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中芯国际、拓荆科技均跌超2%，半导体设备ETF(561980)收创上市新低！周期底部已至，反弹何时到来？

件创新和大模型算力需求带动CoWoS、HBM等产业链景气度增长， 2024年AI手机、PC等端侧设备出货将提升对单机存储容量需求，存储行业供需格局持续改善。中长期来看，国内半导体产业链自主可控进程加速。建议关注上游设备、材料、零部件的国产替代，AI 技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，以及消费电子复苏带来的板块修复和相关产业链投资机会。据了解，半导体设备ETF(561980)被动跟踪中证半导体产业指数，该指数主要覆盖半导体材料、设备等上游产业链公司。上游的半导体设备和材料具有较高的产业壁垒，多个领域落后较大，是国产替代的主战场，发展空间广阔，持续受到高度重视和国家产业政策的重点支持。在半导体自主可控主旋律不断增强、周期触底复苏、AI催化新需求多重背景下，半导体设备创新周期与国产替代周期有望开启。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-09

中证半导指数跌创近3年新低，北向资金逆市出手增持，半导体设备ETF(561980)连续两日净申购！

件创新和大模型算力需求带动CoWoS、HBM等产业链景气度增长2024年AI手机、PC等端侧设备出货将提升对单机存储容量需求，存储行业供需格局持续改善。中长期来看，国内半导体产业链自主可控进程加速。建议关注上游设备、材料、零部件的国产替代，AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，以及消费电子复苏带来的板块修复和华为产业链投资机会。据了解，半导体设备ETF(561980)被动跟踪中证半导体产业指数，该指数主要覆盖半导体材料、设备等上游产业链公司。上游的半导体设备和材料具有较高的产业壁垒，多个领域落后较大，是国产替代的主战场，发展空间广阔，持续受到高度重视和国家产业政策的重点支持。在半导体自主可控主旋律不断增强、周期触底复苏、AI催化新需求多重背景下，半导体设备创新周期与国产替代周期有望开启。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-09

【ETF盘前早报】昨日科创芯片ETF基金(588290)收盘成交额破亿元，最新规模超10亿元

件创新和大模型算力需求带动CoWoS、HBM等产业链景气度增长，2024年AI手机、PC等端侧设备出货将提升对单机存储容量需求，存储行业供需格局持续改善。中长期来看，国内半导体产业链自主可控进程加速。建议关注上游设备、材料、零部件的国产替代，AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，以及消费电子复苏带来的板块修复和华为产业链投资机会。科创芯片ETF基金(588290)，场外联接(A类：017559；C类：017560)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-09

DRAM曙光浮现行业巨头酝酿大幅提价

其模组设计相关公司：兆易创新、江波龙；HBM和DRAM封装产业链：通富微电、深科技、长电科技；制造端可提供高深宽比设备厂商：中微公司、北方华创、拓荆科技、微导纳米。

金融界2024-01-08

布局2024？资金连续增仓，半导体设备ETF(561980)近2日获资金净申购近600万元

苏及周期性资本开支波动外，在先进制程、HBM、先进封装（CoWoS）等技术推动下，SEMI预计2024年全球半导体设备销售额有望达到1053.1亿美元，同比增长4%。国内方面，中金表示，虽然中期来看内资晶圆厂仍将面临成熟制程的价格压力，但资本开支方面2024年或将较2023年有明显增长，其中，长江存储、长鑫存储、中芯国际、华虹集团有望维持较高资本开支。看好国内设备和材料尤其是存储客户占比较高的厂商的订单和业绩增长。浙商证券表示，周期复苏、先进突破双驱动，看好资本开支加速+国产化率提升。或可关注存储扩产核心受益公司、从0到1高弹性公司、低估值龙头公司，国内半导体景气度逐步走出底部，存储技术有望迎来突破，2024年先进制程、成熟制程扩产并驾齐驱。美日荷先进设备管制落地，对设备管制担忧情绪逐步消弭，国内晶圆厂积极向设备公司开放工艺验证机会，预计我国半导体设备国产化率将加速提升。半导体设备ETF(561980)被动跟踪中证半导体产业指数，该指数主要覆盖半导体材料、设备等上游产业链公司。上游的半导体设备和材料具有较高的产业壁垒，多个领域落后较大，是国产替代的主战场，发展空间广阔，持续受到高度重视和国家产业政策的重点支持。在半导体自主可控主旋律不断增强、周期触底复苏、AI催化新需求多重背景下，半导体设备创新周期与国产替代周期有望开启。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2024-01-02

