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东海证券：给予邮储银行增持评级
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21BPs。5月20日，1年期与5年期LPR各下降10BPs至3%与3.5%。同日，邮储银行下调存款挂牌利率：活期、协定存款、7天通知存款分别下降5、10、15BPs，2年以下定期存款下降15BPs，3年与5年定期分别下降25BPs。　　对公信贷增长强劲，金融投资规模增速小幅放缓。Q1邮储银行贷款增速小幅回升，与银行业较好“开门红”信贷相符。结构方面，对公一般贷款新增规模创新高，票据贴现好于去年同期；个人贷款表现较弱，主要是由于消费和住房需求依然偏弱。金融投资规模增速从高位回落，与政府债融资力度提升有所背离，或是因为公司在Q1债市波动行情中，选择适度放缓投资力度。年内政府债券供给明显扩大，关税影响下信贷对实体支持力度有望加大，这些因素将促进公司资产规模随行业保持较快增长。Q1邮储银行存款增速小幅放缓，与行业一致，或主要反映同业存款定价自律管理的阶段性影响。　　Q1息差受重定价影响较大，Q2存贷同步降息有望缓解息差压力。Q1单季息差为1.71%，环比下降10BPs，同比下降21BPs，同比降幅较2024年Q4有所扩大。资产端，测算生息率3.00%，同比下降约37BPs：一方面反映2024年下半年LPR及存量住房贷款利率下调的重定价影响，另一方面是因为受近年政府债发行力度较大、利率下行影响，债券投资组合中低息券占比提升。负债端，测算付息率1.30%，同比降幅扩大至约20BPs，主要是由于多轮存款降息效果持续显现。受益于个人为主的存款结构，2023年以来邮储银行付息率改善幅度相对其他国有大行更明显。5月，1年与5年LPR各下降10BPS，不同期限存款挂牌利率同步下降5~25BPS，测算存贷同步降息后，息差压力趋于平缓。　　手续费及佣金收入优于同行，投资收益表现亮眼。Q1手续费及佣金净收入同比增长8.76%明显好于上市银行及大型银行平均水平。对照2024年，推测背后主要有两方面原因：一方面，公司主动发力对公业务，投行、理财、托管业务延续较好增长态势；另一方面，去年代理保险业务收入在“报行合一”影响下基数较低。投资收益+公允价值变动损益大仍然表现较好，同比增长18.81%，一方面是由于投资规模驱动依然较强，另一方面或是票据业务受益于“银票+商票”“直贴+转贴”双轮驱动的策略实现快速增长。　　受宏观环境影响，资产质量压力小幅上升。Q1邮储银行不良率与关注率继续小幅上升，推测依然是小额贷款与住房按揭风险上升，与薄弱主体经营压力及居民就业与收入压力上升相符。2024年初以来，银行业居民信贷信用风险上升趋势较为明显。由于客户基础较好且2024年“9.24”以来宏观政策力度较大，预计个贷风险可控。对公领域，租赁和商业服务业、房地产业等行业不良率持续下降，奠定稳健资产质量稳健基础，批发零售业及制造业不良率受市场环境影响上升，但不影响全局。预计整体贷款资产质量仍较为稳定。　　储蓄代理降费效果体现，拨备计提保持较大力度。新储蓄代理费方案于2024年9月底落地以2023年代理储蓄存款为基础测算，调整后综合费率下降至1.08%，较上次（2021）年下调后的费率1.29%下降16.28%，降幅大于基准13.97%（即最近三年四大行平均净利差变动比例）。受益于此，Q1管理费用下降4.57%。管理费用下降一定程度上为拨备计提腾挪空间，Q1资产减值损失同比增长53.27%。　　财政部战略投资及邮政集团增持彰信心。公司将向财政部、中国移动集团、中国船舶集团定增募集资金1300亿元，全部用于补充核心一级资本。其中，财政部为新引入的战略投资者，认购资金约1175.80亿元。以2024年末为基础测算，定增完成后公司核心一级资本充足率将从9.56%大幅提升至11.07%。以公告日5.2元收盘价测算，预案6.32元定增较价溢价率约为19%。4月下旬以来，用于大行增资的特别国债陆续启动发行，预计定增计划随后将落地。另外，控股股东邮政集团在4月8日从二级市场增持A股股份1991.02万股，占已发行普通股总股份的比重为0.02%。早在2020年，邮政集团曾从二级市场增持8.9亿股，占当时普通股总股份的比重达到1.02%。大股东增持有望进一步增强市场信心。　　盈利预测与投资建议。由于资产端收益率下行幅度较大，拨备计提力度较强，邮储银行Q1归母净利润略低于预期。往后看，5月LPR与存款挂牌利率同步下降，息差压力将趋于平缓，年内业绩有望修复。我们相应调整盈利预测，预计2025-2027年营业收入分别为35173748、4003亿元（原预测3600、3774、4019亿元），归母净利润分别为870、906、945亿元（原预测886、907、939亿元），对应同比+0.59%、+4.18%与+4.30%。