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经济衰退即将到来？3个迹象表明投资者市场低迷
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24 个月的滞后期。领先经济指标 (LEI) 世界大型企业联合会是一个非营利性研究组织，编制了一套称为领先经济指标 (LEI) 的经济指标。这些指标包括各种数据点，例如建筑许可、股票价格、消费者预期、平均每周工作时间等。当这些指标开始下降或呈现出负面走势时，可能预示着经济衰退即将来临。7 月份消费者信心指数达到 117，为两年来的最高水平。此外，根据世界大型企业联合会的数据，未来六个月经济衰退的可能性为 25%，低于 6 月份的 30%。采购经理人指数（PMI）采购经理人指数（PMI）基于五个主要指标：新订单、库存水平、生产、供应商交付和就业环境。PMI超过50代表扩张，低于50代表收缩。PMI 被视为非常可靠的工具，因为它提供了及时、准确的制造业数据。 2023 年 7 月，标准普尔全球美国制造业 PMI 降至 46.0，低于 6 月的 46.9 和 5 月的 48.4。这是2022年12月以来的最低读数，表明制造业处于收缩状态。简而言之，全球经济正在放缓，这对美国的出口需求产生了负面影响。美联储陷入困境美国经济目前呈现出复杂的信号。尽管工资上涨和低失业率支撑着强劲的消费需求，但整个 2023 年工业增长指标仍然疲弱。此外，债券市场表明市场不愿增加风险头寸。这种犹豫是由于美联储预期货币政策将收紧，以及2023年进一步加息的预期。这些不同的信号显示了利率制定者面临的棘手处境。如果美联储收紧政策过多，可能会导致经济过快放缓，甚至可能导致经济衰退。另一方面，如果美联储过于宽松，可能会引发高通胀，从而削弱购买力并破坏货币稳定。对于加密货币投资者来说，还有一个额外的变量使分析变得更加复杂。尽管比特币之间长期存在高度相关性比特币和股票市场一样，过去八个月出现了反向趋势，这意味着资产朝着不同的方向移动。在加密货币市场不确定的情况下，美联储的决定是揭示经济信心的关键。利率上升意味着稳定，可能在短期内使加密货币市场受益，而降息可能表明经济担忧，可能会影响总体风险市场。因此，跟踪美联储可以在经济不确定时期为投资者提供及时的指导。来源：金色财经
金色财经2023-08-01
恐怖！气象学家：今年7月或将成为地球12万年历史以来最热的一个月！
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或将打破历史纪录。据德国莱比锡大学（Leipzig University）气候科学家卡斯滕-豪斯坦（Karsten Haustein）预测，7 月份可能是地球上最热的月份。 "你们中的许多人都听说了本月初的日最高气温纪录。我们的全球平均气温刚刚超过了 17 摄氏度。"豪斯坦说。平均气温比之前破纪录的2019年7月至少高出0.2摄氏度，目前的预测表明，地球已经有大约12万年没有这么热过了！在 7 月份的预测之前，专家们正在关注一系列数据，以了解人类排放对世界的影响以及随之而来的自然灾害。这些数据中包括最近几周被打破的较小记录。 7月4日，全球平均气温飙升至 17.18 摄氏度（℃），成为至少44年来最热的一天。今年6月也打破了一项纪录，全球气温比20世纪平均值高出1.05 摄氏度，这是夏季月份首次比正常月份高出1摄氏度以上。七月份会打破哪些记录？豪斯坦的数据综合了多个气象机构的信息；根据豪斯坦的数据，本月的气温预计将比人类开始燃烧化石燃料之前计算出的全球平均气温高出 1.3 到 1.7 摄氏度。这很可能会打破2019年7月的记录，并比174年前的观测记录高出0.2摄氏度。豪斯坦说，一种天气监测工具将世界各地的历史观测数据与全球预报系统登记的当前气温结合起来，正在预测7月份的气温是否会超过 2019 年的纪录。他说："目前已经可以肯定，我们正处于创造新纪录的领域。" 科学家们说，他们知道今年7月很可能是近期最热的月份，因此他们接下来要看能否计算出今年7月是否会成为地球历史上最热的月份。 "这是过去100年、1000年甚至 1 万年来最热的吗？这个问题比较难回答，"豪斯坦说。"因为在1850年之前，我们没有这些观测数据，至少不足以对全球平均气温做出有意义的判断。" 古气候学研究人员通过树环、冰芯、珊瑚和湖泊沉积物等自然来源记录了数百万年前的温度。豪斯坦说，通过将古气候学研究人员们收集到的数据与本月的气温进行比较表明，7月可能是12万年来最热的月份。他说："本月很有可能是有古气候记录以来已知最热的月份。" 极端天气正在发生科学家们说，地球变暖的后果正在全球范围内显现，这不仅表现在高温纪录被打破上，还表现在洪水、野火和严重风暴上。在加拿大，光是今年发生的4,785场野火就烧毁了1,200多万公顷的土地，其中一些是由于雷电增多和地面比往年干燥造成的。新斯科舍省今年发生了历史上最大的野火，而目前又正在应对被称为"超过百年一遇"的严重洪灾。一些专家说，野火和极端天气事件正变得越来越普遍。周三，在破纪录的气温数据发布会上，加拿大一个关注气候变化的组织的管理员谈到了她近年来注意到的情况。 "我的家庭来自加拿大新斯科舍省，那里目前正处于去年到今年为止的第四次紧急状态，" Destination Zero组织的执行主任凯瑟琳-阿布鲁（Catherine Abreu）在新闻发布会上说。 "我认为，我们所有人都应该反思我们正在经历的极端气候变化带来的可怕影响。" 阿布鲁说，豪斯坦的预测是专家们发出的又一绝望呼吁，要求采取行动减缓地球变暖。她强调，可再生能源是降低对石油和天然气依赖的关键途径之一，从而实现她所说的更加可持续的未来。她说："我们需要释放雄心壮志以应对这些影响，并从这场失控的气候危机中杀出一条血路。" 全球气候变暖确实是不容小觑的一件大事，也希望国家也能够更多地普及并推出相关政策。一起加油！ Ref: https://www.ctvnews.ca/climate-and-environment/it-s-possible-july-could-be-the-hottest-month-in-120-000-years-climate-scientists-1.6496426 作者：珩宝
超级生活2023-07-28
惹事了！加拿大Aritzia被曝：员工要互相对外表打分！潜规则“美白瘦”
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lum Brown副总裁Murray Leith认为业绩下降的部分原因可能是库存的“井喷式”降价，第一季度很多商品都打折，因此利润下降。但Jennifer Wong就多次表示，预计未来几个季度促销活动还会很常见。今年Aritzia上新闻的频率有点多。前不久，Aritzia店里普通试衣间没有镜子。只有公共区域大镜子就被专家狠狠批评制造焦虑，很多网友也表示，这种做法实际上是让柜姐有机会怂恿你买买买。（Aritzia因试衣间没镜子被疯狂吐槽！专家也狠批：制造身材焦虑）今年4月，Aritzia在北美各地的橱窗里展示了一些亮粉色雕塑，非常有特色。但这个有特色的设计招来了一桩官司~美国一名艺术家起诉了Aritzia，他说这些雕塑和他几十年来创作的雕塑根本“一模一样”。（“完全一样！”加拿大品牌Aritzia被告抄袭！原作者曾与迈克尔杰克逊合作）看起来，接下来Aritzia为了冲销售额打折可能会很频繁，不知道大家现在还常在TA家买衣服吗？作者：晓晨
超级生活2023-07-26
一文解读KINE资产实力及技术团队
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ol创始人及投资人 Kine 创始人 Lei，毕业于英国帝国理工大学计算机专业， CFA的持证人，有15年以上的传统投行从业经验，包括美林、汇丰、渣打、花旗等知名投资机构，进入区块链领域后，他曾担任火币交易所负责人，对数字货币交易市场具有丰富的经验。据 Lei 介绍，Kine 的创始团队多来自于美林、汇丰、渣打、花旗等知名传统金融机构的国际化团队，平均有7 年研发经验，核心团队协作 5 年以上。 