2023年北交所十大牛股：时来天地皆同力

，其被爆炒的原因在于在所有存储芯片中，HBM被看做是“最适用于AI训练、推理的存储芯片。因此HBM将带动国内TSV和晶圆级封装需求增长，并且其对封装高度、散热性能提出更高要求，这其中3D封装关键原材料成为核心。上市公司调研记录指出，在3D封装关键原材料方面，颗粒状环氧塑封料(GMC)HBM由于3D堆叠导致芯片厚度较高，因此需要用特殊的颗粒状环氧塑封料(GMC)封装。对于这个概念，凯华材料证券部人士对媒体表示：关于颗粒状环氧塑封料，在技术层面的进展情况他们也不了解，业务进展要参考公司招股说明书。其IPO招股书显示，该公司开始拟募资1.2亿元，但该公司最终募资额有所缩水，达0.828亿元。募投项目为电子专用材料生产基地建设项目，项目达产后环氧塑封料产能将达2000吨。据其招股书披露，该项目正常年可实现营业收入为2.09亿元(不含税)，年利润总额为3639.35万元，项目投资财务内部收益率为15.90%，投资回收期为7.76年(所得税后，含建设期2年)。然后留给外界的疑问是：其募投项目是环氧塑封料，与颗粒状环氧塑封料仅两字之差，后者技术门槛显然更高，凯华材料工艺、技术又是否达标？因此凯华材料募投项目是否和GMC相关，还是未知之数。阿为特：三大因素共同推动新股阿为特发行价为6.36元，10月27日开盘价即上涨135.85%，达到15元，期间涨幅一度达到1252.2%至86元。截至当日收盘，股价报收70.49元，涨幅1008.33%，换手率94.28%，总市值50.19亿元。值得注意的是在9月新股发行速度放缓以来，市场炒新热度降温，有统计显示，近2个月以来，北交所9只上市新股中有4只首日破发，因此，阿为特如此暴涨吸引足了市场的眼球。资料显示，阿为特成立于2010年，是一家专注于科学仪器、医疗器械、交通运输等行业的精密机械零部件制造商，提供新品开发、小批量试制、大批量生产制造的一站式服务的高新技术企业。先后被工信部评定为国家级专精特新“小巨人”企业、被上海市经济和信息化委员会评定为上海市“专精特新”中小企业。公司业务方面，目前微分进刀技术尚未在国内出现相关制造工艺创新及应用，处于国内领先地位；客户涵盖赛默飞、锐珂医疗等全球知名头部企业。公司产品体系多元化，主营业务突出，机加工件占比超七成。根据公司招股书显示，2020至2022年，公司分别实现营业收入1.59亿元、2.29亿元、2.33亿元；归母净利润为2199万元、2815.78万元、2823.71万元。公司研发支出也持续增加，分别为1155.61万元、1,544.44万元、1681.08万元。从业务和业绩看吗，阿为特并没有特别与众不同的地方，那么市场为什么爆炒阿为特呢？业内人士表示，北交所新股阿为特的10倍暴涨主要有三大因素，一是公司基本面尚可，是国家级专精特新“小巨人”企业；二是其流通市值较低，市盈率较同行相比具备一定估值优势，受到打新客“青睐”，阿为特中签率为0.15%，创年内北交所新股中签率新低；三是随着“深改19条”逐一落地，北交所优质股正逐步释放“优价”效应。锦波生物：有稀缺性的医美产品在市场看来，锦波生物股价大涨与重组胶原蛋白的市场火热不无关系。锦波生物的核心产品重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维(商品名：薇旖美)备受市场关注，根据锦波生物公告，该产品是我国目前唯一获国家药监局批准上市的具有164.88°三螺旋结构的可注射的重组胶原蛋白产品，主要通过面部注射用于皱纹纠正。业绩方面，锦波生物发布的三季报显示，今年前三季度，公司实现营收5.17亿元，同比增长105.64%，其中第三季度，实现营收2.01亿元，同比增长106.43%。根据锦波生物招股书，2021年薇旖美获批，薇旖美重组胶原蛋白植入剂2022年销售金额占主营业务收入比例为29.06%。目前医美胶原蛋白注射类获批产品的数量仍较少，据了解，截至目前有4个厂商的7款胶原蛋白注射产品获批，其中台湾双美、斐缦长春以及荷兰汉福的产品均为动物源胶原蛋白,锦波生物的产品为重组胶原蛋白。山西证券研报认为，第三类医疗器械注册证拿证周期长，短期内市场竞争格局良好，锦波生物先发优势显著。 2024年北交所关注哪些投资方向最后从投资角度出发，2024年北交所市场还有哪些方向和企业值得关注呢？有分析人士指出，北交所特色估值蕴含两条投资思路：一是靠“成长”做大体量，主要是制造业企业；二是依靠稀缺性，直接享受沪深定价水平，科技型企业估值弹性较大。寻找业绩有持续增长动力的公司，关注产能释放+进口替代的企业，部分具备国际竞争力的公司海外拓展也值得关注。此外，北交所作为专精特新聚集地，虽然定位于创新型中小企业，但不乏产业链龙头公司，且部分龙头具备稀缺性。同时，转板制度改革的逐步推进，或带来新的投资机会。除了企业的财务条件等，还应当关注企业业务与科创板、创业板定位的契合度。

