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2025上半年收官：港股罕见成大黑马！
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得益于上半年来，在AI/新消费/汽车/IPO题材、中特估叙事、加上南向资金持续涌入，港元流动性保持宽松等多方加持下，大型金融股、科技股、新消费股、创新药股迎来全面价值重估。尤其5-6月份的修复期间，新消费的崛起引爆市场行情，“三新”消费中，黄金消费（老铺黄金）、潮玩（泡泡玛特）、新茶饮（奈雪的茶）等板块平均涨幅超50%。同时，创新药及器械，生物科技开启了一波暴涨行情。黄金无疑是今年表现比较值得一提的资产。不仅黄金期货价格在全球大量资产表现中以超23%的涨幅显著领先，国内线下金价甚至一度冲破1000元/克的空前价位。黄金股更是最靓的仔，老铺黄金以年内飙涨321%强势夺下半年涨幅最大的百亿以上市值龙头，还带动其余7只黄金股实现翻倍，成为港股中翻倍股占比最大的行业。 02 今年同样备受政策关照的A股，上半年期间几度跌宕起伏，但结果却是令人失望的寡淡成绩。上半年，上证指数和深证成指分别上涨2.76%和0.48%，创业板指微涨0.53%。领跑的反而是小盘风格，北证50涨幅接近40%。具体到行业层面则更加凸显结构性分化特性，一季度以汽车、医药为代表的消费风格更加占优，二季度则再次由TMT、高端制造等科技板块接力，北交所小盘股显著跑赢主板。上半年，A股的红利资产作为防御端核心，整体表现可圈可点。银行股上半年吸引了大量追逐高股息的资金，将近20只银行股股价创历史新高；科技成长作为进攻端，AI、人形机器人等新质生产力主线贯穿上半年，DeepSeek概念板块以55.3%涨幅领涨全市场。而在地缘事件、航展、阅兵等多重催化下的军工行情，更是出现了许多只翻倍股。但与此同时，地产、食品饮料、煤炭受制于行业景气度，股价缺少修复动能。 03 2025年上半年，南下资金净流入达7311.9亿港元，已超过2024年全年的九成，期间在四月份，还罕见出现了连续多日超百亿级净流入，创下历史之最。同时，今年资金南下，也不再像往年一样由互联网科技股一枝独秀，而是金融、新消费、创新药成为了南下抄底最多的新宠。 IPO方面，2025年上半年，A股IPO活跃度明显回落，上市新股51家，IPO募资规模373.55亿，不及2021-2022年度均超5千亿的零头。但港股成为了上半年全球IPO募资规模最大的市场。上半年一共迎来43只新股IPO上市，较2024年上半年的30家增长了43.3%；新股首发募集资金累计约1067.1亿港元，同比增长高达708.4%。上半年港股IPO募资金额已幅超过2022、2023和2024年全年。其中募资金额排名前3的新股分别是宁德时代、恒瑞医药、海天味业，分别募资410.1亿港元、113.7亿港元、101.3亿港元，三家公司合计占到今年港股IPO募资总额的58.6%。 04 美股市场这边，由于特朗普关税政策的反复横跳，三大市场走出史诗级大波动，纳指从2月初高点跳水式暴跌至4月初，跌幅接近25%，再到后来特朗普突然对关税政策改口，刺激指数又快速重返并超预前高。无数股民的资产沦为飞灰，再也无法回来。上半年，美股七姐妹的股价同样上演史诗级深V，最终英伟达、微软、meta、亚马逊得以重回前高。但苹果、特斯拉依旧比年初缩水近20%，无缘最后的反弹盛宴，使得无数果粉、特斯拉粉黯然神伤。汇率方面，2025年上半年，人民币兑美元汇率像过山车一样先涨后跌再涨，累计升幅超1.82%。从年初的7.34到3月的7.21，再到4月中一度跌至7.4278，创下上半年最低点并迎来监管关注，随后又快速回升并最高升至7.1565，波幅达到2.6%。究其大幅波动的原因，还是在特朗普“对等关税”政策的冲击与应对，最终，优势在我方。