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Cycle Capital：9月会降息吗？加密市场怎么走？
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保健（Health Care）、工业（Industrials）和信息技术（Information Technology）行业的表现较好，超预期的公司比例较高，而能源（Energy）和房地产（Real Estate）行业的表现相对较差。 NVIDIA的估值已经回调：其24个月的远期PE目前25倍，接近过去5年的最低点（大约20倍），对SPX的pe溢价背书从1.8倍将至1.4倍，这表明NVIDIA的估值逐渐趋于合理。科技大公司本季度财报是扎实的，其实没什么杀业绩的情况，杀估值主要是AI投资加大导致的： Palantir上调指引，强调AI提振业绩，股价大涨37%，在街上引发一些AI叙事的讨论。关于9月降息预期 JPM研究根据泰勒规则（Taylor Rule）计算，美联储的联邦基金利率目标应当在4%左右，比当前的利率低150个基点。美联储有理由迅速调整政策，使其更符合当前的经济状况。市场定价方面，9月FOMC会议正常降息幅度会在25基点，但市场预期可能超过25基点。在周一盘中由于恐慌一度定价到63bp，最终本周收在38bp，另外，当前市场已经消化了美联储在年内降息100个基点的预期，也就是四次。首次超过25bp和年内超过3次的预期需要持续恶化的数据，尤其是就业市场的数据来支撑，否则这一定价可能过度，若数据支持，则市场将逐渐定价9月降息50bp甚至年内降息125bp的可能性。从交易策略上来说，短期2周内美国利率市场以涨了就做回调模式为主，1个月以上周期处于买跌模式因为降息周期注定将要开启，市场对失业率上升是否预示着经济放缓和潜在衰退还需要时间来提升共识，在此期间会有不断反复的情绪出现。联储官员上周的讲话对于略偏鸽派，但总体不置可否，这在预期之中。加密市场经历了自FTX危机以来最急剧的回调，大饼价格下跌超过15%后有所回升。由于这次回调的触发因素并非加密货币市场内部事件，而是来自传统市场调整的外部冲击。技术面也严重超卖，程度跟去年816时几乎一样，当时大饼一波由2w9下杀到2w4，后面经历了两个月的震荡盘整。所以可以理解为何加密反弹的势头如此猛烈。以下分析援引自JPM8月7日的研究：零售投资者在此次调整中也扮演了重要角色。比特币现货ETF在8月份的资金流出现显著增加，达到了自这些ETF成立以来的最高月度流出量。相比之下，美国期货市场玩家的去风险行为有限。这从CME大饼期货合约的持仓变化中可以看出，期货曲线的正价差表明期货投资者仍然保持一定的乐观情绪。大饼上周最低到了49,000美元附近。这个价格水平与摩根大通估算的比特币生产成本相当。如果比特币价格长时间保持在这个水平或以下，将对矿工构成压力，进而可能对比特币价格施加进一步的下行压力。有几个因素可能使机构投资者保持乐观：摩根士丹利最近允许其财富顾问向客户推荐比特币现货ETF。来自Mt. Gox和Genesis破产案件的加密货币支付的清算压力可能已经过去。 FTX破产后的一百多亿美金现金支付可能在年底进一步刺激加密市场的需求。美国大选双方可能都会支持有利于加密货币的法规。资金和仓位尽管最近几周由于股票价格下跌和债券配置的急剧增加，股票配置有显著的减少，但当前的股票配置比例（46.5%）仍然显著高于2015年后的平均水平。根据J.P. Morgan的计算，如果要使股票配置回到2015年后的平均水平，股价需要从当前水平进一步下跌8%。当前投资者现金配置比例极低，这表明投资者的资金更多集中在股票和债券上，低现金配置可能会增加市场在面临压力时的脆弱性，因为当市场下跌时，投资者可能需要卖出资产以获取现金，这可能加剧市场波动。近期债券配置有显著增加，由于投资者在股市回调期间转向债券作为避险资产：最近的市场波动中，零售投资者的反应相对温和，并没有出现大规模的撤资现象: 散户情绪调查任然偏积极：日经期货仓位的变化表明投机性投资者已经显著解除了多头头寸：日元投机性净空头（下图蓝线）截止上周二基本归零： “日元套利交易”的规模有多大日元套利交易主要有三个部分：第一部分是外国投资者购买日本股票，他们为了保险起见，会做一个卖空等值规模日元的衍生品。最近由于日股下跌日元上涨，所以这些投资者两边都亏损，不得不把整个组合平仓。通过日本政府统计的外国人对日股投资的金额估计这种交易的规模大概有6000亿美元。 2. 第二部分是外国投资者借日元去外国买资产，比如股票和债券。根据根据国际清算银行的日本以外非银行借款人的日元信贷总额口径来统计。这种操作在2014年第一季度末的时候，大概有4200亿美元。但相关的数据是每个季度才更新一次，目前还看不到二季度数据。 3. 第三部分是国内的投资者，也就是日本自己的投资者用日元去买外国的股票和债券。比如日本的退休基金为了将来要付的钱，会用日元去买外国的股票和债券。这种交易在调整之前大概有3.5万亿美元，其中大约60%是外国股票。如果我们把这三部分加在一起，估计日元套利交易的总规模大概有4万亿美元。如果将来日本的通货膨胀情况让日本的央行不得不提高利率，那么这种交易就会慢慢减少。所以这是说为什么短期头寸解除光了但长期头寸可能还有影响。总结来说，不同类型的投资者都在根据市场的变化调整自己的投资策略：趋势跟随或投机性资者（比如CTA）：最近他们不得不大量卖出之前持有的股票多头、日元空头。日元套利交易：如果日元升值，这个操作就会亏钱。现在虽然日元的交易从超卖变到超买，但整体来看，这个4万亿美元的大交易并没有大规模解除。风险平价基金：最近市场波动大，他们也在减少投资，但比CTAs少一些。但因为债券价格的上涨帮助他们控制了损失。普通散户：与以往的股市下跌相比，这次他们的撤资并不多中国主题基金流入31亿美元5月底以来被动资金在持续买入：尽管市场动荡，本周股票资金流入连续第16周保持正值，甚至比前一周有所增加。而债券资金的流入则有所放缓主观投资者的配置从较高水平下降至略低于平均水平（36百分位）。系统性策略的配置也从较高水平下降至略低于平均水平（38百分位）都是去年夏季大回调之后首次回落至如此低的水平：本周一VIX指数在一天内波动超过40点，幅度创下了历史纪录，但考虑到大盘周一波动不到3%，历史上VIX一天跳升20点时股市现货波动可以到5~%10%，所以高盛交易台评论这是“ vol market shock, not a stock market shock”，VIX市场流动性存在问题，衍生品市场的恐慌被放大了，市场在8月21日VIX到期之前可能会保持动荡：高盛券商部门的统计客户上周对产品基金连续第三周净卖出，个股则创下六个月来最大的净买入，尤其是在信息技术、必需消费品、工业、通信服务和金融板块。似乎预示，果经济数据相对乐观，投资者可能会将注意力从市场的整体风险（市场beta）转向个股或行业特定的机会（alpha）美股流动性处在去年5月以来最低的水平：美银的CTA策略模型显示，未来一周美股CTA资金倾向于加仓，因美股长期趋势仍然看好，因此CTAs不太可能很快转为空头，反而可能在股市找到支撑后迅速重建股票多头头寸。日股倾向于减仓: 即将到来的关键事件消费者价格指数（CPI）：预计CPI数据将对市场产生影响，如果CPI符合预期或低于预期，市场可能不会有太大反应；如果CPI高于预期，将是一个重大问题。零售销售数据：如果数据强劲，市场可能会对软着陆持乐观态度。杰克逊霍尔会议：预计美联储将传达支持市场的信息，可能还会提及金融状况的紧缩。英伟达财报：预计在月底发布财报，市场可能会对其表现持积极态度。来源：金色财经
