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再质押赛道燃爆市场,1000万美元空投在即!再质押金融乐高的深度解析!

押代币（LST）进行二次质押。比如在Lido上质押ETH获得的stETH，就可以再次质押到EigenLayer获得双重质押收益。所以按照上面这个例子，再质押涉及3层概念： 1、ETH：作为市值第二大的加密货币，是普通用户最熟悉的。 2、stETH（它是最大的流动性抵押代币LST）：是质押ETH得到的凭证，持有它可以获得ETH的原生利息，并且保持流动性。 3、流动性重新抵押代币LRT：将凭证stETH质押到Eigenlayer，从而产生LRT代币。LRT除了保有LST收益外，还增加了Eigen的收益和流动性。这样再质押的二层套娃，就完成了，相当于上个牛市的defi乐高游戏。所以再质押的根本，就是把以太坊的安全性延伸出来，共享安全服务，质押者的利益就在于奖励！作为安全性的提供方，以太坊是高兴的，拓展了生态项目，也拓展了以太坊的势力版图。质押者也高兴了，一堆套娃，看起来全是可观的奖励。再质押机制把关键利益的相关三方：去中心化协议、提供共享安全的区块链、质押者，实现三者利益最大化和利益的完全统一。唯一的问题是，没有新的去中心化协议来付租金租用安全性，奖励就无从谈起，都是泡沫。前面defi乐高游戏玩不下去，和这个道理类似。说大白话就是，风投VC 攒局，项目方提供盘子，大户提供 TVL，币所提供流动性，筹码派发给相信叙事的散户。不过，整体来说，积极意义大一些，因为确实释放了一些以太坊的套娃属性，而且在整体模块化的趋势下，Eigenlayer确实能让以太坊的安全共识变成一个“模块层”，延展至其他异构链，弥补以太坊数据可用性DA能力的不足，进而在新锐链层出不穷的当下，为以太坊老链绽放新芽。无论如何，以太坊资产的正向螺旋（庞氏）正开始形成，我们可以准备好享受这场大戏。如果你想参与其中，建议再质押的eth也分不同地址，获得收益最大化。相关操作可以参考之前的文章！ P.S 本文不构成投资建议！来源：金色财经