预计2025-2027年末普通股每股净资产为7.86、8.29与8.73元，对应5月19日收盘价PB为0.67、0.64、0.61倍。基于1）：存贷同步降息缓解息差压力；2）财政部战略投资夯实公司资本实力，邮政集团增持提升市场信心；3）资产质量压力可控，未来仍能实现良好经营效益；4）当前估值处于历史较低水平，维持公司“增持”评级。　　风险提示：小额贷款、制造业贷款质量大幅恶化；定期化加剧持续推升存款成本；贷款利率超预期下行挤压息差。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级14家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为6.61。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星05-21 07:36
【欧股收评】欧洲股市收于近九周高位，公用事业与电信领涨
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人民银行周二宣布下调贷款市场报价利率（LPR），为去年10月以来首次，旨在应对中美贸易摩擦对经济的冲击。此举提振了对中国消费者敞口较高的奢侈品板块。 LVMH上涨1.3% Burberry上涨3.7% 开云集团（Kering）上涨4% 奢侈品整体指数上涨0.3% 地缘政治与关税风险仍在欧盟与英国宣布对俄罗斯实施新一轮制裁，未等待美国加入，引发市场对俄乌和平谈判前景的担忧。同时，市场密切关注美中是否能达成协议，否则特朗普拟于7月初重启对等关税。财报亮点与失望并存挪威三文鱼生产商SalMar公布一季度营业利润低于预期，股价大跌7.8%，领跌STOXX 600 英国连锁快餐品牌Greggs在发布季度财报后上涨9.2% 工业分销商Diploma上调全年有机营收增长指引，股价创历史新高瑞银集团（UBS）下跌3.3%，有媒体报道称其可能在政府要求提高资本金储备的法律诉讼中首轮败诉喜力啤酒（Heineken）下跌3%，此前彭博社报道称墨西哥FEMSA集团已出售其所持的全部喜力股份市场展望截至目前，STOXX 600指数年内已累计上涨约9%。尽管贸易风险与地缘仍存变数，但在货币政策宽松预期、企业基本面修复与绿色能源利好驱动下，欧洲股市呈现出显著的韧性与吸引力。
埃尔瓦05-21 02:42
【美股盘前】3A降级风波未散，美联储降息拦路，美股6连涨势暂歇，家得宝坚定不涨价，日债拍卖暴雷
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不会演变为持续性的通胀。中国年内首降LPR 5月20日，中国央行公布，1年期LPR和5年期以上LPR均下调10个基点，分别达到3.0%和3.5%，这是2025年LPR的首次下调。工行、中行、建行等多家银行纷纷下调存款和多个产品利率。达利欧：美债风险比穆迪报告的更大全球最大对冲基金桥水基金的创始人达利欧认为，信用评级低估了信用风险，因为它们只评估政府不偿还债务的风险。更大的风险是，负债国将通过印钱来偿还债务，从而导致债券持有人持有的货币贬值而蒙受损失。评级下调后，美股多空分化美国失去最后一个AAA信用评级后，华尔街对美股后市看法不一，就连摩根士丹利这一家投行的投资建议都出现两极分化。大摩首席股票策略师Mike Wilson：任何与美国评级下调的美股抛售都可能是一个新的买入机会；大摩财管部门首席投资官Lisa Shalett：因美国大型上市公司收入增长放缓和获利动能减弱，美股从上月的大跌中反弹的势头即将熄火。日债拍卖「崩了」周二，日本财务省进行的1万亿日元的20年期国债拍卖结果显示，投标倍数仅为2.5倍，创2012年以来最低，尾部利差升至1.14，为1987年以来最高。也就是说，此次拍卖日债需求极其疲弱，并导致周二多个期限的日债利率大幅走升。瑞穗表示，在确信日本央行不会进一步升息前，该机构不会建立大规模的头寸。 3、重要数据/事件 21:00 亚特兰大联储行长博斯蒂克、里奇蒙联储行长巴尔金讲话 21:30 波士顿联储行长柯林斯讲话财报：家得宝、Palo Alto Networks等关注2025年台北国际电脑展COMPUTEX的科技动态原文链接
TradingKey05-20 20:48
就在新一轮存款利率下调的当天，央行重磅发声！重申适度宽松的货币政策，更有罕见表述出炉
