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民生证券：给予中科电气买入评级

锂能、瑞浦兰钧、蜂巢能源、ATL、韩国LGES、SK On等国内外知名锂电池厂商保持良好合作，有力保障公司订单持续性。公司的产品力持续赢得新客户认可，2024H1获得海外某国际知名车企旗下电池子公司定点。技术方面，公司高度重视技术研发及人才引进，尤其是自行设计建造的石墨化炉，相较于传统石墨化加工产线具备电耗成本低、炉芯耗材费用少、自动化程度高、绿色环保等优势，在国内锂电负极材料石墨化加工技术上具有领先优势。展望未来，公司将继续提升产品性能，服务国内外优质客户，加强内部精细化管理降本，盈利水平有望继续向好发展。　　进军摩洛哥，出海加速。控股子公司湖南中科星城在中国香港或其他海外地区新设全资子公司，间接投资设立摩洛哥项目公司，计划实施年产10万吨负极材料一体化基地项目。该项目计划总投资金额不超过50亿元，分两期建设，一期和二期产能规划各为5万吨/年，建设周期预计各为24个月。项目建成后有利于公司完善海外布局，提升全球业务辐射能力，进而增强全球影响力。海外客户对产品的品质要求较高，出海有望进一步提升公司盈利水平。　　磁电装备协同发展。公司磁电装备业务与锂电负极业务可协同开发出适用于锂电生产过程中的自动化电气控制设备、锂电材料除磁装备、立式高温反应釜、新一代石墨化炉等锂电专用设备。2024H1公司磁电装备板块实现营业收入1.85亿元（不含与控股子公司的营业收入），同比+11.06%。　　投资建议：我们预计公司2024-2026年实现营收51.1、62.2和75.2亿元，同比变化+4.1%、+21.8%和+20.8%；实现归母净利润1.9、3.3、4.5亿元，同比变化+350.9%、+74.5%和+38.4%。当前股价对应2024-2026年市盈率分别为29、17、12倍，考虑公司出海叠加技术迭代，维持“推荐”评级。　　风险提示：新能源车销量不及预期，行业竞争加剧，出海面对的地缘政治及加征关税风险，新技术发展不及预期等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中泰证券朱柏睿研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.44%，其预测2024年度归属净利润为盈利4.04亿，根据现价换算的预测PE为14.41。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为10.0。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星2024-09-01

5年3次冲击上市，依赖吉利汽车，晶科电子递表港交所

明公司，以及海信、TCL、创维、长虹、LG及三星等知名电视品牌。报告期内来自前五大客户的营收占比超过70%，客户集中度较高；自2022年来，吉利系企业就成为了公司的第一大客户，公司预计未来还会继续增加。与主要客户的稳定关系对公司业务至关重要。其业务状况、流动资金及偿债能力可能对公司的业务状况造成重大影响。市场竞争激烈中国拥有全球最大的LED智能视觉产业，以收入计，2023年的市场规模达到人民币4402亿元，预计到2028年将达到人民币6792亿元，复合年增长率达9.1%。 LED智能视觉产业链可分为三个部分：上游，包括LED芯片等原材料；中游，包括LED器件和模块；及下游，主要包括汽车智能视觉、高端照明和新型显示三大应用场景。下图列示LED智能视觉市场产业链：由于LED智能视觉具备更高的能效比和更长的使用寿命，LED产品已实现了对传统照明及显示产品的有效替代。按各自终端产品的收入计，汽车智能视觉、高端照明及新型显示三类分别占LED智能视觉市场的20.2%、33.2%及46.6%。晶科电子的竞争对手既包括汽车智能视觉产品及系统解决方案提供商，也包括LED产品制造商。据招股书，LED智能视觉市场参与者超过30万，行业竞争激烈。市场占有率方面，中国高端照明市场的竞争格局相对分散，五大制造商合计占39.3%的市场份额。2023年，晶科电子高端照明板块的收入为人民币6.51亿元，市场份额为5.3%，期内行业排名第五。中国汽车智能视觉市场的竞争格局相对集中，2023年五大制造商合计占49.2%的市场份额。2023年，晶科电子汽车智能视觉板块的收入为人民币7.71亿元，占市场总规模的0.9%。中国液晶电视背光显示市场的竞争格局相对集中，五大厂商合计占66.6%的市场份额，且均为内资厂商。2023年，晶科电子液晶电视背光显示板块（即新型显示业务收入）的收入为人民币4.36亿元，市场份额为9.1%，期内行业排名第四。尾声整体来看，晶科电子在报告期内收入大幅增长，自2022年起，公司业务结构开始转型，得益于与吉利系的合作，公司汽车智能视觉及新型显示收入逐步增加，而高端照明收入有所减少，转型期间净利润也经历了一些波动。LED智能视觉行业参与者超过30万，公司总体市占率不高，面临较为激烈的行业竞争。

