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ETF盘中资讯|大模型加速迭代！GPT-5发布+华为CANN开源，科创人工智能ETF（589520）一度上探1.37%
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AI应用等环节，重点布局AI计算芯片、HBM、AI网络设备、IDC、基础&应用软件、互联网服务等领域。天风证券认为，历史单边上涨行情中，启动较早，且较早完成一轮调整的主线，往往能够开启第二波涨幅，成为长期主线。AI经历3-5月的调整与近两个月的缓慢抬头，满足启动再次成为主线的两个条件：①筹码沉淀到位（拥挤度低位）；②长期逻辑仍在（资本开支指引下算力大周期持续演绎）。国金证券表示，大模型加速端侧AI和Agent应用落地，同时，落地应用也带来网络安全需求，AI大模型自主可控已迫在眉睫，相关板块有望迎来投资布局机会。【国产替代之光，科创自立自强】国产DeepSeek实现弯道超车，打破海外算力封锁，奠定了国产AI公司后来居上的基石。重点布局在国产AI产业链、具备较强国产替代特点的科创人工智能ETF华宝（589520），涨跌幅限制20%，具备高弹性特征。成份股30只，截至7月底，前十大重仓股权重占比超67%，第一大权重行业半导体权重占比近一半，具备较强进攻性。端云融合是AI发展的核心趋势，标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，成份股均是各细分环节收入最大或卡位最好的公司，有望受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。场外可关注其联接基金（A类：024560 / C类：024561）。风险提示：科创人工智能ETF华宝（589520）及其联接基金（A类：024560 / C类：024561）被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界08-11 11:38
同类规模第一的科创AIETF(588790)涨超1.4%，近1周规模增长显著，华为计划发布AI推理领域突破性技术成果
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突破性技术成果，有望降低中国AI推理对HBM的依赖，提升国内AI大模型推理性能。中银证券指出，GPT-5发布，部分市场观点对于其未能带来“革命性突破”表现出悲观态度，但GPT-5在减少幻觉、编程能力、医疗建议准确性及降本增效方面的提升，有望进一步夯实AI应用商业化的基础。这些能力优化有助于提升模型可靠性、拓展高价值场景，强化用户付费意愿。当前AI应用商业化进程已处于加速阶段，大模型Tokens消耗量快速增长，部分垂类应用进入业绩验证阶段，海外及港股市场中，AI编程、AI广告、AI多模态等赛道商业模式逐步落地。AI应用进入景气趋势与海外映射投资阶段而非技术突破主题投资阶段，与早期聚焦底层模型能力提升不同，现阶段的关注焦点或应更加集中于应用层商业化验证与收入成长逻辑。当前市场对AI板块的悲观预期更多是阶段性估值重定价的过程，而非趋势反转，坚定看好AI应用特别是具备明确用户增长及收入放量能力的赛道，包括AI编程、AI多模态、AI广告、AI企服、AI教育、AI医疗等。规模方面，科创AIETF近1周规模增长5.25亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/7。份额方面，科创AIETF最新份额达106.72亿份，创成立以来新高，位居可比基金1/7。从资金净流入方面来看，科创AIETF近11天获得连续资金净流入，最高单日获得2.76亿元净流入，合计“吸金”16.52亿元，日均净流入达1.50亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。科创AIETF最新融资买入额达2769.32万元，最新融资余额达8.71亿元。截至8月8日，科创AIETF近6月净值上涨4.59%，排名可比基金第一。从收益能力看，截至2025年8月8日，科创AIETF自成立以来，最高单月回报为15.59%，最长连涨月数为2个月，最长连涨涨幅为26.17%，上涨月份平均收益率为9.25%，历史持有6个月盈利概率为100.00%。截至2025年8月8日，科创AIETF近3个月超越基准年化收益为2.06%，排名可比基金前2/6。截至2025年8月8日，科创AIETF近1个月夏普比率为1.21。