Kine 投资人Naval Ravikant 是著名硅谷天使投资人之一，Naval Ravikant 是 Angellist 的联合创始人兼前任 CEO，他在 2010 年创办了 Angellist，同时Naval Ravikant是金融科技领域最知名的投资人之一，他投资的企业中超过 10 家独角兽企业，其中他投资了 Uber、Twitter、Notion、Clubhouse 等知名企业和项目。 Kine 投资人 Alex Pack 是加密领域最早的机构投资者之一。他曾就职于 Bain Capital Ventures 和加密投资基金 Dragonfly Capital，是加密领域许多领先团队的早期投资者，其中包括 Compound Finance、MakerDAO、UMA Protocol、Amber Group、MatrixPort、Polychain Capital、Ethereum 和 Cosmos 等。在2020 年 10 月，Alex Pack 被火币聘请为火币战略投资部投资顾问。综合资产实力和技术核心团队是选择交易首要考察指标，资金充足为交易所的充值、交易、提现等操作做了安全保障，同时资金雄厚代表可以长期运营，而优秀的技术团队则可以保证用户资产安全，提供流畅便捷的交易机制，在日常使用中操作简单、设计合理，服务配套的交易平台，将会让你的交易更加愉悦。能够同时做到上述要求的，则可以判定为优质交易所。而Kine则完美的符合了上述条件，Kine是以建立用户资产安全、交易流畅为理念，不断创新，不断沉淀，致力成为去中心化衍生品最权威交易平台之一。来源：金色财经
金色财经2023-07-25
为什么GBTC负溢价渐窄有何影响？
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x 数字资产产品策略师 Martin Leinweber 在接受 CoinDesk 采访时表示：「当负溢价缩小时，这表明投资者对信托越来越有信心，或者对股票的需求正在增加。如果折扣大幅收窄或完全消失，投资者的回报可能会十分可观」。那么，为什么会出现负溢价，为什么这很重要，为什么负溢价在缩小？在回答这些问题时，理解信托的结构非常重要。GBTC 是一种封闭式基金（CEF），与近年来迅速流行的交易所交易基金（ETF）不同。两者实际上都是保管大量资产的金库，无论是股票，还是灰度信托（Grayscale trust）持有的价值数十亿美元的比特币。但 ETF 有一个功能，可以确保被称为授权参与者的专业交易公司帮助保持其价值与其所持有资产的价值紧密一致。如果一只 ETF 拥有价值 100 亿美元的股票，但市值达到 120 亿美元，那么这些交易者可以创建该 ETF 的新股。这样做可以让他们通过溢价赚钱，同时也推动 ETF 的价格下调至 ETF 持有量的价值；中介基金公司因提高 ETF 的效率而获得奖励。相反，如果 ETF 的价格下跌至负溢价 — — 比如说其市值跌至 80 亿美元，而资产为 100 亿美元 — — 这些交易者可以赎回股票，再次从差异中获利，并将价格和资产推回平价。 Grayscale 希望将 GBTC 转变为 ETF，但美国证券交易委员会 (SEC) 拒绝了这一提议。灰度已提起诉讼，要求推翻该决定。与此同时，作为封闭式基金 CEF，它缺乏 ETF 用来防止价格失控的套利机制。自 2021 年 2 月以来，GBTC 的交易价格一直低于其持有的比特币。去年 FTX 爆发后，情况急剧恶化。11 月，Genesis 的贷款部门停止了客户提款，GBTC 负溢价增加至 43% 。Genesis 的困境为何会损害 GBTC 的原因尚不清楚，尽管理论认为许多交易公司都是 Genesis 的客户，其中一些可能押注负溢价缩小，失去资金可能会阻碍这些交易策略。在 SEC 重申拒绝 Grayscale 申请将信托转换为 ETF 的理由后，GBTC 负溢价在 12 月加深至创纪录的 50% 。为什么负溢价在最近几周大幅收窄，达到 2022 年初以来的最小值呢？目前加密领域最热门的话题莫过于美国监管机构最终是否会批准现货比特币 ETF，目前监管机构近允许的是持有比特币期货合约的 ETF。