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LPR下调，央行是否会卖债调节？国债30ETF(511130)盘中成交额4.3亿
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能落地，债市始终留一份警惕。下周7月LPR报价即将落地，LPR机制改革和下调预期均较强：一方面，重点关注LPR是否会脱钩MLF挂钩OMO，从而完成政策利率改革，更加聚焦短端政策利率；另一方面，考虑到当前信贷需求明显偏弱，7-8月也正值年中稳增长窗口，虽然央行持续关注长债风险，但是下调LPR的必要性仍强。如果下周LPR报价下调，预计会带动债市收益率阶段性快速下行，考虑到央行对长债收益率快速下行的容忍度较低，不排除央行会通过借入再卖出国债的方式调节长债收益率，预计会明显放大长债收益率波动。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-07-22
房地产专家解读LPR降息：有助于缓解市场紧张情绪，存量房贷借款人将受益
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7月22日，央行公布7月LPR报价，1年期和5年期利率均下调10个基点，1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%。此次LPR下调不仅对新购房者有利，也将惠及正在还贷的家庭。以首套房贷100万元贷款30年为例，每月房贷可以少还约58元，总的贷款利息可以省约20656元。不过，正在还贷的家庭需等到合同约定的重定价日才能执行新利率。重定价日一般为贷款发放日对应日或每年1月1日。对于公积金贷款，利率已经在4月18日下调了0.25个百分点。正在还贷的家庭，将在明年1月1日起按照新利率还贷。专家分析认为，此次降息具有多重积极意义。58安居客研究院院长张波指出，降息是对三中全会精神的积极响应，通过货币政策与财政、产业等政策协同，共同推动经济高质量发展。降息力度明显，超出市场预期，有助于缓解市场紧张情绪，提升市场信心。对于房地产市场而言，降息将降低房企融资成本，缓解资金压力，提高偿债能力和经营稳定性，推动楼市持续发展，降低系统性风险。中原地产首席分析师张大伟分析，本次降息之前，全国各地的房贷已有较大幅度降低，但存量房贷仍处于高位。LPR降息可以直接降低存量房贷利率，减轻购房者的累计财务负担，增加消费资金，对经济也有促进作用。同时，降低存量房贷利率可以减少借款人提前还款的动机，缓解居民部门负债压力，吸引更多购房者进入市场。诸葛数据研究中心高级分析师关荣雪表示，此次“双降”对短期和中长期资金都将产生积极影响。5年期以上LPR下降有利于减轻房贷借款人利息负担，促进消费。今年以来，5年期以上LPR累计下降35个基点，存量房贷借款人将受益。此外，降息符合当前经济金融及房地产运行形势的需要，有助于刺激经济增长。广东省城乡规划院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉则提醒，尽管市场对中长期房贷利率下调已有预期，部分银行已先行调低房贷利率，如广州首套房贷利率最低降至3.1%左右，但居民购房需求仍受房价下跌预期等因素抑制。因此，降息主要利好刚性购房需求。
金融界2024-07-22
【直击亚市】中国央行突袭市场！拜登遭逼宫退选，黄金与比特币拉升
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海证券报》引述分析人士报道，五年期以上LPR下降有利于减轻房贷借款人利息负担、促进消费。尽管中国放宽政策，但中国股市下跌，增加从日本到澳大利亚因科技行业疲软而造成的区域性损失。台积电跌幅高达3.3%。美国股指期货小幅上涨。法国兴业银行大中华区经济学家Michelle Lam对彭博电视台表示，中国的政策宽松“表明经济面临巨大的下行压力，也显示出决策者支持经济的决心。” 中国国家主席习近平在周末公布了加强地方政府财政的计划，作为执政的共产党宣布其长期经济蓝图的一部分。计划包括将更多的收入从中央政府转移到地方政府，例如允许地方政府获得更大份额的消费税收入。拜登宣布退出总统竞选美元指数下跌0.1%，而10年期美国国债收益率下降1个基点。墨西哥比索上涨，黄金价格上涨，比特币升至一个多月以来的最高点。在拜登辩论表现不佳后，投资者在数周内考虑唐纳德·特朗普赢得11月选举的可能性更大，上周随着共和党候选人遭遇暗杀未遂事件，这种预期加速。