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港股周报：罕见一幕上演，新股行情彻底点爆！
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025年5月20日，贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.00%，5年期以上LPR为3.50%，均较前期下调10个基点。 4月份国民经济顶住压力稳定增长，外围市场保持稳定，港股稳步上涨的情况下，出现罕见一幕！本周二，宁德时代登录港股，上市首日大涨16.4%，次日再涨10%，HA股价格罕见出现溢价，且溢价幅度达到了令人惊讶的11%！不同寻常的背后是宁德时代此次上市受到资金追捧，公开发售获151倍认购，国际配售获15倍认购，凸显优质公司对港股资金的吸引力。有了宁德时代做示范，本周五上市的恒瑞医药，首日大涨25.2%，H股折价率收窄至7%，成为创新药AH股折价率最低的个股！有了宁德时代和恒瑞医药做示范，预计会有更多的A股行业龙头赴港上市，港股未来走势值得期待！从板块上看，本周领涨的板块是医疗保健，主要是三生制药本周签订巨额对外授权合同，彻底点燃资金对国内创新药的热情：南下资金本周净流入189.6亿港币：本周港股大事件： 1. 4月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.1%； 2. 4月份社会消费品零售总额37174亿元，同比增长5.1%； 3. 4月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.7个百分点； 4. 三生制药与辉瑞公司签订重大许可协议，获得12.5亿美元首付款，创历史记录； 5. 宁德时代港股上市，摘下今年以来“全球最大IPO”桂冠，首日上涨16.4%，公开发售获151倍认购； 6. 贷款市场报价利率（LPR）迎来年内首次下调，1年期LPR和5年期以上LPR均下调10个基点； 7. 小鹏汽车Q1总收入158.1亿元，同比上升141.5%； 8. 泡泡玛特股价续刷历史新高，总市值一度超3000亿港元； 9. 小米举办15周年战略新品发布会，自研手机SoC芯片玄戒O1与首款纯电SUV小米YU7正式登场； 10. 比亚迪4月欧洲电动汽车销量首次超过特斯拉； 11. 恒瑞医药港股上市，首日大涨25%。本周老虎用户热门交易个股： Top1：宁德时代，本周二，宁德时代登录港股，首日大涨16.4%，次日再涨10%，H/A罕见大幅溢价！此次港股上市，宁德时代公开发售获151倍认购，国际配售获15倍认购，摘下今年以来“全球最大IPO”桂冠； Top2：小米集团，本周四，小米召开15周年战略新品发布会，自研手机SoC芯片玄戒O1采用3纳米工艺，首款纯电SUV小米YU7正式登场； Top5：恒瑞医药，本周五，恒瑞医药登录港股，上市首日大涨25%，据港交所披露，恒瑞医药本次公开发售获455倍超额认购，国际配售也实现17倍认购； Top7：小鹏汽车，本周小鹏公布一季报，总收入158.1亿元，同比上升141.5%，预计今年四季度扭亏为盈； Top10：三生制药，三生制药与辉瑞公司签订重大许可协议，授予辉瑞在全球（不包括中国内地）独家开发、生产及商业化PD-1/VEGF双特异性抗体SSGJ-707的权利，三生制药将获得12.5亿美元首付款，并可能获得高达48亿美元的里程碑付款，创下中国创新药对外授权记录，引爆港股生物医药股！下周值得关注的大事件： 1. 下周二，中国将公布4月规模以上工业企业利润； 2. 下周六，中国将公布4月PMI指数，预计制造业PMI为49.6； 3. 下周，美团、小米、理想汽车、英伟达等公司将发布财报 $三生制药(01530)$ $宁德时代(03750)$ $恒瑞医药(01276)$ $腾讯控股(00700)$ $小米集团-W(01810)$ $小鹏汽车-W(09868)$
老虎证券05-23 17:38
人民币汇率升破7.2，多空“厮杀”下，谁在主导这波行情？