传统金融巨头贝莱德最近投入巨资推动这一举措，鉴于其作为全球最大资产管理公司在华盛顿特区的影响力，这引发了人们的极大乐观情绪，认为现货比特币 ETF 可能离面市并不遥远。大型共同基金管理公司富达 (Fidelity) 等其他公司也申请了比特币 ETF。分析师表示，美国 SEC 批准将 GBTC 转换为 ETF 的可能性是折价收窄的一个原因。Grayscale 在 4 月份表示，预计将在第三季度末获悉是否允许将 GBTC 转变为 ETF。 Leinbewer 表示：「当前 GBTC 折扣收窄的催化剂可能是围绕 GBTC 转换为 ETF 可能性的持续法律讨论。市场似乎正在对这些讨论做出反应，对 GBTC 潜在法律胜利的预期可能会推动对该股的需求增加。将[资产净值]的折扣视为转换为 ETF 的隐含概率。折扣越低，市场价格上涨的可能性就越高。」彭博资讯 (Bloomberg Intelligence) ETF 分析师 James Seyffart 在谈到 Grayscale 对 SEC 的诉讼时表示，他预计这一决定可能对 Grayscale 有利。「但这只会将 GBTC 的 ETF 转换请求发送回 SEC，以批准 GBTC 的转换或者因不同原因拒绝。这种转换的希望可能是导致负溢价收窄的原因。」 Seyffart 补充道：「我们不知道 SEC 需要多长时间才能批准这些产品。这波申请可能会发生这种情况（我们认为灰度目前获得批准的可能性是 50/50 ，但如果再次被拒绝，也可能需要数年时间）。我们也不知道一旦获得批准，灰度需要多长时间才能转换 GBTC。」如果 GBTC 转换为 ETF 会发生什么？ Seyffart 表示，最近美国大型机构纷纷申请比特币现货 ETF 批准，这让人们对 Grayscale 将 GBTC 转换为 ETF 的潜力抱有很大希望。他表示，GBTC 转换为 ETF 只是时间问题。Seyffart 表示：「一旦转换为 ETF，由于 ETF 结构的灵活性，GBTC 将不再以大幅度的折扣或溢价进行交易。」来源：金色财经
金色财经2023-07-22
中国央行官员言论传递重要信号中国银行业恐面临又一次打击！
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存量贷款。” 包括Katherine Lei在内的摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)分析师在一份报告中写道，邹澜的言论可能“为抵押贷款再融资打开大门”，并“最终降低中国现有抵押贷款的贷款利率”。报告称：“在最坏的情况下，100%的抵押贷款重新融资，利率下调60个基点，对2024年净息差和收益的影响将分别为-7个基点和-8%。” 中国银行类股最近已经大幅下挫，原因是银行业首当其冲受到政府提振陷入困境的房地产行业的冲击，这些措施包括延长对开发商的贷款减免。彭博情报(Bloomberg Intelligence)的中国银行业股票指数已从5月份创下的年内高点下跌11%，周一该指数基本持平。 (截图来源：彭博社) 由于净息差收窄，贷款需求依然不旺，这一政策推动可能会对银行盈利造成压力。一些华尔街分析师也对与负债累累的地方政府融资平台相关的风险日益增加持谨慎态度。高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)说，这些银行对地方政府融资平台的敞口可能会损害收益，并导致派息减少。包括Lin Yingqi在内的中金公司分析师在一份报告中写道：“大型国有银行可能会受到更大的影响，因为它们的抵押贷款敞口占贷款总额的比例更高，达到28%。”他们估计，假设所有未偿还抵押贷款的利率下调70个基点，银行的净收入将减少9%。最新一批数据显示，中国在新冠疫情后的复苏进一步失去动力，上季度经济增长速度低于预期，6月份消费者支出明显放缓。在今年早些时候短暂反弹之后，房价也恢复下跌，凸显重振这个陷入困境的行业所面临的严峻挑战。中国国家统计局周一公布的数据显示，中国第二季国内生产总值(GDP)同比增长6.3%，增幅低于彭博社调查经济学家的预期中值7.1%。与第一季相比，中国GDP增长0.8%，符合经济学家的预期。摩根大通的分析师认为，再融资成本降低对银行的实际影响“将小于”最坏的情况，因为该投行预计，只有不到50%的抵押贷款将获得再融资。他们补充称，这一事态发展将在短期内拖累银行的业绩，但负面影响“已部分反映在股价中”。据中国央行数据显示，截至3月底，个人抵押贷款余额已升至人民币38.9万亿元(约合5.4万亿美元)。中国人民银行尚未公布6月份的数据，但表示房贷总额略有下降。
