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品牌，安踏所有故事的奇点

比如滑雪领域的Burton、瑜伽领域的Lululemon以及跑步领域的on昂跑。从毛利率看，安踏其他品牌的毛利率也是呈现逐年上升的趋势。甚至在2022年超过了FILA。安踏的全球化进程中仍有几大隐忧而从安踏一直以来的动作我们可以看出安踏走向全球化的野心。 2021年12月18日，在安踏30周年庆典活动中，丁世忠正式揭晓集团的新十年规划：从“单聚焦、多品牌、全渠道”升级为 “单聚焦、多品牌、全球化”。这意味着，下一个十年，安踏将从本土走向国际，成为类比耐克、阿迪达斯的世界性品牌。但由大到强的路显然比由小到大难走的多，安踏想在全球范围内比肩耐克和阿迪达斯还有几个问题需要解决。第一是FILA的成功路径或许很难全套照搬到Amer Sports上。一方面，定位时尚运动的FILA受众非常广，放眼整个体育用品市场，在曾经走时尚运动的KAPPA已经不温不火之后，FILA基本上没有太多会正面交锋的竞争对手。而始祖鸟、萨洛蒙、威尔逊这些太过专业、太过细分品牌，在市场规模上势必就面临着受众小，天花板低的天然“基因缺陷”。另一方面，多品牌策略最重要的一点虽然是让品牌之间的差异化，从而使目标客户多样化，不依赖单一人群。但是，彼此之间仍要有联系。就像安踏与FILA，可以在同一个客户身上形成消费周期的闭环：上学的时候买安踏，工作之后买FILA；预算多的时候买FILA，钱包紧的时候买安踏。也就是说，安踏和FILA可以同时存在同一个用户的衣柜里。但这个场景在安踏、始祖鸟、萨洛蒙、威尔逊之间，却很难发生。第二是FILA在给安踏带来喜人成绩的同时，也在无形中弱化着安踏这个主品牌。第三是专业度与业内顶级品牌相比尚有提升空间。虽然安踏一直赞助包括奥运会在内的赛事和体育明星，但相对来说如篮球、足球、橄榄球等这类全球范围内更多人喜爱并支持的运动赛场上，耐克和阿迪的身影依然是主流，同时安踏的产品研发投入比例也低于耐克和阿迪，没有专业级别或爆品级别的产品，在面临更激烈的竞争中可能落于下风。但正如30多年前没人能知道出身微末的丁世忠能用这么短的时间将安踏从无到有，再从小到大打造为当前中国运动品牌市场上的龙头老大一样，安踏未来在全球市场的表现或许也会出人意料。

证券之星2023-09-12

【美股收市】三大股指本周全线上涨非农数据巩固暂停加息押注流媒体公司股价集体下跌

期后，股价飙升21%。瑜伽服装制造商Lululemon Athletica第二次上调年度利润和收入预期后股价上涨6%。连锁药店Walgreens Boots Alliance表示首席执行官Rosalind Brewer辞职后股价下跌7.4%。在标准普尔500指数的11个板块中，有6个板块上涨，其中能源板块上涨2.05%，其次是材料板块上涨 1.01%。美国成交量交易所交易相对清淡，交易量为89亿股，而前20个交易日的平均交易量为104亿股。标准普尔500指数中上涨股与下跌股的比例为2.1比1。有28只标普500指数成分股触及新高，20只触及新低；有84只纳斯达克指数成份股触及新高，90只触及新低。

楼喆2023-09-02

【美股盘中】三大股指冲高回落 8月美国失业率创一年新高 9月暂停加息概率飙升至91%

分别上涨5%和22%。运动服装零售商Lululemon Athletica的股票超出华尔街预期后上涨5%。迪士尼 (DIS)：由于合同纠纷陷入僵局，该公司将其拥有和运营的频道（包括体育网络ESPN和ABC）从Charter Spectrum(CHTR)有线电视系统中撤出，周五股价下跌超过2%。华纳兄弟探索公司（WBD）和派拉蒙环球公司（PARA）等其他娱乐公司的股价也因这一消息而下跌。特斯拉 (TSLA)：这家电动汽车制造商的股价周五下跌5%，此前该公司将Model X打折41,000 元，以使该汽车有资格获得联邦电动汽车税收抵免。特斯拉还将Model S的售价下调了3万美元。在该公司发布了Model 3的全新设计后，价格发生了变化。沃尔格林博姿联盟 (WBA)：在这家制药巨头宣布首席执行官Rosalind Brewer将在上任不到三年后退出公司后，沃尔格林的股价在午盘交易中加速下跌，跌幅超过6%。沃尔格林首席独立董事Ginger Graham将接任临时首席执行官。