金色财经2024-01-31

寻找下一个ALT：8个值得关注的EigenLayer AVS用例

出的eETH（197k ETH） · Lido推出的stETH（195k ETH） · Swell推出的swETH（112k ETH）然而，Swell和EtherFi通过原生代币空投提供双重积分。我的方法是采用多样化的LSTs/LRTs，以平衡积分累积和风险。关于LRT的竞争，我对几个竞争者进行了对冲押注： · EtherFi：LRT领跑者，占有51%的LRT市场份额。 · Kelp DAO：通过再质押stETH或ETHx获得Eigenlayer积分和KelpDAO里程。 · Renzo：像EtherFi一样，使用Eigenpods进行原生ETH再质押。LRT市场份额增长至21%。 · Swell：你可以存入ETH获取swETH LST，并在Eigenlayer上进行再质押。或直接存款获取rswETH LRT。 · Eigenpie：新入者，但已经拥有1亿美元TVL，支持6种LST，并在前两周提供双倍积分。这些积分用于10%的EGP代币空投，并以300万美元FDV获得60%的EGP代币IDO，以激励早期参与。我将在下一篇文章里更深入地解释它们之间的差异。 Restaking（再质押）早在2023年9月，我就详细介绍了我关于再质押和押注流动性再质押代币（LRT）的看法。但在那之后，事情有了很大进展。现在在主网上有多个LRT协议，随着AltLayer发布代币，一切都在升温。很多人现在还不清楚什么是restaking再质押，而且常常把它弄得太复杂。简言之，再质押让你可以为各种主动验证服务（AVS）担保（质押）你的ETH，从而提高所选协议的安全性。包括桥接、预言机和侧链等服务，还有更多创新概念即将出现。例如，只要有足够的经济安全性（在这种情况下就是ETH）支持提款，Optimism和Arbitrum就可以绕过7日防欺诈窗口实现即时提款。这些“有安全保障的桥接”在验证者（validator）行为不当的情况下提供了充分的再分配保障。但是，如果你对“有安全保障的桥接AVS”进行再质押，那么如果验证者出错，就可能会损失一些ETH。（据我所知，如果智能合约存在漏洞，有安全保障的桥接也无法保护你的资金安全）。你可以直接再质押ETH或通过stETH、 rETH、cbETH等流动性质押代币再质押ETH。Eigenlayer新增加了对LSTs、sfrxETH、mETH和LsETH的支持。再质押的好处有： · 多协议奖励：使用相同的ETH从多个协议中赚取奖励。例如，保障桥接安全的费用。 · 更加安全：新协议利用以太坊的安全性。 · 开发者自由：无需建立新的安全层，节省开发人员的时间和资源。风险如下： · 罚没风险：由于恶意行为而失去ETH的风险加大。 · 中心化风险：如果太多质押者转移到EigenLayer，以太坊可能面临系统性风险。 · 智能合约风险：DeFi的任何角落都存在这样的风险。我认为风险在目前是有限的，因为Eigenlaer仍处于Stage 2测试网阶段，并且没有启用无需许可的AVS部署。不过，我同意ChainLinkGod的观点，这些风险大多会被忽视，至少在2025年以前，我们会玩得尽兴。在目前的Stage 2测试网阶段，像你这样的再质押者可以委托运营商。由这些运营商验证AVS。所以，你不会直接对AVS再质押！ EigenDA（数据可用性）是第一个处于Stage 2的AVS。Rollup可以集成它来提高吞吐量。Stage 2主网将在2024年上半年启动，Stage 3将在2024年晚些时候推出更多的AVS（真正的乐趣将在那时开始）。有意思的是，在众多运营商中，Deutsche Telekom脱颖而出。似乎Telekom将使用Eigenlayer进行质押服务。不管怎样，你准备好自己手动选择AVS和运营商了吗？在gas费高昂的主网上？然后从AVS获取奖励？然后再出售奖励换取更多ETH？如果你不是百万富翁，gas费将相当高。我相信你能猜到我要说什么：流动性再质押代币（LRT）。但更多关于LRT的内容我将在下一篇文章中介绍。现在，让我们来看主动验证服务（AVS）的用例，AVS将空投给我们闪闪发亮的新代币。第一个AVS是EigenDA，但我不会详细介绍，因为我怀疑它是否会单独有一种代币（它是一个数据可用性层，帮助rollup节省数据存储费用）。 AVS用例别被AVS这个名字骗了。AVS是完全成熟的协议，使用再质押ETH增强其功能。我在上面提到了“有安全保障的桥接”，但AVS的范围和影响很快就会变得更加明显。近期社区比较知名的Eigenlayer AVS用例是AltLayer，其是一个再质押Rollup，目前已经发币。我在之前的文章中曾介绍过AltLayer，所以我不会在本文深入介绍它的功能。但你需要知道AltLayer引入了三种AVS来实现rollup的快速最终确定性、去中心化排序和去中心化验证。 ALT代币经济学很有趣，因为ALT需要与再抵押ETH共同质押以确保这三个AVS的安全性。很多人似乎都忽略了这一点。如果你曾在2020年的DeFi之夏耕作Pool2农场，你就会明白它可能会产生庞氏效应。目前，只有总供应量的3%被空投到社区，但未来计划会有更多的空投。初始流通供给量为11%。43亿美元的FDV（在撰写本文时）可以证明一个甚至几周前都无人问津的协议的成功吗？不一定，但这让我更加看好整个再质押生态系统。此外，我怀疑AltLayer正为再质押者保留流动性挖矿奖励。随着有越来越多的AVS可用，各种服务将竞相吸引高价值ETH存款。毕竟，没有ETH存款的AVS是没有价值的。是时候寻找EigenLayer上的下一个ALT了。以下是8个值得关注的EigenLayer AVS用例。（1）Ethos：将ETH安全性带到Cosmos Ethos将以太坊的经济安全性和流动性带到Cosmos。所谓的Cosmos Consumer Chain（消费者链）通常会发行自己的原生质押代币来保障网络安全。然而，它引入了更多的复杂性和通胀的代币经济学。虽然Cosmos ATOM质押者提供了一个链间安全（ICS）解决方案，但以太坊生态系统（Ethos + 再质押）现在正在扩展到Cosmos的自身领域。再加上Dymension、ATOM分叉和现在的Ethos的发布，ATOM似乎承受着很大的压力。 Ethos的创建灵感来自Mesh Security（允许一条链的质押代币在另一条链上使用），从而在不需要额外节点的情况下提高经济安全性。