至于港币汇率，在5月之前，得益于港币兑美元的联系汇率制度，叠加港股市场的强势上涨吸引包括内地资金在内的全球资金青睐，使得港币兑人民币汇率不断升值，同时对美元也维持强势，一度接近强方保证线（7.75）。然而到了5月，双方攻守形势突然逆转，在5月初港币在强方触发机制时，金管局临时累计卖出约1294亿港元以维持联系汇率后，随后港币流动性急剧增加，短期息率暴跌，与美国高利率形成倒挂，激发了利差套利效应，港币由强方保证线7.75急速回落并触及弱方保证线（7.85）。无论是时隔2年港元兑美元汇率重新触及弱方保证线，还是仅1个多月就从强方保证区跳入弱方保证区，都足以说明，港股市场在变得风起云涌，活跃程度相比当年早已完全不一样。但这种变化，一定是积极的，充满巨大机会机会的。 05 最后，一起来艳羡一下最新的中国顶级富豪榜。 2025年《新财富》杂志发布的500创富榜中，持股市值所拥有超千亿市值的顶级富豪有20多个家族。其中，张一鸣以4815.7亿元持股估值首次登顶中国首富，得益于与字节跳动的价值重估提升；农夫山泉创始人钟睒睒由于所持有的旗下公司股份市值缩水近千亿，导致以3600亿元退居第二名，失去了蝉联四届的首富之位。而今年最高光大佬之一的雷军家族，得益于造车大获成功刺激小米集团股价激增（小米集团的市值上半年大涨73.77%），雷军得以持股市值2010亿元，较2024年暴涨96%的速度，使排名从去年的第14位大幅跃升至第6位，成为资产规模排名增量最快的头部大佬之一。看得出来，大佬们的财富增长和排名，某个角度可以说是得益于各位股民朋友的积极捧场支撑，虽然大家今年不一定炒股赚到了钱，但你们支持是不会白费的。所以啊，大家下半年继续努力努力，首富们的财富再增长一节，就看你们了！（全文完）
格隆汇06-30 20:40
一天16家，港股IPO爆了！
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最近几天，港股IPO公司多到头晕目眩！就在今天（6月30日），一共有8家港股公司同时招股，包括极智嘉、首钢朗泽、BOSS直聘、富卫集团、峰岹科技、讯众通信、大众口腔、蓝思科技，除BOSS直聘于30日上午招股结束外，其余7家公司的招股时间都还将持续2-4天。这都不算啥，上周五更夸张——港交所直接被16家公司的上市申请材料淹没了！这些公司涵盖机器人、半导体、消费、生物医药、金融等多个行业，其中有5家是A+H双重上市。接下来让我们一起来看看2025年上半年港股IPO的具体情况。 2025年上半年，港股一共迎来43只新股IPO上市，较2024年上半年的30家增长了43.3%；新股首发募集资金累计约1067.1亿港元，已经超过了2024年全年的876.5亿港元，这主要受宁德时代、恒瑞医药、海天味业等大型IPO上市的拉动。数据来源：Wind，格隆汇整理从2025年各月的表现来看，5月是募资金额最多的月份，单月募资总额达572.9亿港元；6月是上市公司数量最多的月份，一共有15家公司上市。数据来源：Wind，格隆汇整理从募资金额来看，2025年上半年港股IPO募资金额排名前3的新股分别是宁德时代、恒瑞医药、海天味业，分别募资410.1亿港元、113.7亿港元、101.3亿港元，三家公司合计募了625.1亿港元，占到今年港股IPO募资总额的58.6%。这3家公司都是A+H双重上市，其中，宁德时代是今年截至目前全球规模最大的首次公开募股。当然，也有不少公司募资金额较小。今年有9家公司募资金额在2亿港元及以下，分别是药捷安康-B、新琪安、纽曼思、手回集团、香江电器、容大科技、江苏宏信、舒宝国际、找钢集团-W。按Wind一级行业来划分，2024年在港股上市的43家企业中，来自医疗保健和可选消费两个行业的新股数量最多，分别为10家和8家；首发募资金额最多的是工业，主要得益于宁德时代。从上市首日涨跌幅表现来看，今年在港股上市的43只新股中，共27家在上市首日收涨，3家收平，13家收跌，上市首日破发率为30.2%，而今年A股51家新股无一破发。