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“衰退交易”赶上“套息交易逆转”，大盘不稳定要看哪些因素？
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能导致经济放缓。目前财政减支幅度有限，IMF预测2024年美国结构性赤字率仍接近6.7%。高杠杆：高杠杆水平可能导致金融系统性风险。当前私人部门杠杆率相对健康。股市大跌：股市大幅下跌可能引发经济衰退。当前股市虽有波动，但未出现系统性风险。外部冲击：如国际贸易争端、地缘政治风险等可能导致经济衰退。当前外部冲击风险可控。套息交易逆转的影响日元由于低息，向来是套息交易（Carry Trade）的重要借出货币，但近期，套息交易出现逆转，主要受到以下因素影响：日元升值：日本央行加息及缩减资产购买规模导致日元升值，增加了套息交易的融资成本。美国经济放缓预期：美国零售数据和就业数据不及预期，引发对经济衰退的担忧，导致美元贬值和美债收益率下降，进一步压缩了套息交易的收益空间。市场情绪变化：避险情绪上升，投资者纷纷平仓套息交易头寸，导致市场波动加剧。 $标普500(.SPX)$ $标普500ETF(SPY)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $纳指三倍做多ETF(TQQQ)$ $纳指三倍做空ETF(SQQQ)$ $纳斯达克(.IXIC)$ 因此，也对市场流动性造成了一定的冲击，表现为市场大幅波动、资产价格急剧下跌、融资成本上升等。资产端亏损：如美股和美债价格下跌，导致投资者资产端收益减少。 $20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$ $美国10年期国债收益率(US10Y.BOND)$ $美国2年期国债收益率(US2Y.BOND)$ 融资成本上升：日元升值使得借入日元的成本增加。 $日本ETF-iShares MSCI(EWJ)$ 市场恐慌：投资者在恐慌情绪下纷纷抛售资产，进一步加剧市场波动 $标普500波动率指数(VIX)$
老虎证券2024-08-06
比特币美元全线崩溃黑色星期一背后日元套利交易逆转
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套利交易的危害性。国际货币基金组织（IMF）曾发布报告研究过日元套利交易与次贷危机的关系。报告指出，日元套利交易的结束往往会导致资金撤出，引发全球性的资产价格下跌，随着金融机构去杠杆化，将导致信贷紧缩。具体而言，日元套利交易逆转的影响主要体现在以下几个方面：资产价格波动：日元套利交易的解除导致资金从高收益的风险资产中撤出，这通常会引发资产价格的下跌。信贷市场紧缩：当金融机构开始解除日元套利交易时，它们需要通过出售资产和偿还债务来减少杠杆，这导致信贷市场的流动性减少，信贷条件进一步紧缩。风险偏好变化：「恐慌指数」VIX 指数与日元套利交易的规模呈负相关关系，当市场参与者预期低风险和高回报时，日元套利交易规模增加，相反亦然。次贷危机加剧：随着金融机构解除其套利交易头寸，次贷相关资产的价格进一步下跌，加剧了信贷市场的紧缩和金融机构的损失。最近，美股在科技板块带领下的大幅下挫，在很大程度上表明了套利交易的大量反向平仓。根据花旗分析师 Osamu Takashima AC、Daniel Tobon 和 Brian Levine 发布的报告称，以往美元兑日元在上升趋势后转为下行的美日利率差阈值约为 4.75%，目前这一利差约为 5.25%，而要达到这一水平可能需要美联储进行三次降息，整个过程大约需要六个月时间。来源：金色财经
金色财经2024-08-05
彭博：中国拒绝IMF提出的政府出资“救楼市”、意味着什么？