然而，随着拜登退出连任竞选，投资者现在需要考虑是否继续进行此类交易。拜登当地时间星期天（7月21日）在社交媒体X上发出一封致美国人的信，回顾过去三年半美国取得的经济外交等成就，并宣布将退出2024年美国总统竞选。他写道：“能作为总统为你们服务是我人生的至高荣誉。虽然我打算寻求连任，但我相信，我退出，在任期余下的日子里只专注于履行我的总统职务，符合我的政党和国家的最大利益。” 这是几十年来首次有美国总统退出连任竞选。自6月首场电视辩论以来，拜登因表现不佳而受到质疑，越来越多民主党人士和选民要求他退出竞选。他曾一再强调将继续参与竞选，但各方施压有增无减。《纽约时报》19日报道引述拜登（Joe Biden）贴身人员的形容，拜登挣扎是否竞选下去期间“愤怒、恐惧、尊严与后悔”等复杂情绪交织，面对潮水般要求退选，家人各有意见，贴身幕僚主张选到底的喧扰下，81岁的拜登在染疫隔离期间迟迟不愿决定，并暗示选到底，如今终于意识到时不我与。在党内议员逼宫、募款萎缩等严酷考验下主动退选。 “亚洲市场连续第二周面临重大意外，将受到密切关注，”IG Markets分析师Hebe Chen表示，“随着投资者消化不熟悉的政治背景，风险规避浪潮可能比前一周更猛烈地冲击亚洲股市。外汇市场也将面临更大的压力。” 上周五，标普500指数下跌0.7%，创下自4月以来最差的一周。科技股在本周盈利报告发布前下跌，而因导致全球航班停飞和企业中断的大规模IT故障的CrowdStrike Holdings Inc.一度大跌15%，随后收窄跌幅。特斯拉和Alphabet将于周二率先发布“七大巨头”的财报。分析师可能会质疑埃隆·马斯克的电动车巨头关于机器人出租车计划的进展情况，而投资者将深入了解谷歌母公司从人工智能中获得的收入提升的详细信息。本周其他重点包括欧洲的经济活动数据、美国第二季度的经济增长数据以及大量企业财报。加拿大央行将做出利率决策，而美联储偏爱的通胀指标——核心PCE也将公布。
风起2024-07-22
央行宣布降息！7天逆回购和LPR“降息”落地，看看你的房贷减少了多少？
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，1年期和5年期以上贷款市场报价利率（LPR）分别下调10个基点至3.35%和3.85%。中国民生银行首席经济学家温彬表示，央行的这一系列措施展现了货币政策呵护经济回升的决心，对实现全年经济社会发展目标具有重要意义。逆回购利率下调，强化政策利率属性央行此举是对国内经济放缓的积极回应，特别是考虑到二季度GDP同比增长4.7%，较一季度有所放缓。逆回购利率的下调预计将通过金融市场逐步传导至实体经济，降低综合融资成本，促进经济稳定回升。 LPR报价调整，促进贷款利率市场化 LPR的调整反映了央行对贷款利率市场化的持续推进。自2019年LPR报价机制改革以来，贷款利率与金融市场利率的联系更加紧密，市场化程度显著提升。此次LPR报价的调整，有助于进一步优化贷款利率期限结构，提高利率政策的协同性。货币政策调控框架转型央行表示，未来将明确以短期操作利率作为主要政策利率，逐步淡化MLF的政策利率色彩，理顺由短及长的利率传导关系。此举预示着我国货币政策调控框架将发生重要转型，为深化利率市场化改革，提高利率传导效率奠定基础。市场反应与预期市场分析人士普遍认为，央行的降息举措将有效提振市场信心，降低企业和居民的融资成本，对稳定经济增长具有积极作用。同时，央行的调控框架转型将进一步明晰政策方向，增强市场预期的稳定性。多方面影响降低房贷利率：随着1年期和5年期以上LPR的下调，新发放的房贷利率将相应降低。这将直接减少购房者的贷款成本，提高购房的吸引力。刺激房地产市场需求：降息可以降低购房者的还款压力，从而刺激房地产市场的需求，促进房屋销售，对房地产市场的稳定和健康发展起到积极作用。缓解按揭早偿压力：下调LPR可以在一定程度上缓解居民的早偿意愿，稳定居民端信用。这是因为降低的LPR将减少新发放房贷与存量房贷之间的利差，减少居民提前还款的动机。优化贷款利率期限结构：通过调整不同期限的LPR，可以优化贷款利率的期限结构，提高利率政策的协同性，使得房贷利率更加合理。提高贷款报价质量：央行通过降低LPR，促使贷款报价更加真实地反映市场供需情况，提高贷款报价的质量，减少偏离度。改善银行负债成本：文件中提到，停止“手工补息”等措施有助于改善银行负债成本，为LPR下调创造一定空间。这可能间接影响房贷利率，因为银行的资金成本降低，可能会有更大的空间来提供较低的房贷利率。促进贷款利率市场化：LPR改革是利率市场化的重要步骤，通过调整LPR，可以进一步推动贷款利率市场化，提高金融市场的效率。支持居民购房和企业投资需求：非对称调整LPR，特别是5年期以上LPR的下调，可以释放宽松信号，刺激居民购房和企业投资，支持经济增长。