证券之星2023-12-29

A股2023年收官：沪指全年跌3.7%，创业板指累跌19.41%，北证50指数一枝独秀大涨近15%

素、核污染防治、预制菜概念、券商概念、HBM、光刻机、SPD概念、英伟达、智能座舱、5.5G、国企改革等等概念的炒作。个股涨跌幅表现截至12月28日的数据显示，全A约有210只个股全年涨幅超过100%，在剔除了上市未满一年的股票之后，北交所的凯华材料成为2023年涨幅最大的股票，累计上涨567.81%，捷荣技术、圣龙股份、联特科技、高新发展、豪美新材、中航电测、恒邦股份、新诺威涨幅则均超过了300%。*ST柏龙、*ST华仪年内累计跌幅超过80%，*ST左江、*ST麦迪、ST鸿达则超过70%。 2024年策略万和证券认为，历史经验来看，复苏期、复苏期+过热期，万得全A通常有较大涨幅，2023年万得全A出现下跌，主要原因不仅在于经济复苏缓慢（2012年10月—2013年12月经济复苏同样较弱，但万得全A仍有较好表现）；公募基金等新发基金份额大幅下降导致的入市资金不足，叠加海外流动性持续收紧导致北向资金外流（2023年8月—2023年12月，北向资金净流出2000亿元左右），多重不利因素共同作用导致2023年A股下行。展望2024年，在当前A股市场估值历史低位情况下，一方面，伴随经济持续复苏A股盈利正步入上行周期，投资者信心预计将逐渐恢复，新增入市资金规模预计将不断加大；另一方面，预计美联储加息政策将在2024年中附近转向，届时北向资金或将重拾往昔流入趋势。多方积极因素叠加，将为2024年A股筑底回升注入动力。 2024年A股市场是否具备风格转换条件？银河证券指出，大小盘风格更多与资金面有关，在存量博弈阶段，小盘相对占优，在增量资金加速入场阶段，大盘占优可能性更大。预判2024年总体上小盘股相对占优，但下半年美国货币政策迎来拐点，外资净流出幅度有望收窄，大盘股局部占优可能性逐渐增大。在经济上行周期，成长占优的可能性更大;在经济下行周期，价值股具有较强的防御性，总体风格占优。当中美利差收窄时，成长股估值对分母端利率水平更敏感。同时，M1、M2剪刀差改善，市场风险偏好高时，成长占优可能性相对较高。综合判断，2024年上半年，成长价值风格相对均衡，但随着海外货币政策转向，下半年，成长股占优可能性逐步上升。机会方面，华安证券认为成长科技主线引领全年，消费类有望在经济企稳后占优。在经济尚未有显著起色之前，成长风格整体占优，电子、通信等行业是优选。伴随地产企稳，服务类消费显著向上，经济修复步伐进一步夯实后，消费风格有望逐渐占优。