金色财经2024-08-12
中银证券：给予贵州茅台买入评级
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41.3%，同比降4.0pct；上半年i茅台数字营销平台实现收入102.5亿元，同比增9.8%，收入占比12.5%。我们判断，直销渠道收入增速放缓一方面与公司主动控货有关，另一方面与渠道占比已达较高水平，i茅台对茅台销售的拉动作用减弱有关。1H24公司经销渠道营收479.9亿元，同比增26.5%（1Q24、2Q24同比分别增25.8%、27.4%），传统渠道增速较高主要受益飞天提价贡献及厂家发货节奏影响。（4）截至2季度末，公司经销商数量合计2203家，其中国内经销商2097家，环比2023年末增加17家，国外经销商数量同比持平。　　净利率小幅回落，现金流表现优异。（1）上半年公司经营活动现金流366.2亿元同比增长20.5%，其中2季同比增长9.1%。截至1H24公司合同负债99.9亿元，环比1季度末增加4.7亿元，上年同期减少10.0亿元。（2）2Q24公司归母净利176亿元，同比增16.1%，受营业税金及附加率上升的影响（1Q24、2Q24同比分别增1.6pct、0.7pct），归母净利率同比小幅下降0.5pct至48.8%。2Q24毛利率为90.7%，同比基本持平。　　股东回报计划提振市场信心，估值溢价优势显现，龙头示范效应有望形成。根据公司公告，2024至2026年，公司每年度分配的现金红利总额不低于当年实现归母净利的75%，每年度现金分红两次实施。我们认为公司分红回报规划的落地有助于提振市场信心，根据我们测算，24年公司股息率约为3.6%，从股东回报视角来看具备长期配置价值。公司作为白酒龙头在行业调整期积极求变，不论是营销改革转型还是分红方案的落地均有助于对其他酒企形成示范效应，提振市场信心。　　估值　　23年11月普茅提价可确保2024年业绩目标顺利实现，考虑到白酒行业仍处于调整期且需求端承压，我们调整24至26年盈利预测，预计2024-2026年营收增速分别为16.1%、12.6%、10.4%，归母净利增速分别为16.5%、13.1%、10.8%，EPS分别为69.28、78.36、86.85元/股，对应PE分别为20.7X、18.3X、16.5X，维持“买入”评级。　　评级面临的主要风险　　渠道库存超预期。宏观经济波动的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东方证券蔡琪研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达93.13%，其预测2024年度归属净利润为盈利859.41亿，根据现价换算的预测PE为21。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有38家机构给出评级，买入评级33家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为2154.56。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-08-12
PCIe交换芯片市场份额、市场占有率、行业市场研究
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CIe交换芯片行业总体规模、主要厂商及IPO上市调研报告，2024-2030】只要调研全球PCIe交换芯片总体规模，主要地区规模，主要企业规模和份额，主要产品分类规模，下游主要应用规模以及未来发展前景预测。统计维度包括销量、价格、收入，和市场份额。同时也重点分析全球市场主要厂商（品牌）产品特点、产品规格、价格、销量、销售收入及发展动态。历史数据为2019至2023年，预测数据为2024至2030年。调研机构：Global Info Research电子及半导体研究中心报告页码:106 根据本项目团队最新调研，预计2030年全球PCIe交换芯片产值达到1999.1百万美元， 2024-2030年期间年复合增长率CAGR为11.8%。 PCIe(Peripheral Component Interconnect Express) ，简称PCI-E，官方简称PCIe，是继ISA和PCI总线之后的第三代I/O总线，是一种设备高速连接标准，具备数据传输速率高，抗干扰能力强，传输距离远，功耗低等优点。PCIe交换(Switch)芯片用于扩展PCIe接口, PCIe交换芯片与多个转发设备相连形成PCIe树，在P2P(点到点)的工作模式下为连接在其上的多个设备进行数据转发，从而可以实现将多个 PCIe 通道连接到一个高速交换芯片上，从而实现更多的 PCIe 通道，高速连接更多设备。全球PCIe交换芯片（PCIe Switch）核心厂商包括Broadcom、Microchip和Texas Instruments等，前三大厂商占有全球大约80%的份额。亚太是最大的市场，占有大约75%的份额。产品类型而言，PCIe 3.0是最大的细分，占有大约47%的份额。就下游来说，企业级是最大的下游领域，占有约45%的份额。根据不同产品类型，PCIe交换芯片细分为：PCIe 2.0、PCIe 3.0、PCIe 4.0、PCIe 5.0、PCIe 6.0 根据PCIe交换芯片不同下游应用，本文重点关注以下领域：服务器、SSD、车规级、其他、企业级。本文重点关注全球范围内PCIe交换芯片主要企业，包括：Broadcom、Microchip、Texas Instruments、ASMedia、Diodes、ON Semiconductor、NXP Semicondutors。章节内容概述：第1章、PCIe交换芯片定义、产品分类、应用下游分析、产能分析、总体规模及预测（销量及价格）第2章、全球PCIe交换芯片只要企业基本情况、主营业务及主要产品、销量、收入、价格、企业最新动态等。