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以太坊质押市场展望：动态竞争格局下的潜在机会

质押占所有质押类别的35.9%，其中仅Lido就拿走整个质押市场31%的市场份额。在Kraken、Coinbase等CEX进行大额提款后，CEX仍占据市场份额的22.7%。 Source：Dune Analytics@hildobby 由于Shapella激活了质押的退出通道，不可避免地产生了市场抛压。从上图我们看到Shapella之后ETH流出明显多于流入。提款压力很快得到缓解，迄今ETH的净流入超过100万枚。这点与Shapella之前的市场预判基本一致。由于流动性的释放，笔者认为中长期下以太坊质押仍然是较具吸引力的资产管理标的，因此对质押率的上涨持续看好。 Post-Shapella —— 以太坊质押市场将呈现动态竞争格局 Lido目前在整个质押市场中一家独大，主要由于其先发优势和围绕头部效应建立的护城河。但笔者不认为Lido会是流动性质押赛道、或是整个质押赛道的终局。Shapella是转折点，也是其他质押协议与Lido进行竞争的基本前提。本章节主要从事件驱动、价格战和目标客户差异化几点讨论。事件驱动 Source：Dune Analytics@hildobby 一些直接或间接的外部事件可能会导致质押市场格局变化。举例而言，中心化交易所提供的托管质押服务在2021年曾经占据超过40%的市场份额，但随着流动性质押的发展，其市场份额受到挤压，并于近期呈现加速趋势。我们猜测可能由于以下两点： 1. 去年十一月FTX倒台之后，用户对中心化、托管方案的信任程度下降。 2. 今年二月，迫于SEC的监管压力，Kraken宣布终止向美国客户提供质押服务，导致其提款操作，并将进一步使用户对特定司法管辖区域内的质押服务提供商产生担忧。 Source：Nansen 在Shapella后，早期质押用户能够提款并转向其他质押服务——提款队列中前三的实体均为中心化交易所反映了这一点。 PriceWar 在流动性充足的自由市场下，传统商业模式下的经营逻辑得到体现。由于质押市场的同质化程度较高，竞争优势自然而然地体现在价格差异等因素上。用户现在可以从原来的质押服务提款，并自由选择其他平台，质押服务商之间的竞争将变得更加激烈。 Source：GSR 例如，由于SaaS平台专注于机构用户，而Solo Staking对普通用户的门槛较高，基本上表格中的后两者是主要的选择。而中心化交易所的质押收取较高的服务费，同时存在不透明性。而流动性质押的优势在于良好的流动性。如上所述，stETH几乎可以作为硬通货在大多数的主流DeFi应用上进行交互，甚至可以直接兑换为ETH而无需等待提款队列。用户会灵活考虑不同质押方案的选择。更进一步到流动性质押领域，相较竞争对手Lido和Rocketpool而言，Puffer提供了更低的节点运营商的准入门槛和质押者费用。其中，Puffer仅对质押者收取2.5%的费用，是Lido和Rocket Pool的1/4和1/6。假设奖励近似的情况下（目前各协议的奖励大约在5%上下，相差无几），手续费收取的多少或是决定用户选择的因素之一。与此同时，LST在各个DeFi协议中的整合程度同样是一个考虑因素。这代表了隐含的乐高收益率。 Source：ultrasound.money 在质押收益层面，以太坊质押收益率由共识层奖励和执行层奖励构成，前者随着更多验证者的加入而减少。后者是动态收益，由Tips和MEV构成，与以太坊网络的活动直接相关。采用质押服务的总收益取决于服务商与用户分享这些奖励的比例，例如stakefish与用户分享执行层奖励的80%。为了满足竞争需要，节点运营商可以分享尽可能多的执行层收益，提高协议的APR，以此吸引用户。下文将提到的Restaking也是提高APR的方法之一。 Source：Messari 在节点运营供给一侧，Rocketpool在Shapella升级之际顺势推出了Atlas升级—— 相较于之前的16 ETH，当前节点运营商仅需投入8 ETH就可以运行验证服务，进一步降低节点运营商的准入门槛(运行两个8 ETH的Minipool比运行一个16ETH 的Minipool提供超过18%的奖励)。上图显示Atlas激活为Rocketpool带来了一定幅度的协议增长。目标客户差异化在流动性质押领域，与Lido、Rocketpool等协议瞄准加密原生用户(To C)不同，Alluvial联合Coinbase、Figment等质押服务商推出了企业级的流动性质押解决方案(To B)。 Shapella之后，质押以太坊的退出通道逐渐明晰，或将引起传统金融机构对流动性质押的兴趣。以太坊流动性质押作为资产配置策略，意味着拥有代表行业Beta的ETH敞口，年化约5%的质押收益率，以及LST在DeFi中的额外收益。如果我们考虑Restaking的收益，可能使以太坊质押的累计收益超过15%。然而，传统机构需要对交易对手风险做尽调，以及完成一系列的KYC/AML等合规流程，现阶段Lido等加密原生流动性质押协议暂无法满足这类需求。因为Lido 等流动性质押协议在用户端是无需许可的，并不对进入Lido的资产进行审核或检查，并且资产混合在一起；传统机构对这点高度敏感。一种办法是采用Alluvial这样的企业级流动性质押解决方案，另一种是由外部合作方提供非LST的流动性解决方案。跳出质押本身来看，以太坊验证者集提供了支撑其生态系统的底层信任，而机构投资者的涌入有助于使以太坊验证者集实现多样化、增加博弈并提升稳定性。 DVT将提升以太坊验证集的健壮性与稳定性 Source：Vitalik Buterin 在路线图上，以太坊完成The Merge之后仍有两点主要改动：一是在Shapella中激活已质押以太坊的提款，二是在Cancun中纳入EIP-4844，为Rollup提供更多数据空间。相较于上述两点，DVT(Distributed Validator Technology)在用户感知层面的影响相对较小，但对底层基础设施的健壮性与稳定性至关重要。在实行DVT之前，一般由单一节点对应单一验证器。在运行验证者时，由于客观环境的网络故障或者配置错误可能导致Inactivity或Slashing的发生，从而错失奖励。DVT引入了节点集群来维护单一验证器(多对一)，例如只要满足5/7的活跃节点阈值，则执行验证，消除了单点故障的可能性。 Source：rated.network 从数据角度看，Rated根据Proposal Effectiveness、Attestation Effectiveness和 Slashing Record等维度提供了各质押服务商的评级。以太坊验证者的整体Effectiveness水平约为96.9%，尚未达到理想水平。由于成为Lido的Node Operator需要DAO治理批准，而成为Rocketpool的Node Operator则无需许可，因此猜测两者评级相差近2%可能是Node Operator参差不齐的能力所致。日前，Lido已经与Obol Network和SSV Network等DVT服务提供商进行集成测试。Lido还在V2的Staking Router中引入了DVT模块，其中包含Obol的分布式验证者集群和SSV节点。可以预见，DVT作为底层基础设施，未来将成为质押赛道的行业标准，但在普通用户的视角下几乎没有感知。 Source：clientdiversity.org 除DVT之外，共识层和执行层客户端的多样性同样重要。结语 Source：David Hoffman 1997年Robert Greer提出了三种资产类别: 1. 资本资产：能够产生价值/现金流的资产，例如股票、债券等; 2. 可转换/消耗性资产：能够被一次性消费、燃烧或转换，例如石油、咖啡; 3. 价值存储资产：价值在时/空间上持续存在，具有稀缺性，例如黄金、比特币。 David Hoffman在2019年指出，以太坊能够同时作为上述三种资产：质押的ETH 作为资本资产，Gas作为消耗性资产，锁定在DeFi中的ETH作为价值存储资产。 Source：Jon Charbonneau 今年2月，Jon在上表中给出了更详细的划分: 1.质押或再质押的ETH，包括stETH等流动性质押代币，代表能够产生价值/现金流的资产，作为资本资产; 2. Layer1和Layer2的Gas开销，以及Layer2在Layer1的DA花费，能够被一次性消费、燃烧，作为消耗性资产; 3. DAO金库等储备资产，Ce/DeFi的抵押品，以及NFT交易、MEV计价、代币交易对等分别作为记账单位和交换媒介，价值在时/空间上持续存在，作为价值存储资产。 Source：Justin Drake 从19年到23年，随着以太坊生态的蓬勃发展，ETH的效用在不断外延——直观的体现在于作为NFT的计价单位、作为Layer2的Gas Token、MEV、以及LST和基于LST构建的衍生品，甚至通过Restaking将经济安全扩展到中间件，将价值回流到质押者。 Shapella之后以太坊质押协议级别的改动暂告一段落，之后更多的可能是应用级别的故事。笔者认为质押赛道尽管由来已久，但随着一些重要事件所带来的变化，仍然可能对现有的格局进行冲击，并因此带来隐含的投资机会。来源：金色财经