从趋势来看，港股IPO在2021年创下45.7%的破发率高峰后，此后几年破发率整体趋势有所下降。数据来源：Wind，格隆汇整理从个股表现来看，首日涨幅前两名是映恩生物-B、药捷安康-B，分别上涨116.7%、78.7%，均是以18A章规则上市的生物科技公司，另一家医疗公司佰泽医疗以42.4%的涨幅位于第五；涨幅前十的公司中，有IFBH、蜜雪集团、沪上阿姨、布鲁可4家公司属于近期大火的消费赛道。这与今年港股医药、新消费大火的整体环境相一致。此外，涨幅第十的吉宏股份属于A+H双重上市的公司。除上市数量和募资金额大幅增加外，今年港股IPO的认购也非常火爆；其中，布鲁可、蜜雪集团、沪上阿姨、药捷安康-B、IFBH几家公司的网上发行有效认购倍数超过1000倍。布鲁可以6000倍的认购倍数成为今年港股的“超购王”，其申购一手中签率为10%，稳中一手的最低申购金额为7228万港元。此外，药捷安康-B的有效认购倍数为3419.9倍，申购一手中签率为0.8%，未能有申请者稳获一手。认购倍数最高的十家新股中，三花智控稳中一手的最低申购金额仅4.5万港元。港股的中签率分化比较大，除周六福和药捷安康-B的一手中签率不足1%外，其余新股的一手中签率都在1%以上，比A股高出不少。今年共有14家公司中签率超过50%；其中古茗、南山铝业国际、正力新能、赛目科技、宜宾银行5家公司的1手中签率达到了100%。回拨方面，今年上市的43家公司中有35家公司触发回拨机制，其中7家公司套路回拨，分别是江苏宏信、容大科技、新琪安、药捷安康-B、博雷顿、汇舸环保、佰泽医疗、MIRXES-B，这几家套路回拨的公司中，除江苏宏信上市首日收平，其余均上涨，相对而言，套路回拨的公司打新胜率更高。值得注意的是，今年A股上市公司赴港寻求A+H双重上市的热度高涨。据不完全统计，截至发稿，年内已有8家A股公司成功在港二次上市。其中，吉宏股份、恒瑞医药、钧达股份、宁德时代上市首日涨幅超过了15%，海天味业勉强收红，涨0.6%，三花智控、南山铝业国际破发，赤峰黄金收平。此外，年内还有60余家A股上市公司处于赴港上市的不同阶段。据Wind数据统计，2025年1-6月，港交所受理的新申请企业约2103家，远超2024年上半年的73家首次递表数量，其中单6月受理的企业数量就接近80家。此外，港交所网站显示，截至6月30日，已获上市委员会批准、待上市的企业有10家。中国证监会数据显示，截至6月30日，今年有134家企业获境外首发备案和全流通备案（如需详细表格请后台留言）。在6月18日的2025陆家嘴论坛“推动资本市场持续稳健发展”全体大会上，港交所行政总裁陈翊庭表示，当前港股IPO排队企业超160家，仅5月就有40多家企业递表。政策方面，6月中旬，相关部门发布《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》，首次明确表示，允许香港上市的粤港澳大湾区企业回归深圳交易所上市，这一政策将与当前内地企业赴境外进行首次公开募股(IPO)的潮流形成互补。在一系列政策的推动下，未来港A两地的上市公司将逐渐相互渗透，通过港股这座重要的桥梁，中国资产将在全球资本体系中迎来重新评估的重大机遇。
格隆汇06-30 18:19
三诺生物收盘上涨3.34%，滚动市盈率40.15倍，总市值127.47亿元