tqttier2023-07-17
朝鲜局势突发！韩国：朝鲜向东部海域发射远程弹道导弹，为今年第十二次发射
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济区。首尔梨花女子大学的国际研究教授Leif-Eric Easley说：“金与正针对美国侦察机的好战声明，是朝鲜夸大外部威胁、争取国内支持、为武器试验辩护的一种模式。” Easley说：“平壤还不时展示武力，以破坏它所认为的针对它的外交协调，在这种情况下，韩国和日本领导人在北约峰会期间会面。”
风起2023-07-12
中国不会重演日本泡沫？野村首席经济学家：清楚认知“资产负债表衰退” 中美贸易战是新危机
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北京国家金融与发展研究院研究员Liu Lei上周表示，中国应该采取刺激措施，摆脱潜在的资产负债表衰退。与此同时，中国颇具影响力的财经新闻杂志《财新》(Caixin)最近的一篇封面故事专门讨论了辜朝明关于资产负债表衰退的想法。 (来源:Twitter) “这就是为什么他们这些天经常给我打电话，”辜朝明说。“有人告诉我，我不知道，我没有办法证明这一点，但一位中国教授告诉我，大约一半的博士生，今天写的关于中国经济学的论文是基于我关于资产负债表衰退的研究。” 他继续补充：“现在，我不知道他是否只是编造这个数字，但这对我来说意味着，现在中国政府知道存在这种称为资产负债表衰退的疾病，他们应该知道如何应对它。” 他指出，这种认识是20世纪90年代的日本，与现在的中国之间的一个关键区别。从理论上讲，这应该有助于中国避免犯一些错误，这些错误最终导致日本陷入“失去的十年”，因为日本央行降低了利率以刺激经济增长，但收效甚微。辜朝明认为，如今中国应该加大财政刺激力度，以取代不情愿的私人投资者。 “中国的情况和日本的情况也有很大的不同，”他说。“那就是中国人已经非常清楚这种称为资产负债表衰退的风险，30年前，当这件事在日本发生时，日本没有人，包括我自己，对这次资产负债表衰退有任何了解，因为经济教科书上没有讲过这一点。” 但让事情变得更加复杂的是中国巨额债务，以及其整体经济的未来发展。Koo指出，建筑业约占中国GDP的26%，而泡沫时期日本的这一比例约为20%。中国还表示，希望减少对制造业和房地产的依赖，辜朝明强调：“这引发了一个问题，对开发商和其他国家龙头企业的大规模支持，是否可能被证明是一种倒退？” 尽管美日贸易竞争最终消散，但有迹象表明，在美国前总统特朗普领导下开始，并在美国现任总统拜登领导下基本持续的贸易战，可能正在给中国经济造成一场生存危机。 “出于某种原因，中国企业在2016年开始减少借贷存量，因此早在泡沫破裂之前它们就已经陷入了资产负债表衰退，我真的很想找出中国不借贷的原因是什么，” 辜朝明解释说。他指出：“如果这些公司不借钱的原因是由于与美国的新贸易问题，那么这对中国经济来说是一个更加严重的问题。”
秉哥说市 1评论2023-07-10
美股收盘：道指跌超360点纳指跌逾百点中概股多下挫蔚来、拼多多跌超6%