哪种安全解决方案会胜出，要取决于采用情况。Ethos正在强势启动。拥有6000万美元TVL的自动收益金库提供商Sommelier是第一个合作伙伴。据我所知，更多的“Consumer Chains”即将问世。这种结构的美妙之处在于，ETHOS可能会收到合作伙伴链的代币空投（及收益）。同时，ETHOS代币将在我们farm EIGEN代币时空投给Eigenlayer上的ETH再质押者。你需要做的就是再质押ETH，申领空投。非常简单。（2）Espresso：去中心化排序器长话短说。Espresso专注于L2去中心化排序器。如你所知，L2由于排序器的中心化问题而遭受诸多指责。关于Espresso如何使用他们的HotShot共识来解决这一问题，可以查看他们的网站。 AltLayer实际上集成了Espresso，因此开发人员部署AltLayer栈时可以选择使用AltLayer的去中心化验证解决方案和/或Espresso排序器。（3）Omni：连接所有Rollup的区块链问题：L2降低了交易成本，但导致了生态系统的碎片化。这使得建设者很难接触到更广泛的受众，使用户体验复杂化，并且分散了流动性。桥接也变成了必要条件，但是各桥通常会发布各种各样的包装代币，这是有风险的。如果桥遭受黑客攻击，就会没有足够的底层资产来支持桥接包装代币。结果就是，包装代币脱钩。解决方案：Omni Omni是一个“安全的再质押L1区块链”，旨在将以太坊的所有rollup统一在一起。 Omni引入了一个“统一全局状态层”，通过EigenLayer的再质押来保障安全性。这一层将各种应用程序的跨域管理集中在一起。用例包括： · 跨rollup保证金账户和杠杆交易：在一个域上发布保证金，然后在另一个域上使用该保证金进行交易。 · 跨rollup NFT铸造。 · 跨rollup借贷：在一个域上存入抵押品，然后在另一个域上凭借该抵押品借款。还有更多用例，这一切听起来是不是很熟悉？这就是LayerZero所做的事。 LayerZero的跨链消息传递支持全链可替代代币（OFT），而非包装代币。Manta的STONE代币就是ETH OFT，LayerZero发行了Lido wstETH OFT。但是如果LayerZero消息传递系统出现bug会怎么样？Omni会通过再质押ETH来保障安全，如果验证者行为不当，ETH将被罚没。设想一个典型的degen，他想用他在Arbitrum上的ETH在Optimism上获得一笔USDC贷款。该degen在Arbitrum上的交易由Omni验证者监控，他们确保传输到Optimism的数据的完整性。验证者对这些交易进行验证和报告，他们受到奖励的激励，并会面临因报告错误而失去其质押ETH的风险。 LayerZero可能会使用他们的代币质押来实现跨消息传递的安全保障，但如果LayerZero合约出现问题，代币就会被倾销，而这种安全性就……毫无用处。ETH是在系统外保障网络安全的硬资产。 Injective与Omni合作，使INJ成为Omni开放流动性网络上的第一笔资产。Omni发行xERC20 INJ代币，通过这种方式将INJ带入以太坊rollup生态系统。此外，Omni还获得了Pantera Capital、Two Sigma Ventures和Jump Crypto等知名投资机构1800万美元的支持。所以，我想它会发展得很好。（4）Hyperlane：类似Omni，但更好？你认为Omni连接以太坊rollup已经很酷了。Omni，先靠边站，因为Hyperlane的目标是连接所有的L1和L2。使用Hyperlane，开发人员可以建设跨链应用程序——使用跨链消息传递跨越多个区块链的应用程序，这保障了其具有跨链安全模块（无论这意味着什么）的模块化安全栈及再质押ETH的安全。从Hyperlane的文档来看，它将支持以太坊L2、Cosmos生态链、Solana、Move链等。这真的很酷。 Hyperlane无需许可互操作性使其与众不同，因为rollup可以自己连接到Hyperlane，而无需繁琐的治理审批等。他们真的以之为荣。然而，LayerZero v2似乎也支持无需许可部署。不幸的是，我找不到关于Omni或Hyperlane的代币信息，所以我们必须再等上一段时间。（5）Blockless：在你使用dApp时，为其提供算力支持 “概括起来就是：在你打开一个app时，你就是通过使用这个app来自然而然地为其提供支持，然后app会奖励你。”——Twitter 这让我着迷。在普通的dapp中，我们不能直接贡献算力，并且app仅限于特定的L1或L2功能，如延迟、交易速度、gas费等。因此，Blockless采用了一种网络中性应用程序（nnApp），允许用户只通过使用它们就可以为他们提供支持。它使用“巢式节点”，每个用户的设备充当一个节点，将其资源贡献给网络。这意味着应用程序的算力随其用户群的扩展而增强，这是传统模型的一个重大转变。简而言之，你在使用应用程序时就运行了一个节点。例如，一些dApp可能选择将治理保留在以太坊上，而将数据可用性工作负载保留在Celestia或EigenLayer上。但机器学习、人工智能界面和游戏等用例的密集计算将在更快、更高效的链下环境执行。这就导致对这些应用程序的计算支持直接随着用户数量的增长而增长，更多的用户将带来更多的由社区供应的计算能力。我想到了Solana上的一款应用Grass，它可以让你出售闲置的互联网带宽来训练人工智能，尽管这不属于Blockless的功能范围。 Blockless权益证明保障网络安全，所以代币将不仅仅是一种meme。至于再质押，Blockless将为在EigenLayer上开发的应用程序提供网络，以最大限度地减少意外罚没。不知道nnApps会不会让我的手机过热…… 其他AVS 你可以在Eigenlayer网站上查看完整的AVS名单。但值得一提的AVS还有：（6）Lagrange：LayerZero、Omni和Hyperlane的另一个竞争对手，其跨链基础设施支持在所有主要区块链上创建通用状态证明。最近从1kx和其他机构获得了400万美元的种子资金。（7）Drosera：应对漏洞攻击的“事件响应协议”。当发生黑客攻击时，Drosera Trap会检测到攻击并采取措施减轻攻击。听起来很酷。（8）Witness Chain：使用再质押实现勤奋证明（Proof of Diligence）并确保rollup安全性，并使用位置证明（Proof of Location）来建立物理节点去中心化。来源：金色财经

