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COMEX黄金期货价格突破3025美元/盎司，黄金ETF基金(159937)冲击5连涨，盘中价格再创新高

D类：000929；博时黄金ETF场外I类：000930)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

安全地传输支付信息；以及独立销售组织（ISO），帮助商家提供支付解决方案和外包处理任务。 Visa扮演信用卡协会的角色，确保交易的安全性和标准化，协调支付流程，并通过其全球网络促进这一过程。来源：Merchantcostconsulting 2.Visa的战略生态系统 Visa的战略聚焦于三大领域：消费者支付、新支付流程和增值服务。通过扩展支付凭证和受理点，Visa旨在将传统支付方式（如现金和支票）转化为Visa网络上的卡片和数字账户，通过创新支付解决方案（如TaptoPay、代币化、ClicktoPay）推动消费者支付增长。其核心产品包括信用卡、借记卡和预付卡，满足全球消费者和商家的支付需求。在新的支付流程中，Visa通过VisaDirect平台推动P2P、B2C、B2B和G2C支付流程的数字化，为跨境和本地支付提供高效解决方案。此外，Visa通过发行解决方案、受理解决方案和风险管理等增值服务多元化其收入来源。通过“网络中的网络”战略，Visa确保跨平台互操作性，并利用其强大的技术和安全基础设施实现无缝的全球支付。来源：Visa 3.Visa的核心收入模式：交易驱动的增长引擎基于其信用卡、借记卡和预付卡的核心产品，Visa的收入模式主要由支付交易量和交易次数的增长驱动。其收入来源分为四个关键组成部分：首先，Visa赚取交易服务费，这是根据支付交易量和服务费率计算的。其次，Visa从国际交易中产生收入，这是基于跨境交易的金额和数量。第三，通过处理交易数据赚取数据处理收入，按每笔交易收费。最后，Visa还从其他增值服务中赚取收入。总收入来源于这些收入流，在扣除客户激励后，得到净收入。简而言之，Visa的收入模式依赖于其全球支付网络的广泛使用，通过交易处理和相关费用产生稳定的收入流。来源：TradingKey 来源：TradingKey,Nilson Report 交易分析在2024年上半年，Visa、银联、万事达卡、美国运通、JCB和Discover/DinersClub品牌的信用卡、借记卡和预付卡在全球范围内总共产生了3639.3亿次商品和服务购买交易。这比2023年同期增长了13.1%。 Visa仍然是全球领导者，市场份额为38.66%，尽管其在2023年前六个月的市场份额从39.63%略有下降。排名第二的银联市场份额显著增加，从2023年上半年的31.84%上升到2024年的33.15%。万事达卡的市场份额从25.25%略降至25.11%。在信用卡购买交易中，Visa的市场份额从40.15%略增至40.28%。万事达卡的份额从30.34%略增至30.36%，银联的份额从20.26%增至20.49%。然而，美国运通的份额从4.76%降至4.62%，JCB的份额从2.79%降至2.69%，Discover/DinersClub的份额从1.69%降至1.56%。仅考虑借记卡购买交易时，银联的市场份额从38.22%升至39.87%，而Visa的份额从39.34%降至37.80%。万事达卡的份额也略有下降，从22.45%降至22.32%。交易量分析在2024年上半年，所有全球品牌的总购买交易量达到了17.365万亿美元，按当地货币计算下降了1.3%。Visa在信用卡、借记卡和预付卡的综合购买交易量以及信用卡和借记/预付卡购买交易量方面都超过了银联。 Visa在2024年上半年的购买交易量市场份额为37.42%，从2023年同期的34.22%增加。相比之下，银联的份额从39.92%降至33.90%。万事达卡的份额从19.71%增长至22.15%，而美国运通的份额从4.62%升至4.91%。JCB的份额也从0.83%增至0.91%，而Discover/DinersClub的份额保持稳定在0.71%。卡片分析截至2024年6月30日，全球品牌卡片流通总数达到了178亿张，反映出比2023年同期增长了4.7%。Visa的总卡片流通量达到了45.77亿张，增长了7.3%。具体来说，Visa信用卡增长了4.6%，流通量为13.38亿张，是所有竞争对手中增长最快的。同时，Visa借记卡和预付卡经历了8.5%的显著增长，总计32.39亿张。尽管万事达卡以11.1%的最高百分比增长领先，但银联的借记卡流通量非常大，达到了91亿张。 4.