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将取决于中国经济状况和贸易谈判进展。 LPR、存款利率同步下调，国内政策支持增强 5月20日，新一期贷款市场报价利率（LPR）出炉，1年期LPR降至3%，5年期以上LPR降至3.5%，均较上一期下降10个基点，这是今年以来LPR首次下降。同日，六大国有银行、招商银行等多家银行宣布下调存款挂牌利率，这也是存款利率时隔7个月再次下调。具体来看，1年定期存款挂牌利率首次跌破1%，3年及5年定期存款利率均下调了25个基点。市场早已对本次利率的下调存在预期。就在本月7日，央行行长潘功胜在国新办新闻发布会上宣布下调政策利率0.1个百分点，将通过利率自律机制引导商业银行相应下调存款利率。有业内人士指出，此次LPR和存款利率同步下行，有利于保持商业银行净息差的稳定，同时通过利率传导，有效降低实体经济融资成本。存款利率的走低则将增强资本市场的吸引力，有助于推动市场健康可持续发展。短期来看，货币政策进入新一轮宽松周期虽可能使人民币承压，但站在中长期视角，随着资金向实体经济和资本市场流动，投资和消费将会回暖，人民币资产的内在价值也会愈发凸显。另外，国内方面，人民币汇率的支撑因素也在积聚。一方面，中国政策工具储备充足，为汇率稳定构筑了坚实的政策防线。另一方面，今年以来，人工智能、高端制造等行业热度持续攀升，这些关键领域的蓬勃发展提振了市场信心。美联储官员密集发声，重申不急于降息美联储货币政策作为影响美元指数的关键因素，将左右接下来的美元走势，其也是人民币汇率波动的核心外部变量。当地时间5月7日，美联储公布的最新利率决议显示，联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间，符合市场预期。这是今年1月以来美联储连续第三次维持利率不变。值得注意的是，特朗普曾多次施压美联储降息，指责鲍威尔在利率决策上常常 “为时过晚”。不过，当地时间5月20日，亚特兰大联储2025年金融市场会议（FMC）在佛罗里达州费南迪纳比奇举行，会上多位官员密集表态，重申不急于降息。旧金山联储行长Mary Daly就表示，美联储应该保持在“中间地带，做好灵活行动的准备，但切勿在不必要的情况下突然或迅速行动，因为我们没有掌握足够的信息”。本周二，对冲基金桥水的创始人达利欧在出席活动时也谈及了对美联储货币政策的看法。针对鉴于目前美国的经济状况，美联储是否有降息空间的问题，达利欧表示，美联储处境艰难，不应当降息。从当前情况来看，在美联储维持高利率之下，人民币短期面临贬值压力；但若美国经济显著走弱引发美联储降息，叠加中国基本面持续改善，人民币有望企稳甚至继续升值。面对汇市的波动，投资者可选择运用芝商所的美元/离岸人民币期货合约 (CNH)来对冲风险和管理风险。交易美元/离岸人民币期货(CNH)的优势，包括具有多种合约规模，提供更大的交易灵活性和更广的市场参与；通过CME Globex可几乎24小时操作，是全球成长最快的货币之一；标准规模合约拥有大宗交易资格，三年期限可更有效地管理长期敞口等。
金融界05-23 07:26
银行股逆势走强，中信银行、江苏银行创新高！银行ETF龙头(512820)再创历史新高！降准降息落地，对银行板块影响几何？一文读懂！
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年期和5年期存款占比约20%，静态测算LPR下调10BP和存款降息对上市银行净息差影响分别为-6.15BP和+8.33BP，预计本次存贷款利率调整对息差影响正向积极。（来源于中邮证券20250522《新一轮存款降息落地，影响几何？》）湘财证券表示，定期存款降幅为15~25 BP，加上活期存款降息5 BP，预计本轮降息对上市银行息差综合影响幅度为+4 BP。考虑5月结构性工具降息，本轮降息对今明两年银行利润增速影响约+1.4%/+1.5%。（来源于湘财证券20250521《降息落地后银行股投资思路》）【为什么要呵护银行息差？】呵护银行息差一方面有助于降低资产端压力，助力银行稳健运行。近些年银行净息差整体持续压降，2025年一季度，大行、股份行、城商行、农商行净息差水平分别降至1.33%、1.56%、1.37%、1.58%的历史低位。（数据来源于中金公司《非对称降息，缓解银行息差压力，利好债市》）净息差压缩一定程度上也削弱了银行的盈利能力，并给银行稳健经营带来一定挑战。本轮存款基准利率超预期下调，压降全市场存款利率水位，一定程度上可以有效降低资金成本，提升净息差，增强银行盈利能力。另一方面是为了更好服务实体经济。下调存款利率且降幅高于资产端LPR等利率，为后续资产端利率的进一步下行打开空间，以更好的实现引导实体融资成本下行的最终目标，增强商业银行支持实体经济的可持续性。【降息落地后，银行板块的投资思路？】降准降息后，银行股投资可重点关注以下思路： 1、高股息策略持续占优：当前银行板块股息率达6.4%，位居申万一级行业第一，大幅跑赢十年期国债收益率及银行理财收益。