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病营养、护理等辅助产品、血脂检测系统、iPOCT监测系统、糖化血红蛋白检测系统、血压计、经营品。公司作为血糖监测领域领先企业，先后荣获“国家企业技术中心”、“国家工程研究中心”、“国家技术创新示范企业”、“国家知识产权优势企业”、“国家科技进步二等奖”和“国家绿色工厂”等资质。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入10.42亿元，同比2.76%；净利润7211.51万元，同比-10.90%，销售毛利率48.69%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 三诺生物 40.15 39.07 3.85 127.47亿行业平均 50.61 48.90 4.58 106.48亿行业中值 37.15 37.71 2.45 50.05亿 1 英科医疗 9.69 10.44 0.86 153.03亿 2 九安医疗 10.24 10.35 0.81 172.78亿 3 新华医疗 14.33 13.28 1.17 91.85亿 4 奥美医疗 15.07 14.77 1.55 54.46亿 5 振德医疗 15.49 14.60 0.99 56.25亿 6 山东药玻 15.53 15.58 1.79 146.92亿 7 康德莱 15.61 15.62 1.29 33.63亿 8 维力医疗 16.33 16.98 1.92 37.25亿 9 奥泰生物 16.71 17.61 1.35 53.28亿 10 九强生物 16.81 15.63 2.06 83.25亿 11 安杰思 17.68 17.89 2.14 52.50亿 12 三鑫医疗 18.48 18.49 3.04 42.05亿
金融界06-30 17:19
中国AI技术产业化先行者云知声成功登陆港交所
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知声创始人兼CEO黄伟博士表示：“此次IPO标志着市场对中国AI技术商业化的认可，也意味着AI技术向产业化落地迈出坚实一步。未来，云知声将进一步加强AI基础设施及模型研发，吸引和培养AI人才，适时走向国际市场，将领先技术与产品推向国际，提升品牌全球影响力。” 启明创投创始主管合伙人邝子平表示：“作为云知声的早期投资方，我们很高兴见证公司从技术探索走向IPO的重要跨越。此次IPO不仅是云知声发展的重要里程碑，更是中国AI技术迈向产业化的重要进展。期待云知声以此次上市为新起点，持续深化技术创新，加速人才储备与培养，展现中国AI企业的硬实力。启明创投也将一如既往地耐心支持更多像云知声这样兼具技术深度与商业远见的企业，不断探索，不断进步。” 关于启明创投启明创投成立于2006年。目前，启明创投旗下管理11只美元基金，7只人民币基金，已募管理资产总额达到95亿美元。自成立至今，专注于投资科技及消费(Technology and Consumer, T&C)、医疗健康(Healthcare)等行业早期和成长期的优秀企业。截至目前，启明创投已投资超过580家高速成长的创新企业，其中有超过210家分别在美国纽交所、纳斯达克，香港交易所，上交所及深交所等交易所上市，或通过并购等方式退出，有80多家企业成为行业公认的独角兽或超级独角兽企业。启明创投投资企业中，很多已经成长为各自领域中最具影响力的公司，包括小米集团、美团、哔哩哔哩、知乎、石头科技、优必选、文远知行、影石创新、甘李药业、泰格医药、再鼎医药、康希诺生物、Schrödinger、惠泰医疗、三友医疗、艾德生物、贝瑞基因、神州细胞、圆心科技、英矽智能、宜联生物、礼新医药、智谱AI、阶跃星辰、壁仞科技等。
美通社06-30 17:13
上半年ETF排位赛 | 港股通创新药ETF(159570)夺魁！医药ETF霸榜，黄金股与德国资产异军突起