回撤方面，截至2025年8月8日，科创AIETF成立以来相对基准回撤0.40%。费率方面，科创AIETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中处于较低水平。跟踪精度方面，截至2025年8月8日，科创AIETF近1月跟踪误差为0.008%，在可比基金中跟踪精度最高。科创AIETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，上证科创板人工智能指数(950180)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、金山办公(688111)、澜起科技(688008)、石头科技(688169)、芯原股份(688521)、恒玄科技(688608)、晶晨股份(688099)、道通科技(688208)、复旦微电(688385)、乐鑫科技(688018)，前十大权重股合计占比67.36%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）科创AIETF(588790)，场外联接(博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A：023520；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C：023521；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接E：023989)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-11 11:10
“易中天”又回来了！算力供不应求？云计算ETF汇添富(159273)涨近2%，连续第3天获资金大举申购！
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AI推理领域突破性技术成果，有望降低对HBM技术的依赖。截至10:43，云计算ETF汇添富（159273）标的指数热门成分股多数飘红：华胜天成、天源迪科涨超7%，新易盛、东方国信涨超5%，中际旭创、用友网络涨超2%，阿里巴巴、恒生电子涨超1%。【AI多模态应用及AIAgent商业化提速，云计算持续放量】长城证券表示，AI大模型持续迭代，思维深度及推理能力不断强化。我国AI大模型持续迭代，例如DeepSeek于5月28日发布了R1推理模型的最新升级版本DeepSeek-R1-0528，阿里巴巴通义系列大模型亦持续更新。长城证券认为，我国底层大模型能力持续升级，思维深度、推理、多模态等能力不断强化，有望带动下游AI应用以及AI Agent生态的繁荣。 AI多模态应用及AI Agent生态持续繁荣，关注重点产品及公司商业化进展。在AI多模态应用领域，快手于2025年5月推出全新可灵2.1系列模型，2025年3月可灵AI年化收入运行率已突破1亿美金，4月和5月的月度付费金额均超过1亿人民币。在AI Agent领域，2025年为AI Agent商业化元年，to B产品已实现稳定商业化变现。例如迈富时推出AI-Agentforce2.0智能体中台等。 AI应用以及AI Agent商业化进程加速将带动云服务需求增长，关注云计算产业投资机会。云计算作为AI时代基础设施，有望受益于AI应用以及AI Agent商业化落地进程加速。随AI应用使用量持续提升，云资源消耗量以及云厂商规模效应将持续增强，有望形成“AI模型-云计算”共生增长的产业格局。其中互联网云厂商在算力、模型、应用三大层面均具备一定竞争优势，预计互联网云市场份额有望企稳回升，建议关注阿里云、腾讯云。（来源：长城证券20250718《AI 多模态应用及 AI Agent 商业化提速，云计算行业有望持续放量》）【海外大厂AI提效主业，云计算供不应求】中金公司指出，AI对海外大厂原有业务（如广告）提效逻辑增强：以M厂为例，其AI赋能广告已形成清晰的脉络，用户参与度与货币化效率均有提升，一方面，2025年二季度F应用和I应用时长分别增长5%和6%，另一方面，优化广告系统如检索阶段Andromeda模型、新广告推荐系统GEM、部署Lattice架构，提升广告转化率3-5%；升级产品Advantage+；优化广告平台，如2025年二季度完成增量归因部署，并推出Omnichannel广告。而G厂方面，则推出AIMax使得广告主可以获得14%以上的转化率提升，SmartBiddingExploration实现19%以上的转化率提升。