在利率下行周期中，具备类债券属性的银行股更易吸引险资、社保等长期资金配置！ 2、与宏观经济密切相关，顺周期配置逻辑有望显现。当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，优化银行基本面；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期的银行板块有望受益； 3、被动配置机遇利好银行等大权重板块。降准降息释放资金叠加被动投资偏好提升，银行板块作为重要指数大权重股，将持续受益于被动投资资金流入。高股息领头羊，顺周期盈利王！看好银行板块高股息与顺周期双重配置逻辑，认准银行ETF龙头（512820）及其联接基金（A：007153；C：007154），一键把握“低利率”下银行板块的配置性价比！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。银行ETF龙头属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-22 16:47
银行板块逆市走强，国企红利ETF(159515)交投活跃
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谨慎。) 5月20日，中国人民银行公布LPR下调:1年期LPR由3.1%降至3.0%，5年期以上品种由3.6%降至3.5%，为近半年首次下调。同日，多家国有大行与部分股份制银行同步下调存款挂牌利率，涵盖活期、整存整取及通知存款等多类型产品。湘财证券指出，金融增量政策配合宽松财政政策加快落地，预计银行信贷供给加强，有望维持信贷增速相对平稳。存款利率降息幅度超预期，将有效缓解银行息差压力。降息之后，银行经营稳定性与高股息相对优势均得以提升。建议关注两条主线：一、股份制银行与优质区域行受益于稳经济政策与经济修复预期；二、大型国有银行等稳健型高股息银行股。国企红利ETF紧密跟踪中证国有企业红利指数，中证国有企业红利指数从国有企业中选取现金股息率高、分红比较稳定且有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为指数样本，反映国有企业中高股息率证券的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，中证国有企业红利指数(000824)前十大权重股分别为中远海控(601919)、冀中能源(000937)、渝农商行(601077)、上海银行(601229)、成都银行(601838)、山煤国际(600546)、粤高速A(000429)、中国神华(601088)、山西焦煤(000983)、沪农商行(601825)，前十大权重股合计占比15.18%。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 国企红利ETF(159515)，场外联接(鹏扬中证国有企业红利ETF联接A：020115；鹏扬中证国有企业红利ETF联接C：020116)。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-22 13:47
金融增量政策加速推进，红利低波100ETF(159307)连续3天净流入
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日，中国人民银行授权公布2025年5月LPR，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均较前值下降10 BP。工行等大型银行下调存款挂牌利率，活期存款利率下调5个基点至0.05%，三个月期至2年期下调15个基点，3年期、5年期下调25个基点。湘财证券指出，金融增量政策配合宽松财政政策加快落地，预计银行信贷供给加强，有望维持信贷增速相对平稳。存款利率降息幅度超预期，将有效缓解银行息差压力。降息之后，银行经营稳定性与高股息相对优势均得以提升。建议关注两条主线：一、股份制银行与优质区域行受益于稳经济政策与经济修复预期；二、大型国有银行等稳健型高股息银行股。红利低波100ETF紧密跟踪中证红利低波动100指数，中证红利低波动100指数选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为指数样本，采用股息率/波动率加权，以反映股息率高且波动率低的上市公司证券的整体表现。规模方面，红利低波100ETF最新规模达9.51亿元，创近1年新高。