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英伟达二季度财报剧透：市场容错率低，中国变量“瑕疵”会被放大吗？
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TradingKey - AI风向标公司英伟达Nvidia(NVDA)将于8月27日美股盘后公布2026财年Q2业绩。财报发布前，多家华尔街机构上调英伟达股票目标价，凸显对AI需求前景的看好。在分析师一如既往看升二季度营收和EPS增速高达50%之际，中国市场供应的“变量”依然还是重大风险点。据Tradingkey汇集的分析师共识预期，英伟达二季度营收有望同比增长53%至460亿美元，年增速从一季度的69%放缓但仍营收仍高于上季的441亿美元；每股盈利预计增长51%至1.01美元，年增速胜过一季度的33%，从上季的0.81美元大幅攀升。核心增长源依然给力在一季度贡献了约89%营收的数据中心业务无疑是本次财报的一大关注点。在英伟达核心用户，如亚马逊、微软、谷歌和Meta等云端巨头扩大2025年资本支出至超3600亿美元的背景下，英伟达AI芯片的需求得到强劲支撑。此外，CoreWeave等AI基建公司、OpenAI和xAI等AI实验室对支持算力扩张的尖端芯片的需求仍源源不断。分析师预计，英伟达二季度数据中心营收年增57%，从去年同期的263亿美元攀升至413亿美元。摩根士丹利表示，
TradingKey昨天17:01
英伟达“反转来了” 黄仁勋：正与美政府磋商向中国出口更先进AI芯片
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伟达（Nvidia）首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）表示，公司正在与美国政府就向中国出口一款更先进的新芯片进行磋商。本周早些时候，路透社报道称，这家美国科技巨头正在为中国研发一款名为 B30A 的新人工智能芯片，其性能将超过目前唯一获准在华销售的 H20。近年来，美国政府对先进芯片可能被用于中国军事用途表示担忧。在台湾出访期间，黄仁勋被记者问及B30A时回应称：“为中国数据中心、AI数据中心提供一款H20的后续产品，这并不是我们能决定的事情。这当然要由美国政府决定。我们正在与其沟通，但现在下结论还为时过早。” 黄仁勋上月访问中国时曾表示，希望英伟达能在中国销售比H20更先进的芯片。在华业务屡遭波折英伟达在中国的业务已成为黄仁勋的一大“头痛问题”。公司曾专门为中国开发H20这一降规版芯片，但今年遭到美国政府出口限制。7月，英伟达宣布获准恢复在华销售该芯片，但需上缴15%的中国芯片销售额换取出口许可证。然而，就在市场认为英伟达重新打开中国市场之际，新障碍又出现。中国监管部门本月对该芯片潜在的安全隐患提出质疑。英伟达回应称，其产品中并无“自毁开关（kill switches）或后门（backdoors）”。多份报道还称，中国政府已劝阻本土企业使用英伟达芯片。中美之间的博弈黄仁勋一直主张，美国应允许英伟达在华销售芯片，以确保中国的人工智能生态建立在美国技术之上，而不是让华为等中国科技巨头填补空缺。这一立场似乎曾打动华府。今年7月，美国商务部长霍华德·鲁特尼克（Howard Lutnick）在接受CNBC采访时解释为何允许H20重新出口中国： “我们不会卖给他们我们最好的东西，不是第二好的，甚至不是第三好的。” 不过，英国《金融时报》报道称，这番言论被中国官员视为“侮辱”，当地监管机构随即加紧劝阻企业采购H20。市场影响《The Information》周五报道，英伟达已要求部分组件供应商暂停与H20图形处理单元相关的生产。受此消息影响，该公司股价周五美股盘前下跌超1%。
Linlin08-22 20:37
特斯拉马斯克威胁起诉苹果，英伟达芯片出口放宽，Meta AI眼镜出货激增——美股科技巨头最新动态深度解析