云计算业务与AI绑定程度加深：2025年二季度Azure和G厂云分别实现了收入同增39%和32%，AI需求处于供不应求的状态，G厂表示当前共有1,060亿美元云业务的积压订单，到2026年算力依然供不应求。市场关注AI投入ROI：2025年二季度各互联网龙头普遍上调资本开支计划，但同时各公司利润仍超越市场预期。中金公司认为，并不能就此简单判断，AI自身对业务的推动就足以覆盖投入，事实上未来折旧增加带来的利润压力仍客观存在，市场依然关注AI投入的ROI。之所以利润超预期，一方面固然有AI对业务的促进，例如算法升级对应用时长和广告转化率的提升、云计算业务供不应求等；另一方面，则来自于行业自身的结构性变化，例如TikTok受美国监管打压后，带给M厂无论是产品抑或推荐算法上对TikTok的模仿和追赶的时间窗口。（来源：中金公司20250803《中金公司互联网周思考》） AI驱动，云算未来！“算力ETF”哪里找？认准A+H算力龙头全覆盖的云计算ETF汇添富（159273）！一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准算力浪潮下的光模块爆发契机！云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软:硬件比例6:4，指数港股权重超26%，独有权重更是高达31%！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-11 10:58
中美重大突发！英国金融时报:中国希望美国放宽AI芯片出口管制以达成贸易协议
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面希望特朗普政府放宽对高带宽存储芯片(HBM)的出口限制。专家警告称，放松限制将使北京方面在人工智能领域获得竞争优势。 HBM是一种新型存储技术，可满足人工智能等现代高性能计算需求，因其能很快处理有大量数据的AI任务，尤其是能搭配英伟达(Nvidia)的AI图形处理器使用，一直以来受到市场和投资者的密切关注。英国《金融时报》称，中国感到担忧是因为美国的HBM控制阻碍了华为等中国公司开发自己的人工智能芯片的能力。美国白宫、国务院和中国外交部没有立即回应对该报道发表评论的请求。美国财长贝森特(Scott Bessent)在过去三个月里主导了三轮与中国的贸易谈判。据一位知情人士透露，由副总理何立峰率领的中方团队在其中部分谈判中提出了高带宽存储器问题。美国财政部对此拒绝置评。美国历届政府都限制向中国出口先进芯片，以阻碍北京的人工智能和国防发展。今年4月，特朗普政府实施新规，将英伟达专门为中国市场制造的H20芯片，也纳入出口管制。不过这项禁令今年7月已证实解除，美国允许恢复向中国销售H20芯片。《金融时报》上周引述消息人士报道，美国已开始向英伟达发放许可证，准许该公司向中国出口H20芯片。自今年3月以来，关于中美领导人会面的消息与讨论便不间断地出现在公众视野。特朗普7月底表示，他认为会在今年年底前与习近平会晤。
tqttier08-11 09:42
早报 (08.11）| 反内卷大消息，确定停产！美联储突发，金价跳水；7000亿巨头业绩狂飙；“两普”将会晤
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据透露，这项成果或能降低中国AI推理对HBM（高带宽内存）技术的依赖，提升国内AI大模型推理性能，完善中国AI推理生态的关键部分。 7. GPT-5上线遭“滑铁卢”！OpenAI宣布重新上线GPT-4o！ ChatGPT-5上线后，OpenAI停用GPT-4o版本引发争议，用户吐槽GPT-5使用体验不佳。OpenAI随后宣布重新上线GPT-4o供特定用户使用，并解释GPT-5表现异常系自动切换器损坏。CEO萨姆·奥尔特曼承认低估用户对GPT-4o的喜爱，未来将提供更多定制化服务。 8. 锐减！A股“2元以下”个股仅38只随着A股市场自去年“9·24”以来整体上涨，低价股数量明显减少。若以A股市场股价低于2元的股票视为市场上的低价股，最新的数据显示，截至目前，相关群体股票数量为38只，数量为年内低位水平，亦为近年A股市场低位水平。 9. 幻方量化员工被抓，6年套取上亿去年11月，幻方量化市场总监李橙因涉及券商返佣被调查。近日调查显示，李橙2018-2023年间涉嫌伙同某券商营业部经理，通过虚构经纪人身份，将幻方量化交易导入指定营业部，套取券商“交易佣金40%提成” 制度下的绩效奖金，6年累计1.18亿元。