份额方面，红利低波100ETF最新份额达9.01亿份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，红利低波100ETF近3天获得连续资金净流入，最高单日获得1050.77万元净流入，合计“吸金”1890.44万元，日均净流入达630.15万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。红利低波100ETF连续6天获杠杆资金净买入，最高单日获得1174.41万元净买入，最新融资余额达1501.85万元。截至5月21日，红利低波100ETF近1年净值上涨7.24%，居可比基金第一。从收益能力看，截至2025年5月21日，红利低波100ETF自成立以来，最高单月回报为15.11%，最长连涨月数为2个月，最长连涨涨幅为5.84%，上涨月份平均收益率为4.09%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年5月21日，红利低波100ETF近1年超越基准年化收益为6.28%，排名可比基金1/4。回撤方面，截至2025年5月21日，红利低波100ETF今年以来最大回撤6.18%，相对基准回撤0.10%，在可比基金中回撤最小。回撤后修复天数为36天，在可比基金中回撤后修复最快。费率方面，红利低波100ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年5月21日，红利低波100ETF近2月跟踪误差为0.032%，在可比基金中跟踪精度较高。数据显示，截至2025年4月30日，中证红利低波动100指数(930955)前十大权重股分别为冀中能源(000937)、大秦铁路(601006)、厦门国贸(600755)、北元集团(601568)、养元饮品(603156)、嘉化能源(600273)、中国石化(600028)、雅戈尔(600177)、陕西煤业(601225)、双汇发展(000895)，前十大权重股合计占比19.66%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）红利低波100ETF(159307)，场外联接(博时中证红利低波动100ETF联接A：021550；博时中证红利低波动100ETF联接C：021551)，相关指数基金(博时中证红利低波动100指数发起式A：019853；博时中证红利低波动100指数发起式C：019854)。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-22 13:26
持续走强！红利低波ETF泰康(560150)盘中价格及联接基金最新净值均创近半年新高，高股息资产价值逐步凸显
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行公布1年期、5年期贷款市场报价利率（LPR）：1年期LPR报3%，上次为3.1%；5年期以上品种报3.5%，上次为3.6%。与此同时，多家银行集体宣布降息。业内人士指出，大行降低存款利率为高股息资产带来了新的发展机遇。在新的金融环境下，高股息资产的价值得到了凸显。从市场层面来看，高股息资产受到青睐，也有助于引导资金流向实体经济中的优质企业。东吴证券表示，当前，A股已进入外部扰动阶段性平息的新阶段，下有支撑、上待催化，预计短期走势偏震荡。在ETF选择上，主要基于公募增配和防御两条线索配置。从增量资金角度出发，公募新规落地后，考虑到1-2年内公募主力有望逐步对标基准，短期资金或基于公募的增配预期，对当下主流基准指数及公募此前欠配的超大市值/金融类板块“先手买入”。红利资产压舱。短期市场量能收缩，稳定防御类的红利板块或相对占优。红利低波ETF泰康(560150)紧密跟踪中证红利低波动指数，中证红利低波动指数选取50只流动性好，连续分红，红利支付率适中，每股股息正增长以及股息率高且波动率低的证券作为指数样本，采用股息率加权，以反映分红水平高且波动率低的证券的整体表现。相关产品：红利低波ETF泰康(560150)，场外联接(A类：021415；C类：021418)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-22 12:16
银行ETF南方(512700)逆市走强，涨超1%，降息背景下，银行板块高股息性价比凸显