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道称，中国当局拒绝了国际货币基金组织（IMF）提出的使用中央政府资金完成未完工住房的提议，这对人们对更有力地支持这一严重拖累经济的行业的希望造成了打击。根据周五（8月2日）发布的世界第二大经济体年度评估报告，国际货币基金组织呼吁中国部署“一次性”财政资源，以完成和交付预售房产或补偿购房者。报告称，这笔费用相当于四年内国内生产总值的 5.5%。根据彭博社的计算，按照去年的 GDP 计算，这一数字将达到近 1 万亿美元。中国在报告中的官方回应中几乎排除了这一解决方案。国际货币基金组织中国执行董事Zhang Zhengxin表示：“我们认为，在完善和落实这些部门时，我们应当继续运用市场化和法治化原则。”Zhang Zhengxin 是由北京政府选举产生的。（来源：中国房地产信息集团） Zhang Zhengxin 表示：“中央政府直接提供财政支持并不合适，因为这可能导致未来政府救助的预期，从而引发道德风险。” IMF 的评估暗示了中国面临的挑战之大，因为中国正经历着长期的房地产市场低迷，但仍不愿推出大规模财政刺激措施或为市场提供救命稻草。IMF 表示，在 5 月底与中国官员讨论后，该组织于 7 月份准备了这份工作人员报告。法国兴业银行大中华区经济学家 Michelle Lam 表示，Zhang Zhengxin的言论“有些令人失望”。她认为，如果形势继续恶化，政府最终将需要改变其做法，加大对房地产市场的政策支持。拖累经济过去两年，房地产市场困境已成为中国经济增长的最大障碍。北京方面的做法似乎提供了足够的帮助，以确保市场调整不会失控或引发金融危机。当局不愿向房地产行业提供更多支持，部分原因是高层领导决心将经济增长动力从房地产转向科技和制造业。政府敦促银行向开发商和停滞的住房项目提供贷款，但不再提供直接融资。今年 5 月，官员们公布了迄今为止规模最大的救助计划。该计划包括一笔 3000 亿元人民币（合 420 亿美元）的央行资金，旨在帮助地方政府购买已建成但未售出的房屋，并将其转变为保障性住房。此举旨在减少庞大的房地产库存，但与一些分析师所说的更果断的解决方案所需的1万亿至5万亿元人民币相比还相去甚远。瑞穗证券亚洲有限公司高级中国经济学家 Serena Zhou 表示：“政府不太可能在一夜之间改变政策。” 破产开发商除了帮助吸收烂尾房所需的资金外，国际货币基金组织还再次呼吁政府加速“解决”或清算破产的开发商，并允许房价更加灵活。 IMF表示：“这将减轻房地产投资出现更大规模和更持久收缩的风险，并将有助于重建信心、刺激消费，从而在中期内促进增长和财政收入。” 国际货币基金组织工作人员定期访问成员国，包括与当地官员会面，然后向基金组织执行董事会提交一份附有分析的报告，供其讨论。第四条磋商结束时，董事会将向该国当局提交意见，并向公众发布。（来源：彭博社）据野村控股公司 (Nomura Holdings Inc.) 的 Lu Ting 等经济学家估计，全国范围内，数千万套已经售给家庭的公寓被推迟交付，因为陷入困境的房地产开发商无法完工。结果，购房者的情绪受到影响，因为人们仍然对购买房产持谨慎态度，因为他们发现自己可能永远住不下去。通货紧缩、补贴此外，国际货币基金组织还警告称，中国的通胀前景存在“显著的下行风险”，并称“高负债水平下的国内需求负面冲击可能引发一段时期的持续通货紧缩”。报告估计，如果长期通货紧缩（即价格下跌时期）发生，核心通胀率五年内保持在-0.1%，2029 年的实际 GDP 可能会下降 5.4%。这也可能导致中国贸易伙伴的经济增长放缓。该基金还呼吁中国减少过度使用产业政策，因为该基金认为这些政策可能会产生巨大的贸易溢出效应。据国际货币基金组织统计，2009 年至 2022 年，中国已实施约 5,400 项补贴，占二十国集团所有经济体实施补贴措施总数的三分之二。国际货币基金组织估计，中国补贴产品的出口额比非补贴产品高出 1%。 Zhang Zhengxin的声明表示，北京方面对这些建议的回应是，电动汽车等新兴产业的崛起是由企业创新而不是补贴推动的。
埃尔瓦2024-08-02
FOMC议息决议要点：Fed按兵不动，降息大门敞开！华尔街怎么看？