财务与估值 Visa的财务表现强劲，2024年收入达到了359.3亿美元，增长了10.02%。毛利率为82.56%，营业利润率为65.68%。净利润增长了14.30%，每股收益（EPS）达到了9.74美元，增长了17.51%，显示出持续的盈利能力。股息增长了16%，反映出稳定的现金流和对股东回报的承诺。总体而言，Visa在收入、盈利能力和股东回报方面表现出色，显示其在支付行业中的稳固地位和强大的增长潜力。来源：TradingKey,Visa Visa的2024年估值显示市盈率为26.49，低于其历史平均水平，表明估值相对较低。市盈增长率（PEG）为2.13，Visa的增长定价较高，可能表明估值过高。Visa的债务水平较低，债务权益比为0.53，债务与EBITDA比为0.81，突显其财务健康状况良好。高股本回报率（49.60%）进一步强调其资本的高效利用。总体而言，尽管Visa的估值略高，但其强大的资产基础、低杠杆率和强劲的盈利能力表明其仍是一个可靠的投资选择。来源：TradingKey,Visa 5.增长潜力显然，Visa的收入来源已基本达到规模，增长开始稳定。凭借强大的毛利率、明显的网络效应和由其知名品牌强化的稳固安全性，Visa提供了一种竞争对手短期内难以挑战的护城河。来源：Stock Analysis 来源：Stock Analysis 鉴于Visa当前核心业务的稳定性，公司不断寻求新的增长机会。在最近的投资者日上，管理层提供了乐观的展望，预计中期至长期净收入将增长9-12%。这一增长轨迹预计将由三大战略支柱驱动：消费者支付、商业与资金流动解决方案（CMS）和增值服务（VAS）。消费者支付根据数据，Visa的消费者支付业务针对45万亿美元的总潜在市场，其中23万亿美元仍被“未充分服务”的现金、支票和ACH（自动清算所）交易所占据。创新技术如TaptoPay——在2024年全球渗透率为74%（美国为60%）——和代币化（截至2025年第一季度为126.6亿个代币）是Visa的武器选择，将传统支付方式转化为数字黄金。跨境交易量在2025年第一季度增长16%，预计增长率为5-7%，这一领域仍是Visa的基础，表明即使在数字时代，与现金的斗争远未结束。来源：TDCOWEN,Visa 商业与资金流动解决方案（CMS） CMS是Visa捕捉200万亿美元市场的战略，其中包括145万亿美元的B2B交易和55万亿美元通过VisaDirect（P2P、B2C、G2C）的交易。Visa的这一部门过去三年年均增长22%，2024年交易量达到1.7万亿美元。VisaDirect每笔交易产生约9-10美分的收入，而B2B交易带来17-19个基点的高利润增长。通过收购Currencycloud等举措，Visa简化了企业的跨境支付并帮助小企业数字化。这一资金转移领域仍有巨大的增长潜力。来源：TDCOWEN,Visa 增值服务（VAS）：隐藏的宝藏 VAS是Visa的隐藏宝石，2024财年贡献88亿美元，占净收入的24%，来自5200亿美元的总潜在市场（TAM），目前仅开发了2%。过去三年复合年增长率（CAGR）为20%，35%的收入来自非Visa、非卡来源，VAS代表市场高度青睐的多元化。展望未来，Visa计划VAS占未来收入的50%以上（从2024年起），通过“Visa即服务”模式提供发行解决方案、欺诈保护和咨询服务，预计这些服务将实现高两位数的增长。来源：Visa 6.目标股价基于2024年每股收益9.74美元，增长17.51%，并考虑预计9-12%的净收入增长预期以及VAS和CMS的高增长（16-18%），预计2025年的每股收益为11.30美元。考虑到Visa的高利润率（2024年毛利率为82.56%）、稳定的现金流（自由现金流收益率3.4%-3.7%）及其历史市盈率范围（26.49-35倍）所隐含的溢价，我估计2025年的合理市盈率为30倍。这得出未来12个月的目标股价为339美元，基本与当前股价一致。 7.风险然而，Visa面临多种可能挑战其增长的风险因素：经济放缓：特别是美国和新兴市场的消费者支出放缓可能削弱交易量增长。监管压力：政府支持的本地支付系统（如银联市场份额的增加）引入竞争。此外，反垄断诉讼造成不确定性，可能影响运营和盈利能力。竞争威胁：新兴支付方式如“先买后付”（BNPL）威胁传统卡支付。移动支付（如Apple Pay、Google Pay）的便利性和广泛采用侵蚀信用卡市场份额。去全球化趋势：特朗普的政策（如关税壁垒和“美国优先”议程）加速去全球化进程，可能减少跨境交易收入。尽管信用卡支付习惯在西方社会根深蒂固，短期内不太可能改变，但这些外部因素的组合仍对Visa的长期增长前景构成重大风险。原文链接