格隆汇2024-08-30

股价3月暴跌近50%，彩电巨头怎么了？

电视品牌依次为三星电子、海信、TCL、LG电子和小米。海信、TCL和小米三大品牌继续占位国内前三，不过三者份额都在20%左右，可以说彼此之间的较量越来越胶着。 TCL目前以微弱差距排在海信后面，但其在欧洲和新兴市场的覆盖率较高，第二季出货量超越海信，达到668万台，且季度和半年度的增长均突破10%。目前市场减量，下半年国内第一之争将会更加白热化，这是可以预见得到的。从整个利润表现来看，均价增长没能抵消规模下滑和原材料成本的上升，加上出海航运价格在上半年波动显著，海信视像毛利率相比去年同期下滑了1.38%，净利率下滑了0.67%。行业看似没有价格战，但是竞争依然激烈。如果我们对显示设备的观察扩大至投影仪，会发现竞争已经导致这个行业整体规模在不断下降，处于量增额降通道。根据洛图科技数据，2024年上半年，中国智能投影全渠道市场销售额为47.6亿元，同比下降10.2%。“国产投影仪第一股”极米科技半年报预告让人“大跌眼镜”，归母净利润同比减少96%，仅剩下三百多万。 02 去年，海信视像营收提高了接近20%，利润增长约25%，主营业务的境外收入占比超过50%，这个表现非常符合A股高股息，出海标的的审美。根据奥维，2023年全球电视出货量失守2亿大关，同比下降3.5%。而海信电视全球出货量则连续7年保持增长的势头，不断逼近三星，蝉联第二。带着自主品牌出海的表现也很亮眼，去年在欧美多个地区市占率明显提升。在全球彩电市场目前减量竞争的环境下，海信在国外的品牌知名度在上升，这是个积极信号。然而去年至今，公司市值最高的时候357亿，按去年21亿的净利润，估值倍数已经能给到17倍，如今被市场修正了接近一半。就连投资审美一向偏好有业绩支撑的外资，显然也改变了立场。去年，外资持股占流通股比例从0.11%一路飙升至9%，但现在又撤出了近一半。这很可能是因为，今年上半年电视行业众多利好之下的不佳表现会直接影响到下半年。每年7-8月份是传统淡季，前期销售不利导致的库存压力还有持续堆积，下半年的“金九银十”，“双十一”，“年终好货节”可能都会继续承压。连续两个季度处于弱势的海信，剩余时间来一波逆势反转的可能性并不大。再加上行业竞争激烈，上游面板价格波动，这些都将对利润造成压力，而且并不知道能下滑得多惨。从更长期的视角来看，黑色家电行业的成长性也并不足够吸引人。国内彩电保有量从13年以后已经接近饱和，企业非常重视市场份额的竞争，价格战也经久不息，虽然规模增长了，但增长基本盘并不稳定。《2024年中国智能电视交互新趋势报告》显示，过去我国电视开机率由2016年的70%下降到了2022年的不足30%，销售额也连续下降5年。在短期，居民消费仍受到资产价格下滑的影响，长期还会面临人口因素的制约，未来国内人口基数减少、老龄化程度上升可能是长期趋势所在，加之如果居民收入和预期迟迟难以提升，那么消费将面临着较大挑战，所以依然需要政策来提振，改善当前居民对于收入、资产价格的预期。存量的周期更替虽然有以旧换新政策在支持着，但由于部分资金补贴还要依赖于有条件的地方政府，以及部分地方促销只面向了份额极小的一级能效产品，实际市场拉动力甚微。当行业成长空间有限，没有形成较强的竞争壁垒，公司业务又比较单一时，可能会面临进退两难的境地，要么有能力守好当前的一亩三分地，要么集中资源去投资更有前景的技术。市场是如何看待这种选择的？我们不妨把视角拉回到90年代的日本。泡沫破灭后的十年间，受地产、汇率等因素拖累，日本家电的内需和出口表现都不尽人意，销量是整体下行的。这段时间内，家用电器个股基本为负收益，但是业务更多元化的公司表现相对占优，比如与电气、消费电子设备相关的个股，因为其他新生业务的对冲减少了地产的负面冲击。随着2000年互联网浪潮爆发，松下、夏普、索尼、尼康、日立等电子公司都取得了很高的涨幅。电视机显示技术在90年代也经历一番大的革新。1996年夏普推出了10寸液晶电视，标志着液晶电视商业化时代的到来，随着一户多机和更新需求的推动，十年间电视机销量还有小幅增长的趋势。不过后来因为快速成长的韩企和中企与之竞争，日企市场份额已经大幅萎缩，到今天日企已经基本退出主流电视机厂商之列。再看今年A股家电个股的涨跌情况，按照市值排序，那么规模最大，市占率稳定，产品矩阵更丰富，又有稳定分红能力的家电巨头，往往在这个时候比较值得信赖。当一家企业在行业内有足够的竞争地位时，是有能力在市场行情比较差的时候向上下游索要更多利润的。总的来说，周期的逆风，终究还是吹遍了电视机行业，即使哪一年做到了领先，也很难保证这种优势能延续下去。（全文完）

