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市场宏观怎么样？寻找具有潜力的加密叙事 !
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几天看到的费用捕获全网排名前6，仅次于lido、uniswap、makerdao和aave（今天我再看的时候已经掉到了第12名了）。是因为这里有一个交易税，也就是说你交易它的平台币$unibot 会产生1%的交易税。而这个交易税占它的费用总捕获的80%左右了。而正常来说，一个币不可能交易量一直很大，所以，如果这个币的交易量下来，很显然它的费用总体捕获也会下来。之所以会去关注，是因为这种协议有正向收入的协议，如果被大规模使用，通过协议费用反哺到代币也是很受市场欢迎的，但是短期涨幅过高，而且费用占比中，几乎大多是unibot的交易税，所以我当前继续保持关注，暂未持有该代币，等fomo期过后再做决策。目前，整个赛道的协议也越来越多了。继续探索看看还有哪些有价值的协议。叙事的环境暂时还没有改变，流动性短缺也不会因为这次鲍威尔的讲话而提升，在没有自己投资策略前，谨防FOMO 下半年币圈还有多大行情？此时尚在叙事空窗期，缺少绝对热点，整体流动性不减但停止流入市场偶发的市场异动都由事件驱使目前大部分散户认为筹码集中，大户手里的筹码越多拉盘越容易，大家都想坐顺风车下半年两种行情走势主思路一：比特币慢慢震荡上行，25000已是本轮行情底部二：比特币上涨至34000附近，开启深度回调完成驻地接下来我们需要关注的是放量，下一波再放量上涨有可能就是小牛的结束了，其实可以看出来，从年初到现在大饼翻倍，山寨也就两波小行情，一波是三月份，一波是最近，但是在我看来，这都是毛毛雨，上周我还担心，山寨开始有行情，小牛是不是要结束了，现在看来，山寨还没有那种牛尾的爆拉，应该暂时还安全。什么时候有那种叫人血脉喷张，一天账户波动几十个点的时候就差不多可以暂时撤退了至于长线，很多小伙伴说自己还没开始布局，我认为可以开始了，毕竟大牛市的脚步很近了，但也绝对不算晚，大牛市来之前，95%以上的概率会有杀猪盘洗盘的，一定还会再来车的，只是上不上的去要看各位小伙伴的心态了，因为车来的时候肯定又挺惨烈的，有一种要归零的窒息感，而且根据时间来看配合消息面的黑天鹅快速暴跌再收回的概率比较大币圈横盘的时间在百分之七八十之上，上涨和下跌是其他二三十的时间，而对于赚钱来说上车的时间其实挺长的，因为底部横盘时间很久，而且即使横盘时期没上去车，后续也会以插针等形式回到横盘的位置说到底现在还是上车的窗口期，很多小伙伴说很多币涨了很多了，现在上车晚了，其实根本就没有，很多主流B不过就翻倍而已，不说大牛市十倍几十倍，就是眼下的小牛顶也得至少再翻倍吧，山寨也依然有不少有潜力又拉的少的，一切一切还是看你的仓位管理，总之买好躺住，小牛顶下一部分，然后下去接回来，一直拿到大牛，下车就完事了寻找具有潜力的加密叙事 RWA Realio Network是一个多链Layer 1 Web3生态系统。它专注于数字化本地资产和真实世界资产的发行和管理。市值：1680万美元。代币：RIO Realio的路线图 L2——Arbitrum Arbitrum是最大的第二层解决方案，其总锁定价值（TVL）达到213亿美元，并拥有2.7157亿美元的日交易量。由于其广泛采用和未来潜力，Arbitrum能够吸引许多新项目。市值：16亿美元 TVL增长 L2——TRIAS TRIAS是一个针对各级应用的全栈去中心化云计算基础设施。它支持服务器、个人电脑、移动设备、物联网等。它作为一个全平台支持的原生应用兼容智能合约执行平台、开发框架和协作生态系统。市值：550万美元其较低的市值提供了高回报的机会最后的最后，还有很多其实都没写进来，比如具体的机会，具体的决策，这些东西往往不是一篇文章能概括的。来源：金色财经
金色财经2023-07-27
美联储加息 BTC将何去何从？
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k影响暂停，预计下周恢复； 13. Lido DAO成员正在推动双重治理模式。来源：金色财经
金色财经2023-07-26
红杉和 IDG 领投 dappOS 将如何实现从账户抽象到链抽象
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ance、GMX、KyberSwap、Lido、Perpetual、QuickSwap、StarryNift、SyncSwap 和 SynFutures 等，待 V2 正式发布后，将为 dappOS 生态吸引到更多来自这些项目的用户，将会进一步丰富和扩展 dappOS 的应用场景。基于「账户抽象」的统一账户功能 Web3 原住民们已经有那么多「账户」了，还有必要多使用一个 dappOS 的账户吗？ Vitalik Buterin 在近期提出以太坊要被更广泛采用必须经历三个转变，包含 L2 扩容转变、钱包安全性转变和隐私转变，Vitalik 指出这三个转变都会以不同的方式削弱「一个用户 ~= 一个地址」的心理模型，也就是说用户的账户将会越来越多，随之还将伴随加密信息传递、隐私保护等问题的出现，用户将会更加明显地感觉到越来越难管理自己的账户。而 dappOS V2 中的统一账户功能让用户用一个账户就可以管理所有链上的所有资产，并且能在不同链上的不用应用中进行交互，提高资金使用效率，有望实现「Web3 整体一致性」。 