TradingKey03-18 12:20

港股红利指数ETF(513630)盘中走强涨超1%，最新规模逼近93亿元创上市以来新高！

(证券代码：560530，联接A/C/I/Y类：022436/022437/022759/022911)：聚焦A股优质资产，增设特色季度分红机制。其中，摩根中证A500ETF联接基金作为首批纳入个人养老金的指数基金，增设Y类份额，为投资人提供了更多个人养老金投资选择。在利率新常态下，摩根资产管理致力于为投资者把握相对“确定性”优质资产的投资机会。依托集团全球深厚的市场洞察与研究能力，努力提升客户持有体验和获得感，在风云变幻的市场中和投资者相伴，一路长“红”。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-18 11:20

机构：中长期资金加仓红利步伐仍未止步，港股红利指数ETF(513630)最新规模92.96元

(证券代码：560530，联接A/C/I/Y类：022436/022437/022759/022911)：聚焦A股优质资产，增设特色季度分红机制。其中，摩根中证A500ETF联接基金作为首批纳入个人养老金的指数基金，增设Y类份额，为投资人提供了更多个人养老金投资选择。在利率新常态下，摩根资产管理致力于为投资者把握相对“确定性”优质资产的投资机会。依托集团全球深厚的市场洞察与研究能力，努力提升客户持有体验和获得感，在风云变幻的市场中和投资者相伴，一路长“红”。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-18 08:09

特朗普提名鲍曼担任美联储监管副主席，料将放松监管

一直批评要求银行持有更多资本的“巴塞尔III终局”规则。该规则由巴尔提出，旨在改革大银行风险评估方式，而鲍曼认为，银行的资本负担应当减少。美国总统特朗普周一宣布提名美联储理事鲍曼（Michelle ‘Miki’ Bowman）担任美联储负责监管的副主席，这一决定受到了华尔街银行和中小型贷款机构的欢迎，因为预计鲍曼将在监管政策上采取更为宽松的立场。特朗普周一在社交媒体上表示：“我很高兴宣布米歇尔·‘米基’·鲍曼（Michelle ‘Miki’ Bowman）将担任美联储新任监管副主席。米基自2018年以来一直在美联储理事会出色履职，并在通胀、监管和银行业方面拥有丰富的专业知识。过去四年，我们的经济管理不善，现在是改变的时候了。米基具备完成这项任务的‘专业能力’。我相信，在她的领导下，我们将实现我国历史上前所未有的经济高峰。” 预计将放松对银行的监管此前就有媒体报道，特朗普预计将在近期正式提名鲍曼担任该职务。前任负责监管的美联储副主席巴尔（Michael Barr）此前辞职，避免了与特朗普政府就该职位展开潜在的争斗，但仍然担任理事。实际上，美联储主席鲍威尔并不十分支持负责监管的副主席这一职位。在2月份的国会听证会上，鲍威尔表示，他认为设立监管副主席这一职位给美联储带来了“波动性（volatility）”。该职位是2008年金融危机后，作为监管改革的一部分被引入的。分析认为，如果美国参议院确认该提名，鲍曼预计将在银行监管方面采取比其前任巴尔更宽松的政策，因为她长期以来一直批评要求银行持有更多资本的“巴塞尔III终局”（Basel III Endgame）规则。该规则由巴尔提出，旨在改革大型银行风险评估方式，而鲍曼认为，银行的资本负担应当减少。在鲍曼的批评推动下，大型银行积极游说以削弱该规则。由于监管官员内部意见不一，该规则至今未能推进。此外，鲍曼建议美联储应提高年度“大型银行压力测试”的透明度和可预测性。美联储最近宣布计划对压力测试做出重大调整，与此同时，大型银行已对此提起诉讼。出身金融世家华尔街欢迎鲍曼家族五代均从事银行业，曾担任堪萨斯州州银行专员，并在农民与牧民银行（Farmers & Drovers Bank）担任副总裁。她于特朗普第一任期内的2018年加入美联储理事会，并担任美联储较小型区域性银行和社区银行小组委员会（Subcommittee on Smaller Regional and Community Banking）的主席。作为美联储的最高银行监管官员，鲍曼必须应对特朗普发布的一项行政命令，该命令要求美联储在制定与监管相关的草案时提交白宫审查，并在制定优先事项和计划时与政府协商。但该命令豁免了美联储在货币政策方面的工作。一些大型银行高管对鲍曼的提名持欢迎态度。高盛集团首席执行官所罗门（David Solomon）上周在接受媒体采访时表示：“银行业对鲍曼的任命感到兴奋，这将有助于银行业向前发展，专注于其核心任务，即向市场注入资本并支持经济增长。” 布鲁金斯学会（Brookings Institution）的克莱因（Aaron Klein）表示，鲍曼是一位“经验丰富的内部人士”，有助于美联储保持政策连贯性。 Capital Alpha Partners董事总经理卡茨（Ian Katz）则表示：“这是一个重大变化，与巴尔相比，鲍曼的政策立场更偏向共和党。但她并不属于极端立场，而是符合美联储一贯的共和党传统。”