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净流入3513.05万元。消息面上，LPR和新一轮存款挂牌利率下调逐步落地。5月20日，1年期LPR、5年期以上LPR分别调整为3.00%、3.50%，均较前期下调10个基点；同日，国有行集体下调存款挂牌利率。据业内媒体统计，截至5月21日，已有15家全国性银行下调存款挂牌利率。中国银河证券认为，存贷款非对称降息落地，银行息差企稳有支撑。一季度银行业绩虽有所波动，但近期一揽子金融政策出台，结构性工具加力，银行基本面积极因素持续积累，业绩拐点可期。公募低配迎来修复机遇，中长期资金入市加速银行红利价值兑现。方正证券认为，监管呵护银行净息差态度明确，银行基本面有望持续稳健，降息背景下，板块高股息性价比凸显。资金面方面，中长期资金入市持续，公募基金长周期考核进一步驱动基金增配银行股，银行板块资金面积极，核心资产持续受益。银行ETF南方(512700)紧密跟踪中证银行指数，为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业，再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证全指行业指数。中证银行指数前十大权重股分别为招商银行、兴业银行、工商银行、交通银行、农业银行、江苏银行、浦发银行、中国银行、平安银行、上海银行。相关产品：银行ETF南方(512700)，场外联接(A类：004597；C类：004598)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-22 11:46
机构：基本面依然利好债市，30年国债ETF(511090)盘中飘红，成交额已超17亿元
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0日，全国银行间同业拆借中心公布1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均较上期下行10bp。同日，六家国有大行下调人民币存款利率，新一轮存款利率调降同步启动，本轮存款利率的调降呈现非对称性，活期利率下调5bp至0.05%，整存整取根据期限不同分别下调15bp（二年及以下）和25bp（三年和五年）。华福证券认为，本轮LPR与存款利率下调后，5月7日推出的一揽子货币政策基本落地，货币政策先行后预计下一次宽松窗口至少需要等到三季度，尤其是要关注内需刺激情况以及关税暂缓90天后贸易谈判情况，如果稳增长压力较大，则宽松空间有望打开。对于债市而言，本轮货币政策落地后资金利率中枢已经下行，但债市利率出现震荡上行，4月经济表现较3月有所减弱，说明基本面依然利好债市，如果存款利率下调和双降在短时间可以引导资金宽松，那么债券利率还有下行空间，10y国债可以向下限1.6%附近移动；但后续如果资金面不再宽松，存单利率也开始面临压力，那么长债利率在6月其中的时间段可能会转变为偏弱震荡运行，是否会明显上行还是需要看到明确的因素，例如风险偏好提高、消费内需数据超预期或者资金面反向收敛。 30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数，中债-30年期国债指数隶属于中债总指数族系，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。业内人士认为，是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-22 10:27
机构：宽松窗口或待三季度，30年国债ETF博时(511130)飘红，成交额超5亿元
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近日，全国银行间同业拆借中心公布1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均较上期下行10bp。同日，六家国有大行下调人民币存款利率，新一轮存款利率调降同步启动，本轮存款利率的调降呈现非对称性，活期利率下调5bp至0.05%，整存整取根据期限不同分别下调15bp（二年及以下）和25bp（三年和五年）。华福证券认为，本轮LPR与存款利率下调后，5月7日推出的一揽子货币政策基本落地，货币政策先行后预计下一次宽松窗口至少需要等到三季度，尤其是要关注内需刺激情况以及关税暂缓90天后贸易谈判情况，如果稳增长压力较大，则宽松空间有望打开。 30年国债ETF博时紧密跟踪上证30年期国债指数，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。