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下。而此次存款利率下调幅度大于同期限LPR降幅，能在一定程度上进一步降低银行负债成本，这契合了“推动金融服务实体经济和银行自身可持续发展的有机统一”的定调。新一轮存款利率下调大潮 20日早间，六大国有银行和招商银行、光大银行等股份行掀起新一轮存款利率下调大潮。其中活期存款利率下调了5个基点，定期存款整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期均下调了15个基点，三年期和五年期均下调了25个基点。在此次利率调整后，一年整存整取存款利率已经普遍跌破1%关口，进入“0字头”时代！随后贷款定价利率也出现下调，最新贷款市场报价利率（LPR）报价报价出炉。其中，1年期LPR为3%，5年期以上LPR为3.5%，均较此前下降10个基点。如以商贷额度100万元、贷款30年、等额本息还款方式计算，此次LPR下降10个基点，月供将减少56元，30年月供累积减少2万元。值得注意的是，存款利率跌跌不休。4月份，各大银行密集下调在三年期、五年期等长期存款产品，在此轮调降后多数银行存款产品的利率已低于2%，进入“1字头”时代，高于2%的三年期、五年期等存款产品十分稀缺。此外，随着银行存款“降息潮”的延续，曾被视为“揽储利器”的大额存单产品，正在逐渐“失宠”。近期，有多家银行在调降定期存款利率的同时，也同步下调了大额存单产品利率。目前，大额存单产品即将全面迈入“1时代”。不过在利率下降之下，银行存贷利差进一步缩窄，盈利空间进一步被压缩。 5月16日，国家金融监督管理总局发布2025年一季度银行业保险业主要监管指标数据情况。今年一度，我国商业银行净息差进一步收窄至1.43%，较去年四季度末下降了9个基点，同时不良贷款率上升了0.01个百分点，至1.51%。分机构类型来看，民营银行和农商行不良贷款率增幅相对较高，分别增加了0.1个百分点、0.06个百分点。在各大银行的一季报，压力已经开始显现，一季度，六大国有行营收、净利润同比均呈现“两升四降”格局。其中，农业银行实现营收、净利润“双增”，中国银行增收不增利，交通银行增利不增收；工商银行、建设银行、邮储银行营收和净利润“双降”。股份行方面，9家A股上市股份行中，有7家营收同比下滑，仅民生银行和浦发银行同比增加，增幅分别为7.41%、1.31%。归属于股东的净利润方面，9家A股上市股份行中，5家同比出现下滑。其中，华夏银行净利润降幅最大超过了14%。值得注意的是，此次存款利率下调幅度大于同期限LPR降幅，能在一定程度上进一步降低银行负债成本。未来利率还有下调空间 “从存款降息的时间规律来看，我们认为今年二三季度，市场很可能再度迎来存款利率调整。”中信证券首席经济学家明明在研报中提及，通过对存款降息历史的梳理，总结出了以下三条规律：第一，降息节奏上往往是“大行领头，小行跟进”；第二，不考虑降低存款利率自律上限、暂停部分高息产品业务等方式，只观察存款挂牌利率调整的时点，其时间间隔在3至9个月不等；第三，控制存款利率的方式愈加多元，除了直接调整存款挂牌利率以外，也可以通过限制其他高息揽储的方式引导银行负债成本下降。东方金诚认为，尽管5月关税战降温，但外部环境仍面临很大不确定性，国内稳增长政策还不能松劲。鉴于中美经贸谈判还将经历一个复杂曲折的过程，未来一段时间外需趋于放缓、国内物价水平偏低的背景下，预计下半年央行还会继续实施降息。这意味着年内两个期限品种的LPR报价还有下行空间。
金融界05-20 20:06
美日谈判前，对冲基金杀回日元！
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率，降幅均保持一致。 3. 5年期以上LPR下降10个基点 100万元房贷30年减少2万元最新一期贷款市场报价利率（LPR）今日出炉，五年期LPR下调至3.5%，此前为3.6%。如以商贷额度100万元、贷款30年、等额本息还款方式计算，此次LPR下降10个基点，月供将减少56元，30年月供累积减少2万元。 4. 三生制药与辉瑞达成合作，推动港股创新药板块走强：三生制药与辉瑞就SSGJ-707的全球授权合作，标志着中国创新药企业在国际市场上的影响力进一步增强。该事件引发市场对创新药板块的广泛关注，推动了相关ETF的显著上涨 5. 权益类基金发行节奏加快公募排排网截至5月19日最新数据，本周基金发行市场将延续权益导向特征，新发产品达到23只，其中权益类产品16只，占比约七成。从认购周期来看，这些权益类产品的平均认购周期为12.56天。 6. 部分社保基金组合、基本养老保险基金组合二季度的持仓动向来了近期，超10家上市公司披露回购或停牌前的前十大股东名单，多家公司前十大股东中出现社保基金组合、基本养老保险基金组合身影，且部分养老类基金二季度持续加仓。如电投能源、金风科技等公司，社保基金组合持股数均有增加。 