其中2000余万元流向李橙。目前相关几名涉案人员已移交司法。 10、特朗普称将迅速清理无家可归者“夺回首都” 当地时间8月10日，美国总统特朗普在其社交媒体“真实社交”上发文表示，将于次日在白宫举行记者会，宣布一系列旨在让首都“比以往更安全、更美丽”的措施。他表示，所有无家可归者将被立即迁离市区，政府将为他们提供安置地点，但会远离首都核心区域；对于犯罪分子，则将直接送入监狱。他呼吁相关人员“做好准备”，并表示这次行动将不再“客气”，目标是“夺回首都”。 1. 7月CPI环比上涨0.4% PPI环比降幅收窄 7月CPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%，同比持平，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大。7月PPI环比下降0.2%，国内市场竞争秩序持续优化，环比降幅比上月收窄0.2个百分点，同比下降3.6%，降幅与上月相同。 2. 存取超5万元现金或不用再说明用途！中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会联合发布《金融机构客户尽职调查和客户身份资料及交易记录保存管理办法（征求意见稿）》，该征求意见稿中最引人注目的变化是：取消了2022年版监管规则中关于个人办理单笔5万元以上现金存取业务需“了解并登记资金来源或用途”的硬性要求。 3. 佛山：全市中小学生放五天春秋假市教育局近日印发《佛山市教育局关于开展中小学春秋假试点工作的通知》称，为进一步贯彻落实国家有关“双减”政策要求，2025至2026学年将在全市义务教育阶段学校进行春秋假试点。2025至2026学年秋假，安排在11月12日至14日，共三天。至于春假，安排在五一假期前后，共两天。具体时间待中国国务院公布2026年节假日放假安排后确定。 4. 中国台湾人口连续19个月负增长根据台湾地区内部事务管理部门公布的最新统计，截至今年7月底，台湾人口总数为23337936，计算自然增加与社会增加后，总人口较6月份减少8805人，为连续19个月负增长。 1. 北京楼市新政落地看房量大涨北京近日放开五环外住房限购。某房地产开发商告诉记者，新政直观的公积金利好政策，二套房最高可贷到140万元，并缩短公积金缴存时间要求。昨天看房量提升了20%-30%。 2. 农业农村部：生猪产能偏高，引导调减百万头能繁母猪农业农村部最新调度显示，当前，我国生猪产能阶段性偏高，为防范生产大起大落、价格大涨大跌风险，将实施生猪产能综合调控，引导调减约100万头能繁母猪。 3. 全固态锂电池关键难题被突破中核集团中国原子能科学研究院近日携手清华大学深圳国际研究生院，依托中国先进研究堆，利用中子深度剖面分析技术，精准揭示全固态锂电池传统单层正极的关键缺陷。相关研究首次通过实验直接观测并定量证实显著的纵向锂浓度梯度，在电极厚度方向上实现锂浓度的均匀分布，为梯度电极核心设计工作提供了有力的实验依据，对推动全固态锂电池基础科学认知及其工程化应用具有重要意义。相关研究成果发表于国际学术期刊《能源与环境科学》。佳创视讯：公司控制权或将变更为毛广甫与李莉夫妇股票复牌云南能投：永宁风电场扩建项目泸西片区及弥勒片区首批风机并网发电路维光电：实控人杜武兵等承诺6个月内不减持春光科技：拟不超10亿元新建年产清洁电器制品800万台项目利扬芯片：股东拟合计减持不超过3.94%公司股份慧智微：股东GZPA拟减持不超过1%公司股份世运电路：拟1.25亿元增资新声半导体取得其3.82%股权
格隆汇08-11 08:08
A股头条：美俄首脑会晤将于15日在阿拉斯加举行；全固态锂电池关键难题突破；华为即将发布AI推理领域突破性成果；鸡苗价格近期大幅飙升
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领域突破性成果或能降低中国AI推理对HBM技术的依赖华为将于8月12日在2025金融AI推理应用落地与发展论坛上，发布AI推理领域的突破性技术成果。据透露，这项成果或能降低中国AI推理对HBM(高带宽内存)技术的依赖，提升国内AI大模型推理性能，完善中国AI推理生态的关键部分。 6、白宫官员：特朗普对在阿拉斯加举行美俄乌三方峰会持开放态度俄罗斯总统助理乌沙科夫当地时间8月9日表示，俄罗斯总统普京与美国总统特朗普将于当地时间8月15日在阿拉斯加举行会谈。乌沙科夫表示，普京和特朗普会谈的重点是实现乌克兰长期和平的方案。美国白宫官员称，特朗普对在阿拉斯加举行美俄乌三方峰会持开放态度，但目前白宫仍按普京要求筹备(美俄)双边会谈。