金色财经2024-01-31

质押开放在即,细数币安投资新项目 Puffer 三大杀手锏

渐减少。在目前的以太坊生态中，尽管 Lido 和 Rocket Pool 等流动性质押解决方案使得普通用户可以以较低成本参与到以太坊的质押中，并从中获得一定的流动性，但这些平台的出现并没有从根本上解决中心化的问题，最关键的节点运营仍掌握在少数节点运营商手中，直接导致了以太坊网络中心化趋势的加剧。根据 Dune 数据，目前 Lido 已经成为以太坊质押市场的领头羊，占据了 31.7% 的市场份额，其次是像 Coinbase、Binance 等中心化交易所，它们分别占据了 14.9% 和 3.9% 的市场份额，这种中心化趋势对以太坊来说，显然是一个不利的发展。如何解决 Puffer Finance 旨在解决以太坊网络的中心化问题，在自身设计上从一开始就将「去中心化」作为核心宗旨，Puffer Finance 将从测试网阶段起采用完全开放的无需许可模式，支持任何想要加入 Puffer 节点验证工作的个体进入。此外，Puffer 设置了「Burst Threshold」机制，即承诺自愿将其在以太坊验证节点的市场份额限定在不超过以太坊总验证节点的 22％，Puffer 旨在通过这种自我约束的方式防止以太坊过度中心化。降低节点运营者门槛对于节点运营者来说，Puffer 将节点运营者（NoOps）的保证金降低至仅 1 ETH，如不使用抗罚没则保证金需要 2 ETH，这大大降低了 NoOps 进入的门槛，允许更多非机构化的 NoOps 参与。为何 Puffer 能将保证金降到 1 ETH 但又同时不损失以太坊安全性？关键在于其受以太坊基金会资助开发的Secure-Signer 技术，Secure-Signer 是一种远程签名工具，使用英特尔 SGX 作为可信执行环境（TEE），代表共识客户端管理验证者密钥，使验证者在一般非签名状态下无权访问其私钥，该私钥存储在安全隔离区中，防止意外的双重签名和保护独立质押者免受罚没处罚，为普通人搭建验证节点所必需的技术工具。 Puffer 的这一技术不仅能让更多的普通人使用更少的资金运行验证节点，也能让相同数量的资本运行更多的验证节点，不仅能提高资金使用效率还能加强以太坊去中心化。目前专业大型节点运营商 HashQuark 和 InfStones 已与 Puffer 建立战略合作关系，以建立无许可的流动性质押协议和维护以太坊去中心化为合作宗旨。基于 EigenLayer，增强收益市场对于 EigenLayer 的流动性再质押服务的有着高度需求和信心，历史数据显示，每次 EigenLayer 开放 LST 再质押窗口，市场的反应都极其热烈，迅速达到资金上限。Eigenlayer 仅通过六次开放 LST 再质押窗口，就已成功吸引了 18 亿美元的资金。由于 Puffer 基于 EigenLayer 构建，使得 NoOps 能直接通过 EigenLayer 将信标链中质押的 ETH 进行原生再质押，同时获得以太坊 PoS 奖励和来自主动验证服务（AVS）的额外奖励，这些奖励来自于支持各种系统所产生，包括预言机和数据可用性（DA）等，让 NoOps 一资多收，大大提高了 NoOps 的收益和硬件使用效率。对于 Puffer 上的以太坊质押者来说，直接质押 ETH 一次，通过长期持有 1:1 兑换的流动性代币 pufETH，就能获得以太坊 PoS 奖励加上再质押奖励，且 pufETH 也可参与其他 DeFi 协议做收益增强。「验证者门票」机制，降低风险此外，确保在无许可的状态下，Puffer 的节点运营者和 ETH 质押者能友好合作的关键在于 Puffer 采用了「验证者门票」机制，脱胎于此前官方公布的「平滑承诺机制（Smoothing Commitments）」，也就是说 NoOps 需预先支付一笔不可退还的平滑承诺金才可获得成为 Puffer 节点运营者的「门票」，承诺金数额是设定的未来一段时间预估的 PoS 奖励。这样一来，Puffer 上的质押者将预先获得数月的 PoS 奖励，这种预付承诺金的方式确保低成本加入的 NoOps 可以完美履行验证职责，降低了性能不佳或 MEV 盗窃的风险。 Puffer 融资昨日 Binance Labs 宣布已战略投资 Puffer Finance，再次为 Puffer 增加了曝光度。对于未正式上线的项目来说，融资往往是评估其长期潜力和稳定性的重要指标。除了这轮融资外， Puffer 还披露了约 615 万元的总融资额，背后的投资者阵容反映了其获得的强有力的机构支持和市场信任，不仅曾获得以太坊基金会的资助，还在两轮融资中获得过 Jump Crypto、Brevan Howard Digital、Bankless Ventures、Animoca Ventures 等机构以及 Lightspeed 合伙人 Anand Iyer、EigenLayer 创始人 Sreeram Kannan、Coinbase 质押业务主管 Frederick Allen、F2pool 和 Cobo 联创神鱼等天使投资人的投资。 Puffer 双币治理模型 Puffer 的机制中包含两种代币，流动性质押代币 pufETH 和治理代币 PUFI。用户在 Puffer 上质押 ETH 能获得流动性质押代币 pufETH，PUFI 将用于在 Puffer DAO 中投票治理，当前尚未披露具体的代币经济模型。小结以太坊网络的中心化问题一直是区块链社区关注的焦点，它可能会导致网络安全性下降、抗审查能力弱以及对抗单点故障的能力降低等问题，Lido 目前的市场支配地位引发了对未来去中心化趋势的担忧，因此市场上亟待需要更多像 Puffer Finance 这样的协议出现，Puffer Finance 也正在借助其 Secure-Signer 技术、Eigenlayer 集成、「验证者门票」和「Burst Threshold」等机制，为去中心化质押服务市场提供极具竞争力的差异化的解决方案。来源：金色财经