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话给市场带来了极大的正面影响。此外，IMF的一位高级经济学家也曾表示：“美联储的降息可能会为新兴市场提供一些喘息机会，缓解资本外流的压力。” 原文链接
投资慧眼2024-08-01
震惊！美国正面临巨大危机！巴菲特或已闻到“血腥味”……
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对全球经济构成威胁。国际货币基金组织（IMF）警告称，美国高财政赤字和巨额债务对美国和全球经济构成重大风险。特斯拉公司首席执行官埃隆·马斯克更是直言不讳地表示："美国正走向破产。" 这场债务危机的影响已经开始显现。2023年，美国预计将出现历史上最大的财政赤字，但令人担忧的是，这一严峻问题并未在美国大选竞选者中引起足够的重视。如果不采取有效措施控制债务增长，美国可能面临更加严重的经济困境。巴菲特抛售美银股票，金融业风险或将加剧在美国债务危机愈演愈烈的背景下，"股神"沃伦·巴菲特的异常举动引起了市场的高度关注。2023年7月25日至29日期间，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司连续9个交易日抛售美国银行股票，累计套现超30亿美元。这是伯克希尔自2019年第四季度以来首次减持美国银行股票，如此罕见的操作不禁让人联想到2008年金融危机前夕的情景。巴菲特此举被市场解读为对美国银行业潜在风险的担忧。作为华尔街公认的投资大师，巴菲特的每一个举动都备受关注。他选择在这个时间点大规模抛售美国银行股票，无疑给美国金融业敲响了警钟。如果美国银行业真的出现问题，将会进一步加剧美国的债务危机，形成恶性循环。值得注意的是，美国并非唯一一个面临债务困境的发达国家。就在美国债务规模不断攀升的同时，英国政府于2023年7月28日宣布"破产"。英国首相办公室称国家已经"破产且支离破碎"，新任财政大臣宣布大幅削减公共支出以填补220亿英镑的财政缺口。这一事件无疑为美国敲响了警钟，如果不及时采取有效措施控制债务增长，美国可能会步英国后尘。美国债务危机已经到了不容忽视的地步。35万亿美元的债务规模不仅是一个惊人的数字，更是悬在美国经济头顶的达摩克利斯之剑。巴菲特抛售美国银行股票的举动更是为这场潜在的经济风暴增添了不确定性。
金融界2024-07-30
如果美国真的购买了100万BTC会怎样？
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以欧元和日元计价，以及可在短时间内从 IMF 提取的另外 296 亿美元（与 SDR 池分开）。美国还保留其他贵重物品的战略储备，包括石油（3.744 亿桶，市值 299 亿美元）。但石油不是像黄金和外币那样的官方储备资产。如果 Lummis 的计划成为现实，美国的储备将会是这样的。很难预测未来，因为这需要预测比特币的价格。不过，可以在过去五年内实施她的购买策略。在这种情况下，比特币将成为美国第三大储备资产，仅次于黄金和特别提款权。橙色线显示购买开始的时间。如果 Lummis 五年前就开始计划购买 100 万 BTC，每个月购买相同数量的 BTC，那么美国现在将拥有价值 694.4 亿美元的比特币，包括其查获的犯罪分子储备。真正的问题是，美国“仅”花费 314 亿美元购买 100 万 BTC，相当于 120% 的未实现利润。这仍然需要一些市场运气。但也许 Lummis 已经发现了一些事情。来源：金色财经
金色财经2024-07-30
乔金升：7.26黄金震荡调整等待美国PCE数据