金色财经2023-05-23

大量资金外流未发生！以太币冲破1850美元“明显看涨” 美证监会重磅文件“公开”倒计时

促进从信标链中的提款。最大以太币质押池Lido的stETH地址“0xae7”在存款中名列前茅，刷新了其作为最大存款人的一贯记录，流入量超过150亿美元。Arkham对此表示，这至少占存款合约中锁定的以太币的33%。 (来源:Twitter) 启用stETH提现后，Lido的充值地址更改为新地址“0xfdd”，该地址自4月以来在充值地址中排名第4，总充值量超过214000以太币，约合3.86亿美元，尽管活跃时间只有大约三年时间。此外，随着以太坊2.0和信标链合约的增长，质押服务和使用Frax稳定币的流动性质押(Liquid Staking)代币也有所增加。该项目是同类项目中的佼佼者，致力于为传统法定货币提供更稳定、更可靠的替代品。Frax提供frxETH产品，允许用户抵押他们的以太币，并获得流动性抵押的以太币代币sfrxETH作为回报。虽然Frax在存款人名单上排名第14位，但从4月开始，它拥有72400枚以太币的总股份，占其FrxETH总供应量215000的很大一部分，达到33.6%。美国证监会Hinman文件6月公开倒计时美国证监会前董事、前公司财务部主管Bill Hinman在2018年的演讲内容，被列入所谓的“Hinman文件”，他基本上表达出“以太币不是证券”的关键信息，内容中涉及美国证监会围绕演讲的内部讨论和审议。美国证监会多年来，迟迟无法给出以太币是商品，还是证券的法律定义。但若法院命令启封Hinman文件，意味着间接认证了其法律定义。瑞波公司(Ripple)辩护律师詹姆斯·菲兰(James Filan)上周写道：“根据法院2022年9月12日的命令，6月6日将是裁定公开Hinman文件的时间点。” 支持瑞波公司的律师约翰·迪顿(John Deaton)表示，在美国证监会和瑞波公司的诉讼中，瑞波公司法律文件有一个简短脚注，他最近才注意到这一点，证实瑞波币(XRP)究竟是不是证券，实际上在Hinman演讲之前就被美国证监会内部广泛讨论。 (来源:Twitter) 这可能具有重要意义，迪顿认为来自美国证监会以外的第三方脚注指出：“有合理的理由得出结论，XRP不满足Howey分析的所有要素，因此不是联邦证券法所指的证券。” 因此对瑞波币，或是以太币而言，Hinman文件的公开将消除监管的不确定性，进而提高投资者长期持有的信心，被视为关键的利好信号。以太坊价格显示看涨前景 FXStreet的Lockridge Okoth指出，质押服务和流动性质押代币的出现和后续发展，是以太坊网络迈出的积极一步，为用户提供多种选择，旨在通过持有的代币赚取奖励。这一增长证明了以太坊2.0和信标链的流行，为去中心化应用程序(dApps)提供一个更高效和可持续的网络。尽管加密市场普遍存在不确定性，但以太坊价格和更广泛的数字资产行业的长期前景仍然乐观。如下图所示，以太坊价格走势已形成下降楔形形态，正在盘整以待突破。然而，由于PoS代币和比特币的相关性，这种看涨潜力似乎有限。这意味着在比特币价格开始上升之前，投资者可能不会以看涨趋势实现这种技术形态。尽管如此，比特币的飙升可能会引发以太坊价格的看涨复苏，以确认主导图表模式的乐观前景。果断突破1909美元的关口，可能使多头更有可能追逐下一个2012美元的阻力位。 (来源:FXStreet) 与此同时，由于来自50日均线1836美元的抛售压力很大，以太坊价格可能跌破下降趋势线下限和100日均线1771美元之间的即时支撑汇合点。随后的价格走势可能会自由下跌至200天均线1701美元，买家势头可能会引发反弹。