金融界2024-07-22
央妈出手，7月LPR下调传递积极信号！为何是10BP？
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个小惊喜——宣布下调贷款市场报价利率（LPR）。这一举措无疑为饱受房贷压力的“房奴”们带来了一丝宽慰。 7月份的LPR调整显示，1年期LPR从3.45%下调至3.35%，5年期以上LPR则从3.95%下调至3.85%，分别下调了10个基点。此次调整标志着央妈继今年2月之后再次出手，调整贷款基准利率，旨在进一步降低融资成本，促进经济稳增长。 LPR下调对房贷的具体影响对于背负长期房贷的业主而言，LPR的下调直接关联到他们的月供和总利息支出。以100万元30年期的房贷为例，利率从3.95%降至3.85%后，月供可减少约57元，累计利息支出减少近2.1万元。然而，值得注意的是，大部分存量房贷的利率调整将在下一年度的1月1日生效，因此实际的节省效果还需等待。若考虑到今年2月的LPR已下调25个基点，到明年1月，存量房贷利率预计总共下降35个基点，届时100万房贷的月供可望减少约200元，总利息节省可达7.3万元，这对于房贷族而言无疑是个好消息。降息背后的原因分析此次降息行动虽在一定程度上符合市场预期，但也包含了一些意外因素。首先，中国人民银行行长潘功胜在6月的陆家嘴论坛上曾明确表示，将持续改革完善LPR机制，确保其能更准确地反映市场利率水平。这意味着LPR的调整不再严格绑定中期借贷便利（MLF）利率，央妈在7月的LPR下调正是对这一改革思路的实践。其次，随着部分四线城市新房贷款利率降至3%以下，以及广州、无锡等一二线城市利率也出现明显下滑，新旧房贷之间的利率差不断扩大，央妈此举有助于缩小这一差距，缓解购房者的负担。市场反应及未来展望尽管降息幅度未达到部分人士的期望，但在当前全球货币政策环境下，特别是在美联储尚未明确降息时间表的情况下，中国采取降息措施实属不易。降息消息公布后，人民币汇率出现短暂波动，反映出市场对央行政策调整的即时反应。有分析指出，考虑到人民币汇率现状和外部环境的不确定性，央妈此次降息动作相对谨慎，也为未来的政策操作预留了空间。本次LPR的下调不仅是对“房奴”的小小关怀，也是央妈在复杂经济形势下灵活运用货币政策工具，支持实体经济、稳定房地产市场的具体体现。市场普遍期待，未来若美国开启降息周期，中国或将进一步推出更多实质性的降息措施，以更大力度提振市场信心和经济增长动力。
金融界2024-07-22
央行重磅宣布：降息了！国债30ETF(511130)高开高走
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一早，备受关注的7月贷款市场报价利率（LPR）出炉。央行网站消息，2024年7月22日全国银行间同业拆借中心受权公布贷款市场报价利率（LPR）及调整发布时间公告：中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年7月22日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%。此前国家统计局公布的数据显示，二季度我国GDP同比增长4.7%，较一季度放缓，特别是居民消费恢复较为疲软。央行此次果断降息，展现了货币政策呵护经济回升的决心。专家表示，政策利率下调预计将通过金融市场逐步传导至实体经济，促进降低综合融资成本，巩固经济回升向好态势，打破长债收益率下行与预期转弱的负向循环。值得关注的是，7天期逆回购操作利率下行，并不代表长债收益率下行空间打开。央行此次下调7天期逆回购操作利率，意在加大逆周期调节力度，熨平短期经济波动；而中长期债券收益率反映的更多是长期经济走势，要采用跨周期的视角评估。业内人士分析，本轮长债利率的持续下行，已经包含了对本次降息的预期，甚至有明显超调，不代表着需要跟随7天期逆回购操作利率下行再继续走低。预计未来央行还将综合施策，必要时借入并卖出国债，及时校正和阻断债市风险累积，保持正常向上倾斜的收益率曲线。业内专家指出，当前LPR报价与最优质客户贷款利率之间出现一定偏离，未来还需要加强报价质量考核，减少偏离度。也可以考虑借鉴国际经验，用类似SOFR的短端市场利率作为浮动贷款利率的定价基准。7月份，MLF平价缩量续作，本周公开市场操作逆回购持续大额净投放，印证MLF操作利率的政策利率色彩将逐步淡化，而LPR“脱钩”MLF后，调降空间由此打开。 Wind数据显示，央行公开市场本周共有11830亿元逆回购到期，其中，周一到周五分别有1290亿、6760亿、2700亿、490亿和590亿元逆回购到期，均为7天期。央行下调7天期逆回购操作利率后，7月22日，国债收益率开盘直线下行，10年期活跃券240004收益率一度下行3.05bp至2.23%附近，30年国债230023收益率一度下行3.30bp至2.43%附近。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-07-22