楼喆2023-09-02

CWG Markets：美国经济数据好坏参半，等待非农就业数据来衡量美联储政策的前景

CWG Markets2023-09-01

决策分析：美国股市剧烈波动经济数据出现“分歧” 明日非农数据成为关键节点

人失望的预测，电子元件的需求仍然低迷。Lululemon运动品牌上调了其前景，理由是市场份额的增长，同时强调了对该运动服品牌的需求保持强劲。美联储首选的基本通胀指标出现了2020年底以来最小的连续增幅，鼓励了消费者支出。美国7月份核心个人消费支出指数（PCE）环比增长0.2%，同比增长4.2%，与道琼斯调查的经济学家的预期相符。PCE是美联储密切关注的核心通胀指标。与此同时，根据周四公布的官方数据，美国上周申请失业救济人数降至228,000人，低于预期的235,000人。这为周五的八月就业报告奠定了基础，该报告被视为美联储缓解物价压力决策的关键。 LPL Financial分析师Jeffrey Roach表示，市场对这份报告反应较为平静，这些数据说明了美国经济内部的分歧。华尔街现在正在等待周五的非农劳动力市场数据，该数据将为美联储下一步行动提供进一步的见解。经济学家预计，8月份雇主将增加近17万人就业，而失业率则保持在3.5%的历史低位。 Key Private Bank首席投资官George Mateyo表示："考虑到劳动力市场的持续强劲表现以及经济仍在高于趋势的增长，美联储将认为通胀正在降温，但降温的幅度还不足够。” 22V Research调查的超过60%的投资者预计8月薪资数据会较预期为软，而有78%的人预计工资通胀在共识或共识以下。与此同时，49%的人表示该报告将是“风险上升”，只有24%的人预计会出现“风险下降”的反应。美联储前景展望 Bridgewater Associates联席首席投资官Karen Karniol-Tambour表示，美联储可能在降息方面比许多市场参与者预期的要慢一些。她在采访中表示：“当你看到快速降息所需要的条件，通常情况下你需要经济迅速崩溃，而这与我们现在的情况相去甚远。” 美联储亚特兰大分行行长Raphael Bostic表示，政策制定者需要谨慎，以免货币政策过于紧缩，冒险对美国劳动力市场造成不必要的伤害。下一个交易日焦点、风向标： 00:50法国8月Markit/CDAF制造业采购经理人指数终值 00:55德国8月Markit/BME制造业采购经理人指数终值 01:00欧元区8月Markit制造业采购经理人指数终值 01:30英国8月Markit/CIPS制造业采购经理人指数 05:30加拿大6月GDP(月率) 加拿大第二季度GDP(年化季率) 美国8月失业率美国8月季调后非农就业人口变动(千人) 07:00美国7月营建支出(月率) 美国8月ISM制造业采购经理人指数 10:00美国当周石油钻井总数(口)(至0901) 主要货币走势分析：欧元：欧元/美元下跌，收报1.0843，跌幅0.73%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0906，进一步阻力位于1.0975，关键阻力位于1.1011；汇价下行的初步支撑位于1.0801，进一步支撑位于1.0765，更关键支撑位于1.0696。英镑：英镑/美元下跌，收报1.2672，跌幅0.38%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2720，进一步阻力位于1.2768，关键阻力位于1.2803；汇价下行的初步支撑位于1.2638，进一步支撑位于1.2604，更关键支撑位于1.2555。日元：美元/日元收低，收报145.531，跌幅0.47%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于146.051，进一步阻力位146.58，关键阻力位于146.934；汇价下行的初步支撑位于145.168，进一步支撑位于144.814，更关键支撑位于144.285。

