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ETF潜在威胁：比特币的'扼杀者'？

访中，Arthur提出了一个假设，如果Larry Fink（贝莱德创始人兼CEO）和传统金融机构纷纷涉足比特币市场，大规模吸纳了本应自由流通的比特币，可能会引发何种后果？ Arthur预测，在实物比特币交易所交易基金（ETF）之后，这些机构可能会推出与"比特币挖矿"相关的ETF，因为贝莱德本身就是一些顶级矿业公司的最大股东。 Arthur警告说，像贝莱德这样规模庞大的资产管理公司本质上是国家意志的代理人，他们会按照国家的指示行事。 "如果国家希望公民继续使用法定货币系统，以便通过通货膨胀向公民征税，并用于偿还不断增长的债务，那么像贝莱德这样的大型金融机构涉足比特币ETF是合理的。” “因为在这种情况下，实际上无法正常使用比特币。通过ETF，你只能获得金融衍生品，而不是真正的比特币。” "你需要使用法定货币购买这种金融衍生品...与此同时，机构将持有真正的比特币，并委托托管服务提供商将其保管在那里。” "如果贝莱德等机构的ETF规模过大，这可能会对比特币构成威胁，因为真正的比特币不会交到用户手中，用户只会拥有与价格挂钩的金融衍生品。此外，Arthur进一步警告称，单一实体拥有大量的算力份额也将增强其对网络共识的控制。为了确保比特币继续作为坚如磐石的加密资产存在，未来可能需要进行一系列升级（尤其是涉及加密和隐私方面的功能），但传统金融机构可能不会支持这些理念。如果他们反对这些升级会发生什么？ "他们是否会支持这些升级？这是一个未知的问题，我不知道答案，但显然，当生态系统中出现掌握大规模份额的被动持有者时，将会有更多未知因素。” Arthur强调，比特币自诞生以来就是一种与法定货币完全不同的货币。比特币的初衷是为了实现金融普惠，使全球所有人都能安全进行转账和交易。然而，如果大部分比特币被一家或少数机构所掌控，将会引发何种后果？当然，比特币的广泛接受将推高其价格，但这是否对比特币的实际效用有益？ "我们是否陷入了短期兴奋中，而忽略了未来可能出现的巨大问题？我不知道答案。” 来源：金色财经

金色财经2023-11-07

Arthur Hayes：为什么说ETF可能“扼杀”比特币

hur 在采访中提出了一个假设，假如 Larry Fink（贝莱德创始人兼 CEO）带着那帮传统金融的人纷纷进场，吸纳了大量本可自由流通的比特币，会发生些什么？ Arthur 预测，现货比特币 ETF 之后，这些机构随即可能还会提出“比特币挖矿”主题的 ETF，因为贝莱德本就是一些头部矿企的最大股东。注：Arthur 这里的意思或指，未来机构不光会控制相当大一部分比特币的流通供应，还将在很大程度上控制比特币的全网算力（共识基础）。 Arthur 警告道，类似贝莱德这种超大规模的资产管理公司本质上是国家意志的代理人，他们会按照国家意志的要求去行事。「如果国家意志希望公民一直留在法币系统内，以便通过通胀对公民进行征税，再用以偿还不断增长的债务，那么超大型金融机构（本质上他们会遵从国家意志）涉足比特币 ETF 就说得通了。」「因为在这样的系统之下，实际上你已经无法正常使用比特币了。通过 ETF，你所获得的只是一种衍生的金融资产，而非真正的比特币本身。」「你需要用法币去购买这种衍生资产……在这背后，机构则会去购买真正的比特币，然后找家托管服务商，把真正的比特币一直放在那里。」「如果贝莱德等机构的 ETF 规模过大，这实际上或许会扼杀比特币，因为真正的比特币并未交到用户手中，它们只会被静静地放在那里，用户所获得的只是一个绑定了价格的衍生资产而已。」除此之外，Arthur 进一步警告标示，单一实体持有大量算力份额也将加强其对网络共识的控制。为了让比特币始终作为一种“坚如磐石的 Crypto 资产”存在，网络未来可能需要执行一系列升级（尤其是加密以及隐私相关的功能），但传统金融机构可能并不会认同这些理念，如果他们反对会怎么样？「他们会支持这些升级吗？这是一个存疑的问题，我不知道答案，但显然当生态内出现了掌握大规模份额的被动持有者之后，这件事就会存在更多的未知性。」 Arthur 强调，从诞生伊始，比特币就是一种与法币截然不同的货币。比特币系为了实现普惠金融而创建，其愿景是让世界上的所有人随时随地都能够安全地进行转账、交易。可如果大部分比特币都被一家或少数机构所控制，那么会发生些什么呢？当然了，比特币在更广泛的范围内被接受，无疑会使其价格大大提高，但这对于比特币实际上的效用真的有好处吗？「我们是不是正沉迷于短时的兴奋，而忽视了未来的巨大灾难？我不知道答案。」 Arthur 最后表示，人们需要对这些问题有更长线的思考。ETF 真来了，比特币的价格显然会涨，但这个故事的最终结局又会是什么呢？来源：金色财经