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科技、新消费领涨，南向资金持续净流入，IPO市场活跃。整体看，港股受益于资金涌入和产业景气度，A股则凸显结构性分化与防御策略主导。绝对统治：港股创新药ETF包揽头部梯队 2025年上半年ETF市场，医疗健康类产品以压倒性优势主导业绩榜： 1、垄断前17席：榜单前17名全部为医药主题ETF，其中12只明确跟踪港股医药指数（如恒生创新药、恒生生物科技等）。 2、头部回报近60%：汇添富港股创新药ETF（159570）以59.31%回报率夺魁，2024年1月22日上市；银华港股创新药ETF（159567）以59.16%紧随其后（上市日期2024年1月11日）；华泰柏瑞恒生创新医药ETF（520500）与万家港股创新医药ETF基金（520700）分列第三、四名。 3、老牌产品验证长线价值：博时基金运作超4年的恒生医疗ETF（513060）以43.85%位列第15名。有机构指出，2025年下半年港股医药板块预计延续强劲走势，创新药出海加速与政策红利构成核心驱动力。伴随国产GLP-1药物、CDK4抑制剂等重磅管线海外授权落地，叠加医保谈判对高质量创新药的定价支持，板块收入空间持续打开。美联储降息周期启动将缓解创新药企融资压力，AH股显著溢价凸显港股医药估值修复潜力。医疗器械（医疗设备更新）、CXO（GLP-1产业链）及消费医疗（眼科、中医）细分领域同步受益。需警惕商业化进度不及预期及地缘摩擦对CXO板块的压制。避险资产崛起：黄金股相关ETF集群式领跑第二阵营在医药板块之外，黄金股票类ETF成为最大赢家。包揽第18-23名：6只黄金ETF回报率均超36%，且全部跟踪SSH黄金股票，即中证沪深港黄金产业股票指数；该指数是由中证指数公司编制的跨市场指数，涵盖沪深港三地50家黄金产业链龙头企业（侧重黄金采掘、冶炼和销售业务），其成分股高度集中于有色金属行业（黄金开采占比近半），前十大权重股集中度超60%，具备对黄金价格的高敏感性——历史波动常显著大于金价涨跌幅度，被称为"金价放大器"，为投资者提供布局黄金产业的高弹性投资工具。具体来看：永赢黄金股ETF（157520）以39.60%领跑；华夏黄金股ETF（159562）、工银瑞信黄金股ETF基金（159315）紧随其后；上榜的还包括国泰黄金股票ETF(517400)、平安黄金股票ETF基金(159322)、华安黄金股票ETF(159321)。有市场观点认为，黄金股将在避险需求攀升与货币宽松环境下迎来机会。地缘冲突常态化及全球央行购金趋势支撑金价中枢上移，逢低布局策略占优。港股黄金股较A股估值优势明显，资源龙头盈利弹性大，叠加南下资金对高股息资产的增配，配置性价比突出。金价上涨虽抑制消费需求，但头部品牌通过产品高端化维持盈利韧性。短期需防范美联储降息节奏变化带来的波动风险。跨境亮点：德国ETF成发达市场独苗华安德国ETF（153103）以33.50%回报率强势占据第24位、嘉实德国ETF(159561)位居第25位，成为TOP30中唯二聚焦发达市场的产品，紧密跟踪德国DAX指数。德国DAX指数（代码DAX）是德国最具代表性的蓝筹股指数，由德意志交易所集团于1988年推出，精选法兰克福证券交易所30家市值最大、流动性最强的德国龙头企业（如西门子、宝马、SAP、安联保险等），覆盖工业制造、金融、科技等核心领域，被视作“德国经济晴雨表”。其最大特点是采用总收益法计算，将成分股股息按权重自动再投资回股票，使指数同时反映股价增值与股息回报，长期收益更稳健。值得一提的是，华安德国ETF（153103）运作超十年：2014年9月5日上市，是榜单中最“长寿”的ETF。国际投行观点认为，德国将在"债务刹车"松绑后转向扩张周期，2025年政府投资额激增至1157亿欧元（较2024年提升55%），重点投向交通基建、能源转型及数字化领域，有望显著拉动内需并创造就业。同步激增的国防预算（2025年950亿欧元，2029年占GDP 3.5%）使军工产业链成为直接受益者。经历连续两年衰退后，财政刺激配合欧洲央行下半年降息有望推动制造业复苏，当前库存周期显示汽车等核心行业修复空间充足。需关注民生资金被国防开支挤压风险及政策落地效率。 2025年上半年ETF市场的激烈角逐清晰勾勒出资金偏好主线：创新药板块凭借港股通标的的强劲表现为投资者贡献了耀眼回报，黄金股ETF则成为市场波动中亮眼的避险“放大器”，而德国DAX指数ETF作为发达市场的代表异军突起，为组合提供了稀缺的多元化配置选择。下半年市场环境如何演变，这三股力量能否延续强势，或是否有新的主题涌现，将是投资者持续关注的重点。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-30 17:08