金色财经2024-01-31

去中心化以太坊：分布式验证器技术（DVT）的兴起

创，致力于培育去中心化的质押生态系统。Lido 的合作实验强调了 DVT 的可靠性。智能合约变得简单（5 本书系列）智能合约设计模式 Solidity 开发人员面试指南审计技术和工具 Solidity 蓝图：构建 DApp 的 21 天之旅除了以太坊之外，DVT 作为一股革命性力量出现，促进信任、安全和更广泛地参与不断发展的区块链技术领域。它是寻求弹性加密货币生态系统的一个里程碑。以太坊的历程堪称革命性的，尤其是近年来。从工作量证明 (PoW) 到权益证明 (PoS) 的转变标志着交易验证方式和将区块添加到网络的方式发生了巨大转变。在能源效率和增强网络安全性需求的推动下，这一举措带来了一系列新的挑战，需要创新的解决方案。分布式验证器技术(DVT)是以太坊 PoS 框架中的游戏规则改变者。以太坊的演变：PoW 到 PoS 以太坊从 PoW 转向 PoS 旨在解决与 PoW 相关的低效率和环境问题。PoS 根据加密货币持有量和风险承诺选择验证者，提供更节能、更易于使用的替代方案。然而，PoS 去中心化的追求带来了挑战，例如财富集中和通过质押池实现中心化的风险。 PoS 去中心化的必要性⚖️ 去中心化是 PoS 的关键，确保网络的公平和安全。51% 攻击的风险（即一个实体控制大部分算力）在 PoW 中非常突出，但在 PoS 中则有所缓解。然而，挑战依然存在，较富裕的利益相关者可能会发挥不成比例的影响力，并且质押池会无意中集中验证权力。这些挑战需要 DVT 等解决方案来均匀分布验证过程并强化 PoS 的去中心化性质。推出分布式验证器技术 (DVT) DVT 的出现是解决以太坊向 PoS 过渡带来的挑战的突破性解决方案。从本质上讲，DVT 彻底改变了区块链网络验证交易的方式，特别是在 PoS 系统中。主要目标包括通过将单个验证者的职责分布到多个节点来增强安全性和促进去中心化。 DVT 的机制 DVT 通过密码技术的复杂相互作用来实现其目标。Shamir 的秘密共享将验证者的私钥分成几部分，分布在不同的节点上。这可以防止对完整密钥的未经授权的访问。阈值签名方案确定执行任务所需的密钥数量，即使某些节点受到损害也能确保系统功能。分布式密钥生成 (DKG) 可确保每个参与者在不完全可见的情况下收到一部分密钥。多方计算 (MPC) 使节点能够在签名上进行协作，而无需泄露其关键部分。容错共识协议（QBFT）可确保每个持有密钥份额的节点就确认区块等操作达成一致。 SSV 网络：以太坊质押中开创性的 DVT SSV 网络利用秘密共享验证器 (SSV) 或 DVT，引入了一种革命性的以太坊质押方法。该网络的主网最近揭晓，展示了 DVT 在建立去中心化和开源质押生态系统方面的实力。 SSV 生态系统动态 SSV 网络由利益相关者、运营商和 DAO 成员组成。质押者利用 DVT 技术来增强验证者的安全性，并用 SSV 代币补偿运营商。运营商在支持 SSV 协议、确保网络稳健性方面发挥着关键作用。DAO 负责管理 SSV 网络协议并管理其财务，并通过治理职能和代币持有者投票做出决策。 $SSV 代币：增长催化剂原生代币 $SSV 是 SSV 网络的命脉。质押者向运营商支付 SSV 美元，促进网络参与和治理。该代币在支付和决策中的双重作用使其成为网络增长周期中的关键参与者。 Diva：通过 DVT 重新定义流动质押 Diva 是一种以太坊流动性质押协议，采用 DVT 来提升以太坊的权益证明系统。Diva 为 Liquid 质押者和运营商提供了新颖的功能，引入了动态和非托管的质押方法。 Diva 的独特功能 Liquid 质押者存入 ETH 即可获得 divETH，这是一种可累积奖励的多功能 Liquid 质押代币。DivETH 的流动性加上其 ERC20 性质，允许无缝交易和参与 DeFi 生态系统。运营商无需处理实际资金，将 divETH 作为抵押品，确保网络安全。 Lido 的实验：协作和 DVT 的实际应用 Lido 涉及 DVT 的项目证明了区块链交易领域协作和实验的力量。Lido 与 SSV 网络合作，进行了一项涉及从节点运营商到社区利益相关者等各种参与者的全面测试。结果证明了 DVT 在处理以太坊交易方面的可靠性和潜力。更广泛的区块链背景下的 DVT DVT 的影响超越了以太坊，代表了区块链网络验证器模型的范式转变。在 PoS 机制中，DVT 的去中心化方式抵消了传统模型带来的中心化风险。这对更广泛的加密货币生态系统的影响是深远的，可以促进信任、安全和更广泛的参与。结论：DVT——区块链进化的里程碑分布式验证器技术（DVT）成为区块链和加密货币发展的基石。以太坊采用 DVT 开创了先例，展示了增强安全性、效率和去中心化的潜力。随着区块链网络的不断发展，DVT 为信任至上、安全坚定、去中心化成为常态的未来铺平了道路。在不断发展的区块链技术领域，DVT 就像一座灯塔，指引着走向更强大、更有弹性的加密货币生态系统的道路。来源：金色财经