金色财经2023-11-07

美国国债引领代币化热潮：10倍的市场规模是天花板吗

kRock) 首席执行官拉里·芬克 (Larry Fink) 将代币化称为“市场的下一代”。这些代币的买家包括交易员、投资者、DAO 财务主管和财富管理公司。英国私人债务和现实资产市场 Tradeteq 首席运营官尼尔斯·贝林 (Nils Behling) 表示：“对于那些已经使用稳定币、寻求多元化、寻求风险极小的收益的人来说，这尤其有趣。” 在传统金融领域，通过国债和债券实现投资组合多元化是很常见的，这在股市崩盘时提供了一种“减震器”。加密货币投资者（有时）使用相同类型的风险管理，但他们使用稳定币而不是美国国债。稳定币的好处是它们（理论上）无风险，坏处是它们不提供收益。 “美国政府债券被视为无风险利率，”贝林说，如果你能获得 5% 而不是 0% 的利率——而且是在链上进行——那么为什么不呢？当然，稳定币的另一个问题是有时它们并不完全稳定。（图表 A：Terra。）因此贝林认为代币化国债是“对抗脱钩风险的良好对冲工具”。鉴于当今丰厚的收益率，加密货币领域的许多人现在认为国债对现代投资至关重要。 Monetalis（致力于为 Maker DAO 代币化 RWA）的首席执行官 Allan Pedersen 甚至将代币化的国债与碳进行比较，就像化学元素中的碳一样。 “地球上的生命需要碳，”Pedersen说，“链上的生命需要美国国债。” 贸易金融目前，国债构成了代币化 RWA 的大部分，但更多的资产类别为投资者提供了更多选择，其中一些具有更高的风险和回报。考虑一下“贸易金融”，或者发票和应收账款的神秘世界。如果有人从哥本哈根向开罗发送国际货物，该发票就是贸易金融的一部分。 Tradeteq 等公司正在努力将这些发票代币化，这将为市场带来更多流动性，为小企业提供更多借贷选择，并为投资者提供另一种资产类别。贝林认为仅市场规模就超过 1 万亿美元，并认为贸易金融是“金融的最后前沿”。或者采取小企业贷款。 “这是承保的一个利基领域，”Maple Finance 的联合创始人 Sid Powell 说道，该公司也对 RWA 进行了代币化。 Powell表示，小企业贷款的收益率可以远超 10%。 Powell说：“政府通过税收制定了一项刺激计划，他们实际上退还了你本应缴纳的税款。” 由于政府官僚机构的影响，这些回扣需要数年时间才能处理，直到 2025 年才会取消。现在它们可以被代币化并作为资产进行交易，为投资者带来收益。Powell表示：“一旦现实世界的资产收益率超过 10%，基金、高净值投资者和其他机构配置者就开始变得更感兴趣。” 其中一些财力雄厚的人可能希望同时投资加密货币（如比特币）和传统股票（如苹果股票），而 RWA 让他们可以在同一个生态系统中同时投资这两种股票。 Swarm 联合创始人 Timo Lehes 表示：“对于投资和交易加密货币的人来说，两者之间并不总是有明显的区别，那么你可能希望拥有上述所有内容，包括股票和债券。” Markets，这也将 RWA 带到了链上。 “你不想在应用程序之间进行所有这些电汇。” 更激进的交易者正在寻找利用代币化国库券来获得更多收益的方法。 “我见过有人通过各种协议提供贷款并使用五六倍的杠杆，” Pedersen说。你购买代币化的国债，然后用它作为抵押品来获得贷款，然后购买更多的国债，等等。 “通过相互叠加，你可以锁定 10% 到 15% 的收益，”Pedersen 说。（这是必须说这不是财务建议的时候，过度杠杆可能会适得其反。）或者，正如 DeFi 研究员 Thor Hartvigsen 在广泛分享的 X 线程中所解释的那样，通过“循环”各种 RWA 可以获得 16.3% 的收益率。撇开杠杆的优点不谈，我们有充分的理由相信代币化蛋糕将继续增长。数据提供商 RWA.xyz 的首席执行官 Adam Lawrence 怀疑代币化国债市场正在进入“规模阶段”，并预测在未来几个季度，代币化国债将“轻松达到当前市场规模的 10 倍”。最后一个想法。虽然“无风险”这个词应该会让加密货币领域的每个人都重新审视——我们以前看过那部电影——但就美国国债而言，这确实是投资者看待资产的方式。但话又说回来……随着众议院陷入混乱，另一次政府关门总是迫在眉睫，我们也可以公平地问，“美国政府可能有什么风险？” 来源：金色财经