承泰科技赴港IPO：收入依赖单一客户
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深圳承泰科技股份有限公司（以下简称“承泰科技”）近日提交港股上市申请，国泰君安国际为独家保荐人。根据灼识咨询的资料，承泰科技是毫米波雷达的领先供应商，而毫米波雷达是智驾核心部件。于 2024 年，按出货量计算，公司是中国国内最大车载前向毫米波雷达供应商，是中国第三大车载毫米波雷达供应商，市场份额分别为 9.3% 及 4.5%。 2022年至2024年，承泰科技实现收入较快增长，亏损持续收窄。值得注意的是，公司的收入较为依赖单一客户，2024年来自最大客户的收入占比达到93.6%。收入依赖单一客户截至最后可行日期，承泰科技已推出七款主要雷达型号，主要可分为(i)前向雷达及(ii)后向及侧向雷达（亦称为角雷达）。 2024年，承泰科技来自前向毫米波雷达、角毫米波雷达的收入占比分别为63.9%、35.3%。承泰科技的收入较为依赖单一客户。数据显示，在 2022 年、2023 年及 2024 年，公司来自客户 A 的收益分别为人民币 47.2百万元、142.9百万元及 325.8百万元，分别占总收益的 81.9%、91.3% 及 93.6%。根据聆讯资料集披露，全球车载毫米波雷达市场
面包财经06-30 16:28
25H1最受关注的港股IPO——十家公司，十个关键词，看懂今年上半年港股IPO的热与冷
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2025年上半年，港股IPO市场可谓是全面复苏，兼具体量与话题度的企业陆续登陆，结构性行情逐步形成。我们从市场热度、定价策略、市值规模等多个维度，甄选出最具代表性的十家公司，按上市时间顺序盘点，带你一览上半年港股新股生态图谱。 1. $布鲁可(00325)$ ｜上市日期：1月10日关键词：超购倍数最高（5999倍）｜IP+玩具股吃上“谷子”红利主打“儿童积木+动画IP”的布鲁可，以轻量化模型+品牌孵化能力成为IPO市场黑马。其超购倍数高达5999倍，位居2025年上半年第一，散户热情爆棚。一手中签率10%，尽管市值不大，但其具备从玩具走向内容平台的可能性，被视为港股少有的“童趣赛道代表”。同时，由泡泡玛特为代表的“谷子”经济热潮引领了今年新消费投资风向，布鲁可顺势大涨。 2. $蜜雪集团(02097)$ ｜上市日期：3月3日关键词：一手金额最高的非A+H股（20250港元）｜高认知度带动超购热情 “你爱我我爱你，蜜雪冰城甜蜜蜜”不只是段子。作为中国门店最多的茶饮品牌，蜜雪集团上市时一手申购金额高达20250港元，是同期新股中最高者。尽管门槛不低，但其超高品牌认知与价格亲民的商业模式，吸引了大量散户与机构投资者，作为下沉市场茶饮王者，其更多以加盟的盈利模式也成为业界的标杆，成为市场对茶饮赛道最偏好的投资方向之一。 3. $映恩生物-B(09606)$ ｜上市日期：4月15日关键词：暗盘/首日表现最强｜中签率高且回报好作为细胞治疗概念股，映恩生物-B上市前便获得资本市场高度关注。其暗盘上涨87%，上市首日大涨116.7%，为2025H1最亮眼的新股之一。同时，一手中签率高达80%，实现了高命中+高回报的稀缺组合，同时其一手金额高达18105港元，首日一手的收益超12000港元，堪称“散户最幸福的新股”。 4. $沪上阿姨(02589)$ ｜上市日期：5月8日关键词：超购倍数最高｜新式茶饮人气王又一茶饮赛道代表IPO，引发市场热情。