dappOS 统一账户功能基于「账户抽象」技术，在近期 EthCC 大会的开幕式上，Vitalik Buterin 再次提到了「账户抽象」“非常优雅”，认为它是智能合约钱包的未来，称未来大家将从现在的 EOA 钱包切换到基于智能合约的钱包。如果成功了，那么管理加密钱包将会变得像管理电子邮件帐户一样简单。在大部分人还在尝试理解「账户抽象」有何奥妙的时候，dappOS 已经基于「账户抽象」构建除了落地应用，不仅能让用户在使用时摆脱助记词，并且能为 Gas 代付、自动化执行任务关联订单等功能奠定基础。从账户抽象到链抽象「抽象化」是 dappOS 设计的核心也是其易用性的关键，账户抽象是指把区块链账户内部的复杂信息进行隐藏，让用户在使用时无需直接接触地址、私钥、助记词等复杂概念，从而实现对账户的无感知操作。同理， dappOS 的架构设计是基于账户抽象进行的进一步拓展，实现了「链抽象」，让用户不用感知到使用了哪条链上的应用、如何跨链、怎么支付 Gas 等复杂操作，最终也能达成交易目的。不论对于用户还是协议来说，都能提供更流畅的交互体验。不同于大多数主流钱包移动端交互过程中繁杂的流程，用户只需关注资产总数，可以在任意资产所在链进行组合支付，同时在与 dApp 交互时，客户端用户不需要负担 Gas 支付、资产桥接、审批等辅助合约交互步骤，而是只需确认总费用，点击一次确认。在协议层面，dApp SDK 可以让链 A 的用户在无需配置新钱包并手工操作资产跨链的情况下使用链 B 的 dApp，为项目方提供了多链发展的快捷。通道此外，集成 dappOS 的多链去中心化应用程序可以弱化各链之间的用户边界，形成更统一的流动性。服务节点竞价系统全链操作时，往往跨链是用户做担心的部分，dappOS 如何帮用户实现不同链上的操作呢？dappOS Network 的交易的核心逻辑是通过让服务节点来打包执行用户发起的交互订单。dappOS 网络中有两种类型的节点：超级节点和服务器节点，超级节点接收用户的订单并将其委托给合适的服务器节点，以及负责惩罚服务器节点的不当行为。服务器节点则是接受来自超级节点的命令并通过执行它们赚取利润。当采用节点来竞争交易时需要注意的一个问题就是是否会出现某些节点赚取过多交易费从而削弱了去中心化的问题，dappOS 是如何在保证用户易用性的情况下不牺牲去中心化性质呢？关键点之一在于，其服务器节点的选取与 dPos 链类似，拥有最多 Staking 的链将成为活跃的超级节点。此外，dappOS 的 V2 版本升级后将推出全新的节点竞价系统，该系统允许用户在一笔目标交易中，能够看到服务节点列表，并能够显示所有的服务节点完成该交易所需要的费用与时间，用户能够对不同的服务节点进行最优的自主选择，以提升交易效率降低交易成本。小结 dappOS 自亮相以来势如破竹，已完成几项重要进展，Binance Labs、红杉等知名投资机构的投资为其发展潜力背书，dappOS 也正在紧锣密鼓准备推出全新的 V2 版本，未来将与更多的项目合作，丰富和扩展其应用场景，同时也助力 Web3 的发展。来源：金色财经
金色财经2023-07-25
从流动性质押协议到抵押品多样化 LSDFi演变的三个阶段
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2023年，加密货币的热门领域之一是像Lido和Rocket Pool这样的LSD提供商。你可能知道，这些协议让用户在智能合约上质押他们的ETH，然后质押ETH以帮助保护网络。作为回报，用户会获得像stETH或rETH这样的LSD——代表他们已经质押的ETH的流动性代币。结果就是一个可以被交易、借贷的流动性代币，它仍然会累积ETH本身的质押收益。今年早些时候，许多人认为这些协议会因为质押需求的增加而受益，特别是在以太坊网络质押提现被开启后。我认为可以肯定地说，这个趋势以极其看涨的方式发展。只需看一下验证者数量的增加：同样，质押的ETH数量也在迅速增加：通过保持质押代币的流动性，LSD提供商在鼓励用户感到舒适质押他们的以太坊方面发挥了重要作用。话虽如此，发行这第一波LSD的协议并不是唯一从中受益的。如果你认为这些质押协议是LSDfi的一级受益者，我们可以再继续深入的了解真相。一旦LSD被释放出来，逻辑上就有必要找到一种方法来保持它们与其基础资产的挂钩。我们最不需要的就是重复去年夏天的情况，当时最大的ETH LSD，stETH，由于3AC等人的强制卖出而脱钩。因此，像Curve和Balancer这样的协议看到了大量流入ETH LSD相关池的资金，放大了他们的TVL。现在，Curve的stETH/ETH池是DeFi中最突出的LSD池，TVL约为7.4亿美元。他们在frxETH/ETH池中也有超过1.64亿美元，这是他们在主网上的第五大资金池。 Balancer——他们在主网上的前4个池中有3个与LSD有关，他们的TVL超过1.36亿美元，占他们总TVL的13%以上。放眼看去，我们可以看到LSD实际上已经成为DeFi中所有TVL的最大来源：当你把这个放在上下文中，它更加令人印象深刻：现在，大约有1000万ETH存入流动性质押协议。这个数字自2022年初以来已经增长了5倍以上！在同一时间段内，DeFi和更广泛的加密货币宇宙中的几乎所有其他东西都已经崩溃，所以如果LSDfi经历了这种增长，显然它必须提供一些真正的创新。