一禾2023-09-01

Lululemon：在奢侈品消费减缓、零售业盗窃增加和中国经济复苏缓慢的背景下，业绩有望增长

168财经报社(北美)讯知名瑜伽品牌Lululemon Athletica Inc.（NASDAQ：LULU）将于8月31日收盘后发布第二季财报。在美国奢侈品消费出现回落、零售业盗窃增加、中国经济复苏步伐缓慢的背景下，其业绩有望增长。（图片来源：finance.yahoo.com）根据平均分析师预测，每股收益预计为2.54美元，而收入预计将达到21.7亿美元。预计同店销售将增长11%。与此同时，Athleta的同店销售在最近一个季度下降了7%，耐克的同店销售上涨了14%。近期零售商的业绩报告存在参差不齐，美国高端消费者在路易威登集团（LVMH Moët Hennessy - Louis Vuitton，OTCPK：LVMHF）、Movado（MOV）和开云集团（Kering SA，OTCPK：PPRUF）等公司的表现疲软。与此同时，沃尔玛（WMT）和塔吉特（TGT）的季度盈利报告好于预期。迪克体育用品（DKS）和梅西（M）等公司表示，盗窃案件的增加对销售产生了影响。中国消费者的状况虽然不容乐观，但分析师认为，虽然Lululemon在新冠疫情期间在中国的71家店铺中关闭了约有三分之一，但是这家运动休闲服装品牌在中国也表现得非常出色。在其4月份的报告中称，仅在中国的收入就同比增长了79%。在第一季财报发布后，财务首席执行官Meghan Frank表示：“我们的第一季业绩表现强劲，全球各个市场的顾客对我们的产品反应良好。中国销售势头显著加快，再加上航空运费降低，这有助于我们超出计划的财务表现。在我们修订的FY23展望中，我们对进入第二季和整个年度的动力感到满意。” 花旗银行表示：“我们预计第二季将支持我们的观点，即LULU正处于国际增长的早期阶段，尤其是在中国。”“我们承认，这是对冲基金中的一支拥挤多头，预期较高，这可能会限制近期内的上行空间。” 花旗表示，LULU在美国继续保持势头，是少数在大流行期间没有丧失任何销售的品牌之一。LULU在大中华地区拥有119家店铺，仅次于美国（350家店铺），是店铺数量第二多的市场。花旗指出，即使在2022年受到疫情的影响，大中华地区的收入也同比增长了30%。 “中国的增长在第二季可能看起来更加强劲。我们预计管理层将对该地区的长期增长机会表现出非常积极的态度，”花旗银行表示。美国银行维持了对LULU的买入评级，并将价格目标设定为450美元，称该公司“仍然是最高质量的”。美国银行表示LULU的销售和毛利率均有潜在上涨空间。对于第二季，该公司预计销售增长15.7%，毛利率扩张220个基点，销售费用与管理费用杠杆为220个基点。美国银行分析师洛林·哈钦森（Lorraine Hutchinson）和克里斯托弗·纳多恩（Christopher Nardone）表示：“尽管我们预计中国将引领增长，但我们有信心创新将在北美带来强劲的销售。”“中国的宏观形势不容乐观，与其他运动品牌相比，LULU在中国市场上的渗透率较低，我们预计这种赶超将抵消较弱的经济条件，”美国银行表示。“随着中国的规模不断扩大，我们预计利润率将超过LULU最利润丰厚的地区（北美）。”“考虑到LULU相对较强的增长前景，包括在美国的迅速推出、快速增长的电子商务以及国际扩张，我们认为相对于LULU同行业平均的高增长消费类公司（13～15倍）的溢价是合理的。”

Heidi2023-08-31

太平洋：给予华利集团买入评级，目标价位81.3元

中的超预期季度，新客户如Reebok、Lululemon、Allbirds等品牌订单量产出货，部分老客户去库存进展超预期，同时公司新工厂爬坡与新产能建设稳步推进，预计下半年Q3末到Q4将成为重点窗口期，我们预计制造端下半年股价将先于基本面有所体现，主要原因需求边际向好+库存改善+估值修复，华利作为第一梯队标的重点关注，估值已经进入配置区间。我们预计2023-25年归母净利润为31.24/37.96/44.34亿元，对应PE分别为20.4/16.8/14.4x。考虑到公司作为鞋履制造龙头企业，凭借不断强化在规模/客户/管理的优势，未来将持续兑现稳健的成长，给出目标市值在949亿元，对应24年的估值在25x，给予“买入”评级。　　风险提示：产能扩张及改造不及预期，品牌客户去库存进展不及预期，海外消费景气下行超预期，外汇波动风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，方正证券陈佳妮研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.63%，其预测2023年度归属净利润为盈利32.29亿，根据现价换算的预测PE为19.04。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有27家机构给出评级，买入评级26家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为68.64。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-08-21

