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当前黄金行情难言结束，COMEX黄金突破3450美元/盎司，黄金ETF基金(159937)上涨2.24%

D类：000929；博时黄金ETF场外I类：000930)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

韩交所中韩半导体ETF联接(QDII)I 0.7477 李沐阳 2025-04-21 3 019455 华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF联接(QDII)C 0.7422 李沐阳 2025-04-21 4 019454 华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF联接(QDII)A 0.7394 李沐阳 2025-04-21 5 020622 华夏中证香港内地国有企业ETF联接(QDII)C 0.2920 华龙 2025-04-21 数据来源巨灵财经，专业财经数据30年，详情见公众号巨灵财经。

金融界04-22 08:45

美国资产避险地位在重重疑虑中动摇特朗普紧咬鲍威尔刺激抛售交易

tal Markets美国利率策略主管Ian Lyngen说。特朗普周一再次施压鲍威尔立即降息。他在Truth Social上发帖说，“许多人都在呼吁”进行“先发制人的降息”。特朗普加大力度施压鲍威尔：不立即降息美国经济就可能放缓尽管法律学者表示，总统无法轻易将美联储主席解职而鲍威尔也表示即使特朗普要求他也不会辞职。不过四起的传言对美国资产造成了新的打击。在此之前，华盛顿激进的关税已引发了对经济衰退的担忧并加剧了投资者对美国国债首选避风港地位的怀疑。各种风险的交织加剧了市场对增长和通胀走向、乃至美联储如何在两者之间取得平衡的担忧。尽管交易员目前预计美国今年至少会降息三次，但纽约联储银行前行长Bill Dudley在彭博专栏中写道，决策层的动作可能会比市场预期得更慢。彭博美元即期汇率指数一度下跌1%至2023年12月以来的最低水平，之后收复了部分失地。日元升至去年9月以来最高位，而欧元更是上涨至逾三年来最强。欧元兑美元位于1.15左右，接近策略师对年底最看多的预测。彭博数据显示，日元兑美元报约140.50日元，强于143的年底目标位中值。 “特朗普大谈解雇美联储主席鲍威尔的可能性，这种想法即使最终未成真，在国际社会看来也已对美国央行的独立性，进而对美元的避险货币地位构成了重大威胁，” Monex外汇交易员Helen Given说。 “如果美国在美联储无法或不能独立行事的情况下陷入衰退，那么下行可能会进一步加剧，让市场有了更加担心的理由，” 她还说。美国总统唐纳德· 特朗普表示他对美联储主席杰罗姆·鲍威尔工作并不满意。他说鲍威尔在“玩弄政治”。 “总统和他的团队将继续加以研究，” 白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特周五被记者问及将鲍威尔解职是否为选项时说。不愿公开身份的知情交易员称，哈塞特做出上述表态后，周一有几家对冲基金参与了对美元的抛售。美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，对冲基金目前对美元的看空程度创下了去年10月以来最高纪录。 “央行的独立性极其宝贵，这不是理所当然的东西，一旦失去就会非常难以恢复，” FHN Financial驻芝加哥的宏观策略师Will Compernolle表示。他还说：“特朗普对鲍威尔的威胁无助于增强外国投资者对美国资产的信心，但我仍然认为，关税上的最新发展才是市场的主要驱动力。” 周一的抛售并不仅限于美元。美股开盘就走低。美债收益率曲线变陡，30年期收益率大幅上升的同时两年期小幅下滑。投资者要求持有30年期美债相对2年期美债的收益率溢价已连续九周攀升，自1992年彭博开始汇总该数据以来这种连涨行情此前只出现过一次。在紧张氛围中市场参与者都在思考特朗普是否真能解雇鲍威尔。与此同时，随着特朗普的贸易战削弱了美国增长和盈利前景，华尔街的股票策略师也发出了越来越多的警告。花旗集团的股票策略师上周下调了对美国股市的评级，称随着贸易战损害经济增长和企业盈利，资金撤离股市寻求多元化投资的理由正在加强。此前美国银行和贝莱德等也已对美股前景转而看淡。