有了这个想法，让我们进入第二阶段。阶段二：LSD作为抵押品 LSDfi的第二阶段是一系列具有类似基本概念的项目：用户在CDP（抵押债务仓位，当抵押品价格下跌，抵押品就会被清算）中锁定LSD，然后铸造和借用稳定币。你可能已经厌倦了看关于新的LSD支持的稳定币产品，但不要让使用这种模型的协议数量过多而使其重要性减弱。就我个人而言，我认为这么多协议正在做这件事是因为它是一个可以产生惊人作用的产品。它不仅进一步扩展了LSD的利用，而且还为现有的稳定币市场贡献了急需的去中心化水平。除此之外，LSD按定义赚取其基础资产通过执行某些任务（例如，为PoS区块链提供安全）所产生的收益。质押APR通常高于大多数货币市场为存款支付的利率（除非有高额激励），所以你已经在那里占据了优势。本质上，使用产生收益的代币作为抵押品将每个CDP位置转变为自我偿还的贷款。到目前为止，Lybra、Curve、Raft是第二阶段的最大受益者。 Lybra Lybra现在已经在CT上出现了几个月，当然是有充分的理由。它的eUSD稳定币，由ETH和stETH支持，已经达到了1.77亿美元的市值。在去中心化稳定币中，只有DAI、FRAX和LUSD的市值最高。而且在不到3个月的时间里，根据defillama数据显示，Lybra已经积累了3.45亿美元的TVL，使其成为以太坊上仅次于MakerDAO、Liquity的第三大CDP协议——这是一个非常优秀的LSD协议！ Curve Curve的CRVUSD稳定币由wstETH、WBTC、sfrxETH和ETH支持。总的来说，这些资产已经有超过1.2亿美元被存入作为抵押，但其中超过80%来自于列表中的两个LSD（wstETH和sfrxETH）。因此，现在已经有近8000万美元的crvUSD在流通，自6月7日以来已经增长了7倍以上。 Raft 与前两个协议相比，相比于其他的协议，Raft和它的稳定币R并没有被广泛地讨论和关注，但到目前为止，它们仍然取得了令人印象深刻的进展。在几周内，Raft的TVL从100万美元增加到5500-6000万美元，当前数据是5770万美元。到目前为止，超过99%的R稳定币的支持都来自stETH抵押。然而，他们也接受Rocket Pool的rETH作为抵押，未来可能会有更多形式的抵押品。现在，Lido的stETH占了这些第二阶段协议的绝大多数抵押品。我认为这种情况会发生变化的两种方式是：一种方式是，较小的LSD将占据更多的抵押市场份额。这将以CDP协议提供不同的抵押选项的形式出现，以及DeFi用户更愿意购买较小的LSD并将它们用作抵押。我们最近看到一些这样的项目在这个领域获得了关注（除了crvUSD），比如Gravita，它除了接受stETH外，还接受rETH。到目前为止，Gravita是一个例外，因为他们的稳定币（GRAI）相比stETH，有大量是通过rETH铸造的。另一种方式是LSD提供商最常见的路径。到目前为止，Lido的stETH已经占据了市场的近75%。我认为随着LSDfi的发展，更多的LSD选择将获得市场份额。实际上，到2024年底，我不会惊讶于看到stETH的市场占有率下降到50%以下。毕竟，到目前为止，只有17%的ETH供应量已经被质押，而且其中不到一半是通过LSD提供者。所以，这场游戏远未结束。阶段三：抵押品多样化那么，如果阶段一是LSD，阶段二是基于LSD的借贷，那么阶段三有什么呢？由于这整个过程的基础趋势一直是加密货币中第二大资产ETH的LSD，自然的发展方向将是通过其他可组合资产进一步扩展。这可以通过使用LP代币、稳定币、货币市场存款（如Aave的aUSDC）等来实现。想想看：如果你能做所有像Lybra这样的阶段二协议用ETH做的事情，你可以使用你持有的其他类型的加密货币代币，或者你在其他项目中的投资位置（也就是你在其他项目中的投资份额或者权益）来进行操作，那会怎样？一个正在寻求实施这种策略的新兴DeFi项目的很好例子是Seneca。虽然他们的产品还没有公开，但他们正在构建一个协议，将能够为各种不同的DeFi用户解锁信贷。虽然你可以通过LP代币、LSD、存款收据等获得相当不错的收益，但总是有寻求更高和更高的资本效率的方法。Seneca将使这些代币能够作为他们的本地稳定币：senUSD的贷款抵押品。这样，流动性就被释放出来，而抵押品持有者仍然可以在他们的资产上获得收益。另一个在这方面开创前进道路的项目是EraLend，它是zkSync货币市场的先行者。 EraLend有几个特点使其脱颖而出。首先，他们已经在执行阶段三的过程，通过接受SyncSwap的USDC/WETH LP代币作为抵押品。这可能是EraLend上用作抵押品的许多替代资产的第一个 - 扩张的催化剂是他们即将推出的P2P借贷产品。关于这个产品还不太了解，但我相信任何人都可能会将任何类型的代币（LP代币、LSD、债务收据、NFT等）作为抵押品。 EraLend在最近几周内火了起来，因为他们的TVL自6月1日以来已经从390万美元猛增到2435万美元（官网的最新数据，defillama数据延迟）：随着zkSync叙事的升温，这绝对是一个值得关注的项目——事实上，它已经在zkSync的TVL方面排名第三。最后，EraLend的另一个有趣特点是任何代币都可以用来支付GAS，这预示着这个年轻协议未来可能会实现账户抽象化。即使你确信Tether和Circle拥有他们声称拥有的资产，最理想的情况也是看到一个拥有可追踪的链上抵押品（没有过多暴露于传统稳定币）的原生DeFi稳定币最终取代他们成为领头羊。在这一点上，最明显的方法就是创建一个像Seneca那样的模型。展望未来，DeFi中的部分储备制度是必要的，因为它使得可以用更少的资源做更多的事情。事实上，我会争辩说，DeFi可以很容易地为这种系统进行优化。首先，代码在DeFi中是法律，意味着诸如抵押限制之类的参数是固定的，不能在特殊情况下进行调整。此外，与传统金融不同，DeFi本质上是可组合的，这使得集成新形式的资产和为这些资产提供用例变得更容易。DeFi也是本质上透明的，这使得像LSD-和LP-backed稳定币这样的用例比起像USDT和USDC这样的传统稳定币更具吸引力。来源：金色财经