央行降息！债市明显走强，平安基金债券ETF三剑客集体上涨，活跃国债ETF(511020)规模、份额创近1年新高
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2024年7月22日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.35%，上月为3.45%；5年期以上LPR为3.85%，上月为3.95%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。业内专家指出，LPR下降表明报价质量不断提高。LPR下降符合当前经济金融形势需要，有利于支持经济持续回升向好态势。LPR是贷款利率定价主要参考基准，LPR下降传递出稳增长、促发展的政策信号，有利于稳定市场预期，将带动实体经济融资成本进一步稳中有降，激发信贷需求，促进企业投资。国盛证券指出，当前偏好的实际利率会约束融资需求，进而增加经济压力，因而中期依然需要利率的下降。融资增速的下降意味着后续投资下行压力的加大。其次，较高的利率会对资产价格形成抑制，因而稳定资产价格同样需要利率的下行。再次，当前债券利率并不低，特别是在贷款利率下降环境下。如果后续政策引导贷款利率进一步下降，债券利率则难以稳定在高位，更可能随之下降。当前市场处于震荡市，但从力量变化来看，在向有利于利率下行方向发展，因而建议继续做多债市。平安基金债券ETF三剑客成员包括公司债ETF（511030）、国开债券ETF（159651）和活跃国债ETF（511020），产品类型包括国债、政金债和信用债，久期横跨长、中、短，能够助力投资者穿越债市周期。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-07-22
中国惊现极为罕见一幕！中国央行一日祭出两大降息行动究竟怎么回事？
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行7月22日将1年期贷款市场报价利率(LPR)下调10个基点至3.35%。1年期LPR上一次调降要追溯到去年8月。此外，中国央行将5年期以上LPR利率下调10个基点至3.85%。 (截图来源：彭博社) 中国央行表示，加强预期管理，促进LPR发布时间与金融市场运行时间更好衔接，自2024年7月22日起，将LPR发布时间由每月20日（遇节假日顺延）上午9:15调整为9：00。对于LPR下降，专家认为，这符合当前中国经济金融形势需要，有利于支持经济反弹。LPR是贷款利率定价主要参考基准，LPR下降传递出稳增长、促发展的政策信号，有利于稳定市场预期，将带动实体经济融资成本进一步稳中有降，激发信贷需求，促进企业投资。易居研究院研究总监严跃进指出，从LPR的走势来看，今年一季度呈现“破4”的态势，即从4.2%下降至3.95%。而当前出现了今年第二次降息，进一步引导房贷等成本的下降。在此之前，中国央行周一早些时候决定下调一项关键的短期政策利率，这是近一年来的首次。此前，中国第二季度经济增长令人失望，增速降至五个季度以来的最低水平。据中国央行网站周一消息，为优化公开市场操作机制，从即日起，公开市场7天期逆回购操作调整为固定利率、数量招标。同时，为进一步加强逆周期调节，加大金融支持实体经济力度，即日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.80%调整为1.70%。公告发布后，离岸人民币兑美元短线走低，跌破7.2900，中国10年期国债、国开债，超长期国债活跃券收益率均下行。相关新闻请点击【中国突发重磅！中国央行刚刚降息离岸人民币短线急跌低约100点】近几个月来，中国政府把维护人民币汇率放在比提供货币刺激更重要的位置。在美联储开始放松政策之前，人民币面临的压力可能会持续下去。预计美联储将于9月采取放松政策的举措，这将导致美国与中国的利差收窄。数月来，尽管上季度中国经济增长意外放缓，中国央行一直维持一年期政策性贷款利率不变。6月份信贷增长创下历史新低，反映出借贷需求低迷。上周，中国央行通过中期借贷便利(MLF)连续第五个月从金融体系中回笼资金，同时维持一年期政策贷款利率不变。不过，随着中国央行暗示将转向短期利率来引导市场，同时淡化长期利率作为政策基准的作用，近几周有关央行将下调LPR的猜测有所升温。目前，LPR是由20家报价行每月根据其对最优质贷款客户的贷款利率，按市场化原则报价，经全国银行间同业拆借中心算术平均得出的报价利率。