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电动车市场在政策驱动下的需求变化。” Jensen Huang（英伟达CEO，2025年8月12日）：“如果芯片出口限制得以放宽，将有助于我们更好地支持全球AI研发创新。尽管需要在国家安全和技术领导权间取得平衡，但技术扩散对于整个行业的健康发展至关重要。” Mary Meeker（互联网趋势分析师，2025年8月13日）：“Meta在AI眼镜领域取得的市场份额增长，证明了硬件与软件结合创新的巨大潜力。未来智能设备的生态构建，将决定科技公司能否持续引领数字经济。” Scott Galloway（纽约大学市场营销教授，2025年8月13日）：“苹果和谷歌面临的反垄断压力将推动应用商店政策改革，有望提升消费者选择自由度。但企业如何在创新和合规间找到平衡，是未来成功的关键。” Kara Swisher（知名科技记者，2025年8月13日）：“Sea公司通过电商和游戏业务的多元化战略，展示了东南亚数字经济的巨大潜力。其财务表现证明，区域市场的深入布局是全球科技公司未来的重要增长点。” 【常见问题解答】问：特斯拉为何要起诉苹果公司？答：马斯克指控苹果在App Store排名管理上存在反垄断行为，限制除了OpenAI之外的AI应用登顶，影响了特斯拉旗下xAI的发展，故计划采取法律行动。问：英伟达芯片出口政策的调整对市场有何影响？答：特朗普表示若芯片性能降级30%-50%，可能批准出口，这将缓解当前出口限制带来的供应链压力，利好AI产业全球布局。问：澳大利亚法院对苹果和谷歌的判决内容是什么？答：法院认定两家公司存在反竞争行为，滥用应用商店主导地位，但未认定“非法行为”，驳回部分Epic Games诉求。问：Meta AI眼镜市场增长的主要原因是什么？答：智能硬件创新和元宇宙战略推动，Meta占据70%以上的市场份额，出货量同比增长110%，反映强劲需求。问：Sea公司第二季度表现为何受到关注？答：Sea营收同比增长38%，净利润显著提升，显示其电商和游戏业务的多元化发展策略取得明显成效。来源：今日美股网
今日美股网08-14 00:12
中美发布联合声明：双方再次暂停实施24%的关税90天，保留剩余10%的关税
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kwell芯片与英伟达CEO黄仁勋( Jensen Huang)展开谈判，但他暗示可能会很快就此事举行一次会面。 “我想他会再来找我谈这件事，但那将是那个大型芯片的未增强版本。”特朗普称。英伟达Blackwell架构芯片是目前用于创建和运行AI软件的最强大计算机的核心。根据美国的出口限制，这些芯片目前性能过于强大，不能出口到中国。截至发稿，英伟达拒绝就特朗普的言论发表评论。
金融界08-12 08:48
中美史无前例一幕！英伟达和AMD同意将15%的中国AI芯片收入上缴美国政府
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上周五报道称，英伟达首席执行官黄仁勋(Jensen Huang)与美国总统特朗普(Donald Trump)会面两天后，美国商务部于上周五开始发放H20芯片出口许可证。上述美国官员表示，美国政府也已开始向AMD在中国生产的芯片发放许可证。《金融时报》称，这种安排史无前例。相关出口管制专家表示，此前从未有美国公司同意支付收入份额来获得出口许可证。但这一安排符合特朗普政府的一贯做法，即敦促企业采取国内投资等措施，以避免关税并为美国带来就业和收入。 AMD未回应置评请求。英伟达并未否认已同意该安排。该公司表示：“我们遵守美国政府为我们参与全球市场制定的规则。” 伯恩斯坦(Bernstein)分析师估计，根据英伟达在今年早些时候管制措施实施前的指引，到2025年，该公司将向中国销售约150 万片H20芯片，创造约230亿美元的收入。