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需求端走弱的预期。美欧宏观经济先行指标LEI连续14个月回落，衰退预期在增强；同时，高通胀、强就业情形下，美联储维持高利率，对经济增长的挤压在持续。但是，OPEC+持续减产并不能完全对冲需求走弱的影响，对油价的刺激力度和持续时间边际减弱。国海富兰克林基金：科技或仍是美股下半年主线 7月6日，国海富兰克林基金发布2023年下半年投资策略报告（海外市场篇）。对于美股市场，国海富兰克林基金表示，在AI浪潮的推动下，以科技股为代表的纳斯达克指数今年上半年表现优异，主要是因为经过去年一年多的“挤泡沫”，科技股价格大幅下滑，估值更趋向于合理。同时，宏观方面一是加息走向终点，二是海外消费端相对有韧性。表现出的结果是，海外大市值的科技股无论是业绩还是全年给出的方向或指引，都远远高于年初投资人的预期。展望下半年，国海富兰克林基金认为，科技或仍是美股投资主线。结合宏观与微观，今年的美股非常微妙。一方面，高企的利率使得投资人无时无刻都在提醒自己衰退的风险，另一方面，在持仓选择上，却在朝着现金流丰厚的科技股公司靠拢。叠加各种AI、MR等新产品的短期催化，下半年美股仍有望在此节奏和方向上继续前进。新浪潮已来！AI意外成了美国科技业的救命稻草去年，随着美联储开始激进加息周期，硅谷开启波及数万名员工的大减员、收缩项目数量以缩减成本，纳斯达克综合指数累计下跌约30%，多年来以科技初创公司为主角的美国一级市场也一片死寂……市场一度认为，美国科技业难逃如同2000年互联网泡沫那样的危机，甚至将陷入长期的低迷。但就在去年年底，ChatGPT突然成为万众瞩目的焦点，AI技术成为硅谷和华尔街最新的热门词汇，美国科技业也迅速抓住了这根救命稻草，许多巨头的股价和增长前景得到提升，并有一大批初创企业进入人们的视野。绕着加密行业走：全球风投连续五季度削减投资加密行业正在遭到以美国为首的监管机构打击，而这让手握大把现金的风险资本态度犹豫。据数据公司PitchBook指出，第二季度，全球加密行业在382笔交易中共筹集了23.4亿美元，这与2022年一季度的121.4亿美元峰值相比，下降超过80%。而这也是该行业连续第五个季度融资规模下降。区块链公司Ava Labs业务开发副总裁Lydia Chiu表示，总体而言，投资者看到估值较低，因此开出较小的支票。 2023年度第二季度，加密资产行业最大的两笔融资分别是LayerZero的1.2亿美元B轮和Worldcoin的1.15亿美元C轮。推特劲敌来势汹汹！Meta上线Threads 16小时超3000万人注册推特添了一位劲敌，Meta旗下社交媒体Instagram在App商店上架Threads不到一天，就吸引了几千万用户。美东时间7月6日周四上午，Meta CEO扎克伯格在Threads发帖公布，截至当天上午，Threads的注册用户已超过3000万。有用户在扎克伯格的帖子下面留言称，他猜测明天就能达到1亿注册用户。 “泰坦”号潜水器运营公司宣布：已暂停所有勘探和商业运营当地时间周四（7月6日），推出“泰坦尼克”号残骸观光业务的公司“海洋之门”在其官网发表声明称，已经暂停所有勘探和商业运营，但没有给出详细说明。其公司运营的“泰坦”号潜水器搭载5名乘客，原定于6月18日下潜至北大西洋海域水下3800多米处以考察“泰坦尼克”号沉船残骸，但开始下潜后约1小时45分钟失联。经大批救援人员搜寻数日后，美国海岸警卫队于6月22日宣布，确认“泰坦”号在水下解体，特征符合“灾难性内爆”，5名乘客全部遇难。
金融界2023-07-07
沙特力挺国际油价大涨能否持续？
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需求端走弱的预期。美欧宏观经济先行指标LEI连续14个月回落，衰退预期在增强；同时，高通胀、强就业情形下，美联储维持高利率，对经济增长的挤压在持续。但是，OPEC+持续减产并不能完全对冲需求走弱的影响，对油价的刺激力度和持续时间边际减弱。油价应声大涨昨日，沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼表示，作为欧佩克+联盟的一部分，俄罗斯与沙特之间的能源合作关系仍然非常强劲，并且该联盟将采取“一切必要措施”来支持石油市场。此前，沙特表现出较强的减产稳价决心。据沙特能源部消息，沙特将把从7月开始的日均100万桶的自愿减产石油措施延长一个月至8月底，到期后可能再度延长。据了解，此次减产措施延长后，沙特8月份石油日产量将在900万桶左右。