风枫2024-07-22
LPR迎来年内第二次“降息”，国债30ETF(511130)盘中成交额已破亿元，连续3天净流入
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年7月22日），7月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉，央行将1年期和5年期以上LPR利率分别下调10个基点至3.35%和3.85%。上月LPR分别为3.45%和3.95%，维持了4个月不变。今年2月，作为个人住房贷款和企业中长期贷款定价参考基准的5年期以上LPR利率下降25个基点，是LPR改革以来的最大下调幅度。1年期LPR上一次调降要追溯到去年8月。申万宏源此前指出，如果LPR报价下调，预计会带动债市收益率阶段性快速下行，考虑到央行对长债收益率快速下行的容忍度较低，不排除央行会通过借入再卖出国债的方式调节长债收益率，预计会明显放大长债收益率波动。截至 10:07，国债30ETF(511130)上涨0.21%，最新价报102.24元，盘中成交额已达1.09亿元，换手率7.09%。规模方面，国债30ETF最新规模达15.30亿元。从资金净流入方面来看，国债30ETF近3天获得连续资金净流入。国债30ETF紧密跟踪上证30年期国债指数，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。短债方面，国开ETF(159650)上涨0.05%，最新价报104.68元，盘中成交额已达6939.07万元。规模方面，国开ETF近1周规模增长2755.61万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/2。份额方面，国开ETF近1月份额增长461.60万份，新增份额位居可比基金1/2。资金流入方面，国开ETF最新资金净流入104.62万元。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”4352.73万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。国开ETF最新融资买入额达144.35万元，最新融资余额达4.18亿元。方正证券指出，与LPR报价的正式调降相比，货币政策更加在意LPR报价的质量，基于当前LPR报价和最优质客户贷款利率出现偏离，后期货币政策或将重新为LPR找一个政策利率作为定价锚，近期正式确立为主要政策利率的7天期逆回购利率，或者在新的“利率走廊”调控机制下更加平稳运行的DR007以及DR001，都具备作为贷款基准利率的条件。LPR报价机制的修正，将缩减LPR和最优质客户贷款利率的偏离度，事实上推动贷款利率继续下行，驱动实体经济流动性扩张。国债30ETF(511130) 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-07-22
7月LPR调降10个基点，30年国债ETF(511090)上涨0.21%，盘中成交额近4000万元
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2024年7月22日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.35%，上月为3.45%；5年期以上LPR为3.85%，上月为3.95%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。此次公布数据符合中信证券预测，该机构指出，参考海外经验以及近期政策表态，LPR报价机制或将迎来改进，从而提升政策效率和市场化程度，短期内LPR报价也有望调降，为信贷回暖创造更适宜的政策条件。业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-07-22

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