金色财经2023-11-07

贝莱德CEO：美国利率将更高更久

资产管理公司贝莱德的CEO拉里·芬克（Larry Fink）在沙特举行的年度未来投资者倡议（FII）大会上表示，他认为美联储将在更长时间内维持较高的利率。他在这次峰会的一次小组会议上说：“我们将看到利率在更长时间内维持在更高水平。这让我想起了70年代。70年代到处都是糟糕的政策。今天又是糟糕的政策和重大的宏观转变。” 芬克列举了一长串经济挑战。他说，民粹主义意味着更快的政策转变；供应链正在变得政治化；美国政府支出的增长速度远远快于收入的增长速度，财政赤字从2000年的约8万亿美元飙升至目前的33万亿美元，“在过去23年里每年增长超过1万亿美元”。芬克说，这是高度助长通胀的，美联储资产负债表的扩大也是通胀因素。他说：“因此，利率将继续走高。”周一，美国10年期国债收益率16年来首次突破5%，不过自那以来一直在回落。在被问及明年美国经济是否会出现硬着陆或软着陆时，芬克表示都不会。他指的是财政刺激仍在通过《芯片法案》和《通胀削减法案》中的基础设施支出等措施进入经济。

金融界2023-10-26

全球顶级“财团”CEO齐“唱衰”！战争、衰退和货币政策不确定都将带来“不堪”的后果

BLK ) 首席执行官拉里·芬克 (Larry Fink)和桥水基金创始人雷·达利奥 (Ray Dalio)。以色列和哈马斯之间的新战争给这一事件增添了不祥的背景。华尔街数据强调的其他令人担忧的事态发展包括持续的通货膨胀、乌克兰战争、中美之间紧张局势升级、商业房地产困境以及即将到来的美国总统选举的不确定性。花旗集团首席执行弗雷泽表示：“很难不感到一点悲观。”她指的是最近哈马斯在以色列发动的袭击以及世界该地区不断升级的紧张局势。弗雷泽正在进行公司重组，该重组将剥离银行管理层并裁减员工。贝莱德的首席执行芬克经营着全球最大的资金管理公司，他提到了新世界冲突的经济风险。芬克说：“战争、恐惧和不稳定都会带来后果，我认为这将导致希望减少、恐惧增加，如果我们不以世界为导向，就会导致更大的收缩。” 戴蒙在10月13日发布银行财报时表示，这可能是几十年来世界上最危险的时期。本周，他也毫不犹豫地警告了可能出现的经济危险。摩根大通是美国资产最大的银行。戴蒙表示：“为各种可能性和可能性做好准备，而不是采取某种行动方针，因为我从未见过有人这么说。” 他补充道：“我想指出，18 个月前的央行 100% 是完全错误的，即通货膨胀将是暂时的。我对明年可能发生的事情非常谨慎。” 戴蒙警告称，利率可能高达 7%，并在周二敦促人们做好准备，以防这种情况发生。他说：“就算整个曲线上涨100个基点，我都会做好准备。” 创立了全球最大对冲基金的达利奥表示，他也担心利率上升的影响。达里奥表示：“如果从时间角度来看，我们将看到的货币政策将对世界产生更大的影响。你会看到世界各地的差距，所以很难对此感到乐观。”