金融界2023-12-29

【一周科技动态】降息周期下的大科技前景（三）

起售价12999元消息称英伟达为保证HBM供应向SK海力士和美光支付巨额预付款 Meta明年将展示超前AR眼镜原型号称“最先进消费电子设备” 马斯克辟谣“特斯拉机器人袭击工程师”，为两年前库卡机械臂事故一周核心观点大科技公司是2023年重要指数涨幅的主要贡献，那么进入一致性“转向”的2024年降息周期，大科技公司是否还前景如虹？英伟达 Bloomberg一致预期：2024年的收入为923.7亿美元，同比增幅为56%；EBIT利润578亿美元，同比增幅64%，利润率54%，是非常优秀的水平。目标价预期为652美元，相对现价495.92美元有32%的溢价。因为AI的突破，让原本陷入需求回落的芯片行业一夜爆发。尽管英伟达在2023年的回报高达238%，一举突破500美元大关，但是投行的目标均价仍然高过650美元。人工智能助推数据中心业务的快速增长，帮助公司实现更高的收入和利润率，从而也带来了更强的现金流。这一趋势在2024年依然保持，其收入预期增速依然是所有头部科技公司中最快的。市场此前比较担心对中国芯片禁令的影响，英伟达正在研究采用符合规则的其他芯片来代替，同时也增加其他市场的份额来弥补孔雀。不过这一影响已经或多或少体现在估值和定价之中。虽然有不少投资者忌惮其当前高市盈率，但是考虑其利润增速，如果按PEG的角度则并不夸张。目前连续12个月的市盈率为63倍，2024年对应的40倍，预计2025年对应24倍，并不比行业平均高多少。特斯拉 Bloomberg一致预期：2024年的收入为1180亿美元，同比增幅为21%；EBIT利润131.5亿美元，同比增幅39%，利润率上升至11%，高于今年的水平。目标价预期为242美元，而单枪为257美元，市场对其2024年股价并不乐观。特斯拉股价特立独行，与标普500指数的相关性也是所有“七巨头”里最低的，但它的波动性却是很大，因而也是期权交易者喜爱的波动率交易标的。公司基本面几乎就决定了行业基本面。随着生产能力提高、新竞争对手的成长，新能源汽车的市场供需反转，价格战层出不穷，而新技术突破并不容易。随着公司多次调价，特斯拉的毛利率从2022年的25%以上下降至最近季度的不到18%，如果原材料价格往不利公司的方向发展，那么有可能继续下调，这也是市场预期也在不断下降的重要原因。当然，关于FSD的全面推广落地，以及Dojo超算的商业化前景，可能仍需要时日，在此之前，在话题性泼强的马斯克带领下，特斯拉可能仍需通过成本驱动来获得更高的利润率。 "TANMAM"的投资策略我们将这权重最大的7家公司合成一个投资组合，称之为“TANMAM”组合。以等权重、每季度重新调整权重的方式对这个组合进行回测，那么从2015年以来表现是远超标普500的，总回报达到了1492%，继续在高点徘徊，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报172.8%，也接近新高。今年以来的回报在110.4%，高于SPY的26.6%。夏普比率为4.6，同期SPY为1.3. 本周组合回报为0.2%，SPY回报为0.8%.