金色财经2023-07-25
分析 Unibot 数据：静态数据具备吸引力但主要收入来自 $UNIBOT 交易税
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时产生的费用仅次于 Ethereum、Lido、Bitcoin、Uniswap、Tron，在排除掉公链项目后仅次于 Lido 和 Uniswap。由于 Lido 需要用户质押 ETH 来产生收入，90% 的费用分配给质押 ETH 的用户，协议收入仅为产生费用的 10%；Uniswap 的费用全部分配给流动性提供者，协议收入为零；Unibot 作为服务提供商，收入相对费用的比例为 100%，过去 24 小时 66.5 万美元的收入在非公链项目中位列第一。在这基础上，Unibot 将部分收入分配给原生代币的持有者，而 Lido 和 Uniswap 目前都没有向持币者分配收益的计划。 Unibot 的服务和收费机制 Unibot 的 Telegram 机器人可通过与用户对话的形式完成交易，整个流程总结如下：点击 Unibot 官网的「Start Trading」开始交易，弹出 Telegram 的 Unibot 对话框； Unibot 为每名 Telegram 用户生成 3 个地址；用户可通过 MetaMask 等钱包向 Unibot 地址充值；在对话框给出的选项中选择「Buy Tokens」；选择交易的钱包，购买的金额；输入要购买的代币地址，完成交易。相比通过去中心化的 MetaMask 等钱包进行交易，Unibot 的使用体验和中心化产品更接近，但在这个过程中也需注意安全，生成的地址可以通过刷新进行替换，但在此之前需要保存私钥；私钥的导出和保存也要避免泄露；核对输入的地址，防止买到假币。Unibot 产生费用的方式有两种，分别是 Unibot 机器人的交易费和原生代币 $UNIBOT 的交易税。 Unibot 收取 Unibot Telegram 机器人交易量 1% 的费用，其中 40% 分配给 $UNIBOT 代币的持有者，其余费用分配给团队和用于推荐奖励。用户可以推荐其他人使用 Unibot 机器人进行交易，推荐者可以获得被推荐者交易费用的 25%。 $UNIBOT 代币的交易有 5% 的税收，其中交易量的 1% 分配给 $UNIBOT 代币的持有者，在前 90 天的窗口期，该分配比例翻倍。若每个奖励周期出售或转移超过 200 $UNIBOT，奖励会被没收并退回奖励池。这就意味着，目前 Unibot 产生的费用的约 40% 分配给 $UNIBOT 代币的持有者。根据 Unibot 官网提供的 Dune 仪表板，Unibot 在 7 月 23 日产生的费用为 337.54 ETH，按币安当日收盘价 1888.73 美元计算，折合约 63.75 万美元。由于 Unibot 是一个服务提供商，并不需要像 Uniswap 等 DeFi 项目一样将费用分配给流动性提供者。若按每天产生 63.75 万美元的收入，40% 分配给 $UNIBOT 持有者，$UNIBOT 1.4 亿美元市值的静态数据计算，$UNIBOT 的 P/E 仅为 1.5。如果 Unibot 的数据能够持续，那么 $UNIBOT 代币将极具竞争力。机器人交易费用与 $UNIBOT 交易税占比根据 Dune 中的数据，截至 7 月 23 日，Unibot 中的各项费用均创下新高。其中 7 月 23 日的总费用 337.54 ETH 是 7 月 22 日 143.55 ETH 的 2.35 倍，这也直接刺激 $UNIBOT 的价格在 7 月 24 日上涨至 140 美元。以 7 月 23 日的数据为例，机器人交易产生的费用为 38.42 ETH，约有 300 ETH 的费用由 $UNIBOT 的交易税收产生，交易税收的占比约为 89%。在此之前，也有不少 MEME 代币设置有交易税收，用于分配给团队、代币持有者、销毁或添加流动性，这类代币产生的激励效果往往不能持续。机器人交易费用由 Unibot 机器人产生的交易费用属于「真实收益」，但由上可知，这部分仅占总费用的 11% 左右。Unibot 机器人过去产生的总的交易量为 7966 万美元，共进行了约 12 万笔交易，总共积累了 396.92 ETH 的费用。从 Dune 的数据可知，机器人交易费用也呈上升趋势，7 月 23 日的费用是前一天费用的 1.65 倍，但增长速度不如 $UNIBOT 的税收。 Unibot 的交易量来源同样以 7 月 23 日的数据为例，在 Unibot 机器人交易量前十的交易对中，UNIBOT-WETH 交易对的交易量占据绝对优势，是交易量第二名的 7.5 倍。