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海外风波再起！芯片股暴力拉升！寒武纪大涨超15%，科创芯片50ETF(588750)涨近3%爆巨量，机构火线解读
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，成为“去美化”背景下的重要支撑。尽管H20放开出口将短期加剧竞争，但中长期看，自主可控仍是主线，政策与应用倾斜将持续利好本土厂商。行业出清有望加快，推动缺乏核心技术的企业出局，有助于公司进一步巩固市场地位。在政策支持、需求升级与客户信任增强下，公司“国产化”属性正成为打开市场的关键标签。看好算力底层核心硬科技，聚焦科创芯片！科创芯片50ETF（588750）跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖算力底层核心——尖端芯片产业链，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局AI算力核心环节，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-12 11:58
重仓股寒武纪涨一度超10%！泰康半导体量化选股股票发起式(A:020476；C:020477)聚焦布局产业链优质企业
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AI算力投入依旧火热。网信办约谈英伟达H20后门安全风险，凸显国产算力自主可控重要性，地缘政治等因素加速推动国产算力芯片从设计到制造的全面自主可控。当前电子板块在“宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期”共振下，有望迎来“估值扩张”行情。在AI技术深度重塑全球产业格局的背景下，中国半导体产业迎来市场扩张、国产替代与整合提速的三重动能。泰康半导体量化选股股票发起式(A:020476；C:020477)依托量化模型与产业研判的双轨策略，深度布局产业链机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-12 11:09
在华芯片收入上缴15%，特朗普“讹诈”英伟达、AMD！
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美政府上缴15%。作为交换，英伟达的H20 和 AMD的MI308芯片将被允许对华出口。对于这份“付费换许可”协议，两家巨头默认了此事。英伟达回应称，遵守美国政府为其参与全球市场所制定的规则，将继续在规则范围内为尽可能多的客户提供服务。 “虽然我们已经好几个月没有向中国运送H20了，但我们希望出口管制规则能让美国在中国乃至全球范围内保持竞争力。” AMD方面尚未作出任何回应。不过目前，二者均已确认获得了对华AI芯片出口许可。与此同时，特朗普也证实了和黄仁勋“谈妥了一笔小交易”。特朗普表示，英伟达H20芯片已经过时，但仍然有它的市场。英伟达CEO黄仁勋可能会为了新芯片而再次求见。 “我曾说过，如果要批准芯片出口，英伟达就需要上缴收入的20%。经过谈判，这个比例降低至15%。” 稍早前，特朗普宣布将对进口半导体和芯片征收 100%的关税，除非公司“在美国生产”。据Bernstein分析师的估算，仅英伟达H20芯片在2025年就可能为公司带来高达230亿美元的中国市场收入。这意味着英伟达可能需向美国政府支付超过30亿美元。至于AMD，目前在华市场收入预估是30亿至50亿美元，也将可能贡献数亿美元。而对于这笔资金的未来用途，特朗普政府也尚未明确。对英伟达、AMD意味着什么？虽然这种讹诈式的“付费换许可”，放眼全球都实属罕见，但确实是特朗普的风格：把贸易让步与美国的经济收益挂钩。不过此事也在美国政商界引发了轩然大波：国家安全与商业利益的激烈博弈。不少美国安全专家批评称，特朗普正在用国家安全保护来换取财政部的收入。据说，特朗普政府内部已有国家安全官员正考虑辞职。从市场角度来说，此举对英伟达和AMD来说总体利好，因为它们再次确保了进入中国市场的机会。 Quilter Cheviot 全球技术分析师Ben Barringer表示，从投资者的角度来看，这仍然是一个净收益，85%的收入比零要好。 “问题在于英伟达和 AMD 是否会将价格调整15% 以应对这项征税，但最终，他们最好能够将产品销往市场，而不是将市场完全交给华为。” 不过从长远来看，这两家美国巨头仍面临不确定性。伯恩斯坦分析师团队指出，虽然能保留85%的对华销售营收总比什么都没有好，但他们也担心，这笔交易是否会成为“付费换特权”的先例。短期内此举可能帮助芯片厂商重返中国市场，但长期来看或使美国科技政策陷入“交易化”的泥沼，导致政策机制滑向利益交换的模式。