沪上阿姨上市前公开超购高达3616倍，为“新规”（申购杠杆不得超过10倍）之后的全港之最。一手中签率10%，暗盘大涨60%，发行后首日大涨40%。公司以加盟+品牌扩张模式赢得资本市场青睞，是“平价消费”赛道中估值性价比高的典型代表，也精准捕捉Z世代消费流量红利，接住了这波茶饮流量。 5. $宁德时代(03750)$ ｜上市日期：5月20日关键词：全球新能源电池龙头｜募资/市值第一｜强定价权+溢价发行｜一手金额最高宁德时代发行价263港元，几乎不折价，发行市值达到1.19亿港元，募资307亿港元，是上半年之最。超购倍数也达到455倍，一手中签率仅10%。一手金额高达26300港元，首日涨幅16.43%，，一度高于A股价格，短暂实现A/H倒挂，体现其强大的定价能力与资金吸引力，获得包括中东、北美及中国大型基金在内的广泛基石支持。同时上市7天内就纳入港股通也创下纪录。新能源第一股的气势，实至名归。 6. $恒瑞医药(01276)$ ｜上市日期：5月23日关键词：A股医药龙头｜募资额第二｜折价25%｜医药重磅回归恒瑞医药此次港股上市发行价为44.05港元，较A股价格折价约25%，吸引大批价值投资者参与，募资高达99亿港元，发行市值2909亿港元，位列2025H1第二。上市后成功纳入港股通，成为医药板块中机构配置的重点标的。其创新药研发管线成熟，是港股医药板块罕有的“行业龙头+价格洼地”。 7. $海天味业(03288)$ ｜上市日期：6月19日关键词：消费板块市值之最｜稳健基本盘之选海天味业作为A股酱油龙头首次登陆港股，发行市值高达2114亿港元，成为上半年港股消费类公司中体量最大的IPO。但首日表现高开低走，仅涨0.55%，并在次日破发，说明稳健现金流与品牌价值的传统消费类企业并不被市场太过关注，更多被看作“港股中罕见的防御型消费股”。同类型的传统餐饮企业绿茶，多次递表后上市成功，也在热潮下获得317倍超购，但首日大跌12.5%，令投资者大跌眼镜；新消费的IFBH则在获得2682倍超购下，首日大涨45% 8. $三花智控(02050)$ ｜上市日期：6月23日关键词：一手金额最低（2253港元）｜小资金博高预期一手申购金额仅2253港元，是2025H1新股中最低者，极具“亲民性”。三花主营新能源车热管理零部件，受益于行业渗透率提升与客户结构优化，成长预期良好。小额打新、高弹性，是多数散户眼中的“潜力票”。虽然募资总额也达到了81亿港元，但由于越来越多的套利投资者的加入，对其H股折价20%左右似乎并不太认可，暗盘和首日开盘均出现大跌，但在稳价人的操作和市场后续博弈中逐渐拉回收盘价，首日破发-0.13%，次日升回。 9. $药捷安康-B(02617)$ ｜上市日期：6月23日关键词：最低一手中签率（0.8%）｜创新药临床管线被看好一手中签率仅0.80%，为上半年最低，同时出现了“顶头槌”都需要抽签的罕见场景，筹码极度稀缺，机构抢筹积极，散户也在博弈，但主要是在打“套路回拨”的预期。公司本身聚焦罕见病与重大疾病的创新疗法，仍在早期阶段，生物科技新股中不乏“高Beta成长型”选手。 10. $周六福(06168)$ ｜上市日期：6月26日关键词：黄金消费概念｜较低一手中签率（0.8%）随着金价飙升，珠宝黄金消费赛道重新受到资本青睐。且在今年以”老铺黄金“为首的新消费黄金带领下，整体黄金板块表现强势；上市仅2天的周大福也本轮港股上市中获得抢筹；由于其甲乙组分布较为均衡，一手中签率为非常低的0.82%。黄金类资产回归港股的风向标，具有较强的防御属性与避险情绪溢价。总结来看，2025年上半年，港股IPO市场呈现出“新消费+医药+新能源”三驾马车并行的格局，这十家代表性的公司分别在品牌势能、成长潜力、定价策略、市场热度等多个维度表现突出——从蜜雪冰城的高门槛热度，到宁德时代的“一骑绝尘”，再到映恩生物的冷门翻倍，都折射出市场对“有护城河、有话题性”的企业持续买单，也反映了对目前非美市场投资机遇的认可。在震荡市环境下，这些IPO提供的不仅是打新的财富机会，更构建出港股市场新主线的轮廓。