在过去 3 天的交易中，主要交易对排除掉 UNIBOT-WETH 后，有 53.6% 的交易量来自 HAMS-WETH 交易对，$HAMS 是真实版链上仓鼠竞赛游戏 Hamsters.gg 中的代币。在 Unibot 的所有交易中，交易量靠前的代币还包括以太坊上的 $BITCOIN、$jim、$RLB 等热门代币和 MEME 币，但这类代币的热点能否持续可能存在疑问。小结 $UNIBOT 当前的静态数据非常有吸引力，P/E 仅为 1.5。但其中约 89% 来自于 $UNIBOT 的交易税收，仅有约 11% 来自交易机器人产生的真实收益，通常情况下，交易税收类项目提供的分红并不能长期持续。 Unibot 机器人的交易量中，也有相对较高的比例来自 UNIBOT 本身，除此之外以太坊上的 $BITCOIN、$jim、$HAMS 等项目的交易量在 Unibot 中也比较高。说明 Unibot 确实适合热门项目的发掘，但所交易项目的热点能否持续也是一个疑问。来源：金色财经
金色财经2023-07-25
LSDFi 的演：揭秘 DeFi 新篇章
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23 年，加密货币的热门领域之一是像 Lido 和 Rocket Pool 这样的 LSD 提供商。你可能知道，这些协议让用户在智能合约上质押他们的 ETH，然后质押 ETH 以帮助保护网络。作为回报，用户会获得像 stETH 或 rETH 这样的 LSD——代表他们已经质押的 ETH 的流动性代币。结果就是一个可以被交易、借贷的流动性代币，它仍然会累积 ETH 本身的质押收益。今年早些时候，许多人认为这些协议会因为质押需求的增加而受益，特别是在以太坊网络质押提现被开启后。我认为可以肯定地说，这个趋势以极其看涨的方式发展。只需看一下验证者数量的增加：同样，质押的 ETH 数量也在迅速增加：通过保持质押代币的流动性，LSD 提供商在鼓励用户感到舒适质押他们的以太坊方面发挥了重要作用。话虽如此，发行这第一波 LSD 的协议并不是唯一从中受益的。如果你认为这些质押协议是 LSDfi 的一级受益者，我们可以再继续深入的了解真相。一旦 LSD 被释放出来，逻辑上就有必要找到一种方法来保持它们与其基础资产的挂钩。我们最不需要的就是重复去年夏天的情况，当时最大的 ETH LSD，stETH，由于 3AC 等人的强制卖出而脱钩。因此，像 Curve 和 Balancer 这样的协议看到了大量流入 ETH LSD 相关池的资金，放大了他们的 TVL。现在，Curve 的 stETH/ETH 池是 DeFi 中最突出的 LSD 池，TVL 约为 7.4 亿美元。他们在 frxETH/ETH 池中也有超过 1.64 亿美元，这是他们在主网上的第五大资金池。 Balancer——他们在主网上的前 4 个池中有 3 个与 LSD 有关，他们的 TVL 超过 1.36 亿美元，占他们总 TVL 的 13% 以上。放眼看去，我们可以看到 LSD 实际上已经成为 DeFi 中所有 TVL 的最大来源：当你把这个放在上下文中，它更加令人印象深刻：现在，大约有 1000 万 ETH 存入流动性质押协议。这个数字自 2022 年初以来已经增长了 5 倍以上！在同一时间段内，DeFi 和更广泛的加密货币宇宙中的几乎所有其他东西都已经崩溃，所以如果 LSDfi 经历了这种增长，显然它必须提供一些真正的创新。有了这个想法，让我们进入第二阶段。阶段二：LSD 作为抵押品 LSDfi 的第二阶段是一系列具有类似基本概念的项目：用户在 CDP（抵押债务仓位，当抵押品价格下跌，抵押品就会被清算）中锁定 LSD，然后铸造和借用稳定币。你可能已经厌倦了看关于新的 LSD 支持的稳定币产品，但不要让使用这种模型的协议数量过多而使其重要性减弱。就我个人而言，我认为这么多协议正在做这件事是因为它是一个可以产生惊人作用的产品。它不仅进一步扩展了 LSD 的利用，而且还为现有的稳定币市场贡献了急需的去中心化水平。除此之外，LSD 按定义赚取其基础资产通过执行某些任务（例如，为 PoS 区块链提供安全）所产生的收益。质押 APR 通常高于大多数货币市场为存款支付的利率（除非有高额激励），所以你已经在那里占据了优势。本质上，使用产生收益的代币作为抵押品将每个 CDP 位置转变为自我偿还的贷款。到目前为止，Lybra、Curve、Raft 是第二阶段的最大受益者。 Lybra Lybra 现在已经在 CT 上出现了几个月，当然是有充分的理由。它的 eUSD 稳定币，由 ETH 和 stETH 支持，已经达到了 1.77 亿美元的市值。在去中心化稳定币中，只有 DAI、FRAX 和 LUSD 的市值最高。而且在不到 3 个月的时间里，根据 defillama 数据显示，Lybra 已经积累了 3.45 亿美元的 TVL，使其成为以太坊上仅次于 MakerDAO、Liquity 的第三大 CDP 协议——这是一个非常优秀的 LSD 协议！ Curve Curve 的 CRVUSD 稳定币由 wstETH、WBTC、sfrxETH 和 ETH 支持。总的来说，这些资产已经有超过 1.2 亿美元被存入作为抵押，但其中超过 80% 来自于列表中的两个 LSD（wstETH 和 sfrxETH）。因此，现在已经有近 8000 万美元的 crvUSD 在流通，自 6 月 7 日以来已经增长了 7 倍以上。 