市场策略从中证1000指数来看，连续两天收十字星，这可以是上涨中继，也可以是滞涨信号。从2小时图来看，3段结构上涨中的C浪走出清晰的5浪结构，5浪持续拉升后开始横盘震荡。目前MACD指标开始拐头向下，如果周一出现明显下跌则会形成死叉进而形成顶背离，那么高点就很可能就此诞生了。反之，如果能拉出大中阳线则风险可化解。题材掘金全固态锂电池关键难题被突破商业化应用提速近日，中核集团中国原子能科学研究院携手清华大学深圳国际研究生院，依托中国先进研究堆，利用中子深度剖面分析技术，精准揭示全固态锂电池传统单层正极的关键缺陷。相关研究首次通过实验直接观测并定量证实显著的纵向锂浓度梯度，在电极厚度方向上实现锂浓度的均匀分布，为梯度电极核心设计工作提供了有力的实验依据，对推动全固态锂电池基础科学认知及其工程化应用具有重要意义。相关研究成果发表于国际学术期刊《能源与环境科学》。标的：赣锋锂业(sz002460)、东方锆业(sz002167) 鸡苗价格近期大幅飙升关注禽产业链景气上行据益生股份官网，8月11日益生鸡苗报价4.2元/只，自7月9日（报价1.5元/只）累计上180%。另外，据同花顺iFinD数据显示，活鸡全国均价8月8日已涨至7.68元/公斤，当日涨幅0.13%，周涨幅8.17%，月涨幅17.07%。标的：圣农发展(sz002299)、立华股份(sz300761) 公告精选【重大事项】佳创视讯：实控人拟变更为毛广甫与李莉夫妇 8月11日复牌万通发展：拟投资8.54亿元取得数渡科技62.98%股权注入优质芯片设计业务资产中国核电：浙江金七门核电站1号机组浇筑核岛第一罐混凝土华丽家族：拟不超过3亿元增资上海海和药物研究开发股份有限公司 *ST赛隆：因公司控制权已变更董事长及部分高管辞职云南能投：永宁风电场扩建项目泸西片区及弥勒片区首批风机并网发电春光科技：拟不超10亿元新建年产清洁电器制品800万台项目方盛制药：控股子公司紫英颗粒药物临床试验获批【业绩】长青股份：上半年净利润4227.78万元同比增长117.75% 燕京啤酒：上半年净利润11.03亿元同比增长45.45% 工业富联：上半年净利润121亿元同比增长38.61% 开普检测：上半年净利润同比增长3.73% 拟10派3元晶华新材：上半年净利润3767.44万元同比下降7.3% 佰维存储：上半年净亏损2.26亿元新天绿能：7月发电量同比增加9.32% 【增减持】路维光电：实控人杜武兵等承诺6个月内不减持孚能科技：股东深圳安晏累计减持公司1%股份利扬芯片：部分股东拟合计减持公司不超3.94%股份龙利得：滁州浚源拟减持公司不超1.9%股份银宝山新：布拉德拟减持公司不超1.54%股份和达科技：上海建元拟减持公司不超1.1%股份慧智微：股东GZPA拟减持公司不超1%股份南京聚隆：特定股东蔡静拟减持公司0.87%股份佛燃能源：众城股份拟减持公司不超0.37%股份兴瑞科技：瑞智投资等拟合计减持公司股份不超497万股梦洁股份：总经理涂云华拟减持股份不超80.11万股远大控股：副董事长许强拟减持公司股份80万股恒华科技：董事孟令军拟减持公司股份不超9.28万股硅宝科技：部分高管拟合计减持股份不超7.73万股交易提示【新股申购】宏远股份（北交所）申购代码：920018 股票代码：920018 发行价格：9.17 发行市盈率：12.34 【可转债交易提示】 Z得转债、永安转债进入最后转股日【限售解禁】
金融界08-11 07:48
AI行业观察：OpenAI开源模型迭代；华为突破推理技术
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即将发布突破性AI推理技术，旨在降低对HBM的依赖，加速金融等场景的规模化落地。一、全球AI模型迭代加速开源生态持续扩展 OpenAI发布GPT-5，性能与争议并存 OpenAI于8月7日正式发布GPT-5，称其为“最智能、最快、最有用的模型”，在编程、数学、视觉理解等领域实现性能突破。新模型引入安全机制与多档API定价策略，免费用户需等待数日才能使用完整功能。尽管基准测试显示其得分超过前代，但马斯克公开质疑其AGI能力，称xAI的Grok4在ARC-AGI测试中表现更优。实际测试中，用户反馈其生成的文本“AI味”过浓，代码实用性不足，OpenAI则以低价API策略争夺市场份额。开源生态再迎重量级玩家 OpenAI同步开源两款推理模型gpt-oss-120b与gpt-oss-20b，分别支持单张80GBGPU和消费级设备部署，开放商业化使用。此举被视为对DeepSeek等开源力量的回应。