老虎证券2023-12-29

异动快报：山东华鹏（603021）12月29日10点59分触及涨停板

东华鹏。该股为时空大数据，高带宽存储器HBM，玻璃概念热股，当日时空大数据概念上涨2.27%，高带宽存储器HBM概念上涨2.01%，玻璃概念上涨1.03%。 12月28日的资金流向数据方面，主力资金净流出218.77万元，占总成交额6.81%，游资资金净流出328.16万元，占总成交额10.22%，散户资金净流入546.93万元，占总成交额17.03%。近5日资金流向一览见下表：山东华鹏主要指标及行业内排名如下：以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-12-29

北向资金净买入超50亿元，31位基金经理发生任职变动

看，今日表现较好的复牌股、高带宽存储器HBM、养猪板块，而直播/短视频、业绩爆雷、短剧/互动影游等板块下跌，北向资金实际净买入56.78亿元。基金经理是一只基金产品最核心的成员，能决定一只基金的投资方向、投资策略以及投资风格，基金经理出色的择时选股能力和调研预测能力是基金业绩的有力保证，所以基金经理是投资者在选择基金产品时的重要依据；基金经理的变动很大程度上会影响到基金产品未来的表现，是一个需要特别关注的信息。根据巨灵统计的数据显示，近30天（11.27-12.27）共有336只基金产品的基金经理发生离职变动。其中今天（12.27）有38只基金产品发布基金经理离职公告，从变动原因上来看，有9位基金经理是由于工作变动从管理的20只基金产品中离职的，有2位基金经理是由于个人原因从管理的11只基金产品中离职的，有1位基金经理是由于结束代理从管理的6只基金产品中离职的，有1位基金经理是由于产品到期从管理的1只基金产品中离职的。国联基金柯海东现任基金资产总规模20.48亿元，管理过的基金多为混合型，任职期间回报最高的产品是国联竞争优势（003145），为股票型基金，在任职的4年又337天时间内获得155.38%的回报。新基金经理上任方面，鹏扬基金戴杰现任基金资产总规模为0.52亿元，管理过的基金多为混合型，任职期间回报最高的产品是汇安丰泽混合C（003890），为混合型基金，在任职的6年又147天时间内获得226.98%的回报，新上任鹏扬成长领航混合A、鹏扬成长领航混合C这2只基金产品的基金经理。近一个月（11月27日-12月27日），嘉实基金参与公司调研的数量最多，共调研65家上市公司，然后调研较为活跃的还有南方基金、富国基金和鹏华基金，分别调研64家、61家、60家上市公司；从调研行业上来看，基金公司对通用设备行业的上市公司调研次数最多，共有353次，其次是半导体行业，基金公司调研了291次。从个股调研情况上来看，最近1个月（11月27日-12月27日）最受公募基金关注的是京东方A，属于光学光电子行业，主营业务为制造电子产品、通信设备、机械电器设备、五金交电、建筑材料、纸制品、工业气体、工具模具、蒸汽热汽、制造电子计算机软硬件；购销电子产品、通信设备、电子计算机软硬件；计算机数据处理，共有98家基金管理公司参与调研，其次是东芯股份、协创数据，分别接受90家、82家基金管理公司的调研。将时间周期缩短到最近一周（12月20日-12月27日）来看，基金调研数量第一的公司是澜起科技，属于半导体行业，公司主要是集成电路、线宽0.25微米及以下大规模集成电路、软件产品、新型电子元器件（片式元器件、敏感元器件及传感器、频率控制与选择元件、混合集成电路、电力电子器件、光电子器件）的设计、开发、批发、进出口、佣金代理（拍卖除外）并提供相关的配套服务。共被62家基金机构调研；然后被调研数量较多的股票是晶升股份、格科微和利尔达，分别接受39家、37家和29家基金机构的调研。

金融界2023-12-27

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