规模方面，30年国债ETF博时最新规模达67.39亿元。资金流入方面，30年国债ETF博时最新资金净流入1901.87万元。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”6802.65万元，日均净流入达1360.53万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。30年国债ETF博时本月以来融资净买额达144.24万元，最新融资余额达7456.47万元。截至5月21日，30年国债ETF博时近1年净值上涨15.40%，指数债券型基金排名3/378，居于前0.79%。从收益能力看，截至2025年5月21日，30年国债ETF博时自成立以来，最高单月回报为5.35%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为10.58%，涨跌月数比为9/4，上涨月份平均收益率为2.20%，月盈利百分比为69.23%，月盈利概率为71.76%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年5月21日，30年国债ETF博时近6个月超越基准年化收益为0.13%。截至2025年5月16日，30年国债ETF博时近1年夏普比率为1.01。回撤方面，截至2025年5月21日，30年国债ETF博时成立以来最大回撤6.89%，相对基准回撤1.28%。费率方面，30年国债ETF博时管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2025年5月21日，30年国债ETF博时近1年跟踪误差为0.071%。以上产品风险等级为：中低（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-22 10:27
定存利率迈向“1”时代，新范式下如何配置资产，盘活“钱袋子”？中证A500指数ETF(563880)延续反弹！
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5月20日，最新一期LPR出炉，1年期降至3%，5年期以上降至3.5%，均下降10BP（即0.1%），为去年10月以来首次下调。此前，已宣布“降准”，自2025年5月15日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。与此同时，国有六大行及部分股份行启动年内首次人民币存款利率下调，对活期、定期、通知存款利率下调幅度在5到25bp之间，其中一年期存款首次跌破“1%”。降准降息背景下，A股市场延续反弹，中证A500指数ETF（563880）喜提两连阳！【为何此时“降准降息”？】据专家分析，当前市场存在较大的资金缺口。在支持经济发展方面，需要支持商业银行加大信贷投放，尤其是增加对出口、农业、科技创新等相关行业企业的资金支持。在稳定和活跃资本市场发展方面，还需要支持银行、证券、保险、基金等金融机构与央企集团、众多上市公司增持金融资产，稳定股市，稳定市场信心。此次利率调整意在应对三重挑战：一是稳增长压力，通过降低融资成本刺激投资和消费；二是房地产行业调整，5年期LPR下调将直接减轻购房者负担；三是防范金融风险，通过稳定银行净息差维护金融体系稳健性。这一系列调整体现了货币政策“稳增长、调结构、防风险”的多重目标平衡。【那么此次“降准降息”有何影响？】对于居民而言，最直接的影响为存款收益缩水和房贷压力减轻，或将推动居民权益市场投资需求。一是存款收益缩水：1年期定存利率下调15BP至0.95%，相当于10万元存1年利息减少约150元。同时理财利率也同步下调，据不完全统计，近期有超过百只理财产品的业绩比较基准被下调，多只降幅超过100个基点。偏好存款储蓄人群的收益会受到直接影响，或将推动居民权益市场投资需求。二是房贷压力减轻：房贷利率与LPR直接挂钩，当前5年期LPR降至3.5%，相当于100万元房贷月供减少约160元；个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，五年期以上首套房利率2.85%降至2.6%，相当于百万贷款总利息节省超4.7万元（来源于中金公司20250515《降准降息后的反躺平第一课：盘活你的钱袋子》）。房贷压力减轻，或有助于稳定居民财富效应，从而推动消费和投资需求。对于企业而言，一方面有助于降低企业融资成本，从而改善企业盈利预期，另一方面也有利于保持商业银行净息差的稳定，提升金融支持实体经济的可持续性。