Raft 与前两个协议相比，相比于其他的协议，Raft 和它的稳定币 R 并没有被广泛地讨论和关注，但到目前为止，它们仍然取得了令人印象深刻的进展。在几周内，Raft 的 TVL 从 100 万美元增加到 5500-6000 万美元，当前数据是 5770 万美元。到目前为止，超过 99% 的 R 稳定币的支持都来自 stETH 抵押。然而，他们也接受 Rocket Pool 的 rETH 作为抵押，未来可能会有更多形式的抵押品。现在，Lido 的 stETH 占了这些第二阶段协议的绝大多数抵押品。我认为这种情况会发生变化的两种方式是：一种方式是，较小的 LSD 将占据更多的抵押市场份额。这将以 CDP 协议提供不同的抵押选项的形式出现，以及 DeFi 用户更愿意购买较小的 LSD 并将它们用作抵押。我们最近看到一些这样的项目在这个领域获得了关注（除了 crvUSD），比如 Gravita，它除了接受 stETH 外，还接受 rETH。到目前为止，Gravita 是一个例外，因为他们的稳定币（GRAI）相比 stETH，有大量是通过 rETH 铸造的。另一种方式是 LSD 提供商最常见的路径。到目前为止，Lido 的 stETH 已经占据了市场的近 75%。我认为随着 LSDfi 的发展，更多的 LSD 选择将获得市场份额。实际上，到 2024 年底，我不会惊讶于看到 stETH 的市场占有率下降到 50% 以下。毕竟，到目前为止，只有 17% 的 ETH 供应量已经被质押，而且其中不到一半是通过 LSD 提供者。所以，这场游戏远未结束。阶段三：抵押品多样化那么，如果阶段一是 LSD，阶段二是基于 LSD 的借贷，那么阶段三有什么呢？由于这整个过程的基础趋势一直是加密货币中第二大资产 ETH 的 LSD，自然的发展方向将是通过其他可组合资产进一步扩展。这可以通过使用 LP 代币、稳定币、货币市场存款（如 Aave 的 aUSDC）等来实现。想想看：如果你能做所有像 Lybra 这样的阶段二协议用 ETH 做的事情，你可以使用你持有的其他类型的加密货币代币，或者你在其他项目中的投资位置（也就是你在其他项目中的投资份额或者权益）来进行操作，那会怎样？一个正在寻求实施这种策略的新兴 DeFi 项目的很好例子是 Seneca。虽然他们的产品还没有公开，但他们正在构建一个协议，将能够为各种不同的 DeFi 用户解锁信贷。虽然你可以通过 LP 代币、LSD、存款收据等获得相当不错的收益，但总是有寻求更高和更高的资本效率的方法。Seneca 将使这些代币能够作为他们的本地稳定币：senUSD 的贷款抵押品。这样，流动性就被释放出来，而抵押品持有者仍然可以在他们的资产上获得收益。另一个在这方面开创前进道路的项目是 EraLend，它是 zkSync 货币市场的先行者。 EraLend 有几个特点使其脱颖而出。首先，他们已经在执行阶段三的过程，通过接受 SyncSwap 的 USDC/WETH LP 代币作为抵押品。这可能是 EraLend 上用作抵押品的许多替代资产的第一个 - 扩张的催化剂是他们即将推出的 P2P 借贷产品。关于这个产品还不太了解，但我相信任何人都可能会将任何类型的代币（LP 代币、LSD、债务收据、NFT 等）作为抵押品。 EraLend 在最近几周内火了起来，因为他们的 TVL 自 6 月 1 日以来已经从 390 万美元猛增到 2435 万美元（官网的最新数据，defillama 数据延迟）：随着 zkSync 叙事的升温，这绝对是一个值得关注的项目——事实上，它已经在 zkSync 的 TVL 方面排名第三。最后，EraLend 的另一个有趣特点是任何代币都可以用来支付 GAS，这预示着这个年轻协议未来可能会实现账户抽象化。即使你确信 Tether 和 Circle 拥有他们声称拥有的资产，最理想的情况也是看到一个拥有可追踪的链上抵押品（没有过多暴露于传统稳定币）的原生 DeFi 稳定币最终取代他们成为领头羊。在这一点上，最明显的方法就是创建一个像 Seneca 那样的模型。展望未来，DeFi 中的部分储备制度是必要的，因为它使得可以用更少的资源做更多的事情。事实上，我会争辩说，DeFi 可以很容易地为这种系统进行优化。首先，代码在 DeFi 中是法律，意味着诸如抵押限制之类的参数是固定的，不能在特殊情况下进行调整。此外，与传统金融不同，DeFi 本质上是可组合的，这使得集成新形式的资产和为这些资产提供用例变得更容易。DeFi 也是本质上透明的，这使得像 LSD- 和 LP-backed 稳定币这样的用例比起像 USDT 和 USDC 这样的传统稳定币更具吸引力。来源：金色财经
金色财经2023-07-24
全新多链权益证明（POS）资产解决方案-Stone(STN)