格隆汇08-12 09:58
AI与机器人盘前速递丨杭州拟发布具身智能机器人产业发展条例；英伟达发布Cosmos系列AI模型！
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的出口许可证。根据协议，英伟达将上缴其H20芯片在中国销售收入的15%，AMD也同意上缴MI308芯片相同比例的销售收入。【机构观点】中信建投证券认为，世界机器人大会依旧保持空前热度，国产机器人百花齐放。产业链相关的灵巧手、关节模组零部件、传感器等环节均有多种方案齐头并进，有望加速具身智能机器人迭代。具身智能产业链相关的进步正不断被看到，后续仍有世界人形机器人运动会、智元机器人合作伙伴大会、Optimus三代机发布、国产机器人招投标等潜在催化值得关注。【热门ETF】机器人ETF(562500)是全市场唯一规模破百亿、流动性最佳、覆盖中国机器人产业链最全的机器人主题ETF，助力投资者一键布局中国机器人产业。科创人工智能ETF华夏(589010)是机器人的大脑，20%涨跌幅+中小盘弹性，捕捉AI产业“奇点时刻”。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-12 09:08
中美发布联合声明：双方再次暂停实施24%的关税90天，保留剩余10%的关税
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表态。根据该协议，如果英伟达向中国出售H20 AI芯片，该公司需将这些芯片收入的15%上缴美国政府。据一位知情人士透露，AMD也将把MI308芯片中国收入的15%上缴美国政府。特朗普没有明确说明他何时会就Blackwell芯片与英伟达CEO黄仁勋( Jensen Huang)展开谈判，但他暗示可能会很快就此事举行一次会面。 “我想他会再来找我谈这件事，但那将是那个大型芯片的未增强版本。”特朗普称。英伟达Blackwell架构芯片是目前用于创建和运行AI软件的最强大计算机的核心。根据美国的出口限制，这些芯片目前性能过于强大，不能出口到中国。截至发稿，英伟达拒绝就特朗普的言论发表评论。
金融界08-12 08:48
英伟达为重返中国芯片市场寻求路径或与美方达成营收分成协议
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分享高达30亿美元的收入，以换取恢复其H20芯片在中国的销售。多家媒体援引匿名消息人士确认，领先的人工智能芯片制造商英伟达及其竞争对手超微半导体（AMD）与特朗普达成协议，将其来自中国的收入的15%上交，以换取出口许可证。这一消息最早由《金融时报》报道。《华盛顿邮报》援引贸易政策专家的话称：这些协议相当于勒索，并违反了美国宪法中对出口税的禁止。英伟达并未确认与特朗普政府的新安排，但公司发言人告诉雅虎财经：“我们遵循美国政府为我们参与全球市场制定的规则。虽然我们已经数月未向中国出货H20，但我们希望出口管制规则能够让美国在中国和全球市场竞争。” 周一（8月11日），英伟达股价小幅下跌，而AMD股价则收复了早盘跌幅持平。中国是英伟达最重要的市场之一，在上一财年占其总收入的13%。面对不断收紧的美国出口管制（理由是国家安全担忧），英伟达多次推出功耗更低的新款芯片以销售给中国。该公司于2024年开始销售基于上一代Hopper架构的H20芯片（图形处理单元）。今年4月，特朗普政府突然禁止英伟达向中国出口H20芯片，导致公司损失数十亿美元销售额并引发股价大幅下挫。该禁令于7月被取消，但引发了美国国会议员对中国人工智能发展的国家安全担忧。华尔街分析师预计，禁令解除后，英伟达将在今年下半年收回150亿美元的损失销售额，使其2026财年（明年1月结束）来自中国的收入达到约200亿美元——这意味着美国政府可能从该协议中获得30亿美元。伯恩斯坦分析师Stacy Rasgon表示，与其一分钱都赚不到，不如让英伟达从中国获得部分收入：“归根结底，我们认为允许英伟达（和AMD）向中国销售AI芯片要比不允许更好，因为否则就等于将中国AI市场拱手让给华为，并促使中国开发者围绕华为的架构和生态系统集结（这是不理想的）。” 华为是中国科技巨头，正在研发可与英伟达H20芯片竞争的产品。英伟达曾表示，出口管制给了中国竞争对手机会。 Rasgon指出，目前尚不清楚英伟达与美国的新收入分成协议是否仅涵盖H20芯片，还是也包括7月为中国市场推出的、基于最新Blackwell架构的新芯片。英伟达预计，中国将逐步转向购买其为符合出口管制而开发的Blackwell架构产品。不过，DA Davidson分析师Gil Luria表示，这项新协议最终可能“促使中国减少从美国公司购买芯片，而更多依赖国内供应商（如华为）”，因为中国政府不会希望本国公司将资金直接上交美国政府。