金融界03-18 07:39

中证淘金大数据100指数上涨0.23%，前十大权重包含西藏药业等

金大数据100A、博时淘金大数据100I、博时淘金大数据100C。

金融界03-17 23:50

中证全指医疗保健设备与服务指数下跌0.53%，前十大权重包含新产业等

C、南方中证全指医疗保健设备与服务联接I、天弘中证全指医疗保健设备与服务ETF、南方中证全指医疗保健设备与服务ETF、建信中证全指医疗保健设备与服务ETF、大成中证全指医疗保健设备与服务ETF、华泰柏瑞中证全指医疗保健设备与服务ETF。

金融界03-17 23:30

金贝AEBOX II 54M测评：迷你服务器中的“效率王者”，54MH/s算力轻松挖掘！

#aleo# 趣探金贝AEBOX II 54m 服务器：小方块里的挖掘秘密家人们，李依小编今天来聊聊这个金贝 AEBOX II 54m 服务器，初次见面，它就像个精致的小黑盒子，乖巧地待在那儿，裸机尺寸不过 171*198*96mm ，跟个小音箱差不多大，包装尺寸 300*220*142 mm ，抱着都不费劲，净重 2.54kg ，毛重 2.95kg，这体重在服务器界算是 “小瘦子” 了。别看它身材迷你，算力可不拉胯，54MH/s±5% 的算力，在同类型产品里，就像小个子里的 “超级马里奥”，能量满满。功耗 530W±5% ，效率 9.81J/MH，不是那种疯狂耗电的 “败家子”，能耗比相当友好。它走的是 zkSNARK 算法路线，专门为 ALEO 而生，就像一位专精一门手艺的工匠，在自己的领域里闪闪发光。工作环境要求也不刁钻，0~35℃的温度，≤65% 的相对湿度，一般的室内环境就能让它舒舒服服地 “搬砖”。运行的时候，它安静得像一只猫咪，噪音等级≤35dB ，基本可以忽略不计。风扇转速 4500rpm，散热工作做得杠杠的，能让服务器始终保持 “冷静”。实际体验下来，这台服务器就像一个默默努力的小能手，不吵不闹，稳稳地输出算力，持续为你 “赚外快”。如果你想开启挖掘之旅，又不想被大个头、高噪音的服务器困扰，金贝 AEBOX II 54m 服务器绝对是个有趣又靠谱的选择！