此前，H20芯片引发了争议。在美国前总统拜登(Joe Biden)对用于人工智能的更先进芯片实施严格的出口管制后，英伟达针对中国市场定制了H20芯片。今年4月，特朗普政府宣布将禁止向中国出口H20。然而，特朗普在6月白宫会见黄仁勋后改变了立场。在接下来的几周里，英伟达开始感到担忧，因为美国商务部负责出口管制的机构——美国工业和安全局(BIS)尚未颁发任何许可证。据知情人士透露，黄仁勋上周三向特朗普提出了这个问题，工业和安全局于上周五开始发放许可证。 H20芯片的销售协议达成之际，英伟达和特朗普政府因向中国出售该芯片而面临批评。美国安全专家表示，H20将助力中国军方，并削弱美国在人工智能领域的实力。
tqttier08-11 11:05
特朗普计划对半导体进口征收新关税，因推动美国产业回流并会见英伟达黄仁勋
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伟达（Nvidia）首席执行官黄仁勋（Jensen Huang），讨论即将出台的针对半导体进口的新关税政策。这已经是黄仁勋在一年内第二次造访白宫，与特朗普会谈。据知情人士透露，黄仁勋本次访谈的主要议题，是希望将英伟达部分产品排除在拟议的进口关税清单之外，尤其是其在台湾与韩国代工的GPU和AI芯片。半导体新关税政策即将出台特朗普在接受 CNBC 采访时明确表示：“我们计划就半导体和芯片发布一个独立类别的声明，因为我们希望这些产品在美国本土制造。” 他补充道，这项声明最早将在下周正式公布。若关税政策落地，美国进口的部分高端芯片将被加征新的税率，受影响的可能包括图形处理器、AI加速器、逻辑芯片和先进制程元件。可能受影响芯片类型主要代工产地美国进口依赖度 GPU（图形处理器）台湾、韩国高 AI芯片（H100系列等）台积电生产极高存储芯片韩国、日本中等库克承诺追加1000亿美元对美投资就在黄仁勋离开白宫的几小时后，苹果公司首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）也将向特朗普政府承诺追加1000亿美元在美国本土的投资，其中包括新建数据中心、扩大晶圆测试能力和教育研发资源。库克与黄仁勋近年来多次在关税议题上与特朗普政府沟通，希望保护其复杂的国际供应链。此次大额投资被认为是苹果换取“豁免待遇”的策略之一。半导体与高科技产业面临新一轮冲击若关税正式实施，将可能对美国本土的科技公司带来两方面影响：短期成本上升：依赖海外代工的企业将面临成本压力上升，利润空间缩窄。中长期重构供应链：可能促使企业将部分关键产能迁回美国，或转向“友好国家”如越南、印度。但问题在于，美国本土目前仍缺乏先进制程所需的高端产线，特别是在3nm以下制程、HBM封装等领域，仍严重依赖台积电与三星。企业是否支持本土生产现阶段依赖的海外地区英伟达无自产能力台积电（台湾）苹果部分封测转移美国台积电、三星（亚洲）高通逐步转向美墨厂韩国、新加坡权威点评与总结特朗普政府正试图通过加征关税推动半导体制造回流，但当前美国产能基础仍无法快速替代海外工厂。英伟达与苹果的紧急会面透露出行业对政策变化的高度焦虑。 “芯片制造本土化”是战略目标，但不应忽视产业链协同与资本效率。若操作不当，可能对美国科技竞争力造成短期削弱。若新一轮芯片关税落地，美国AI芯片制造商将面临结构性成本上升问题。 —— Jefferies，2025年8月7日苹果选择以投资换豁免的策略，表明其对供应链政策极度敏感。 —— Bernstein Research，2025年8月7日本次特朗普与黄仁勋的会晤，说明半导体政策制定已高度企业化、政治化。 —— Citi Global Markets，2025年8月7日常见问题解答 Q1：特朗普政府打算对哪些芯片征税？ A1：主要是进口的GPU、AI加速器、先进逻辑芯片等高端半导体产品。 Q2：黄仁勋此次白宫之行的目的是什么？ A2：为英伟达产品争取不被纳入新的关税范围，保护其海外制造模式。 Q3：苹果为什么承诺追加1000亿美元投资？ A3：可能是为了换取关税豁免与更优政策对待，保护其高利润链条。 Q4：美国有能力本土制造所有芯片吗？ A4：目前仍较困难，缺乏先进制程能力，需几年时间完善。 Q5：哪些企业可能因关税受影响最大？ A5：英伟达、高通、AMD等依赖亚洲晶圆代工的科技公司。来源：今日美股网