佳华16808-12 00:33
英伟达与AMD同意向美国政府支付中国芯片销售收入15%以获出口许可
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官员透露，英伟达同意分享其在中国销售的H20芯片收入的15%，而AMD也将按相同比例分享其MI308芯片的销售收入。此举成为两家公司获得上周授予的中国市场出口许可证的必要条件。公司名称芯片型号支付比例市场区域英伟达 (NVIDIA) H20芯片 15% 中国市场 AMD MI308芯片 15% 中国市场美国政府政策背景及资金用途美国官员透露，特朗普政府目前尚未决定如何具体使用这笔来自英伟达与AMD的芯片销售收入分成资金。这笔资金来源于美国严格的出口管制政策，旨在限制高端半导体技术的扩散，同时通过财政手段对涉及中国市场的企业进行监管。这一政策体现了美国政府在高科技领域对中国市场出口的高度警惕，同时也反映出半导体行业面临的复杂地缘政治风险。权威点评与总结英伟达和AMD与美国政府达成的这一财务协议，体现出在中美科技博弈背景下，跨国芯片企业不得不在合规与市场扩展之间寻求平衡。支付销售收入15%的安排既保证了企业进入中国市场的合法性，也加重了企业的成本负担。长期来看，此举可能促使企业加快供应链多元化及技术研发投入，以应对政策风险。同时，这种财政分成机制或将成为美国未来对其他高科技出口管制的参考范例。 “这是美国政府在出口管制上的创新财务手段，既限制技术扩散又从企业盈利中获益。” —— Goldman Sachs，高盛，2025年8月 “英伟达与AMD的协议反映了企业在中美贸易紧张局势下的应对策略。” —— Morgan Stanley，摩根士丹利，2025年8月 “销售收入15%的分成可能影响企业利润，但确保了对中国市场的持续访问。” —— JPMorgan Chase，摩根大通，2025年8月常见问题解答问：英伟达和AMD为何需要向美国政府支付芯片销售收入？答：这是获得美国政府出口许可的条件，旨在符合出口管制政策。问：支付的15%收入具体来自哪些芯片产品？答：英伟达的H20芯片和AMD的MI308芯片销售收入。问：美国政府如何使用这笔收入？答：目前尚未确定具体用途。问：这项安排对英伟达和AMD的利润有何影响？答：增加了成本负担，可能短期影响利润表现。问：这种做法是否会影响中美半导体贸易？答：可能加剧市场不确定性，但也体现企业与政府合作的新模式。来源：今日美股网
今日美股网08-12 00:11
英伟达和AMD和特朗普达成分成协议，得到对华芯片销售许可，但要将收入的15%交给美国政府
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名美国官员说，英伟达同意分享在中国销售H20芯片收入的15%，AMD将提供来自MI308芯片收入的同等比例。两名知情人士表示，特朗普政府尚未决定这笔资金的用途。金融时报周五报道称，美国商务部从周五开始发放H20出口许可，就在黄仁勋与特朗普会面两天之后。这名美国官员还说，政府也已开始为AMD的中国芯片发放许可。这种“交换条件”前所未有。出口管制专家指出，从未有美国公司为获得出口许可而同意上缴部分收入。但这种交易符合特朗普政府的惯例——特朗普会敦促公司采取措施，例如在美国国内投资，以避免加征关税，从而为美国带来就业和财政收入。 AMD没有回应置评请求。英伟达没有否认已同意这一安排，并表示：“我们遵守美国政府为我们参与全球市场设定的规则。” 伯恩斯坦分析师估算，根据英伟达在今年早些时候出口管制生效前的指引，2025年公司本可向中国出售约150万颗H20芯片，创造约230亿美元收入。这一举动源于H20芯片的争议。拜登在担任总统期间对更先进的人工智能芯片实施了严格出口管制，英伟达因此专门为中国市场定制了H20芯片。今年4月，特朗普政府宣布将禁止H20出口至中国。但6月，特朗普在白宫会见黄仁勋后改变了立场。在接下来的几周里，由于商务部负责出口管制的工业与安全局（BIS）一直未发放许可，英伟达开始感到担忧。据知情人士透露，黄仁勋在周三向特朗普提出了这一问题，BIS于周五开始发放许可。 H20收入分成协议出台之际，英伟达和特朗普政府因决定向中国出售这些芯片而面临批评。美国安全专家称，H20将帮助中国军方并削弱美国在人工智能领域的实力。