金融界04-22 08:27

机构：红利资产大概率是险资投资A股市场的重中之重，港股红利指数ETF(513630)近一年累计涨幅跑赢其跟踪指数

(证券代码：560530，联接A/C/I/Y类：022436/022437/022759/022911)：聚焦A股优质资产，增设特色季度分红机制。其中，摩根中证A500ETF联接基金作为首批纳入个人养老金的指数基金，增设Y类份额，为投资人提供了更多个人养老金投资选择。在利率新常态下，摩根资产管理致力于为投资者把握相对“确定性”优质资产的投资机会。依托集团全球深厚的市场洞察与研究能力，努力提升客户持有体验和获得感，在风云变幻的市场中和投资者相伴，一路长“红”。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-22 08:07

明基医院：华东地区最大的民营医院，超级印钞机来了？

项下规定的下列投资总额上限的规限： (i)就台湾个人，每年五百万美元； (ii)就中小企业，(a)其淨值或合併淨值之百分之六十或(b)新台币八千万元，其较高者；或(c)就其他企业，其淨值或合併淨值之百分之六十，其较高者。同时，根据《中华人民共和国外商投资法》、《台湾服务提供者在大陆设立独资医院管理暂行办法》，台湾服务提供者经大陆主管部门批准，可以在大陆设立独资医院。但台湾服务提供者在大陆设立独资医院限定在上海市、江苏省、福建省、广东省和海南省。因此，明基医院目前的2家医院都在江苏省，其中，南京明基医院2008年开始运营,苏州明基医院2013年开始运营。考虑到两岸局势，明基医院的股东背景令人担忧，因此，在募资用途中，主要资金将用于扩建现有的2家医院：虽然募资用途中有潜在投资及并购，但公司计划在中国（如广西贵港市）及越南及马来西亚等东南亚地区物色合适的并购目标，未提及其他地区。截至目前，明基医院持有25.27%的广西贵港市东晖医院有限公司，算是除江苏省外唯一的在营医院。总而言之，明基医院的扩张面临较大的困难，加上综合性医院投资金额远高于专科医院，明基医院上市之后，成长性很难让人满意。而且，在2019年后，中国引入了DRG支付系统，适用于住院服务，其根据疾病诊断相关分组的标准费率（而非实际治疗费用）向医院报销。根据弗若斯特沙利文的数据，在DRG支付系统下，由于医疗保险付款总额减少，大多数医院的利润在一定程度上受到负面影响。明基医院亦受到DRG支付系统的影响。两家医院在各自实施DRG支付系统后，患者每次住院的平均支出均有所下降。从收入上看，去年明基医院营收26.6亿，同比下滑1%。既缺少成长想象力，现有业务亦受到政策及宏观经济不利影响，明基医院上市之后的估值恐怕令人担忧。拿海吉亚医疗为例，公司是国内领先的专业肿瘤医疗集团，围绕肿瘤核心业务开展多学科诊疗服务，截止去年年底，集团管理或经营16家以肿瘤业务为核心的医院，其中三级医院4家，二级医院12家，此外还有2家在建的三级规模医院，分布在中国8个省的13个城市。 2024年，海吉亚就诊人次达到453万人，营收44.5亿，同比增长9%，净利润6.8亿，同比下降12.6%：目前，海吉亚医疗的市盈率只有14倍。 2016年，明基医院在进行融资时，估值已达3.7亿美元，约27亿人民币估值：假设明基医院IPO时估值与此接近，则市盈率达到27倍，明显高于同行。民营医院曾经是资本市场宠儿，爱尔眼科、通策医疗、海吉亚估值都曾上百倍，如今，失去成长性后，个个跌落谷底，成为资本市场弃儿，不得不说，明基医院上市时点不太好！