Linlin2023-10-25

疯狂大逆转！一则数据引爆市场：美元急涨、黄金大跳水今日还有更猛烈风暴

，“但我不会做空。” 贝莱德首席执行官Larry Fink表示，他相信美国利率将在更长时间内维持在高位，因财政刺激力度已进入本已具有弹性的经济，且薪资增长强劲。 “我确实相信美联储将不得不提高利率，这可能意味着到2025年我们可能会软着陆，也可能会硬着陆。在我看来，只有这样我们才能阻止这一情况。但我不指望很快就能实现，” Fink周二说。本周投资者的注意力将分散在微软、Facebook母公司Meta Platforms和亚马逊等知名公司的财报，以及美联储10月31日至11月1日会议前的一系列经济数据上。其他资产比特币突破3.5万美元，触及去年5月以来的最高水平，因为首批美国现货比特币ETF可能在未来几周获得批准，引发了对这种代币的兴趣。资产管理公司贝莱德和富达投资都在竞相推出此类产品。布伦特原油结束了连续两天的跌势，攀升至每桶90美元以上。随着释放被哈马斯绑架的人质的谈判愈演愈烈，法国总统马克龙成为最新一位访问加沙的世界领导人，以色列国内越来越多的人呼吁重新考虑地面入侵加沙的范围。

会员

厉害啦2023-10-24

今年注定“不平静” 油价回升债市抛售风暴过头吓坏华尔街！

险资产。贝莱德首席执行官拉里·芬克（Larry Fink）表示，鉴于本已富有弹性的经济所面临的财政刺激力度以及强劲的工资增长，他相信美国利率将在更长时间内保持较高水平。芬克周二（10月24日）在利雅得举行的金融领导人聚会上表示：“我确实相信美联储将不得不提高利率，这可能意味着到 2025 年我们可能会软着陆，也可能会硬着陆。我认为这是我们阻止这种情况的唯一方法。但我预计不会很快实现。” 汇市方面，美元兑一篮子货币继周一（10月23日）下跌 0.5% 后保持稳定。日元兑美元汇率小幅上升，但距离 150 日元并不算太远，市场认为这一水平可能会促使日本当局进行干预以支撑日元汇率。美元兑日元下跌 0.1% 至 149.51。本周投资者的注意力将集中在微软、Facebook 母公司 Meta Platforms 和亚马逊等知名公司的盈利以及一系列经济数据上。周四（10月26日）将公布美国第三季国内生产总值（GDP）；周五（10月26日）将迎来美联储首选通胀指标个人消费支出（PCE）报告，可能有助于塑造美国利率的中期预期。

IreneLim2023-10-24

贝莱德预测：比特币可以维护人类自由，数字资产基金连续第四周大幅度流入

贝莱德(BlackRock)首席执行官Larry Fink因该公司6月份提交的现货BTC申请而成为人们关注的焦点，他仍然坚定地看好比特币的未来，并认为顶级加密货币可以作为一种方式，帮助个人克服经常不利的金融体系他们的兴趣。 Finneseth指出，上周四他与价值投资者和比特币爱好者Mike Alfred交谈时，当被问及他认为比特币未来会有多有价值时，芬克回答道，提出了一个单独的问题：“人类自由的价值是什么？” Finneseth认为，Fink的评论表明他认为比特币不仅仅是一种不稳定的资产，并且相信它有能力重塑未来的全球金融格局。截至撰写本文时，比特币在24小时图表上上涨4.3%，交易价格为31,160美元。（图片名称：BTC/USD图表；资料来源：TradingView）