受相关消息影响，昨夜，国际油价全线飘红。截至当日收盘，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格上涨2美元，收于每桶71.79美元，涨幅为2.87%；9月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨2美元，收于每桶76.65美元，涨幅为2.68%。国内油价也应声大涨。今日，上海国际能源交易中心日间盘原油期货合约震荡上行，成交活跃，持仓增加。具体来看，今日国内原油期货主力2308合约开盘报555.5元，截至日间收盘，收报557.9元，涨4.2元；结算价为558.2元；成交量为11.97万手；持仓为26919手，日盘持仓增加381手。东证衍生品研究院能源与碳中和资深分析师安紫薇分析认为，“当前，沙特超额减产对于区域价格的影响较明显，对迪拜原油价格和近远月月差构成明显支撑。同时Brent-Dubai EFS走低的同时，体现出含硫原油供应相对轻质原油供应趋紧的预期。预计Brent和WTI原油价格短期将受到宏观因素的影响较大。” 后市油价中枢或上移 “本周沙特和俄罗斯共同减产是6月初OPEC+减产计划的延续。”中辉期货研究院能化研究员郭艳鹏向记者表示。郭艳鹏分析道，首先，沙特和俄罗斯均有强烈的挺油价意愿。OPEC+内部主要由沙特和俄罗斯主导，油价80美元左右是沙特财政平衡线，俄罗斯财政同样严重依赖原油出口，二者均希望提高油价。其次，沙特和俄罗斯作为主要成员国，需携手维护OPEC+形象。OPEC+实际减产力度不及预期，同时市场怀疑俄罗斯是否认真执行减产计划，市场曾一度对OPEC+减产政策产生免疫。南华期货能化分析师刘顺昌向记者分析表示，OPEC+持续减产主要是为了对冲未来原油需求端走弱的预期。美欧宏观经济先行指标LEI连续14个月回落，衰退预期在增强；同时，高通胀、强就业情形下，美联储维持高利率，对经济增长的挤压在持续。但是，OPEC+持续减产并不能完全对冲需求走弱的影响，对油价的刺激力度和持续时间边际减弱。关于后市，值得注意的是，摩根士丹利周三下调了油价预测，将今年第三季度布油价格预期从77.5美元/桶下调至75美元/桶，将第四季度预期从75美元/桶下调至70美元/桶。此外，它还将明年的预测下调了5美元/桶。刘顺昌认为，摩根士丹利下调油价预测主要也是基于全球宏观压力下全球原油需求的悲观预期。后期国际油价大概率延续2022年下半年以来震荡回落的走势。郭艳鹏则表示，摩根士丹利下调油价预测，这主要基于全球原油供给会保持平稳甚至过剩。OPEC+产能在收缩，但是OPEC+以外的一些国家，产能还在扩张，主要包括非洲以及南美一些产油国。同时，OPEC+内部的伊朗和委内瑞拉产能正逐渐上升，并且美国随时有可能会放松对二者的制裁力度。郭艳鹏认为，后市原油价格重心会逐渐上移，其中三季度油价会更加坚挺。这主要是基于以下原因：首先，供需相对乐观。三季度全球原油供给将会继续收紧，特别是7月和8月，供给收紧力度将会比较明显，并且三季度为全球原油消费旺季，油价上行动力相对充足。其次，宏观风险下降。6月份美联储暂停加息，但年内预计还会有两次加息，其中7月份大概率会加息1次。美联储加息一直是压制油价的重要因素，三季度加息处于末期，未来宏观驱动将会从利空转向偏中性，油价上方宏观压力减弱。在安紫薇看来，今年以来，欧美需求表现出结构性分化特点。汽油等消费型油品需求略高于往年季节性水平，但柴油等与工业景气度相关的需求表现相对疲弱，全球需求端OECD国家与非OECD国家前景对冲分化的态势将延续。经过对于美联储紧缩的货币政策和需求增速放缓预期持续计价，油价中枢自本轮高点已有明显下移，宏观环境对于油价的利空影响可能在下半年随着经济下行兑现而有一定减弱。供应端已开始对价格下行做出反应，有利于降低供需严重失衡的风险，将对油价起到托底的作用。“我们认为，油价在三季度经过震荡筑底后，存在一定的中枢上移可能性”。
金融界2023-07-07

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