圈内人2023-05-23

Token Terminal：深度分析 L1 和 L2 的经济原理、运行数据及市场表现

H）验证者已经从通过流动性抵押协议 Lido 存入 ETH 的用户那里获得了全部股权，因此它与这些 ETH 持有者分享 100% 的收入 Lido 从提供服务的总质押奖励中抽取 10%（0.12 ETH），并将剩余的 90%（1.08 ETH）分配给通过 Lido 质押的 ETH 持有者最终结果： 0.8 ETH 被销毁验证者收到 0 ETH Lido 收到 0.12 ETH（其中 50% 用于支付节点运营成本）通过委托质押的 ETH 持有者将获得 1.08 ETH 要点： Liquid 质押协议增强了用户体验。质押，本质上是一个技术性和高维护性的过程，已经被像Lido这样的协议简化了。通过允许用户锁定他们的 ETH 并接收可转让实用代币 (stETH)，Lido 促进了无缝质押，同时使用户能够获得与验证活动相关的奖励。为了提供这项服务，Lido 从总收益中提取 10% 的费用。这笔费用在节点运营商和 Lido DAO 之间平分。抵押的技术性和高资本要求为流动性抵押协议开辟了商机。传统的以太坊Staking需要用户维护一个节点，投入大量资金（32 ETH），并牺牲代币流动性。相比之下，Lido 将用户的代币批量分配给验证者，从而消除了 32 ETH 的障碍。通过简化用户体验、提供流动性和民主化质押，Lido 和类似协议正在打开一个快速增长的市场领域。抵押的民主化允许更广泛的投资者参与。除了区块链 (L2)之外，流动性质押市场部门是增长最快的市场部门之一。成功执行的Shapella 升级（4 月 12 日）可以说降低了与 ETH 作为投资相关的风险，以及 ETH 作为收益资产的相关风险。因此，预计 ETH 质押比率（质押资产/流通市值）将增长并与其他 PoS 链持平。目前，ETH 的质押比例约为 15%，与其他 PoS 链相比相对较低。例如，Solana 和 Avalanche 目前拥有超过 60% 的抵押率。鉴于 ETH 的市值较高，在撰写本文时约为 2200 亿美元，我们可以看到未来几个季度质押的资产将增长数十亿美元。 Lido 已成为流动性质押市场领域的当前市场领导者，质押资产总额达 120 亿美元。这个数字同比增长了 38%，过去 180 天增长了 105%。在过去的 30 天里，Lido 产生了 6040 万美元的费用，并获得了其中的 10%，即 604 万美元的收入。该收入在节点运营商和 Lido DAO 之间按 50/50 分配。 Avalanche是一种区块链 (L1)，它通过优先考虑可扩展性和更快的交易速度来与以太坊竞争。它使用一种新颖的共识算法，可提供强大的安全性、快速的交易终结性和高吞吐量，同时保持去中心化。原理阐述：用户为一个区块支付 1 AVAX 的交易费用 1 AVAX 被销毁 —> “股票回购”让所有 AVAX 持有者平等受益验证者从费用中赚取 0 AVAX 验证者从区块奖励中获得 2 个 AVAX（新发行的 AVAX）由于验证者已经从委托人那里获得了部分股份，因此验证者必须与那些 AVAX 持有者分享其收入最终结果： 1 AVAX 被销毁验证者收到 1 个 AVAX 通过委托质押的 AVAX 持有者将获得 1 个 AVAX 要点：在Avalanche上，所有交易费用都被销毁，验证者的唯一收入来源是质押奖励。销毁机制作为一种“股份回购”，对所有 AVAX 持有者同样有利。在过去的 30 天里，Avalanche 的平均每日费用约为 64,000 美元。作为区块链领域相对较新的成员，Avalanche 正在发行大量 AVAX 代币以奖励其验证者。这种方法通常被用作在平台早期阶段引导增长的一种方式。这些奖励吸引验证者并刺激 Avalanche 生态系统内的增长和活动。 Avalanche 的经济模型可能会在未来发生变化。费用和奖励结构不是一成不变的，可以根据未来的治理决策进行调整。目前，AVAX 代币总供应量的 50% 被分配用作验证者的质押奖励。这种分配计划在十年内发生，从 2020 年到 2030 年。随着质押奖励分配最终结束，未来我们可能会看到一部分交易费用被重定向到验证者。自该网络于 2020 年 9 月启动以来，共销毁了约 230 万个 AVAX，并分发了约 5700 万个 AVAX 作为质押奖励。基于PoS的L2 Optimism是一种扩展解决方案（乐观汇总），旨在通过提高其交易速度和吞吐量来使以太坊变得更好。Optimism 在 L2 上执行交易，并分批提交给 L1 最终确定。根据交易类型，这导致大约 5-20 倍的gas降低。原理阐述：用户为一个区块支付 1 ETH 的交易费用所有交易费用（1 ETH）都进入 Optimism Foundation 运行的排序器 Sequencer 支付 0.8 ETH 的交易费用以将交易提交到 L1（以太坊） Sequencer（在本例中为 Optimism Foundation）保留 0.2 ETH 作为利润最终结果： 0 ETH 被销毁（不包括以太坊上的销毁）排序器收到 0.2 ETH L1 验证者收到 0.8 ETH 要点：第 2 层区块链扩展应用程序。L2 区块链允许广泛使用的 L1 应用程序，如Uniswap、 Blur、 OpenSea等，将它们的交易活动从 L1 转移到一个单独的链，该链定期将其交易结算回 L1。目前， Uniswap超过 30% 的来自 L2。第 2 层区块链支持更优化的用户体验。作为 L2，该应用程序可以针对其用例（例如交易）优化用户体验（交易费用/MEV 收集和回扣、链上隐私等）。可以实施这种优化，同时仍然在更安全的 L1 上维护交易记录。第 2 层区块链的经济性由两个变量驱动：L2 收取的费用和向 L1 结算交易的成本。L2 区块链的主要商业模式是通过削减用户支付的交易费用来产生收入。利润率由向 L1 结算交易的成本决定。例如，Optimism上的用户自推出以来共支付了 3820 万美元的交易费用。在这些费用中，有 2850 万美元用于支付向以太坊提交交易的gas费。因此，Optimism 捕获了差额，即 970 万美元，作为收入。随着竞争的加剧，L2 区块链的利润率预计会下降。能够通过数据压缩和其他技术优化其在以太坊上的 gas 支出的 L2 区块链，进一步减少 L2 的费用，可能会在未来获得市场份额。自网络推出以来，Optimism 上的用户共支付了 3820 万美元的交易费用。在这些费用中，有 2850 万美元用于支付向以太坊提交交易的gas费。结论区块链通过提供分散、安全和透明的交易处理架构，正在重新定义经济活动的基础设施。在像加密这样快速发展的行业中，我们看到这些计算平台的经济模型不断创新。尽管存在差异，但投资者可以使用上述框架来比较它们的经济表现、潜力和可持续性。来源：金色财经