第3章、全球PCIe交换芯片竞争态势分析，主要包括企业的销量、价格、收入及份额、相关业务/产品布局以及下游应用/市场，同时也分析PCIe交换芯片行业并购，新进入者及扩产情况（2019-2030）第4章、全球PCIe交换芯片主要地区规模及预测，包括收入，销量，价格等（2019-2030）第5章、全球PCIe交换芯片不同产品类型的细分规模及预测的分析，统计指标包括销量、收入、价格（2019-2030）第6章、全球PCIe交换芯片产品不用应用的细分规模及预测，统计范围包括销量、收入、价格（2019-2030）第7章、PCIe交换芯片在北美地区按照不同国家、产品类型和应用的细分规模及预测，包括销量、收入（2019-2030）第8章、PCIe交换芯片在欧洲地区的细分市场分析按照不同国家、产品类型和应用的细分规模及预测（2019-2030）第9章、PCIe交换芯片在亚太地区按照不同国家、产品类型和应用的细分规模及预测（2019-2030）第10章、PCIe交换芯片在南美地区按照不同国家、产品类型和应用的细分规模及预测（2019-2030）第11章、PCIe交换芯片在中东及非洲按照不同国家、产品类型和应用的细分规模及预测（2019-2030）第12章、全球PCIe交换芯片市场动态、驱动因素、阻碍因素、发展趋势、行业政策等第13章、全球PCIe交换芯片的行业产业链第14章、全球PCIe交换芯片的销售渠道详细分析第15章、PCIe交换芯片调研结论报告目录 1 全球供给分析 1.1 PCIe交换芯片介绍 1.2 全球PCIe交换芯片供给规模及预测 1.2.1 全球PCIe交换芯片产值（2019 & 2023 & 2030） 1.2.2 全球PCIe交换芯片产量（2019-2030） 1.2.3 全球PCIe交换芯片价格趋势（2019-2030） 1.3 全球主要生产地区及规模（基于PCIe交换芯片产地分布） 1.3.1 全球主要生产地区PCIe交换芯片产值（2019-2030） 1.3.2 全球主要生产地区PCIe交换芯片产量（2019-2030） 1.3.3 全球主要生产地区PCIe交换芯片均价（2019-2030） 1.3.4 北美PCIe交换芯片产量（2019-2030） 1.3.5 欧洲PCIe交换芯片产量（2019-2030） 1.3.6 中国PCIe交换芯片产量（2019-2030） 1.3.7 中国台湾PCIe交换芯片产量（2019-2030） 1.4 市场驱动因素、阻碍因素及趋势 1.4.1 PCIe交换芯片市场驱动因素 1.4.2 PCIe交换芯片行业影响因素分析 1.4.3 PCIe交换芯片行业趋势 2 全球需求规模分析 2.1 全球PCIe交换芯片总体需求/消费分析（2019-2030） 2.2 全球PCIe交换芯片主要消费地区及销量 2.2.1 全球主要地区PCIe交换芯片销量（2019-2024） 2.2.2 全球主要地区PCIe交换芯片销量预测（2025-2030） 2.3 美国PCIe交换芯片销量（2019-2030） 2.4 中国PCIe交换芯片销量（2019-2030） 2.5 欧洲PCIe交换芯片销量（2019-2030） 2.6 日本PCIe交换芯片销量（2019-2030） 2.7 韩国PCIe交换芯片销量（2019-2030） 2.8 东盟国家PCIe交换芯片销量（2019-2030） 2.9 印度PCIe交换芯片销量（2019-2030） 3 行业竞争状况分析 3.1 全球主要厂商PCIe交换芯片产值（2019-2024） 3.2 全球主要厂商PCIe交换芯片产量（2019-2024） 3.3 全球主要厂商PCIe交换芯片平均价格（2019-2024） 3.4 全球PCIe交换芯片主要企业四象限评价分析 3.5 行业排名及集中度分析（CR） 3.5.1 全球PCIe交换芯片主要厂商排名（基于2023年企业规模排名） 3.5.2 PCIe交换芯片全球行业集中度分析（CR4） 3.5.3 PCIe交换芯片全球行业集中度分析（CR8） 3.6 全球PCIe交换芯片主要厂商产品布局及区域分布 3.6.1 全球PCIe交换芯片主要厂商区域分布 3.6.2 全球主要厂商PCIe交换芯片产品类型 3.6.3 全球主要厂商PCIe交换芯片相关业务/产品布局情况 3.6.4 全球主要厂商PCIe交换芯片产品面向的下游市场及应用 3.7 竞争环境分析 3.7.1 行业过去几年竞争情况 3.7.2 行业进入壁垒 3.7.3 行业竞争因素分析 3.8 潜在进入者及业内主要厂商未来产能规划 3.9 行业并购分析 4 中国、美国及全球其他市场对比分析 4.1 美国 VS 中国：PCIe交换芯片产值规模对比 4.1.1 美国 VS 中国：PCIe交换芯片产值对比（2019 & 2023 & 2030） 4.1.2 美国 VS 中国：PCIe交换芯片产值份额对比（2019 & 2023 & 2030） 4.2 美国 VS 中国：PCIe交换芯片产量规模对比 4.2.1 美国 VS 中国：PCIe交换芯片产量对比（2019 & 2023 & 2030） 4.2.2 美国 VS 中国：PCIe交换芯片产量份额对比（2019 & 2023 & 2030） 4.3 美国 VS 中国：PCIe交换芯片销量对比 4.3.1 美国 VS 中国：PCIe交换芯片销量对比（2019 & 2023 & 2030） 4.3.2 美国 VS 中国：PCIe交换芯片销量份额对比（2019 & 2023 & 2030） 4.4 美国本土PCIe交换芯片主要生产商及市场份额2019-2024 4.4.1 美国本土PCIe交换芯片主要生产商，总部及产地分布 4.4.2 美国本土主要生产商PCIe交换芯片产值（2019-2024） 4.4.3 美国本土主要生产商PCIe交换芯片产量（2019-2024） 4.5 中国本土PCIe交换芯片主要生产商及市场份额2019-2024 4.5.1 中国本土PCIe交换芯片主要生产商，总部及产地分布 4.5.2 中国本土主要生产商PCIe交换芯片产值（2019-2024） 4.5.3 中国本土主要生产商PCIe交换芯片产量（2019-2024） 4.6 全球其他地区PCIe交换芯片主要生产商及份额2019-2024 4.6.1 全球其他地区PCIe交换芯片主要生产商，总部及产地分布 4.6.2 全球其他地区主要生产商PCIe交换芯片产值（2019-2024） 4.6.3 全球其他地区主要生产商PCIe交换芯片产量（2019-2024） 5 产品类型细分 5.1 根据产品类型，全球PCIe交换芯片细分市场预测 2019 VS 2023 VS 2030 5.2 不同产品类型细分介绍 5.2.1 PCIe 2.0 5.2.2 PCIe 3.0 5.2.3 PCIe 4.0 5.2.4 PCIe 5.0 5.2.5 PCIe 6.0 5.3 根据产品类型细分，全球PCIe交换芯片规模 5.3.1 根据产品类型细分，全球PCIe交换芯片产量（2019-2030） 5.3.2 根据产品类型细分，全球PCIe交换芯片产值（2019-2030） 5.3.3 根据产品类型细分，全球PCIe交换芯片价格趋势（2019-2030） 