金色财经2024-01-30

全方位解读 EigenLayer：一个让以太坊又爱又恨的新贵项目

igenLayer 的评价相当高，以 Lido 当前的 25 倍 PS 为锚点，较新的叙事初登场时可能享受更高的溢价，取值在 20-40 倍。我们可以简单测算出 EigenLayer 的估值保守未来也是 10-20 亿美元的项目。 EigenLayer 已完成三轮融资，总额超过 6400 万美金。其中最新的 A 轮融资，由 Blockchain Capital 领投，Coinbase Ventures、Polychain Capital、 IOSG Ventures 等参投，估值高达 5 亿美元。市场规模的估计难以准确，但在乐观情况下可能在 3 年内达到百亿美金级别。如果市场预计将以 37% 的复合年增长率增长，到 2030 年收入超过 250 亿美元。五、风险与挑战 EigenLayer 也面临技术复杂性和市场采纳不确定性等挑战。虽然 EigenLayer 目前在 AVS 市场占据未受挑战的地位，但潜在的竞争和作为中间件层带来的附加风险也不容忽视。再质押集体安全性问题：目前的 AVS 存在再质押集体安全性的挑战。EigenLayer 通过允许验证者使用再质押代币而非自有代币来获得安全性，建立了一种新的机制，验证者通过提供安全性和验证服务获取额外收入。开放市场机制问题： EigenLayer 引入了开放市场机制，允许验证者选择是否加入每个模块，并决定哪些模块值得分配额外的集体安全性。这种选择性的动态治理为启动新的附加功能提供了自由市场结构。新 AVS 的启动问题：创新者在启动新 AVS 时必须构建一个新的信任网络以确保安全性，这可能是一项困难的任务。价值分散问题：随着每个 AVS 开发其自己的信任池，用户必须支付这些池的费用，这导致了价值的分散流失。资本成本的负担问题：保护新 AVS 的验证者必须承担资本成本，这包括机会成本和价格风险。AVS 必须提供足够高的抵押回报以覆盖这一成本，而这对于许多 AVS 来说是一个挑战。 DApps 的信任模型降低问题：当前 AVS 生态系统导致了 DApp 的信任模型降低，因为依赖于特定模块的应用可能成为攻击目标。但 Restaking 机制带来的安全性弊端可能会在一定程度上影响 AVS 的入驻情况。 LSD 抵押品的风险：项目方以 LSD 抵押物作为安全质押品需要考虑 LSD 平台本身的信用和安全风险，增加了一层风险。尽管 EigenLayer 展示了创新的再质押协议的优势，综上的风险需要考虑。同时 EigenLayer 的中心化治理模型可能导致治理的复杂性和决策过程的慢速等治理的不足或产生负面影响。总结 EigenLayer 导出 ETH 安全性的概念强调了区块链生态系统的互联互通性。这种互操作性有助于构建更为强大和安全的区块链网络，为未来的发展奠定坚实基础。提供安全性和可信层，支持多种模块，如共识协议、数据可用性层等。已完成三轮融资，估值达 5 亿美元。作为创新协议，未来发展机会大。早期参与这个项目的方式，相信各位也在各大新闻、社交平台和各个 kol 推荐中了解过，本文就不再详细赘述了。BiB Exchange 认为，EigenLayer 不仅仅是一个独立的平台，而是整个以太坊网络中的一部分，更是能够与 Celestia 和 Polygon 扳手腕，也能和 Cosmos 谈笑风生的独特项目。当然批判和质疑的声音也不少，本文就相关原理进行了详细的阐述，也是希望读者朋友自己多一些主动判断和进一步重视再质押这个生态。来源：金色财经

金色财经2024-01-30

Cregis Research：2023年区块链行业全景回顾与分析

金色财经2024-01-29

百倍币秘籍公开!瓜分Pendle+EigenLayer积分空投财富!