金色财经2023-05-23

6月行情值得期待吗？来看看币圈百倍币指南

RPL等质押协议增长速度依然保持领先 LIDO社区也在讨论质押分红，给LDO代币的持有者分配经营利润，虽然该提案未必会通过，但随着LIDO利润的累计，分红是迟早会落实的，也算是比较有力的利好总的来说，依然可以保持乐观，等待市场打破近期的冷清氛围，方向依然大概率向上美联储6月不加息概率已经升至86%,自上周五鲍威尔发言后，6月份暂停加息的呼声越来越大，多数票委均表示保持开放态度，虽然通胀控制远不及美联储的预期，但由于债务违约危机以及银行暴雷的风险，美联储不可能无休止的加息下去，暂停一次加息，给市场留一口喘息的机会，对于加密市场来说，也是一个不错的消息关于债务上限问题最有效的沟通日很可能会在5月26日，也是违约日前最后一次重要会议。美股期货开盘已经给出正面反馈，几乎清一色的低开高走，只要本周债务问题能够有实质性的进展，那么对于恐慌的市场将会得到喘息的机会比特币强支撑还是在26500—带，已经被空头反复的确认过，6月份不加息的概率已经极大，加上开盘后债务上限会有新的消息出现，风险市场很可能迎来一些上涨机会。因此前半周我们关注下比特币能否重新站回27500重要压力位如果这波大饼强势站稳27000，那么未来至少一个月的行情值得期待一下币圈下轮牛市百倍币指南上一轮牛市造就了很多百倍币，下一轮牛市仍然如此，币圈永远不乏叙事方向。在此引用利弗莫尔在《股票大作手回忆录》的一段话： “无论是上涨还是下跌，股票价格总是表现出一定的规律。相同的情形总是在不断重复。华尔街没有新鲜事，因为投机交易像群山一样古老。” 这段话放在任何交易圈都使用。回归正题，我们在币圈上一轮牛市中的61个百倍币中得到什么信息？上轮牛市百倍币的几个必要条件，也是下一轮百倍币的挑选的指标，放在一起给大家讲下，首先要是大饼见顶后，熊市出的新币。没有经过牛市的。原因是上轮的百倍币有76％的项目是在18-20年的熊市中出来的，24％是在2017年出来的。200倍的币，有85％在2018，2019年出来的。这些百倍币只有1.7%在牛末出来的。从这个逻辑看，22年，23年新出的币，重点关注。市值一定要低，这里指入场时的市值，不要超过5亿＄，上轮的61个百倍币开始都是市值前600当中的。另外，叙事方向很重要，上轮百倍币当中，公链赛道占比最大，17个百倍，占比27.8%，其次就是链游，5个百倍。然后就是跨链，defi，meme分块。先说公链，这一点主要是当时的公链很少人关注，后面以太封神，各种公链也受到广泛关注。至于下一轮牛市的叙事，本轮熊市大火的L2版块，香港版块，人工智能版块，链游版块都可以关注。链游版块一定要重点关注，下一轮牛市的爆发，用户数规模的大幅度增长，这个只有链游版块能做到，上一轮的链游叙事只是开胃菜，游戏领域看web2应该都知道它的重要性吧？因此个人认为链游版块应该是下轮百倍币最多的赛道。时间市值和叙事看了后，还可以再看看项目背景和团队实力，刻舟求剑，投中百倍币较多的机构 Multicoin、Polychain、Alameda、BN、A16Z。代币分配方面，解锁流通分布在40%-60%区间，是上轮牛百倍币的概率分布多的区域。简短总结： 1.项目发行时间：熊市 2.版块选择：各赛道龙头 3.流通市值：5亿＄以下 4.项目背景：实力！最后再补充一下最佳入场时间吧，百倍币的低点一般都和大饼的低点同步，涨跌都看大饼的脸色，目前是小牛周期，最佳建仓时间，我保持之前的观点，等大饼减半前后的二次探底。我在别的回答也讲过，行情是走出来的，不是预测出来的，时间换取空间，大饼减半前后的暴跌就是最好的买入时机，到时候才知道点位，而不是一天天的瞎喊10000，5000的。看到这，可能有人想骂我了，说了半天一个币的名字也没有说出？哈哈哈，不用急，一切都在观察当中，现在符合上述的标有很多，因此在下一轮牛市开启前，筛选出几个即可。之前也推过一个，就是GAL，web3最大的任务平台，热度一直在，但代币没多少人关注的。上线后就是地平线，车子很轻很干净。这算是自己目前已经确认的一个标。至于别的，再观察个半年吧。另外，微博币圈很多人喜欢推一些没有上过大所的土狗中的土狗。还有一些喜欢推meme，doge，pp等。推doge的十有八九都是上轮进圈的新韭菜，车子太重，市值太高，百分之99不存在百倍的概率，至于pepe，各方面都不错，唯一一点就是和不应该碰的东西沾边，只此一点，我个人不看好。另外，大饼2024减半前后，我会把最终筛选的几个百倍币补充到这篇微博。然后就是死拿，一年半的牛市周期，其实只需要操作那么几次就可以了。大家可能对倍数没什么太大的概念，给大家算笔账吧。 10万本金，你只需买对1个百倍币拿住就是1000万。 10万本金，你只需买对2个10倍币拿住就是1000万。 10万本金，你只需买对3个5倍币拿住就是1250万。 10万本金，你只需买对5个3倍币拿住就是2430万。上面四种方法：第一种吃1个百倍币需要全方面的能力+耐力+运气+执行力，毕竟只梭哈一个，要承受的太多。第二种吃2个10倍币，其实个人觉得是最可行的，第一个10倍，就拿现在来讲，目前市值50-100的币种，赛道龙头闭眼梭，大牛市来了也有10倍的收益，后面的10倍就看能力和眼光了了。至于第三种第四种同理。还有就是100倍或许你觉得没那么好的运气，那么吃个50倍再吃个2倍，也是100倍。这样想是不是就容易多了？最后，最重要的一点，还是知行合一。上个周期，很多新韭菜赚的比我们老韭菜还要多，当时心想币圈几年耕耘比不上人家刚入圈胆子大闭着眼冲的，结果后面那些人靠运气赚的钱如同过眼云烟，真正在币圈赚到钱且全身而退的人真的很少，知行合一知行合一真的非常重要。希望大家在下一轮牛市都能赚到钱且全身而退吧~ 来源：金色财经

金色财经2023-05-23

比特币假突破假跌破还要继续盘整吗？

； 8. SushiSwap CEO：Lido社区部分用户认为Lido没有义务或权力归还被盗资金； 9. 美当局指控一俄罗斯男子涉嫌通过加密勒索软件犯罪获利近2亿美元； 10. Lido平台MATIC质押总价值突破1亿美元； 11. Web3游戏Arena of Faith完成175万美元种子轮融资，Chain Hill Capital领投。来源：金色财经