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nance星级分析师乔升金认为，上周四IMF表示，美联储应该等待今年年底再考虑降息，美国前总统特朗普特表示，在11月大选之前，美联储应该避险降息，这令市场对美联储9月降息的预期出现了不确定性，长期与短期政策共振，导致包括黄金、白银、原油、有色以及美股在内的风险资产与避险资产，同时出现大跌。此外从上周三开始公布的美国经济数据，普遍表示强劲，支撑美元从四个月低点反弹，也为金价的下跌形成了助力。　　消息方面，上周四美国大选候选人特朗普表示，美联储应该在11月大选之前避险降息，这给9月降息预期带来了不确定性，市场降息押注收敛，投资者获利了结，打压金价。周四公布的美国二季度GDP、个人消费支出与PCE数据，均高于市场预期，帮助美元反弹，导致黄金进一步承压，一度刷新半个月新低。晚间消息关注美国6月PCE数据，市场预期通胀继续降温，这对降息有利。　　日线图上，黄金周三冲高回落，周四继续下跌，令短期走势变得脆弱，日内金价小幅反弹，暂时保持低位区间震荡。黄金下方支撑，关注2365美元，这是金价从2293.6止跌企稳，到刷新历史高点2483.6的0.618位置附近，其次2349美元，这是金价从前历史高点2449.9跌至2286.7的0.382位置；黄金上方压力，关注2380美元，这是日内高点，也是周线MA5均线位置，其次2389美元，这是金价从2293.6涨至2483.6的0.5位置；目前金价暂时处于2365到2380美元区间震荡。5日均线与MACD指标死叉向下，KDJ与RSI指标死叉轻微上拐，显示技术面空方占优，在金价连续大跌后，表现出调整需求。　　黄金日内参考：黄金连续大跌后，暂时止跌震荡调整，等待美国PCE数据公布，指引短期方向。操作上建议震荡思路对待，上方压力关注2380美元，其次2389美元，下方支撑关注2365美元，其次2349美元。　　乔升金官方指导微信：qsjffff官方QQ 554773098 欢迎咨询。　　①、每日更新：盘面走势、盘中提醒，建仓机会。　　②、特色栏目：私聊答疑，解套，解析当天走势。　　③、福利放送：黄金短中线机会布局，持续跟踪（波段开仓）。　　④、新粉福利：交易战法《K线交易之王》,教你如何做好短线。　　格止盈止损，严格把握点位，严禁重仓操作！做行情，首看趋势，其次看点位，最后是时间。我们强调的是对行情的理解和观察。无论操作是对还是错，都必须要有操作的理由。有理由的操作，无论对错及时检讨，这才是真正投资，否则，都只会沦为赌博。我们安稳赚钱，把握机会，我们稳健获利，控制仓位做好良性循环投资，切记，不要带着情绪
乔升金葳qsjffff2024-07-26
中国资产关注度有望重新回升，A50ETF基金(159592)囊括各行业龙头，盘中成交额已超2.2亿元
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增长5.0％。随后，国际货币基金组织（IMF）更新了《世界经济展望报告》，预计2024年中国经济增长5%。IMF首席经济学家皮埃尔-奥利维耶·古兰沙表示，中国等亚洲新兴经济体仍是全球经济主要引擎。展望后市，中金公司表示，当前A股市场部分估值和交易指标处于历史偏阶段性底部时期。近期，外部因素出现积极变化，全球资金配置边际转向，中国资产关注度有望重新回升。下半年稳增长政策加码结合当前资本市场政策红利下制度不断完善，投资者信心有望回稳。 A50ETF基金(159592)紧密跟踪中证A50指数，中证A50指数从各行业龙头上市公司证券中，选取市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年6月28日，中证A50指数(930050)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、长江电力(600900)、美的集团(000333)、紫金矿业(601899)、比亚迪(002594)、中信证券(600030)、迈瑞医疗(300760)，前十大权重股合计占比51.91%。 A50ETF基金(159592)，场外联接(A类：021208；C类：021209)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-07-24