老虎证券04-21 20:16

鼎通科技收盘上涨4.10%，滚动市盈率41.09倍，总市值59.58亿元

。公司的主要产品是高速背板连接器组件、I/O连接器组件、高速铜缆连接器、控制系统连接器及其组件、高压互锁连接器、线束连接器、高压连接器、电控连接器。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入3.79亿元，同比95.25%；净利润5289.63万元，同比190.12%，销售毛利率29.20%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 64 鼎通科技 41.09 54.00 3.20 59.58亿行业平均 65.36 71.49 4.82 130.25亿行业中值 61.24 64.21 3.41 62.76亿 1 澄天伟业 -1096.24 407.17 5.47 36.31亿 2 *ST导航 -945.49 -945.49 3.15 39.43亿 3 国盾量子 -817.78 -817.78 8.09 260.39亿 4 北方导航 -255.58 88.36 6.52 169.85亿 5 汇源通信 -185.93 -185.93 5.36 17.37亿 6 盛路通信 -130.75 111.29 1.78 58.31亿 7 航天南湖 -96.99 -96.99 2.90 75.88亿 8 美利信 -95.69 36.89 1.57 50.12亿 9 海能达 -82.89 -60.67 3.86 235.31亿 10 邦彦技术 -79.89 -79.89 2.00 29.24亿 11 共进股份 -68.77 107.54 1.38 69.60亿

金融界04-21 20:15

暴涨后！再暴涨！

罕见涨停

格隆汇04-21 19:58

冰河ICERIVER ALEO AE1 LITE持续输出，优势在哪里

ICERIVER ALEO AE1 LITE 拥有高达 300MH/S (±5%) 的算力，在同类产品中一骑绝尘。强大算力带来更快的计算验证速度，使其在激烈竞争中脱颖而出，为矿工斩获更多奖励。与部分市面产品相比，算力优势突出，实现计算验证效率的质的飞跃。例如，相较于金贝 AE1M 的 230M 额定运算能力，AE1 LITE 的 300M 运算能力高出约 30%，相同时间内可完成更多运算验证工作，获取 ALEO 奖励的机会更大。超低功耗，成本杀手其功耗仅为 500W/h (±10%)，能效比达 300MH / 500W。对矿工而言，电费是大额开支，该设备的低功耗特性可大幅削减计算验证成本。长期使用，节省的电费相当可观，在保障收益的同时，最大程度提升利润空间。与金贝 AE1M 的 2000W 能耗相比，AE1 LITE 能耗降低了 75%，能源效率比从 8.7J/MH 优化至 0.6J/MH。在低电价地区，使用 AE1 LITE，电费成本优势更为凸显。精巧设计，灵活便捷包装尺寸 298×208×304 (mm)，机器尺寸 205x110x202 (mm)，毛重 4.69KG，净重 4.02KG。小巧轻便的机身，运输与安装极为便利，还能节省场地空间。无论是家庭小规模计算验证，还是大型矿场，都能轻松适配，灵活摆放不受限。稳定连接，全球通用采用 ethernet 连接方式，稳定可靠，确保数据传输高效稳定，避免因网络问题影响计算验证效率与奖励获取。同时，电压输入支持 100 - 240V AC，可在全球不同电网环境下稳定运行，通用性极强。静音运行，安静挖矿具备三层消音架构与散热系统，运行时仅 40 分贝超静音，如同图书馆环境分贝水平。即便放置在卧室，也不会干扰休息。运行时会产生一定热量，类似暖风机，气温较低时，甚至能省下空调费用；若气温较高，单独放置在通风小房间即可。超高性价比，回本迅速从投资回报角度来看，AE1 LITE 表现同样出色。以当前市场情况估算，其日奖励在鱼池服务器奖励排行榜中常居高位，接近 300，回本时间预计不到七十来天。相较于其他同类产品，投入成本能在更短时间内收回，后续盈利空间广阔，是极具性价比的投资选择。