YT-stETH 代表着你可以获得在 Lido 存入的 10 个 ETH 的所有收益。 2、本金代币PT 代表着生息资产剥离了收益权后的剩余价值，持有期间无任何收益，到期后可以 1:1 换回对应的底层资产。由于其收益组成部分已被分离，所以PT可以按照（与底层资产相比）一定的折扣的价格购买。比如可以用0.9 个 DAI 去买 1 个 PT-cDAI，等到期后，1 个 PT-cDAI 可以换成 1 DAI，收益率=(1-0.9)/0.9 = 11.1%。 3、Pendle 还提供AMM (自动做市商) Pendle V2 中的流动性池设置为 PT/SY，即本金代币与其生息代币组成一个交易对，例如 PT-aUSDC / SY-aUSDC 交易本金代币 PT 是一个简单的过程，只需在池中的两种资产之间进行交换，而通过pendle 的闪电交换，也可以实现在同一池中进行收益代币 YT 交易。以上这三点，可能会让大家不好理解，对于本金小的朋友，用处相对较小。不过没有关系， Pendle正式进军再质押LRTfi +EigenLayer 空投市场，EigenLayer积分很有可能会是2024年的史诗级空投大毛！ EigenLayer催生出流动性再质押Liquid Restaking新一波大浪，释放质押在EigenLayer里的ETH和LST代币的流动性。为抢市场，包括Ether.fi、swell、Kelp DAO、Renzo等项目，也纷纷祭出预挖协议积分+EigenLayer积分计划。用户可以把 $eETH 存进Pendle的LP池子里，这样就可以得到： EigenLayer积分 EtheriFi忠诚计划积分以太POS质押收益 Restaking收益(当生效时) 然后组LP还能得到以下额外收益： Pendle池子交易费分成 $PENDLE 奖励 PT-eETH的固定收益其中，EigenLayer积分最高可以做到20倍。前文提到，Pendle的原理是，生息资产分割成PT（定息收益）+YT（浮息收益）两部份，所以在Pendle买入YT-eETH将能得到10-20倍放大收益。咱举个例子，当1 eETH ＝14 YT-eETH时，能用仅1个$eETH 的本金，挖到14份eETH的收益（及EigenLayer+EtherFi积分）。换句话说，按进入市场当刻的兑换比例，就能以10-20倍的效率挖EigenLayer积分！当别人还在老牛拉破车的慢慢挖积分，你比人快10-20倍，简直就是开了挂！由于YT杠杆效果来自收益分拆原理，所以不涉借贷或清算，杠杆支出等于YT价格、支出属买入即固定金额，风险也不大。另外，如果是vePENDLE锁仓者，LP当中SY的部分将能得到相对unboosted LP最大2.5倍加速！如果没有vePENDLE，也可以把LP质押到 Penpie或 Equilibria，使用他们提供的加速服务(会有分成收费) Penpie：https://www.pendle.magpiexyz.io/stake Equilibria：https://equilibria.fi/stake 所以总结来看，Pendle将化身为 Eigenlayer 的未上市代币交易所，LP YT-eETH将化身市场博弈，eigenlayer成为空投价值的工具！如果Eigen估值上涨，则YT-eETH也应水涨船高，反之亦然。预计各家LRT协议，将争相跟Pendle合作上架他们LRT的收益交易池、以增加LRT代币的应用场景和收益这些协议将需要提供投票奖励，租用Pendle池子激励份额。当锁了大量vePENDLE的生态协议后，相关联的Penpie和Equilibria用户也将受益，获得潜在更多额外收益。这也正是pendle利率交易市场独一无二的魅力，一般DEX、合约平台都无法提供，一人得道鸡犬升天。Pendle在LRT市场刚开启第一篇章，后续将会涌现更多创新！ P.S 本文不构成任何投资建议来源：金色财经

金色财经2024-01-27

一文了解坎昆升级及利好项目分析

Restaking类型，目前开放存入Lido的stETH以及Stader的ETHx这两个LST代币，不过由于目前EigenLayer LST的额度已满，因此目前是暂停存款的。虽然Stader Lab已经发币，但是Kelp DAO已经推出积分系统，作为它的子项目Kelp DAO应该还是会推出自己的代币。并且可以期待SD（Stader Lab的代币）和Kelp DAO的联动效应。 8.ether.fi ether.fi属于Liquid Native Restaking类型的产品，曾获得BitMEX创办人Arthur Hayes参投的530万美元种子轮融资，不同于Lido，ether.fi采用了一种去中心化、非托管的方式来实现ETH的质押，并且宣布提供再质押服务，由于是原生ETH再质押，因此也不受到EigenLayer LST限额影响仍可以存入，而其抵押凭证代币eETH ( 包装代币 weETH) 也是目前少数具有流动性的LRT抵押凭证代币。 9.Celestia Celestia采用模块化架构，将区块链解构为数据、共识、执行。目前大部分的区块链仍然会将共识和执行功能捆绑在一层，在该层上构建智能合约。而用户被绑定在这个执行环境中，就会大大限制了针对特定用例进行优化和专业化的潜力。 Celestia模块化架构则将执行层存在于自身的区块链上，允许针对特定用例进行优化和专业化。任何构建基于此架构的去中心化应用程序的开发人员都将在原区块链执行层基础上享有更完整地安全性和可扩展性。且在Celestia模块化区块链中，数据可用性采样是可以实现的，这让节点能够用很小的样本验证一个区块，同时可以使用硬件配置较低的的设备充当节点，如家用电脑与手机等。来源：金色财经