此外，Anthropic推出ClaudeOpus4.1，强化代码重构与长上下文处理；xAI宣布下周开源Grok2，提供复杂问题处理能力；小红书开源多模态模型dots.vlm1，支持图文交错分析与文物识别。开源浪潮下，厂商通过渐进式更新提升模型可用性，生态竞争进一步加剧。技术边界持续突破 DeepMind发布的Genie3成为首个支持实时交互的世界模型，可模拟水、光等自然现象，并以720p分辨率维持数分钟画面一致性。谷歌称其为“AGI的关键垫脚石”，但受限于动作空间与多智能体交互能力。小红书的dots.vlm1则在多模态评测中接近Gemini2.5Pro，突显垂直场景模型的价值。二、华为突破推理技术金融应用落地提速技术突破降低HBM依赖华为将于8月12日联合中国银联发布AI推理领域突破性成果，据透露，该技术可减少国内大模型对HBM的依赖，解决数据搬运瓶颈导致的响应延迟问题。业内人士指出，AI产业正从“追求模型极限”转向“挖掘应用价值”，推理性能优化成为生态完善的关键。华为此次技术突破有望提升国产大模型的端侧部署效率，尤其在金融等高实时性场景中发挥价值。金融场景规模化落地在同期举办的“2025金融AI推理应用落地与发展论坛”上，华为将展示推理加速技术如何提升金融服务效率，信通院、清华大学及科大讯飞专家将分享实践经验。华为已服务全球超5600家金融客户，此次合作标志着AI推理技术从实验室向产业核心渗透。数据显示，AI助推下，金融行业智能化转型提速，但如何平衡性能与成本仍是挑战。行业趋势与挑战当前，AI原生应用市场进入洗牌期。QuestMobile报告显示，2025年上半年近七成原生APP月活负增长，预装助手与中长尾玩家受同质化拖累。华为的技术突围或将推动端侧推理普及，但芯片制程限制与地缘政策风险仍是长期隐忧。此外，谷歌与第三方机构就AI搜索流量争议的博弈，反映出技术落地与生态利益分配的复杂性。风险提示芯片制程发展与良率不及预期；中美科技领域政策恶化；智能手机销量不及预期。
金融界08-10 19:28
东吴证券：给予盛美上海增持评级
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、电镀、涂胶显影等设备，有望充分受益于HBM新增清洗、电镀需求：公司坚持推行“技术差异化”和“产品平台化”的战略方针，成功布局清洗、电镀、涂胶显影、立式炉管、PECVD以及化合物半导体刻蚀等多种设备。（1）清洗设备：公司单片清洗设备国内市占率超30%，其SAPS、TEBO兆声清洗技术以及Tahoe高温硫酸清洗技术均已达到国际领先水平，用于下一代半导体器件的单晶圆高温SPM设备已成功通过关键客户验证。（2）电镀设备：截至25Q2末，公司已交付超1500个电镀腔，其三维堆叠电镀设备能够处理3D TSV及2.5DInterposer的高深宽比铜电镀；前道大马士革铜互连电镀设备则适用于3D结构的FinFET、DRAM和3D NAND所需工艺；后道电镀设备则能满足Pillar Bump、RDL、HD Fan-Out和TSV中的铜、镍、锡、银、金等电镀工艺。（3）立式炉管设备：LPCVD已通过多家FAB验证并量产，ALD陆续进入客户端验证。（4）涂胶显影设备：公司的Ultra Lith涂胶显影设备支持包括i-line、KrF和ArF系统在内的各种光刻工艺，目前正在客户端进行验证。（5）PECVD设备：已在客户端验证TEOS及SiN工艺。（6）无应力CMP、刻蚀设备，有望陆续导入客户端验证。　　盈利预测与投资评级：公司主业持续增长+产品品类不断拓展，我们维持2025-2027年归母净利润为15.5/18.7/20.7亿元，当前股价对应动态PE分别为33/27/24倍，维持“增持”评级。　　风险提示：下游扩产不及预期，研发进展不及预期。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为133.34。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星08-09 20:48
关税不足为虑，半导体重启升势？