知情人士表示，一些BIS官员也对政策逆转表示担忧。在最近一封致美国商务部长卢特尼克的信中，特朗普第一任期的副国家安全顾问、涉华问题专家博明以及其他19位安全专家，敦促美国不要批准H20许可。他们表示，H20是“中国前沿人工智能能力的强大加速器”，最终会被中国军方利用。英伟达则称这些说法“被误导”，并否认中国可以将H20用于军事目的。英伟达周六表示：“虽然我们几个月来没有向中国出货H20，但我们希望出口管制规则能够让美国在中国和全球竞争。美国不能重演5G的教训，失去电信领导地位。美国的人工智能技术栈有望成为全球标准，只要我们参与竞争。” 围绕芯片出口管制政策的华盛顿辩论，正值美中举行贸易谈判，特朗普希望为与中国国家主席习近平的峰会铺路。《金融时报》此前报道，商务部已被告知冻结对中国的新出口管制，以避免激怒北京。外界担忧，特朗普可能会为取悦中国而放松管制。目前北京正推动放宽对高带宽存储（HBM）芯片的限制，这是一种制造先进人工智能芯片的关键组件。来源：加美财经
加美财经08-12 00:00
中美休战大限还没风声！英伟达传上交15%中国收入，本周CPI才是重中之重
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》指出，此次涉及的销售将包括英伟达的 H20 GPU 和AMD的 MI308 人工智能加速器。该媒体的消息源尚不清楚政府将如何使用这笔收入，目前美国正通过对大多数贸易伙伴征收关税来努力缩小贸易逆差。特朗普政府有可能将这笔来自对华 AI GPU 销售的收入用于抵消贸易逆差，或进一步刺激美国本土芯片制造业。 CPI才是重中之重本周贸易与地缘政治风险依然突出。美中关税休战协议将于周二到期，预计会再次延长；美国总统特朗普与俄罗斯总统普京计划于周五在阿拉斯加会晤，讨论结束乌克兰战争的可能性。此前市场曾因外交努力重启、推动结束乌克兰战争而获得一定安慰，特朗普与普京定于周五在阿拉斯加会晤，尽管乌克兰总统泽连斯基仍拒绝割让领土。荷兰国际集团策略师Francesco Pesole和Frantisek Taborsky表示：“我们仍对乌克兰可能达成停火的预期保持谨慎。我们认为，明天备受关注的美国CPI数据或将成为更大的市场事件。” 汇市交投清单，欧元小幅上涨至1.1651美元，进一步远离近期1.1392的低点；美元兑日元回落至147.38。澳元在澳洲联储会议前回落至0.6520美元，市场普遍预计将降息，此前澳联储在7月意外按兵不动以等待更多通胀数据。美元恐巨震不已美元基本持平，交易员也在等待周二公布的美国通胀数据，以评估关税对价格的影响。周二将公布的美国消费者价格指数是本周的主要经济数据。分析师预计，关税影响将推动核心CPI环比上涨0.3%，年率达到3.0%，进一步偏离美联储2%的目标。若数据高于预期，将挑战市场对9月降息的押注，但分析师认为，除非数据大幅超预期，否则近期非农就业下降已成为政策前景的主导因素。这一数据发布的时机对美联储来说也很微妙。特朗普近期多次批评决策者未在最近会议上降息，市场也在关注谁将接替明年5月任期届满的现任主席鲍威尔。汇丰环球外汇研究主管Paul Mackel表示，这意味着美元对CPI数据的反应不会很单纯。如果数据表明美国关税带来更高的价格压力，“这可能会强化滞胀的说法，并对美元不利”，同时也与部分政策制定者认为关税不会推高价格的观点相悖。反之，如果CPI（包括核心商品价格）低于预期，则可能同样打压美元，因为这会支持进一步降息的理由，并可能引发美国政府对鲍威尔的更多批评。市场隐含9月降息概率约90%，并预计年底前至少还有一次降息。这支撑了美债价格，美国10年期国债收益率最新报4.25%，接近上周低点4.187%。与此同时，比特币逼近历史高位，受到机构投资者和企业买家的强劲需求支撑，这推动了整个加密货币市场走高。在大宗商品市场方面，纽约黄金期货下跌，上周曾因传出美国将对部分瑞士生产的金条征收39%关税的消息而大幅波动。白宫周日表示，计划发布行政命令澄清关税立场。油价下跌，布伦特原油缩减跌幅，最新下跌0.4%，报每桶约66.30美元，因市场预期特朗普与普京的会谈可能在乌克兰停火问题上取得进展，并最终放松对俄罗斯石油出口的制裁。
欧罗巴08-11 18:55
中美关税到期前一日，特朗普突然发文敦促中国，还感谢习近平！
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朗普政府态度逆转，允许英伟达向中国销售H20人工智能加速芯片。
超启08-11 16:42

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