6 产品应用细分 6.1 根据应用细分，全球PCIe交换芯片规模预测：2019 VS 2023 VS 2030 6.2 不同应用细分介绍 6.2.1 服务器 6.2.2 SSD 6.2.3 车规级 6.2.4 其他 6.2.5 企业级 6.3 根据应用细分，全球PCIe交换芯片规模 6.3.1 根据应用细分，全球PCIe交换芯片产量（2019-2030） 6.3.2 根据应用细分，全球PCIe交换芯片产值（2019-2030） 6.3.3 根据应用细分，全球PCIe交换芯片平均价格（2019-2030） 7 企业简介 7.1 Broadcom 7.1.1 Broadcom基本情况 7.1.2 Broadcom主营业务及主要产品 7.1.3 Broadcom PCIe交换芯片产品介绍 7.1.4 Broadcom PCIe交换芯片产量、均价、产值、毛利率及市场份额（2019-2024） 7.1.5 Broadcom最新发展动态 7.1.6 Broadcom PCIe交换芯片优势与不足 7.2 Microchip 7.2.1 Microchip基本情况 7.2.2 Microchip主营业务及主要产品 7.2.3 Microchip PCIe交换芯片产品介绍 7.2.4 Microchip PCIe交换芯片产量、均价、产值、毛利率及市场份额（2019-2024） 7.2.5 Microchip最新发展动态 7.2.6 Microchip PCIe交换芯片优势与不足 7.3 Texas Instruments 7.3.1 Texas Instruments基本情况 7.3.2 Texas Instruments主营业务及主要产品 7.3.3 Texas Instruments PCIe交换芯片产品介绍 7.3.4 Texas Instruments PCIe交换芯片产量、均价、产值、毛利率及市场份额（2019-2024） 7.3.5 Texas Instruments最新发展动态 7.3.6 Texas Instruments PCIe交换芯片优势与不足 7.4 ASMedia 7.4.1 ASMedia基本情况 7.4.2 ASMedia主营业务及主要产品 7.4.3 ASMedia PCIe交换芯片产品介绍 7.4.4 ASMedia PCIe交换芯片产量、均价、产值、毛利率及市场份额（2019-2024） 7.4.5 ASMedia最新发展动态 7.4.6 ASMedia PCIe交换芯片优势与不足 7.5 Diodes 7.5.1 Diodes基本情况 7.5.2 Diodes主营业务及主要产品 7.5.3 Diodes PCIe交换芯片产品介绍 7.5.4 Diodes PCIe交换芯片产量、均价、产值、毛利率及市场份额（2019-2024） 7.5.5 Diodes最新发展动态 7.5.6 Diodes PCIe交换芯片优势与不足 7.6 ON Semiconductor 7.6.1 ON Semiconductor基本情况 7.6.2 ON Semiconductor主营业务及主要产品 7.6.3 ON Semiconductor PCIe交换芯片产品介绍 7.6.4 ON Semiconductor PCIe交换芯片产量、均价、产值、毛利率及市场份额（2019-2024） 7.6.5 ON Semiconductor最新发展动态 7.6.6 ON Semiconductor PCIe交换芯片优势与不足 7.7 NXP Semicondutors 7.7.1 NXP Semicondutors基本情况 7.7.2 NXP Semicondutors主营业务及主要产品 7.7.3 NXP Semicondutors PCIe交换芯片产品介绍 7.7.4 NXP Semicondutors PCIe交换芯片产量、均价、产值、毛利率及市场份额（2019-2024） 7.7.5 NXP Semicondutors最新发展动态 7.7.6 NXP Semicondutors PCIe交换芯片优势与不足 8 行业产业链分析 8.1 PCIe交换芯片行业产业链 8.2 上游分析 8.2.1 PCIe交换芯片核心原料 8.2.2 PCIe交换芯片原料供应商 8.3 中游分析 8.4 下游分析 8.5 PCIe交换芯片生产方式 8.6 PCIe交换芯片行业采购模式 8.7 PCIe交换芯片行业销售模式及销售渠道 8.7.1 PCIe交换芯片销售渠道 8.7.2 PCIe交换芯片代表性经销商 9 研究结论 10 附录 10.1 研究方法 10.2 研究过程及数据来源 10.3 免责声明
环洋市场咨询2024-08-12
一周IPO观察：黑芝麻上市、地平线获批，文远执行美股IPO私募同时进行
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港股IPO观察截止2024年的第32周，港交所2只新股上市，无新股招股，无新通过聆讯，无递交招股书。当周上市海尔集团旗下保险代理服务提供商 $众淼控股(01471)$ （首日-28%）第二家18C章上市公司车规级计算SoC及基于SoC的智能汽车解决方案供货商 $黑芝麻智能(02533)$ （首日-32.51%）当周招股无通过聆讯无递表公司无其他 $美的集团(000333)$ 在港交所上市聆讯，或很快香港上市华润饮料IPO，传获港交所批准 $华润啤酒(00291)$ 小红书否认即将上市、以及IPO前融资的传闻汇舸环保递交IPO招股书 7月31日，上海汇舸环保科技集团在港交所递交招股书，拟在香港IPO上市。中信证券、中国银河国际联席保荐。公司成立于2017年，作为一家全球领先的船舶ESG解决方案提供商，提供全面及客制化船舶ESG解决方案，包括船舶脱硫解决方案、船舶节能减碳解决方案、船舶清洁能源供应解决方案及全球海事服务。根据弗若斯特沙利文报告，于2024年6月30日，按船舶脱硫系统的累计完成及手头订单量计，汇舸环保在中国的民营船舶脱硫系统提供商中排名第一，在全球的所有船舶脱硫系统提供商中排名第十。汇舸环保的生产设施策略性的位于江苏南通，生产船舶脱硫系统的重要核心零部件，其中包括脱硫塔、电控系统、水质分析仪及烟气阀，以及其他解决方案的若干零部件。公司采用「以销定产」模式，即需求导向法，从而使公司的生产计划与销售订单量保持一致，并最大限度地减少生产过剩和库存过剩的风险。汇舸环保的客户主要包括船东、船舶管理公司、造船商，公司通过位于上海及新加坡的服务中心提供服务，此外还通过服务承包商提供全球服务。业绩方面，在2021年、2022年、2023年和2024年前4个月，公司营收分别为1.41亿、2.67亿、5.10亿和2.47亿元，同期净利润分别为人民币0.13亿、0.37亿、1.21亿和0.67亿元。地平线机器人取得中国证监会境外上市备案通知书今年3月26日，北京地平线机器人向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。