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押，约占ETH总量的20.64%，其中LiDO的ETH质押量拥有接近30%的市场份额，其TVL达到惊人的14.76亿美金，成为LSD赛道的绝对龙头。用户质押其资产（如ETH）在LiDO协议后可获得一定的APY，随之失去的则是其资产的流动性，那么面对这个问题则产生了关于ETH质押资产的流动性解决方案--LSDFi，用户质押ETH后可获得权益证明资产，如stETH、wstETH、rETH、cbETH等，用户可以使用这类权益证明资产到AAVE、Compound等平台借贷出其他资产，当然这里一般都是超额抵押借贷，但是这也大大提高了用户抵押资产的流动性。那么用户将其LSD资产进行再次抵押借贷，这就是LSDFi,这其中又诞生了许多优秀的项目，如LBR,PENDLE等。那么传统的Polkadot（波卡）所布局的Defi领域已经非常丰富，如质押、预言机、跨链桥、隐私、智能合约、基础设施、扩容等等。创始人Vincent介绍Stone的使命就是来解决以太坊、波卡、Solana和Oasis这类PoS公链的抵押资产及其衍生品的流动性问题，如质押抵押资产权益证明和STN来获得收益，这样PoS持币者在享受原有的质押收益同时还能获得额外的收益，大大增加了用户资产的流动性。 Stone将实现从主流币到各大山寨币的结构化产品聚合，可以说是面向整个加密货币市场提供收益的产品。Stone伴随Polkadot实现底层的自动化、智能化和高可编程度，加之跨链桥带来的互操作性，奔向万链互联的愿景。这是一个广阔的天地，Stone正是其中为数不多的先行者。总结随着ETH坎昆升级的到来，以太坊网络将引领更多POS资产迎来新的爆发式增长，面向未来一定是全链无界的、高可构造性的协议生态大行其道，天生基于资产跨界、抵押资产流动性解决方案、获得稳健收益的Stone将迎来更大发展机遇。来源：金色财经
金色财经2023-07-24
LDO、RPL有多大的抛压？
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持较好增速，本文旨在从资金的角度分析 Lido 、RocketPool 前两大 LSD 标的非二级市场交易带来的代币抛压与需求，为不同投资期限的投资策略选择标的提供参考。 1、LDO 代币分配与抛压来源 LDO 发行总量 10 亿，目前流通量 8.79 亿；代币分配中， 40.2% 归属团队与验证者、 34.6% 归属投资人、 25.2% 归属国库（目前的数据统计，来自 Tokenunlocks，并非初始代币分配）；LDO 下次代币大额解锁将发生在 2023 年 8 月 26 日，解锁份额： 850 万枚 LDO，代币所属：Dragonfly，代币成本： 2.43 美元。下图为 LDO 分配与解锁情况： Lido 历史上共有 5 轮融资，其中第一轮融资在发币之前，融资成本极低（0.0085 美元/LDO），具体来看：目前影响 LDO 二级市场价格的主要问题是绝大部分的一级市场投资人份额已经完成解锁，并且出现持续的获利抛售情况为二级市场带来了巨大的抛压，其中由于第一轮融资成本极低，平均成本约 0.0085 美元，较目前价格有超 200 倍涨幅，需要重点关注。 90% 以上低成本投资人在不断的抛售代币。第一轮投资人代币从 2021 年 12 月份开始线性解锁，到 2022 年 12 月份解锁完毕，由于其成本极低，相对而言对目前的二级市场价格不敏感；从初始额度、 2023 年 1 月份余额统计与当下余额统计三个数据来看，第一轮投资人基本每月线性卖出 741 万枚 LDO，目前第一轮融资未出售代币总量 5157 万，按照上述卖出速度，抛售还将持续 7 个月。从该角度来看，在 Lido 基本面不出现大的变化以及市场缺乏增量资金的情况下，LDO 的二级价格表现在一级市场投资人份额出清之前会受到持续的压制。（在近期由于 XRP 胜诉 SEC 事件后，市场降低 SEC 监管对以太坊质押影响的预期，LDO 价格伴随 XRP、SOL、ADA 等“证券概念”代币价格大幅上涨；一级市场投资人 Certus One 高位卖出 400 万枚 LDO，目前 LDO 价格相较前日价格高点已下跌 16.3% ） 2、RPL 的代币分配与供需关系 RPL 目前代币全流通，总量 1955 万枚；RPL 初始供应 1800 万，其中私募融资 972 万，占比 54% ，单币价格 0.21 美元；公售 558 万，占比 31% ，单币价格 0.98 ；团队归属 270 万，占比 15% 。RPL 代币公售与 2018 年 1 月份就已经完成，由于时间久，市场经历牛熊周期，一级市场份额已经充分换手，从链上持币地址来看，RPL 目前不存在一级市场投资人抛压，重点需要关注其增发带来的通胀。下图为 RPL 分配与通胀情况： 2021 年 10 月 RPL 开始以每 28 天 73302 枚的速度线性通胀，持续 10 年，年通胀率 5% ，最终 RPL 总量将达到 3000 万枚。通胀部分 15% 分配给 oDAO（预言机节点 DAO）、 15% 分配给协议 DAO，剩余 70% 分配给节点运营商，具体如下：在 RPL 的排放中，节点运营商占据 RPL 代币通胀比例的 70% 。而获得 RPL 排放需要运营商质押 RPL，质押比例为其调用用户 ETH 价值的 10% -150% ，质押的 RPL 越多获得的 RPL 排放越多；大型节点运营商大多顶格质押；目前 RPL 的质押率 46.97% ，并且在持续上升。站在这个维度看 RPL 有些类似平台质押 ETH 价值的杠杆，伴随平台 ETH 质押量的上涨或 ETH 价格的提升，RPL 的价格会因为平台的质押机制产生强支撑。下图为 RPL 的质押率攀升情况：从数据维度总的来看，RPL不存在一级市场投资人抛压；自 2021 年 10 月以来，RPL 通胀 155 万枚代币，但产生了 918 万枚的代币质押，实际流通量下降 763 万枚。判断在未观察到 RPL 业务下降的情况下，由协议带来买入将持续大于代币通胀。后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信来源：金色财经