雨溪1331941608504-21 17:14

隆基机械收盘上涨2.03%，滚动市盈率68.58倍，总市值27.33亿元

保证体系和可靠的质量保证能力，先后通过ISO900O、QS9000、VDA6.1、ISO/TS16949、IATF16949质量体系认证和ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系认证；通过信息化平台建设，推动MES系统的实施，实现产品质量的可追溯性。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入17.05亿元，同比5.48%；净利润3675.01万元，同比8.79%，销售毛利率9.48%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 185 隆基机械 68.58 74.11 1.30 27.33亿行业平均 42.15 48.03 3.57 77.77亿行业中值 33.30 35.08 2.70 43.36亿 1 长春一东 -2433.64 -1042.53 5.20 24.20亿 2 北方长龙 -591.77 281.71 2.89 32.51亿 3 奥联电子 -450.71 415.97 3.03 21.73亿 4 光洋股份 -419.20 -49.99 3.34 58.46亿 5 信质集团 -310.65 298.27 1.84 62.86亿 6 兴民智通 -197.07 -10.96 3.03 36.37亿 7 瑞玛精密 -195.25 45.72 2.93 23.63亿 8 襄阳轴承 -181.79 -96.85 6.39 52.03亿 9 *ST威帝 -126.92 -113.12 2.29 17.80亿 10 跃岭股份 -117.63 -53.95 2.87 27.52亿 11 宁波方正 -81.25 -255.17 1.82 23.15亿