高盛、大摩、中信建投联合保荐。公司成立于2015年，作为市场领先的配备专有软硬件技术的乘用车高级辅助驾驶(ADAS)和高阶自动驾驶(AD)解决方案供货商，依托已大规模部署的前装量产解决方案，成为智能汽车转型及商业化的关键推动者。地平线的解决方案整合了领先的算法、专用的软件和先进的处理硬件，为高级辅助和高阶自动驾驶提供核心技术，从而提高驾驶员和乘客的安全性和体验感。根据灼识咨询的资料，地平线为中国前五大高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案提供商中唯一一家中国企业。根据灼识咨询的资料，按2023年解决方案装机量计算，地平线为中国本土OEM的第二大高级辅助驾驶解决方案提供商，市场份额为21.3%。按2023年解决方案总装机量计算，地平线亦为中国第四大高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案提供商，市场份额为9.3% 地平线提供全面的高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案组合，包括： Horizon MatrixMono，主动安全高级辅助驾驶解决方案，可实现自动紧急制动(AEB)及智能大灯(IHB)等安全功能，也可实现自适应巡航控制(ACC)及交通拥堵辅助(TJA)等舒适功能； Horizon Matrix Pilot，高速自动领航(NOA)解决方案，能完成自动上/下匝道、交通拥堵时自动汇入/汇出、自动变道、高速公路自动驾驶等功能，还提供先进的停车辅助功能，例如自动泊车辅助系统(APA)及自动记忆泊车(VPA)等。 Horizon Matrix SuperDrive，高阶自动驾驶解决方案，旨在于所有城市、高速公路和泊车场景中实现流畅和拟人的自动驾驶功能，预计将能够应对各种复杂的道路状况，实现优雅避障、拟人的柔和制动、动态速度控制、平稳的无保护左转等功能。其高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案建基于全面的技术栈，包括用于驾驶功能的算法、底层处理硬件，以及促进软件开发和定制的各种工具。公司的基础核心关键技术(算法、BPU、地平线天工开物、地平线踏歌、地平线艾迪)，亦具备单独商业化的潜力。其收入主要来自汽车解决方案，包括产品解决方案(通过向OEM及一级供货商销售及交付产品解决方案产生收入)、授权及服务(通过向客户授权使用公司的算法、软件及开发工具链产生收入)，此外公司有小部分收入来自于非车解决方案。公司拥有庞大的全球客户群，包括行业领先的OEM和一级供货商。截至2024年3月22日，地平线的软硬一体的解决方案已获得24家OEM(31个OEM品牌)采用，装备于超过230款车型。按销量计中国前十大OEM均为地平线的客户。于2023年，地平线就获得了超过100款新车型定点。业绩方面，在过去的2021年、2022年、2023年，公司营业收入为4.67亿、9.06亿和15.52亿元，同期净亏损分别为人民币20.64亿、87.20亿和67.39亿元，同期经调整净亏损分别为人民币11.03亿、18.91亿和16.35亿元。美股IPO观察当周新股上市无下周上市 $High Roller Technologies, Inc.(HRLR)$ $云学堂(YXT)$ $WeRide Inc.(WRD)$ 创新饮料集团IBG $SKK Holdings Limited(SKK)$ $Powell Max Limited(PMAX)$ $Trident Digital Tech Holdings Ltd(TDTH)$ 其他递表马来西亚水产养殖公司 $Meganet Corp(MGNT)$ 新加坡住宅和商业建筑设计和建造公司Springview Holdings() 音乐场所和餐厅运营商Notes Live(VENU) 文远知行即将IPO、私募配售将同步进行中国自动驾驶科技企业文远知行(WeRide)已向美国证券交易委员会(SEC)提交IPO文件，寻求在纳斯达克挂牌上市，计划在美国寻求高达4亿美元的首次公开招股和同步私募配售。知情人士称，文远知行目前正在寻求于IPO募资约1.1936亿美元，并配售以募集约2亿美元至3亿美元资金。据公告，公司将发售645.2万股美国存托证券(ADR，每份ADR相当逾3股普通股)，每份ADR作价15.50至18.50美元，承销商包括摩根士丹利、摩根大通、中金公司、农银国际、法国巴黎证券、老虎证券。知情人士称，文远知行最快将于下周启动IPO，股票代码WRD。公司基于智能、多功能、经济高效且适应性强的WeRide One平台，提供从L2到L4的自动驾驶产品和服务，满足了包括出行、物流和环卫行业在内的最广泛开放道路上绝大多数交通需求。以2021年、2022年和2023年的商业化收入衡量，文远知行是全球商业上最成功的L4自动驾驶公司。2023年9月，文远知行在《财富》杂志“2023 年改变世界”榜单中名列前十。这一认可凸显了公司通过突破性创新和可持续商业实践对社会和全球环境产生的深远影响，使公司与特斯拉、通用汽车等行业巨头并驾齐驱。文远知行，于2023年8月25日获得中国证监会的境外上市备案通知书，根据中国证监会网站，备案通知书有效期一年，将于本月下旬到期。业绩方面，公司在2021年、2022年、2023年和2024年前六个月，收入分别为1.38亿、5.28亿、4.02亿和1.50亿元，同期净亏损分别为10.07亿、12.98亿、19.82亿和8.82亿元。其他 SPAC方面综合AIGC动画平台提供商Global IBO Group Ltd.与 $Bukit Jalil Global Acquisition 1 Ltd(BUJA)$合并
老虎证券2024-08-12
山西证券：给予贵州茅台买入评级