一是降低企业融资成本：LPR下调可以直接减少利息支出，提升资金使用效率，改善企业财务状况，刺激企业投资与扩张。二是保持商业银行净息差的稳定：适度下调存款利率，有利于银行保持相对合理的净息差水平，也有利于增强银行服务实体经济的可持续性和防范化解金融风险的能力。【此次“降准降息”对市场影响如何？】据光大证券统计，基本面回升是大行情形成的核心驱动力，流动性宽松与产业趋势往往形成共振效应。当基本面全面改善时，通常催生全面大行情，比较典型的有2005-2007年牛市行情。而在基本面结构性改善阶段，若与流动性宽松、产业趋势形成共振，同样可能孕育大行情！（来源于光大证券20250518《A股牛市历史复盘及前景展望》）当前在系列增量政策下，我国经济稳健复苏，叠加DeepSeek引爆的AI产业趋势，“降准降息”带来的流动性宽松有望夯实市场大行情基础！增量政策持续发力，稳固经济稳中向好势头。国内方面，财政支出持续扩张，更加积极的财政政策正靠前实施，以推动经济稳步增长。据财政部披露，1—4月，全国一般公共预算支出93581亿元，同比增长4.6%，前4个月支出完成预算的31.5%，支出进度为2020年以来同期最快。海外扰动方面，5月12日中美贸易谈判达成初步协议，关税短期内大幅降低，短期关税风险缓释。随着利好政策不断落地，将进一步推动我国经济稳步修复。【全国一般公共预算累计支出同比增长率】数据来源：Wind，截至20250521 “人工智能 +”持续迎来利好政策，产业化进程加速。从政策导向来看，2024年重要经济工作会议强调开展“人工智能+”，培育未来产业；2025年高层工作报告提出，持续推进“人工智能+”行动！从产业趋势来看，国内 AI企业已开始前瞻性布局，通过加大研发投入和产能建设等资本开支，加速技术迭代与产业落地。截至2025年一季度，TMT板块资本开支同比增速达到4.2%，显著高于同期A股整体的资本开支同比增速。（来源于光大证券20250518《A股牛市历史复盘及前景展望》）降准降息落地，为市场上涨提供有利的流动性环境。降准降息对市场的影响包括两方面：一是流动性宽松有望为市场提供增量资金，存款利率下行或推动居民权益资产配置需求，同时有利于降低资金成本，推动保险、券商等中长期资金入市，权益市场流动性有望持续改善。二是改善企业盈利预期，吸引增量资金持续流入，也为市场估值中枢抬升提供坚实的基本面基础。中国资产重估正当时，把握“基本面稳健复苏+AI催化产业趋势+流动性宽松”下的结构性行情，中证A500指数ETF（563880）或是优质的资产配置工具：中证A500指数ETF（563880）标的指数聚焦三级行业龙头，是一代核“新”资产的典型代表，有望在宏观经济稳健复苏进程中发挥“强者恒强”优势，也为资产压舱石。其标的指数在大盘蓝筹的基础上超配“新质生产力”，成分股中有351只与新质生产力强关联，占比高达70%，聚焦半导体、AI、机器人等硬科技板块，有望率先受益于AI+的产业趋势，为新旧动能转化过程中底仓配置优选！ 3、中证A500指数等宽基为中长期资金主要配置方向之一。据中证A500指数ETF等核心宽基的披露的2024年持有人情况来看，各类险资、券商资管频频现身前十大成分股席位。在流动性宽松的背景下，中证A500指数ETF（563880）有望承接需求配置稳健资产的中长期资金。把握核心资产的战略性配置机会，高效配置优质中国资产，认准中证A500指数ETF（563880），一键把握市场大BETA投资机遇！公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）不仅综合费率为全市场最低档（管理费仅0.15%，托管费仅0.05%），更设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制，为投资者提供相对可预期的稳定收益！中证A500指数ETF（563880）已正式纳入融资融券标的，玩法再升级，规模与流动性有望进一步提升！最后，中证A500指数ETF（563880）是全市场唯一含“88”代码的A500类ETF，563880，谐音“我留下发发了”，倒着念更谐音“您发发365”！无证券账户者可关注场外联接基金（A：022469，C：022470）。风险提示:本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-22 09:37

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