【黄金收评】美联储降息“板上钉钉” 金价迭创历史新高
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上涨周期有望延续。国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃在巴拉圭首都亚松森的一个研讨会上表示，全球经济面临通胀持续高企、增长放缓和地缘政治冲突等不利因素。格奥尔基耶娃在网络会议中表示，“虽然通胀已经下降，但仍然挥之不去，其结果是利率可能会在更长时间内保持在高位”“让通胀降至目标水平非常重要”。近期，在美联储通胀降温、经济数据走弱的背景下，“降息交易”席卷美国金融市场。据路透社调查显示，由于市场参与者等待美联储首次降息，非收益金属结束了连续四天的下跌。调查显示，100 名经济学家中有 73 名预计鲍威尔及其同事将在 2024 年将政策放宽 50 个基点 (bps)，其中 13 名预计放宽 25 个基点，3 名预计不会降息。截至目前，芝商所美联储观察工具显示，市场已几乎全面定价美联储9月降息。截至当地时间7月22日，美国10年期国债收益率报4.25%，月内累计下跌超3.8%；对货币政策更敏感的美国2年期国债收益率报4.53%，月内累计跌幅达5.33%。纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌0.98个基点，报4.2427%，北京时间23:42刷新日低至4.2194%。2年期美债收益率跌3.00个基点，报4.4871%，01:00发布美国财政部两年期国债续发结果后，迅速跌至日低4.4764%。02/10年期美债收益率利差涨2.231个基点，报-24.432个基点。核心个人消费支出 (PCE) 价格指数可能是美联储官员开始放松政策的最后一块拼图。路透社援引消息人士的评论称：“任何低于预期的（PCE 数据）都是利好消息，主要是因为这会让市场相信美国央行将在 9 月份放松货币政策。” 德国商业银行大宗商品策略师Carsten Fritsch指出，上周四黄金市场在价格强劲上涨后开始出现回落，目前已转为大幅回调，“金价已连续三天承压，目前再次在2400美元/盎司附近交易。目前价格已从上周三创下的历史高点下跌约100美元。这意味着自上周前公布美国通胀数据以来的所有涨幅均已化为乌有。这些数据导致人们对降息的预期大幅上升，从而引发价格上涨至上述历史高点。”“投机性金融投资者的净多头仓位进一步增加至2020年3月以来的最高水平，也支撑了价格上涨。可以想象，现在抛售压力也来自这一方面。周五的下一个CFTC数据可能会揭示这一点。降息预期最近有所减弱。”“不过，根据联邦基金期货，9月份的降息以及年底前总共2-3次降息仍被计入价格。目前2400美元/盎司左右的金价应该比2484美元/盎司的价格水平更符合这一预期。因此，金价的压力现在应该会减轻，价格应该会稳定下来。” 同时，他指出，白银最近承受的压力甚至超过了黄金，“自上周三以来，白银价格已下跌约8%，目前交易价格不到29美元/盎司，为6月底以来的最低水平。因此，黄金/白银比率升至83，这是5月中旬以来的最低水平。白银通常会不成比例地跟随黄金的价格走势。然而，最近这种情况只适用于下行。”“此前黄金在美国通胀数据公布后上涨，但白银基本忽略了这一上涨趋势。因此，在近期价格暴跌之前，黄金/白银比率就已经在上升。白银相对疲软可能是由于基本金属疲软所致。”“这是因为，根据白银研究所的数据，工业应用预计将占今年白银需求的近60%。工业白银需求增长的最大部分预计将来自光伏行业，这就是为什么白银价格的负面反应似乎被夸大了。” 【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】 ① 14:00 德国8月Gfk消费者信心指数 ② 15:15 法国7月制造业PMI初值 ③ 15:30 德国7月制造业PMI初值 ④ 16:00 欧元区7月制造业PMI初值 ⑤ 16:30 英国7月制造业PMI ⑥ 16:30 英国7月服务业PMI ⑦ 21:45 美国7月标普全球制造业PMI初值 ⑧ 21:45 美国7月标普全球服务业PMI初值 ⑨ 21:45 加拿大央行公布利率决议和货币政策报告 ⑩ 22:00 美国6月新屋销售总数年化 ⑪ 22:30 美国至7月19日当周EIA原油库存 ⑫ 22:30 美国至7月19日当周EIA库欣原油库存 ⑬ 22:30 美国至7月19日当周EIA战略石油储备库存