金色财经2023-05-22

上海升级后ETH Staking市场需求、收益率和产品的演变

和ETH为AMM提供流动性的机会。以Lido Staked ETH为例，随着Lido协议的stETH获得流动性，它成为了最主要的流动性LSD。得益于滚雪球效应，Lido Staked ETH很快就获得了大部分staked ETH的市场份额。在更长时间范畴里，类似的情况可能会在整个资产类别中更广泛地发挥作用。被压缩的收益&更多产品根据Delphi Digital的预测，ETH的质押率将在未来12个月内翻倍。从近期5%的质押年化收益率来看，对ETH质押者来说是非常划算的。但是，随着越来越多的用户参与质押获得奖励，质押收益率将被压缩。预计未来的ETH质押收益率将逐渐降至3％，而质押者也将寻求替代方案来提高其收益。案例一：Origin协议的OETH OETH是为了应对以太坊和LSD的最新发展而创建的。OETH希望提供LSD的替代方案，从质押奖励、交易费和token奖励中获得收益。具体来说，OETH的收益来源包括ETH质押利息+DeFi策略利润和其他token奖励（Compound、Aave、Curve、Convex等）。首先，通过持有LSD，OETH可以从验证者奖励中获得基本收益率；其次，通过提供DeFi流动性，还可以获取更多收益；最后，由于DeFi中的ETH赚取了交易费和token奖励，OETH持有人还将得到额外的收益。 Rebase机制使持有人能够获得奖励，而无需支付gas费或质押其token。最终结果是在ETH上获得明显更高的APY，而免去任何与质押相关的麻烦。Origin协议的特性使其成为赚取ETH收益率的最简单方法之一，收益率超过传统的LSD协议。为了提高效率，用户可以在oeth.com上铸造OETH或在Curve平台上将ETH换成OETH。关于Origin协议的安全性方面，OETH已经通过OpenZeppelin审计，OpenZeppelin同时也负责对Coinbase，Aave和The Ethereum Foundation等的安全审计工作。案例二：EigenLayer 和共享质押 Eigenlayer是共享安全性的新生态系统，可让开发人员利用质押的ETH提供共享安全性。作为回报，质押者可以从其他网络中获得辅助收益率，从而为ETH质押者提供更多的选择性和更高的收益率。尽管Eigenlayer仍处于起步阶段，但它为ETH的收益率提供了新的机会。简单来说，EigenLayer希望让ETH的Stakers利用一份押金（即32ETH）执行更多的验证工作，例如预言机的喂价者、跨链桥的中间人、某些链的验证者等等，这样从而使得ETH的Stakers获得更多的收益。小结自从上海升级推出以来，市场一直高度关注以太坊价格的走势，但其实真正应该关注的是LSD及其周边基础设施的进展。目前有一个趋势是比较明显的：随着ETH质押参与度的上升，质押奖励将不可避免被均摊而相应减少，直到达到一个动态平衡。目前，该领域仍处于非常早期的阶段，处于Staking的红利期，因此，尽快参与Staking，尽快开始排队，掘金当前的高APR，是ETH holders们的不二选择。来源：金色财经

金色财经2023-05-22

5.22 破位前低多高空

中 4.sushiswap CEO表示Lido社区部分用户认为没有义务或者权利归还被盗资金行情分析：新的一周又开始了，从16号画出区间震荡范围开始至今都没有破位，2条红线就没动过，所以一直延续的都是低多高空的短线思路，目前来看只要实体没有破位，可以一直在震荡区间内这样操作。 4小时级别来看，昨日K线5连阳后冲高失败回落，最高27300附近，回落到目前26600附近，目前币价运行于布林下轨附近，下影线已刺破布林下轨，布林带有开口的趋势，MACD成死叉向下，空头能量柱放量，KDJ三线趋于平行，短期来看还是会下行后反弹，然后在区间内震荡运行，我们还是延续之前低多高空的思路，一直等待破位即可。操作思路：大饼26300-27700 以太1780-1830 低多高空，短线小范围可自己把握。行情时刻再变化此轮给出的分析也是按照行情走势给出的建议，通过相应的走势和指标给出合适的进场点位，我们分析行情的时候一定要多去看支撑和压力然后再去布局，这样才能稳健盈利，也要根据自身的仓位给出合适的止损点。防止突如其来的行情走势改不带来不必要的损失。同时我的建议分析都具有一定的时效性望大家谨慎参考。来源：金色财经