Heidi2023-10-24

突发！华尔街大佬一则推文瞬间“搅动”市场原油大跌3%、比特币冲破3.1万美元

以及来自像贝莱德首席执行官拉里·芬克(Larry Fink)和对冲基金经理保罗·图多·琼斯(Paul Tudor Jones)等大人物的评论感到乐观，这一波动结束，并推动该加密货币价格突破30000美元。 Greco说，10月16日至22日期间，中心化交易所的日累计成交量(基于七天移动平均线)是过去60天来第三高的。近期的价格走势已将比特币年初至今的回报率提升至84%。其他加密货币也纷纷上涨，其中以太币周一上涨2.8%，至1681.20美元。Solana代币是上周最大的赢家之一，周一涨幅超过1%。加密服务公司Coinbase的股价略高。被投资者视为比特币代理人的微策略(Microstrategy)上涨2%。经常从基础价格上涨中受益的比特币矿商股价也有所上涨。两大矿业股Marathon Digital和Riot Platforms分别上涨了3%和6%。

会员

夏洛特2023-10-24

荒诞又现实：现货比特币 ETF美国最好别通过

广泛应用，正如贝莱德 CEO CEO Larry Fink 在 10 月 17 日对假新闻的回应——「这是对加密货币被压抑的兴趣的一个例子，我们从世界各地的客户那里听到了对加密货币的需求。加密货币将扮演追求质量的角色。」 ETF 最好不通过现货比特币 ETF 在美国什么时候能通过，仍然未知，但可以肯定的是，SEC 拒绝 ETF 的理由越来越少、一次次推迟决定时间、SEC 不计划就 Grayscale 裁决提出上诉等种种迹象表明，现货比特币 ETF 通过的时间已越来越临近。近期，灰度针对美国 SEC 不寻求重审的决定发表声明称：「寻求重审的 45 天期限已过，法院将在 7 天内发布最终授权。Grayscale 团队已准备就绪，一旦获得 SEC 批准，就将 GBTC 转换为 ETF。」灰度首席法务官 Craig Salm 表示，现货比特币 ETF 是时间问题，而不是「如果」问题。据灰度官网显示，截至发稿，GBTC 报价 22.45 美元，负溢价率已收窄至 13.12%，为一年以来最低水平。在熊市最高峰时，GBTC 曾创下近 50% 的负溢价率。在没有正式通过之前，美国 SEC 仍然可能有各种理由拖延。然而，在「马拉松」式的 ETF 申请和做多拉盘中，加密圈却逐渐的麻木了。某币圈玩家对 Techub News 表示，都盼着 ETF 通过了能给加密行业带来增长，结果期待越大失望越大，还被这些漫天的消息整爆仓了几次。事实上，不少行业人士对现货比特币 ETF 并未抱多高期待，在他们看来，就算美国 SEC 通过了也未必能带来牛市。今年 8 月，资产管理公司 Jacobi 在阿姆斯特丹泛欧交易所上市了欧洲首只现货比特币 ETF，不少分析人士认为将对加密行业带来积极影响，然而，市场的反应平淡，美国 SEC 也并没有该事件而加快审批的步伐。截至发稿，该只 ETF 报价 19.2 美元，比发行价只上涨了 6%，而在此之前，其多次跌破发行价 18 美元。一名加密从业者在社交媒体上表示，ETF 就是个局，不通过才符合申请方的利益，通过了好处是一次性的，还会被其他机构分食，不通过就能一直玩下去，申请的时候做多，驳回的时候做空。「美国 SEC 最好别通过，那样加密市场可以持续多次拉盘，直到真正的牛市到来。」一名加密用户称。来源：金色财经

金色财经2023-10-23

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