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前也已宣布在印第安纳州兴建高带宽内存（HBM）封装工厂及研发设施。今年4月，《华尔街日报》曾报道称，三星计划在此前已经宣布的对美国投资170亿美元的基础上，再兴建一座新的先进制程晶圆厂、一座先进封装厂和一个研发中心，使得总体的投资金额达到约440亿美元。考虑到三星刚刚与特斯拉达成总价值165亿美元的芯片代工合约，预计在美投资额还有提升空间。但SK海力士能否仅凭封装工厂投资获得完整的关税豁免仍存疑。考虑到SK海力士的竞争对手美光为纯正的美国公司，且将把其在美国的总投资规模扩大至约2000亿美元，当中包含1500亿美元将用于制造设施，呼应现任总统川普推动的半导体供应链回流政策，或在竞争中处于有利地位，以拿下更多的HBM份额。 $美光科技(MU)$ 不过，对于半导体巨头来说，它们资金实力雄厚，在美投资建厂难度并不大，真正受影响的，主要是小企业。如菲律宾半导体和电子工业基金会（SEIPI）负责人丹·拉奇卡（Dan Lachica）表示，该国70%的出口是半导体，新关税对他们的影响将是“毁灭性的”。按照特朗普的说法，100%的半导体关税涵盖了从电器到汽车等几乎所有产品。2024年，美国进口了价值超过600亿美元的半导体，其中来自亚洲的半导体进口额超过500亿美元，主要供应商来自中国、韩国、日本、马来西亚等国家和地区。由此来看，真正受影响的，还是国内及东南亚半导体企业。以中芯国际为例，今年二季度，美国区贡献了12.9%的收入，加征100%势必会产生不利影响： $中芯国际(00981)$ 中芯国际联合首席执行官赵海军表示，早前，中美两国政府互相征收惩罚性关税时，集团曾跟海外客户就关税对成本的影响进行沟通，估计对中芯收入的影响约1.3%。回到美股半导体巨头上来，美国政府威胁的半导体关税风险已经解除，行业不确定风险又少了一个。根据今日台积电公布的7月销售数据，营收3231.7亿新台币，同比增长25.8%，符合分析师对三季度营收增长25%的预测：业绩没毛病，剩下的就是估值问题了，从市净率估值来看，台积电仍处于常规区间，尚未泡沫化：等到半导体关税政策正式落地，巨头们或将迎来狂欢！
老虎证券08-08 15:18
GPT-5横空出世，业界沸腾！中芯国际绩后跌超3%，科创芯片50ETF(588750)跌超2%，溢价频现！GPT5将如何影响AI算力产业链？
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般型DRAM价格环增10%-15%，含HBM的整体DRAM价格环增15%-20%；预计3Q25 NAND Flash平均价环增5%-10%。基于台股半导体企业6月营收数据，IC设计/封测/DRAM芯片均同比和环比增长，IC制造同比增长，环比减少。（来源于国信证券20250807《看好本土制造产业链和周期性复苏的模拟芯片》）【科创芯片板块的投资机会怎么看？】从当前来看，芯片板块基本面上行；从长期来看，芯片板块AI需求增长+国产替代双重逻辑强韧！基本面向上修复：全球半导体迈入上行周期，2024年全球半导体销售额增速达17%。企业盈利显著提升，成长性强，2025Q1芯片板块盈利修复趋势明确，Q1 整个芯片板块净利润同比+15.1%。其中，科创芯片50ETF（588750）标的指数2025年Q1净利润增速高达70%，2025年全年预计归母净利润增速高达97.12%%，大幅领先于同类，成长性更强！需求快速增长：AI突飞猛进，芯片产业有望迎第二增长曲线。特别地，互联网龙头大厂积极布局AI领域，加大芯片相关资本开支，未来三年在云和AI的基础设施投入预计平均为每年1100亿至1200亿元，也提振了芯片产业链信心。德勤预计到2025年，新一代AI芯片规模将超过1500亿美元；到2027年，全球AI芯片市场将增长至4000亿美元，保守估计也将达到1100亿美元。国产替代加速：全球贸易格局的演变，促使半导体自主可控上升为我国产业发展的关键战略，有关部门持续加码对该领域的政策扶持。当前国产替代关键领域设备进行持续技术攻克，产业链各环节国产化率不断提升。国盛证券表示，根据全球半导体观察及SEMI数据，目前基本可以覆盖半导体制造流程的各阶段所需（除光刻机外），我国半导体设备的国产化比例从2021年的21%迅速提升至2023年的35%。（来源于国盛证券20250417《半导体设备、材料、零部件产业链蓄势乘风起》）看好算力底层核心硬科技，聚焦科创芯片！科创芯片50ETF（588750）跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖算力底层核心——尖端芯片产业链，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局AI算力核心环节，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-08 13:59

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