浪漫爆棚！加拿大2名体坛明星结婚！感叹在中国重逢瞬间真爱升华

天，这对恋人感到度日如年。两人穿着Lululemon的奥运队服接受采访。特恩布尔描述两人在中国北京奥运开幕式上重逢的激动场景。 “那真是一个很酷的时刻，”她说。“对我们俩来说绝对是一次非常特别的经历。” 索默开玩笑说，“当我走进（仪式）时，布莱尔团队起立鼓掌，所有的目光都集中在我身上！” “很明显，我俩的梦想都是在 2022 年参加北京奥运，”特恩布尔说。“直到我们到达开幕式并在阔别太久后第一次见面时，我们才意识到对我们俩对彼此来说有多么特别和重要。” 奥运上，特恩布尔获得了金牌！而索默也获得了铜牌。他们俩这次重逢，不仅大秀订婚戒向所有人炫耀他们的爱情，还大秀脖子上的奖牌。特恩布尔还分享了一张与索默重聚那一刻起的照片，尽管戴着口罩，隔着屏幕都可以感受到他们再次重聚的开心。就在上周末，这段感情终于有了圆满结局。在他们的婚礼上，很多家人朋友前来庆祝他们的爱情，其中包括特恩布尔许多冰球队友。 “对于索默一家来说，这确实是完美的一天，感谢所有让这一天令人难忘的人，”她写道。加拿大橄榄球队的艾玛·泰勒（Emma Taylor）也出席了婚礼，看起来她可能是伴娘。泰勒分享了一些新娘派对准备的有趣照片以及一些婚礼上的照片。这场婚礼的庆祝活动已经持续了一整周了。特恩布尔的另一位队友艾米丽·克拉克（Emily Clark）也分享了在新省的一系列照片。 “7 月 15 日至 7 月 22 日：全国布莱尔周，”她在帖子中写道，“这一周充满了令人惊奇的人、风景、游戏、美食和爱。” 她还附上了他们在东海岸进行的一些活动的照片。亮点之一（理所当然）似乎是她尽情享受的美味佳肴，包括龙虾卷、海鲜杂烩和生蚝、凯撒。别看饿了~ 至于新娘和新郎，他们在结婚前的最后一周在卡伯特悬崖高尔夫球场打高尔夫球娱乐。果然是运动员，婚礼前的娱乐都是运动。 "小别胜新婚，再见时心如初。" 相信北京奥运上那个重逢瞬间会在他们爱情的记忆力留下一个特别的位置。恭喜这对新人！我们都喜欢幸福的结局 :) 作者：晓晨

超级生活2023-08-06

中银证券：给予华利集团买入评级

合作基础上，积极拓展 Reebok、 Lululemon、 Allbirds 等新客户。分量价看， 2023Q2 订单下滑致使公司销售运动鞋 0.52 亿双，同比减少 18.58%，运动鞋 ASP 在订单结构升级下有所增长。　　盈利情况环比改善，期待下半年有所提升。公司在开拓客户的同时持续改善成本、费用控制， Q2 毛利率环比 Q1 有所提升，显示出逆势经营下公司盈利水平仍保持改善。盈利能力改善叠加汇兑收益共同驱动净利率提升 1.73pct，目前订单拐点仍未显现，期待下半年产能利用率改善下盈利能力继续回暖。　　短期受海外需求波动及库存高企影响，不改鞋履龙头长期增长趋势。海外龙头品牌仍处于去库存进程中，但是 Nike 等国际运动龙头品牌去库存战略清晰、去库存进程稳步推进，我们预计下半年随着海外龙头品牌库存清理结束后公司订单情况将得到改善。公司通过稳固客户粘性+拓展新客户缓解订单压力，短期订单影响不改公司作为运动鞋履制造龙头的多方面竞争优势。随去库存周期结束，预计公司大客户保持快速成长趋势，将带动对公司订单的进一步放量，同时积极扩展新客户，预计公司未来订单来源充足。随新增产能在未来投产，公司有望保持长期增长趋势。　　估值　　当前股本下，考虑到海外大客户仍在去库存进程中，对公司订单造成一定影响，我们下调 2023 至 2025 年 EPS 至 2.68/3.18/3.68 元； PE 分别为20/17/15 倍，维持买入评级。　　评级面临的主要风险　　下游客户去库存不及预期，产能扩张不及预期，竞争加剧风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，方正证券陈佳妮研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.63%，其预测2023年度归属净利润为盈利32.29亿，根据现价换算的预测PE为19.66。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级21家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为69.62。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-08-05

加拿大几个“从业者”到华人超市零元购！不曾想被“软柿子”捏爆了….