金色财经2024-01-26

基于EigenLayer的再质押赛道（一）

种，将抵押所得的ETH衍生品（比如通过Lido得到的stETH、通过Rocket得到的rETH）抵押到其它系统中。这时ETH直接抵押在以太坊中，间接抵押在其它系统中。第三种由第一种方式衍生出来。既然ETH也可以作为其它系统的抵押，那何不把包含ETH的衍生资产也作为抵押呢？最典型的就是在各种去中心化交易所中包含ETH的交易对（LP）代币。把这类代币抵押到其它系统中。第四种由第二种方式衍生，模仿了第三种方式。既然stETH、rETH可以作为其它系统的抵押，那我们也可以把包含stETH、rETH的衍生资产作为抵押，比如把各种去中心化交易所中包含stETH、rETH的交易对代币抵押到其它系统中。上面这四种模式就是EigenLayer在其白皮书中描述的抵押方式。 EigenLayer的这种设计思路是发散和开放的。它以ETH为基础，将ETH及其衍生出来的xxETH资产都视为有效资产，参与到其它系统的质押。正因为协议的这种发散和开放，它给这个赛道的发展留下了极大的发挥空间。在上面四种方式中，除了第一种之外，其它三种方式用的都是衍生资产。项目方完全可以根据不同的场景创造出各式各样基于ETH的衍生资产并将它们用作抵押。于是，基于EigenLayer的各种套娃项目就层出不穷地衍生出来了，让这个赛道显得异常热闹。来源：金色财经

金色财经2024-01-26

深入了解Solana上即将到来的Jupiter大空投

/ LDO FDV比率 Jito类似于Lido协议。二者的关键区别在于，Jito运行在Solana上，而Lido则是在以太坊上。所以，在JTO发布时，一种合理的代币定价方法就是观察JTO FDV（完全稀释估值）与LDO（Lido治理代币）FDV之间的关系。这种比较让我们能够衡量相对于以太坊上的同类产品，市场是如何评估JTO的。这是自JTO发布以来的JTO FDV / LDO FDV比率：我们观察到，JTO发布后其FDV迅速高于LDO FDV，达到近1.9的比值，几乎是LDO FDV的两倍。然而，这种飙升可能受乐观情绪的推动，市场随后迅速将JTO重新拉回较低水平。在随后的几周里，JTO与LDO的FDV比率呈下降趋势，直降到0.4，然后强劲反弹至0.7-0.8左右。到目前为止，市场似乎终于在这个范围内确定了一个公允价值，与过去几个月的均值（0.9）非常接近。从中我们可以得出这样的结论：对于JTO来说，超过1.6的比率就是明显的超买信号，而0.4则是强烈的超卖信号。 7、将此评估应用于JUP 就像LDO对应JTO一样，我们也需要在以太坊上为JUP找到一个比较锚点。鉴于Jupiter是Solana上最大的去中心化交易所（DEX），具有自动做市商（AMM）、DCA、永续合约交易和发布平台机会等功能，在以太坊上找到差不多的对应项目是很有挑战性的。所以，我认为Uniswap、dYdX和DAO Maker结合在一起几乎最接近JUP。因此，可以结合使用它们的完全稀释估值（FDV）进行比较。在撰写本文时，他们各自代币（UNI、dYdX和MKR）的总FDV约为100.4亿美元。我们可以利用这个综合的FDV值，以及JTO/LDO FDV比率的各关键值，来评估不同情况下的JUP价格。通过使用同样的相对估值分析，我们可以得到这些关键价格水平，进一步优化空投决策：然而，值得注意的是，JTO相对于Solana日Beta值相对较高，为0.86。因此，JTO的价格走势与Solana密切相关，JUP很可能会遵循相同的模式。撰写本文时，Solana的交易价格为80-82美元，低于120-130美元的水平，也就是超过30%的跌幅，说明市场状况可能不像JTO空投时那样乐观。在比较JTO空投前一个月与最近的SOL价格时，可以明显看出市场状况发生了变化。因此，似乎有理由认为这可能会对JUP的价格产生负面影响。 8、潜在空投回报这次空投规模能像JTO那样大吗？让我们来一起分析一下。如果我们参照各级分配的不同回报，就可以得出JUP在给定价格下的潜在空投潜力：相比之下，这是JTO在不同分级和不同关键价格下的回报情况：即使在1.323美元的历史最低价下，JTO的各级空投规模也要高于JUP空投的潜在回报（即使在JUP价格为2美元的情况下）。为了说明这一点，为了使JUP的最低分级在其历史最低价格下匹配JTO的最低分级回报，JUP的交易价格需要超过20美元。这意味着FDV为2000亿美元，而这完全是一个不现实的数字。然而，必须强调的是，JTO空投只集中面向10,000名用户，而JUP正在向近100万用户分发代币。这也就是说，JTO会有很多观望中的买家想要入场，而JUP的发行范围很广，所以一开始可能不会有很多买家。市场也未曾预料到JTO最终会有如此高的市值，似乎对JUP的期望值也非常高，所以这也是一个应该考虑的关键差异。当所有人都期待同一件事时，这件事几乎不会如期发生。所以，尽管JUP空投可能不会像JTO空投那样为个人用户提供可观的回报，但其对更大用户群的广泛影响使其成为Solana上迄今为止最重要的空投之一。我们很有可能看到JUP空投后链上活动显著增加。对于许多人来说，这将是一种激励，尤其是对于degens来说，在风险曲线上走得更远，用他们认为来自JUP的“免费资金”追逐更高回报是很常见的行为。最后一点需要注意的是， SOL也可能受益于JUP获利用户带来的不断增加的买压，但很明显，市场在短期内远没有那么乐观，因此很难衡量SOL在较短时期内的表现如何。来源：金色财经

金色财经2024-01-25

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