金色财经2023-07-22
获 Binance Labs 1000 万美元投资 Radiant Capital 生态进展如何
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- Radiant已在币安上市 - Lido Staked ETH被列为抵押品 - RFP-18被批准——向dLP Lockers空投130万枚ARB。还有更多动态，但值得注意的是价格在3月达到峰值，然后稳步跌至0.28美元。虽然价格呈下降趋势，但各项指标却在过去90天里呈上升态势。 - 费用上涨37% - dLP增加约10% - 82%的RDNT/WETH dLP锁仓 - 2024年第一季度之前没有重大解锁借贷方面情况如下：累计借贷价值达到历史最高值 BTC和ETH的使用率仍然很高但在上线以太坊主网以及Radiant大战开始之后，这一情况可能很快就会改变。目前基于Radiant的协议有两个： Radiate Radpie Radpie得到了Radiant的官方支持，并准备好在这场战争中大显身手。 Radiate： - 至少为期一个月的dLP锁定，APY年化收益率为60%。 - 糟糕的UI/UX - 不知名团队 Radpie： - 完全没有锁定；目前的APR年利率为18k%。 - 优秀的UI/UX（从Magpie & Penpie Marketplaces可以观察到） - 拥有良好业绩记录的团队（近6000万TVL来自Magpie & Penpie） - Radpie相对于Radiate来说被低估了（10x vs. 11.5x FDV/TVL）这只是就Radpie目前的TVL情况而言。距离dLP Rush结束还有4天，Radpie的TVL可能会翻倍，因为： undefined 一大部分IDO分配（40%）流向了dLP Rush，以及 undefined RDP空投（供应量的3%）如果你像我一样看好Magpie生态系统，就投票锁定RDP吧。除Radiant的收益分享和治理价值之外，你还将获得未来优质项目的IDO分配。虽然Radpie有更高的概率赢得这场Radiant大战，但Radiate也将乘势发展，并且由于其低估值可能也会迎来大幅上涨。Radpie IDO将在8月进行，保持关注，不要错过下一个大好机会。来源：金色财经
金色财经2023-07-22
盘点本周表现不佳的5种加密货币
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TM) 价格下跌了17.84% 3. Lido DAO (LDO) 价格下跌了14.53% 4. WOO Network (WOO) 价格下跌了14.44% 5. Pepe (PEPE) 价格下跌了14.11% 自4月16日以来，RPL价格已经下跌至一个下降的阻力线以下。该线导致了多次下跌，最近一次是在7月14日。自那时以来，价格急剧下跌,并在7月19日下破了34美元的水平区域。这是新的历史低点之前的最后一个水平支撑。如果 RPL 价格继续下跌，可能会降至25美元。另一方面，如果价格反弹，预计$34区域将再次成为阻力。 Fantom（FTM）价格在被拒绝后下跌自6月25日$0.32的阻力区被拒绝以来，FTM价格一直在下跌。迄今为止，它已经形成了三个较低的高点（红色标记），表明上涨动能已经减弱。在最后一次被拒绝后，下降速度加快。如果下降趋势持续，FTM价格可能会下跌至下一个支撑位$0.20。然而，如果FTM价格重新站稳，它可能会尝试达到$0.32区域，并可能再次证实它为阻力位。 Lido DAO (LDO) 价格处于修正模式自 2 月 11 日以来， LDO价格在下降平行通道内下跌。下降平行通道被视为修正模式，这意味着最终突破该通道是未来最有可能的结果。然而，LDO在通道的阻力线和7月14日的$2.40阻力区域遭到拒绝。此后价格有所下跌，但仍在通道的上部交易。如果价格继续下跌，LDO价格可能会下降到通道的中线，即$1.70。另一方面，上涨的走势可能会推动价格上升到通道的阻力线。在LDO突破$2.40区域之前，不能被视为看涨趋势。 WOO Network (WOO) 交易处于中性模式自2022年11月以来，WOO价格一直在一个对称三角形内交易。对称三角形被认为是一种中性图案，意味着突破和下跌都有可能发生。虽然价格在6月14日反弹于三角形的支撑线（绿色图标），但在7月4日遭到了阻力线的拒绝（红色图标）。自那时以来价格有所下跌。如果继续下跌，价格可能会再次跌至支撑线。目前该线价格为 0.18 美元。另一方面，看涨趋势逆转可以解读为试图突破阻力线。 Pepe (PEPE)价格与WOO类似自6月22日以来一直在一个对称三角形内交易。正如之前提到的，对称三角形被认为是一种中性模式。然而，由于它出现在上涨之后，突破的可能性稍微更大一些。目前，PEPE价格略高于支撑线（绿色图标），似乎尝试反弹。如果突破，PEPE价格可以上涨到下一个阻力位0.00000190美元。另一方面，如果PEPE价格从三角形突破下跌，预计将下跌至最接近的支撑位0.00000120美元。来源：金色财经
金色财经2023-07-21

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