远不要干预”。甚至加拿大运动服饰品牌Lululemon因坚持解雇试图阻止抢劫的两名员工而在网络上受到了批评。图自推特，2023年5月网络上流传的视频显示，三名蒙面窃贼在Lululemon店内公然进行偷窃。视频中，三名戴着面具和帽子的男子在店内从货架上抓取大量衣物。背景中的声音表明有人在喊叫让他们离开。店内员工们并没有试图亲自阻止嫌疑人，而是对他们喊叫，并跟随窃贼走出店外，目睹并拍摄他们跑向车辆的镜头。据当地媒体获得的一份声明，这家总部位于温哥华的知名运动服饰公司解雇了员工Jennifer Ferguson和Rachel Rogers，原因是她们违反公司政策。据Lululemon公司的政策规定，员工不应冒着危险去直接面对窃贼。如果说零元购造成的损失由谁负担，其实就是所有加拿大纳税人，因为无论是商家把损失计入成本还是保险公司赔付，最终零元购造成的损失都将由郑哥社会分摊。图自推特，2023年6月事实上，民众对警方无力应对零元购从业者已经非常不满，比如在华人超市被群众拿下的”黑哥们“估计几个小时后就能重获自由，然后换一家超市继续糟蹋其他商家。刚刚在特鲁多内阁改组中上任的司法部长兼总检察长Arif Virani表示，任期内将致力修改C-48，让受到暴力犯罪指控的人更难获保释。但据加拿大媒体报道，修改C-48法案无论在自由党内部还是自由党外部都有很多阻力。所以，新任总检察长的愿景很可能沦为一句空话。图自CTV，2023年7月28日他就职后就表示，将致力修改C-48，让受到暴力犯罪指控的人更难获保释。但修改C-48法案是在自由党内外都受到不同程度的阻碍。这位新任总检察长的愿景很可能落空事实上，在加拿大除了介于偷和抢之间的“零元购”之外，还有一种新兴的“零元购”，比如7月22日遭到加拿大多家媒体集中报道的华人大妈在超市“逛吃逛吃”新闻。据网友介绍，画面中的大妈疑似华人，在超市里专挑贵的水果免费吃，旁观的店员已经无动于衷，因为既不能动手制止，言语提醒无效，而报警又是白费力气。所以干脆让大妈尽情“逛吃逛吃”了。图自小红书，2023年7月22日而美国的一起案例也说明无论加拿大还是美国，执法机构已经无力阻止“零元购”，只能靠大家自发互助解决这些从业者了。 5月2日，美国南加州Mira Loma一家TJ Maxx商店，两名女“零元购”抢了好几包商品大摇大摆地出门，不料遇到一名英雄顾客，一拳将其中一名女“零元购”撂倒，受到网友的高度称赞。而女子在被拦截之后，转身一拳打在男子头上，男子也没惯着她，摁着她的脖子将她甩到安检门上。紧接着将该女子摁在地上。而该女子则哀求道：让我走吧。最终，男子松开手，该女子赶紧爬起来跑了，没有带走任何东西。在美国，“零元购”最猖獗的是旧金山，连锁药房Walgreens说每天至少损失1000美元以上，一下子关了5家门店。但这一次，保安不敢做的事，顾客帮忙做了。在推特上，许多网友都对这名男子见义勇为高度赞扬。网友Spec.More：不是所有的英雄都穿着斗篷。网友bardo：我们需要更多像他这样的人。网友dz：英雄在行动网友Martin Fellbaum：我真的希望他不会面临任何指控……我们的法律现在太落后了。所以呢，我们华人不要去“零元购”，挑樱桃吃的那种也不要干。同时，我们还要学会团结，让“零元购”从业者认识到，干这种事不要去华人超市和商店。 0

加拿大乐活网2023-08-01

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