金色财经2023-05-22

写在Terra暴雷一年后：市场正在好转但仍难摆脱阴霾

/UST崩盘波及，因为其是stETH（Lido上的以太坊质押凭证）最大持有人，受UST脱锚崩盘市场情绪影响，导致stETH对ETH价格脱锚。随着stETH价值下跌和平台流动性问题的加剧，导致该平台用户严重挤兑，被迫低价抛售stETH以应对用户赎回资产的需求。最终因严重资不抵债宣布破产。 5、FTX暴雷 2022年11月11日，加密货币交易平台FTX包括其附属公司在内的一百多家主体已经在美国申请破产保护。 FTX的倒闭起源于CoinDesk披露的一份文件。2022年11月2日，CoinDesk披露Alameda Research目前可能已经资不抵债。 2022年11月6日，赵长鹏公开表达了对FTX的偿付能力的担忧，币安决定清算其账面上所有剩余FTT。引发了用户对FTX和Alameda的提款潮，数十亿美元的资产从FTX和Alameda的相关钱包地址流出。 11月8日晚，FTX暂停了用户提款。FTX的资金缺口高达80亿美元。 11月11日，加密货币交易平台FTX申请破产保护。随着FTX破产文件的公开，人们才发现FTX和Alameda早已陷入了危机之中。数据显示，Alameda早在5月就因Terra暴雷、三箭资本破产等原因存在流动性问题。FTX当时为了把Alameda从Voyager和三箭资本破产风波中解救出来，疑似使用FTT代币作为抵押借款给Alameda。这也使得FTX后来面临流动性短缺的最大导火索。 BTC价格从20905美元跌至15500美元，周内跌幅为21%。 6、BlockFi破产 2022年11月28日，加密货币贷款商BlockFi宣布以向法院申请破产保护。在法庭文件中表示，它的债权人负债在10亿至100亿美元之间，共有10万多名。其中，FTX以2.75亿美元的债务位列第二。 7、Genesis破产 1月20日，加密借贷借贷平台Genesis申请破产保护。 FTX暴雷后，Genesis其衍生品业务有1.75亿美元滞留在FTX中。在这之前，由于三箭资本暴雷，Genesis受到波及的损失高达23.6亿美元。该公司于11月16日停止了其贷款附属公司的提款和新贷款发放。比特币报价维持在21000美元附近。二、连锁效应：算法稳定币的衰落和稳定币监管的探索 Terra和算法稳定币UST暴雷之后，除了引起一系列关联项目的暴雷，也直接引发了市场对于稳定币的关注。首先，Terra 崩盘后人们试图通过法律渠道维护自身权益，但发现根本无法找到对应的监管法律。直到 2023 年 4 月 19 日，美国众议院金融服务委员会发布了一份 73 页的《稳定币法案讨论草案》，明确提到了对算法稳定币的处置方法：既不能保证一比一的资产储备，更没有直接或间接持有美元的稳定币，必须被封杀。虽然这份草案并不代表着最终出炉的法案，但稳定币已然引起监管机构的高度重视。相比于“加密资产是否为证券”等讨论，稳定币的监管需求显得更为迫切。其次，算法稳定币在 Terra 事件后迅速衰落。根据 Defillma 的数据，从 2022 年 5 月 8 日至 15 日，USDC 和 USDT 的份额约提升了 3%，算法稳定币的市场份额被蚕食。 USDN是WAVES 协议推出的算法稳定币，采用了跟UST/LUNA非常类似的挂钩机制。USDN 几乎跟随 UST 同步开始脱锚。2023年初，USDN 将从稳定币过渡至 Waves生态指数代币，不再 1:1 锚定美元，基本上算是放弃了算法稳定币赛道。 Near 协议推出的 USN 在 UST 崩盘后开始使用 USDT 铸造 USN。然而，由于双重铸造，出现了“4000 万美元的抵押品缺口”，该项目最终宣告失败。此外，去中心化稳定币的项目也遭到波及。MakerDAO协议推出的DAI 从 80多亿跌落到 48 亿美元的市值，至今仍未恢复；2023年2月，Frax宣布将目标抵押率(CR)设置为100%，移除算法支持的部分，将FRAX成为完全抵押稳定币。尽管今年，一些 DeFi 巨头协议开始发展稳定币业务，例如CRV发行的超额抵押稳定币 crvUSD和Aave 将推出的超额抵押稳定币GHO。这些稳定币都与UST完全不同，采用了更加保守的机制。三、连环暴雷背后的诱因 1、生态过于集中以Terra为例， 20% 的APY 帮助Terra在短期内迅速吸纳了上百亿美元的市值，发展迅速。算法稳定币系统看似灵活，实则脆弱无比。最主要的是，Terra生态过于集中和单一，据2022年4月数据，Terra 上锁仓量超 300 亿美元，其中 Anchor 占比达到 51.15%，超 150 亿美元。Terra生态实质上没有真正能够吸收 UST的 DeFi 协议，当UST在Anchor中的应用需求出现大幅下滑的时候，注定导致了 UST、LUNA 的全面崩盘。此外，FTX 崩盘的原因是也是犯了在同一个篮子里放了太多鸡蛋的错误，FTX的大部分资产都与 FTT直接相关。 2、杠杆过多无限套娃和杠杆过多成为三箭资本破产直接原因：三箭通过杠杆投资具有锚定价值的某个衍生品，并将衍生品质押获得高流动性的抵押品，再将抵押品售出进行套利。而当衍生品与底层资产脱锚时，衍生品的价格和流动性大幅下跌，三箭无法在有效时间内抛售完衍生品来应对债权人的挤兑而最终导致破产。杠杆过多，杠杆率过大一直是加密市场的最大系统性风险之一。相互嵌套的模式虽然能在市场稳定向好期间为加密行业生成螺旋上升的正反馈，但也导致了市场下降时的滚雪球效应。 3、监管缺位、CeFi 缺乏透明度自加密行业诞生之日起，就活在监管不明朗的阴影之中。加密行业缺乏对机构行为的有效监管，三箭、FTX 等 CeFi 项目方掌握了过度集中而且不受监督的权利，导致了资本的无序扩张。尽管连环暴雷后，币安等交易所带头披露储备金默克尔树，但仍缺乏权威的第三方机构的背书和监督，缺乏惩罚机制的承诺并不具备高可信度。行业仍需探索更好的链上托管方式和审计机制。 4、加密圈乐此不疲的“造神运动” Do Kwon、Suzhu 和 SBF 本人及其创创立的项目，之所以能在短期内迅速崛起，是大众市场、媒体和资本的合谋。 5、人性如故最后，有句老话说：投机如山岳一样古老，华尔街没有新鲜事。投机者利用贪婪起高楼，而做空者利用恐慌获取暴利。历史多次重复不是因为内在社会规律，而更多的是永恒的人性。四、认真审视“房间里的大象” 硬币都有两面。Terra、FTX等一系列暴雷事件虽然让行业遭到重击，但也将上一轮牛市制造的巨大泡沫狠狠戳破，行业也开始重新审视“房间里的大象”。