今日美股网08-08 00:11
特朗普拟对计算机芯片征收100%关税或重塑全球电子产品供应链
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伟达（NVIDIA）首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）。据悉，黄仁勋此行的目的之一是希望游说政府，将英伟达相关产品排除在征税名单之外。与此同时，苹果公司（Apple）首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）也计划在当日稍晚宣布一项1000亿美元的对美新增投资承诺。两位科技巨头高管几乎在同一时间前往白宫，被外界视为对特朗普贸易政策影响力的最新体现。政策影响广泛或推升电子消费品通胀压力分析人士指出，若该关税最终落地，预计将直接影响整个半导体下游产业链。从智能手机、笔记本电脑，到智能家居和电动汽车，芯片作为核心组件，其价格变化或将快速传导至终端产品。在疫情期间，全球芯片短缺曾导致汽车价格飙升，并对通胀形成助推作用。此次特朗普提出的激进征税计划，再度引发市场对“输入型通胀”的担忧。业内担忧“政策滞后+成本外溢” 尽管特朗普试图通过“关税+制造业回流”强化美国产业基础，但业内普遍担忧制造链回流短期难以实现，反而可能加剧企业生产成本，冲击本土中小企业，甚至引发全球科技产业链震荡。目前，白宫尚未公布关税覆盖的具体产品类别与实施时间表，市场正密切关注下一步细则。
佳华16808-07 05:56
中美重磅！英国金融时报：特朗普已冻结出口管制以确保与中国达成贸易协议
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场设计的。但在英伟达首席执行官黄仁勋(Jensen Huang)的直接游说下，特朗普改变了立场。 H20芯片已成为安全官员与英伟达之间争论的焦点。安全官员称，该芯片将有助于中国军方；而英伟达则表示，阻止美国技术出口将迫使中国企业加快创新。报道指出，包括特朗普第一届政府副国家安全顾问马特·波廷格(Matt Pottinger)在内的20名安全专家和前官员将于周一致函美国商务部长卢特尼克(Howard Lutnick)表达担忧。他们在信中写道：“这一举动代表着战略失误，危及美国在人工智能领域的经济和军事优势。” 这封信的署名者还包括现任特朗普政府前国家安全委员会高级技术官员戴维·费思(David Feith)和曾在特朗普第一任期内任职于国家安全委员会的莉莎·托宾(Liza Tobin)。特朗普支持者、海曼资本管理公司(Hayman Capital Management)创始人凯尔·巴斯(Kyle Bass)也签了名。专家们表示，H20是“中国前沿人工智能能力的强大加速器”，在一个关键方面比被禁止向中国出口的英伟达先进芯片H100更强大。他们表示，H20在“推理”(执行人工智能功能而不是训练人工智能模型)方面优于 H100，并将有助于生产自主武器系统、情报监视平台和其他军事进步。他们在由“美国负责任创新”倡导组织安排的信中表示：“我们正在为中国军队现代化和扩张所需的基础设施提供动力。” 中国军事专家、帕米尔咨询公司(Pamir Consultin)首席情报官James Mulvenon表示，问题不仅限于某款芯片或某家公司，“这些决策将决定哪个政治体系、哪种价值观最终将掌控世界历史上最强大的技术。” 英伟达表示，信中的批评是“被误导的”，与特朗普最近公布的人工智能行动计划“不一致”，该计划将重点放在美国的人工智能技术出口上。