03 今日ETF行情复盘 A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，沪指涨0.38%，深成指涨0.77%，创业板指涨0.77%，北证50指数涨1.22%。全市场成交额12112亿元，较上日放量923亿元。全市场超3800只个股上涨。板块题材上，美容护理、宠物经济、创新药、IP经济板块领涨；港口航运、化学纤维板块领跌。 ETF方面，港股创新药板块全天强势，景顺长城基金港股创新药50ETF、广发基金港股创新药ETF、港股通创新药ETF工银、万家基金港股通创新药ETF基金均涨超5%，易方达基金恒生创新药ETF涨4.92%。A股的创新药板块跟随上扬，鹏华基金科创生物医药ETF涨2.5%，创新药ETF富国涨2.46%。军工板块回调，军工龙头ETF、国防ETF分别跌0.81%、0.7%。化工板块走低，能源化工ETF跌0.69%。 04 基金产品最新动态
格隆汇05-20 17:17
微盘股掀涨停潮，微盘股指数再创新高！中证2000指数ETF(159536)喜提周度五连阳，小微盘为何涨势如虹？
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【流动性宽松有望助力小盘风格演绎】 LPR降息10BP！5月20日，央行下调贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.0%（上次为3.1%），5年期以上LPR为3.5%（上次为3.6%）。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。流动性宽松有望助力小盘风格演绎。此前央行表示，将加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足适度宽松的货币政策，根据国内外经济形势和金融市场运行情况，适时降准降息，保持流动性充裕。相比大盘股，小微盘股对流动性更为敏感，未来流动性宽裕推动小盘风格重新演绎。把握A股市场高质量发展趋势中的小微盘反攻机遇，认准中证2000指数ETF（159536），兼顾跟踪误差最小化与较强的超额收益，紧跟小微盘风向标中证2000指数，样本取自沪深市场中选取市值规模较小且流动性较好的2000只股票，聚焦小微市值个股，方便投资者一键高弹性、高成长性的小微盘板块。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。中证2000指数ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-20 16:26
LPR年内首降，一年定存利率跌破1%，高股息ETF如何把握？
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LPR年内首次下行据中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025年5月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。均较上期下行10个基点。回顾过去上一次LPR下调是在2024年10月，彼时1年期LPR和5年期以上LPR均下调25个基点。此后，央行连续六个月按兵不动。而本轮LPR下行也是年内首次。但市场对此似乎早有预期，今年以来，央行已多次表态要择机“降准降息” 。 1年期与5年期LPR走势统计数据来源：Wind 数据区间：2022.1.20-2025.05.20 六大行迅速行动，1年期定存利率下破1% 就在LPR下调的消息公布不就，包括中国工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、交通银行、招商银行在内的六大行，均下调了活期存款、整存整取、零存整取等多种人民币存款利率。其中，三年和五年定存最大降幅为25个基点（bp），活期存款下调幅度最小，从0.1%下调至0.05%，降幅5bp；整存整取中，三个月至两年期降幅为15个bp，三年和五年降幅为25bp；零存整取中，一年、三年和五年降幅均为15个bp。至此六大行一年期定期存款利率下破1%。数据来源：各银行官网截至：2025.05.20 低利率时代如何握紧“高股息”？对于身背着房贷的人来讲，LPR下行必然是好事，毕竟每个月月供可以真真切切的减少。但对于广大投资者而言也产生了一个问题。如何在通货膨胀的背景下，实现才付稳健的增值、保值呢？安信证券出过一项研究报告，表明日本在三十年的衰退中，仅仅只有四个板块是跑赢了衰退的，分别是高股息、出海、消费平替以及科技映射，而这套经验或能套用在当下市场。