老虎证券06-30 16:19
过去三年累计亏损超6亿元，海马云拟冲击港股IPO
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2100万元和1.1亿元的融资金额。 IPO前，知行嘉实、艾歆、艾箐作为一致行动人集团控制公司19.7%股权，海马乐云持股为3.12%，毅峰共同持股为2.27%，汇聚嘉实持股为2.26%，咪咕文化持股为13.62%，领航光一持股为12.23%；上海巨人持股为11.96%，优刻得持股为7.3%，星路鼎泰持股为3.01%，光一文投持股为2.59%，成都华泰持股为2.46%，安徽安华持股为2.2%；安徽华安持股为2.2%，铁路基金持股为1.76%，田仆资产持股为1.65%，执新创业投资持股为1.32%，北海康瑞持股为1.08%。海马云在招股书中表示，IPO募集所得资金净额将主要用于持续投资基础设施；为与核心平台软件相关的研发活动提供资金；进一步开发和推广新兴产品；为游戏AI能力的持续开发和迭代提供资金；以及用作营运资金及其他一般企业用途。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-30 16:07
收评：创业板狂飙1.35%！光刻机、军工、游戏三箭齐发，全市场超4000股上涨
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等三季度末到四季度。三季度A股科技企业IPO重启，科技领域产品催化频出，或将带来市场注意力重新转向科技板块，有望接力创新药和新消费的行情。预计AI和军工是三季度寻找结构性机会的重心。国泰海通证券：7月底之前股市仍有上升空间国泰海通证券指出，随着关键点位突破，股指仍有空间。可淡化指数，重视成长。2025年中国股市估值逻辑在内不在外，根本动力来自中国产业创新的不断涌现与股市贴现率的系统性降低，推动增量入市。外部局势的缓和，更强化了内部确定性逻辑的延展。因此，判断7月底之前股市仍有上升空间。浙商证券：中盘成长风格相对占优小盘股当前“高拥挤、高估值、低盈利”的特征使得其对行情持续性的要求更高，而7月份影响市场风险偏好的不确定因素也将有所增多。7月份市场将迎来一些更为清晰的交易抓手，但同时不确定因素也将有所增多，定价主线可能会围绕“内部政策酝酿+中报业绩披露+外部变化升温”做文章，市场波动率也可能随之放大。届时，小盘股抱团或有松动，市值风格可能向中盘有所倾斜，日历效应也显示7月份中盘成长风格相对占优。
金融界06-30 15:17
双创板块改革深化，半导体板块持续走强！泰康半导体量化选股股票发起式A(020476)成立以来年化回报超42%
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等三季度末到四季度。三季度A股科技企业IPO重启，科技领域产品催化频出，或将带来市场注意力重新转向科技板块，有望接力创新药和新消费的行情。预计AI和军工是三季度寻找结构性机会的重心。国泰海通证券认为，7月底之前股市仍有上升空间。但股市并非今日起涨，也有夯实必要，股指拉升之后短期仍有空间。下一阶段，指数或不再是短期重点，投资上应更多聚焦结构表现。行业配置方面，包括科技成长等。新技术趋势持续涌现，并推动新资本开支与产业机遇。泰康半导体量化选股股票发起式(A:020476；C:020477)深度布局半导体产业链，一键共享行业发展红利。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-30 14:08

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