该公司表示，H20“不会增强任何人的军事能力，但将帮助美国赢得全球开发商的支持”。然而，批评人士并不认同。兰德公司(Rand)技术分析高级顾问Jimmy Goodrich表示，衡量芯片性能的标准是功耗和内存带宽，而H20“在内存带宽方面超越了目前任何中国国产芯片”，这对于人工智能的大规模发展至关重要。他补充道：“H20是中国人工智能引擎的汽油。” 英国《金融时报》报道指出，除了H20争论之外，美国安全官员和专家对特朗普政府对中国采取行动有所保留感到沮丧。一位前官员表示：“特朗普现在实际上冻结了美国的出口管制，并免费赠送H20半导体，破坏了我们最关键的国家安全工具之一。” 特朗普第一届政府前白宫战略师班农(Steve Bannon)表示，允许向中国出售H20是一个重大错误。英国《金融时报》5月曾报道称，美国商务部工业和安全局曾计划将中国芯片制造商的子公司列入一份名为“实体名单”的出口黑名单。此后，黑名单范围已扩大到所有已列入该名单的中国集团的子公司。据知情人士透露，美国甚至已将该计划告知中国。美国商务部至今仍未公布这些限制措施，这已成为特朗普政府是对中国采取强硬措施，还是为促进贸易谈判而退缩的一个考验。美国商务部拒绝就冻结出口管制的消息发表评论。但一位发言人表示，特朗普政府比拜登政府做得更多，拜登政府没有对H20的销售施加限制。
tqttier07-28 13:38
中美突传大消息！英国金融时报：已有逾10亿美元英伟达高端芯片走私到中国
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法规。上周，英伟达首席执行官黄仁勋(Jensen Huang)宣布，特朗普政府将再次开始允许销售其针对中国的H20芯片。此前三个月，来自广东、浙江和安徽省的中国经销商销售了英伟达的B200，以及其他受限制的处理器，例如H100和 H200。根据英国《金融时报》审查的合同和了解交易情况的人士称，这一时期的总销售额估计超过10亿美元。英伟达长期以来一直坚称“没有证据表明任何人工智能芯片被转移”。没有证据表明该公司参与或了解其受限制产品销往中国。英伟达回应时说，运用走私产品打造资料中心，不管从技术或财务的角度来看效果都很差，因为公司只对授权产品提供服务和支援。根据英伟达官网介绍，B200利用Blackwell架构，可处理各种工作负载，包括大型语言模型、推荐系统和聊天机器人，非常适合希望加速AI转型的企业。随着美中两国在人工智能及其他尖端科技领域的竞争加剧，英伟达等企业在全球两大经济体之间行事日益艰难。
tqttier07-25 11:49
特朗普语出惊人：曾考虑拆分英伟达！“咱们把这家公司拆一拆”
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。特朗普还对英伟达首席执行官黄仁勋(Jensen Huang)表示了赞赏，后者当天也出席了此次活动。黄仁勋本月早些时候在白宫与特朗普会面。上周，该公司宣布，作为近期美中贸易休战的一部分，将允许其恢复向中国销售H20人工智能芯片。此前，特朗普政府已冻结向中国销售这些芯片。特朗普说道：“你做得太棒了！”在整个演讲中，特朗普多次点名并赞扬了黄仁勋以及其他科技行业领袖在美国的投资。当天早些时候，黄仁勋在台上赞扬了特朗普在人工智能领域的策略。黄仁勋说道：“美国的独特优势是特朗普总统，这是其他国家不可能拥有的。” 本月早些时候，英伟达成为首家市值突破4万亿美元的公司，因为它从用于支持大型语言模型的人工智能硬件需求激增中获利颇丰。 2024年，美国司法部开展了一项调查，寻找英伟达公司可能存在反竞争行为的证据。特朗普在周三的活动上公布了他的人工智能行动计划，该计划与一系列行政命令相结合，旨在通过减少监管负担来帮助该行业。
tqttier07-24 12:12

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