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入337.28亿元，占比41.3%。“i茅台”24Q2实现营收49.07亿元，同比增长10.6%。二季度是白酒行业传统淡季，送礼及高端宴席等消费需求环比春节旺季会有回落，在此背景下公司系列酒实现高增。同时前期价盘在需求压致&黄牛乱价下短期有所波动，根据今日酒价数据披露，散装飞天批价在今年6月中下旬下滑至2080元/瓶，后经公司取消大箱茅台开箱政策、暂停部分精品茅台发货等稳价措施，其调整精准有效，当前产品批价已企稳回升至2400元/瓶左右。上半年公司通过加强渠道管控和精准化投放来平衡量价，顺利完成任务目标，公司业绩确定性强，彰显其龙头价值。　　24H1毛利率略有下降，盈利能力相对平稳。公司24H1毛利率和净利率分别-0.05/-0.72pcts至91.91%/49.96%，24Q2毛利率和净利率分别-0.14/-0.35pcts至90.88%/47.69%，24Q2毛利率略有下滑主要系系列酒高增所致，盈利能力整体平稳。上半年公司销售费用率和管理费用率分别+0.62/-0.80pcts至3.14%/4.60%，销售费用增加主要是公司加大广告宣传及市场投入所致。24Q2末公司合同负债99.9亿元，同比/环比+26.6/+4.7亿元，蓄水池仍充足。　　旨在长远健康发展，中长期配置价值凸显。6月以来面对市场的短期波动，公司通过控制产品供应和改善市场营销结构来应对，反映了其对市场反应的敏感性及品牌价值保护的长远考虑，旨在更“稳定、健康”地可持续发展。长期来看，不仅有助于稳定消费者和投资者对于茅台批价的信心和预期，还将强化公司在高端白酒市场的龙头地位。同时常规分红率的提升也提振了市场信心，护航其长期配置价值。　　投资建议　　我们看好公司长期投资价值。预计2024-2026年公司营业总收入分别为1738.43/1969.88/2232.68亿元，同比增长15.5%/13.3%/13.3%；归母净利润870.40/992.32/1128.33亿元，同比增长16.5%/14.0%/13.7%；对应EPS分别为69.29/78.99/89.82元；对应当前股价，PE分别为21\18\16，维持“买入-A”投资评级。　　风险提示　　宏观经济回暖节奏放缓业绩增长不及预期，改革推进不及预期，行业竞争加剧等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东方证券蔡琪研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达93.13%，其预测2024年度归属净利润为盈利859.41亿，根据现价换算的预测PE为21。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有38家机构给出评级，买入评级33家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为2154.56。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-08-12
乐心医疗：8月9日接受机构调研，信达证券、中加基金等多家机构参与
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如何展望全年？答：（1）医疗级健康 IoT 设备业务板块，公司持续完善产品布局，新增 4G 血糖仪产品目前已经进入战略客户销售渠道，新增 OTC 助听器亦逐步开拓国内药房销售渠道。与此同时，公司加快拓展海外销售网络覆盖，在深耕欧美国家市场基础上进军中东非、东南亚等新兴市场，加快新开拓客户订单转化，为持续提高公司销售收入奠定基础，推动公司在健康管理领域市场份额的长期增长。（2）远程健康管理（RPM）解决方案业务板块，进一步加深与海外 RPM头部客户合作，从原有的单一设备销售新增 2-3 个品类，在向客户提供医疗级远程健康监测产品的基础上，为 RPM 客户搭建设备管理平台、物流管理平台，并同步提供相关后续服务。公司将进一步提高战略客户销售占比持续提升公司盈利水平；（3）数字医疗服务板块，加快“医疗级健康监测设备+大数据+I 人工智能+医疗服务”的商业化应用落地，加快数字心电业务在华南区域、华西区域实现服务模式及商业模式的落地，着力打造公司发展的第二增长曲线。问：公司战略业务之一远程心电业务今年上半年有什么进展吗？答：公司聚焦远程健康管理垂直领域，远程心电业务板块是公司战略业务板块之一，目前公司拥有智能心电衣、实时动态心电(4G Holter)、动态心电、心电网络、智能心贴、动态血压等专业医疗级设备及心电监测服务平台，公司已取得互联网医院牌照，自建远程医疗诊断中心，并与全国顶尖三甲医院联合建立区域性远程诊断中心，可提供 7*24 小时心电监护与诊断服务。报告期内，该块业务的核心产品“十二导联智能心电衣*（iSENSE 系列）”正式获批广东省药品监督管理局“二类医疗器械注册证”。同时，报告期内心康医疗在贵阳搭建了远程心电用户服务中心，系心康医疗搭建的第二个区域性用户服务中心，可辐射西南片区如贵州、重庆、四川、云南等重点省份的心电衣业务，保障用户的心电监测医疗服务流程闭环，为用户提供统一的标准化服务。目前，远程动态心电服务业务已在就“两梗风险筛查”、“术后院外预后管理”、等应用场景逐步落地并与多家头部体检机构达成合作。问：公司针对海内外不同客户采用的销售策略有什么区别？上半年分别有什么进展？答：针对海外市场，公司通过海外本土化销售和服务团队实现更精准的市场判断及品牌建设，以客户为中心，持续深挖现有客户潜在需求、积极开拓新客户，优化战略客户结构，提高优质客户比例。与此同时，在深耕欧美国家市场基础上加速进军中东非、东南亚等新兴市场，进一步拓展海外销售网络覆盖，推动公司在健康管理领域市场份额的长期增长。报告期内，公司积极参加国内外各大医疗展会，如阿拉伯医疗展（rab Health）、中国国际医疗器械博览会（CMEF）、巴西圣保罗医疗器械展、美国国际医疗设备展（FIME）、2024 年第六届中国（印尼）贸易博览会、2024 年第三届中国（越南）贸易博览会等多场海内外专业医疗器械展会，精准触达行业优质客户，提升公司营销效能，继续扩大公司在医疗级健康监测产品领域的品牌知名度，进一步扩大乐心品牌在全球市场的露出，提升公司品牌影响力。针对国内客户，公司着力深化远程健康管理服务和新品研发，加快新技术新场景新产品的应用及渠道开拓。持续探索与国内 B 端大客户的合作新模式；轻量化运作国内自有品牌，通过针对不同产品采用线上、线下模式加快新产品推广（如心电产品、助听器等），激活老客户，引入新需求。目前公司OTC 助听器成功入驻知名 OTC 连锁药房，并在多个省份展开试点，为乐心国内产品推广打开多个渠道。问：公司在如何看待 AI 医疗？公司目前业务能如何与 AI 结合？答：在 I+医疗的应用方面，公司聚焦远程慢病管理领域，将健康 IoT、大数据、I 人工智能与医疗服务深度融合，加快推动数字医疗服务商业化应用落地。目前 I 技术层面的应用主要有三大方向（1）应用于医疗诊断主要是远程心电服务板块--动态心电诊断（自研的 I 算法），创新型可穿戴心电设备为载体、领先 I 算法为先导，重点解决心脏病、卒中等重症慢病诊疗与康复过程中关键痛点，为患者康复期自我管理提供数字化依据及专业医疗级服务。（2）应用于健康管理服务目前将以数字血压管理服务业务切入，以“远程智能监测设备+I 数字医生（结合心血管 I 大模型）+健康管理师团队”为慢病患者提供长期可持续、科学有效的慢病管理服务，实现慢病管理“科学有数据、异常有预警、及时有干预、干预有效果”。（3）应用于智能医疗设备如已获批上市的乐心 OTC 助听器，该产品为结合 I 听力技术深度研发的创新型产品，配套 I 远程辅听管理服务，已实现自适应听力测试、自动适配功能以及用户听力数据追踪等创新性功能。