然而对于稳健型投资者而言，高股息或许是最容易的选择，毕竟“旱涝保收”的收益谁能拒绝？如今，许多人把目光瞄准了场内高股息的ETF产品，希望利用较高的股息率带抵消资产缩水的风险。那我们就来看看究竟哪些ETF的股息率较为出色呢？我们罗列沪深两市红利风格的指数，并且按照去年12个月的股息率由高到低排名可以发现。上证民企红利虽然股息率近6.9%位居首位，但是场内并没有相关产品。因此，我们可以把目光集中在上证国企红利、上证红利指数上。这二者虽然股息不及前者，但所差无几，更重要的是场内我们可以找到合适的产品。近12个月各红利策略指数股息率情况数据来源：Wind 截至：2025.05.20 先说上证国企红利，这个指数可能大家比较陌生。该指数采取股息率加权方式计算，重点关注现金股息率高、分红比较稳定的国有企业，共有30只股票。从行业分布角度看，当前上证国企红利指数成分股所占行业中银行、煤炭、交通运输等低估值、高股息行业占比最高，权重占比分别达到了33.7%、29.8%、23.8%；从成分股市值分布来看，上证国企红利指数成分股中，1000亿以上市值成分股权重占比达到了50%，可以说集合了A股大批大体量央国企上市公司。（数据来源：Wind 截至2025.05.20）从场内来看，有两支ETF跟踪该指数，分别是国泰上证国有企业红利ETF（510720）和银河上证国有企业红利ETF（530880）。相对而言前者无论从规模还是流动性上讲更有优势。接着我们来看上证红利指数，其与上证国企红利指数的股息仅差之毫厘。其样本个股从30只增加到50只，在上证180指数中，按照过去三年平均现金股息率由高到低排名，选取排名靠前的50只证券作为指数样本。其银行，交通运输、煤炭比例分别为30.7%、21.3%、18.8%。可以看到其权重相对于上证国企红利指数而言会相对分散，这可能也是其股息率稍许逊色的原因之一。但得利于其在电力、文娱板块的布局，因此近6个月的回报率是要优于上证国企红利指数的。数据来源：Wind 截至：2025.05.20 上证红利指数发布日期很早，算是老牌指数，但是目前跟踪该指数的ETF指数基金不多，主要是华泰柏瑞红利ETF（510880）这只，目前规模超200亿，也是目前市场百亿俱乐部的其中一员。业内机构指出，在全社会广谱利率下行的背景下，有资金配置需求的机构会持续考虑红利板块。因为决定股市长期回报，最关键三个因素是初始投资时刻的股息率、投资期内的盈利增长率和市盈率变化率。而除了股息率是确定的正向贡献，其他两个指标有太多不确定性。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-20 15:36
利好落地！大行下调存款利率，债市关注哪些投资机会？
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，并影响存贷款利率（如贷款市场报价利率LPR和银行存款挂牌利率），进而促进消费和投资，提升社会总需求，支持经济发展（政策利率传导过程如图↓）。银行下调存款利率落地后，将直接降低市场资金成本，预计会走出利率品种带动信用品种收益率下行的行情，昨日利率品种的情绪回暖就是一些市场机构已经部分计入这一预期的体现。对于信用品种来说，逻辑有二： 1、存款利率下调直接带来资金价格下行，能够打开这一品种的息差空间； 2、存款利率下调对于理财子等机构来说，会使得合意存款类资产更稀缺，对于信用品种的配置空间也能打开。如果当前存款利率调降，相当于给债市“发红包”，建议关注中长期利率债（天弘优选债券C）、中高等级信用债（天弘信益债券C）的配置窗口，上支付宝APP搜：天弘优选债券C （021617）、天弘信益债券C （007741）即可了解详情！风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
金融界05-20 14:56
午后券商板块翻红，深市最大证券ETF(159841)盘中涨0.1%，降息落地利好股市，证券板块有望最先受益
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授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR降至3%，5年期以上LPR降至3.5%，均较上一期下降10个基点。这是今年以来LPR首次下降，传递出稳市场、稳预期的明确信号。华创证券首席宏观分析师张瑜指出，LPR下调有助于降低企业融资成本，从而改善企业盈利预期，可能推动股市反弹。此外，证监会近日发布了《关于修改<上市公司重大资产重组管理办法>的决定》，自公布之日起施行。中航证券指出，目前监管明确鼓励行业内整合，在政策推动证券行业高质量发展的趋势下，并购重组是券商实现外延式发展的有效手段，券商并购重组对提升行业整体竞争力、优化资源配置以及促进市场健康发展具有积极作用，同时行业整合有助于提高行业集中度，形成规模效应。