金融界04-21 16:55

2025年第一季度市场展望：银行业绩透露出市场走向的深层信号

后的细节值得深入研究。商业与工业（C&I）贷款同比温和下降，下降主要由地区性银行主导，说明企业整体仍较为谨慎，资本支出布局普遍保守。但拥有国际业务的大型银行态度则更为乐观，反映出尽管国内贷款放缓，但海外信贷需求依然强劲。摩根大通的贷款总额环比增长2%，得益于企业借贷和信用卡余额的增长。富国银行亦呈现类似趋势，汽车贷款与房屋净值贷款均有增长。但多数银行均表达出信贷标准的趋紧，不过成因并非借款人质量下降，而是因定价纪律和监管资本要求趋严所致。唯一值得警惕的领域是商业地产（CRE）。主要城市的写字楼空置率持续高企，部分银行已开始对旧贷资产计提减值准备。整体来看，该风险规模尚属可控，多元化银行中CRE贷款比重仍较小。投资者在本季所期待发现的系统性裂缝，并未显现。更令人欣慰的是，居民信贷状况依然良好。尽管信用卡与个人贷款违约率有所上升，尤其在低收入人群中，但数据仍在疫情前的历史区间内，目前未见信用恶化呈螺旋式上升的迹象。在就业市场强劲、工资增长稳固的支持下，家庭消费支出虽趋节制，但还债能力仍在维持。来源：FRED 资本市场复苏迹象初现：风险偏好逐步回暖 Q1中一些更具积极意义的信号来自于大型银行的资本市场部门。继多个季度“冬眠”之后，首次公开募股（IPO）呈现回暖迹象，债券承销量亦因市场预期下半年将降息而显著反弹。在此背景下，高盛与摩根士丹利的股权与债券发行收入均取得了显著增长，说明企业的风险承担意愿正逐步回升。尽管并购（M&A）活动仍处于疲软阶段，但交易项目储备已开始浮现，来自管理层的言论也表明CFO与私募基金出资人信心正在增强。尽管相较于2020-2021年，资本成本仍处高位，但随着美联储终端利率路径日渐明朗，战略性交易有望于今年夏季提速。交易业务亦为银行贡献了超预期的营收。固定收益团队受益于全球利率波动性上升，而股票交易则得到了散户参与度提高与衍生品成交量增长的提振。尽管这类涨势难以每季复制，但它凸显出银行的手续费业务仍属周期性正常偏弱，而非系统性受损，同时市场已开始重新定价经济增长的下一阶段。资本市场活动的回暖，对于整体股市情绪也构成了积极支撑。历史经验表明，当IPO与并购交易活跃时，投资者的“风险偏好”情绪增强，有助于中小盘股的资金流入，而非仅聚焦于防御型大盘股。若该趋势持续，第二季度或将见证市场对此前冷门板块的重新分配。来源：安永利差波动：利率拐点背景下的盈利再平衡 2024年的市场叙事主旋律仍然是美联储政策。到了2025年，这一影响虽减弱，其“余波”却仍然主导着宏观走势。净息收入（NII）作为银行主要利润来源，在本季度精准反映了这一变化。爆发式的利差扩张已成过往，但利差并未陷入自由落体式下跌，而是在向更合理水平正常化。以美国银行为例，由于贷款增长放缓与融资成本上升，其净息收入环比下降4%。管理层预计该收入在2025年下半年将趋于稳定，前提是美联储开始降息周期。大部分大型银行管理层亦表达了类似观点，指出尽管高利率的顺风逐渐减弱，但由于稳健的资产负债匹配管理，利差支撑“底盘”依然坚固。在此环境下，“存款Beta”——即银行为吸引客户存款而提高存款利率的速度——成为市场关注的焦点。与地方性及数字银行相比，拥有庞大零售网络与品牌黏性的传统银行（如U.S. Bank与摩根大通）在稳定利润方面更具优势。此外，2025年3月份开始的收益率曲线陡化也带来了短期缓解。长期国债收益率相对短期债券回升，使银行在商业贷款和房贷定价方面拥有更大灵活性。尽管超级盈利时期可能已成历史，但这仍支持优质银行实现中单位数的利润增长。来源：美银官网市场情绪与估值：稳定逻辑正在重塑预期尽管种种信号积极，银行股估值仍然偏低。当前行业整体市净率仍低于历史水平，即使银行股的股本回报率（ROE）已接近金融危机后的区间上缘。估值折价的背后源于2023年地区银行危机所余留的担忧情绪，以及投资者对“稳态经济”下银行持续盈利能力的质疑。但这种“估值错位”可能只是暂时的。Q1利润数据表明，银行不仅稳住了存款流动，还在合规与营收多元化方面取得进展。若美联储如市场预期般于2025年第三季度启动降息周期，并在7月前后进行两次降息，则银行信贷投放与交易业务亦有望回暖。与此同时，股市投资者也在逐步涌回周期板块，包括金融、工业与小盘股，随着“软着陆”预期强化。若宏观数据持续支撑“不冷不热”的经济情境，则标普500指数可能迎来估值再定价，而金融板块正是此轮反弹的潜在引擎之一。关键是：这并非牵强乐观。大型银行的股息收益率普遍超过3%，且具备强劲的股票回购潜力。资本充足率（如CET1）远超监管门槛，使得银行即便在谨慎的经济环境下，也能进行资本回馈。对于长期股东而言，风险回报正在悄然向投资者倾斜。来源：Simplywall 风险依旧：从商业地产，到监管与地缘政治尽管前景改善，但过度乐观仍不可取。风险真实存在，且分布不均。商业地产仍是系统中最容易出问题的领域，特别是在过度集中的地区性银行中。尽管大型银行具备分散度保护，但写字楼估值若长期承压，仍可能引发生账资产减值，进而引发更广泛的拨备压力。监管方面，“巴塞尔协议III最终框架”将于年内落地，其对资本尤其是交易及操作风险资本的要求可能大幅提高。尽管大银行普遍资本充足，但最终实施标准的不确定性可能制约投资者信心。地缘政治因素也不可忽视。中东局势升温与2025年美国大选可能导致市场再度波动。银行作为“杠杆式经济参与者”，天然暴露于宏观冲击之下。最后，政策路径仍存在误判风险。若通胀顽固，美联储将延后降息至2026年，届时信贷需求可能进一步趋弱，资产价格下修风险浮现。反之，若货币政策宽松过猛，则可能重新引发通胀风险，虽曲线更陡，但长远不确定性增加。来源：美國房地產經紀人協會首席經濟學家 Lawrence Yun 展望未来：信心恢复，是季度积淀下的成果 2025年初，市场给出了对2024年底悲观论调温和却坚定的驳斥。这并非一个面临系统性压力的市场，而是一个正在时而缓慢、却并非灾难性地，适应新的利率常态的市场。消费者继续消费、企业逐步觉醒，资本市场亦重新焕发生机。对股市而言，这意味着一个“谨慎乐观”的基本预期。如果美联储按计划年中开始降息、通胀逐步消退，投资信心可能持续回升。推动下半年市场反弹的“配方”正在逐步就位，这种复苏非凭空臆测，而是基于数据支持的温和进展。银行或许不会令市场大幅上行，但它们正搭建基础。他们的利润，预示着眼下市场最该关注的三件事：稳定、灵活，以及增长的缓慢重启。而市场对此，才刚刚开始反映出来。来源：路透社原文链接

TradingKey04-21 16:47

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