李1777913017703-17 20:09

智翔金泰收盘上涨2.47%，最新市净率3.82，总市值89.80亿元

公司主要产品有赛立奇单抗、重组全人源抗IL-4Rα单克隆抗体、重组全人源抗IFNAR1单克隆抗体、IFNAR1单克隆抗体、TSLP双特异性抗体、IL-1家族受体双特异性抗体、RABV双特异性抗体、破伤风毒素单克隆抗体、带状疱疹病毒单克隆抗体、CD3×BCMA双特异性抗体、CD3×CD123双特异性抗体、CD3×MAGE-A4双特异性抗体、单域抗体-细胞因子融合蛋白。公司在源头创新方面建立了基于新型噬菌体呈现系统的单抗药物发现技术平台、双特异性抗体药物发现技术平台等五个技术平台；公司在药物开发环节建立了高效的重组抗体药物工艺开发平台。基于上述平台，公司立项开发了多款单克隆抗体药物和双特异性抗体药物，其中GR1501为国内企业首家进入III期临床试验的抗IL-17单克隆抗体，GR1603为国内企业首家进入I期临床试验的抗IFNAR1单克隆抗体，GR1801是国内首家进入临床的抗狂犬病病毒G蛋白双特异性抗体。公司整合资本、人才和技术优势，完善从分子发现、工艺开发与质量研究、临床研究到产业化实施的全链条平台，加快产业化基地建设，致力于为患者持续提供可信赖、可负担的生物技术药物，满足人民群众未被满足的临床需求。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入1248.79万元，同比8875.43%；净利润-546344400.7元，同比3.85%，销售毛利率80.62%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 24 智翔金泰 -11.22 -11.22 3.82 89.80亿行业平均 41.10 39.82 7.37 175.71亿行业中值 37.11 34.06 2.84 72.12亿 1 万泰生物 -288.45 67.98 6.83 848.14亿 2 仁度生物 -217.80 -217.80 1.73 16.07亿 3 诺思兰德 -87.11 -87.11 11.52 39.36亿 4 诺诚健华 -83.03 -49.39 4.59 311.80亿 5 百济神州 -61.42 -61.42 12.65 3057.54亿 6 双成药业 -55.27 -94.72 11.08 48.06亿 7 四环生物 -51.73 -32.01 5.16 24.09亿 8 近岸蛋白 -45.25 -45.25 1.16 24.80亿 9 益方生物 -42.15 -42.15 5.97 103.53亿 10 康希诺 -40.37 -40.37 3.02 152.95亿 11 艾迪药业 -31.19 -31.19 3.79 40.52亿

金融界03-17 18:59

致尚科技收盘上涨1.25%，滚动市盈率114.16倍，总市值86.58亿元

域。公司具备完善的质量管理体系，通过了ISO9001质量管理体系认证,ISO14001环境管理体系认证,IATF16949质量管理体系认证,GJB9001C质量管理体系认证,IECQ质量认证,德国VDE安全认证及美国UL安全认证等国际国内标准体系认证，并先后通过日本知名企业N公司,Facebook及SENKO等国际知名企业的合格供应商认证，具有较强的市场竞争力。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入7.26亿元，同比95.51%；净利润5970.76万元，同比4.98%，销售毛利率35.09%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 80 致尚科技 114.16 118.59 3.49 86.58亿行业平均 45.05 47.76 4.03 215.52亿行业中值 51.13 55.34 3.71 68.92亿 1 英力股份 -4410.22 -130.28 3.30 45.62亿 2 惠威科技 -794.20 -540.41 7.71 29.76亿 3 硕贝德 -203.86 -36.86 6.92 71.72亿 4 易天股份 -139.15 140.52 3.50 30.44亿 5 捷邦科技 -126.88 -88.00 3.77 49.11亿 6 闻泰科技 -87.88 37.48 1.23 442.70亿 7 凯旺科技 -62.66 -71.20 4.65 40.46亿 8 瀛通通讯 -33.71 -35.24 3.51 27.85亿 9 星星科技 -29.58 -23.68 9.90 119.09亿 10 福日电子 -26.29 -26.30 3.95 75.31亿 11 捷荣技术 -21.07 -42.84 7.00 51.08亿

金融界03-17 17:49

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