证券ETF紧密跟踪中证全指证券公司指数，为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业，再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证全指行业指数。规模方面，证券ETF近3月规模增长1.11亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金2/12。份额方面，证券ETF近3月份额增长3.97亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金2/12。数据显示，杠杆资金持续布局中。证券ETF最新融资买入额达563.86万元，最新融资余额达2.99亿元。截至5月19日，证券ETF近3年净值上涨22.87%，指数股票型基金排名282/1759，居于前16.03%。从收益能力看，截至2025年5月19日，证券ETF自成立以来，最高单月回报为37.80%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为48.56%，上涨月份平均收益率为7.66%，年盈利百分比为66.67%。截至2025年5月19日，证券ETF成立以来超越基准年化收益为2.68%。截至2025年5月16日，证券ETF近1年夏普比率为1.01。回撤方面，截至2025年5月19日，证券ETF今年以来相对基准回撤0.08%，在可比基金中回撤风险较低。费率方面，证券ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。跟踪精度方面，截至2025年5月19日，证券ETF近2月跟踪误差为0.008%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，证券ETF跟踪的中证全指证券公司指数最新市盈率（PE-TTM）仅19.16倍，处于近1年3.63%的分位，即估值低于近1年96.37%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年4月30日，中证全指证券公司指数(399975)前十大权重股分别为中信证券(600030)、东方财富(300059)、国泰海通(601211)、华泰证券(601688)、招商证券(600999)、东方证券(600958)、广发证券(000776)、申万宏源(000166)、兴业证券(601377)、中金公司(601995)，前十大权重股合计占比59.02%。相关产品：证券ETF(159841)，场外联接(A：008590；C：008591)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-20 14:26
LPR年内首度下调，六大行官宣下调存款利率！高股息ETF(159207)等红利ETF配置价值凸显
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消息面上，5月20日，工商银行、中国银行、建设银行、农业银行、邮储银行、交通银行下调人民币存款利率，一年期定期存款利率下破1%。除国有六大行外，股份制银行招商银行也在今日下调了人民币存款利率，其中活期利率下调5个基点至0.05%；定期整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期均下调15个基点，分别为0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；定期整存整取三年期和五年期均下调25个基点，分别至1.25%和1.3%。定期零存整取、整存零取、存本取息三种期限均下跌15个基点。7天期通知存款利率下调15个基点至0.3%。中泰证券近期观点认为红利资产催化不断，配置需求或逐步提升。（1）低利率环境或将持续，红利资产配置性价比凸显，在长端利率下行预期下，优质高股息标的配置价值仍强；（2）中长期资金持续入市，红利板块增量资金可期，2024年上市险企普遍增配FVOCI股票，政策助力下红利资产配置需求有望进一步提升；（3）工具不断优化，市值管理逐步深化，政策优化下上市公司市值管理得到重要支持，回购增持步伐有望加快。红利板块相关ETF方面，截至2025年5月19日，红利ETF港股(520900)近
有连云05-20 13:06

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