公司可根据用户的个人听力情况提供个性化的听力解决方案，以满足不同听力受损程度需求，提升用户的听力体验和辅听管理水平。相关业务进展烦请关注乐心医疗动态。问：公司持续开拓海外业务，请在海外业务开拓方面公司有哪些优势？答：公司已在海外市场深耕二十余年，与众多海外知名健康 IoT 行业巨头建立了长期稳定的合作关系，部分头部品牌客户与公司合作超过十年以上，具有长期的合作高度信任基础。数十年深耕乐心品牌“Transtek”、“Mio”等在海外健康 IoT 市场拥有较高的知名度、市场认可度，且拥有良好的市场信誉，为公司拓展海外新市场、新客户打下了良好的基础。公司目前已拥有 20 多个主流国家医疗器械认证，随着健康 IoT 与医疗健康的联系日益紧密，公司全系列产品致力于向医疗级方向的发展，公司获得医疗器械质量体系认证的生产资质所具备的价值将会愈发突显。乐心在慢病管理和远程健康监测领域已研究多年，基于前期经验积累，对客户需求和患者场景有深入了解，在进军海外远程健康监测细分客户群体的时候，公司能够与客户针对远程健康监测领域，共同研发适应家用场景的软硬相结合的管理服务，为建立有效客户关系，持续增加客户粘性提供有力支持。此外，公司拥有“硬件+传感+算法+大数据+I+云计算+服务”的全链条能力矩阵，可构建差异化竞争力。公司拥有健康 IoT 领域多维度体征监测产品线公司完整的产品系列可以满足多个行业、不同领域细分客户的产品组合需求，多品类的产品布局给公司带来了较强的风险抵抗能力与应对各种突发市场状况的较快响应速度，有效保持公司在健康 IoT 和远程健康管理行业的整体竞争能力。目前公司已具备在预研、产品定义、研发、生产的全链条过程，软件、硬件、结构、测试等方面的全自研能力，公司高度重视产品创新研发，始终坚持以市场为导向、创新为原则、用户需求为核心，紧密捕捉市场需求并快速响应，具备服务全球健康行业高端客户的健康 IoT 实力。同时，公司将健康 IoT、大数据、人工智能与医疗深度结合，与医疗健康专家实现紧密合作，获得了丰富的循证医学研究成果。公司成立了数字健康研发中心，积极拓展远程健康管理系统（RPM），创建软硬件一体化远程数据监控、有氧健康计划、疾病风险评估体系、六大闭环健康管理系统等智能健康模块，形成了“乐心 I 健康大脑、大数据平台、智能诊断平台、解决方案研发平台、智能干预平台”等多维度、全链路的数字化健康管理能力，加快推动“健康 IoT+I+大数据+数字健康服务”一体化的数字健康管理解决方案，进一步提升公司在医疗健康领域的核心壁垒。注交流过程中，公司与投资者进行了充分的交流与沟通，并严格按照有关制度规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。乐心医疗（300562）主营业务：健康IoT业务,数字健康服务业务(健康IoT+SaaS服务模式)。乐心医疗2024年中报显示，公司主营收入4.99亿元，同比上升29.63%；归母净利润3484.97万元，同比上升303.72%；扣非净利润3238.11万元，同比上升313.83%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入2.5亿元，同比上升12.56%；单季度归母净利润2118.42万元，同比上升2.19%；单季度扣非净利润2046.45万元，同比下降0.38%；负债率35.97%，投资收益213.91万元，财务费用-879.69万元，毛利率36.61%。该股最近90天内无机构评级。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-08-11
中国银河：给予中国移动买入评级
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中移动云收入504亿元/+19.3%，IaaS+PaaS收入份额稳居业界前五。新兴市场（N）收入达266亿元/+13.2%，全面推进服务“一带一路”建设、数字内容及金融科技领域数字化转型升级。　　企业改革红利有效释放，“AI+”行动取得突破，数据全产业链估值溢价。2024H1派息每股2.60港元/+7.0%，2024年全年派息率较2023年有望进一步提升。公司不断打造数万个“5G+”“AI+”项目应用，有效支撑传统产业转型升级，大力发展战略性新兴产业，前瞻布局未来产业。伴随新质生产力不断推进发展，我们认为运营商兼具进攻与防守性质，作为央企科技引领代表，数据、算力和算法全产业链布局，受益算网基建新变革有望超预期，特别是运营商“第二成长曲线”数智化云业务拓展赋能产业转型升级，持续稳定的较高成长性有望带来估值提升；同时，运营商盈利能力、现金流资产不断改善，资产价值优势凸显，持续增加分红回馈股东，中长期投资价值凸显。　　投资建议：结合公司最新业绩情况，给予公司2024-2026年归母净利润预测值为1393.22亿元、1472.90亿元、1559.07亿元，对应EPS为6.50元、6.87元、7.27元，对应PE为16.00倍、15.14倍、14.30倍，维持“推荐”评级。　　风险提示：云业务增长不及预期的风险；网络安全不确定性的风险；用户数量下降的风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券梁程加研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达88.3%，其预测2024年度归属净利润为盈利1377.68亿，根据现价换算的预测PE为15.89。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级10家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为117.88。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-08-11
中邮证券：给予贵州茅台买入评级