格隆汇2024-08-29

半导体及集成电路封装材料市场运行机制研究及发展趋势分析报告

环洋市场咨询2024-08-29

溶剂压敏粘合剂行业市场现状分析及投资机遇研究报告

用户1719454853703JWS2024-08-29

德福科技(301511.SZ)：2024年中报净利润为-1.05亿元，同比由盈转亏

合伙企业(有限合伙)、马德福、株式会社LG化学,LG Chem, Ltd、九江富和建设投资集团有限公司、长江晨道(湖北)新能源产业投资合伙企业(有限合伙)、九江圣风维银投资管理合伙企业(有限合伙)、九江科富创汇投资管理合伙企业(有限合伙)、九江昆泰股权投资基金管理有限公司-九江德福股权投资中心(有限合伙)、江西赣锋锂业集团股份有限公司，持股比例分别为30.55%、10.21%、6.22%、4.25%、3.84%、3.28%、2.87%、2.74%、2.65%、2.38%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-08-28

龙虎榜 | 深圳华强晋级9连板，2游资疯狂出货！深股通爆买三七互娱2.29亿

格隆汇2024-08-27

【直击亚市】拼多多创纪录暴跌打压！中企恐售1万亿美元资产，小心英伟达与PCE

能对市场构成风险。” 在企业新闻方面，LG电子公司正在考虑为其印度业务进行首次公开募股，利用印度蓬勃发展的股票市场来帮助实现到2030年电子产品收入达到750亿美元的目标。全球最大的矿业公司必和必拓集团有限公司发布全年利润，基本符合预期，尽管中国需求前景恶化，但铁矿石和铜的收入有所增加。在大宗商品方面，石油在连续三天上涨后趋于稳定，利比亚供应中断的威胁与需求前景仍然不稳相互抵消。黄金价格下跌，目前回落至2510美元下方。

云涌2024-08-27

可穿戴设备支持业务线应用行业全景调研及投资价值战略咨询报告

用户1719454853703JWS2024-08-27

LG电子称考虑印度业务IPO

韩国LG电子公司正在考虑为其印度业务进行首次公开募股（IPO），利用印度股市的繁荣，帮助实现到2030年实现电子产品营收达750亿美元的目标。该公司首席执行官赵周完（William Cho）表示，为了重振已有数十年历史的消费电子业务，印度业务的IPO是该公司正在考虑的几个选择之一。这是这家与规模更大的竞争对手三星电子正面竞争的韩国公司首次公开谈论在印度的上市，此前市场和媒体一直在猜测这个话题。赵周完于2021年升任LG电子CEO，他设定了到2030年将电子业务年度营收达到100万亿韩元（750亿美元）的目标。而2023年，该公司的总营收约为650亿美元。该公司的目标之一是通过从企业客户那里获得更多收入来实现这一目标——目标是到2020年从其他公司获得约45%的销售额，目前这一比例为35%。 “这是我们可以考虑的众多选择之一，”赵周完在接受采访时称。“我知道全球投资者的兴趣越来越大，”他说，指的是可能在印度进行IPO，“到目前为止，一切都没有确认。” 在印度，LG电子寻求保持快速增长。今年前六个月，LG电子亚洲子公司的营收增长了14%，达到创纪录的2.87万亿韩元，净利润增长27%，至1982亿韩元。今年约有189家公司计划在印度股市发售股票，筹资56亿美元，使这里成为该领域最繁忙的市场之一。本月较早时有报道称，韩国现代汽车公司正准备在印度进行首次公开募股（IPO），筹资至多35亿美元。赵周完表示：“我们一直在密切关注印度市场的IPO情况，并跟进类似行业和类似IPO案例。”他还说，LG尚未计算出其印度子公司可能的估值。赵周完计划培育年销售额超过1万亿韩元的新事业。其中包括采暖、通风和空调，该公司在全球拥有11个生产基地。随着企业追求生成式人工智能，全球各地的AI数据中心如雨后春笋般涌现，制冷机组——用于建筑物的大型空调——已成为人工智能数据中心的关键。在过去的三年里，LG制冷机的海外销量平均每年增长40%。 LG电子也在扩大家电订阅服务。在韩国，洗衣机、笔记本电脑等产品的租赁期为3 ~ 6年。理论上，这提高了可负担性和便利性：大约35%的消费者现在选择订阅，赵周完说。该公司最近开始在马来西亚提供订阅服务，并计划从今年开始向泰国、台湾和印度的客户推广这种模式，未来可能还会向美国和欧洲推广。LG预计，到2024年，订阅业务的营收将增长60%，达到13亿美元左右。该公司还计划扩大其免费的广告支持流媒体服务。赵周完表示：“LG将在2027年之前投资1万亿韩元，以扩大基于webOS的广告和内容事业。” 赵周完说：“我的职业生涯有一半是在韩国以外度过的，我的工作是了解客户，并为他们创造新的商业模式。”他曾在北美、德国和澳大利亚为LG工作。

金融界2024-08-27

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