慧宣鑫语2024-07-24
郭通理财：黄金今日震荡调整，后市走势分析及操作建议
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三与周四公布的美国数据普遍高于预期，与IMF表示美联储应该等到今年年底再考虑降息，以及特朗普胜选概率增加，这些因素令黄金面临了较大的获利抛压，金价因此下跌。黄金在上周大跌后，本周跌势明显放缓，出现止跌企稳迹象，同时本周重要消息主要集中在周四与周五，包括美国二季度GDP、6月PCE数据等，在此之前黄金可能维持震荡整理走势。　　黄金走势分析：　　在4小时图上来看，技术面上，周一的大跌态势明确，K线持续受到均线的*。但午夜时段的反弹力度较大，并在低点形成了三连阳形态。这提示我们，今天需要关注这一连阳形态是否会被终结。如果金价能够继续反弹并站稳在2412之上，那么市场可能会迎来较大的反弹力度。反之，如果未能站稳在2412之上，那么反弹三连阳可能会结束，金价将可能继续下跌，并再次测试新低。　　目前，4小时周期的布林带尚未收口，市场尚未形成明确的底部形态。因此，从当前的技术面来看，周二继续做空黄金似乎是一个较为合理的选择。对于日内交易而言，上方的重要*位在2408附近，如果亚欧盘时段金价反弹未能突破这一*位，那么可以考虑继续做空。同时，我们需要密切关注下方2380的得失情况。如果2380被跌破，那么金价可能会进一步下滑至2368等低位。而如果2380保持不破，我们则需要留意周内市场的强弱转换情况。　　操作策略方面，建议高空为主，低多为辅。建议在2392附近看涨，上看2405；上方建议在2410看跌，止损2415，下看2398附近；　　以上建议仅供参考，投资有风险，入市须谨慎，具体情况参与根据盘面变化合理安排交易，变盘调整会在实盘通知！行情不止涨跌，交易不止有多空。没有最好的操作点位，只有不会做的仓位管理！现价单参考可在线添加郭通老师VX：gtlc 458交流更直观。　　投资需要理智的选择，也需要有人指引。如果你迷茫，可以找我，引你走得更远，站得更高。解套，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的解仓方案，为你量身定制理财方案。　　总结一句话：看对了能大赚，看错了不大亏，这才是一套完整稳定的体系。跟着这样的老师，才敢有安全感的去执行他的建议。执行力到位了，稍微辅以喊单准确率，就能又轻松又盈利。　　目前本团队VIP实盘指导群免费开放体验名额，每天早7点至凌晨2点实时在线指导，提供现价喊单，控制风险；操作不是很理想的朋友可以免费进群　　体验群实时申请：官方指导微信：gtlc 458；QQ：1336869979体验,欢迎咨询。　　①、每日更新：盘面走势、盘中提醒，建仓机会。　　②、特色栏目：私聊答疑，解套，解析当天走势。　　③、福利放送：黄金短中线机会布局，持续跟踪（波段开仓）。　　④、新粉福利：交易战法《K线交易之王》,教你如何做好短线。　　没有不成功的投资，只有不成功的操作。对现货原油黄金白银等贵金属投资有兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友，欢迎关注郭通获得最新资讯，获取每日行情走势分析，交易策略指导；如果有套单锁单的朋友，可添加郭通指导微信：gtlc 458，为你解单解锁。　　全方位指导时间：早7：00┄次日凌晨2：00 　　全方位指导老师：郭通分析团队
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