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营收超预期。　　销售渠道结构持续调整，i茅台二季度稳健增长。分渠道来看，上半年直销渠道实现收入337.28亿，同比+7.35%，经销渠道479.86亿，同比+26.50%，直销占比同比下降4.03pct至41.28%；单Q2直销渠道实现收入144.09亿，同比+5.85%，经销渠道216.62亿，同比+27.40%，直销占比同比下降4.52pct至39.95%。直销渠道占比持续下降一方面由于23年11月1日起，53度飞天、五星的出厂价格平均上调约20%，提价影响的主要是批发渠道；另一方面预计与系列酒放量有关，上半年公司经销商数量增加18个，均为系列酒经销商。其中上半年i茅台实现收入102.50亿元，同比+9.76%，单Q2实现收入49.07亿元，同比+10.64%。i茅台Q2保持稳健增长，预计主要由“畅享云购”中的产品带动。　　销售收现亮眼、预收款势能十足。公司上半年毛利率/归母净利率为91.91%/49.96%，分别同比-0.05/-0.72pct，税金比例/销售/管理/研发/财务费用率分别为16.17%/3.14%/4.60%/0.11%/-1.07%，分别同比+1.24%/+0.62/-0.80/+0.01/0.15pct。上半年销售收现+26.09%、经现净额+20.52%。二季度末合同负债（预收款）99.93亿元，同比增加26.59亿元、环比增加4.70亿元，预收款（合同负债势能十足。现金流量表中客户存款和同业存放款项增长较多，预计主因公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司吸收集团成员单位存款增加。　　2024－2026年度，公司每年度分配的现金红利总额不低于当年实现归属于上市公司股东净利润的75%，每年度的现金分红分两次（年度和中期分红）实施。根据我们的盈利预测，以未来三年均为75%的分红比例来计算，对应当前的股价预计2024-2026年公司的股息率分别为3.54%/3.99%/4.43%（当前十年期国债收益率2.18%）。　　盈利预测与投资评级　　考虑到当前的需求环境仍然偏弱，同时公司十四五目标规划的完成确定性较高，因此我们认为公司后续的增长会更加侧重于长期健康可持续的发展。据此我们来调整对未来三年的盈利预测，预计2024-2026年营业收入分别为1737.84/1951.08/2152.58亿元（原预测15.43%/12.27%/10.33%，归母净利润852.63/961.28/1067.11亿元（原预测2024-2025年为909.88/1054.26亿元），同比增长14.09%/12.74%/11.01%。未来三年EPS分别为67.87/76.52/84.95元对应当前股价PE分别为21/19/17倍，维持“买入”评级。　　风险提示：　　食品安全风险；需求不及预期风险；批价大幅波动风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华创证券董广阳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达93.25%，其预测2024年度归属净利润为盈利883.1亿，根据现价换算的预测PE为20.44。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有38家机构给出评级，买入评级33家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为2154.56。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-08-11
中国银河：给予贵州茅台买入评级
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同比+5.8%/27.4%，直销渠道中i茅台收入49亿元，同比+11%。　　销售费用增加，管理费用节省。2024年上半年，公司毛利率90.1%，同比+0.1pct；销售费用率/管理费用率分别为3.1%/4.6%，同比分别+0.6/-0.8pct，管理费用率下降，销售费用率略上升。归母净利率51.8%，同比+0.2pct。单24Q2归母净利率49.7%，同比+1.7pct，盈利能力进一步提升。　　常规分红比例提升。2024－2026年度，公司每年度分配的现金红利总额不低于当年实现归属于上市公司股东的净利润的75%，较以往常规分红比例进一步提高（2023、2022年常规分红比例均为51.9%）。　　投资建议：公司Q2业绩符合我们预期。维持此前盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为872.0/1010.8/1159.4亿元，同比+16.7%/15.9%/14.7%，2024/8/8收盘价1430.69元对应P/E分别为21/18/16X。茅台酒批价波动仅影响短期发货节奏，不改供需格局，我们认为公司业绩增长稳健性依然较强，常规分红比例提升也将增加股票吸引力，维持推荐评级。　　风险提示：茅台批价持续下行的风险，经济持续走弱的风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华创证券董广阳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达93.25%，其预测2024年度归属净利润为盈利883.1亿，根据现价换算的预测PE为20.44。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有38家机构给出评级，买入评级33家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为2154.56。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-08-11
小蝶今日热点总结（8.10）
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密税表草案，不再要求填写钱包地址和交易ID 美国国税局（IRS）昨日发布了加密货币经纪商和投资者用于报告某些交易收益的税务表格 1099-DA 的更新草案版本，公众有 30 天的时间向 IRS 提供有关该版本的意见。从 2026 年开始，使用经纪商的加密货币投资者（目前主要是指 Coinbase 和 Kraken 等 CEX）将从这些经纪商那里收到 1099-DA，向国税局报告某些加密货币销售和交易作为应税事件。国税局官员表示，此表格将为缴纳美国加密税的用户“带来更多便利和清晰度”。新发布的 1099-DA 更新版本比国税局 4 月份提出的纳税申报表初稿更加精简。投资者填写钱包地址和交易 ID 的项目已被删除（曾在表格首次公布时引发隐私相关争议），此外也不再要求填写相关交易的时间，只需填写日期。迈阿密律所 K&L Gates 合伙人、加密货币律师 Drew Hinkes 就此表示，更新后的表格“有了很大改进，减轻了填报负担，需要的数据报告也大幅减少”。 10.本周美国比特币现货ETF净流出1.66亿美元，交易量达125亿美元据 Trader T 监测，本周（第 31 周）美国比特币现货 ETF 数据如下：净流量：-1.66 亿美元；交易量：125 亿美元。其指出，本周交易量保持强劲，同时 CEX/DEX 经历了去杠杆。总的来看，比特币市场目前处于一个关键的技术和情绪交汇点。短期市场波动可能会比较大，玩合约的要小心了。来源：金色财经
金色财经2024-08-11

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