧。通胀一直上升，且不会回落田村直树表示，早在特朗普4月份宣布对等关税政策前，日本的潜在通胀已经一直朝着日本央行2%的目标上升，而且快于预期。他预计持续上升的基础消费者通胀不太可能转为下行，因为他预计企业会一直坚持提高工资和物价。他认为随着物价普遍上涨，日本中长期的通胀预期也在上升，应该关注企业和家庭的通胀预期，“我认为这些预期已经达到2%左右。” 他预计，虽然美国关税在一段时间内会对日本经济和物价造成压力，但到2027财年期间，消费者通胀率可能维持在2%左右。日本央行何时才会加息？ 6月会议意见摘要显示了日本央行委员

TradingKey06-25 18:18

龙虎榜 | 7连板诺德股份遭游资疯抢！台基股份现中山东路、消闲派身影

今日净买入额前三为台基股份、中兵红箭、汇金股份

格隆汇06-25 18:17

英伟达年度大会：AI领军企业看好哪些新趋势？

策略：克制但关键 Nvidia对GE HealthCare（GEHC）与Illumina（ILMN）等企业的投资，乍看之下似乎是出于资产多元化考量，实则为医疗AI生态筑基。 GEHC是全球医学成像和放射诊断龙头，其设备越来越倚赖深度学习模型提升诊断效率。Illumina则在基因测序领域具备主导技术，与Nvidia的Clara平台在生物计算方向上具备天然协同。这些布局服务于Nvidia构建AI驱动精准医疗平台的长期愿景，不只是被动参与，而是引领技术演化的基础算力与算法层核心建设者。 06 创业投资的“期权打法”：博弈未来场景 Nvidia也不乏前瞻性的“早期选项”。例如Rigetti Computing（RGTI）虽年内跌幅超过33%，但其聚焦于量子-经典混合计算，有望成为技术突破口。一旦早期量子架构可用，Nvidia将凭借先行入局获得先发优势。 IQVIA（IQV）与诺和诺德（Novo Nordisk, NVO）等企业，则被视作医疗数据与药物研发场景中的超级“流量入口”。这类海量高维度数据平台，是训练下代医疗AI模型的理想土壤。这些投资虽不马上变现，却提供了切入新兴高算力场景的占位权，有望演化出下一波增长引擎。结语：Nvidia的终极目标是成为AI时代的“操作系统” Nvidia的战略并非“撒网式”投资，而是一种架构级的系统性构建。从数据中心到自动驾驶，从虚拟现实到精准医疗，Nvidia正在布局一个高性能、可迁移、可扩展的AI超级平台，试图成为每一个算力密集型产业的操作系统。这不仅仅是为了卖出更多GPU，更是为了定义“算力如何被使用”的准则。随着年度股东会的召开，有一点可以明确：Nvidia今日所建，不只是一家领先芯片企业，而是正逐步缔造未来智能社会的基础设施平台与操作系统框架。正如其投资路径所揭示的，这是一场关于下一个计算时代“操作权”的争夺战，而Nvidia，无疑是最有筹码的参与者之一。原文链接

TradingKey06-25 18:08

涨停潮！板块主升浪开启

指数年内新高

格隆汇06-25 17:48

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