行业价值标准、安全机制、以及监管等都朝迈向新的台阶。行业价值标准上，所谓的“头部”在祛魅。Terra、FTX等都是百亿市值的加密巨头，背后还有淡马锡、红杉资本、灰度为代表的顶级投资方背书，但崩溃也在顷刻之间。这让行业意识到，大而不能倒不是铁律、权威也会失去公信。而当热钱进入速度跟不上价值创造时，往往埋下了最大的雷。暴雷事件过后，大部分一二级项目的估值或价格逐步回调，朝着更健康的方向。以淡马锡为首的投资机构也陆续启动审查研究和改进其投资流程。而部分加密用户们或许也不再轻易被融资背景、造梦故事所迷惑。据RootData 数据显示，2023 年 4 月加密领域融资 8.14 亿美元，较 2022 年 4 月的 36.23 亿美元约下降 77.6%。此外，4 月份融资数量由 186 笔下降到 106 笔，同比下降约为 43.1%。而于此同时，加密行业的透明度也在增加。以币安、Kraken 、OKX、Huobi等等头部的中心化交易所在FTX事件后，纷纷披露储备证明，接受行业监督，尽管目前阶段仍缺乏权威第三方审计机构的背书。FTX崩盘之后，企业和个人在财务管理和合规上投入更多，加密财会相关的项目和创新在兴起。关于加密财务、以及链上资产托管方案的加密项目融资频繁。此外，连续暴雷的危害也倒逼加密监管加快进度，在加密行业创新发展和有序监管中找到平衡。目前以美国、香港、韩国、日本、新加坡、欧盟为主的国家或地区及组织带队制定行业监管标准。截止2022 年底，除中国大陆外全球有超 42 个主权国家和地区对于加密行业采取了 105 项监管措施和指导。其中，美国共 22 项，包含加密交易、加密监管指导、司法判决、稳定币等；欧盟共 9 项，涉及系列法案的加密监管指导、稳定币、反洗钱等方面；韩国产生了 8 项，主要在司法判决、稳定币、加密监管指导等。尽管各国或各地区加密监管进度不同，态度也产生了较大分歧，但加密监管依然呈现了全球化、精细化等趋势。五、“东升西落”：监管趋势下的加密地域演变美国是全球最大的加密市场之一，也是最复杂的监管环境之一。美国没有统一的加密监管机构，而是由多个联邦和州级机构分别负责不同领域的监管。在 Terra 事件之后，美国财政部长珍妮特·耶伦呼吁在 2022 年底之前对稳定币进行监管，以保护消费者和金融稳定。她还敦促国会通过立法，赋予财政部监管稳定币和其他数字资产的权力。在去年年底 FTX 倒闭后，美 SEC 更是加强了对加密行业的监管态度，开始审查和起诉一些可能涉及证券法违规的加密项目，其中包括 Binance、Coinbase和 Kraken等加密龙头企业。目前，由于美国当局对加密行业对不断施压，致使一些项目选择“逃离”美国，转向拓展全球业务。知名加密做市商 Jane Street 和 Jump Trading 等做市商也计划退出在美国的加密交易业务。尽管美国对加密行业的监管较为严格，但也并非完全排斥，同时承认加密行业的创新潜力和社会价值。韩国当局对 Terra 案件以及该项目创始人 Do Kwon 和相关涉案人员，可能违反欺诈、洗钱或逃税法展开了紧急调查。韩国金融服务委员会（FSC）还宣布计划加强对加密货币交易所和平台的监管，要求其向政府注册并遵守反洗钱和消费者保护规定。即使目前政府仍在处理“Terra”后事，但韩国并非像美国政府那样激进。近期，韩国政府起草了一些条例，韩国央行也计划对稳定币引入单独法规，以保持加密行业在韩国能够发展下去。而在各国各地区的监管发展不平衡的情况下，加密创新出现了新的地域趋势，甚至一些观点把这种趋势总结为“东升西落”。加密企业和 Web3 创业者们像候鸟一样，辗转从美国到新加坡、迪拜再到香港不停寻找气候最适宜的“加密圣地”。新加坡政府以“鼓励创新发展”为口号，首先对 Web3 敞开了怀抱。新加坡是亚洲加密创新的主要中心之一，设有许多加密项目和公司，包括Terraform Labs，并且已经颁发了多张支付机构牌照。新加坡已经有一个全面的加密货币监管框架，称为支付服务法案（PSA），要求加密货币服务提供商获得许可并遵守反洗钱和反恐融资规则，同时该政府也采取了相对友好和灵活的监管方式。一系列的举措让新加坡一度让Web3行业再次充满活力。2022年下半年，在新加坡举办的各种 Web3 会议，成功激起了华人 Web3 创业者的激情，将“东方 Web3力量”、华人项目进一步推向了全球加密市场。香港作为世界领先国际金融中心，紧随新加坡的步伐，但致力于取得全球Web3中心的地位。去年12月，南方东英资产管理有限公司在香港推出亚洲首批虚拟资产ETF，比特币ETF和以太坊ETF。虽然在今年4月份，众多加密项目欢聚香港，但香港政府目前对加密行业的要求，实际更为严格。香港金融管理局（HKMA）提出的监管框架，要求所有提供加密资产交易平台服务的机构必须申请牌照，并遵守反洗钱和反恐怖融资等规定。此外，只有符合一定条件的专业投资者才能通过这些平台进行交易，零售投资者则被排除在外。HKMA 表示，这是为了保护投资者利益，防范金融稳定风险，以及维护香港作为国际金融中心的声誉。此前，香港金融管理局总裁余伟文表示，将以可持续的方式发展虚拟资产，不会在数字资产监管方面“手软”。总体上，香港以更为严格的审慎态度在支持和接纳加密行业在香港地区的发展。在迪拜，Terra事件发生之后，仍然保持相对开放和支持加密创新的立场。政府启动了几项倡议，以促进区块链和加密在该域的发展，例如迪拜区块链战略、迪拜未来基金会和迪拜国际金融中心（DIFC）。迪拜还为加密货币企业提供灵活的监管框架，允许它们在沙盒制度下运作或从DIFC或阿布扎比全球市场（ADGM）获得许可。目前，由于后续FTX的倒闭，迪拜重新审视了加密行业的风险，同时迪拜虚拟资产监管局（VARA）加强了对申请加密许可证项目的审查。其他国家也在持续关注Terra事件及其对加密货币监管的影响。例如，日本加强了对加密货币交易所和平台的监督管理，要求它们报告可疑交易并加强网络安全措施。印度提议通过一项禁止所有私人加密货币（央行发行的除外）的法案。欧盟近日通过了名为“加密资产市场”（MiCA）的综合性加密资产法规，旨在使成员国间的规则更加一致，并确保消费者保护和金融稳定。总之，Terra 事件凸显了加密资产，尤其是算法稳定币的更有效和协调监管的必要性，这对消费者保护和金融稳定构成重大挑战。不同国家在加密货币监管方面有不同的方法和优先事项，在监管机构、政策制定者、行业参与者和民间社会之间进行全球对话和合作对于促进加密领域的创新和信任至关重要。来源：金色财经

金色财经2023-05-22

Vitalik：不要让以太坊共识过载

0% 的验证者都参与了。有人问：如果 Lido 联合其他几个大质押者进行 51% 的投票攻击，强行通过一个假的 ETH/USD 价格，他们反而对所有没有参与攻击的人进行重罚呢？预言机的支持者在这一点上对该计划投入了大量资金，他们回答说：好吧，如果发生这种情况，以太坊肯定会分叉将坏人赶出去。起初，该方案仅限于 ETH/USD，并且看起来具有弹性和稳定性。但多年来，其他指数也被添加进来：ETH/EUR、ETH/CNY，以及最终 G20 中所有国家的汇率。但在 2034 年，事情开始出现问题。巴西出现了意想不到的严重政治危机，导致了一场有争议的选举。一个政党最终控制了首都和该国 75% 的领土，但另一个政党最终控制了一些北部地区。西方主要媒体争辩说，北方党显然是合法的赢家，因为它的行为是合法的，而南方党的行为是非法的（同时说他们是法西斯主义者）。印度和中国官方消息人士以及埃隆马斯克认为，南方党实际控制了该国大部分地区，国际社会不应试图成为世界警察，而应该接受这一结果。那时巴西也有了CBDC，至此它分为两个分支：（北部的）BRL-N 和（南部的）BRL-S。在预言机中投票时，60% 的以太坊质押者提供 ETH/BRL-S 汇率。主要社区领袖和企业谴责质押者对法西斯主义的懦弱投降，并提议分叉以太坊区块链以仅包括提供 ETH/BRL-N 汇率的“良好质押者”，并将其他利质押者的余额消耗到接近零。在他们的社交媒体茧房中，他们相信他们会明显获胜。然而，一旦发生分叉，BRL-S 侧就会出乎意料地强大。他们原以为会是压倒性的结果却证明是 50-50 的社区分裂。在这一点上，双方处于两个独立的宇宙中，有两条链，没有实际的方法可以回到一起。以太坊是一个全球无需许可的平台，其创建的部分目的是作为国家和地缘政治的避难所，但最终却被 20 个 G20 成员国中的任何一个出现意想不到的严重内部问题而一分为二。这是一个很棒的科幻故事。甚至可以拍出好电影。但我们实际上可以从中学到什么？区块链的“纯粹性”，从某种意义上说，它是一种纯数学结构，试图仅就纯数学事物达成共识，这是一个巨大的优势。一旦区块链试图“挂钩”到外部世界，外部世界的冲突也开始对区块链产生影响。考虑到一个足够极端的政治事件——事实上，这也不是一个那么极端的政治事件，考虑到上述故事基本上是过去十年内在各个主要（>2500 万人口）国家实际发生的事件的拼凑——甚至像良性的货币预言机也可能会撕裂社区。以下是一些可能的情况：预言机追踪的一种货币（甚至可能是美元）简单地过度通胀，市场崩溃到在某些时间点没有明确的具体市场价格的程度。如果以太坊为另一种加密货币添加了价格预言机，那么像上面故事中那样有争议的分裂就不是假设了：它已经发生了，包括在比特币和以太坊本身的历史中。如果严格的资本管制开始运作，那么两种货币之间的合法市场价格将成为一个政治问题。但更重要的是，我认为存在一个谢林围墙（Schelling fence，译者注：由Scott Alexander 提出，指的是让人们预先作出的可信承诺成为谢林点，就好像是具有约束力的合约一样）在起作用：一旦区块链开始将现实世界的价格指数作为 1 层协议功能，它很容易屈服于解释越来越多的现实世界信息。在1 层引入价格指数还扩大了区块链的法律攻击面：它不再只是一个中立的技术平台，而是更明确地成为一种金融工具。价格指数以外的例子的风险如何？以太坊共识“职责”的任何拓展都会增加运行验证者的成本、复杂性和风险。验证者被要求承担起关注、运行和更新额外软件的人工努力，以确保他们根据引入的任何其他协议正确行事。其他社区获得了将他们的争议解决需求外化到以太坊社区的能力。验证者和整个以太坊社区被迫做出更多的决定，每个决定都有导致社区分裂的风险。即使没有分裂，避免这种压力的愿望也会产生额外的激励，通过质押池将决策外部化给中心化实体。分裂的可能性也会极大地加强不正当的“太大而不能倒”的机制。以太坊上有太多的 Layer-2 和应用层项目，以太坊社会共识愿意分叉来解决他们所有的问题是不切实际的。因此，较大的项目不可避免地会比那些较小的项目获得更大的救助机会。这反过来会导致更大的项目获得护城河：你会将你的代币放在 Arbitrum 或 Optimism 上（它们如果出现问题，以太坊会分叉以转危为安），还是放在 Taiko 上（它更小，并且来自非西方开发者，因此与核心开发圈的社会联系较少，L1 支持的救援几乎不太可能）？但是bug是一种风险，我们需要更好的预言机。那我们该怎么办呢？在我看来，这些问题的最佳解决方案是视具体情况而定，因为各种问题在本质上彼此之间是如此不同。一些解决方案包括：价格预言机：不是完全加密经济学的去中心化预言机，或者明确承诺其紧急恢复策略的基于验证者投票的预言机，而不是诉诸 L1恢复共识（或两者的某种组合）。例如，价格预言机可以依赖于投票的参与者慢慢被破坏的信任假设，因此用户会收到攻击的预警，并可以退出任何依赖于预言机的系统。这样的预言机可以有意地在长时间延迟后才给予奖励，因此如果该协议实例被废弃（例如，因为预言机失败并且社区转向另一个版本），参与者将无法获得奖励。报告比价格更主观事实的更复杂的真相预言机：某种建立在不太加密经济学的 DAO上的去中心化法庭系统。 Layer 2 协议：在短期内，依靠部分训练轮（本文称为第 1 阶段）在中期，依赖于多个证明系统。受信任的硬件（例如 SGX）可以包含在这里；我强烈反对对类似SGX的系统作为安全的唯一保证做背书，但作为 2-of-3 系统的成员，它们可能很有价值。从长远来看，希望诸如“EVM 验证”之类的复杂功能最终会被纳入协议中跨链桥：与预言机类似的逻辑，但也尽量减少你对桥的依赖程度：将资产保存在它们起源的链上，并使用原子交换协议在不同链之间转移价值。使用以太坊验证者集来保护其他链：上面示例列表中为什么狗狗币方法可能（较安全）的一个不够充分的原因是，虽然它确实可以防止 51% 的最终确定性逆转攻击，但它不能防止 51% 的审查攻击。然而，如果你已经在依赖以太坊验证者，那么一个可能的方向是放弃尝试完全管理一个独立的链，并成为一个将证明锚定在以太坊中的validium。如果一条链这样做，它对最终确定性逆转攻击的保护就会变得与以太坊一样强大，并且它可以安全地抵御高达 99% 的审查攻击（而不是 49%）。结论区块链社区的社会共识是一个脆弱的东西。这是必要的，因为升级会发生，错误会发生，51% 攻击总是有可能的。但因为它有很高的导致链分裂的风险，所以在成熟的社区中应该谨慎使用。有一种自然的冲动想要尝试用越来越多的功能来拓展区块链核心，因为区块链核心拥有最大的经济权重和社区的最大关注，但每一次这样的拓展都会使核心本身更加脆弱。我们应该警惕应用层项目采取的行动可能会将区块链共识的“范围”扩大到验证核心以太坊协议规则以外的任何事情。应用层项目尝试这样的策略是很自然的，事实上，这样的想法往往是在没有意识到风险的情况下简单地构思出来的，但其结果很容易与整个社区的目标非常不一致。这样的过程没有限制原则，并且很容易导致区块链社区随着时间的推移拥有越来越多的“授权”，将其推向一个令人不安的选择，要么是每年分裂的高风险，要么是某种事实上的形式官僚主义对链的最终控制。相反，我们应该保持链的极简主义，支持使用看起来不像有滑坡效应（译者注：slippery slopes，指如果一件坏事如果一开始不加制止就会越来越糟糕）的再抵押来拓展以太坊共识的作用，并帮助开发人员找到实现其安全目标的替代策略。来源：金色财经

金色财经2023-05-22

区块链动态2023年5月22日早参考

SushiSwap 攻击致使一些在 Lido 的人获得数百枚 ETH。Sushi 已经对用户进行补偿，并与其他第三方合作，归还其因攻击而获得的被盗资金。不幸的是，我们已经与 Lido 团队合作寻找解决方案来追回他们已经支付的被盗资金，但是一些人认为 Lido 没有义务或权力将这些资金退还，实质上是为向多个 Lido DAO 参与者发放被盗资金开绿灯。具有争议性的是，Flashbots 战略总监、Lido 战略顾问 Hasu 表示支持对 Lido 归还资金不闻不问的做法。在 Sushi，我们相信在这种情况下，所有受影响的用户都应该被归还资金，试图利用 DAO 的官僚程序来混淆和阻碍这一过程是虚伪的，也是完全错误的。我们希望能与 Lido DAO 及其支持者达成友好的解决方案，以归还有关资金。 7 . 5月22日消息，链上衍生品协议 Smilee Finance v1.69 版本已上线，并发布新产品 Synthetic AMM、Directional Impermanent Gain。AMM 允许在任何时候以基于 Black & Scholes 模型的市场驱动定价来交易无固定收益期权，Directional Impermanent Gain 可以提供更高的资本效率、更多的杠杆作用于更多的无常收益。该版本第二、三部分即将推出。金色财经此前消息，链上衍生品协议Smilee Finance完成200万美元种子轮融资，Dialectic领投。来源：金色财经

金色财经2023-05-22

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